符波

摘要：盡管經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)近年來(lái)因受到各種阻力而有所放緩，但我國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的漸趨完善，中國(guó)主動(dòng)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，引入國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，逐漸邁向信用經(jīng)濟(jì)時(shí)代，特別是伴隨市場(chǎng)規(guī)范化水平提升，國(guó)外及國(guó)內(nèi)資金流轉(zhuǎn)不斷加速，市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)也變得越來(lái)越大，然而國(guó)內(nèi)抗擊風(fēng)險(xiǎn)的水平卻不高。加之我國(guó)中小微企業(yè)眾多，財(cái)務(wù)制度不健全等問(wèn)題，使整體信用評(píng)級(jí)體系位于初步階段。所以，文章就中國(guó)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)開(kāi)放進(jìn)行具體細(xì)化分析，為構(gòu)建完善我國(guó)企業(yè)信用評(píng)級(jí)體制提供建議，希望為緩解企業(yè)融資難等問(wèn)題具有現(xiàn)實(shí)作用。

關(guān)鍵詞：市場(chǎng)開(kāi)放;信用評(píng)級(jí);企業(yè)評(píng)級(jí);信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu);評(píng)級(jí)體系構(gòu)建

我國(guó)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樾庞媒?jīng)濟(jì)，信用經(jīng)濟(jì)主要起到發(fā)展與維持信用的關(guān)系，而信用評(píng)級(jí)是維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序主要前提，更是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，它背負(fù)著防治化解金融風(fēng)險(xiǎn)與推動(dòng)市場(chǎng)良性發(fā)展使命。基于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體制的逐步發(fā)展勢(shì)態(tài)，中國(guó)信用評(píng)級(jí)部門也將面臨新的挑戰(zhàn)與問(wèn)題，同時(shí)也迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

一、中國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)的現(xiàn)存問(wèn)題分析

（一）信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，評(píng)級(jí)機(jī)制不健全

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)行業(yè)欠缺國(guó)際性市場(chǎng)與統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)制。唯有統(tǒng)一規(guī)范評(píng)級(jí)指標(biāo)、評(píng)級(jí)方案與評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制，才不會(huì)致使評(píng)級(jí)結(jié)果偏差較大。這完全不具備可比性，不能有效增強(qiáng)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)性能與發(fā)揮出減少企業(yè)投資成本性能。與此同時(shí)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)內(nèi)部管控機(jī)制不足，部門規(guī)章制度不規(guī)范，操作規(guī)范與管理體系均未能達(dá)到科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)水平，迫使內(nèi)部管理嚴(yán)重缺少有力組織與規(guī)制保證。

（二）缺乏客觀可信的評(píng)級(jí)資料

中國(guó)在信用評(píng)級(jí)業(yè)中起步較晚，為此國(guó)內(nèi)欠缺對(duì)企業(yè)信用等級(jí)材料掌握狀況，然評(píng)估機(jī)構(gòu)所用資料多源自于受評(píng)企業(yè)，基于社會(huì)信用情況不良勢(shì)態(tài)下，受評(píng)企業(yè)給出的材料多是缺少可信性與客觀性，評(píng)級(jí)者需要花時(shí)間對(duì)其材料實(shí)施具體核對(duì)，這不但為評(píng)估者工作帶來(lái)壓力與困惑，還會(huì)直接阻礙評(píng)級(jí)精確性。

（三）社會(huì)信用理念薄弱，法制不完善

鑒于國(guó)內(nèi)對(duì)信用評(píng)級(jí)意識(shí)不足，導(dǎo)致長(zhǎng)時(shí)間對(duì)信用評(píng)級(jí)發(fā)展不夠重視，有關(guān)政府部門對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果運(yùn)用程度不高，或因其他元素制約，中國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)獨(dú)立性與權(quán)威性仍未能建立。同時(shí)，信用評(píng)級(jí)有關(guān)工作出現(xiàn)嚴(yán)重滯后現(xiàn)象，未形成實(shí)效監(jiān)管規(guī)制。其中，中國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)第一部法律法規(guī)《信用評(píng)級(jí)業(yè)管理暫行辦法》直至2019年11月才正式實(shí)施。暫未有更高級(jí)別的法律法規(guī)出臺(tái)，也沒(méi)有出臺(tái)相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則，這是國(guó)內(nèi)構(gòu)建信用評(píng)級(jí)監(jiān)管規(guī)制層面遇到最大困惑。

二、中國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)存在問(wèn)題的主要原因剖析

近幾年，中國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展特別迅速，在不斷積累有效經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，在信譽(yù)評(píng)級(jí)領(lǐng)域內(nèi)部與宏觀市場(chǎng)環(huán)境兩個(gè)層面上遇到了不同程度的問(wèn)題。從信譽(yù)評(píng)級(jí)領(lǐng)域內(nèi)部觀看，存在于壟斷巨頭的滲透、技術(shù)水平不足、領(lǐng)域內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)不合規(guī)等三個(gè)主要問(wèn)題;從宏觀市場(chǎng)環(huán)境觀看，其中問(wèn)題主要集中在缺少具有相對(duì)性嚴(yán)格的法律制度、監(jiān)管規(guī)制繁瑣、評(píng)價(jià)體系和審核體系不健全等三個(gè)層面上?？傊?，中國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)存在問(wèn)題的主要原因是由市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制與信用評(píng)級(jí)領(lǐng)域環(huán)境兩大因素制約的。

（一）從信用評(píng)級(jí)行業(yè)監(jiān)管角度分析

從信用評(píng)級(jí)領(lǐng)域監(jiān)管角度分析，國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)部門監(jiān)管之前是多個(gè)機(jī)構(gòu)一同管理，雖然2019年11月正式實(shí)施的《信用評(píng)級(jí)業(yè)管理暫行辦法》明確由人民銀行為行業(yè)主管部門，改變了以前多頭監(jiān)管的格局，補(bǔ)齊了監(jiān)管短板。但由于之前多頭監(jiān)管帶來(lái)的國(guó)內(nèi)對(duì)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)立法層次不分明，人民銀行與其他部門共同出臺(tái)的法制法規(guī)受監(jiān)管權(quán)限制約，適合對(duì)本機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范疇監(jiān)管，匱乏從國(guó)家方面對(duì)每個(gè)信用評(píng)級(jí)部門監(jiān)管的權(quán)威性，且大多數(shù)立法略顯簡(jiǎn)化，沒(méi)有實(shí)施細(xì)則與指導(dǎo)建議。同時(shí)，沒(méi)有建立統(tǒng)一的信用評(píng)級(jí)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的退出機(jī)制不健全。

（二）從信用評(píng)級(jí)行業(yè)環(huán)境角度分析

從信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)環(huán)境角度分析，信用評(píng)級(jí)行業(yè)業(yè)務(wù)主要是在債券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)和信貸業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，其中業(yè)務(wù)規(guī)模綜合性不大，而且鑒于非行業(yè)化現(xiàn)象存在，特別不利于債券評(píng)級(jí)的認(rèn)可度。我國(guó)實(shí)施強(qiáng)制擔(dān)保體系，這也是引發(fā)債券信用等級(jí)的因素，行業(yè)內(nèi)部缺少差異化的原因。此外，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)和信用咨詢等業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和公正性不高。同時(shí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)沒(méi)有義務(wù)向社會(huì)公眾進(jìn)行信息披露，更沒(méi)有統(tǒng)一的披露格式，評(píng)級(jí)模型和核心假設(shè)、評(píng)級(jí)方法及流程、評(píng)級(jí)收費(fèi)和評(píng)級(jí)局限性說(shuō)明等內(nèi)容公眾無(wú)法了解，評(píng)級(jí)的透明度不高。

三、推動(dòng)中國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展的優(yōu)化措施

（一）提高企業(yè)全球化與差異化經(jīng)營(yíng)模式

對(duì)于來(lái)自其他國(guó)家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的競(jìng)技，中國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需要把競(jìng)爭(zhēng)壓力化作革新動(dòng)力，發(fā)揮出最大優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)壓力中采用有利對(duì)策，逐步提高服務(wù)水準(zhǔn)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需在加固本土優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，結(jié)合特定行業(yè)整合現(xiàn)有資源，增強(qiáng)對(duì)信息庫(kù)與人才隊(duì)伍組建，打造特色服務(wù)業(yè)務(wù)。在具有差異性競(jìng)爭(zhēng)中為市場(chǎng)各方提供專業(yè)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)從全能性朝專業(yè)性演變。在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，鼓勵(lì)境內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)積極拓寬國(guó)際業(yè)務(wù)，體現(xiàn)對(duì)等開(kāi)放原則與推動(dòng)本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)國(guó)際化發(fā)展目標(biāo)導(dǎo)向。我們不但需要引入，還需要走出去和國(guó)際接軌。國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需要充分發(fā)揮企業(yè)不斷深化的優(yōu)勢(shì)，逐漸和中國(guó)經(jīng)濟(jì)往來(lái)頻繁的國(guó)家與地區(qū)提供信用評(píng)級(jí)服務(wù)，逐步擴(kuò)大我國(guó)信用評(píng)級(jí)在全球金融市場(chǎng)的號(hào)召力。綜合而言，國(guó)內(nèi)外不同的信用評(píng)級(jí)與披露模式能夠擴(kuò)充投資人的數(shù)據(jù)獲得途徑，提高透明度，豐富對(duì)發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)揭示，協(xié)助投資人實(shí)施科學(xué)合理決策。對(duì)境外投資人而言，外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為我國(guó)債券市場(chǎng)提供信用評(píng)級(jí)服務(wù)，能夠擴(kuò)大投資人的選擇范疇，吸引國(guó)際投資人進(jìn)一步配置國(guó)內(nèi)發(fā)行債券，有利于我國(guó)債券市場(chǎng)國(guó)際化，從而增強(qiáng)具有國(guó)際性信用評(píng)級(jí)服務(wù)水平。

（二）健全市場(chǎng)監(jiān)管制度促進(jìn)評(píng)級(jí)市場(chǎng)法制建立