楊雯婕

摘要：營運能力分析是計算及分析反映企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益的指標，有利于評價企業(yè)資產(chǎn)利用的效益，促進企業(yè)各類資產(chǎn)的合理分配。本文通過分析A電氣公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率等各項營運能力指標，發(fā)現(xiàn)其中存在的問題并給出針對性的建議。

關(guān)鍵詞：營運能力;應收賬款;建議

1公司簡介

A電氣公司是中國規(guī)模前三的電氣設備供應商和電氣工程總承包商，于1993年由國資企批準設立，是中國最早實現(xiàn)境內(nèi)外同時上市的企業(yè)之一。通過不斷發(fā)展，累計完成發(fā)電設備產(chǎn)量已超過5億瓦，產(chǎn)品橫跨五大洲，遍布全球60多個國家和地區(qū)。公司形成了設備+服務等四大業(yè)務齊頭并進的布局。經(jīng)過一系列改革，公司的業(yè)務范圍得到拓展，新增電力電子與控制、金融、物流、貿(mào)易、新能源、工業(yè)智能裝備等業(yè)務。

2A電氣公司營運能力分析

2.1資產(chǎn)類周轉(zhuǎn)率

由表2-1可知，A電氣公司近年來的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率維持在一個較為穩(wěn)定的水平，與行業(yè)整體的發(fā)展趨勢相同。但是，A電氣公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與行業(yè)均值相比還有不小的差距，可見其營運能力整體低于行業(yè)平均水平，企業(yè)的盈利水平和資產(chǎn)分配情況有待改善。

這種情況同樣也反應在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上，A電氣公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅僅達到行業(yè)均值的一半，說明企業(yè)近年來流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和使用效率較低，每單位流動資產(chǎn)實現(xiàn)價值補償不高，同時補償速度不及同行業(yè)其他企業(yè)，某種程度上降低了企業(yè)的創(chuàng)收能力。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上，A電氣公司近三年來逐步提高，并在2018年以后高于行業(yè)平均水平，可見A電氣公司3年來的資產(chǎn)的利用效果不錯。

2.2應收賬款與存貨周轉(zhuǎn)率

由表2-2 可以看出，近年來A電氣公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率逐年提升，同時應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不僅逐年下降，且遠遠優(yōu)于行業(yè)平均水平?？梢夾電氣公司資金被占用程度低，應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多，未來損害風險小，值得同行業(yè)其他企業(yè)學習。

值得注意的是，雖然近三年來A電氣公司的存貨周轉(zhuǎn)率逐年上升，但遠遠低于行業(yè)平均水平，且存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與同行業(yè)相比也不容樂觀，可見A電氣公司可能面臨著企業(yè)庫存積壓，產(chǎn)品滯銷的風險，產(chǎn)生減值損失的機會很大。公司接下來應在存貨管理方面提高效率，縮短存貨從資金投入到銷售收回的時間，推進技術(shù)進步和創(chuàng)新能力的提高。

3啟示和建議

3.1加強對應收賬款的管理

公司高層應提高認識，堅定控制不良應收賬款的決心。良性的資產(chǎn)循環(huán)是一個企業(yè)生存與發(fā)展的基本條件，而不良應收賬款不僅能導致財務狀況的惡化，還會危機企業(yè)的生存與發(fā)展。公司高層應注意一些內(nèi)部人員風險意識的薄弱和欠缺，提高壞賬風險管理的方法和水平，健全內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)，進一步避免壞賬風險的發(fā)生。

另外，公司應制定完善的信用評價體系與政策，通過這些有效政策保證公司從管理水平、償債能力、盈利能力等各方面對客戶信用度的深入調(diào)查。制定應收賬款風險預警制度，降低財務風險發(fā)生的幾率。

3.2提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

變現(xiàn)能力是指公司各項資產(chǎn)變賣、收回、轉(zhuǎn)讓等變成現(xiàn)金的速度和時間。通常，在一定時間和價格內(nèi)公司變現(xiàn)的能力越強，資產(chǎn)的質(zhì)量也就越高，其企業(yè)的償債能力也就越強，該企業(yè)的風險也就越小。A電氣公司的流動資產(chǎn)的占比雖然在總資產(chǎn)中較高，但是近三年以來占比一直降低。截止到2019年，應收賬款及應收票據(jù)有30%以上的三年以上的長期應收無法收回，總的計提減值比重在同行業(yè)中處于較高的位置，因此其變現(xiàn)能力也相當有限。

A電氣公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)使得公司的變現(xiàn)能力偏弱，所以在進行優(yōu)化結(jié)構(gòu)時，應該在提高資金變現(xiàn)能力的同時不能持有過多的現(xiàn)金，否則容易到一個極端，降低企業(yè)的獲利能力，得不償失。只有這樣，企業(yè)在資金出現(xiàn)困難時，資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速度才能使企業(yè)快速且高效地完成資金回籠，挽救企業(yè)命運。

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