淺析私募股權(quán)基金投資新能源產(chǎn)業(yè)的問題研究

摘 要：隨著中國社會經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展和國內(nèi)投融資環(huán)境的變化，中國已經(jīng)逐漸成為了全球私募股權(quán)投資的主要對象和市場，大量私募股權(quán)投資的案例也慢慢地走進(jìn)人們的視野。中國的政府越來越關(guān)注低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景，對于清潔能源、可再生能源和清潔技術(shù)等領(lǐng)域都采取了大力扶持的態(tài)度，因而也帶動了國內(nèi)私募股權(quán)投資基金參與投資到新能源產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，使得新能源產(chǎn)業(yè)逐漸地成為PE追逐的新寵。本文主要探究私募股權(quán)投資促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動因，探討了私募股權(quán)投資新能源產(chǎn)業(yè)存在的問題及對策。

關(guān)鍵詞：私募股權(quán);新能源產(chǎn)業(yè);對策

一、我國私募股權(quán)基金投資發(fā)展現(xiàn)狀

私募股權(quán)投資基金是一種創(chuàng)新型金融工具，也是一種嶄新的融資手段。隨著我國資本市場的變化和發(fā)展，我國的私募股權(quán)投資市場已然是一個(gè)發(fā)展快速、規(guī)模逐步壯大、且具有強(qiáng)收益性的市場，但是在其發(fā)展過程中還是存在著薄弱環(huán)節(jié)，需要引起重視以便進(jìn)一步邁向科學(xué)發(fā)展的道路。

二、新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

我國對于新能源產(chǎn)業(yè)的投資主要是為了鼓勵(lì)新能源開發(fā)、運(yùn)營新能源的項(xiàng)目、促進(jìn)企業(yè)發(fā)展而募集的，主要以私募股權(quán)投資基金為主。從2005年至今，新能源產(chǎn)業(yè)因其科技含量、技術(shù)支撐和來源不斷的能源供應(yīng)，成為了國家擴(kuò)大培育和快速發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，是國家未來的重要領(lǐng)域，但從組織形式、管理方法、投資策略等方面有較大的上升空間。2020年的熱門板塊之一無疑是新能源行業(yè)，其中新能源汽車品牌投資融資金額首次突破了千億元，不僅是蔚來、小鵬等品牌受到大額度融資，威馬汽車等二線汽車品牌所披露的融資金額也都達(dá)上億元，當(dāng)然新能源產(chǎn)業(yè)鏈除了新能源汽車，鋰電池、光伏等領(lǐng)域也是私募股權(quán)投資新能源產(chǎn)業(yè)的重中之重。

中國的新能源產(chǎn)業(yè)首先依靠政府資金，因?yàn)檎Y金是中國新能源產(chǎn)業(yè)基金的“種子基金”，另一個(gè)來源是社會資本，例如國有企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資上市公司，因?yàn)檫@些企業(yè)對新能源市場的發(fā)展前景和相關(guān)政策有了更深的了解。

三、私募股權(quán)基金投資新能源行業(yè)的原因

（一）政府的大力支持

2006年中國政府出臺了《中國可再生能源法》，這為新能源發(fā)展開辟了一條道路，以致一大批的企業(yè)家投入到新能源產(chǎn)業(yè)中，找尋良好的投資新能源產(chǎn)業(yè)的機(jī)會，因此新能源產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展與政府大力支持、參與和鼓勵(lì)是密切相關(guān)的。

（二）新能源產(chǎn)業(yè)的角色轉(zhuǎn)變

強(qiáng)烈的市場需求推動新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前，全球各國把發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)看作是一種國家能源替代的戰(zhàn)略，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，各國把新能源產(chǎn)業(yè)看作是一種解決緊急時(shí)刻、尋求經(jīng)濟(jì)增長的辦法，因此新能源產(chǎn)業(yè)不是從實(shí)質(zhì)上替代能源的角色，而是為國家逃離危機(jī)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)的措施。

（三）特征相互匹配

與其他產(chǎn)業(yè)相比，新能源產(chǎn)業(yè)在投資后回收周期稍長、資金的流動比率低、風(fēng)險(xiǎn)較高，只要投入，潛在利潤會驟高，所以新能源產(chǎn)業(yè)的投資者是需要擁有強(qiáng)勁資金實(shí)力和抗擊高風(fēng)險(xiǎn)能力。私募股權(quán)投資基金所募集的資金來源是廣泛的，投資的對象一般是具備雄厚資金和高風(fēng)險(xiǎn)的公司，所以高投資高風(fēng)險(xiǎn)是二者共同的特點(diǎn)。

四、私募股權(quán)基金投資新能源產(chǎn)業(yè)的問題探究

（一）缺少專業(yè)人才

由于目前私募股權(quán)投資基金的投資團(tuán)隊(duì)人員有限、相關(guān)人員對技術(shù)掌握情況也不夠熟練、新能源行業(yè)的某個(gè)階段還需長期深入研究，因此對私募股權(quán)基金的投資團(tuán)隊(duì)人員要求就更高。對于專業(yè)人員的需求，通過創(chuàng)建一些中外合資基金或外企是可以吸引人才、資金以及管理經(jīng)驗(yàn)的，但是實(shí)際上，資金常常被吸引來，人才卻很少被吸引到。

（二）相關(guān)機(jī)制和體系不夠完善

首先，對于新能源企業(yè)來說，上市難度較大，以股權(quán)形式投資的私募股權(quán)也難以退出，退出渠道在一定程度也受到阻礙，因此機(jī)制仍有待進(jìn)一步完善。其次，在實(shí)踐過程中，市場和監(jiān)管各方對私募股權(quán)投資基金的認(rèn)識沒有達(dá)到統(tǒng)一，致使在監(jiān)管、自律等方面缺乏一致性。最后，私募股權(quán)投資基金在管理體系方面不夠優(yōu)化，在投資與管理之間沒有做好梳理，管理工作比較散漫等問題，最終會影響私募股權(quán)投資基金的正常發(fā)展。

（三）缺少相關(guān)機(jī)構(gòu)輔助

私募股權(quán)投資涉及許多財(cái)務(wù)和法律情況，在投資中必須要結(jié)合相應(yīng)的財(cái)務(wù)和法律服務(wù)才能進(jìn)行合作。目前，我國缺乏完善的金融法律服務(wù)機(jī)構(gòu)和專業(yè)人才，急需熟悉私募股權(quán)運(yùn)作的金融法律服務(wù)機(jī)構(gòu)。

五、對策與建議

（一）培養(yǎng)專業(yè)人才

由于新能源企業(yè)投融資的特殊性，需要培養(yǎng)高水平的復(fù)合型專業(yè)人才，第一，對證券市場和股票市場的人才進(jìn)行統(tǒng)一培訓(xùn)，隨即考核，可以促使私募股權(quán)市場對人才的迫切需求;第二，由于私募股權(quán)投資基金在西方發(fā)展較成熟，專業(yè)人數(shù)才量相比國內(nèi)較多，所以可以招引國外人才或者積極與外資企業(yè)合作，培養(yǎng)具有全面素質(zhì)的投資人才，從而進(jìn)一步完善我國的私募股權(quán)投資基金的運(yùn)營水平，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，壯大基金管理人才的的隊(duì)伍。

（二）強(qiáng)化相關(guān)體系建設(shè)

積極鼓勵(lì)和發(fā)展私募股權(quán)投資，需要完善相關(guān)的法律法規(guī)和制度體系。第一，建立更加完善投資退出機(jī)制，加強(qiáng)投資基金的流動性，使退出渠道更加順通;在現(xiàn)行法律法規(guī)的框架上，在籌資、資金運(yùn)作、日常監(jiān)管、退出機(jī)制等方面對《公司法》、《信托法》等有關(guān)規(guī)定進(jìn)行補(bǔ)充。第二，加強(qiáng)監(jiān)管體系的建設(shè)和內(nèi)控制度，建立健全合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)私募基金從業(yè)人員的自我約束，合理控制行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，推動優(yōu)勝劣汰的良好循環(huán)。第三，優(yōu)化私募股權(quán)投資基金的管理體系，召集和培養(yǎng)管理人才，提升管理人員的綜合素質(zhì)和能力。

（三）注重服務(wù)機(jī)構(gòu)的介入

相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)的介入有利于私募股權(quán)投資基金的進(jìn)一步發(fā)展。第一，采取積極教育模式，對于法律和財(cái)務(wù)方面的人才擴(kuò)大專業(yè)范圍，在財(cái)務(wù)公司或者律所設(shè)置私募股權(quán)投資基金的專課，篩選有潛力的員工進(jìn)行培訓(xùn)，增強(qiáng)服務(wù)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可度;第二，安排激勵(lì)機(jī)制，如果在這些服務(wù)機(jī)構(gòu)中熟悉私募基金的員工獲得好的效益，適當(dāng)進(jìn)行嘉獎(jiǎng)，鼓勵(lì)開展更多的私募股權(quán)投資活動，有助于擴(kuò)容服務(wù)機(jī)構(gòu)的私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

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作者簡介：

尹一然（1997—），女，漢族，黑龍江雙鴨山人，蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士研究生。