利息與股息的區(qū)別分析

祁曉敏

摘 ?要：利息一般指從各種債券取得的收益，包括現(xiàn)金、貨幣形態(tài)的有價(jià)證券、政府債券、信用債券等，股息一般指留存收益再投資、利潤(rùn)分配、清算分配等，在某種特殊情況下，利息和股息較難區(qū)分和判定，但多數(shù)情況下可根據(jù)其性質(zhì)、計(jì)算方式等確定具體范疇。文章以2014版《經(jīng)濟(jì)與政治常識(shí)》教材為例，從概念、計(jì)算方式、特點(diǎn)等方面對(duì)利息與股息進(jìn)行對(duì)比分析，以期達(dá)到拋磚引玉的作用。

關(guān)鍵詞：利息;股息;區(qū)別;計(jì)算

2020年底至今，基金屢屢成為社會(huì)熱點(diǎn)話(huà)題，“炒股不如買(mǎi)基金”“固收+”“創(chuàng)業(yè)板”“美股熔斷”“基金投顧”等基金圈流行語(yǔ)逐漸出圈，成為人們耳熟能詳?shù)臒狳c(diǎn)詞匯，相關(guān)數(shù)據(jù)也顯示，到2020年底，滬深300基金指數(shù)累積收益為27.21%，偏股混合型基金指數(shù)為55.91%，全年新成立基金數(shù)量達(dá)1432只，這些都說(shuō)明，當(dāng)下人們開(kāi)始重視投資，希望借助合理資產(chǎn)配置，在嚴(yán)格控制波動(dòng)和回撤前提下，獲得更大收益，而要真正踐行這一資產(chǎn)配置思想，首先要明確利息與股息的基本含義、計(jì)算方式及主要特征，以提高自身投資回報(bào)。

一、認(rèn)識(shí)利息與股息

經(jīng)濟(jì)與政治常識(shí)第二版（2014年版）第一課第三節(jié)《認(rèn)識(shí)個(gè)人投資》中，指出個(gè)人投資工具有儲(chǔ)蓄、股票、債券、保險(xiǎn)及房地產(chǎn)這幾項(xiàng)，具體來(lái)看：（1）儲(chǔ)蓄指?jìng)€(gè)人或家庭將存款存入儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)，主要是各種商業(yè)銀行，銀行為儲(chǔ)戶(hù)開(kāi)具存單或存折作為憑證，用以支取存款本金和利息，銀行要按照規(guī)定支付存款本金和利息的活動(dòng)，目前主要有活期儲(chǔ)蓄和定期儲(chǔ)蓄兩種，具有安全性高、流通性好的特點(diǎn)，這其中，存款利息是儲(chǔ)蓄存款的收益，也就是借貸關(guān)系中由借入方付給貸出方的報(bào)酬[1]。（2）股票指股份有限公司籌集資本時(shí)向出資人出具的股份憑證，具有較強(qiáng)流通性，且有一定收益與風(fēng)險(xiǎn)，其收益包括股息和紅利收入，即從公司取得利潤(rùn)中定期獲得的一部分分配收入;股票價(jià)格上漲時(shí)帶來(lái)的差價(jià)，這種收入有時(shí)候很高，風(fēng)險(xiǎn)也較高[2]。（3）債券指籌資者給投資者的債務(wù)憑證，是一種債務(wù)證書(shū)，籌資者承諾會(huì)在一定時(shí)間內(nèi)支付約定利息，且到期償還本金，主要由價(jià)格、期限、面值、利率及償還方式等內(nèi)容組成，主要種類(lèi)有國(guó)債、金融債券及企業(yè)債券。此外，還有保險(xiǎn)與房地產(chǎn)投資，就不在此做具體贅述。

二、利息與股息的區(qū)別

（一）含義不同

利息指資金所有者從儲(chǔ)蓄存款或借出資金而獲取的收益，屬于本金增值部分，還包含貸款利息、各種債權(quán)利息、墊付款及延期付款等各項(xiàng)利息[3]，屬于債券性投資，在這其中，部分附屬債券，如獎(jiǎng)金、發(fā)行債券溢價(jià)、貸款業(yè)務(wù)等也可以被歸屬至利息范疇，但獨(dú)立于附屬債券發(fā)生的擔(dān)保費(fèi)收取及債券出售行為產(chǎn)生的盈虧不屬于利息范疇。

股息是股份公司或企業(yè)定期從凈利潤(rùn)中分配給股東的投資回報(bào)，在股息之外分配給股東的收益則為紅利，來(lái)源于企業(yè)股票與利潤(rùn)價(jià)格上升產(chǎn)生的差價(jià)，獲取股息和紅利屬于股民基本經(jīng)濟(jì)權(quán)力，屬于權(quán)益性投資收益[4]。

通常情況下，利息與股息有著明確區(qū)分，但在特定情況下，即貸款人承擔(dān)債務(wù)人公司風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，其利息可判定為股息，其判定依據(jù)如下：（1）債權(quán)人分享公司所有利潤(rùn);（2）貸款投資行為在企業(yè)整體投資中占有較大比例，且不符合企業(yè)實(shí)際可變現(xiàn)資產(chǎn);（3）其他貸款人債券或股息支付高于該項(xiàng)貸款;（4）練習(xí)支付水平以公司利潤(rùn)為依據(jù);（5）簽訂合同中沒(méi)有規(guī)定具體償還日期，同時(shí)存在上述條件時(shí)，借款人利息可作為股息進(jìn)行處理。

（二）影響因素及計(jì)算方式不同

影響利息的因素主要有三個(gè)：本金、存款及利息率水平，其計(jì)算公式如下：

利息=本金×利息率×存款期限

年利率=月利率×12個(gè)月=日利率×360天

需要注意的是，儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)必須將存款利率進(jìn)行公示，方便所有人員查看，且嚴(yán)禁出現(xiàn)私自變更行為。

影響股息的因素主要有國(guó)家稅收政策、股息政策、公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、股價(jià)、股息率、持股數(shù)等，其股息率計(jì)算方法如下：

依據(jù)我國(guó)上市公司信息披露管理?xiàng)l例，上市公司需要在財(cái)會(huì)年度結(jié)束的120天內(nèi)將年度財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行公示，且報(bào)告中必須明確利益分配預(yù)案，在分配股息和紅利時(shí)，優(yōu)先股股東先依據(jù)股息率進(jìn)行有益分配，普通股股東則依據(jù)余下利潤(rùn)分配股息，股息率則可能發(fā)生變動(dòng)。股東的股息和紅利是由上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也就是稅后利潤(rùn)決定，也是股息和紅利唯一來(lái)源，其總額一般不會(huì)超過(guò)每股稅后利潤(rùn)。

（三）投資效益及償還方式

利息的償還方式一般為活期、定期等存款方式獲得本金和利益，利率較低，但整體收益較為穩(wěn)定，安全性最大;股金則不能直接退出，只能將股票賣(mài)出，整體投資收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大。

（四）收入?yún)^(qū)別

三、利息、股息與稅法

2020年，財(cái)稅業(yè)務(wù)部發(fā)布通知，在現(xiàn)行稅法中，利息與股息均屬于企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅征稅對(duì)象（除特殊規(guī)定外），在對(duì)利息和股息征收所得稅時(shí)，無(wú)論是企業(yè)所得稅還是個(gè)人所得稅，均屬于同一稅種，稅率也都一樣，均為20%，應(yīng)納稅所得額（應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額· 20%）收入全額計(jì)稅，且不扣除任何費(fèi)用[5];通知還表明關(guān)于“次”的規(guī)定中，支付利息、股息和紅利獲取的收入記為一次。此外，還存在一些特殊規(guī)定，包括暫免征收外籍人士在外商投資企業(yè)中獲取股息和紅利的個(gè)人所得稅;居民儲(chǔ)蓄存款利息暫免征稅[6];個(gè)人股東獲得轉(zhuǎn)增的股本，要按照規(guī)定項(xiàng)目進(jìn)行征稅;個(gè)人持有上市公司股票的股息紅利做特殊處理。

《中華人民共和國(guó)政府和新加坡共和國(guó)政府關(guān)于對(duì)所得避免雙重征稅和防止偷漏稅的協(xié)定》（下文均稱(chēng)中新協(xié)定）中第10條和第11條分別對(duì)股息和利息進(jìn)行規(guī)定，指出凡符合締約國(guó)身份的受益所有人從締約對(duì)方國(guó)獲取的股息和利息，其來(lái)源國(guó)享有有限征稅權(quán)，具體內(nèi)容如下：

（1）利息方面，符合受益所有人身份的銀行、金融機(jī)構(gòu)等非居民企業(yè)，利息征稅稅率為7%，不屬于以上范圍的企業(yè)，利息征稅稅率為10%;締約國(guó)特定受益人從我國(guó)獲得的利息免征所得稅，但必須符合中新協(xié)定中明確的機(jī)構(gòu)，其他商業(yè)組織通過(guò)上述機(jī)構(gòu)獲得的利益不享有免征所得稅待遇;當(dāng)受益人與支付人之間存在某種特殊關(guān)系導(dǎo)致超額支付利息時(shí)，超過(guò)部分按照市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行計(jì)算，不享有稅率優(yōu)惠。同時(shí)，《特別納稅調(diào)查調(diào)整及相互協(xié)商程序管理辦法》第42條規(guī)定也表明，在對(duì)企業(yè)實(shí)施特別納稅調(diào)整時(shí)，針對(duì)部分需要向境外關(guān)聯(lián)方支付利息或租金等情況，對(duì)已經(jīng)扣繳的稅款一般不作調(diào)整，特殊情況除外。

（2）股息方面，倘若受益人為公司，且擁有支付股息公司占比不低于25%的資本，限制稅率為5%，其余情況下，限制率為10%;一般情況下，其占比可從企業(yè)注冊(cè)資本所占份額，或者向公司提供貸款及其他形式投資且被認(rèn)定為股息時(shí)，屬于公司資本。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，利息與股息在含義、影響因素及計(jì)算方式、投資效益及償還方式、收入等方面都存在一定差異，但均屬于投資行為，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好發(fā)展，人民“錢(qián)袋子”日益充實(shí)，人們生活觀(guān)念逐漸變化下的資產(chǎn)配置思想轉(zhuǎn)換，人們應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)理論知識(shí)研究，依據(jù)自身投資需求和偏好，選取適合自己的投資方式，獲取良好成效。

參考文獻(xiàn)

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[2]張祝愷， 王耿煥， 賴(lài)嬌嬌，等. 政策利率變動(dòng)、股利政策與企業(yè)投資效率[J]. 財(cái)務(wù)與金融， 2018， No.172（02）：18-26.

[3]None. 股息紅利等權(quán)益性投資收益稅收待遇深度解析[J]. 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)， 2019（6）：18-18.

[4]杜爽， 孫琳. 資本所得課稅的模式選擇：國(guó)際比較與經(jīng)驗(yàn)借鑒[J]. 國(guó)際稅收， 2019， No.69（03）：68-73.

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