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      民營企業(yè)投資風險管理存在的問題探究

      2021-11-24 03:15:01馮志民
      經(jīng)營者 2021年19期
      關(guān)鍵詞:民營企業(yè)風險管理企業(yè)

      馮志民

      (上海希奧信息科技股份有限公司,上海 201210)

      一、引言

      隨著5G的快速發(fā)展,我國通信行業(yè)市場形勢更加多變。對于民營通信企業(yè)而言,其運營發(fā)展與企業(yè)管理者分析研究市場、把握內(nèi)外環(huán)境等密不可分。民營通信企業(yè)只有以發(fā)展戰(zhàn)略為指導(dǎo),結(jié)合通信項目的特征,開展投資活動,才能為企業(yè)帶來更加可觀的經(jīng)濟利潤。新形勢下,通信行業(yè)各類投資活動盛行,要想確保投資活動效益最大化,必須在思想層面高度重視投資風險管理,不僅要看到眼前利益,還要注重對風險的有效掌控與合理規(guī)避,分析風險成因,建立完善的風險評估與預(yù)警機制,不斷提升投資風險管理水平,采取相應(yīng)的措施,從根本上解決一系列問題,進而推動企業(yè)自身的穩(wěn)定運營與長足發(fā)展?;诖?,文章就投資風險管理展開論述。

      二、民營企業(yè)投資風險管理存在的問題

      (一)盲目追求高利潤,投資目標不明

      受傳統(tǒng)經(jīng)營思維的影響,部分民營企業(yè)僅將投資活動視為獲得資金回報的外部項目,盲目追求高利潤,投資目標不明,極易出現(xiàn)安全風險。如有的項目在招標時存在表面欺騙信息,呈現(xiàn)出低風險、高利潤的特征,此類項目可靠性不強,但極具誘惑力,若企業(yè)風險意識淡薄,就可能會投入大量資金,最終血本無歸。部分企業(yè)只看到了高利潤,未能明確投資戰(zhàn)略目標,投資項目與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略不相符,項目風險考慮不充分,在未進行有效評估的基礎(chǔ)上作出了錯誤決策。

      (二)投資風險意識較為淡薄

      投資風險意識決定企業(yè)投資風險管理工作的成效,若企業(yè)投資風險意識淡薄,則不能有效控制風險,從而產(chǎn)生諸多經(jīng)營風險,形成不可估量的經(jīng)濟損失。例如,某企業(yè)管理者未牢固樹立投資風險意識,對投資風險管理不夠重視,面對投資輕信他言,作出不正確的投資決策,使企業(yè)處于嚴重的風險之中,最終導(dǎo)致投資項目失敗。由于投資風險意識淡薄,在投資項目正式開始之前企業(yè)不能進行相應(yīng)的約束與管控,且不利于后續(xù)的各項工作。例如,某通信企業(yè)投資提供WIFI服務(wù)的某公司,投入資金550萬元,但由于事前未明確資金使用方面的約束條款,并且未對被投資公司展開充分調(diào)研,而被投資公司將此資金用于其他業(yè)務(wù),由于償債能力不足,并未及時補上資金缺口,進而對通信企業(yè)的運營發(fā)展造成了不利影響。

      (三)對外部市場環(huán)境缺乏了解

      投資活動需要企業(yè)投入大量的資金,稍有不慎就會造成經(jīng)濟損失。目前,部分通信企業(yè)在投資項目前未能做好事前調(diào)研工作,對外部市場環(huán)境缺乏了解,市場信息把控不足,加上相關(guān)人員綜合素養(yǎng)有待提升,在實際工作中無法對市場環(huán)境進行全方位的深入研究,且難以展開投資活動的實時跟蹤管理,這顯然不利于有效控制與防范投資風險,極有可能導(dǎo)致投資失敗,阻礙企業(yè)的正常運營與發(fā)展。如某通信企業(yè)投資主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)旅游流量卡的韓國公司,該公司具有虛擬運營商資質(zhì),可發(fā)行流量卡,通信企業(yè)投資了270萬美元,但由于前期對國外市場的分析研究不夠深入,不了解國外市場環(huán)境與市場行情,對投資項目的日常管理精力不足,雖以股權(quán)置換方式進行了股權(quán)轉(zhuǎn)讓,但缺少事前評估,導(dǎo)致審計過程存在質(zhì)疑,審計部門出具了保留意見的審計報告,影響了通信企業(yè)的發(fā)展。

      (四)投資風險預(yù)估與控制不足

      大多數(shù)企業(yè)對于投資風險的控制采取的是事后措施,即在風險發(fā)生之后才進行處理,投資風險的預(yù)測與評估不足,不能把握風險的發(fā)生率,不能消除風險帶來的負面影響。有的企業(yè)不重視投資風險管理,內(nèi)部未設(shè)置風控部門,或者直接由財務(wù)人員全權(quán)負責風險管理,具體工作責任劃分不明確,出現(xiàn)問題后不能問責到人,導(dǎo)致部分人員責任心不強。與此同時,風險預(yù)估未與風險控制以及防范相結(jié)合,投資活動開始前制定的計劃方案不具有可行性與操作性,缺乏實施意義,且缺少對投資活動的全過程跟蹤控制,因此很難及時發(fā)現(xiàn)并規(guī)避風險,無法有效挽回投資的損失,還縮減了企業(yè)的利潤空間。

      (五)資金來源單一且不足

      投資項目對企業(yè)投入資金有一定要求,資金是否充足與投資風險管理有必然聯(lián)系。部分民營企業(yè)資金來源單一且不足主要有兩方面原因。一是融資渠道狹窄,多以銀行貸款為主,隨著國家政策趨嚴以及銀行放貸審核趨嚴,通過銀行貸款獲得資金這一渠道受到限制。企業(yè)如果未能拓展融資渠道,就會陷入資金短缺的困境,無法繼續(xù)投資項目。二是投融資策略不合理,企業(yè)將重心放在短期效益明顯的項目上,制定的投融資策略過于簡單,對于高投入、高回報的投資項目,企業(yè)資金的資金儲備不足,進而導(dǎo)致風險抵御能力降低,難以在控制風險的同時擴大利潤空間。

      三、加強民營企業(yè)投資風險管理的有效措施

      (一)制定科學合理的投資戰(zhàn)略目標,加強風險管理

      民營企業(yè)對外投資項目的開展應(yīng)當以企業(yè)戰(zhàn)略目標為根本導(dǎo)向,結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,制定投資計劃,并加強風險管理。一方面,企業(yè)必須掌握市場行情以及國家政策,以技術(shù)服務(wù)為核心,結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展動向,明確戰(zhàn)略方向,不能盲目選擇投資項目,而要根據(jù)戰(zhàn)略作出選擇,制定科學合理的目標,借助國家對高新企業(yè)的大力扶持,積極開拓新的項目以及產(chǎn)品。另一方面,企業(yè)需要考慮內(nèi)外各種影響因素,覆蓋國內(nèi)外市場,不能只局限于短期的經(jīng)濟利潤,要從長遠角度出發(fā),做好投資項目的風險評估、控制,及時發(fā)現(xiàn)潛在的風險,并分析風險的具體成因,從而制定更加適宜的投資發(fā)展戰(zhàn)略。

      (二)增強投資風險意識,夯實基礎(chǔ)保障

      當前經(jīng)濟形勢下,我國通信產(chǎn)業(yè)開始了新的變革,經(jīng)濟市場多變,而通信企業(yè)也迎來新的機遇與挑戰(zhàn)。面對激烈的市場競爭以及多變的外部環(huán)境,民營通信企業(yè)在開展對外投資活動的過程中,需增強投資風險意識,從思想層面正確認知與高度重視投資風險,了解加強投資風險管理的必要性,逐步夯實基礎(chǔ)保障,深入研究并解決投資活動中的各種問題。以某民營通信企業(yè)為例,該企業(yè)設(shè)有專業(yè)的風險評估部門,并組建了風險管理小組,旨在培養(yǎng)更加專業(yè)的團隊。為了加強投資風險管理,該企業(yè)面向企業(yè)全體員工定期組織宣傳與培訓活動,從管理層到基層員工,逐漸形成了人人重視投資風險管理的氛圍,打破了傳統(tǒng)的財務(wù)思維,牢固樹立了投資風險意識。由風險管理小組完成各項專業(yè)工作,評估、分析、總結(jié)風險,制定風險預(yù)警方案,帶領(lǐng)企業(yè)全員參與到投資風險管理工作中,確保各項風險管理措施能在企業(yè)內(nèi)部得到貫徹落實。

      (三)全面了解外部市場環(huán)境,加強風險控制

      宏觀經(jīng)濟與企業(yè)運營發(fā)展息息相關(guān),民營企業(yè)應(yīng)加強宏觀經(jīng)濟分析,全面了解外部市場環(huán)境,增強投資風險管理的“先行性”,即完成一系列準備工作,加強投資管理與風險控制。一是分析市場狀況,在投資之前做好市場調(diào)研,收集大量的市場信息,發(fā)現(xiàn)機遇的同時預(yù)估風險,判斷企業(yè)應(yīng)在何時進行項目投資;二是結(jié)合市場行情及市場環(huán)境,選擇多種類型的項目,不得過度集中投資,要適當將資本分開,避免風險過于集中,以減輕因某一投資項目失敗對企業(yè)造成的負面影響;三是考慮不同地區(qū)的項目投資,對于國外項目應(yīng)更加重視投資風險控制,既要了解項目進度、資金使用情況等,又要及時跟進風險,注重風險評估,正確投資與當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展及國情相符的項目,盡量避免產(chǎn)生更多的風險。

      (四)加強投資風險預(yù)估與控制,優(yōu)化投資風險控制流程

      民營企業(yè)應(yīng)加強投資風險預(yù)估與控制,規(guī)范投資風險控制流程,實現(xiàn)風險的預(yù)防、轉(zhuǎn)移或合理規(guī)避,確保投資活動順利開展。例如,某民營企業(yè)為了盡可能降低風險,對投資風險控制流程加以規(guī)劃與優(yōu)化,具體做法如下:一是編寫投資風險管控計劃,投資項目風險因素、風險管理目標、人員配置與職能劃分、組織結(jié)構(gòu)設(shè)置等都包含在內(nèi),這一計劃覆蓋投資項目的全過程,考慮所有的風險因素,全面考量并評估投資商、投資偏好等,由專業(yè)風險管理人員負責,收集方方面面的信息資料,并確保數(shù)據(jù)來源的可追溯性;二是采取科學的方法,從更加專業(yè)的角度深入解讀投資項目相關(guān)信息資料,以信息技術(shù)為依托,完成風險的準確識別工作,預(yù)測可能出現(xiàn)的風險,做好事前準備;三是全方位、多角度評價不同的投資風險,定性與定量分析相結(jié)合,采取模糊評價法、統(tǒng)計概率法,將風險量化,生成項目各類指標的風險值,風險管理人員運用個人專業(yè)知識以及豐富的經(jīng)驗對風險進行判斷與評估,采取風險指數(shù)評價法、調(diào)查打分法等,基于此實現(xiàn)風險的全方位評估;四是根據(jù)風險類別及嚴重程度,排序風險指標,制定有針對性的風險防范方案,轉(zhuǎn)移、回避風險,以達到合理降低投資風險的目的。

      (五)規(guī)范企業(yè)投資活動管理,嚴格管理資金運用

      民營企業(yè)投資項目分布廣泛,若是財務(wù)管理不佳、監(jiān)督不到位,極有可能影響投資活動的成功率,帶來更多經(jīng)營風險,進而阻礙資金的有效運用。新時期,民營企業(yè)應(yīng)當規(guī)范投資活動管理,從財務(wù)角度分析各種不確定因素,采取先進的管理手段,嚴格管理資金分配與運用,保證企業(yè)資金鏈的穩(wěn)健靈活。投資風險管理效果影響投資目標的實現(xiàn)以及投資回報的安全,民營企業(yè)要保持企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與投資方向的一致性,加強投資活動的日常管理,做好信用管理、資質(zhì)審核、監(jiān)督管理、財務(wù)內(nèi)控等工作,注意投資過程中資金的合規(guī)性運用以及嚴格控制。企業(yè)不僅要強調(diào)投資方案的可行性研究,確定投資規(guī)模、預(yù)測項目未來收益等,將資金投入更安全、更切實可行的項目中,還要借助資本市場金融工具,選擇不同的投資方式,制定靈活多樣的方案,規(guī)避集中性風險,降低風險帶來的負面影響。

      (六)合理拓寬融資渠道,科學制定投融資策略

      企業(yè)融資與投資活動密不可分,為了確保投資項目有充足的資金,減少因資金短缺引起的投資風險,民營企業(yè)還應(yīng)合理拓寬融資渠道,選擇多元化的融資方式,豐富企業(yè)儲備,科學制定投融資策略,以有效規(guī)避投資風險。新經(jīng)濟背景下,融資渠道更加多樣,民營企業(yè)必須高度重視投融資戰(zhàn)略,結(jié)合自身實際情況與投資項目需求,選擇可行的融資方式,除銀行貸款外,還可依靠技術(shù)出售換取資本,獲得流動資金,將資金用于投資項目,保持持續(xù)領(lǐng)先,如華為。此外,還有應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓,即信用狀況良好的企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機構(gòu),將其轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金流,從而解決資金不足的問題,走出資金短缺困境。隨著經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展,國內(nèi)外金融市場越來越繁榮,民營企業(yè)必須把握機遇、直面挑戰(zhàn),主動探索新的融資渠道,為企業(yè)投資項目獲得更加充足的資金,進而降低投資風險。

      (七)引入全面風險管理,構(gòu)建投資風險管理體系

      民營企業(yè)應(yīng)引入全面風險管理,構(gòu)建完整的投資風險管理體系,根據(jù)投資項目的特征、風險承受度等,制定相應(yīng)的投資風險管理對策。相關(guān)研究表明,企業(yè)風險管理體系的建設(shè)取決于管理層的價值取向,只有管理層高度重視并予以支持,再加上企業(yè)全體員工的參與,才能實現(xiàn)風險的全面控制?;谌骘L險管理,民營企業(yè)首先要明確劃分崗位職責與權(quán)限,在具體的投資項目中確定主要負責人以及不同人員的風險管理責任,增強責任意識,避免出現(xiàn)有問題卻相互推諉、無人負責的情況;其次,要調(diào)整監(jiān)督機制,包括內(nèi)部監(jiān)督與外部監(jiān)督,劃分層級,優(yōu)化治理結(jié)構(gòu),減少舞弊的可能性,由獨立審計人員進行監(jiān)督,或者外聘審計人員,通過強有力的審計監(jiān)督及時發(fā)現(xiàn)并處理投資風險問題;最后,要把握風險管理的尺度,控制投資風險管理流程,落實監(jiān)督責任,包括董事會、風險管理委員會、部門經(jīng)理、風險管理職能小組、審計委員會等,投資風險管理工作應(yīng)在投資活動的全過程中實施,在資源配置、資金調(diào)度等環(huán)節(jié)加強風險控制,實現(xiàn)投資風險的有效降低與合理規(guī)避。

      四、結(jié)語

      在5G快速發(fā)展以及各產(chǎn)業(yè)深化變革的今天,民營企業(yè)正面臨新的發(fā)展環(huán)境,為了在競爭日益激烈的市場中穩(wěn)定運營,逐步增強競爭力,開展投資活動是必然舉措,而風險存在于投資活動的各個環(huán)節(jié),必須加強投資風險管理,做好事前、事中、事后的風險評估及防范。民營企業(yè)應(yīng)當正確認知投資管理與風險控制,結(jié)合企業(yè)實際情況與投資項目的特點,分析實際存在的問題,采取制定投資戰(zhàn)略目標、強化投資風險意識、規(guī)范投資活動管理、拓寬融資渠道等措施,實現(xiàn)對投資風險的有效控制,從根本上減少因風險形成的巨大經(jīng)濟損失,從而提升企業(yè)的競爭力以及風險抵御能力,進一步推動企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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