（北京同仁堂國際藥業(yè)有限公司，北京 100062）

2020年以來，全球經(jīng)濟出現(xiàn)了較大波動，良好的現(xiàn)金流是保證企業(yè)平穩(wěn)運營的前提。由于中醫(yī)藥企業(yè)所處行業(yè)的特殊性，其現(xiàn)金流管理區(qū)別于其他企業(yè)，必須得到重視。

一、中醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金流管理概述

（一）現(xiàn)金流管理的內(nèi)涵

現(xiàn)金流管理是指以現(xiàn)金流量作為管理的核心，兼顧收益，圍繞企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動、投資活動及籌資活動形成的管理體系，是對當(dāng)前及未來一定期間內(nèi)的現(xiàn)金流動在數(shù)量和時間等方面所做的預(yù)計與計劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報告的分析和評價。由此可見，現(xiàn)金流管理是一種管理理念，也是一種有效的管理工具?，F(xiàn)金流管理作為一種有效的管理工具，將其日益滲透到企業(yè)的日常經(jīng)營過程及其分析管理之中，要與企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、財務(wù)決策和運營模式緊密結(jié)合起來。

（二）中醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金流管理的特殊性

1.銷售回款周期長。由于中醫(yī)藥企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品幾乎都是藥品，相比其他商品，藥品的特殊性不言而喻。這意味著在零售銷售終端，藥品不可能像普通商品一樣搞促銷、做活動，故其回款周期普遍較長，中醫(yī)藥企業(yè)的產(chǎn)品銷售大多依賴經(jīng)銷商，為了降低自身風(fēng)險，故對經(jīng)銷商經(jīng)常采用賒銷方式供貨，這無疑加大了應(yīng)收賬款回收風(fēng)險。

2.受國家政策調(diào)控影響力度大。這段時間以來，國家從惠及民生角度出發(fā)，為保證人民群眾病有所醫(yī)，不能因病返貧，推出了各種醫(yī)療改革政策，其中包含為了進一步降低藥品價格而出臺的“兩票制”、藥品零加成等政策，這些政策所帶來的各種效應(yīng)疊加，都對中醫(yī)藥企業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

3.研發(fā)資金投入力度大，回報力度較小。近年來，中醫(yī)藥企業(yè)為了加強與西藥企業(yè)的競爭，各個企業(yè)都在不斷加大研發(fā)資金的投入，不斷開發(fā)新品種、新劑型以搶占市場，但由于中醫(yī)藥的特殊性，研發(fā)成果轉(zhuǎn)換市場化程度不高，投入產(chǎn)出比較低。

（三）中醫(yī)藥企業(yè)加強現(xiàn)金流管理的現(xiàn)實意義

1.有利于促進中醫(yī)藥企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。加強中醫(yī)藥企業(yè)的現(xiàn)金流管理有利于中醫(yī)藥企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。進行現(xiàn)金流管理的目的就是要提高中醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金的使用效率，所謂有效的現(xiàn)金管理，就是要在滿足中醫(yī)藥企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的前提下，盡可能地縮短現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換周期。

2.有利于提升中醫(yī)藥企業(yè)的市場競爭能力。隨著中醫(yī)藥科研的迅速發(fā)展，中醫(yī)藥產(chǎn)品的劑型和類型越來越豐富，各中醫(yī)藥企業(yè)之間的競爭也愈演愈烈。只有通過對現(xiàn)金流進行有效的管理，才能使中醫(yī)藥企業(yè)的現(xiàn)金流動性保持良性循環(huán)，提高現(xiàn)金的使用及周轉(zhuǎn)效率，及時地把企業(yè)的資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，從而提高企業(yè)的競爭能力。

3.有利于優(yōu)化中醫(yī)藥企業(yè)的風(fēng)險控制。加強中醫(yī)藥企業(yè)的現(xiàn)金流管理，有利于加強中醫(yī)藥企業(yè)抗擊風(fēng)險的能力。良好的現(xiàn)金流管理能夠優(yōu)化中醫(yī)藥企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，促進中醫(yī)藥企業(yè)資源的合理轉(zhuǎn)化及充分利用，進一步改善中醫(yī)藥企業(yè)的資金環(huán)境，提高中醫(yī)藥企業(yè)的盈利水平和運營效率，提高自身風(fēng)險承受能力。

二、目前中醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金流管理中出現(xiàn)的主要問題

（一）現(xiàn)金流管理意識不強

中醫(yī)藥企業(yè)的高層決策領(lǐng)導(dǎo)歷來只看重銷售指標(biāo)和利潤指標(biāo)，忽略現(xiàn)金流的管理是企業(yè)的常態(tài)。企業(yè)的管理層對現(xiàn)金流管理重視不夠，未能理解現(xiàn)金流對中醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展的深遠(yuǎn)影響，而企業(yè)內(nèi)部各個部門更是各自為政，缺乏全局意識，互相推諉扯皮，內(nèi)耗嚴(yán)重。雖然企業(yè)有內(nèi)部控制制度，但沒有真正落實到位，沒有使內(nèi)部控制制度真正發(fā)揮為企業(yè)生存發(fā)展保駕護航的作用。

（二）過于依賴賒銷方式

由于中醫(yī)藥產(chǎn)品的特殊，大多數(shù)中醫(yī)藥企業(yè)十分依賴終端銷售，為了維護終端的黏性，大多數(shù)的銷售都采用賒銷方式，造成了表面上資產(chǎn)增大，實際上經(jīng)營收入減緩的現(xiàn)象，危險系數(shù)極大，應(yīng)收賬款回收期長，甚至產(chǎn)生呆賬、壞賬。銷售部門只重銷售不重回款的現(xiàn)象普遍存在，認(rèn)為銷售完成了，工作就完成了，后續(xù)回款跟進力度與前期銷售所投入的時間和精力無法相比，雖然財務(wù)部門在不斷地監(jiān)督與催促，但在只重銷售的大環(huán)境下，財務(wù)部門話語權(quán)極低，呼聲不被重視，稍有處理不當(dāng)，還會引起各部門之間的矛盾與摩擦。這些現(xiàn)象都嚴(yán)重影響和阻礙了中醫(yī)藥企業(yè)的正常發(fā)展。

（三）企業(yè)預(yù)算管理制度不健全

雖然中醫(yī)藥企業(yè)普遍進行了全面預(yù)算管理，但大多數(shù)企業(yè)還停留在預(yù)算編制方面?，F(xiàn)實中很多企業(yè)認(rèn)識不到預(yù)算管理制度對企業(yè)生存發(fā)展的重要性，造成預(yù)算編制走形式，預(yù)算執(zhí)行走過場，預(yù)算隨意性大，大大削弱了預(yù)算存在的意義，嚴(yán)重影響了企業(yè)指標(biāo)的預(yù)測和下一步工作的部署和實施。預(yù)算考核更是敷衍了事，總是在強調(diào)預(yù)算的嚴(yán)肅性、考核的緊迫性，但從沒有付諸實施，這也間接造成了中醫(yī)藥企業(yè)管理層對預(yù)算管理工作的敷衍態(tài)度。

（四）采購環(huán)節(jié)資金壓力較大

由于中醫(yī)藥企業(yè)存貨的特殊性，特別是貴細(xì)料、瀕危品種采購價格持續(xù)走高，且要求現(xiàn)款現(xiàn)貨，加大了中醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金流的壓力。由于中醫(yī)藥企業(yè)產(chǎn)品的特殊，且中國于1980年就加入了《瀕危野生動植物種國際貿(mào)易公約》，中醫(yī)藥的一部分原材料屬于瀕危品種，使用的品種和數(shù)量受到限制，這使得許多原料變得緊俏搶手，作為采購方的中醫(yī)藥企業(yè)十分被動，基本上沒有話語權(quán)。還有一部分原材料是以農(nóng)作物的形態(tài)存在，原料季節(jié)性較強，必須及時采購存儲，也需要占用大量資金。

（五）企業(yè)資金管理水平不高

首先，科研瓶頸突破有難度，導(dǎo)致中醫(yī)藥企業(yè)一直在研發(fā)上投資大量現(xiàn)金而未能取得理想的效果。更為重要的是，企業(yè)安排的研發(fā)資金缺乏合理性，企業(yè)未對資金利用率進行深入的研究和測算。

其次，資金池制度建設(shè)緩慢。近年來，集團性質(zhì)的中藥醫(yī)企業(yè)改革的呼聲越來越高，其中資金池制度建設(shè)就是其中較為重要的一項。但由于各種各樣的原因，集團內(nèi)部各個企業(yè)都從自我利益出發(fā)，認(rèn)為資金池制度會對各自企業(yè)造成不利影響，并沒有積極推進和配合這項制度的建立。這也充分表明了一部分中醫(yī)藥企業(yè)的決策者和管理層對資金池制度的認(rèn)識不夠充分全面，僅僅從表象產(chǎn)生抵觸情緒，以至于難以開展后續(xù)工作。

最后，融資渠道不通暢，融資方式單一。目前中醫(yī)藥企業(yè)的主要融資方式是通過拆分優(yōu)良資產(chǎn)上市，在證券市場發(fā)行股票和債券進行融資。其實作為老字號的中醫(yī)藥企業(yè)，其品牌形象本來有很大的融資優(yōu)勢，但由于一些審核不嚴(yán)、把關(guān)不細(xì)的情況發(fā)生，對品牌形成了不良影響，并造成了經(jīng)濟損失，使企業(yè)得不償失，迫不得已取消這種融資方式。

（六）進出口中醫(yī)藥企業(yè)匯率風(fēng)險較大

隨著全球一體化時代的到來，我國“一帶一路”的互聯(lián)互通，質(zhì)優(yōu)物美的中醫(yī)藥產(chǎn)品走出國門，為中醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)匯創(chuàng)收，提高了企業(yè)的經(jīng)濟效益。但是，隨著近年外匯市場波動變大，2018-2019年美元匯率一路攀升，一度破7，而2020年則是持續(xù)下跌，對進出口企業(yè)造成巨大影響。涉及進出口的中醫(yī)藥企業(yè)一年的匯兌收益可達到人民幣1400萬元，表面上看增加了企業(yè)利潤，美化了財務(wù)報表，實際上沒有帶來任何的現(xiàn)金收益，還被迫虛增利潤，造成多繳所得稅的額外負(fù)擔(dān)，這也從側(cè)面證明長期延付應(yīng)付賬款帶給企業(yè)的并不只是優(yōu)勢。

三、優(yōu)化中醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金流管理的對策建議

（一）增強現(xiàn)金流管理風(fēng)險意識

企業(yè)的決策層和管理層具有良好的現(xiàn)金流管理意識是有效提高企業(yè)現(xiàn)金流管理的基本前提，此種意識緣于現(xiàn)代企業(yè)制度的管理創(chuàng)新，代表著最前沿的企業(yè)財務(wù)管理理念，是中醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展的必然趨勢。企業(yè)的決策層和管理層必須具備現(xiàn)金流管理意識，從企業(yè)戰(zhàn)備的高度來審視企業(yè)的現(xiàn)金流管理活動，為企業(yè)現(xiàn)金流管理水平的提高提供組織基礎(chǔ)。

（二）加強應(yīng)收賬款管理

應(yīng)收賬款的及時回收對中醫(yī)藥企業(yè)而言是至關(guān)重要的，這需要企業(yè)加大客戶管理力度，銷售部門要建立客戶信用記錄，盡量減少賒銷，不能做出為了銷售而不顧回款的事情。首先，銷售部門首先要跟客戶確認(rèn)應(yīng)收賬款的回款時間，并在此期限內(nèi)跟客戶進行溝通。其次，要有與客戶進行一對一銜接的固定員工，專門負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款的回款工作。再次，對于長期不能按時全額回款的客戶，企業(yè)應(yīng)該依托專業(yè)的機構(gòu)進行催款。最后，針對拒不回款的客戶，必要時企業(yè)可以采用法律手段來維護自身的合法權(quán)益。企業(yè)要依據(jù)客戶的不同回款狀況，制定相應(yīng)的回款程序，進而保證企業(yè)的應(yīng)收賬款及時收回。另外，企業(yè)在進行應(yīng)收賬款回收工作時，需要與相應(yīng)的負(fù)責(zé)人保持聯(lián)系，減少在應(yīng)收賬款回收過程中出現(xiàn)的摩擦。

（三）完善企業(yè)預(yù)算管理制度

企業(yè)預(yù)算管理制度要以現(xiàn)金流的活動為中心而展開，將所有的現(xiàn)金流活動納入預(yù)算管理范圍，通過現(xiàn)金流的活動規(guī)律展現(xiàn)核心控制點，再結(jié)合本企業(yè)的實際業(yè)務(wù)情況進行關(guān)鍵點控制，這樣才能通過分析和評價預(yù)算實現(xiàn)現(xiàn)金流預(yù)算，并達到以分析和控制預(yù)算來優(yōu)化現(xiàn)金流預(yù)算管理的目的。提高中醫(yī)藥企業(yè)全員對預(yù)算管理制度的重視，特別是企業(yè)的決策層和管理層，一定要認(rèn)識到預(yù)算管理制度的真正意義，不能帶著為了完成而完成的態(tài)度。各職能管理部門的預(yù)算工作除了從本部門出發(fā)，結(jié)合本部門的業(yè)務(wù)，還應(yīng)考慮和其他部門的銜接與配合，從企業(yè)整體利益出發(fā)，分析各自的流程控制點，編制預(yù)算，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)劃提供真實可靠的依據(jù)。

（四）完善存貨采購與管理制度

首先，分析存貨品類構(gòu)成，結(jié)合市場情況采購存貨，必要時可應(yīng)用信息管理系統(tǒng)或大數(shù)據(jù)了解市場需求，以銷定采，既保證供貨能力，又不積壓資金。冷備品種只儲存夠量即可，常用品種要保證供應(yīng)，以免流失客戶。財務(wù)部門要定期與庫房管理人員進行實地盤點，關(guān)注存貨保質(zhì)期，要積極采取措施處理近效期存貨，及時清庫存，盡快回籠資金。

其次，改變被動采購局面，緩沖中醫(yī)藥企業(yè)的現(xiàn)金流壓力，要拓寬原料采購范圍，不能只著眼于國內(nèi)市場，應(yīng)加大國外采購渠道，許多中藥材原料只在中國使用，在國外基本沒有經(jīng)濟價值。需要采購部門走出去，考察國外市場，收集第一手資料，出具可行性報告，核算采購成本，緩解國內(nèi)采購對中醫(yī)藥企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。在可操作且與供貨商取得一致的前提下，適當(dāng)延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

（五）提升企業(yè)資金管理水平

首先，中醫(yī)藥企業(yè)需要從源頭著手，不斷與高校進行緊密合作，培養(yǎng)更多的高端人才，促進研發(fā)平臺的創(chuàng)建，還可以加強與其他企業(yè)的合作，走聯(lián)合研發(fā)之路，共同投資，風(fēng)險共擔(dān)，成果共享，提高研發(fā)投入資金效率。其次，對于大型中醫(yī)藥企業(yè)集團來說，關(guān)聯(lián)方交易在日常的生產(chǎn)經(jīng)營中也占有一席之地。集團內(nèi)各企業(yè)之間由于業(yè)務(wù)性質(zhì)的不同，可隨時處于上游、下游或終端位置，交易往來頻繁，資金交易量可觀。應(yīng)該積極推行集團資金池模式，大大抵銷同屬集團內(nèi)部企業(yè)的往來款項，減少資金浪費。最后，拓寬融資渠道。中醫(yī)藥企業(yè)要發(fā)展，并想要在殘酷的市場競爭下想立于不敗之地，就要用大量的融資來保證企業(yè)現(xiàn)金流的充裕，可以自由組合吸引直接投資、銀行商業(yè)貸款、融資租賃等等形式，豐富和拓寬融資渠道。

（六）利用外匯波動提高匯率風(fēng)險防控能力

對于中醫(yī)藥企業(yè)而言，特別是涉及進出口業(yè)務(wù)的中藥醫(yī)企業(yè)，一定要善于利用外匯波動。在采購國外原材料，且遇匯率走低時，可以適時縮小付匯周期，及時以低價購匯并付匯。對于應(yīng)收國外經(jīng)銷商貨款，且遇匯率走高時，在和客戶達成一致的情況下，及時收取貨款，及時結(jié)匯。這樣既可加快現(xiàn)金的及時回籠，又可收取匯兌損益，為中醫(yī)藥企業(yè)的利潤指標(biāo)錦上添花。必要時也可以咨詢銀行，適當(dāng)選擇遠(yuǎn)期付匯等外匯產(chǎn)品。

四、結(jié)語

現(xiàn)金流是判斷中醫(yī)藥企業(yè)是否健康的發(fā)展的首要指標(biāo)，企業(yè)能否健康順利發(fā)展，現(xiàn)金流是基礎(chǔ)。企業(yè)現(xiàn)金流正常、穩(wěn)定，能支付到期的所有債務(wù)，企業(yè)的資金運作有序、不確定性小，企業(yè)風(fēng)險就小。因此，要對中醫(yī)藥企業(yè)的現(xiàn)金流管理不斷進行更加深入細(xì)致的高效優(yōu)化，不能單獨進行現(xiàn)金流量管理，而是應(yīng)該將它納入公司的戰(zhàn)略管理組成部分，加以關(guān)注。