蔡璐璐　邢晉嘉　路優(yōu)

摘 要：隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，企業(yè)的融資約束問題得到一定程度的緩解，數(shù)字普惠金融成為降低企業(yè)融資約束和提高企業(yè)經(jīng)營績效的重要推動力。本文基于2015—2020年A股上市公司的數(shù)據(jù)，采用固定效應(yīng)模型，檢驗了數(shù)字普惠金融對企業(yè)經(jīng)營效率的影響及其作用機制，并對不同所有制、不同行業(yè)以及不同地區(qū)的上市公司進(jìn)行異質(zhì)性分析，同時引入上市企業(yè)環(huán)境不確定性，來進(jìn)一步研究數(shù)字普惠金融對企業(yè)經(jīng)營績效的影響，也進(jìn)行了必要的內(nèi)生性分析和穩(wěn)健性檢驗。實證研究結(jié)果表明：首先，數(shù)字普惠金融的發(fā)展，對上市公司的經(jīng)營績效起到顯著促進(jìn)作用;其次，數(shù)字普惠金融的發(fā)展，對非國有企業(yè)、制造業(yè)企業(yè)以及東部地區(qū)企業(yè)經(jīng)營績效的促進(jìn)作用更為顯著;最后，上市公司環(huán)境不確定性抑制了數(shù)字普惠金融對于企業(yè)經(jīng)營績效的提升作用。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融;經(jīng)營績效;融資約束;環(huán)境不確定性;異質(zhì)性分析

中圖分類號：F 832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1672-7312（2021）06-0674 -07

The Impact of Digital Inclusive Finance on Business Performance

——Evidence from A-Share

CAI Lulu1，XING Jinjia1，LU You2

（1.School of Economics，Yunnan University，Kunming 650500，China;2.School of Economics，Zhejiang Gongshang University，Hangzhou 310018，China）

Abstract：With the development of digital inclusive finance，the financing restriction of enterprises has been effectively alleviated to a certain extent，and digital inclusive finance has become an important driving force to reduce the financial constraints of enterprises and improve the business performance of enterprises.Based on the data of A-share listed companies in 2015—2020，this paper examines the impact of digital inclusive finance on the efficiency of enterprise operation and its mechanism，and analyzes the heterogeneity of listed companies in different ownership systems，different industries and different regions，and introduces the environmental uncertainty of listed enterprises to further study the impact of digital inclusive finance on business performance.The empirical results show that：First of all，the development of digital inclusive finance plays a significant role in promoting the operating performance of listed companies;Secondly，the development of digital inclusive finance has a more significant effect on the performance of non-state-owned enterprises，manufacturing enterprises and enterprises in the eastern region.Finally，the environmental uncertainty of listed companies will bring negative interact effect to the improvement of the business performance of digital inclusive finance.

Key words：digital inclusive finance;operating performance;finance constraints;environmental uncertainty;heterogeneity analysis

0 引言

2015年底，國務(wù)院發(fā)布的《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020）》明確了普惠金融的含義，2016年，G20峰會發(fā)布的《數(shù)字普惠金融高級原則》進(jìn)一步明確了數(shù)字普惠金融的發(fā)展原則，即在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，充分利用數(shù)字科技推動普惠金融的發(fā)展，以實現(xiàn)金融服務(wù)的供需匹配。就金融服務(wù)的供給側(cè)而言，推進(jìn)數(shù)字普惠金融屬于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的一部分，其依托數(shù)字經(jīng)濟(jì)使社會各群體有意愿、有能力享受到金融服務(wù);就金融服務(wù)的需求側(cè)而言，數(shù)字普惠金融關(guān)鍵的需求主體為企業(yè)，企業(yè)是激發(fā)社會活力的核心，在推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面，起著至關(guān)重要的作用。

當(dāng)前，一方面國家高度重視企業(yè)的發(fā)展，不斷為企業(yè)提供良好的發(fā)展環(huán)境，建立健全相應(yīng)的體制機制，激發(fā)企業(yè)活力;另一方面，企業(yè)的生存和發(fā)展，仍面臨諸多限制與風(fēng)險。信貸市場支持力度弱、創(chuàng)新力度不足等因素使企業(yè)發(fā)展面臨諸多壓力，阻礙其參與市場競爭[1]。尤其在當(dāng)前新冠肺炎疫情的形勢下，全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈面臨斷裂的風(fēng)險，企業(yè)投資活動受限，其生存和發(fā)展面臨嚴(yán)重威脅。因此，切實解決企業(yè)融資難融資貴的問題、緩解企業(yè)融資約束、改善經(jīng)營績效水平，愈發(fā)迫切。

數(shù)字普惠金融的發(fā)展，為企業(yè)緩解融資約束、走出發(fā)展困境，提供了解決途徑。通過發(fā)展數(shù)字普惠金融，建立金融支持企業(yè)發(fā)展的體制機制，豐富企業(yè)融資途徑，并不斷降低融資成本，以提升企業(yè)的經(jīng)營績效水平。數(shù)字普惠金融的廣度與深度的提升，有利于中小企業(yè)有效獲取金融服務(wù)、降低融資成本

[2-4]?，F(xiàn)有文獻(xiàn)多基于融資約束視角來分析數(shù)字普惠金融與企業(yè)經(jīng)營績效之間的關(guān)系，但鮮有基于環(huán)境不確定性視角的文獻(xiàn)。因此，本文選取2015—2020年的A股上市公司作為研究對象，探究數(shù)字普惠金融對企業(yè)經(jīng)營績效的影響，同時檢驗了上市企業(yè)環(huán)境不確定性這一機制在數(shù)字普惠金融與企業(yè)經(jīng)營績效關(guān)系中的作用。

1 理論分析和研究假設(shè)

金融的發(fā)展，可以引導(dǎo)資金流向，為企業(yè)融資提供金融支持，促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)價值最大化[5-7]。杜鵬飛（2020）分析表明，金融要素的錯配，往往會加大外部融資約束力，從而會阻礙企業(yè)創(chuàng)新水平的提高[8]。而金融要素的合理配置，依賴于金融業(yè)支持體系以及融資擔(dān)保體系的建立，從而加大金融業(yè)對企業(yè)融資的支持力度[9]。同時，尚欣榮（2011）認(rèn)為，企業(yè)融資效率的提高，也能促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展，進(jìn)一步完善資本市場[10]。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)和普惠金融的發(fā)展，二者的結(jié)合，進(jìn)一步推動了數(shù)字普惠金融的發(fā)展。數(shù)字普惠金融相對于傳統(tǒng)金融，具有很大的優(yōu)勢。首先，數(shù)字普惠金融依托大數(shù)據(jù)、云計算等平臺來發(fā)展金融，能夠有效地緩解信息不對稱問題。其次，數(shù)字普惠金融的發(fā)展，可以改善金融的發(fā)展結(jié)構(gòu)，提高金融參與主體的金融素質(zhì)，從而改善企業(yè)融資環(huán)境并提高企業(yè)經(jīng)營績效[11]。此外，數(shù)字普惠金融可以利用金融科技來評估企業(yè)的發(fā)展能力，對企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行劃分，從而引導(dǎo)創(chuàng)新資源流向企業(yè)[12]。據(jù)此，本文提出假設(shè)1：

假設(shè)1：數(shù)字普惠金融的發(fā)展，對上市企業(yè)經(jīng)營績效起到促進(jìn)作用。

從現(xiàn)有的文獻(xiàn)來看，國內(nèi)外學(xué)者對環(huán)境不確定性與企業(yè)價值二者的關(guān)系研究較多，且研究顯示環(huán)境不確定性會降低企業(yè)的價值。從投資決策的角度看，環(huán)境不確定性會提高投資戰(zhàn)略制定的難度，從而引起企業(yè)價值的下降[13-15]。從企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的角度看，上市公司的環(huán)境不確定性，會降低企業(yè)準(zhǔn)確預(yù)測市場的能力，從而給企業(yè)創(chuàng)新帶來不利影響[16-18]。環(huán)境的不確定性，會給企業(yè)的投資活動帶來風(fēng)險，一旦企業(yè)不能采取措施及時應(yīng)對，就會威脅到企業(yè)的生存和發(fā)展。在現(xiàn)有研究中，主流觀點認(rèn)為，上市公司環(huán)境不確定性，會對企業(yè)的投資決策和企業(yè)價值產(chǎn)生負(fù)面影響。由此可以推測，雖然數(shù)字普惠金融的發(fā)展會對企業(yè)的經(jīng)營績效產(chǎn)生正向激勵作用，但是環(huán)境不確定因素的存在，會降低正向激勵作用。據(jù)此，本文提出假設(shè)2：

假設(shè)2：上市公司環(huán)境不確定性會給數(shù)字普惠金融對企業(yè)經(jīng)營績效的提升，帶來負(fù)面調(diào)節(jié)作用。

2 研究設(shè)計

2.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選取2015—2020年A股上市公司作為研究樣本，需要用到以下幾套數(shù)據(jù)：企業(yè)部分?jǐn)?shù)據(jù)，來源于國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）;數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的數(shù)據(jù)，來源于北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心課題組郭峰等（2020）編制的北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)[19]。為保證數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和代表性，本文對數(shù)據(jù)進(jìn)行了如下處理：①剔除ST、*ST類型上市公司;②剔除金融行業(yè)上市公司;③剔除數(shù)據(jù)出現(xiàn)缺失的上市企業(yè)。

2.2 變量設(shè)計

2.2.1 解釋變量：企業(yè)經(jīng)營績效

本文選取凈資產(chǎn)收益率（ROE）來對企業(yè)經(jīng)營績效做出衡量，可以綜合看出企業(yè)的經(jīng)營效率和股東的權(quán)益價值。

2.2.2 被解釋變量：數(shù)字普惠金融發(fā)展水平

本文選取北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心編制的數(shù)字普惠金融總指數(shù)來衡量數(shù)字普惠金融的發(fā)展水平，并將數(shù)字普惠金融總指數(shù)取自然對數(shù)，使總指數(shù)的數(shù)值大小比較適中。數(shù)字普惠金融總指數(shù)，能夠綜合衡量數(shù)字普惠金融的覆蓋度、使用深度以及數(shù)字化程度。

2.2.3 控制變量

為確保本文實證研究的可行性和嚴(yán)謹(jǐn)性，我們需注意到企業(yè)規(guī)模、成長性狀況等方面內(nèi)容在一定程度上也會影響企業(yè)績效。為使研究結(jié)果更加客觀，本文選取股權(quán)集中度（TOP）、企業(yè)成長性（GROWTH）、財務(wù)杠桿（LEV）、審計意見（AUDIT）、企業(yè)規(guī)模（SIZE）作為控制變量。同時，和主流研究相類似，對行業(yè)固定效應(yīng)（IND）和年份固定效應(yīng)（YEAR），也進(jìn)行了相應(yīng)控制，具體定義見表1變量定義表。

2.3 模型設(shè)計

為研究數(shù)字普惠金融對企業(yè)經(jīng)營績效的影響以及進(jìn)行異質(zhì)性檢驗，本文設(shè)計計量模型來驗證假設(shè)1、假設(shè)2，模型設(shè)計如下

ROE_it=β₀+β_DIFI_it+β₂X_it+μ_i+δ_t+ε_it（1）

式中：i為企業(yè);t為年份;ROEit為企業(yè)i在年份t的經(jīng)營績效;

DIFIit為企業(yè)i在年份t的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平;Xit為控制變量的集合，包括股權(quán)集中度、企業(yè)成長性、財務(wù)杠桿、審計意見和企業(yè)規(guī)模。μi為企業(yè)固定效應(yīng);δt為年份固定效應(yīng);εit為隨機誤差項。

3 實證分析

3.1 變量的描述性統(tǒng)計

表2為各變量的描述性統(tǒng)計表。從表2中可以看出，企業(yè)經(jīng)營績效介于-7.220到8.715之間，平均值為0.058 6，標(biāo)準(zhǔn)差為25.5%，

反映出我國A股上市公司企業(yè)經(jīng)營績效之間存在差距，經(jīng)營水平有待進(jìn)一步提升;數(shù)字普惠金融介于5.228到6.068之間，平均值為5.702，標(biāo)準(zhǔn)差為19.9%，說明A股上市公司所在地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平存在一定的差距;股權(quán)集中度介于3.390到99之間，標(biāo)準(zhǔn)差為15.03，反映出A股上市公司股權(quán)集中度差異非常大;企業(yè)成長性介于-0.965到429之間，平均值為0.439，標(biāo)準(zhǔn)差為7.391，表明A股上市企業(yè)的成長性差距較大且有待進(jìn)一步改善提升;企業(yè)財務(wù)杠桿介于0.008 36到28.55之間，平均值為0.49，表明不同企業(yè)對財務(wù)杠桿利用程度不一樣;審計意見的平均值為0.029 6，說明絕大多數(shù)A股上市公司的審計意見都為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見;企業(yè)規(guī)模的平均值為22.91，標(biāo)準(zhǔn)差為1.506，表明A股上市公司的企業(yè)規(guī)模發(fā)展水平較為適中。

3.2 基準(zhǔn)回歸

表3為基準(zhǔn)回歸結(jié)果。本文采取逐一將控制變量加入模型中的方法來進(jìn)行基準(zhǔn)回歸，第（1）列未加入控制變量，回歸結(jié)果表明，在未考慮一系列控制變量時，數(shù)字普惠金融的系數(shù)顯著為正，數(shù)字普惠金融的發(fā)展水平與企業(yè)經(jīng)營績效水平成正相關(guān)。在第（2）～（6）列依次加入控制變量后，數(shù)字普惠金融的系數(shù)依然顯著為正，表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展提升了企業(yè)的經(jīng)營績效，并且這種結(jié)果具有穩(wěn)定性。

3.3 異質(zhì)性分析

3.3.1 企業(yè)所有制異質(zhì)性

數(shù)字普惠金融對所有制性質(zhì)不同的企業(yè)影響存在差異，主要原因在于兩種性質(zhì)企業(yè)的融資環(huán)境不同。數(shù)字普惠金融的發(fā)展，能夠引導(dǎo)部分資金合理流向非國有企業(yè)，更好地提高非國有企業(yè)的經(jīng)營績效[20-22]。表4中第（1）列中數(shù)字普惠金融指數(shù)的系數(shù)為正但不顯著，第（2）列中數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的系數(shù)在1%的水平上顯著為正，并大于國有企業(yè)樣本的系數(shù)，這一結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對于非國有企業(yè)經(jīng)營績效的提升作用更為強烈。一方面，非國有企業(yè)得到政府支持的力度較小，而隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，銀行等機構(gòu)能夠利用金融技術(shù)識別出信用高的企業(yè)，為其提供融資支持;另一方面，非國有企業(yè)相較于國有企業(yè)，具有很大的靈活性，可以對融資所需達(dá)到的條件進(jìn)行及時的調(diào)整，從而更好地籌集到資金。

3.3.2 行業(yè)異質(zhì)性

張正平等（2021）指出，數(shù)字金融的發(fā)展能夠顯著降低制造業(yè)企業(yè)的融資約束，從而提高中小企業(yè)的經(jīng)營效率[23]。表4第（3）列結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展顯著提升了制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)營績效。第（4）列結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對于非制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營績效的影響不顯著。制造業(yè)企業(yè)在生產(chǎn)和發(fā)展過程中往往面臨著更大的融資約束，而數(shù)字普惠金融的存在，能夠有效緩解融資約束限制，進(jìn)而提高其經(jīng)營績效水平。

3.3.3 地區(qū)異質(zhì)性

數(shù)字普惠金融的發(fā)展，會受到地區(qū)因素的制約，我國東西部的金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)存在較大的差距，企業(yè)所處的地區(qū)不同，會影響數(shù)字普惠金融作用的發(fā)揮。研究表明，數(shù)字普惠金融對東部企業(yè)績效的提升更為顯著，銀行等機構(gòu)更愿意為東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)服務(wù)[24-26]。表4第（5）列數(shù)字

普惠金融指數(shù)的系數(shù)顯著為正，表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展顯著提升了東部地區(qū)企業(yè)的經(jīng)營績效。第（6）列和第（7）列的結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對于中部地區(qū)和西部地區(qū)企業(yè)經(jīng)營績效的提升作用并不顯著。我國東部地區(qū)金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)健全，企業(yè)融資的渠道和方式多樣，數(shù)字普惠金融的發(fā)展進(jìn)一步增強了東部地區(qū)企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢，使企業(yè)能夠更好地享受到金融資源服務(wù)，實現(xiàn)自身發(fā)展。

3.4 機制分析

本文引入上市企業(yè)環(huán)境不確定性來進(jìn)行機制分析，對于上市企業(yè)環(huán)境不確定性的衡量，借鑒申慧慧等（2012）的方法進(jìn)行度量，先計算五年非正常銷售收入的標(biāo)準(zhǔn)差并除以其平均值，再除以行業(yè)中位數(shù)調(diào)整后得到[27]。把普惠金融與不確定性的交互項加入模型中，進(jìn)行機制結(jié)果分析，見表5。表5第（1）列中數(shù)字普惠金融與上市公司環(huán)境不確定性的交互項的系數(shù)顯著為負(fù)，表明隨著上市公司環(huán)境不確定性的提升，數(shù)字普惠金融對于上市公司經(jīng)營績效的提升作用有所減弱。環(huán)境的不確定性會加劇企業(yè)的融資約束，降低企業(yè)的經(jīng)營活力[28]。無論是企業(yè)的投資還是創(chuàng)新，環(huán)境不確定性都會給企業(yè)帶來負(fù)面影響，增大不確定性風(fēng)險。

為體現(xiàn)結(jié)論的穩(wěn)健性，本文使用如下方法：第一，將被解釋變量ROE替換為ROA;第二，考慮潛在的內(nèi)生性問題，以普惠金融的滯后一期以及滯后二期作為工具變量，使用兩階段GMM方法進(jìn)行回歸。表5第（2）列為替換被解釋變量指標(biāo)后的回歸結(jié)果，普惠金融與環(huán)境不確定性的交互項系數(shù)依然顯著為負(fù)，體現(xiàn)了模型的穩(wěn)健性。表5第（3）列為使用兩階段GMM方法的結(jié)果，普惠金融與環(huán)境不確定性的交互項系數(shù)依然顯著為負(fù)。

4 穩(wěn)健性檢驗

4.1 內(nèi)生性問題

為解決潛在的內(nèi)生性問題，本文使用數(shù)字普惠金融指數(shù)的滯后一期與滯后二期作為工具變量，運用兩階段GMM方法進(jìn)行檢驗。模型通過了識別不足檢驗、過度識別檢驗以及弱工具變量檢驗，表明工具變量的選擇具有合理性。如表6第（1）列所示，數(shù)字普惠金融指數(shù)的系數(shù)依然顯著為正，表明在解決了潛在的內(nèi)生性問題后結(jié)論依然穩(wěn)健。

4.2 替換被解釋變量指標(biāo)

本文以凈資產(chǎn)收益率（ROA）取代總資產(chǎn)收益率（ROE）來進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗，檢驗結(jié)果如表6第（2）列所示，數(shù)字普惠金融指數(shù)的系數(shù)顯著為正，結(jié)論依然穩(wěn)健。

5 研究結(jié)論和建議

5.1 研究結(jié)論

本文選取2015—2020年的A股上市公司作為研究對象，采取了固定效應(yīng)模型來探究數(shù)字普惠金融對企業(yè)經(jīng)營績效的影響，對不同所有制、不同行業(yè)、不同地區(qū)的上市企業(yè)進(jìn)行異質(zhì)性分析，此外加入上市企業(yè)環(huán)境不確定性機制，探究不同的環(huán)境不確定性水平下數(shù)字普惠金融與上市公司經(jīng)營績效的關(guān)系?；趯嵶C分析結(jié)果，得出以下結(jié)論。

第一，數(shù)字普惠金融的發(fā)展，對上市公司經(jīng)營績效具有顯著的促進(jìn)作用。數(shù)字普惠金融的發(fā)展依托數(shù)字金融和普惠金融，數(shù)字金融可以提高效率，而普惠金融可以提高公平性，二者結(jié)合能夠切實改善企業(yè)的融資環(huán)境，幫助企業(yè)突破融資難融資貴的問題，使企業(yè)能夠多渠道并且以較低的成本融入資金，從而開展投資活動，獲取投資收益。

第二，數(shù)字普惠金融的發(fā)展，對所有制、行業(yè)以及地區(qū)不同的企業(yè)經(jīng)營績效的影響存在差異。經(jīng)異質(zhì)性分析表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對非國有企業(yè)、制造業(yè)以及東部地區(qū)企業(yè)經(jīng)營績效促進(jìn)作用更為顯著，要重點利用數(shù)字普惠金融來促進(jìn)非國有、制造業(yè)以及東部地區(qū)企業(yè)發(fā)展。借助大數(shù)據(jù)、云計算等平臺來識別企業(yè)的資質(zhì)，緩解信息不對稱問題，降低銀行等機構(gòu)的成本，從而最終降低企業(yè)的融資成本，使資金的供給方和資金的需求方實現(xiàn)共贏。

第三，上市公司環(huán)境不確定性會給數(shù)字普惠金融對企業(yè)經(jīng)營績效的提升帶來負(fù)面影響。隨著上市公司環(huán)境不確定性的提升，數(shù)字普惠金融對于上市公司經(jīng)營績效的提升作用有所減弱，而在低不確定性水平下，數(shù)字普惠金融對于上市公司經(jīng)營績效的提升作用更為強烈。

5.2 研究建議

第一，推動數(shù)字普惠金融發(fā)展，切實降低企業(yè)的融資成本。雖然我國數(shù)字普惠金融的發(fā)展取得了很大的進(jìn)步，但是仍然要注重數(shù)字金融和普惠金融的深度融合發(fā)展，積極探索數(shù)字普惠金融促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營績效提高的體制機制，切實關(guān)注企業(yè)的發(fā)展需要，提高金融服務(wù)的及時有效性和服務(wù)質(zhì)量。重視利用數(shù)字普惠金融來降低企業(yè)的融資成本，引導(dǎo)資金合理流向企業(yè)，支持企業(yè)經(jīng)營績效的提高并實現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展。

第二，具體分析不同企業(yè)的發(fā)展需求，差異化地提供數(shù)字普惠金融服務(wù)。企業(yè)的發(fā)展需求因所有制不同、所屬行業(yè)不同以及所處地區(qū)不同而存在差異，要具體問題具體分析，利用數(shù)字化和普惠性來為企業(yè)提供差異化的數(shù)字普惠金融服務(wù)，改善金融服務(wù)的供給結(jié)構(gòu)，整合并引導(dǎo)金融服務(wù)和資源流向。

第三，為企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，同時企業(yè)要不斷開拓創(chuàng)新，主動利用數(shù)字普惠金融來提高發(fā)展能力。一方面，良好的發(fā)展環(huán)境有利于降低數(shù)字普惠金融對企業(yè)價值提升的負(fù)面影響，促進(jìn)企業(yè)價值提升;另一方面，企業(yè)要主動抓住數(shù)字普惠金融來變革自身的內(nèi)部管理體制以及整合業(yè)務(wù)流程，推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，適應(yīng)社會發(fā)展需要。

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（責(zé)任編輯：韓 莉）

收稿日期：2021-05-12

作者簡介：蔡璐璐（1999—），女，云南曲靖人，碩士，主要從事金融投資方面的研究工作。