SBE資產(chǎn)質(zhì)量評價

文/阮非凡

資產(chǎn)不僅是一個企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展最重要的動力來源，也是企業(yè)生存發(fā)展的所必須具備的基礎(chǔ)條件。一個企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量高低，可以用本企業(yè)特定的資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營與管理的中所發(fā)揮的作用的大小來衡量。企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的高低與本企業(yè)的經(jīng)營能力、盈利能力和發(fā)展能力等密切相關(guān)。然而長期以來，企業(yè)的所有者以及投資者都對企業(yè)的利潤多少、企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模大小各位重視，但是對于企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的高低沒有關(guān)注或者關(guān)注甚少。高質(zhì)量的資產(chǎn)能夠為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展以及風(fēng)險抵抗提供良好的保障，而低質(zhì)量的資產(chǎn)往往會對企業(yè)的盈利、發(fā)展、經(jīng)營以及償債能力產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。由此可見，企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量對企業(yè)發(fā)展而言尤為重要。

一、總體資產(chǎn)的盈利性分析。

資產(chǎn)盈利性可以用本企業(yè)通過自己持有的資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營所獲取的利益大小來衡量，盈利性是一般企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本目標(biāo)，企業(yè)只有通過盈利才能獲取一定的收益回報債權(quán)人與股東，進(jìn)而獲取更大的發(fā)展。一個企業(yè)的資產(chǎn)盈利性越高，相同時間內(nèi)、同等數(shù)量的資產(chǎn)所獲取的利潤越多，相應(yīng)的企業(yè)穩(wěn)定性、成長性、抗風(fēng)險性就會提高。本文選擇總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率兩項指標(biāo)對企業(yè)的資產(chǎn)盈利性進(jìn)行分析。通過表1可以看出，近五年SBE的資產(chǎn)總額以及凈利潤總體都呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢，可以說明企業(yè)的經(jīng)營狀況良好并且保持了穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。凈資產(chǎn)收益率在2016-2017年之間有一定幅度的下降，但是在之后的四年里一直在穩(wěn)步上升，說明企業(yè)的凈資產(chǎn)盈利性穩(wěn)中向好發(fā)展?？傎Y產(chǎn)收益率在2016-2019年一直在小幅下降，在2020年才開始有一些回轉(zhuǎn)，這與SBE最近幾年的總資產(chǎn)增長速度快也有一定的關(guān)系，說明總體資產(chǎn)的盈利能力還需要進(jìn)一步加強(qiáng)。根據(jù)以上分析，SBE的資產(chǎn)總體盈利性有待改善，公司下一步需要思考如何更好的利用資產(chǎn)為公司帶來盈利。

表1 企業(yè)2016-2020年資產(chǎn)盈利情況分析 單位：萬元

二、總體資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性分析。

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)性可以用企業(yè)對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)利用的程度來衡量，一個企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)對資產(chǎn)的利用程度越高，相應(yīng)地企業(yè)經(jīng)營能力越強(qiáng)。本文選擇總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)對企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)性進(jìn)行評價。從表2中可以看出，近五年SBE的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不斷降低，說明其資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況并不樂觀，通過財務(wù)報告進(jìn)一步分析其原因為總資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的增長速度比營業(yè)收入的增長速度快了很多。SBE最近5年的非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率都呈現(xiàn)出一定的波動狀態(tài)，說明企業(yè)管理應(yīng)收賬款、存貨等非流動資產(chǎn)的能力不太穩(wěn)定?？傮w來說，SBE總體資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性不太樂觀，企業(yè)在增大規(guī)模的同時還要思考如何更好的管理資產(chǎn)使其更好地為企業(yè)創(chuàng)收。

表2 企業(yè)2016-2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析

三、總體資產(chǎn)的發(fā)展性分析。

企業(yè)資產(chǎn)的發(fā)展性可以用資產(chǎn)的增長程度來衡量，一般而言，企業(yè)的資產(chǎn)增長率越高即表明企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長越快，相應(yīng)的企業(yè)發(fā)展?jié)摿驮綇?qiáng)。本文選擇企業(yè)的總資產(chǎn)增長率、流動資產(chǎn)增長率、非流動增長率等指標(biāo)對企業(yè)的資產(chǎn)發(fā)展性進(jìn)行評價。從表3中可以看出，近五年SBE的總資產(chǎn)增長率一直為正值，但是數(shù)值一直在下降，說明企業(yè)的總資產(chǎn)最近五年是一直處于增長狀態(tài)，但是增速有所放緩。SBE的流動資產(chǎn)增長率只有在2016年為負(fù)值，其余四個年份為正值，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)在2015-2016年有所減少，在2016-2020年一直在增長，并且其增長率大于總資產(chǎn)增長率，說明流動資產(chǎn)的增速要大于總資產(chǎn)的增速。同時也可以看出非流動資產(chǎn)每年都在增長，其增速小于總資產(chǎn)的增速?？傮w來說，企業(yè)最近5年的資產(chǎn)發(fā)展性良好。

BDBO通常至少需要在截骨節(jié)段上方3個節(jié)段下方2個節(jié)段置入椎弓根螺釘，以獲得足夠的穩(wěn)定性。繼而需要廣泛的椎板切除，包括預(yù)截椎體以上和預(yù)截椎間盤間隙以下的椎板，截骨范圍包括椎間盤及上下終板在內(nèi)的楔形部分，這部分可以包括椎弓根也可以不包括。如果手術(shù)計劃需要延長脊柱前柱以獲得更大的矯形效果，則需要在截骨間隙置入合適型號的鈦籠，一方面起固定支撐作用，一方面在矯形過程中可作為支點，降低脊柱滑移的風(fēng)險。

表3 企業(yè)2016-2020年資產(chǎn)發(fā)展情況分析

四、總體資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性分析。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性可以用企業(yè)中各類資產(chǎn)的構(gòu)成及比例來衡量，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，會影響到企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險的高低。如果資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，對企業(yè)長期發(fā)展而言較為不利。本文選擇企業(yè)的流動資產(chǎn)比例、非流動資產(chǎn)比例，以及主要的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例對企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性進(jìn)行分析。從表4中可以看出，SBE在最近4年的流動資產(chǎn)占比一直多余50%，并且所占比例一直在升高，反而非流動資產(chǎn)的占比少于50%，且一直在降低。這一現(xiàn)象與其所處行業(yè)具有較大關(guān)系。SBE在前四年的貨幣資金所占比例總體處于上升趨勢，在2020年有大幅降低。貨幣資金具有流動性強(qiáng)，收益性弱的特點，持有比例太低，會影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營；持有比例太高會影響企業(yè)的整體收益，SBE在2020年降低貨幣資金的持有量的目的可能就是在提高企業(yè)的整體收益。應(yīng)收賬款一般是企業(yè)促進(jìn)銷售的手段，但是在促進(jìn)銷售的同時也存在一定的壞賬風(fēng)險。從表中還可以看出，企業(yè)最近5年的應(yīng)收賬款所占比例整體有所降低，但是變化并不是特別明顯，有可能是企業(yè)控制應(yīng)收賬款產(chǎn)生的結(jié)果。預(yù)付賬款在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中會使供應(yīng)商占用企業(yè)的資金，一方面可以保證正產(chǎn)的生產(chǎn)供應(yīng)，一方面卻影響企業(yè)受益，從表中可以看出企業(yè)的預(yù)付賬款除了在2017年占比稍高以外，其余年份相差不太明顯，并且有下降的趨勢，說明企業(yè)具有提高資金使用效率的意識。企業(yè)的存貨在最近5年具有一定的波動性，但是變化不是特別明顯。存貨占比也不是很高，既可以保證企業(yè)的正常經(jīng)營，又可以降低存貨過多占用資金、以及存貨過時、擠壓等風(fēng)險?？梢钥闯銎髽I(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性比較合理，并且最近幾年處于正在改善過程中。

表4 企業(yè)2016-2020年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性分析 單位：萬元

通過對SBE企業(yè)總體資產(chǎn)的盈利性、發(fā)展性以及結(jié)構(gòu)性分析可以看出，企業(yè)資產(chǎn)的發(fā)展性以及結(jié)構(gòu)性都比較合理，但是需要注意資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性以及盈利性。鑒于企業(yè)所處的行業(yè)，可以采用高周轉(zhuǎn)、低盈利的方式進(jìn)行經(jīng)營。當(dāng)然，企業(yè)也可以加強(qiáng)研發(fā)，增加產(chǎn)品的差異性，提高產(chǎn)品的價格，采用低周轉(zhuǎn)、高盈利的方式進(jìn)行經(jīng)營。同時處于低盈利和低周轉(zhuǎn)的狀態(tài)對企業(yè)的長期發(fā)展會產(chǎn)生較為嚴(yán)重的不利影響。其他同行業(yè)的企業(yè)也可以借鑒其經(jīng)營經(jīng)驗，取長補短，爭取獲得更好的發(fā)展。