陸岷峰

（南京工業(yè)大學(xué) 互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展研究中心，江蘇 南京 211816）

經(jīng)濟越發(fā)展，金融越重要；市場經(jīng)濟越發(fā)達(dá)，金融風(fēng)險管理要求越高。伴隨著我國經(jīng)濟發(fā)展總量的持續(xù)擴大，金融與國民經(jīng)濟發(fā)展的相互依存度越來越高，金融對經(jīng)濟既有促進發(fā)展的一面，又有沖擊經(jīng)濟成長的一面。因此，多年來黨中央高度重視金融工作特別是金融風(fēng)險的防范工作。2016年5月，習(xí)近平總書記在中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十三次會議上強調(diào)，在減少實體經(jīng)濟債務(wù)和利息負(fù)擔(dān)時，宏觀上要防范金融風(fēng)險。2017年10月，黨的十九大報告中提出，要堅決打好防范化解重大風(fēng)險、精準(zhǔn)脫貧、污染防治的三大攻堅戰(zhàn)。其中，防范化解金融風(fēng)險是當(dāng)中的重要內(nèi)容。2019年2月，習(xí)近平總書記在中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時強調(diào)要完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險，強調(diào)金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分，金融制度是經(jīng)濟社會發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度。當(dāng)前世界百年未有之大變局加速演進，局部戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害以及地緣政治等變量使社會經(jīng)濟發(fā)展面對諸多不確定性因素，經(jīng)濟關(guān)系變得紛繁復(fù)雜，在金融行業(yè)則表現(xiàn)為金融風(fēng)險的不確定性增大。雖然金融行業(yè)對不確定性金融風(fēng)險已有所關(guān)注，但目前各金融機構(gòu)對不確定性金融風(fēng)險的特征和危害研究尚少，認(rèn)識還不充分，特別是對不確定性金融風(fēng)險的管理方法研究還不夠系統(tǒng)具體，沒有形成不確定性金融風(fēng)險管理的體制與機制。著力應(yīng)對不確定性金融風(fēng)險管理的研究與實踐，構(gòu)建完善的、封閉的、系統(tǒng)的金融風(fēng)險管理體系，對實現(xiàn)社會主義市場經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)具有十分重要的現(xiàn)實意義。

一、文獻(xiàn)綜述

目前，我國關(guān)于金融風(fēng)險管理的研究成果十分豐富，出臺的監(jiān)管政策及風(fēng)險管理實踐的方法也已成體系，但關(guān)于不確定性金融風(fēng)險的理論研究及實踐成果較少。本文在中國知網(wǎng)分別以主題、篇名、關(guān)鍵詞等項檢索不確定性金融風(fēng)險相關(guān)專題文章，檢索出的文章篇數(shù)極少，但其他一些文章中有關(guān)于不確定性金融風(fēng)險特征、管理路徑的基本思想與觀點，具體如下。

（一）關(guān)于金融風(fēng)險現(xiàn)狀評估的研究

金融風(fēng)險的現(xiàn)狀決定風(fēng)險管理政策的取舍及對策、重點的選擇。陸順等認(rèn)為，目前我國的金融風(fēng)險總體可管可控，不可能發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，因為我國已經(jīng)形成系統(tǒng)完善的金融治理體系，金融治理能力強，金融機構(gòu)特別是商業(yè)銀行的金融資產(chǎn)規(guī)模巨大，風(fēng)險駁備充足，不僅有足夠的能力化解可能發(fā)生的局部、區(qū)域性金融風(fēng)險，還有堅固的“防火墻”抵擋外部風(fēng)險，最主要的是我國國民經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量持續(xù)提升，經(jīng)濟穩(wěn)則金融穩(wěn)，這是系統(tǒng)性金融風(fēng)險難以形成的重要保障［1］。筆者認(rèn)為，目前影響我國金融穩(wěn)定的因素較多，主要是國際金融危機的傳導(dǎo)，同時信用也對金融穩(wěn)定影響極大，特別是中小金融機構(gòu)的生存基礎(chǔ)尚薄弱，而信用危機的傳染性極強，造成的“多米諾骨牌”效應(yīng)十分明顯，特別是在諸多的風(fēng)險當(dāng)中，不確定性金融風(fēng)險的特征十分明顯，發(fā)生較大規(guī)模金融危機的可能性尚存，因此，應(yīng)切實加強金融風(fēng)險管控，不能放松警惕［2］。曹夢石、徐陽洋等認(rèn)為，目前潛在的金融風(fēng)險較大，主要表現(xiàn)在兩個方面：一是地方金融法人機構(gòu)的個體風(fēng)險比較大，中小法人機構(gòu)中高管人員案件頻出、大額不良資產(chǎn)頻現(xiàn)；二是行業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟群體破產(chǎn)倒閉現(xiàn)象加劇了業(yè)務(wù)單一的金融機構(gòu)的風(fēng)險，諸如在新冠肺炎疫情影響下旅游、餐飲等領(lǐng)域不少中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉，對主營業(yè)務(wù)偏向這類企業(yè)的金融機構(gòu)的打擊也是致命性的［3］。

（二）關(guān)于確定性金融風(fēng)險與不確定性金融風(fēng)險的研究

標(biāo)的不同，風(fēng)險分類的方法也不同。根據(jù)風(fēng)險的預(yù)知程度，金融風(fēng)險可以分為確定性金融風(fēng)險和不確定性金融風(fēng)險。楊麗萍認(rèn)為，確定性金融風(fēng)險與不確定性金融風(fēng)險之間是相對的，因為兩者都是遭受損失的一種可能性，只是這種可能性的預(yù)知程度不同，受到人們對其認(rèn)識水平、防范能力和應(yīng)對措施影響，如果人們對金融風(fēng)險的認(rèn)識水平很低，對風(fēng)險重視度不夠，風(fēng)險管理手段極為低下，那么所有的金融風(fēng)險都可以定性為不確定性金融風(fēng)險，因此，無論應(yīng)對何種風(fēng)險，不斷提升風(fēng)險管理能力才是關(guān)鍵［4］。筆者認(rèn)為，從當(dāng)前風(fēng)險類型來看，不確定性金融風(fēng)險可以分為兩種：一種是“灰犀?！鳖惤鹑陲L(fēng)險事件，常指人們習(xí)以為常的金融風(fēng)險，一般是指大概率發(fā)生并且可能影響巨大的、潛在的金融危機；另一種是“黑天鵝”類金融風(fēng)險事件，這一般是指極其罕見的出乎意料的風(fēng)險，諸如新冠肺炎疫情帶來的金融風(fēng)險就是一種完全不可預(yù)知的風(fēng)險，需要注意這類型的風(fēng)險管理與防范［5］。桂澤發(fā)認(rèn)為，不確定性金融風(fēng)險也有不同的分類，按照影響范圍可分為區(qū)域性和全面性不確定性金融風(fēng)險，按照影響規(guī)?？煞譃榇笮汀⒅行突蛐⌒筒淮_定性金融風(fēng)險，按照影響群體可分為區(qū)域性、行業(yè)性、個體性不確定性風(fēng)險，因此對不確定性金融風(fēng)險不能一概而論［6］。實際上，無論是確定性金融風(fēng)險還是不確定性金融風(fēng)險，事先都是有一定征兆的，只是人們對這些征兆沒有引起足夠的重視或采取有力的應(yīng)對措施，對其可能產(chǎn)生的后果估計不充分，從而使?jié)撛诘牟淮_定性金融風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)轱@性金融危機。

（三）關(guān)于不確定性金融風(fēng)險管理路徑的研究

目前，理論與實務(wù)界的金融風(fēng)險管理措施主要是針對或側(cè)重于確定性金融風(fēng)險，而對不確定性金融風(fēng)險管理的措施設(shè)計不多。沈黎怡認(rèn)為，針對不確定性金融風(fēng)險應(yīng)加大事前預(yù)警、預(yù)測，構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警體系，提高風(fēng)險管理的前置性?，F(xiàn)在金融機構(gòu)的風(fēng)險管理更多是事后被動管理，屬于不良資產(chǎn)處置性質(zhì)的事項居多，各金融機構(gòu)事先對風(fēng)險的可能性、后果性評估不足，往往因小失大。金融風(fēng)險或者金融危機的發(fā)生往往需要經(jīng)過較長時間的醞釀，因此，提升監(jiān)管能力，優(yōu)化監(jiān)管機制，完善監(jiān)管工具，提升監(jiān)管的針對性和有效性就顯得十分必要［7］。筆者認(rèn)為，金融機構(gòu)的各類風(fēng)險事件往往是由于違規(guī)造成的，因此加強金融機構(gòu)的不確定性風(fēng)險管理、切實強化管理人員的風(fēng)險防范能力是關(guān)鍵：一是嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險管理制度；二是大力提高金融風(fēng)險管理人員素質(zhì)，了解風(fēng)險管理的最前沿研究成果；三是推進風(fēng)險管理數(shù)字化建設(shè)，提升數(shù)字化風(fēng)險管理水平［8］。趙越認(rèn)為，發(fā)展實體經(jīng)濟是基礎(chǔ)，經(jīng)濟好金融才能好。金融對經(jīng)濟而言具有附屬性，當(dāng)前最重要的是關(guān)注中小微企業(yè)和農(nóng)村金融服務(wù)對象的高質(zhì)量發(fā)展，要堅持推進金融交易市場化，避免過多的行政干預(yù)，讓金融機構(gòu)有更大的自主權(quán)，能夠自由選擇客戶，以奠定優(yōu)質(zhì)客戶基礎(chǔ)［9］。以上風(fēng)險管理方法對不確定性金融風(fēng)險管理同樣具有有效性。

綜合上述研究成果，不難得出以下結(jié)論：一是金融本身就是一個高風(fēng)險行業(yè)，在風(fēng)險管理中實現(xiàn)風(fēng)險溢價；二是目前金融風(fēng)險管理的體制與機制相對完善，金融機構(gòu)風(fēng)險駁備計提充足，金融風(fēng)險處于可控的范圍內(nèi)；三是我國已經(jīng)形成較為完善的風(fēng)險管理系統(tǒng)，有多次應(yīng)對金融危機及風(fēng)險挑戰(zhàn)的經(jīng)驗，對金融風(fēng)險管理措施的研究特別是在可控性風(fēng)險管理方面針對性、科學(xué)性強；四是金融風(fēng)險管理數(shù)字化水平得到提高，精準(zhǔn)化能力也在強化，發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的可能性較??；五是不確定性金融風(fēng)險的發(fā)生概率變大，成為當(dāng)前影響金融穩(wěn)定的最大“黑天鵝”，當(dāng)前保持金融行業(yè)健康發(fā)展必須高度重視不確定性金融風(fēng)險的管理與研究。

目前有關(guān)風(fēng)險管理的研究成果中提出的治理措施主要是基于可控性較強的風(fēng)險類別來設(shè)置風(fēng)險管理體制與體系，而對于不可控風(fēng)險目前在理論上研究不多，在實踐上創(chuàng)新不夠?；诖?，本文擬綜合現(xiàn)有風(fēng)險管理理論與實踐研究成果，基于不確定性金融風(fēng)險的特征及危害，提出不確定性金融風(fēng)險治理的基本方法與對策。

二、不確定性金融風(fēng)險的特征分析

基于現(xiàn)行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)分類，如信用、操作、聲譽、國別、利率等分類，每一類風(fēng)險都可在此基礎(chǔ)上分為確定性金融風(fēng)險和不確定性金融風(fēng)險，因此，不確定性金融風(fēng)險的管理方法有些是基于確定性風(fēng)險管理基本方法的延伸與優(yōu)化。這種延伸與優(yōu)化必須是在研究不確定性金融風(fēng)險特征的基礎(chǔ)上，有針對性地進行管理［10］。從特征看，不確定性金融風(fēng)險和確定性金融風(fēng)險之間沒有明確的分界線，有時也會互相轉(zhuǎn)化。不確定性金融風(fēng)險表現(xiàn)在金融行業(yè)，但初始成因并非只與金融有關(guān)，而是復(fù)雜多樣的。本文擬結(jié)合突發(fā)公共危機分析不確定性金融風(fēng)險的特征。

（一）可預(yù)測性弱

如果突發(fā)公共危機可以預(yù)測，世界社會經(jīng)濟秩序管理就會更加有序。然而，突發(fā)公共危機往往是突如其來的、難以預(yù)測的，短時間內(nèi)難以找到極為有效的控制措施。在這種背景下，較為有效的措施往往是禁止全社會人員流動、構(gòu)筑防控“隔離帶”，但這不可避免地會導(dǎo)致各行各業(yè)停產(chǎn)停工，金融業(yè)務(wù)也就無法開展?？傊捎诳深A(yù)測性弱，不確定性風(fēng)險對金融行業(yè)的影響極大，往往使得金融業(yè)難以保持有序運行［11］。

（二）可控制性低

突發(fā)公共危機爆發(fā)后，往往會以迅猛的速度在世界范圍內(nèi)蔓延開來。面對危機，人們需要不斷研究以制定防范方案，這一過程勢必要經(jīng)過長時間的試錯，而且有一個規(guī)定的時間矩，這些都是不可控因素，可能會導(dǎo)致金融風(fēng)險的不斷放大。例如，有些國家受新冠肺炎疫情影響而經(jīng)濟快速下滑，金融業(yè)不良資產(chǎn)大幅上升，不得不通過大量印鈔的方式來維持社會經(jīng)濟的運行，造成嚴(yán)重的通貨膨脹；有些國家出現(xiàn)大規(guī)模的企業(yè)退出市場現(xiàn)象，大量勞工失業(yè)，其國內(nèi)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的呆賬規(guī)模擴大，造成巨大的金融風(fēng)險。而這些由于客戶帶來的風(fēng)險不可控制，又導(dǎo)致金融風(fēng)險的可控程度低。因為金融風(fēng)險不僅取決于金融本身的管理，更取決于服務(wù)對象的質(zhì)量。由于危機發(fā)展過程不可控，其后果顯然也難以控制，從而造成不確定性金融風(fēng)險的可控程度低［12］。

（三）可準(zhǔn)備性差

由于突發(fā)公共危機可預(yù)測性差和過程可控制性低等，對其的應(yīng)對方案也是在探索中實踐、完善。因為經(jīng)驗不足，在認(rèn)識與認(rèn)知上往往沒有成功的經(jīng)驗?zāi)Ｊ?，只能是借鑒以往類似經(jīng)驗，不斷試錯，最終付出大量的資金投入、較為漫長的等待時間，甚至是相當(dāng)規(guī)模的生命代價才找到對應(yīng)的防范方案。同樣，對于主要立足線下交易的金融業(yè)而言，在面對突如其來的“社會機器”停擺情況時，也只能倉促地推出線上化、零距離接觸的金融業(yè)務(wù)。

三、不確定性金融風(fēng)險管理反思

（一）確立全面風(fēng)險管理理念，構(gòu)筑全面系統(tǒng)完善的金融風(fēng)險管理“防火墻”

金融的發(fā)展歷史一定意義上就是與金融風(fēng)險斗爭的歷史，應(yīng)當(dāng)說金融業(yè)對傳統(tǒng)類型的風(fēng)險的管理不僅形成了體系、優(yōu)化了方法、培養(yǎng)了人才、制定了方案，而且積累了諸多的管理經(jīng)驗。從金融風(fēng)險管理理念與體系來說，現(xiàn)在要更注重確立全面風(fēng)險管理理念，構(gòu)建完善、系統(tǒng)、全面的金融風(fēng)險防護系統(tǒng)。然而，從我國當(dāng)前的金融風(fēng)險防范系統(tǒng)來看，金融機構(gòu)對不確定性金融風(fēng)險的管理水平還處于初級階段，不僅研究不多，具體應(yīng)對方案策略、工具箱等也不多。金融機構(gòu)要基于全面風(fēng)險管理理念，加強領(lǐng)導(dǎo)，深入研究，提出措施，始終做好打贏風(fēng)險管理戰(zhàn)的準(zhǔn)備。

（二）站在社會風(fēng)險管理高度，不能就金融風(fēng)險防范談金融風(fēng)險管理

目前金融機構(gòu)在風(fēng)險防范上過多將精力放在自身風(fēng)險防范體系的設(shè)計上，在風(fēng)險管理方法上更是如此。其雖然也關(guān)注到服務(wù)對象的質(zhì)量，但是當(dāng)面對突發(fā)公共危機帶來的金融風(fēng)險時，往往無計可施，因為它在風(fēng)險管理方法及措施上缺乏相關(guān)設(shè)計。盡管金融機構(gòu)在選擇客戶時可能是再三思量、謹(jǐn)慎選擇，但面對整個行業(yè)、區(qū)域出現(xiàn)全面性風(fēng)險時，它也難以獨善其身。因此，金融機構(gòu)的風(fēng)險管理不能僅僅就金融機構(gòu)本身的場景進行頂層設(shè)計，而必須面對極端場景、基于社會風(fēng)險的角度來優(yōu)化風(fēng)險管理體系。

（三）抓好風(fēng)險管理的重點，加強風(fēng)險管理體制與機制建設(shè)

面對復(fù)雜多變的世界政治經(jīng)濟形勢，金融業(yè)面對的風(fēng)險種類也會不斷增加，不管什么風(fēng)險，管理的基本原理與思路或方法都是大同小異的。因此，構(gòu)建科學(xué)的風(fēng)險管理體制和機制十分必要。優(yōu)秀的風(fēng)險管理體制必須是系統(tǒng)完善、專業(yè)敬業(yè)、靈活靈敏、權(quán)威高效的，金融機構(gòu)只有具備這樣的體制與機制，才能有效應(yīng)對金融風(fēng)險，或者至少在同類機構(gòu)中處于風(fēng)險管理優(yōu)勢地位。

（四）正確處理發(fā)展與風(fēng)險管理的關(guān)系，不斷加大風(fēng)險管理方面的資源投入

金融企業(yè)要正確處理好發(fā)展與風(fēng)險管理的關(guān)系，樹立風(fēng)險管理就是效益的理念，要持續(xù)加大風(fēng)險管理方面的資源投入，將最優(yōu)秀的人才配置到風(fēng)險管理、風(fēng)險研究團隊上來，將優(yōu)質(zhì)的資源投入到風(fēng)險管理平臺上來。當(dāng)前，要加大對不確定性金融風(fēng)險管理方面的預(yù)測、防范與化解措施的投入，配置必要的人員與財務(wù)資源，條件許可的金融單位可以建立不確定性金融風(fēng)險管理團隊，不斷提升不確定性金融風(fēng)險管理的專業(yè)化水平，將風(fēng)險管理的投入與發(fā)展放在同等位置上，將必要的財務(wù)資源投入到風(fēng)險管理與防范上來，不斷降低風(fēng)險機會成本。

四、不確定性金融風(fēng)險的治理措施

不確定性金融風(fēng)險也是金融風(fēng)險當(dāng)中的一個類別，只是其可預(yù)知性較弱、可控程度較低、可準(zhǔn)備性較差，因此，不確定性金融風(fēng)險的治理除要應(yīng)用風(fēng)險管理的一般方法與措施外，還要根據(jù)不確定性金融風(fēng)險的個性特征，在風(fēng)險治理上采取特別的方法或在原來的風(fēng)險管理措施基礎(chǔ)上進行創(chuàng)新、加力，從而提升對不確定性金融風(fēng)險的治理水平和治理能力。

（一）穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟，提升危機管理水平與應(yīng)對能力，夯實金融業(yè)穩(wěn)步發(fā)展基礎(chǔ)

不確定性金融風(fēng)險一是來自金融機構(gòu)本身，二是來自金融機構(gòu)外的社會宏觀經(jīng)濟因素，由于我國金融行業(yè)治理體系建設(shè)水平較高及金融機構(gòu)業(yè)務(wù)的相對分散性，特別是金融監(jiān)管的力度持續(xù)加大，來自金融機構(gòu)本身的不確定性風(fēng)險相對減少，而社會經(jīng)濟發(fā)展中突發(fā)性事件的發(fā)生，卻成為金融業(yè)不確性金融風(fēng)險高概率的最重要的誘因。因此，應(yīng)通過切實加強對社會不確定性風(fēng)險的管理來提升金融業(yè)風(fēng)險管理效果。

1. 將應(yīng)對不確定性金融風(fēng)險列入國家管理戰(zhàn)略。近年來，國家對金融安全的管理已經(jīng)上升到國家發(fā)展戰(zhàn)略，甚至將金融安全管理上升到法律層面?！吨腥A人民共和國國家安全法》規(guī)定，為了強化國家金融安全，國家要健全金融宏觀審慎管理以及金融風(fēng)險防范、處置機制，這為應(yīng)對和切實加強各類金融風(fēng)險管理提供了法律保障。但是，具體到風(fēng)險管理的重點與結(jié)構(gòu)上，尚須加強對不確定性金融風(fēng)險的管理，即要將不確定性金融風(fēng)險的管理列入國家金融安全管理戰(zhàn)略措施之中，特別是要集中資源加強對不確定性金融風(fēng)險的預(yù)測、管理方法的設(shè)計等。

2. 大力發(fā)展實體經(jīng)濟，保持國民經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展。經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量決定金融發(fā)展質(zhì)量，經(jīng)濟穩(wěn)則金融穩(wěn)。因此，保持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展是確保金融安全的基礎(chǔ)性措施。2022年全國經(jīng)濟工作的總基調(diào)是“穩(wěn)”，“穩(wěn)”并不是“守”，只有通過發(fā)展實體經(jīng)濟才能保持經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，不發(fā)展是最大的不穩(wěn)源頭。因此，防范不確定性金融風(fēng)險需要以金融高質(zhì)量發(fā)展來應(yīng)對，而金融的高質(zhì)量并不完全取決于本身的管理質(zhì)量，客戶的質(zhì)量才是關(guān)鍵。只有提升實體經(jīng)濟質(zhì)量，才能不斷提升金融的質(zhì)量，保證金融的高質(zhì)量發(fā)展是應(yīng)對不確定性金融風(fēng)險的最好方法。

3. 構(gòu)建內(nèi)、外部金融危機風(fēng)險傳導(dǎo)“防火墻”。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模的進一步擴大，世界各國間的經(jīng)濟依存度會進一步提高，來自國際上的不確定性金融風(fēng)險對國內(nèi)的經(jīng)濟金融影響因素也日趨增多。因此，在做好國內(nèi)不確定性金融風(fēng)險管理的同時，還要進一步構(gòu)建內(nèi)、外部金融危機風(fēng)險傳導(dǎo)“防火墻”。要及時隔斷國際上的金融危機對國內(nèi)金融的可能影響因素，在匯率、物價等方面設(shè)立必需的緊急隔斷措施，以確保一旦國際上發(fā)生重大危機事件，我們能有足夠的措施和方案來應(yīng)對。

4. 提升全社會危機管理水平與應(yīng)對能力。構(gòu)建全方位的社會安全管理體系，有必要提升企業(yè)、個人的危機應(yīng)對能力與水平。國家應(yīng)從戰(zhàn)略層面進一步加強公共危機方面的安全管理，在原來國家應(yīng)急管理部的基礎(chǔ)上，將涉及人民生存等安全重大事項責(zé)任作為各級黨委和政府的首要任務(wù)來抓。

（二）推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，打造線上、線下“雙銀行”模式，實現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的“雙備份”

不確定性金融風(fēng)險的重要特征是可控性較低，不確定性因素較多。因此，提高金融風(fēng)險管控能力就顯得十分關(guān)鍵。為了防范金融不確定性風(fēng)險特別是運營風(fēng)險，可以通過積極推進金融業(yè)務(wù)線上化等方式實現(xiàn)金融風(fēng)險轉(zhuǎn)移或可控；可以借助數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展大趨勢，構(gòu)建線上線下“雙銀行”、“雙金融”、虛擬金融平臺，加快金融機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。對此，可從以下四個方面落實推進。

1. 確立數(shù)字化轉(zhuǎn)型目標(biāo)。隨著我國經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟已經(jīng)成為社會主義市場經(jīng)濟的特殊經(jīng)濟形態(tài)，對國民經(jīng)濟發(fā)展的貢獻(xiàn)度越來越高，對提高金融企業(yè)核心競爭力起到重要作用。因此，金融機構(gòu)要積極確立數(shù)字化轉(zhuǎn)型目標(biāo)，特別是中小商業(yè)銀行要積極發(fā)展微科技，避免在數(shù)字化進程中落后；要將數(shù)字化轉(zhuǎn)型列入金融業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略當(dāng)中，結(jié)合本單位實際提出具體細(xì)化措施，有序地推進數(shù)字化進程，在數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展中起到帶頭作用。

2. 加快數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用。大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)徹底改變了金融的發(fā)展邏輯，解決了傳統(tǒng)金融思維無法解決的一些金融難題，極大地提高了金融機構(gòu)的風(fēng)險管理能力與水平。在不確定性金融風(fēng)險管理中，數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用將是應(yīng)對不確定性風(fēng)險最佳的抓手。各金融機構(gòu)要大力采用數(shù)字技術(shù)來積累、觀測社會各類風(fēng)險數(shù)據(jù)，做好風(fēng)險模擬測試，對各類風(fēng)險進行關(guān)聯(lián)性分析，提高認(rèn)識風(fēng)險、管理風(fēng)險的能力。

3. 積極打造虛擬銀行。目前，各家金融機構(gòu)已經(jīng)實現(xiàn)部分銀行功能線上化，但是這在重大風(fēng)險危機面前還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。從監(jiān)管角度來看，金融機構(gòu)不但要積極開展線上虛擬銀行審批試點，而且要積極打造全功能的線上虛擬銀行，這樣不但可以提高金融的交易效率，而且在重大不確性金融風(fēng)險危機面前能保證金融業(yè)的正常運行。

4. 切實加強線上金融風(fēng)險的管理。目前，銀行業(yè)務(wù)的離柜率已達(dá)90%左右，由于線上業(yè)務(wù)處于虛擬空間，其痕跡難以保留，數(shù)據(jù)一旦滅失則很難恢復(fù)，同時，網(wǎng)上各類黑客的攻擊，也可能造成系統(tǒng)的災(zāi)難性損失。因此，線上業(yè)務(wù)的不確定性風(fēng)險管理也十分重要。除要進行異地災(zāi)備外，還要加強日常線上金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的評估、監(jiān)測，及時防范和化解線上不確定性金融風(fēng)險。

（三）全面優(yōu)化結(jié)構(gòu)，精準(zhǔn)科學(xué)分散各類型的金融風(fēng)險，提升金融風(fēng)險可控性

分散化一直是金融風(fēng)險控制的重要方法，但是在不確定性金融風(fēng)險的背景環(huán)境下，為了提升金融風(fēng)險的過程可控制性，必須對金融結(jié)構(gòu)進行全面的分散與優(yōu)化。當(dāng)然這種分散性并不是簡單地用平均除法來進行資源配置，而是要根據(jù)各類風(fēng)險的特點進行合理的結(jié)構(gòu)布局。

1. 渠道網(wǎng)點結(jié)構(gòu)。重大的不確定性金融風(fēng)險可能導(dǎo)致機構(gòu)、人員、客戶的數(shù)據(jù)全部滅失，特別對于區(qū)域地方金融機構(gòu)來說，由于業(yè)務(wù)范圍的限制，所有的資源局限于“一城一池”，因此，從機構(gòu)網(wǎng)點來看，宜實行線上線下同時布局，在區(qū)域分布上盡最大限度分散化。要將資源分散在“多個籃子”，提升災(zāi)難應(yīng)對能力。

2. 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。金融機構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的合理性決定其業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性與協(xié)調(diào)性，因此，必須不斷優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，保持結(jié)構(gòu)的合理化。其中，除資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)的對等外，還要注重期限結(jié)構(gòu)，嚴(yán)禁短存長貸，以保持足夠的流動性。

3. 客戶資源結(jié)構(gòu)。客戶資源過于單一或過于集中往往會影響金融機構(gòu)的穩(wěn)定性，因此，金融機構(gòu)在營銷目標(biāo)客戶過程中要適當(dāng)注意分散性原則，有意識地對客戶結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，從客戶整體結(jié)構(gòu)上布局優(yōu)化實現(xiàn)金融資源的合理化。例如，通過金融科技手段盡力吸收與爭取長尾客戶，盡管長尾客戶業(yè)務(wù)規(guī)模小而散，但是其穩(wěn)定性卻是最強的。當(dāng)不確定性金融風(fēng)險發(fā)生時，其穩(wěn)定性往往是最高的。

4. 財務(wù)盈利結(jié)構(gòu)。財務(wù)的連續(xù)性不僅是金融機構(gòu)的生存條件，也是金融機構(gòu)應(yīng)對不確定性風(fēng)險的資本。財務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化則是保持財務(wù)連續(xù)性的重要前提條件，因為收益結(jié)構(gòu)過度集中、單一，一旦發(fā)生不可預(yù)見的金融風(fēng)險事項，可能導(dǎo)致金融機構(gòu)財務(wù)收益盡失。財務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化就是要收入來源多樣化，持續(xù)提升中間業(yè)務(wù)收入在總的營業(yè)收入中的比重，增加財務(wù)積累，擴大資本的補充渠道及其來源，以備發(fā)生不確定性金融風(fēng)險時有足夠的財務(wù)實力作為生存支撐。

（四）科學(xué)預(yù)測預(yù)警，提升金融機構(gòu)風(fēng)險識別能力，打造將不確定性轉(zhuǎn)為確定性的“轉(zhuǎn)化器”

不確定性金融風(fēng)險最主要的特征就是可預(yù)知、可預(yù)測性弱，然而，任何事物的本質(zhì)都會通過一些形式表現(xiàn)出來，任何事件的發(fā)生一般都會有些征兆，因此，根據(jù)不確定性金融風(fēng)險種類、特征，構(gòu)建不確定性金融風(fēng)險的預(yù)警指標(biāo)體系，對于將不確定性金融風(fēng)險轉(zhuǎn)化為可確定性金融風(fēng)險管理具有十分重要的意義。

1. 構(gòu)建不確定性金融風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系與系統(tǒng)。不確定性金融風(fēng)險在發(fā)生前往往會有一些關(guān)聯(lián)信息的異常反應(yīng)，因此，構(gòu)建不確定性金融風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系與系統(tǒng)十分必要。特別是隨著數(shù)字經(jīng)濟的進一步發(fā)展，全社會的數(shù)字化程度進一步提高，預(yù)警指標(biāo)將會更具有可操作性。一定意義上講，指標(biāo)設(shè)置越多，敏感性越強，預(yù)警的功能就越大。

2. 提升不確定性金融風(fēng)險預(yù)警能力與水平。當(dāng)前要加強數(shù)字技術(shù)在不確定性金融風(fēng)險管理中的應(yīng)用，特別是大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)的應(yīng)用，通過運用大量的算法、數(shù)據(jù)以及各種模型，可以在假設(shè)的前提下實現(xiàn)不確定性金融風(fēng)險的各種演示，一方面提升對不確定性金融風(fēng)險的預(yù)判能力，另一方面也為不確定性金融風(fēng)險管理提供新的思路。

3. 根據(jù)風(fēng)險級別制定相對應(yīng)的風(fēng)險防范方案。金融機構(gòu)要根據(jù)不確定性金融風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)系統(tǒng)，按照風(fēng)險可能造成損失的大小、引起后果的嚴(yán)重程度，設(shè)立相對應(yīng)的預(yù)警級別，對于不同級別的風(fēng)險種類事先要進行防范預(yù)案的制定與設(shè)計。同時，要進行必要的模擬、運作，以提高預(yù)案的可行性和可操作性。

4. 構(gòu)建不確定性金融風(fēng)險管理組織與體系。面對不確定性金融風(fēng)險，要有較強的化解與管理能力，要有快速反應(yīng)體制與機制，對危機要能快速反應(yīng)，化弊為利。各個金融機構(gòu)主要負(fù)責(zé)人要主動承擔(dān)不確定性金融風(fēng)險防范與處置的主責(zé)任人責(zé)任，以便于在第一時間調(diào)度機構(gòu)資源將防范措施落實到位，將不確定性金融風(fēng)險盡可能控制或扼殺在萌芽狀態(tài)，化危為機。

（五）堅持底線思維，增加金融機構(gòu)壓力測試頻率，及早設(shè)置不確定性風(fēng)險“安全區(qū)”

金融機構(gòu)能否應(yīng)對不確定性金融風(fēng)險，在日常情況下，通過一些極限指標(biāo)的測試是可以評價其應(yīng)對能力的。因此，金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對影響其生存的主要指標(biāo)進行極限測試，在此基礎(chǔ)上，反向設(shè)立發(fā)展及約束性指標(biāo)，從而使其經(jīng)營始終在“安全區(qū)”內(nèi)運行，在面對不確性金融風(fēng)險時也能從容應(yīng)對。

1. 確定壓力測試指標(biāo)體系。金融機構(gòu)要根據(jù)不確定性金融風(fēng)險的特點及可能造成的危害，設(shè)置完整、系統(tǒng)的壓力測試指標(biāo)，在指標(biāo)設(shè)計過程中要注重全面、細(xì)致，特別是對于敏感性指標(biāo)，要細(xì)化設(shè)計并作為測試重點。

2. 不斷增加測試的頻率與壓力度。金融機構(gòu)要定期和不定期地進行壓力測試，且對于不確性金融風(fēng)險事項，要實行極限測試，從而保證在面臨不確定性金融風(fēng)險時，應(yīng)對措施的場景能實時到位，以此增強應(yīng)對不確定性風(fēng)險的前置性。

3. 根據(jù)測試結(jié)果及時調(diào)整發(fā)展與約束性指標(biāo)。通過壓力測試可以找出在應(yīng)對不確定性金融風(fēng)險過程中可能出現(xiàn)的漏洞，對此，金融機構(gòu)要本著立即糾正的原則，及時補短堵洞，切實通過整改提升自身發(fā)展質(zhì)量，讓自身在面對不確定性金融風(fēng)險時能有效地應(yīng)對，不斷提升應(yīng)對各類風(fēng)險的承受力。

4. 制定和完善相關(guān)規(guī)章制度，確保指標(biāo)執(zhí)行的有效性。在應(yīng)對不確定性風(fēng)險過程中，要根據(jù)壓力測試效果，及時制定和完善相關(guān)規(guī)章制度，以制度來約束所有經(jīng)營管理者的行為。

（六）堅持審慎經(jīng)營，留有足夠的流動性和發(fā)展空間，為應(yīng)對危機留下“儲備糧”

金融業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險的特殊行業(yè)，風(fēng)險與收益呈正相關(guān)，風(fēng)險越大，收益可能越高。但風(fēng)險過大最終不但不能帶來高收益，還可能導(dǎo)致整個經(jīng)營陷入困境，因此，在不確定性金融風(fēng)險較大的情況下，金融機構(gòu)應(yīng)實行更加謹(jǐn)慎的經(jīng)營策略。

1. 將不確定性金融風(fēng)險管理列入重大風(fēng)險管理事項。在不確定性金融風(fēng)險增多的情況下，有必要將不確定性金融風(fēng)險列入全面風(fēng)險管理體系中，并設(shè)置專職機構(gòu)、專業(yè)人員對不確定性金融風(fēng)險進行專項重點管理，同時定期和不定期地研究本單位可能面臨的不確定性金融風(fēng)險的特點、種類、形勢，研究各個時間段不確定性金融風(fēng)險的管理方法和應(yīng)對措施，持續(xù)提升不確定性金融風(fēng)險管理水平。

2. 樹立穩(wěn)健的經(jīng)營文化理念，實行審慎經(jīng)營的策略。在應(yīng)對不確定性金融風(fēng)險過程中，樹立穩(wěn)健的經(jīng)營文化理念十分必要，金融機構(gòu)要樹立正確的風(fēng)險偏好，特別是在不確定性金融風(fēng)險較大的背景下，更要注意穩(wěn)健風(fēng)險文化的培育，形成一種不過度冒險的理念，堅持不突破風(fēng)險底線的原則，培育厭惡風(fēng)險的信貸理念，堅持優(yōu)質(zhì)經(jīng)營。

3. 立足持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)導(dǎo)向，處理好發(fā)展與風(fēng)險管理的關(guān)系。規(guī)模、速度與風(fēng)險有著重要的內(nèi)在邏輯，實踐證明，在同樣的風(fēng)險環(huán)境下，恒大恒強、恒小恒弱的定律在金融業(yè)表現(xiàn)得比較突出，大而不倒的現(xiàn)象也是比較明顯，但過快的增長速度往往與風(fēng)險系數(shù)呈正向關(guān)系，保持適當(dāng)?shù)脑鲩L速度對于應(yīng)對不確定性金融風(fēng)險也很重要，因為過快的增長速度可能導(dǎo)致金融業(yè)內(nèi)外部業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的失調(diào)，削弱發(fā)展的基礎(chǔ)，加大不確定性金融風(fēng)險發(fā)生的可能性。

4. 切實加強流動性風(fēng)險管理，不斷提升負(fù)債管理質(zhì)量。金融機構(gòu)特別是商業(yè)銀行是高杠桿率的企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率在90%以上，高負(fù)債率的結(jié)果就是其流動性往往取決于負(fù)債對象的穩(wěn)定性，特別是大客戶存款資源的流動往往會影響到一家金融機構(gòu)的流動性安全問題，這種不確定性風(fēng)險一般也較大。加強流動性風(fēng)險管理要嚴(yán)格按照監(jiān)管部門的要求執(zhí)行，加強對重點指標(biāo)、重點客戶的監(jiān)管，保持適當(dāng)?shù)牧鲃有?，平衡好發(fā)展與流動性的關(guān)系。

綜上所述，在復(fù)雜多變的國內(nèi)外政治經(jīng)濟形勢下，做好不確定性金融風(fēng)險管理，不僅是風(fēng)險管理的新特點、新內(nèi)容、新要求，同時也是促進金融業(yè)穩(wěn)定成長、助力第二個百年奮斗目標(biāo)實現(xiàn)的有效路徑之一。