程芳

2021年9月，湖北省醫(yī)藥價(jià)格和招標(biāo)采購管理服務(wù)網(wǎng)發(fā)布公告稱，湖北、河北、山西等18省區(qū)市共同組建省際聯(lián)盟開展中成藥集采。在本次集采中，一共涉及17個(gè)不同組共計(jì)74款中成藥，且都為臨床用量大、采購金額高的品種?？梢哉f是史上最大規(guī)模、涉及省份最多的一次中成藥集采，標(biāo)志著我國中成藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展又向前邁進(jìn)了一大步。

從定義上來看，中成藥是以中藥材為原料，在中醫(yī)藥理論指導(dǎo)下，為了預(yù)防及治療疾病的需要，按規(guī)定的處方和制劑工藝將其加工制成一定劑型的中藥制品，是經(jīng)國家藥品監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)的商品化的一類中藥制劑。簡(jiǎn)單來說，與需要熬制的中藥飲片相區(qū)分，我們生活中常見的以膠囊、沖劑、藥丸、藥膏等形式服用的中醫(yī)藥，基本都屬于中成藥的范疇。所謂“對(duì)癥下藥”，中成藥按照所應(yīng)對(duì)的癥狀不同可以分為解表中成藥、瀉下中成藥、清熱中成藥、溫里中成藥、理血中成藥等12大類。

中成藥的產(chǎn)業(yè)鏈上下游類似于傳統(tǒng)制造企業(yè)而非生物醫(yī)藥創(chuàng)新類企業(yè)。產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為中藥種植戶，為企業(yè)供應(yīng)中藥材，由企業(yè)深加工后再銷往下游終端的醫(yī)院、藥店、電商，再到個(gè)人消費(fèi)者。整體來看，中成藥企業(yè)的主要成本構(gòu)成為原材料成本、運(yùn)輸成本、設(shè)備廠房成本等大項(xiàng)，研發(fā)創(chuàng)新費(fèi)用較少，其利潤(rùn)和企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在對(duì)供應(yīng)商、經(jīng)銷商的產(chǎn)業(yè)鏈管理上是否能拿到低價(jià)高質(zhì)的中藥材及長(zhǎng)期的銷售渠道進(jìn)行分銷。

過去10年里，由于整體國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的個(gè)人可消費(fèi)支出不斷增長(zhǎng)，中成藥市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。2014年，中國中藥行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為5806.5億元人民幣，2014年—2018年期間，中國中成藥行業(yè)以2.1%的年復(fù)合增長(zhǎng)率持續(xù)增長(zhǎng)，到2018年，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到6309.4億元人民幣。但也有相當(dāng)一部分中成藥企業(yè)在17年的去杠桿及嚴(yán)格環(huán)評(píng)的影響下被淘汰退出，未能闖關(guān)成功。到2020年，隨著疫情之下中成藥的亮眼表現(xiàn)，中成藥市場(chǎng)規(guī)模已然超過7000億元，成為了發(fā)展前景不容小覷的明星市場(chǎng)。

近期，業(yè)內(nèi)熱談的就是本輪中藥材價(jià)格快速上漲。從市場(chǎng)數(shù)據(jù)來看，亳州市場(chǎng)2600多種中藥材，有400多種價(jià)格上漲，部分品種漲幅超過200%，甚至達(dá)到300%。例如生地每公斤從14元漲到40元，沙苑子價(jià)格則從43元漲到了85元。從周期上看，中藥材價(jià)格上漲的推動(dòng)因素很多，除去囤積居奇的炒客以外，主要受季節(jié)供應(yīng)、政策影響較大。

本輪中藥材價(jià)格上漲一方面是由于部分藥材產(chǎn)地出現(xiàn)強(qiáng)降雨及洪水災(zāi)害，導(dǎo)致歉收，供應(yīng)不足;另一方面則是新藥典的頒布，對(duì)中藥材的農(nóng)藥殘留作出了全新的嚴(yán)格規(guī)定，推高了生產(chǎn)種植成本。對(duì)于中成藥企業(yè)來說，中藥材價(jià)格上漲帶來的影響是兩方面的，取決于企業(yè)是否做好了相應(yīng)備案。中藥材價(jià)格的上漲并非沒有規(guī)律，往往有周期性的上漲和下跌過程。在原材料下行區(qū)間，頭部中成藥企業(yè)都會(huì)為其旗艦產(chǎn)品囤積原材料，以應(yīng)對(duì)未來的原材料價(jià)格上漲。與此同時(shí)，廠商也能以原材料價(jià)格上升為由對(duì)產(chǎn)品提價(jià)，騰挪出利潤(rùn)空間。

大型中成藥企業(yè)也逐步開始進(jìn)行全供應(yīng)鏈管理，在上游的道地藥材產(chǎn)地自建中藥材種植基地，在保質(zhì)保量供應(yīng)的同時(shí)鎖定了產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，降低了市場(chǎng)波動(dòng)帶來的影響。

與之相比，中小型藥廠則不容樂觀，不斷攀升的原材料價(jià)格為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來的壓力擠壓了利潤(rùn)空間。未來，疊加監(jiān)管高層對(duì)原材料質(zhì)量管控力度不斷加大，沒有穩(wěn)定高質(zhì)原材料供應(yīng)的中小藥廠生存愈發(fā)困難，行業(yè)整體集中度會(huì)不斷上升。

2021年10月，山西省藥械集中招采中心發(fā)布《關(guān)于開展中成藥省際聯(lián)盟集中帶量采購品種范圍相關(guān)采購數(shù)據(jù)填報(bào)的通知》，要求各醫(yī)院開始填報(bào)采購量。隨著本次史上最大規(guī)模的中成藥集采展開，中成藥產(chǎn)業(yè)獲得了長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力，對(duì)于頭部中成藥企業(yè)則贏得了一次行業(yè)洗牌的機(jī)會(huì)。

由于政府集采的核心目的是降藥價(jià)，以節(jié)省醫(yī)保費(fèi)用，對(duì)于頭部企業(yè)來說，能夠?qū)⒐?yīng)鏈管理能力弱，缺少研發(fā)能力，主要依靠少量幾個(gè)品種經(jīng)營(yíng)的中小型中藥企業(yè)大量出清，通過并購等方式快速擴(kuò)大自身市場(chǎng)占有量。但頭部藥企也并非高枕無憂，進(jìn)入集采目錄就意味著必須轉(zhuǎn)型“薄利多銷”的盈利模式，對(duì)于某些本就在細(xì)分市場(chǎng)上擁有近壟斷地位的藥企來說無疑是對(duì)利潤(rùn)空間的巨大打擊。

以現(xiàn)有的A股上市藥企為例，絕大部分藥企的毛利率超過60%，少數(shù)已經(jīng)達(dá)到了80%，而多數(shù)毛利貢獻(xiàn)也來自旗下的某些拳頭產(chǎn)品。因此，為了避免受到單個(gè)產(chǎn)品利潤(rùn)空間被擠壓帶來的影響，目前已經(jīng)有很多頭部藥企開始跨界布局化藥、創(chuàng)新藥、中西醫(yī)結(jié)合藥等領(lǐng)域，政策分析及轉(zhuǎn)型速度在當(dāng)下對(duì)于中成藥企來說非常重要。