國(guó)企改革中國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)作策略初探

張晉帆

摘要：國(guó)企在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中難以適應(yīng)現(xiàn)階段的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革開放的進(jìn)程不斷推進(jìn)，國(guó)企的改革受到黨中央高度關(guān)注，有必要去探索適合我國(guó)國(guó)有企業(yè)的前進(jìn)道路。文章概述了國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作的方式，詳述了其中的困難，提出能與我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革中企業(yè)運(yùn)作相契合的策略。

關(guān)鍵詞：國(guó)企改革;資本運(yùn)作

一、國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)作概述

資本運(yùn)作是指按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求，通過流動(dòng)、兼并重組等多種方式，對(duì)企業(yè)目前持有的各種社會(huì)資源和生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置，并進(jìn)行有效運(yùn)作，以此來做到增值最大化的一種管理模式。

二、國(guó)企改革中國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)作困境

國(guó)有企業(yè)特別是國(guó)有大中型企業(yè)能優(yōu)良地發(fā)展，有助于維持社會(huì)安定、提高百姓生活質(zhì)量、降低恩格爾系數(shù)。因此，要擺正國(guó)有企業(yè)在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的位置，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展和國(guó)有企業(yè)改革轉(zhuǎn)型。

國(guó)有企業(yè)的發(fā)展中產(chǎn)生各種問題，主要有：第一是盲目追求外來技術(shù)，沒有結(jié)合實(shí)際的不斷引進(jìn)，導(dǎo)致資金壓力過大;第二是籌資來源方式單一，企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重;第三是國(guó)有企業(yè)當(dāng)前有著一家獨(dú)大的情況，市場(chǎng)很難擁有應(yīng)有的活力。第四是由于企業(yè)管理體制改革滯后，難以適應(yīng)當(dāng)下市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。對(duì)于這些問題，現(xiàn)提出下列國(guó)有企業(yè)改革措施：

（一）發(fā)展資本市場(chǎng)，擺脫資本困境

國(guó)有企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)重、效率低，資本問題一直困擾著企業(yè)。從企業(yè)資本結(jié)構(gòu)來看，債務(wù)資本占比較高，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較重，對(duì)現(xiàn)金流影響較大。因此，優(yōu)化企業(yè)資本的基本思路是改變企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)債務(wù)率。目前，公司權(quán)益資本主要通過資本市場(chǎng)的股權(quán)融資形成。完備的資本市場(chǎng)不但拓展了資金來源的途徑，而且可以通過建立規(guī)范、統(tǒng)一的市場(chǎng)，促進(jìn)資本的有序流動(dòng)和資產(chǎn)的重組優(yōu)化。同時(shí)，通過建設(shè)和不斷完善多層次資本市場(chǎng)，可以有的放矢地充實(shí)企業(yè)資本金，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的改革與發(fā)展。

（二）實(shí)行托管管理走出困境

企業(yè)托管管理是指企業(yè)資產(chǎn)所有者在一定條件下，一定期限內(nèi)，將企業(yè)資產(chǎn)的部分或全部管理權(quán)、處置權(quán)以合同的方式托付給其他法人或個(gè)人運(yùn)行，因此產(chǎn)生所有者、受托者、生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者之間的相互營(yíng)利和約束關(guān)系。企業(yè)創(chuàng)新實(shí)踐的產(chǎn)物就是企業(yè)托管。1995年4月，海南省第一屆人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議通過了《海南經(jīng)濟(jì)特區(qū)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)條例》，其中規(guī)定，“企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)委托管理”是指國(guó)有資產(chǎn)管理部門將公司企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)委托其他企業(yè)承包經(jīng)營(yíng)，受托企業(yè)承擔(dān)保值增值責(zé)任。最近幾年來，一些技術(shù)及規(guī)模相當(dāng)，外部條件相似的國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況卻相差巨大，部分國(guó)有企業(yè)的虧損持續(xù)發(fā)生。一些虧損企業(yè)通過內(nèi)部改革創(chuàng)新，扭虧為盈，重新煥發(fā)生機(jī)。這說明經(jīng)營(yíng)管理模式的改進(jìn)對(duì)經(jīng)營(yíng)效果的提升有著巨大的影響。企業(yè)托管管理就是這種有益嘗試的路徑之一。在產(chǎn)權(quán)不變的前提下，通過托管經(jīng)營(yíng)引入先進(jìn)的管理機(jī)制，提升管理效率，促進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

（三）穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革

最近這幾年，有關(guān)方面按照完善治理、強(qiáng)化激勵(lì)、突出主業(yè)、提高效益的要求，穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，推動(dòng)企業(yè)積極引進(jìn)民間資本，外資等非公有制資本，在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化方面取得了重要成果。截至目前，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)啟動(dòng)了三個(gè)混合所有制改革試點(diǎn)示范項(xiàng)目，覆蓋中央企業(yè)和部分地方國(guó)有企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了七個(gè)重要領(lǐng)域的全覆蓋，包括電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等行業(yè)，向我國(guó)延伸的還有一些經(jīng)濟(jì)相對(duì)集中的重要行業(yè)。除試點(diǎn)示范項(xiàng)目外，許多國(guó)有企業(yè)還主動(dòng)有計(jì)劃、有步驟地引進(jìn)具有戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)的民營(yíng)資本和外資，優(yōu)化所有制結(jié)構(gòu)，提高治理能力。

混合所有制改革是國(guó)有企業(yè)改革的重要突破口。通過對(duì)各類所有制資本的實(shí)質(zhì)性混合，充分發(fā)揮了非公有制資本在混合所有制改革企業(yè)中的“催化劑”作用，產(chǎn)生了“化學(xué)效應(yīng)”體制機(jī)制一體化、相互促進(jìn)的“反作用”，實(shí)現(xiàn)了資本的“形式混合”與制度的“精神混合”的統(tǒng)一。隨著國(guó)企混業(yè)改革穩(wěn)步推進(jìn)，企業(yè)法人治理進(jìn)一步完善，民間資本和外資作為戰(zhàn)略投資和產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)入國(guó)企，有效解決了過去“一股獨(dú)大”的問題。

（四）組建國(guó)有企業(yè)發(fā)展聯(lián)盟，增強(qiáng)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力

由于身處不同發(fā)展時(shí)期、所在區(qū)域的差異導(dǎo)致企業(yè)在運(yùn)營(yíng)手段、技術(shù)質(zhì)量、市場(chǎng)等方面迥異。對(duì)于大部分企業(yè)而言，只有互相合作，才能提高產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)化、多元化的發(fā)展水平，滿足市場(chǎng)需求，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中存活下來。通過構(gòu)建橫向聯(lián)盟，企業(yè)實(shí)現(xiàn)相互學(xué)習(xí)，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。企業(yè)聯(lián)盟不僅能夠?qū)崿F(xiàn)資源共享，而且能夠防止重復(fù)開發(fā)，運(yùn)用合理的規(guī)劃實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)精準(zhǔn)定位，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

三、國(guó)企改革中國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)作策略

（一）持續(xù)完善國(guó)有企業(yè)現(xiàn)代化管理制度

國(guó)有企業(yè)應(yīng)圍繞現(xiàn)行的公司規(guī)章制度進(jìn)行完善和創(chuàng)新，改變目前的經(jīng)營(yíng)觀念，讓企業(yè)整體構(gòu)造得到改良重組，可以通過改革股份制度等的方式來改變當(dāng)前的企業(yè)制度。要進(jìn)一步完善國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)代化企業(yè)制度，就必須依據(jù)當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，以完善公司法人制度作為基礎(chǔ)，將產(chǎn)權(quán)分明、責(zé)任制度分明、合理管理為基本要求，不斷健全完善國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部制度，進(jìn)而提高國(guó)有企業(yè)發(fā)展質(zhì)量，不斷強(qiáng)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力。

（二）對(duì)國(guó)有企業(yè)資本進(jìn)行可持續(xù)的優(yōu)化

在對(duì)國(guó)有企業(yè)資本進(jìn)行可持續(xù)的優(yōu)化時(shí)，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)實(shí)貫徹劉鶴副總理提出的九字方針“建制度、不干預(yù)、零容忍”，將其落到實(shí)處。

“建制度”是中央強(qiáng)化資本市場(chǎng)基本制度建設(shè)的必需條件，對(duì)規(guī)范市場(chǎng)秩序、加大規(guī)則引導(dǎo)、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期具有重大意義;持續(xù)改善市場(chǎng)體系是加大資本市場(chǎng)治理能力和水平的重要標(biāo)志。制度越固定，預(yù)期就越穩(wěn)定，越能激發(fā)市場(chǎng)活力。

“不干預(yù)”是深化放開管理服務(wù)改革，激發(fā)和釋放市場(chǎng)主體活力，保障市場(chǎng)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)需求。市場(chǎng)主體依據(jù)法律法規(guī)、行業(yè)自律規(guī)則和公司章程的要求進(jìn)行業(yè)務(wù)發(fā)展，應(yīng)該遵循市場(chǎng)原則，由市場(chǎng)主體依法決定;主要監(jiān)管部門要依法做好監(jiān)督工作，進(jìn)一步注重科學(xué)監(jiān)督和有效監(jiān)督，同時(shí)不干預(yù)不等于放任自流，要依法遵規(guī)地辦事。

“零容忍”既是監(jiān)管執(zhí)法的態(tài)度，也是加強(qiáng)法治建設(shè)、加強(qiáng)監(jiān)督威懾、全面凈化市場(chǎng)生態(tài)的重要保證。登記制度改革后，將依法開放“前端”，釋放市場(chǎng)主體自主選擇和決策的活力。同時(shí)，要加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，加大對(duì)違法違規(guī)行為的“后端”處罰力度。新《證券法》集中體現(xiàn)了資本市場(chǎng)30年來改革發(fā)展的成果，細(xì)化了對(duì)各類主體違法違規(guī)行為的描述和懲戒措施，顯著提高了違法違規(guī)成本。下一步要加快刑法修改，出臺(tái)相關(guān)實(shí)施辦法，做到“零容忍”。

（三）充分激發(fā)人力資本的活力

對(duì)于任何企業(yè)的發(fā)展來講，人才都是十分重要的資源，國(guó)有企業(yè)也不例外。在推動(dòng)國(guó)有企業(yè)發(fā)展過程中，人才不僅承擔(dān)著提高企業(yè)工作效率的任務(wù)，同時(shí)也是企業(yè)形象的主要展示，更代表著一個(gè)企業(yè)發(fā)展的實(shí)力。對(duì)此可綜合運(yùn)用績(jī)效考核方式，針對(duì)不同崗位的員工設(shè)置符合崗位發(fā)展的考評(píng)辦法，以獎(jiǎng)懲結(jié)合的方式提升人才的工作效率;可運(yùn)用輪崗制方法，讓人才到企業(yè)內(nèi)部不同的崗位進(jìn)行輪崗體驗(yàn)，這樣人才在做好自身本職工作的基礎(chǔ)上還能夠更多的了解企業(yè)，從而尋找到最匹配自身潛力的崗位。比如對(duì)于很多國(guó)企單位來講，其就會(huì)采用輪崗的方式，讓人員在商務(wù)、辦公室、技術(shù)員等崗位進(jìn)行輪崗，不僅能夠增加人員對(duì)企業(yè)的認(rèn)知，還能夠幫助人員從公司角度出發(fā)進(jìn)行本職工作的優(yōu)化，可謂是一舉多得。除此之外，可為員工安排多方位的培訓(xùn)，比如針對(duì)企業(yè)文化、專業(yè)工作、職業(yè)規(guī)劃等方面的培訓(xùn)，不僅能夠提高員工對(duì)企業(yè)的滿意度，同時(shí)也是一種潛移默化的方式幫助提升員工對(duì)企業(yè)的忠誠度。

四、結(jié)語

改革是推動(dòng)我國(guó)國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。在我國(guó)各大改革措施的推動(dòng)下，國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展的步伐日益加快，讓企業(yè)煥發(fā)了全新的能量。然而，在改革發(fā)展的道路上，國(guó)有企業(yè)依然還有部分問題，有待改善。例如，在資本運(yùn)作中，存在不完備的資本市場(chǎng)的問題，使得企業(yè)資金的使用效率和效果有所下降。本文就這些問題進(jìn)行了詳述，并提出改進(jìn)的方式，國(guó)有企業(yè)要以創(chuàng)新的方式和模式提高資本運(yùn)營(yíng)水平。

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（作者單位：中電科技集團(tuán)重慶聲光電有限公司）

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