曲嘉 中國鐵路哈爾濱局集團(tuán)公司哈爾濱客運(yùn)段

財務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，是企業(yè)資金的獲得和有效運(yùn)用的管理性工作。在財務(wù)管理中資金管理十分重要，資金管理的對象是資金流轉(zhuǎn)和周轉(zhuǎn)。資金流轉(zhuǎn)的起點(diǎn)和終點(diǎn)是現(xiàn)金，其他資產(chǎn)也是現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的轉(zhuǎn)化形式，財務(wù)管理也必然涉及成本、收入和利潤等問題。財務(wù)管理一般涵蓋籌資和投資、資產(chǎn)、成本、費(fèi)用、收入、利潤等一系列管理活動。

一、企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)、影響因素和基本功能

（一）企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)

企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是進(jìn)行財務(wù)活動時實(shí)現(xiàn)的目的，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最大化是財務(wù)管理的目標(biāo)，主要有以下幾個方面，如：利潤最大化；股東利潤最大化；企業(yè)價值的最大化或股東收益（財富）最大化。

（1）企業(yè)利潤最大化。利潤是企業(yè)新創(chuàng)造的價值，利潤越多，表明企業(yè)收益（財富）增加越多，企業(yè)新創(chuàng)造的收益（財富）也越多。企業(yè)利潤最大化目標(biāo)有其合理之處，然而也存在以下幾個缺陷：一是未考慮資金的時間價值。二是未考慮獲取利潤與投入資本額的關(guān)系。三是未考慮獲取利潤和承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系。如果企業(yè)獲利是應(yīng)收賬款，可能發(fā)生壞賬損失，在這種情況下的利潤最大化是否符合企業(yè)的目標(biāo)，難以作出準(zhǔn)確判斷。四是可能導(dǎo)致經(jīng)營行為的短期化。如果企業(yè)利用少提折舊、少計成本、費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化，這種行為是否合理，難以作出準(zhǔn)確的判斷。

（2）股東股利最大化。股利最大化把企業(yè)的利潤與股東投入的資本聯(lián)系起來，考慮投資額與利潤的關(guān)系。這觀點(diǎn)存在以下幾個缺陷：未考慮資金的時間價值；未考慮利潤與風(fēng)險的關(guān)系；可能導(dǎo)致經(jīng)營管理行為的短期化。

（3）企業(yè)價值最大化或股東收益最大化。股東收益最大化目標(biāo)體現(xiàn)了所有者、債權(quán)人、管理者及政府等各個方面的要求；股東收益最大化是現(xiàn)代財務(wù)管理的前提和條件。企業(yè)價值最大化是財務(wù)管理的目標(biāo)。

（二）影響財務(wù)管理目標(biāo)的主要因素

股票價格代表股東收益，股票價格受企業(yè)內(nèi)部因素和外部環(huán)境的影響，影響企業(yè)股票價格的內(nèi)部因素主要有以下幾點(diǎn)：

（1）企業(yè)投資報酬率。在投資風(fēng)險相同的條件下，提高投資報酬率能增加股東收益，有利于提升股票的價格。

（2）企業(yè)風(fēng)險。在股票收益相同的條件下，風(fēng)險越低，企業(yè)股票價格就越高。企業(yè)風(fēng)險主要有經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，經(jīng)營風(fēng)險取決于固定成本投入的大小，固定成本越大，經(jīng)營風(fēng)險就越大；而固定成本越小，經(jīng)營風(fēng)險也就越小。財務(wù)風(fēng)險的大小主要取決于負(fù)債額度的多少，負(fù)債越多，風(fēng)險越大；而負(fù)債越少，風(fēng)險也就越小。

（3）企業(yè)投資項目。增加新的投資項目，就會增加企業(yè)的投資報酬。所有投資項目都會存在風(fēng)險。企業(yè)的投資計劃也必然影響股票的價格。

（4）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。它是所有者權(quán)益與負(fù)債的比例。它必然會影響企業(yè)的報酬率和風(fēng)險。

（5）股東每股股利。它是影響企業(yè)股票價格的重要因素，股東每股的股利越高，股票價格越高；股東每股股利越低，股票價格越低。影響股利的因素是收益（財富）和股利支付率。股利支付率由企業(yè)股利分配政策所決定的，股利政策不同就有不同的股利支付率。

（三）企業(yè)財務(wù)管理的主要功能

1.企業(yè)的理財功能：財務(wù)分析、計劃和控制

企業(yè)主要通過財務(wù)分析、計劃和財務(wù)控制等活動管理企業(yè)財務(wù)。企業(yè)財務(wù)分析主要分為可流動性分析、債務(wù)分析、償債準(zhǔn)備分析和獲利性分析等，財務(wù)分析實(shí)質(zhì)上是對財務(wù)比率的分析；財務(wù)計劃是對企業(yè)的利潤規(guī)劃，它是企業(yè)財務(wù)控制的重要部分?？刂埔卜Q為計劃控制，即通過企業(yè)實(shí)際運(yùn)營結(jié)果與計劃數(shù)字的比較判斷，企業(yè)收入額是否能實(shí)現(xiàn)計劃目標(biāo)、成本與費(fèi)用開支是否能保持在預(yù)計的限度內(nèi)、企業(yè)現(xiàn)金流動是否符合計劃等。

2.企業(yè)財務(wù)管理的“節(jié)流”功能：成本管理

企業(yè)財務(wù)管理的任務(wù)是降低成本、增加收入，理財中的重要內(nèi)容是對成本進(jìn)行預(yù)測、決策、控制和分析。成本管理是為維持企業(yè)經(jīng)營管理貫穿始終的活動。

3.企業(yè)財務(wù)管理的財務(wù)杠桿功能：運(yùn)用外部資金提高投資者的收益

財務(wù)杠桿功能是企業(yè)借用外部資金來提高投資者收益的能力。例如運(yùn)輸企業(yè)通過借債運(yùn)用企業(yè)外部的資金，由于借入資金的利率是固定的，在企業(yè)的資產(chǎn)收益率高于利率時，該企業(yè)的收益率會提高。這個過程就是財務(wù)杠桿功能的運(yùn)用過程。

二、運(yùn)輸企業(yè)的財務(wù)管理

（一）健全完整的原始記錄

運(yùn)輸企業(yè)要對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理中的產(chǎn)量、產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量、工時消耗、設(shè)備利用、存貨收發(fā)、費(fèi)用開支、資金收付等都進(jìn)行原始記錄。只有完整的原始記錄，才能真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營的效果。

（二）完善的計量、驗收環(huán)節(jié)

完善企業(yè)計量、驗收制度，對運(yùn)輸企業(yè)的財產(chǎn)、物資、資金的收進(jìn)、領(lǐng)發(fā)、轉(zhuǎn)移，必須履行嚴(yán)格的財務(wù)手續(xù)，明確經(jīng)手和審核的責(zé)任。物資收進(jìn)必須計量驗收，發(fā)出的要計量核對。避免出現(xiàn)手續(xù)不清，權(quán)責(zé)不明的現(xiàn)象。

（三）科學(xué)合理的各項定額

運(yùn)輸企業(yè)必須制定運(yùn)輸原材料、能源等物資消耗定額、工時定額、資金定額等，以方便對運(yùn)輸?shù)奈镔Y和工時消耗、資金占用、運(yùn)輸成本、運(yùn)輸勞動生產(chǎn)率進(jìn)行控制。

（四）必要的財產(chǎn)清查

運(yùn)輸企業(yè)財務(wù)管理必須定期或不定期地對所掌握的財產(chǎn)物資實(shí)施清查盤點(diǎn)，以核實(shí)存量，鑒定質(zhì)量。在清查盤點(diǎn)中如果發(fā)生盤盈、盤虧，必須查明原因，分清責(zé)任，調(diào)整賬目。

三、企業(yè)財務(wù)管理的主要內(nèi)容

（一）資金籌集管理

1.資本金

資本金是投資者用現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)等形式向企業(yè)投入的資金。企業(yè)在設(shè)立時必須有一定數(shù)量的法定的資本金。資本金按照投資主體的不同，一般分為國家資本金、法人資本金、個人資本金和外商資本金。企業(yè)籌集資本金的方式、投資者出資期限等都要在投資合同中約定，并在公司章程中明確做出規(guī)定。

2.籌資渠道

國有企業(yè)的資金籌集，主要是通過以下幾個方面進(jìn)行：

一是國家財政資金。它是國家以財政撥款的方式投入企業(yè)的資金。還有銀行信貸資金，和非銀行金融機(jī)構(gòu)資金。二是企業(yè)自留資金。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營管理過程中，由于資本運(yùn)動的規(guī)律性和市場狀況的變化，出現(xiàn)部分資本暫時閑置以至長期資本閑置，如固定資產(chǎn)已提折舊基金、并未動用的企業(yè)留利等，在企業(yè)之間進(jìn)行有償調(diào)劑。調(diào)劑形式多種多樣，可以通過入股、發(fā)行債券、拆借及各種商業(yè)信用。市場經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的地區(qū)，融資渠道也就越暢通，企業(yè)也就具有強(qiáng)大的生命力。三是其他法人單位投入的資金。這些資金能在企業(yè)之間相互融通。四是境外資金。近些年來，外商資本流入國內(nèi)的頻率和流量連年增加。

3.籌資方式

企業(yè)籌資方式是企業(yè)獲取資金的重要手段。企業(yè)資金來源的多樣化也要求籌資方式也多樣化，籌資方式與經(jīng)濟(jì)管理體制、企業(yè)財務(wù)管理體制聯(lián)系密切。對于各種渠道提供的資金，企業(yè)會采取不同的方式進(jìn)行籌集。

（1）吸引直接投資。吸收直接投資主要有以下幾種類型：首先，吸納國家投資，即代表國家投資的政府部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)方式投入到企業(yè)；其次，吸收法人投資，即法人單位依法支配的資產(chǎn)投入到企業(yè)；再次，吸收個人投資，即社會上個人或企業(yè)內(nèi)部職工以個人合法財產(chǎn)投入到企業(yè)，所形成的資本即個人資本；最后，吸收外商投資，他們可以支付外匯，也可投入實(shí)物和無形資產(chǎn)等。

（2）發(fā)行股票。股票是股份公司為籌集資金而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的憑證。發(fā)行股票是股份公司籌措資金的基本方式。

（3）向銀行借款，這是企業(yè)以負(fù)債形式籌資的主要形式。銀行借款按照償還時間的不同而分為短期和長期等借款。短期借款是向銀行或其他機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款。短期借款取得較方便，使用較靈活，其缺點(diǎn)是成本較高，在諸多附加條件下會增加還款風(fēng)險。長期借款是企業(yè)向銀行或其他機(jī)構(gòu)借入的使用期超過一年的借款，主要用于購建固定資產(chǎn)和滿足長期流動資金占用等需要。

（4）發(fā)行企業(yè)（公司）債券。也即企業(yè)債券，是企業(yè)（公司）為籌集資金依法定程序發(fā)行、用以反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價證券。發(fā)行公司債券有利于把社會閑散資金集中起來，轉(zhuǎn)化為長期的生產(chǎn)建設(shè)資金，所以，這是向社會籌資的形式。債券籌資的優(yōu)點(diǎn)是籌資對象廣、市場大，債券利息免稅；其不足是成本較高、到期還本付息風(fēng)險大、限制條件又較多。

（5）租賃籌資。租賃是出租人按照與承租人簽訂的租賃契約，以收取租金為條件，把租賃物在規(guī)定時期內(nèi)交給承租人使用，其所有權(quán)仍屬出租人的經(jīng)濟(jì)行為，租賃具有以下幾個的特點(diǎn)：把借錢和借物融合起來。租賃是既借錢又借物，到期還的是錢而不是物。租賃一般分為經(jīng)營租賃和融資租賃。經(jīng)營租賃是租賃企業(yè)（公司）購入臨時需要的設(shè)備，提供給多個承租人使用的租賃方式。經(jīng)營租賃的租期一般較短，各種實(shí)物資產(chǎn)的租賃都采用經(jīng)營租賃方式。融資租賃是企業(yè)在需要籌款添置機(jī)械設(shè)備時，租賃公司不是向其直接貸款，而是把代其購入的機(jī)械設(shè)備租賃給企業(yè)，以“融物”代替“融資”。按照這種租賃的性質(zhì)，租賃合同一經(jīng)簽字，就不能解約，租期也較長，租賃物的選擇、使用、修理、保養(yǎng)、管理都由承租人負(fù)責(zé)和承擔(dān)。

（6）票據(jù)貼現(xiàn)。這是在企業(yè)急需資金時，把未到期的有價證券交付銀行，由銀行按貼現(xiàn)率扣除貼現(xiàn)利息后取得資金的信用形式。票據(jù)貼現(xiàn)信用形式能把一定日期以后的現(xiàn)金收入轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金收入，以緩解企業(yè)資金緊缺的問題，而企業(yè)需要付出一定的代價，支付一定的貼現(xiàn)利息。票據(jù)貼現(xiàn)是籌集短期資金的重要方法。

（二）企業(yè)資產(chǎn)管理

1.企業(yè)資產(chǎn)的特點(diǎn)

（1）資產(chǎn)能直接或間接為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益。是通過資產(chǎn)的運(yùn)用或處置，能為企業(yè)形成收益或新的資源。例如貨幣資金、固定資產(chǎn)等都能為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益。

（2）資產(chǎn)是企業(yè)擁有的或控制的資源。企業(yè)具有法人財產(chǎn)權(quán)，而控制權(quán)是企業(yè)擁有的資產(chǎn)，能排他性地從資源中獲得經(jīng)濟(jì)利益。有些資產(chǎn)盡管不是企業(yè)擁有，而企業(yè)能支配這些資產(chǎn)，同樣能排他性地從資產(chǎn)的使用中獲得經(jīng)濟(jì)利益。如融資租賃的固定資產(chǎn)，盡管不是企業(yè)擁有，而被企業(yè)所控制，同樣能在資產(chǎn)的使用中獲得經(jīng)濟(jì)利益。

（3）資產(chǎn)是由企業(yè)過去的交易和事項中形成的。交易是企業(yè)與其他單位或個人通過對等的方式進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動；事項是企業(yè)內(nèi)部的相關(guān)活動或非交易活動事項。交易和事項是企業(yè)形成資產(chǎn)的途徑。例如購買機(jī)車、輪船等就是通過交易活動形成的資產(chǎn)；企業(yè)通過加工形成的資產(chǎn)，接受捐贈而獲得的資產(chǎn)，是通過接受捐贈事項而形成的資產(chǎn)。

2.企業(yè)流動資產(chǎn)的管理

（1）企業(yè)貨幣資金管理。貨幣資金是企業(yè)再生產(chǎn)過程中由于特定原因而持有的、貨幣形態(tài)的資金，包括現(xiàn)金、銀行存款等。確定貨幣資金合理持有量的方法較多，一般采用的方法是運(yùn)用存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的公式計算，求出貨幣總成本最低時的貨幣資金持有量。貨幣資金持有量總成本主要包括以下幾個方面：第一，持有成本，是持有貨幣資金而損失的利息收入或由于借款而支出的利息。這類損失的利息收入稱為機(jī)會成本，它與持有的貨幣資金數(shù)量成正比。第二，轉(zhuǎn)換成本，是用有價證券資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為貨幣資金而出現(xiàn)的固定成本，它與轉(zhuǎn)換的次數(shù)成正比。

企業(yè)持有的貨幣資金數(shù)量大，損失或支付的利息多，持有成本高，而轉(zhuǎn)換的次數(shù)少，轉(zhuǎn)換成本能降低；相反，如果企業(yè)持有的貨幣資金數(shù)量小，持有成本降低，而轉(zhuǎn)換的次數(shù)增加，轉(zhuǎn)換成本就可能上升。

（2）應(yīng)收款項管理。

第一，做好應(yīng)收賬款計劃。應(yīng)收賬款計劃的內(nèi)容主要包括：首先核定應(yīng)收賬款成本；其次利用賬齡分析表，掌握應(yīng)收賬款的相關(guān)信息。賬齡分析表按未付賬款時間的長短分析應(yīng)收賬款，是能顯示應(yīng)收賬款已流通在外時間長短的報表。應(yīng)收賬款成本包括：一是資金占用成本。是企業(yè)由于把資金占用于應(yīng)收賬款而放棄的投資其他方面的收益。二是管理成本。這是應(yīng)收賬款的間接成本。三是壞賬成本。壞賬損失的確認(rèn)的條件：債務(wù)單位撤銷，依法清償后確實(shí)追回的款項：債務(wù)人死亡，既無遺產(chǎn)可供清償，又無義務(wù)承擔(dān)人，確實(shí)不能追回的款項；債務(wù)人逾期未履行超過3年確定無法收回的款項。

第二，選擇合理的信用政策。它由信用期限、信用標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金折扣和收賬策略四個方面組成。

第三，應(yīng)收賬款的日常管理：對客戶的信用進(jìn)行評估、應(yīng)收賬款的催收以及預(yù)計壞賬損失、計提壞賬準(zhǔn)備金等方面的管理。對存貨進(jìn)行日常管理的內(nèi)容：定額管理和存貨要分口分級管理。

3.固定資產(chǎn)的管理

第一，固定資產(chǎn)取得時的入賬價值。第二，固定資產(chǎn)折舊。融資租入和以經(jīng)營租賃方式租出的固定資產(chǎn)。第三，固定資產(chǎn)修理。企業(yè)要定期對固定資產(chǎn)進(jìn)行大修理，費(fèi)用可采用預(yù)提或待攤的方式核算。第四，固定資產(chǎn)的出售、報廢和毀損。固定資產(chǎn)清理凈損益，計入營業(yè)外收支。

四、結(jié)語

綜上所述，本文分析了財務(wù)管理的目標(biāo)、影響要素及財務(wù)管理的主要功能，運(yùn)輸企業(yè)財務(wù)管理包括完整的原始記錄、健全的計量、驗收環(huán)節(jié)，合理的各項定額，有效的財產(chǎn)清查。分析了企業(yè)財務(wù)管理的資金籌集管理中的資本金和負(fù)債、籌資渠道、籌資方式。企業(yè)資產(chǎn)管理包括流動資產(chǎn)的管理和固定資產(chǎn)的管理。