建材供應(yīng)鏈保理業(yè)務(wù)運作模式及風險防范

邵練榮

【摘要】文章從業(yè)務(wù)實操角度就如何開展建材供應(yīng)鏈保理進行了闡述，分析了目前建筑施工行業(yè)和建材供應(yīng)鏈平臺發(fā)展現(xiàn)狀，強調(diào)了現(xiàn)階段開展建材供應(yīng)鏈保理業(yè)務(wù)所面臨的良好機遇，重點就業(yè)務(wù)開展流程和所面臨的風險做出解析，并提出了風險防控建議。

【關(guān)鍵詞】建材供應(yīng)鏈；保理；風險管理

【中圖分類號】F038.1

保理是一種貿(mào)易融資行為，是一項以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提，集融資、應(yīng)收賬款催收、管理及壞賬擔保于一體的綜合性金融服務(wù)[1]。國內(nèi)保理業(yè)務(wù)開展較晚，但近年來發(fā)展很快，其中建筑材料供應(yīng)鏈保理是保理企業(yè)很重要的一項業(yè)務(wù)。

一、建材供應(yīng)鏈保理業(yè)務(wù)的產(chǎn)生

（一）我國建筑施工行業(yè)及建材需求現(xiàn)狀

保理基于貿(mào)易合同而產(chǎn)生，哪個行業(yè)產(chǎn)值高、交易金額大，開展保理業(yè)務(wù)的空間就越大。我國基礎(chǔ)設(shè)施投資占固定資產(chǎn)投資比例較大，建筑施工產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)之一，得益于城市更新、老舊小區(qū)改造等存量升級需求的增加，我國建筑施工行業(yè)發(fā)展勢頭依然穩(wěn)定，為開展與建筑施工息息相關(guān)的建材貿(mào)易及融資提供了廣闊市場空間。

2020年，全國固定資產(chǎn)投資總額約為51.89萬億元，中國前十大建筑企業(yè)營收總額約為5.5萬億元[2]。從建筑施工行業(yè)的產(chǎn)值結(jié)構(gòu)分析看， 鋼材成本產(chǎn)值占比約為15%，據(jù)此測算，前十大建筑企業(yè)僅鋼材貿(mào)易每年就會產(chǎn)生約8250億元的市場需求。

（二）通過供應(yīng)鏈平臺采購建材的現(xiàn)實選擇

對大型建筑企業(yè)而言，很少會自行采購建筑材料，通常是委托專業(yè)的供應(yīng)鏈平臺進行采購，之所以要外包采購服務(wù)，主要出于幾方面的原因：一是對建筑材料的需求門類很廣，建筑工程項目所需建材包含了鋼材、管樁、混凝土、砂石料等各種產(chǎn)品，僅鋼材又有螺紋鋼、盤螺、高線、圓鋼、型鋼等好幾個品類，因建筑企業(yè)自行點對點采購的管理成本太高，所以幾乎不可能通過同一家生產(chǎn)商采購?fù)瓿?；二是對建筑材料的需求時間及地點很分散，建筑企業(yè)的項目施工地點往往分散在大江南北，即使是同一家企業(yè)，其中標的項目地理跨度也很大，以中國建筑為例，其下屬有八個局，同時面向全國開展業(yè)務(wù)，每個項目工地分布在不同的省份，所需的建材種類和供貨時點又都不一樣，這對包括物流運輸在內(nèi)的供應(yīng)鏈管理水平提出了極高要求，而建筑企業(yè)在這方面往往并不專業(yè)；三是建筑材料往往是大宗商品，基本都屬于商品期貨交易的范疇，建筑企業(yè)選擇專業(yè)的供應(yīng)鏈平臺進行集中采購，可以有效減少市場價格波動風險。

（三）建材供應(yīng)鏈保理業(yè)務(wù)產(chǎn)生的契機

雖然供應(yīng)鏈平臺為建筑企業(yè)進行建材采購提供了很好的專業(yè)服務(wù)，但其本身也面臨著經(jīng)營短板，資金缺口就是制約供應(yīng)鏈平臺服務(wù)能力的一個很重要因素。一方面，供應(yīng)鏈平臺只是一個集中采購平臺，其本身的建材商品還是來自生產(chǎn)商，而建材生產(chǎn)商一般是高污染、高耗能企業(yè)，隨著國內(nèi)近年來環(huán)保監(jiān)察力度的加大及供給側(cè)改革的推進，建材生產(chǎn)商呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)集中趨勢，其市場話語權(quán)逐漸增強，價格不斷上漲且賬期限制嚴格，往往要求全款支付和款到發(fā)貨；同時，供應(yīng)鏈平臺的上游建筑企業(yè)多以中央企業(yè)或大型民營企業(yè)為主，市場地位比較強勢，通常要求供應(yīng)鏈平臺貨到付款，且常常發(fā)生占用資金的現(xiàn)象。因此，供應(yīng)鏈平臺經(jīng)常面臨資金平衡流動性壓力，融資也就成為其擴大經(jīng)營規(guī)模的必然選擇。相比于銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)，保理公司由于手續(xù)便捷、審批靈活、更接近產(chǎn)業(yè)需求而逐漸成為供應(yīng)鏈平臺的主要融資渠道。

二、建材供應(yīng)鏈保理業(yè)務(wù)具體流程

（一）項目信息發(fā)布

目前，建筑企業(yè)大都通過總部集中進行建材供應(yīng)鏈服務(wù)招采，通常是在其官網(wǎng)發(fā)布項目招標信息。

（二）項目評估

供應(yīng)鏈平臺關(guān)注到信息后，及時對項目進行評估，評估內(nèi)容主要包括采購規(guī)模、品種、報價機制、供貨地點及時間、付款方式等要素；同時，供應(yīng)鏈平臺與保理公司提出融資初步意向，保理公司從項目安全性角度同步展開評估并給予反饋意見。

（三）草擬標書

供應(yīng)鏈平臺決定投標后，根據(jù)招標要求擬寫投標書。

（四）中標

建筑企業(yè)進行公開招標，供應(yīng)鏈平臺中標后與建筑企業(yè)簽訂采購合同。

（五）訂貨

供應(yīng)鏈平臺根據(jù)合同要求，按地域和種類選擇生產(chǎn)商或供貨商，并與之簽訂訂貨合同。

（六）發(fā)貨

供應(yīng)鏈平臺向生產(chǎn)商或供貨商付款、提貨，并組織物流向項目工地發(fā)貨。

（七）收貨確認

建材到工地后，建筑企業(yè)對貨物進行驗收并簽收確認，采購雙方按合同確定的核算標準進行對賬。

（八）申請放款

供應(yīng)鏈平臺提出保理放款申請，保理公司核實付款憑證、提貨單、工地驗收確認單、對賬單后，按銷售對賬單金額的95%比例放款。

（九）支付采購費用

建筑企業(yè)在一定時間（通常為半年）后，支付供應(yīng)鏈平臺采購費用。

（十）還款

供應(yīng)鏈平臺向保理公司歸還保理資金本息。

三、建材供應(yīng)鏈保理業(yè)務(wù)的主要風險防范

（一）保理業(yè)務(wù)真實性風險

保理業(yè)務(wù)真實性風險其實就是行業(yè)從業(yè)人員道德風險，保理業(yè)務(wù)開展的基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈平臺與建筑企業(yè)之間的建材應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款的有效性和真實性是整個業(yè)務(wù)的底層核心，只有當供應(yīng)鏈平臺完全、真實地履行了供貨合同義務(wù)且得到建筑企業(yè)確認，應(yīng)收賬款這筆債權(quán)才會確立，進而基于買方信用的供應(yīng)鏈保理融資才可能真正成立。

規(guī)避供應(yīng)鏈保理業(yè)務(wù)有效性和真實性問題是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要建立一整套完備的風險控制防范體系，有效保證交易的真實性。

（二）可能面臨的宏觀經(jīng)濟下行風險

國內(nèi)外宏觀政治經(jīng)濟形勢復(fù)雜，疊加全球疫情等不確定因素，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展存在不確定性，固定資產(chǎn)投資增速的波動，以及建筑施工企業(yè)之間的市場競爭，都會直接對建筑施工行業(yè)的發(fā)展帶來影響，進而給建材供應(yīng)鏈平臺帶來經(jīng)營風險。

加強對宏觀政策及行業(yè)的研究，根據(jù)行業(yè)發(fā)展情況，謹慎選擇供應(yīng)鏈平臺，加強準入管理，針對不同交易對手合理設(shè)置財務(wù)收益指標，防范對沖可能產(chǎn)生的交易風險。

（三）現(xiàn)金流緊張及壞賬風險

雖然供應(yīng)鏈平臺的上游信譽度都較高，發(fā)生應(yīng)收賬款違約的風險較小，但不能排除潛在的壞賬風險，而且應(yīng)收賬款保理具有一定期限，如客戶回款時間較長，供應(yīng)鏈平臺需要持續(xù)墊付資金，屆時將面臨較大的短期償債壓力。

保理公司在業(yè)務(wù)審批時，需提前介入供應(yīng)鏈平臺的投標流程，對投標項目進行嚴格把控，防范投標項目拖欠款、不付款傳導(dǎo)到供應(yīng)鏈平臺帶來經(jīng)營風險，同時出于謹慎性考慮，按照同行業(yè)應(yīng)收賬款壞賬準備政策的通行做法，對供應(yīng)鏈平臺的應(yīng)收賬款按照1年以內(nèi)1%、1～2年10%的壞賬比例計提信用減值準備。另外，實踐中也往往會通過協(xié)議要求供應(yīng)鏈平臺及實控人對壞賬損失承擔連帶賠償責任以降低風險。

（四）上下游客戶集中度和不穩(wěn)定風險

建材需求方大都為央企或大型民企，尤其是幾大中字頭建筑央企幾乎占據(jù)了市場主要份額，對單一供應(yīng)鏈平臺來說，很可能主要應(yīng)收賬款都來源于同一集團客戶，對客戶依賴性較高，且供應(yīng)鏈平臺往往不直接與建材廠家建立合作關(guān)系，而是通過建材供應(yīng)商進行采購，因此同時存在上下游客戶集中度高和不穩(wěn)定的風險。

通過設(shè)置業(yè)績對賭條款促進業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定，同時督促供應(yīng)鏈平臺根據(jù)經(jīng)營情況適時建立上游采購的集采庫，豐富上游采購的渠道及品類，規(guī)范采購流程。

（五）財務(wù)及稅務(wù)合規(guī)性風險

供應(yīng)鏈平臺開展的業(yè)務(wù)介于實業(yè)和金融之間，很多企業(yè)在進行財務(wù)核算和稅務(wù)處理時往往不夠規(guī)范，比如開具增值稅發(fā)票時確認銷售收入與實際業(yè)務(wù)相脫節(jié)；未根據(jù)權(quán)責發(fā)生制原則計提應(yīng)收賬款自信用期結(jié)束之日至報表日的應(yīng)收逾期利息；將應(yīng)計入應(yīng)收賬款的代墊費用計入財務(wù)費用，減少賬面利潤導(dǎo)致少繳或緩繳所得稅等。

通過聘請專業(yè)會計師事務(wù)所和稅務(wù)師事務(wù)所對供應(yīng)鏈平臺進行盡職調(diào)查，真實反映其業(yè)務(wù)開展及會計核算情況，建議供應(yīng)鏈平臺提高會計核算的規(guī)范性，嚴格按照合同約定進行相應(yīng)賬務(wù)處理，盡可能規(guī)避稅務(wù)風險，如要求以客戶驗收單或者取得客戶蓋章的發(fā)貨對賬單作為銷售收入確認時點，并結(jié)轉(zhuǎn)對應(yīng)的采購成本；根據(jù)權(quán)責發(fā)生制調(diào)整銷售收入、逾期利息、營業(yè)成本以及根據(jù)調(diào)整后報表計提對應(yīng)所得稅等。

（六）供應(yīng)鏈平臺回購能力較弱

出于風險防控目的，在開展供應(yīng)鏈平臺保理業(yè)務(wù)時，往往會要求供應(yīng)鏈平臺及實控人對應(yīng)收賬款進行擔保和回購，但現(xiàn)實是供應(yīng)鏈平臺的日常運營、業(yè)務(wù)開展主要依賴于融資，一般都為凈資產(chǎn)公司，名下往往無土地、房產(chǎn)等實物資產(chǎn)，而且從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，大部分供應(yīng)鏈平臺及實控人的資產(chǎn)負債率都較高，對外擔保債權(quán)金額較大，回購能力存在不確定性。

通過強化供應(yīng)鏈平臺從業(yè)人員道德風險的把控，建立白名單制度，循序漸進增加保理投放額度，結(jié)合交易對手資信水平，制定差異化的合作方案和風險防范機制。

主要參考文獻：

[1]中國銀行業(yè)協(xié)會.中國銀行業(yè)保理業(yè)務(wù)規(guī)范[Z].2010-04-07.

[2]德勤事務(wù)所.中國建筑行業(yè)2020年度回顧及未來展望[R/OL].（2021-08-19）[2022-01-14]. https：//cj.sina. com.cn/articles/view/7426890874/1baad5c7a00100yzvb.