游田俊 嚴(yán)凌云

摘 要：區(qū)塊鏈技術(shù)伴隨數(shù)字貨幣產(chǎn)生而出現(xiàn)，以其去中心化等特性完美契合了金融領(lǐng)域未來的發(fā)展要求，助力于其創(chuàng)新發(fā)展的思路，共同打造“區(qū)塊鏈+”時代。作為區(qū)塊鏈金融的直接受益者，我國在金融交易圈中不管是在資金運(yùn)轉(zhuǎn)速率、效率上都享有頂端優(yōu)勢。如今，中國市場的傳統(tǒng)金融供應(yīng)越來越薄弱，區(qū)塊鏈金融的發(fā)展加強(qiáng)和穩(wěn)定了金融的后續(xù)供應(yīng)，充分利用互聯(lián)網(wǎng)形成快速擴(kuò)張的空間，以及科技人才和尖端技術(shù)等優(yōu)勢迅速在區(qū)塊鏈金融市場占領(lǐng)先機(jī)。為此，高速的優(yōu)勢還自主吸引了政府、金融公司、科技巨頭等多方面的關(guān)注。本文根據(jù)當(dāng)前我國應(yīng)用區(qū)塊鏈數(shù)字金融技術(shù)發(fā)展趨勢現(xiàn)狀以及我國區(qū)塊鏈數(shù)字金融技術(shù)初創(chuàng)至今的長期發(fā)展變化歷程，通過案例探究當(dāng)前我國應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)金融監(jiān)管制度滯后、法律法規(guī)體系機(jī)制建設(shè)的不完善以及金融技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)的不成熟等一系列突出問題。通過縱向案例研究方法、文獻(xiàn)研究法等對區(qū)塊鏈創(chuàng)新發(fā)展歷程，對區(qū)塊鏈金融發(fā)展從國家宏觀層面和企業(yè)發(fā)展層面提出建議。

關(guān)鍵詞：去中心化;區(qū)塊鏈金融;金融科技

一、項(xiàng)目簡介

1.金融科技發(fā)展背景

金融信息技術(shù)是隨著現(xiàn)代金融網(wǎng)絡(luò)化和移動信息時代金融行業(yè)技術(shù)不斷進(jìn)步發(fā)展的最新技術(shù)產(chǎn)物，是一種嶄新的新型現(xiàn)代國際金融行業(yè)技術(shù)表現(xiàn)形式，主要含義是它依靠新興的國際金融行業(yè)前沿技術(shù)來幫助推動發(fā)展國際金融服務(wù)市場和其他國際金融服務(wù)等各個領(lǐng)域在國際金融業(yè)務(wù)中的管理模式、技術(shù)上的綜合運(yùn)用、產(chǎn)品服務(wù)等內(nèi)容上的革新。

迄今為止，金融科技大致經(jīng)歷了三個階段：

第一，金融IT應(yīng)用階段。即將IT技術(shù)應(yīng)用到日常金融活動中。網(wǎng)銀便是一個典型的例子。將銀行中傳統(tǒng)的線下人工柜臺業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到了移動端，當(dāng)然也為科技企業(yè)之間達(dá)成互利合作提供了媒介。

第二，互聯(lián)網(wǎng)的財(cái)務(wù)管理階段。這個發(fā)展階段的主要特點(diǎn)是金融機(jī)構(gòu)服務(wù)突破了原來傳統(tǒng)的渠道，形成了在線金融服務(wù)管理平臺，實(shí)現(xiàn)了信息的高效共享與金融業(yè)務(wù)的集成。為建設(shè)支付寶、微信等移動支付平臺，創(chuàng)造了先決條件。

第三，金融科技的3.0階段。在金融科技的推動下，金融逐漸與大數(shù)據(jù)、云計(jì)算有了深度的融合，并與區(qū)塊鏈、人工智能等領(lǐng)域也實(shí)現(xiàn)了有機(jī)的合作，顛覆了傳統(tǒng)的金融結(jié)構(gòu)。

在金融科技的革新下，區(qū)塊鏈金融可以有效節(jié)省金融機(jī)構(gòu)之間的清算成本、提高交易等的實(shí)時信息效率，增加了數(shù)據(jù)信息的準(zhǔn)確性與安全性。在應(yīng)用區(qū)塊鏈金融的技術(shù)優(yōu)勢的充分主導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)正在逐步廣泛應(yīng)用區(qū)塊鏈金融技術(shù)于跨境銀行支付、智能合約和信貸管理等各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域。區(qū)塊鏈金融的發(fā)展必將推動中國傳統(tǒng)金融的改革。

2.區(qū)塊鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

首先，迅速發(fā)展，模式繁多。2016年12月，國務(wù)院公布了《“十三五”國家信息化規(guī)劃》，首次明文提出了使用區(qū)塊鏈信息技術(shù)，贊成并肯定了“數(shù)字中國”建設(shè)所取得的成果，并鼓勵信息技術(shù)能在國際上發(fā)揮優(yōu)勢。至2018年，中國金融區(qū)塊鏈逐步啟動，企業(yè)內(nèi)部某些業(yè)務(wù)領(lǐng)域區(qū)塊鏈進(jìn)行了一些研究和試驗(yàn)。包括國有銀行和大企業(yè)在內(nèi)的大部分國內(nèi)外商業(yè)銀行都擁有主要與供應(yīng)鏈金融服務(wù)、托管資產(chǎn)、跨國清算、捐贈公益、共同借貸和其他應(yīng)用有關(guān)的區(qū)塊鏈。

其次，區(qū)塊鏈的金融發(fā)展存在地域間的不平衡。沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的區(qū)塊鏈融資相對較好，中西部的區(qū)塊鏈服務(wù)相對落后。根據(jù)2020年上半年最新的《中國區(qū)塊鏈企業(yè)發(fā)展報(bào)告》，新創(chuàng)辦了8000多家新的區(qū)塊鏈公司。12個省市已經(jīng)宣布了特殊的區(qū)塊鏈政策。

3.研究意義

區(qū)塊鏈擁有獨(dú)特的信任轉(zhuǎn)移管理機(jī)制，逐漸成為數(shù)字金融和新興科技領(lǐng)域的熱門關(guān)鍵技術(shù)，從而加速企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型并有效刺激數(shù)字金融的快速發(fā)展。

區(qū)塊鏈金融科技的最大優(yōu)點(diǎn)就是它可以形成全新的金融業(yè)務(wù)模式、全新的使用場合、全新流程以及新興產(chǎn)品。對中國的全球市場、金融機(jī)構(gòu)、金融服務(wù)等應(yīng)用領(lǐng)域形成了重要影響，甚至是形成重大變革性的技術(shù)影響，對中國當(dāng)前在金融服務(wù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的核心功能，將會形成革命性的沖擊作用。

第一，推動金融數(shù)字化的發(fā)展。在區(qū)塊鏈技術(shù)的監(jiān)督下，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營過程變得透明化，這一改變保障了監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能的有效實(shí)行，從而保護(hù)投資人的合理權(quán)益。

第二，減少金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營成本。通過區(qū)塊鏈數(shù)字信息產(chǎn)品具有無法篡改的特性，能夠更有效保障個人信息的真實(shí)性、安全性，并更為有效地披露金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管控信息，從而提升金融產(chǎn)品的信息安全性，增強(qiáng)了公眾對P2P等網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的接受和信任。

第三，提升金融監(jiān)管的有效性。當(dāng)區(qū)塊鏈技術(shù)帶入金融服務(wù)領(lǐng)域之后，監(jiān)管部門也能夠成為管理整個區(qū)塊鏈交易網(wǎng)絡(luò)的重要子部門，通過使用區(qū)塊鏈的交易信息共享性和交易信息即時傳遞性，實(shí)時分析網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際交易記錄和關(guān)聯(lián)資本流動，同時通過對網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)從事機(jī)構(gòu)的交易信息數(shù)據(jù)分析，能夠更加真實(shí)了解其實(shí)際的交易運(yùn)營成本情況，進(jìn)而進(jìn)行風(fēng)控監(jiān)督。

二、新興的科技金融——區(qū)塊鏈金融

1.區(qū)塊鏈金融概述

隨著科技的不斷發(fā)展，科技對金融行業(yè)產(chǎn)生了巨大影響，以區(qū)塊鏈為代表的金融科技逐漸發(fā)展成熟并滲透到金融領(lǐng)域。傳統(tǒng)商業(yè)金融市場存在交易周期長、交易成本高、信任機(jī)制缺失等嚴(yán)重的社會問題，致使我國傳統(tǒng)商業(yè)金融與時代發(fā)展現(xiàn)狀脫節(jié)，因此亟待依靠金融科技轉(zhuǎn)型，這為區(qū)塊鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件?，F(xiàn)如今，已經(jīng)形成“區(qū)塊鏈+金融”模式。區(qū)塊鏈金融，即區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域里的綜合應(yīng)用。從科技本質(zhì)上來看，區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€正在快速增長的大量存放于國際網(wǎng)絡(luò)上的去中心化數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，具備了數(shù)據(jù)可信、信息匿名、便于跟蹤檢索、不易偽造信息等技術(shù)優(yōu)點(diǎn)，對于金融服務(wù)領(lǐng)域的征信體系構(gòu)建以及風(fēng)險(xiǎn)管控有著一定重要性。不過，目前中國研究者關(guān)于區(qū)塊鏈金融的研究成果仍在不斷完善。同時，區(qū)塊鏈金融的技術(shù)瓶頸、安全監(jiān)管、政府法規(guī)制約等方面也仍然存在著許多挑戰(zhàn)，克服這些局限性是推進(jìn)區(qū)塊鏈金融應(yīng)用落地的關(guān)鍵所在。

第一，區(qū)塊鏈加速價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的到來。區(qū)塊鏈技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)最大的區(qū)別就在于是否存在價(jià)值傳遞。區(qū)塊鏈金融將數(shù)字貨幣充當(dāng)交換媒介，交易成本與邊際成本可忽略不計(jì)，從而直接實(shí)現(xiàn)了價(jià)值轉(zhuǎn)移。

第二，區(qū)塊鏈金融所帶來的將是低成本、自動化的網(wǎng)絡(luò)金融。利用區(qū)塊鏈金融不僅消滅了傳統(tǒng)金融上眾多的服務(wù)中介組織，而且代替了中介機(jī)構(gòu)所搭建的信用系統(tǒng)，極大節(jié)儉了交易過程，降低成本，也大大提高了貿(mào)易效益。

第三，區(qū)塊鏈金融緩解信息不對稱。在市場經(jīng)濟(jì)活動中，資金供求雙方的信息不對稱加大了交易的難度，容易產(chǎn)生信用問題。一方面，銀行與投資者之間存在信息不對稱;另一方面，互聯(lián)網(wǎng)公司不愿分享交易數(shù)據(jù)并將其封閉形成了數(shù)據(jù)孤島。區(qū)塊鏈金融通過分布式的賬本數(shù)據(jù)管理技術(shù)，形成了一種資本共識化數(shù)據(jù)庫，能夠有效地防止信息被篡改的現(xiàn)象。提高市場透明性，減少信用風(fēng)險(xiǎn)，提高了交易的唯一性。

2.區(qū)塊鏈驅(qū)動金融的理論依據(jù)與實(shí)踐應(yīng)用

第一，區(qū)塊鏈金融孕育出數(shù)字貨幣。當(dāng)前，出于有效發(fā)揮普惠金融服務(wù)、突破匯率限制等諸多因素，我國中央銀行也大力支持探索法定數(shù)字人民幣的標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展和推廣應(yīng)用。提倡積極發(fā)展以數(shù)字貨幣為代表的區(qū)塊鏈技術(shù)以及相應(yīng)的效益。自2014年至今，中國人民銀行對法定化數(shù)字貨幣在貨幣金融市場進(jìn)行了積極探索，現(xiàn)已陸續(xù)取得多項(xiàng)階段性學(xué)術(shù)研究成果，理論研究課題、技術(shù)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)以及應(yīng)用實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)在國際上均廣泛具有明顯優(yōu)勢。隨著當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入數(shù)字金融時代，各大資本市場早已不同凡響，既不是傳統(tǒng)商品市場，也不是金融市場，而是“互聯(lián)網(wǎng)+”的數(shù)字化市場。數(shù)字金融已開始逐步成為當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)大國之間資本博弈的競爭焦點(diǎn)。各大資本競相廣泛關(guān)注區(qū)塊鏈金融，這不僅是各國為了應(yīng)對區(qū)塊鏈金融新趨勢的激烈競爭，更是以此應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)的資本競爭。

第二，區(qū)塊鏈金融重塑數(shù)字票據(jù)。目前，我國金融外匯票據(jù)交易長期存在著一系列違法交易行為，這嚴(yán)重?cái)_亂了金融匯票交易秩序，而且嚴(yán)重破壞了金融信用管理體系，也極大地增加了商業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)，影響金融行業(yè)的秩序穩(wěn)定。但是根據(jù)長期實(shí)踐研究成果發(fā)現(xiàn)，若充分應(yīng)用數(shù)字區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新重塑傳統(tǒng)數(shù)字票據(jù)，不僅可以有效地加快企業(yè)票據(jù)產(chǎn)品市場流通速度、提高企業(yè)資金的有效周轉(zhuǎn)率，也能對如今的數(shù)字票據(jù)市場產(chǎn)生較大的波動影響，讓現(xiàn)行票據(jù)交易平臺變得更加智能性、安全性、便捷性。除此之外，還可直接點(diǎn)對點(diǎn)進(jìn)行價(jià)值信息傳遞，減少了人為因素的相互干擾，大大降低了違規(guī)數(shù)字票據(jù)交易的風(fēng)險(xiǎn)性。

第三，區(qū)塊鏈金融革新證券交易模式。金融資產(chǎn)的傳統(tǒng)交易需要在第三方中介機(jī)構(gòu)、結(jié)算系統(tǒng)和業(yè)務(wù)合作伙伴中進(jìn)行，用戶也需要支付委托費(fèi)及其他費(fèi)用。將此過程進(jìn)行智能化、簡單化、便捷化是必然趨勢，而“區(qū)塊鏈+證券交易”模式使該趨勢成為了可能。區(qū)塊鏈技術(shù)阻止了第三方中介機(jī)構(gòu)參與證券交易，極大地提高了證券的交易效率，基本上實(shí)現(xiàn)了交易過程智能化，無需人工操作，從而提高了證券交易的安全性。

3.區(qū)塊鏈金融的發(fā)展研究

第一，從區(qū)塊鏈技術(shù)到區(qū)塊鏈金融。衍生于比特幣的區(qū)塊鏈應(yīng)用理論受到國內(nèi)外專家學(xué)者的廣泛研究關(guān)注，但是目前各國對此的發(fā)展態(tài)度截然不同。與外幣的快速升值發(fā)展速度相比，以數(shù)字貨幣為代表的中國金融區(qū)塊鏈底層技術(shù)落后甚至抵制。直到2014年，大家才開始認(rèn)識到比特幣底層應(yīng)用技術(shù)——區(qū)塊鏈技術(shù)的重要價(jià)值。

從《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》刊登封面開始，區(qū)塊鏈科技就激起了金融技術(shù)企業(yè)在世界范圍內(nèi)投資的熱潮，將區(qū)塊鏈描述定義為“信任的機(jī)器”。2017年，中國政府公開正式支持區(qū)塊鏈技術(shù)的快速發(fā)展，并發(fā)布了《我國區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)有望走在世界前列》。從我國對待區(qū)塊鏈的態(tài)度轉(zhuǎn)變可以看出，為應(yīng)對當(dāng)今全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)的競爭，區(qū)塊鏈對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著積極意義，成為各國發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，提升國家軟實(shí)力的重要因素之一。

第二，區(qū)塊鏈金融的實(shí)踐風(fēng)起云涌。盡管比特幣存在諸如風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和不穩(wěn)定之類的問題，但將成為全球技術(shù)熱潮。2015年后基礎(chǔ)的技術(shù)區(qū)塊鏈也被稱為區(qū)塊鏈金融發(fā)展的第一年。眾多國際先進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和眾多初創(chuàng)企業(yè)已開始針對眾多區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用進(jìn)行研究和管理，并正在迅速應(yīng)用于全球金融領(lǐng)域的許多方面。

2015年12月，納斯達(dá)克通過區(qū)塊鏈平臺成功完成第一筆交易。2016年，英國政府正式發(fā)布了區(qū)塊鏈相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域主題研究技術(shù)報(bào)告，以積極推動金融科技和政府運(yùn)營中廣泛發(fā)展區(qū)塊鏈。全球的許多金融機(jī)構(gòu)，包括巴克萊銀行、桑坦德商業(yè)銀行以及摩根大通公司等，都正在積極思考研發(fā)并使用區(qū)塊鏈技術(shù)，為把區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到金融服務(wù)領(lǐng)域提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2016年初，北京舉行了數(shù)字貨幣研討會。中央銀行行長表示我們會盡早開始發(fā)行一種數(shù)字貨幣，以減少流通成本，并改善和減少中央銀行的貨幣供應(yīng)管理。2019年，中央銀行工作電視會議上表示，將會加速法定數(shù)字貨幣的研發(fā)進(jìn)程。次年，中央銀行與四家大型國有商業(yè)銀行和三家主要運(yùn)營商一起加入了中央銀行的合法數(shù)字貨幣試點(diǎn)項(xiàng)目。通過區(qū)塊鏈等應(yīng)用技術(shù)而產(chǎn)生的新興金融服務(wù)技術(shù)也開始蓬勃發(fā)展，區(qū)塊鏈和數(shù)字金融服務(wù)技術(shù)的高效融合與應(yīng)用正步入行業(yè)發(fā)展升級階段。

三、區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新存在的問題

近些年來，區(qū)塊鏈金融作為一種興起并快速發(fā)展的新金融技術(shù)，驅(qū)動金融技術(shù)創(chuàng)新是信息技術(shù)發(fā)展帶來的巨大經(jīng)濟(jì)變革，但是其與現(xiàn)行的其他金融技術(shù)、模式甚至金融體制間有較大的利益沖突，其創(chuàng)新發(fā)展仍面臨著較大的挑戰(zhàn)和困難。

區(qū)塊鏈金融科技所具備的大數(shù)據(jù)透明化、即時平賬和去中心化等特性，使其具有了巨大的金融市場發(fā)展機(jī)會和科技應(yīng)用發(fā)展前景，但因?yàn)橹袊?dāng)前對數(shù)字貨幣監(jiān)管的力度相對滯后、法制系統(tǒng)建立的不健全和科技發(fā)展的不完善等因素，區(qū)塊鏈作為金融創(chuàng)新核心技術(shù)的應(yīng)用發(fā)展仍面臨著若干問題，亟待解決。

1.金融監(jiān)管嚴(yán)重滯后

區(qū)塊鏈將徹底改變傳統(tǒng)業(yè)務(wù)協(xié)同模型，由依靠基于業(yè)務(wù)流的低效協(xié)同提升為不依賴中介點(diǎn)，即去中心化，從而大大減少了單點(diǎn)的金融業(yè)務(wù)復(fù)雜性，任何機(jī)構(gòu)都只要管理好自身業(yè)務(wù)邏輯即可。區(qū)塊鏈金融行業(yè)遇到的最大挑戰(zhàn)，是網(wǎng)絡(luò)、金融網(wǎng)、資本網(wǎng)三網(wǎng)全球流通的市場，這也意味著市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以實(shí)施有效監(jiān)管，這必然給傳統(tǒng)的監(jiān)管模式提出新的要求，也需要金融監(jiān)管在工作機(jī)制和工作方式上進(jìn)行革新。

一方面，由于區(qū)塊鏈金融作為新興方式，政府監(jiān)管部門對其運(yùn)用并沒有全面的市場了解和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測，相關(guān)的財(cái)政監(jiān)管機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)手段也嚴(yán)重落后。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)注重于財(cái)經(jīng)信息的高效使用，而區(qū)塊鏈則強(qiáng)調(diào)對貿(mào)易信息和個人資料的嚴(yán)格保密，這將為追蹤交易鏈信息并找到相應(yīng)密匙造成了很大障礙。另一方面，由于區(qū)塊鏈資金可跨境買賣，提供了很大的方便，其高度匿名性的特征也正給某些不法分子洗錢帶來了方便，從而存在很大的政策風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，如比特幣期貨和黃金外匯等的區(qū)塊鏈衍生性金融產(chǎn)品已被迅速發(fā)展起來，明顯放大了國際金融風(fēng)險(xiǎn)，極大威脅金融市場的穩(wěn)定性。

2.法律體系建設(shè)有待完善

隨著中國區(qū)塊鏈技術(shù)正處在蓬勃發(fā)展的嶄新階段，相伴而來的也將會有更多中國目前法律上無法處理的各種難題。當(dāng)前中國關(guān)于區(qū)塊鏈的立法還不夠全面，完善區(qū)塊鏈相關(guān)立法，以及完善其立法框架建設(shè)在當(dāng)前的我國社會經(jīng)濟(jì)形式上已經(jīng)變得十分重要。

首先，更新完善我國原有金融法律體系。區(qū)塊鏈匿名化的特點(diǎn)，與中國當(dāng)前立法要求網(wǎng)絡(luò)實(shí)名制相沖突，同時由于區(qū)塊鏈智能協(xié)議的不可逆無法應(yīng)用于傳統(tǒng)協(xié)議的撤銷權(quán)，所以我們需要對區(qū)塊鏈應(yīng)用發(fā)展與立法規(guī)制進(jìn)行調(diào)整，為區(qū)塊鏈規(guī)范與應(yīng)用發(fā)展提供更合理的立法支持與保護(hù)。

其次，法律責(zé)任確定困難，以及明確數(shù)字貨幣的法律界限，打擊使用數(shù)字貨幣進(jìn)行投資炒作等違法犯罪行為。目前，由于區(qū)塊鏈以去中心化的特點(diǎn)可以直接把用戶數(shù)據(jù)和金融應(yīng)用部署到任何的節(jié)點(diǎn)上，而因?yàn)閭鹘y(tǒng)網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的存儲服務(wù)器的設(shè)置一般都相對固定，這不但很大地沖破了地域界限，而且也給企業(yè)法律責(zé)任的確定提出了極大挑戰(zhàn)，而所有權(quán)又不僅限制于個人或獨(dú)立的部門組織。所以區(qū)塊鏈的擁有者之間如果產(chǎn)生了某種法律糾紛，受害人就基本不能夠在這里得到補(bǔ)償，即使現(xiàn)有法規(guī)并未對其有所規(guī)范，也無法完全封閉于相關(guān)平臺。

3.研發(fā)費(fèi)用高昂

第一，內(nèi)部容量問題。根據(jù)區(qū)塊鏈上金融數(shù)據(jù)透明化、交易信息公開的特性，服務(wù)器上需要即時記錄下所有的交易信息，這就必然要求下一節(jié)點(diǎn)的信息容量一定要超過之前的節(jié)點(diǎn)信息含量，而信息的批量傳輸將使得節(jié)點(diǎn)區(qū)塊的信息含量也會無限度地增加，在目前已有的硬件設(shè)施要求下，將面臨著區(qū)塊信息控制容量不夠、信息的即時批量存儲、認(rèn)證過程較復(fù)雜等一系列問題。

第二，熟悉的能夠廣泛應(yīng)用的區(qū)塊鏈金融產(chǎn)品。目前國內(nèi)暫無成熟的區(qū)塊鏈金融應(yīng)用程序。區(qū)塊鏈數(shù)字金融在貨幣技術(shù)、App等金融應(yīng)用程序開發(fā)方面能夠直接產(chǎn)生巨大效益的關(guān)鍵金融技術(shù)產(chǎn)品仍然還處于前期研發(fā)試驗(yàn)階段。

第三，風(fēng)險(xiǎn)因素仍然存在，國家安全認(rèn)證制度亟需進(jìn)一步完善。目前，區(qū)塊鏈金融主要依賴于網(wǎng)絡(luò)通信的安全技術(shù)，由于進(jìn)入門檻相對較小，且金融體系中信息安全存在著不可逆性，再加上現(xiàn)在沒有相應(yīng)監(jiān)管的有效保證，因此個人信息暴露風(fēng)險(xiǎn)也相對較高，安全認(rèn)證制度亟需逐步規(guī)范完善。

四、應(yīng)對區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新的政策建議

針對當(dāng)前還沒有完全成熟的區(qū)塊鏈金融技術(shù)而言，區(qū)塊鏈金融在平臺安全性和應(yīng)用安全等關(guān)鍵方面仍存在著許多問題。為有效處理好這種安全技術(shù)難題，就需要公司、政府、國家間的通力合作，充分發(fā)揮各方職能，以促進(jìn)區(qū)塊鏈金融技術(shù)和市場更好地融合發(fā)展。

區(qū)塊鏈金融產(chǎn)生的重大沖擊和巨大挑戰(zhàn)，將推動當(dāng)前中國區(qū)塊鏈金融服務(wù)企業(yè)積極穩(wěn)妥地發(fā)展壯大，將區(qū)塊鏈融合到中國所有金融機(jī)構(gòu)中，以維護(hù)中國當(dāng)前的市場經(jīng)濟(jì)秩序，構(gòu)建有利于區(qū)塊鏈金融相關(guān)技術(shù)研發(fā)和金融市場規(guī)范運(yùn)行的政策環(huán)境。

1.推動企業(yè)發(fā)展

第一，面對中國當(dāng)前缺少區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)與垂直金融產(chǎn)業(yè)的復(fù)合人才培養(yǎng)的研究痛點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)加大院校和企業(yè)協(xié)同力量，建立產(chǎn)學(xué)研用相結(jié)合的聯(lián)合體研究。同時，為加強(qiáng)政府對區(qū)塊鏈技術(shù)的開發(fā)研究和資金保障，鼓勵各大高校開設(shè)區(qū)塊鏈的相關(guān)教學(xué)研究領(lǐng)域，以激勵形式鼓勵相關(guān)理論研究成果的轉(zhuǎn)化。著力培養(yǎng)兼具計(jì)算機(jī)算法與金融復(fù)合型人才，構(gòu)建區(qū)塊鏈金融的人才培養(yǎng)梯隊(duì)，形成區(qū)塊鏈金融集聚帶動效應(yīng)。

第二，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)國家支持下對區(qū)塊鏈研究的投入力度，通過建立國家重大區(qū)塊鏈金融科學(xué)實(shí)驗(yàn)室，進(jìn)一步牢固區(qū)塊鏈的科學(xué)技術(shù)基礎(chǔ)，特別是在密碼學(xué)、P2P、AI等方向的研究，積極打造金融領(lǐng)域交叉型研究與專業(yè)平臺，以提升自主研究能力。

第三，積極指導(dǎo)中小企業(yè)做好專利的市場布局，加強(qiáng)對中國區(qū)塊鏈企業(yè)知識的合法產(chǎn)權(quán)保護(hù)，防止專利“陷阱”，維護(hù)企業(yè)知識的合法權(quán)益，鼓勵企業(yè)的創(chuàng)新精神，提升區(qū)塊鏈企業(yè)的國際市場競爭力，逐步實(shí)現(xiàn)中國區(qū)塊鏈企業(yè)的“走出去”。

2.政府完善區(qū)塊鏈體系

將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用于金融領(lǐng)域，因?yàn)樾枰紤]的主要是市場監(jiān)管問題、金融風(fēng)險(xiǎn)問題以及交易安全性問題，所以并無法對區(qū)塊鏈的海量存儲容量的節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)無序性的擴(kuò)展。目前，關(guān)于應(yīng)用區(qū)塊鏈金融技術(shù)的眾多行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)入條件都未完善，不論是網(wǎng)絡(luò)企業(yè)還是大型機(jī)構(gòu)，都開始紛紛準(zhǔn)備開展區(qū)塊鏈技術(shù)研究。

首先，政府將盡快健全關(guān)于區(qū)塊鏈金融技術(shù)的立法，并通過制定與實(shí)施相應(yīng)法律將區(qū)塊鏈科技引入相應(yīng)的金融監(jiān)管政策框架之中，以控制數(shù)字貨幣發(fā)放規(guī)模。同時，政府強(qiáng)化對市場監(jiān)督，預(yù)防各種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，將企事業(yè)單位人員合并到區(qū)塊鏈中參與金融市場運(yùn)營，積累實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。更有效保障金融體系參與者的共同利益和廣泛的社會共同利益之間實(shí)現(xiàn)均衡，防止越來越復(fù)雜穩(wěn)定的系統(tǒng)金融結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問題從而限制創(chuàng)新。

其次，面對區(qū)塊鏈能源投資高、生產(chǎn)率低下、“去核心化”取代生產(chǎn)成本過高等級缺點(diǎn)，地方政府部門應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮統(tǒng)籌規(guī)劃協(xié)調(diào)與指導(dǎo)的功能，深入研究區(qū)塊鏈應(yīng)用發(fā)展情況和區(qū)塊鏈總賬本的技術(shù)特點(diǎn)，了解區(qū)塊鏈在網(wǎng)絡(luò)金融市場領(lǐng)域中的潛在使用價(jià)值、成本收益率以及本質(zhì)特征，關(guān)注區(qū)塊鏈可能會產(chǎn)生的個性安全隱私、倫理問題與社會危害，并盡快建立與區(qū)塊鏈融資項(xiàng)目相應(yīng)的投資基金制度和稅收政策，共同合作引導(dǎo)區(qū)塊鏈金融服務(wù)的健康發(fā)展。

再次，政府部門應(yīng)當(dāng)加快研究形成以點(diǎn)帶面、點(diǎn)面結(jié)合的示范與推動效應(yīng)，積極引導(dǎo)地方政府部門、公司等成為區(qū)塊鏈的主要節(jié)點(diǎn)積極參與互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營，并成立相應(yīng)的管理協(xié)會，重點(diǎn)研討處理因信息技術(shù)發(fā)展帶來的區(qū)塊鏈金融安全風(fēng)險(xiǎn)問題，以維護(hù)公民合法利益，維護(hù)金融市場良好秩序。

最后，要規(guī)范區(qū)塊鏈的金融交易行為，可建立數(shù)據(jù)庫存儲空間、交易時間控制和大數(shù)據(jù)緩沖制度等各種有效舉措減輕交易壓力，從而使得金融交易更加高效。同時，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，由于區(qū)塊鏈分布式的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)記賬需要大節(jié)點(diǎn)給予支撐，因此推進(jìn)金融互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)配套設(shè)施建設(shè)，以不斷地有效應(yīng)對由于區(qū)塊鏈金融技術(shù)擴(kuò)容而造成的帶寬壓力。建立健全的區(qū)塊鏈管理體系，是將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用在金融服務(wù)領(lǐng)域的關(guān)鍵基礎(chǔ)，建立科學(xué)合理的管理策略能充分發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新和管理體系建立的關(guān)鍵意義。通過不斷完善區(qū)塊鏈安全管理過程，從規(guī)劃、實(shí)施、檢驗(yàn)、管理等各個角度，進(jìn)行市場的循環(huán)管理。

3.深化政企共建，推動區(qū)塊鏈應(yīng)用落地

推動區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)的場景落地，著力構(gòu)建并實(shí)施國家、地方、行業(yè)三位一體的發(fā)展模式。應(yīng)合理布局應(yīng)用區(qū)塊鏈基礎(chǔ)配套設(shè)施建設(shè)，構(gòu)建試點(diǎn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展綜合公共服務(wù)信息平臺，打造產(chǎn)業(yè)示范園區(qū)，形成試點(diǎn)示范產(chǎn)業(yè)效應(yīng)，推動應(yīng)用區(qū)塊鏈與金融的深度融合，帶動“區(qū)塊鏈+金融”規(guī)?？焖?/p>

發(fā)展。

各地人民政府繼續(xù)堅(jiān)持充分發(fā)揮地方市場經(jīng)濟(jì)資源優(yōu)勢，積極建立區(qū)塊鏈行業(yè)應(yīng)用新生態(tài)，注重利用當(dāng)下區(qū)塊鏈應(yīng)用推動地方傳統(tǒng)工業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，積極探索培育創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)、新型產(chǎn)業(yè)模式，建立應(yīng)用示范試驗(yàn)工程，以促進(jìn)地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級提質(zhì)增效和轉(zhuǎn)型升級。

同時，行業(yè)協(xié)會組織應(yīng)建立政務(wù)信息數(shù)據(jù)共享、食品衛(wèi)生醫(yī)藥標(biāo)準(zhǔn)溯源、普惠公共金融服務(wù)、產(chǎn)業(yè)鏈和互聯(lián)網(wǎng)等多個重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)為突破口，建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用體系搭建信息交流平臺、促進(jìn)數(shù)據(jù)共享、加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)自律，培育研究領(lǐng)軍人才、獨(dú)角獸企業(yè)和特色產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)，支持企業(yè)打造可用于復(fù)制、推廣的典型應(yīng)用案例，打通標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新鏈、應(yīng)用鏈、價(jià)值鏈，加快豐富行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)落地應(yīng)用。

4.加快國家區(qū)塊鏈建設(shè)

近年來，由于區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)的迅速發(fā)展使得全世界許多研究機(jī)構(gòu)和公司展開了對區(qū)塊鏈的研究，同時通過區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生的新興金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)也開始大規(guī)模涌現(xiàn)，區(qū)塊鏈與傳統(tǒng)金融服務(wù)的科技融合與服務(wù)推廣也步入了嶄新的發(fā)展階段。

國家區(qū)塊鏈建設(shè)目前正處于如火如荼之時，基于國內(nèi)外金融環(huán)境我們提出以下三個對策：

第一，要加強(qiáng)區(qū)塊鏈金融綜合人才培養(yǎng)。充分根據(jù)“代碼即標(biāo)準(zhǔn)”的開源信息產(chǎn)業(yè)建設(shè)實(shí)際現(xiàn)實(shí)，通過積極思考與創(chuàng)行培育我國特色的區(qū)塊鏈開放應(yīng)用金融生態(tài)，積極建設(shè)國際區(qū)塊鏈金融開放社區(qū)，凝聚國際精英與智力，提高中國區(qū)塊鏈金融的開放源代碼研發(fā)品質(zhì)與有效執(zhí)行效率，進(jìn)一步提升我國在區(qū)塊鏈金融行業(yè)中的全球綜合科技地位和全球話語權(quán)。

第二，通過行業(yè)協(xié)會的積極發(fā)展與引導(dǎo)，增強(qiáng)對中國行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的全球話語權(quán)。不僅要發(fā)揮國家與行業(yè)聯(lián)合在國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)方面的引領(lǐng)優(yōu)勢，在企業(yè)面對應(yīng)用區(qū)塊鏈的技術(shù)應(yīng)用語言規(guī)范不統(tǒng)一、智能協(xié)議規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等重大實(shí)際問題時，先行先試聯(lián)合技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，以帶動行業(yè)集群優(yōu)化提升，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的綜合實(shí)力。促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”與區(qū)塊鏈技術(shù)的深度融合，建設(shè)基于區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)的公共服務(wù)信息平臺，提高區(qū)塊鏈產(chǎn)品研發(fā)和工業(yè)化管理能級和技術(shù)水平，構(gòu)建“雙創(chuàng)”的良好行業(yè)格局，增強(qiáng)國內(nèi)區(qū)塊鏈結(jié)合企業(yè)的創(chuàng)新能力，形成新興共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展極點(diǎn)，進(jìn)一步推動發(fā)展共享式智能經(jīng)濟(jì)。

第三，深度發(fā)掘區(qū)塊鏈技術(shù)在全球地區(qū)金融協(xié)作中的關(guān)鍵價(jià)值，以全球區(qū)塊鏈技術(shù)共同特征為理論基石，突破地緣和政治約束，積極推動區(qū)塊鏈金融與全球關(guān)系合作，形成互惠共贏、共建式發(fā)展的新興地區(qū)與全球戰(zhàn)略協(xié)作金融伙伴關(guān)系。同世界其他發(fā)達(dá)國家共同研討制定、出臺全球區(qū)塊鏈的有關(guān)技術(shù)規(guī)范和管理措施標(biāo)準(zhǔn)，在繼續(xù)加強(qiáng)區(qū)塊鏈跨國規(guī)范管理方面逐步把握全球主動性。