鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略下農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度與防范機(jī)制

李彩霞 楊菊超

摘要：“十四五”期間，鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略全面推進(jìn)。為緩解制約農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展的資金不足“瓶頸”，農(nóng)村多元化資金供給格局已基本搭建，并逐步探索開(kāi)展農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資。農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資一定程度上緩解了農(nóng)戶(hù)和新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的資金短缺難題，但隨著農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資業(yè)務(wù)不斷拓展，其存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。以天津市的實(shí)地調(diào)研數(shù)據(jù)為參照，從省際層面挖掘農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)源，采用層次分析法對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度結(jié)果顯示，農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)主要受監(jiān)管體系、抵押物變現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制影響。完善農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制要從籌建風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的第三方機(jī)構(gòu)、設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償池、推進(jìn)涉農(nóng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)全覆蓋等方面提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

關(guān)鍵詞：鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略;農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資;風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度;防范機(jī)制

中圖分類(lèi)號(hào)：F235.4? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ?文章編號(hào)：1003-1502（2022）02-0082-12

一、引言

“三農(nóng)”問(wèn)題是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的根本問(wèn)題，為此黨的十九大報(bào)告提出實(shí)施“鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”。2020年12月，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于實(shí)現(xiàn)鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果同鄉(xiāng)村振興有效銜接的意見(jiàn)》，提出在鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果的基礎(chǔ)上，推動(dòng)鄉(xiāng)村全面振興?！班l(xiāng)村振興”成為“十四五”期間農(nóng)村工作的重點(diǎn)。隨著鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的全面推進(jìn)，農(nóng)業(yè)增量資源配置結(jié)構(gòu)也不斷調(diào)整和優(yōu)化，這必然產(chǎn)生較大的資金需求缺口，急需金融的參與和支持，以拓寬農(nóng)村融資渠道。為緩解制約農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展的資金不足“瓶頸”，搭建農(nóng)村多元化的資金供給格局，不少地區(qū)正逐步開(kāi)展農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資業(yè)務(wù)，以全面激活農(nóng)村金融服務(wù)鏈條，有效推動(dòng)鄉(xiāng)村振興。

農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資一定程度上緩解了農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的資金短缺難題，但隨著農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資業(yè)務(wù)不斷拓展，其存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視?，F(xiàn)有研究認(rèn)為，農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)與政策法律環(huán)境、參與主體行為、抵押物特征等息息相關(guān)，并主要集中于農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)和農(nóng)村宅基地使用權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)方面[1-4]。從風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型看，農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)涉及法律政策、市場(chǎng)、抵押品變現(xiàn)、估價(jià)、信用、抵押物處置及違約貸款補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)[4-7];農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)包括法律、信用、操作、市場(chǎng)和道德風(fēng)險(xiǎn)[3]?？傊?，現(xiàn)有研究大都認(rèn)為農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)具有復(fù)雜性。為合理測(cè)評(píng)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)，學(xué)者在研究方法上進(jìn)行了不斷嘗試，涵蓋定性與定量分析。其中，定性分析包括博弈分析、系統(tǒng)性視角分析等[2，8];定量分析涉及層次分析[5，9-11]、Logistic回歸分析[7，12]、結(jié)構(gòu)方程[13]、數(shù)理模型分析[14]。相對(duì)于定性研究而言，采用定量研究測(cè)評(píng)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)的參照性更強(qiáng);并且，鑒于農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的復(fù)雜性，采用層次分析法（AHP）開(kāi)展其風(fēng)險(xiǎn)定量評(píng)價(jià)的研究較為集中。綜上所述，現(xiàn)有研究多集中于農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資層面，少部分研究涉及農(nóng)村宅基地使用權(quán)和林權(quán)抵押融資，尚未形成完整的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究框架，也未建立完備的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

近年來(lái)，天津市始終以習(xí)近平總書(shū)記對(duì)天津工作提出的“三個(gè)著力”重要要求為元為綱，農(nóng)村金融服務(wù)質(zhì)量得以不斷提高。從農(nóng)村投融資實(shí)踐看，為化解農(nóng)業(yè)農(nóng)村融資難和融資貴的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，天津市現(xiàn)已成立并運(yùn)營(yíng)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所、農(nóng)業(yè)融資擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)，并在農(nóng)業(yè)設(shè)施、農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、水域?yàn)┩筐B(yǎng)殖權(quán)、林權(quán)等農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資業(yè)務(wù)規(guī)范方面進(jìn)行了不斷探索和實(shí)踐，為農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)和鄉(xiāng)村振興提供了強(qiáng)有力的資金支持。因此，本文以天津市實(shí)地調(diào)研數(shù)據(jù)為參照，采用層次分析法，從省際層面挖掘農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)源，并據(jù)此提出構(gòu)建農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的對(duì)策建議。

二、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資形式與運(yùn)行模式

（一）農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資的基本形式

農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資的本質(zhì)是農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體以其擁有的資源資產(chǎn)或其相關(guān)權(quán)利作為抵押物，向銀行申請(qǐng)貸款。抵押融資所涉及的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)為農(nóng)業(yè)農(nóng)村的相關(guān)資源資產(chǎn)及相關(guān)權(quán)利，主要有農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、農(nóng)業(yè)設(shè)施、農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)、水域?yàn)┩筐B(yǎng)殖權(quán)、林權(quán)、集體資產(chǎn)股份、集體建設(shè)用地使用權(quán)、大型農(nóng)機(jī)具、圈舍和活體畜禽等。

為有效化解農(nóng)業(yè)發(fā)展融資難的困境，2014年4月，天津市人民政府辦公廳印發(fā)《開(kāi)展農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、林權(quán)、農(nóng)業(yè)設(shè)施等確權(quán)登記和抵押融資工作的意見(jiàn)》，為全市有效開(kāi)展農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資業(yè)務(wù)提供了指導(dǎo)性規(guī)范。為拓寬融資渠道，規(guī)范水域?yàn)┩筐B(yǎng)殖權(quán)抵押融資業(yè)務(wù)，中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)天津監(jiān)管局和天津市農(nóng)村工作委員會(huì)共同印發(fā)《天津市水域?yàn)┩筐B(yǎng)殖權(quán)抵押貸款指導(dǎo)意見(jiàn)》，不斷致力于解決農(nóng)業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題。在此背景下，天津市于2014年12月成功發(fā)放首筆“三權(quán)”抵押貸款，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)設(shè)施抵押融資2000萬(wàn);2015年末，完成水域?yàn)┩筐B(yǎng)殖權(quán)抵押融資1.5億元;2021年，首筆農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資完成，貸款額度50萬(wàn)元。這些農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展，激活了農(nóng)村要素資源，充分發(fā)揮了金融機(jī)構(gòu)作用，為推進(jìn)金融支持鄉(xiāng)村振興提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

目前，天津市農(nóng)村產(chǎn)權(quán)融資業(yè)務(wù)范圍涵蓋四類(lèi)，包括農(nóng)業(yè)（種植業(yè)）設(shè)施抵押融資、土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資、水域?yàn)┩筐B(yǎng)殖權(quán)抵押融資和林權(quán)抵押融資，其融資規(guī)范見(jiàn)表1。其中，農(nóng)業(yè)設(shè)施抵押融資僅涉及種植業(yè)，可用于抵押的農(nóng)業(yè)設(shè)施有日光溫室、塑料大棚等，以溫室大棚為主;土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資業(yè)務(wù)中，采取土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)與農(nóng)業(yè)設(shè)施一并抵押的形式;水域?yàn)┩筐B(yǎng)殖權(quán)抵押融資也采取水域?yàn)┩筐B(yǎng)殖權(quán)與其土地一并抵押;林權(quán)抵押融資時(shí)，一般需將該林木所占地的承包經(jīng)營(yíng)權(quán)一并抵押。天津市通過(guò)不斷豐富農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資形式，有效拓寬了農(nóng)村融資渠道，降低了融資成本，精準(zhǔn)解決農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展資金短缺問(wèn)題，對(duì)深入推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、全面激活農(nóng)村金融服務(wù)鏈條具有重要意義。

（二）農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資的運(yùn)行模式

現(xiàn)階段，天津農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資已形成較為完整的運(yùn)行模式，涉及確權(quán)量化、價(jià)值評(píng)估、抵押登記、融資擔(dān)保、流轉(zhuǎn)處置等關(guān)鍵環(huán)節(jié)（見(jiàn)圖1）。確權(quán)量化環(huán)節(jié)，采取確地確權(quán)、確股確權(quán)等方式，將農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、農(nóng)業(yè)設(shè)施、林權(quán)等確權(quán)登記到農(nóng)戶(hù)或其他經(jīng)營(yíng)主體名下。一般農(nóng)村產(chǎn)權(quán)確權(quán)量化后，需要一定的證書(shū)載體予以記錄其擁有的權(quán)利，如《農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)證》《集體土地建設(shè)用地使用權(quán)證》《農(nóng)村宅基地不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證》等。價(jià)值評(píng)估環(huán)節(jié)，是對(duì)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)在估價(jià)期日的價(jià)值進(jìn)行估算和判定;根據(jù)融資產(chǎn)權(quán)的性質(zhì)和銀行的要求，農(nóng)村產(chǎn)權(quán)價(jià)值可選擇雙方協(xié)商評(píng)估、金融機(jī)構(gòu)自主評(píng)估、委托專(zhuān)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估、專(zhuān)家小組評(píng)估等方式。抵押登記環(huán)節(jié)，是到所屬地農(nóng)業(yè)部門(mén)或國(guó)土部門(mén)辦理抵押貸款備案;天津市成立農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所，是全市農(nóng)村集體資產(chǎn)資源流轉(zhuǎn)交易服務(wù)平臺(tái)，承擔(dān)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易信息登記與發(fā)布、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易等，目前已建立“三位一體、六統(tǒng)一”的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易服務(wù)體系。融資擔(dān)保環(huán)節(jié)要求抵押人以其依法擁有的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)為借款人向貸款人申請(qǐng)借款提供抵押擔(dān)保，或者借款人用其依法擁有的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)向?qū)I(yè)擔(dān)保公司提供反擔(dān)保;天津市已于2014年成立國(guó)有專(zhuān)業(yè)化融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（即天津農(nóng)業(yè)融資擔(dān)保有限公司），為涉農(nóng)主體提供擔(dān)保融資服務(wù)。流轉(zhuǎn)處置是指在農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資發(fā)生不良貸款時(shí)，對(duì)其抵押物進(jìn)行處置;目前天津市借助天津農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所開(kāi)展不良資產(chǎn)的處置，并考慮籌建運(yùn)營(yíng)“農(nóng)業(yè)資產(chǎn)管理公司”。整體上，在農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資運(yùn)行框架下，天津市服務(wù)于農(nóng)村產(chǎn)權(quán)融資的政策性農(nóng)業(yè)機(jī)構(gòu)已基本建立，為實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、助力農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化提供了強(qiáng)有力的金融支持。

三、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與衡量

（一）農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

近幾年，天津市農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，但隨著農(nóng)村融資實(shí)踐的不斷推進(jìn)，農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資過(guò)程中所隱匿的風(fēng)險(xiǎn)因素也不容忽視。基于此背景，為聚焦科學(xué)量化、合理規(guī)避農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)，參照惠獻(xiàn)坡[3]、陳菁泉和付宗平[5]、占治民等[7]、楊彩林等[15]、李川等[16]現(xiàn)有研究成果關(guān)于農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、林權(quán)等農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型的劃分和測(cè)評(píng)，兼顧天津市農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資現(xiàn)實(shí)情況，綜合考慮指標(biāo)選擇的系統(tǒng)性、典型性、科學(xué)性和實(shí)用性原則，從政策、借款人、金融機(jī)構(gòu)和抵押物四個(gè)維度考量農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)，為其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別提供宏觀與微觀視角。

1.政策體系風(fēng)險(xiǎn)

政策體系風(fēng)險(xiǎn)主要源于政策制度的不完備。目前，因天津市農(nóng)村資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)（即“農(nóng)業(yè)資產(chǎn)管理公司”）尚未正式運(yùn)營(yíng)，農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資所發(fā)生的不良貸款及其抵押物處置難度較大。一旦發(fā)生農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押的不良貸款，信貸銀行、融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)將面臨較高的融資風(fēng)險(xiǎn)，造成一定程度的損失。此外，林權(quán)抵押融資在實(shí)施過(guò)程中尚面臨評(píng)估、登記等難點(diǎn)。

2.借款人信用風(fēng)險(xiǎn)

借款人信用風(fēng)險(xiǎn)是指融資主體向銀行取得農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資的款項(xiàng)后失信違約，未按約定履行還款義務(wù)。信用風(fēng)險(xiǎn)源于信貸雙方的信息不對(duì)稱(chēng)，比如，部分農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體因缺乏守法和誠(chéng)信意識(shí)，利用銀行掌握的信息不全面，逃避還款責(zé)任，造成農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是因金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制欠缺或者受信貸人員業(yè)務(wù)水平所限，對(duì)借款人資信水平和抵押物情況估計(jì)不足，而導(dǎo)致發(fā)放的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

4.抵押物風(fēng)險(xiǎn)

抵押物風(fēng)險(xiǎn)主要源于兩方面。一方面，由于農(nóng)村產(chǎn)權(quán)的特質(zhì)性，不同產(chǎn)權(quán)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)存有較大差異，但目前尚缺乏專(zhuān)業(yè)的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員，致使農(nóng)村產(chǎn)權(quán)的評(píng)估結(jié)果無(wú)法統(tǒng)一、客觀，造成金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押的價(jià)值難以有效估計(jì);另一方面，一旦融資主體發(fā)生失信違約，金融機(jī)構(gòu)需將抵押的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)處置，以彌補(bǔ)不良貸款的損失，但農(nóng)村產(chǎn)權(quán)的處置受到諸多限制，變現(xiàn)難度大，從而使銀行面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)模型

為全面測(cè)評(píng)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資潛在風(fēng)險(xiǎn)，采用層次分析法挖掘農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)源。結(jié)合農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，在借鑒當(dāng)前研究成果的基礎(chǔ)上，初步遴選農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押擔(dān)保融資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。為化解諸多影響因素的交叉影響，且排除選取樣本的主觀干擾，綜合采取經(jīng)驗(yàn)法、問(wèn)卷調(diào)查和專(zhuān)家座談法，獲取政府部門(mén)、銀行、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所、農(nóng)業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)等實(shí)務(wù)工作人員以及高校、研究機(jī)構(gòu)等理論專(zhuān)家的實(shí)地調(diào)研數(shù)據(jù)，并運(yùn)用粗糙集理論對(duì)其影響因素進(jìn)行屬性約簡(jiǎn)，確定影響農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)維度框架，具體涉及10項(xiàng)關(guān)鍵因素。

1.建立農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)層次結(jié)構(gòu)模型

通過(guò)建立層次結(jié)構(gòu)模型，將影響因素自上而下分層，上層受下層影響，層內(nèi)各因素基本上相對(duì)獨(dú)立，最終將決策問(wèn)題分為目標(biāo)層、主準(zhǔn)則層和分準(zhǔn)則層三個(gè)層次。最上層為目標(biāo)層O，即農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)情況;主準(zhǔn)則層為描述各農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)狀況的四個(gè)組成成分，即政策體系風(fēng)險(xiǎn)C1、借款人風(fēng)險(xiǎn)C2、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)C3和抵押物風(fēng)險(xiǎn)C4。分準(zhǔn)則層是衡量主準(zhǔn)則層的具體指標(biāo)，即產(chǎn)權(quán)評(píng)估體系完善程度C11、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制完備程度C12、監(jiān)管體系完整程度C13、借款人信用情況C21、借款人經(jīng)營(yíng)狀況C22、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制情況C31、信貸人員業(yè)務(wù)水平C32、自然因素對(duì)抵押物影響C41、抵押物估值合理性C42和抵押物變現(xiàn)情況C43。構(gòu)建的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)層次結(jié)構(gòu)模型見(jiàn)圖2。

2.構(gòu)造判斷矩陣并賦值

以美國(guó)運(yùn)籌學(xué)家Saaty教授于20世紀(jì)80年代提出的1—9標(biāo)度方法為依據(jù)，將農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資各影響因素彼此之間的重要性程度予以分級(jí)。農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)層次結(jié)構(gòu)反映了眾多因素之間的關(guān)系，在確定影響農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押擔(dān)保融資風(fēng)險(xiǎn)的諸因子（Cij）在該因素中所占的比重時(shí)，根據(jù)實(shí)務(wù)工作人員和理論研究專(zhuān)家的訪(fǎng)談結(jié)果，判斷各層次間每?jī)蓚€(gè)影響因素的相對(duì)重要程度。

鑒于調(diào)查對(duì)象對(duì)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)情況的認(rèn)知差異，采取了訪(fǎng)談式問(wèn)卷調(diào)查;同時(shí)，鑒于實(shí)務(wù)專(zhuān)家與理論專(zhuān)家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的理解可能存在一定偏差，判斷矩陣賦值根據(jù)訪(fǎng)談專(zhuān)家測(cè)評(píng)的平均值確定。實(shí)務(wù)專(zhuān)家來(lái)自政府部門(mén)、銀行、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所、農(nóng)業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)5家單位，共5人，每名實(shí)務(wù)人員均了解農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資業(yè)務(wù);理論專(zhuān)家為高校2名和研究機(jī)構(gòu)1名科研人員，并主要從事涉農(nóng)融資研究。

基于專(zhuān)家賦值結(jié)果，根據(jù)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)層次結(jié)構(gòu)模型，構(gòu)造其判斷矩陣，包括主準(zhǔn)則層對(duì)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)的判斷矩陣、子準(zhǔn)則層對(duì)主準(zhǔn)則層的判斷矩陣。

主準(zhǔn)則層C1-4相對(duì)于目標(biāo)層O的判斷矩陣為Q1，如下所示：

子準(zhǔn)則層C11-13相對(duì)于主準(zhǔn)則層C1（政策體系風(fēng)險(xiǎn)）元素的判斷矩陣為Q2，如下所示：

子準(zhǔn)則層C21-22相對(duì)于主準(zhǔn)則層C2（借款人風(fēng)險(xiǎn)）元素的判斷矩陣為Q3，如下所示：

子準(zhǔn)則層C31-32相對(duì)于主準(zhǔn)則層C3（金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)）元素的判斷矩陣為Q4，如下所示：

子準(zhǔn)則層C41-43相對(duì)于主準(zhǔn)則層C4（抵押物風(fēng)險(xiǎn)）元素的判斷矩陣為Q5，如下所示：

3.層次排序及一致性檢驗(yàn)

以成對(duì)比較矩陣為依據(jù)，確定主準(zhǔn)則層對(duì)目標(biāo)層、分準(zhǔn)則層對(duì)主準(zhǔn)則層的最大特征值及其特征向量，計(jì)算一致性指標(biāo)CI和評(píng)價(jià)隨機(jī)一致性指標(biāo)RI。其中，CI計(jì)算公式如下：

CI=公式（1）

當(dāng)隨機(jī)一致性比例CR=CI/RI≤0.1時(shí)，判斷矩陣具有滿(mǎn)意的一致性，即所有判斷保持一定程度上的一致性。

①層次單排序及一致性檢驗(yàn)。通過(guò)對(duì)主準(zhǔn)則層C1-4相對(duì)于目標(biāo)層O的重要性權(quán)重計(jì)算，CI=0.0871，CR=0.0968<0.1，說(shuō)明符合一致性判斷矩陣成立，可以接受（見(jiàn)表2）。主準(zhǔn)則層C1-4各因素的單層排序中，政策體系風(fēng)險(xiǎn)影響最大，其次為抵押物風(fēng)險(xiǎn)。

分準(zhǔn)則層C11-13、C21-22、C31-32和C41-43單排序和一致性檢驗(yàn)情況見(jiàn)表3至表6。CR值均小于1，判斷矩陣均保持一定程度上的一致性。

②層次總排序及一致性檢驗(yàn)。通過(guò)對(duì)分準(zhǔn)則層C11-13、C21-22、C31-32和C41-43相對(duì)于目標(biāo)層O的重要性權(quán)重計(jì)算，CI=0.0075，CR=0.0172<0.1，判斷矩陣符合一致性。分準(zhǔn)則層對(duì)目標(biāo)層總排序情況見(jiàn)表7。

（三）農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果分析

1. 風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果

基于上述層次排序結(jié)果，農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)中，政策體系風(fēng)險(xiǎn)的重要性程度為45.51%，所占比重最大;其次為抵押物風(fēng)險(xiǎn)和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，其重要性程度為29.28%和16.47%。這說(shuō)明農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)主要源于政策體系風(fēng)險(xiǎn)，建立健全農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資政策體系是防范其風(fēng)險(xiǎn)的至關(guān)重要因素。

從政策體系風(fēng)險(xiǎn)的分層次情況看，重要性程度比重最大的為監(jiān)管體系完整程度，其比重占59.17%;其次分別為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制完備程度和產(chǎn)權(quán)評(píng)估體系完善程度，其重要性程度比重分別為33.32%和7.51%。這說(shuō)明政策體系風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵影響因素是監(jiān)管體系和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。

從借款人風(fēng)險(xiǎn)的分層次情況看，借款人信用情況的重要性程度高于借款人經(jīng)營(yíng)狀況的重要性程度，前者與后者比重分別為87.5%和12.5%。這說(shuō)明借款人信用情況是影響借款人風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。

從金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的分層次情況看，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制情況重要性比重為75%，遠(yuǎn)高于25%的信貸人員業(yè)務(wù)水平重要性程度。這說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制是影響金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素。

從抵押物風(fēng)險(xiǎn)的分層次情況看，其重要性程度依次為抵押物變現(xiàn)情況、抵押物估值合理性和自然因素對(duì)抵押物影響，其比重分別為75.14%、17.82%和7.04%。這說(shuō)明抵押物變現(xiàn)情況是影響抵押物風(fēng)險(xiǎn)的最主要因素。

2.風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)論

由層次分析結(jié)果可知，影響農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)的三大重要因素是監(jiān)管體系完整程度、抵押物變現(xiàn)情況和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制完備程度，并且三者的重要性程度合計(jì)達(dá)到64%以上。因此，若控制農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)，需從完善政府監(jiān)管體系、建立抵押物處置機(jī)制和健全風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制入手。相對(duì)而言，借款人經(jīng)營(yíng)狀況、自然因素對(duì)抵押物影響和產(chǎn)權(quán)評(píng)估體系完善程度的重要性合計(jì)僅占6.57%，并非影響農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

上述農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)的層次分析僅建立在現(xiàn)有調(diào)查研究基礎(chǔ)之上，隨著農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資機(jī)制的逐漸優(yōu)化和業(yè)務(wù)模式的不斷發(fā)展，影響農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)的因素必將發(fā)生變化，并且各因素的重要性程度也將改變，但農(nóng)村產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)防范必然無(wú)法脫離良好的政策制度環(huán)境和健全的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。此外，限于研究條件，本文假定在風(fēng)險(xiǎn)總量一定的情況下，采用層次分析法確定農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)的影響因子大小，后續(xù)研究將探索對(duì)不同類(lèi)型農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資作出風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度。

四、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制優(yōu)化

（一）改善農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資的法律環(huán)境與信用環(huán)境

農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資是農(nóng)村金融的重要組成部分。在現(xiàn)有農(nóng)村金融環(huán)境下，不斷改善農(nóng)村金融法律環(huán)境，形成農(nóng)業(yè)、司法、金融等部門(mén)的協(xié)商常態(tài)化機(jī)制，完善相關(guān)司法措施，為農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資業(yè)務(wù)發(fā)展提供公正的法制環(huán)境。同時(shí)，持續(xù)開(kāi)展城鄉(xiāng)全覆蓋的社會(huì)信用體系建設(shè)，尤其要加大農(nóng)村信用信息系統(tǒng)平臺(tái)建設(shè)力度，逐步建立起信息完整的農(nóng)戶(hù)信用檔案，形成有利于農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資發(fā)展的信用環(huán)境。

（二）優(yōu)化農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資前置程序的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制

一是健全農(nóng)村產(chǎn)權(quán)融資擔(dān)保體系。通過(guò)直接投資、財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等方式，引導(dǎo)國(guó)有融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)加大惠農(nóng)支農(nóng)力度，不斷擴(kuò)大農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押擔(dān)保融資范圍，并鼓勵(lì)民間資金參股或設(shè)立涉農(nóng)融資擔(dān)保公司，實(shí)現(xiàn)銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)共擔(dān)不良資產(chǎn)的損失。同時(shí)，引入融合“反擔(dān)保措施”“農(nóng)戶(hù)結(jié)對(duì)信用擔(dān)?！钡绒k法，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資業(yè)務(wù)的參與度。

二是實(shí)施抵押資產(chǎn)處置前置委托。在農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資實(shí)施前，由借款人、銀行和農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所共同簽署抵押資產(chǎn)處置的前置委托協(xié)議，一旦借款人發(fā)生拒償貸款行為時(shí)，則由農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所對(duì)抵押產(chǎn)權(quán)進(jìn)行及時(shí)處置和變現(xiàn)，以?xún)斶€不良貸款。

三是強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)研判能力。推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)研判水平的提升，包括合理評(píng)估農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押價(jià)值、確定授信額度、審核借款人資信狀況、設(shè)定抵押物處置附帶條件等，從根本上實(shí)現(xiàn)對(duì)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。

（三）構(gòu)建多維度的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資的風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制

一是籌建農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的第三方機(jī)構(gòu)。在穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資的基礎(chǔ)上，籌建運(yùn)營(yíng)農(nóng)業(yè)資產(chǎn)管理公司，負(fù)責(zé)對(duì)抵押的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)進(jìn)行集中收購(gòu)、處置，以有效化解農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)，形成農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)中的關(guān)鍵一環(huán)。

二是設(shè)立農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。為緩釋農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)，天津市可考慮設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金（或稱(chēng)為“風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池”）。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池由財(cái)政注入運(yùn)行資金，委托專(zhuān)業(yè)資本運(yùn)作機(jī)構(gòu)予以市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng);實(shí)行專(zhuān)戶(hù)管理、獨(dú)立核算、封閉運(yùn)行，每年按照上年度農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款余額的一定比例予以補(bǔ)充，定期委托政府審計(jì)部門(mén)或中介機(jī)構(gòu)對(duì)其資金運(yùn)作情況予以審計(jì)和績(jī)效考核，確保資金運(yùn)作效率。一旦經(jīng)銀行和融資擔(dān)保公司處置抵押資產(chǎn)后仍出現(xiàn)損失時(shí)，由風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償池給予一定額度的貸款損失補(bǔ)償，金融機(jī)構(gòu)僅承擔(dān)剩余部分損失。具體運(yùn)作流程見(jiàn)圖3。

三是持續(xù)推進(jìn)涉農(nóng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)全覆蓋。探索符合農(nóng)業(yè)特點(diǎn)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，完善農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度，創(chuàng)新與農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，逐步擴(kuò)大農(nóng)房、養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)、林木保險(xiǎn)等險(xiǎn)種覆蓋面;加強(qiáng)信貸機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)部門(mén)的合作，將涉農(nóng)保險(xiǎn)投保情況作為農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資中的前提條件，引導(dǎo)鼓勵(lì)借款主體對(duì)抵押資產(chǎn)投保，提高涉農(nóng)保險(xiǎn)的滲透度;進(jìn)一步完善農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)大災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)整體抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]唐德祥， 周小波， 楊無(wú)限. 農(nóng)村“三權(quán)”資產(chǎn)抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)生成、衡量及其防范建議[J]. 江蘇農(nóng)業(yè)科學(xué)， 2015， 43（1）.

[2]丁忠民， 玉國(guó)華， 許屬琴. 農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資視閥下金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)生成機(jī)理[J]. 農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2016（9）.

[3]惠獻(xiàn)波. 宅基地使用權(quán)抵押融資模式、風(fēng)險(xiǎn)及防范策略分析[J]. 農(nóng)村金融研究， 2016（2）.

[4]荊會(huì)云.農(nóng)村承包土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資的風(fēng)險(xiǎn)揭示與控制[J].財(cái)會(huì)通訊，2021（12）.

[5]陳菁泉，付宗平.農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)形成及指標(biāo)體系構(gòu)建研究[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2016（10）.

[6]史明燦.農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)：類(lèi)型、原因及域外經(jīng)驗(yàn)[J].江蘇農(nóng)業(yè)科學(xué)，2018，46（24）.

[7]占治民，曾燕珍，謝雨珊，詹雨薇.農(nóng)戶(hù)承包土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資政策風(fēng)險(xiǎn)影響因素經(jīng)驗(yàn)解釋[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2019，35（3）.

[8]皮俊鋒，陳德敏.農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資的制度建構(gòu)——以重慶市地方現(xiàn)狀為分析樣本[J].江淮論壇，2019（6）.

[9]于麗紅，李辰未，蘭慶高.農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)——基于AHP法分析[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2014（11）.

[10]惠獻(xiàn)波.農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)[J].價(jià)格理論與實(shí)踐，2015（7）.

[11]吳征，蔡連軍.農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析——基于東海縣試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐[J].金融縱橫，2016（9）.

[12]陳永清.農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資的風(fēng)險(xiǎn)因素分析[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2016（7）.

[13]劉屹軒， 閔劍， 劉憶.“三權(quán)分置”下農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)與評(píng)價(jià)——基于結(jié)構(gòu)方程模型的實(shí)證研究[J]. 宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2019 （1）.

[14]張琴，高小玉.農(nóng)村宅基地抵押融資信用風(fēng)險(xiǎn)防范研究：基于橫向監(jiān)督的視角[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2020（4）.

[15]楊彩林，曹秋菊，陳勝美.農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及防范——基于貸款供給方視角[J].云南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2021（12）.

[16]李川，李建強(qiáng)，龔鈺嬌，李立娜，陳昊.農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)及防控機(jī)制研究[J].中國(guó)農(nóng)業(yè)資源與區(qū)劃，2021（6）.

The Measurement and Prevention Mechanism of the Risk

of Rural Property Rights Mortgage Financing under the

Strategy of Rural Vitalization

——Based on the Field Investigation in Tianjin

LI Caixia，? YANG Juchao

Abstract： During the 14th Five-Year Plan period， the Rural Revitalization Strategy is promoted. In order to alleviate the "bottleneck" of insufficient funds restricting agricultural and rural development， a diversified capital supply pattern in rural areas has been roughly established， and rural property right mortgage financing has been gradually explored. To a certain extent， rural property right mortgage financing has alleviated the fund shortage problem of peasant household and new agricultural business entities， but with the continuous expansion of rural property right mortgage financing business， its potential risks cannot be ignored. Therefore， based on the field survey data of Tianjin， this paper explores the risk sources of rural property right mortgage financing from the provincial level， and uses the AHP to measure the risk. The risk evaluation results show that the risk of rural property right mortgage financing is mainly affected by the regulatory system， collateral realization and risk compensation mechanism. Accordingly， the paper puts forward risk prevention suggestions to provide decision-making reference for improving the risk prevention mechanism of rural property right mortgage financing， such as founding a third-party institution for risk sharing and establishing a risk compensation pool， and so forth.

Key words： the rural revitalization strategy; rural property right mortgage financing; risk measurement; prevention mechanism

責(zé)任編輯：劉? ?暉