劉丹陽

關(guān)鍵詞 貨幣國(guó)際化 數(shù)字平臺(tái) 數(shù)字貨幣 跨境零售支付

〔中圖分類號(hào)〕F49;F832.6 〔文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼〕A 〔文章編號(hào)〕0447-662X（2022）03-0132-09

當(dāng)今世界進(jìn)入了一個(gè)數(shù)字技術(shù)應(yīng)用蓬勃發(fā)展的時(shí)代。新的數(shù)字技術(shù)手段催生出新的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式、貨幣形態(tài)和價(jià)值交換模式。目前，各種資產(chǎn)的數(shù)字化試驗(yàn)正大規(guī)模開展，其中最重要的是主權(quán)貨幣的數(shù)字化。以數(shù)字化為核心特征的新一輪工業(yè)革命正在重塑國(guó)家間競(jìng)爭(zhēng)格局，為后發(fā)國(guó)家的參與和趕超提供機(jī)遇。①在貨幣領(lǐng)域，新的經(jīng)濟(jì)模式和貨幣支付模式的結(jié)合，為國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)注入新的動(dòng)力和元素，也為人民幣國(guó)際化增加了新的助力?，F(xiàn)有中文文獻(xiàn)研究主要聚焦于三個(gè)維度：其一是非主權(quán)數(shù)字貨幣倒逼主權(quán)數(shù)字貨幣的出臺(tái)，這一過程對(duì)中國(guó)的貨幣監(jiān)管提出新的要求;其二是未來主權(quán)數(shù)字貨幣的競(jìng)爭(zhēng)可能重塑國(guó)際貨幣體系;其三是中國(guó)應(yīng)利用推進(jìn)主權(quán)數(shù)字貨幣的機(jī)會(huì)，與世界各國(guó)一道探索超越美元體系的新路徑。②本文聚焦于當(dāng)前跨境零售領(lǐng)域的支付變革，討論應(yīng)如何抓住這一歷史機(jī)遇，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

一、貨幣國(guó)際化的理論與人民幣國(guó)際化現(xiàn)狀

貨幣國(guó)際化指一國(guó)貨幣在國(guó)外的普遍使用，其主要功能體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：其一，作為記賬單位。比如，在國(guó)際貿(mào)易或金融資產(chǎn)交易合同中作為計(jì)價(jià)單位的貨幣，在貨幣管理中作為匯率掛鉤的貨幣。其二，作為價(jià)值存儲(chǔ)的載體，一般表現(xiàn)為作為國(guó)外官方外匯儲(chǔ)備的貨幣。其三，作為交換媒介，主要是在國(guó)際貿(mào)易或金融資產(chǎn)交易中作為支付工具。歷史上只有極少數(shù)國(guó)家的貨幣充當(dāng)過國(guó)際貨幣。成為國(guó)際貨幣的條件是嚴(yán)苛的，它主要是國(guó)家實(shí)力、信用競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。在以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系下，新興國(guó)家貨幣的國(guó)際化注定是一個(gè)曲折漫長(zhǎng)的過程。在實(shí)行固定匯率安排的國(guó)家/地區(qū)中，大約65%的國(guó)家/地區(qū)其貨幣主要以美元為錨。①此外，世界約一半的國(guó)際貿(mào)易是以美元為開具發(fā)票的貨幣，②美元占全球官方外匯儲(chǔ)備的比例超過了60%。③

1.影響貨幣國(guó)際化的因素

傳統(tǒng)上，影響一國(guó)貨幣在境外使用程度的因素包括三大類：第一類因素主要包括國(guó)家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)的開放程度以及經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性?，F(xiàn)代國(guó)家的貨幣都是信用貨幣，上述指標(biāo)代表了一個(gè)國(guó)家的實(shí)力，是信用的基礎(chǔ)，是確保貨幣價(jià)值穩(wěn)定的基礎(chǔ)。貨幣價(jià)值穩(wěn)定性對(duì)其國(guó)際使用至關(guān)重要，因?yàn)樨泿艃r(jià)值的不穩(wěn)定會(huì)增加持有該貨幣的風(fēng)險(xiǎn)，降低其作為價(jià)值儲(chǔ)存的吸引力。④第二類因素是與貨幣在國(guó)際上使用有關(guān)的因素，指使用一種貨幣進(jìn)行國(guó)際清算、結(jié)算和其他金融運(yùn)作所必要的基礎(chǔ)設(shè)施，包括金融市場(chǎng)的規(guī)模、深度和流動(dòng)性，金融網(wǎng)絡(luò)的密度，技術(shù)操作渠道等。這些壁壘意味著采用非國(guó)際貨幣進(jìn)行交易可能承擔(dān)更高的交易成本。比如美國(guó)是唯一一個(gè)其貨幣在1914年之前沒有作為國(guó)際貨幣使用的主要貿(mào)易國(guó)，這種情況在美聯(lián)儲(chǔ)成立后才得以改變。⑤第三類是貨幣使用中存在的網(wǎng)絡(luò)外部性，指一種貨幣的使用價(jià)值受其他用戶選擇的影響。使用特定貨幣的用戶越多，該貨幣對(duì)原有用戶的價(jià)值就越大。網(wǎng)絡(luò)外部性的存在對(duì)現(xiàn)有占主導(dǎo)地位的國(guó)際貨幣在一定程度上提供保護(hù)作用。⑥比如，由于網(wǎng)絡(luò)外部性的存在，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的占比已經(jīng)顯著下降，但美元作為支付貨幣在當(dāng)今國(guó)際經(jīng)濟(jì)中仍然牢牢占據(jù)著主導(dǎo)的地位。

2.人民幣的國(guó)際化現(xiàn)狀

中國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)40余年保持中高速增長(zhǎng)，已成為世界第二經(jīng)濟(jì)體和第一大貨物貿(mào)易出口國(guó)，在未來也依舊擁有保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的動(dòng)能。隨著中國(guó)在全球貿(mào)易和投資中的影響力不斷增強(qiáng)，人民幣的國(guó)際地位也在顯著提升?！?021年人民幣國(guó)際化報(bào)告》顯示，2021年6月，人民幣在主要國(guó)際支付貨幣中排在第五位，人民幣支付金額占所有貨幣支付金額的2.5%，較去年同期上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。2021年一季度，在IMF的統(tǒng)計(jì)中，人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中的占比為2.5%，較2016年剛加入特別提款權(quán)（SDR）時(shí)上升1.4個(gè)百分點(diǎn)。①而根據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）統(tǒng)計(jì)，2021年12月人民幣國(guó)際支付份額升至2.7%，在國(guó)際支付中的占比排名升至第4名，這也是自2015年以來人民幣作為支付貨幣全球排名首次超過日元。②

目前，中國(guó)已經(jīng)建成覆蓋全球各時(shí)區(qū)金融市場(chǎng)的人民幣跨境銀行間支付系統(tǒng)，有能力支持全球的支付與金融市場(chǎng)的人民幣批發(fā)業(yè)務(wù)。然而，由于人民幣尚不能自由兌換，與其他可兌換貨幣不能充分競(jìng)爭(zhēng)，因而國(guó)際化的潛力受到限制。在短時(shí)間內(nèi)，中國(guó)尚無法與美國(guó)主導(dǎo)的跨境支付體系相競(jìng)爭(zhēng)，金融市場(chǎng)的深度和流動(dòng)性也不足。

總體而言，雖然基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)外部性等因素會(huì)在一定程度上影響一國(guó)貨幣在國(guó)際上的使用，但真正的決定性因素仍是國(guó)家的綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力，它奠定了貨幣穩(wěn)定的價(jià)值基礎(chǔ)，是貨幣獲得國(guó)際信用的根源。有鑒于此，人民幣作為一種有著良好前景的主要國(guó)際貨幣被國(guó)際社會(huì)普遍認(rèn)可。

二、重塑數(shù)字時(shí)代跨境零售支付的重要性

在數(shù)字技術(shù)的助推下，一種新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)———平臺(tái)經(jīng)濟(jì)正快速崛起。金融危機(jī)后區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)被加快引入貨幣金融行業(yè)，各種有別于以往的數(shù)字資產(chǎn)應(yīng)運(yùn)而生。③新的經(jīng)濟(jì)模式與新的數(shù)字化貨幣技術(shù)的結(jié)合給全球貨幣競(jìng)爭(zhēng)帶來新的驅(qū)動(dòng)力，也創(chuàng)造了貨幣國(guó)際化的新路徑。

1.數(shù)字技術(shù)創(chuàng)造新的市場(chǎng)模式、支付模式和貨幣國(guó)際化手段

隨著相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的完善，數(shù)字驅(qū)動(dòng)的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)在近年來脫穎而出并迅速發(fā)展壯大，越來越趨于成為一個(gè)經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的中樞。平臺(tái)的實(shí)質(zhì)是一個(gè)存在于網(wǎng)絡(luò)空間的虛擬市場(chǎng)，為各種產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)的消費(fèi)者、生產(chǎn)商、供應(yīng)商提供交易和互動(dòng)的空間。其最大的優(yōu)勢(shì)在于通過匯集各種資源和形形色色的交易者，創(chuàng)造和優(yōu)化本來不存在的連接，開發(fā)出新功能和新商業(yè)機(jī)會(huì)。④這種不斷創(chuàng)造新連接的能力使平臺(tái)成為一個(gè)獨(dú)立的生態(tài)系統(tǒng)，具有了自我繁衍、自我擴(kuò)張、自我迭代的能力。平臺(tái)成長(zhǎng)的基因，也即其創(chuàng)造連接能力的源泉，在于平臺(tái)通過其支付功能獲取的交易數(shù)據(jù)。

隨著移動(dòng)設(shè)備使用的普及，依托平臺(tái)的移動(dòng)支付正在成為支付的主流形式。這不僅是支付技術(shù)的升級(jí)，而且作為整個(gè)社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施的迭代，貨幣支付方式的改變還帶來了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、組織和運(yùn)行方式、資源分配、競(jìng)爭(zhēng)格局的變化等效應(yīng)。

第一，新的支付方式催生無現(xiàn)金社會(huì)的發(fā)展。在平臺(tái)建立的支付方式系統(tǒng)替代了現(xiàn)金的流通，特別是當(dāng)平臺(tái)把它們的支付系統(tǒng)延伸到平臺(tái)之外的交易時(shí)，無現(xiàn)金支付的交易比重大幅上升，使傳統(tǒng)社會(huì)加速進(jìn)入無現(xiàn)金社會(huì)。由于免去了與現(xiàn)金發(fā)放、流通相關(guān)的成本和損耗，經(jīng)濟(jì)效率得到提高。尤其在疫情期間，無現(xiàn)金支付遏制了病毒通過現(xiàn)金的傳播，成為保護(hù)社會(huì)的重要工具。與此同時(shí)，在這樣的社會(huì)結(jié)構(gòu)中，提供支付服務(wù)的大型平臺(tái)企業(yè)日趨成為整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的樞紐，包括信貸、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)冉鹑诜?wù)圍繞平臺(tái)的支付功能都可以自行組織起來，削弱了傳統(tǒng)上圍繞銀行組織的金融體系，消費(fèi)者價(jià)值存儲(chǔ)和價(jià)值交換的方式也隨之發(fā)生變化。

第二，新的支付方式促進(jìn)市場(chǎng)融合和經(jīng)濟(jì)融合。通過移動(dòng)支付技術(shù)，平臺(tái)企業(yè)可以把線上支付延伸到線下，消除線上線下兩個(gè)市場(chǎng)的分割，使兩者融為一體，擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的空間。更重要的是，移動(dòng)支付方式可以超越時(shí)間和空間的阻隔把商品供應(yīng)方和所有潛在消費(fèi)者連接在一起。因此，平臺(tái)與移動(dòng)支付相結(jié)合的模式使平臺(tái)企業(yè)能夠通過不同參與者之間不斷增加的信息共享和消除數(shù)據(jù)障礙來消除貿(mào)易壁壘，有效地打通并整合區(qū)域、國(guó)家甚至全球的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，充分動(dòng)員蘊(yùn)藏在經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的潛力，讓更多消費(fèi)實(shí)體參與到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，更平等地享受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的機(jī)遇和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。

第三，移動(dòng)支付方式創(chuàng)造了新的數(shù)據(jù)價(jià)值。不同的貨幣支付方式導(dǎo)致交易數(shù)據(jù)的收集成本、使用價(jià)值和所有權(quán)的安排截然不同。在現(xiàn)金方式下，支付活動(dòng)是高度離散性的，零散數(shù)據(jù)的使用價(jià)值即便有也是較低的，也因此這些數(shù)據(jù)的所有權(quán)長(zhǎng)期被忽視。數(shù)字技術(shù)使情況發(fā)生了徹底變化。移動(dòng)支付將每一個(gè)交易參與方都變成了數(shù)據(jù)源，通過移動(dòng)支付這個(gè)端口源源不斷地向平臺(tái)企業(yè)輸送交易數(shù)據(jù)，而那些匯集了各種活動(dòng)的大型數(shù)字平臺(tái)成為數(shù)據(jù)的所有者。①這些數(shù)據(jù)具有數(shù)量龐大、實(shí)時(shí)更新、地域分布廣、人口學(xué)特征多元、獲取幾乎無成本等特點(diǎn)，能幫助平臺(tái)即時(shí)洞悉和響應(yīng)用戶的需求變化，衍生出新的服務(wù)類型，甚至可以通過整合支付數(shù)據(jù)和其他沉淀在平臺(tái)上的數(shù)據(jù)構(gòu)建個(gè)人和機(jī)構(gòu)的信用。在此基礎(chǔ)上，平臺(tái)又可以有針對(duì)性地推出不同的服務(wù)類別或升級(jí)服務(wù)等級(jí)。這實(shí)際上是數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的信用建設(shè)和社會(huì)進(jìn)步。在平臺(tái)經(jīng)濟(jì)模式下，移動(dòng)支付擁有匯聚數(shù)據(jù)的卓越能力，使數(shù)據(jù)的使用價(jià)值得到大幅提升，平臺(tái)也因數(shù)據(jù)中介的地位在國(guó)家經(jīng)濟(jì)生活中的重要性顯著增強(qiáng)。這引發(fā)了數(shù)據(jù)所有權(quán)之爭(zhēng)和消費(fèi)者隱私保護(hù)的問題，也是平臺(tái)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展所面臨的主要問題。

第四，平臺(tái)影響支付貨幣的競(jìng)爭(zhēng)力，拓展了貨幣國(guó)際化的抓手。在傳統(tǒng)交易模式中，某種貨幣的吸引力很大程度上取決于它的價(jià)值存儲(chǔ)功能，然而在以平臺(tái)為中心的數(shù)字交易模式下，其支付政策的特點(diǎn)可能是影響貨幣吸引力的同樣重要因素。平臺(tái)上交易對(duì)手的規(guī)模、多樣性、地域性，信息的處理算法和隱私保護(hù)政策等也都影響著貨幣對(duì)消費(fèi)者的吸引力。而且，平臺(tái)生態(tài)系統(tǒng)的封閉性意味著它能夠決定為用戶以哪種貨幣開具貿(mào)易發(fā)票。即便平臺(tái)不強(qiáng)迫用戶使用特定貨幣開具發(fā)票，它也可以通過實(shí)行差別的優(yōu)惠政策誘導(dǎo)用戶這樣做。在這種情況下，擁有大型跨國(guó)平臺(tái)，且平臺(tái)能夠滿足用戶各種差異化需求的國(guó)家在促進(jìn)本國(guó)貨幣的國(guó)際使用方面具有了優(yōu)勢(shì)。

總之，在大型數(shù)字平臺(tái)上使用的貨幣已經(jīng)有別于傳統(tǒng)意義上的貨幣，貨幣的基礎(chǔ)形態(tài)和流通方式發(fā)生了改變，貨幣功能得到了擴(kuò)展，推進(jìn)貨幣的國(guó)際化也有了更多的抓手。

2.數(shù)字技術(shù)在創(chuàng)建新的國(guó)際貨幣方面嶄露鋒芒

數(shù)字技術(shù)可歸納為信息的數(shù)字編碼、加工、存儲(chǔ)、傳輸和還原的技術(shù)，主要包括互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、加密技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、云儲(chǔ)存、人工智能等。2008年金融危機(jī)后，貨幣非國(guó)家化意識(shí)形態(tài)重新回潮，為基于新的數(shù)字技術(shù)的貨幣形式創(chuàng)新拉開帷幕。其貨幣形式是一種以數(shù)字形態(tài)存在的無形資產(chǎn)，它的發(fā)行、持有、轉(zhuǎn)移和記錄保存都是數(shù)字化的。事實(shí)上，這一新出現(xiàn)的數(shù)字貨幣從本質(zhì)上和形式上都與傳統(tǒng)的貨幣有較大不同。②

在一定程度上，這些數(shù)字資產(chǎn)缺乏堅(jiān)實(shí)的主權(quán)信用的支撐，無法解決價(jià)值的高度波動(dòng)性，不僅無法成為真正的貨幣，反而會(huì)帶來一定程度的金融風(fēng)險(xiǎn)。為彌補(bǔ)這一缺陷，各國(guó)央行正在積極研發(fā)和測(cè)試央行數(shù)字貨幣。盡管存在技術(shù)上的不確定性，但人類即將進(jìn)入主權(quán)數(shù)字貨幣時(shí)代幾乎是確定無疑的。這不僅是技術(shù)驅(qū)動(dòng)的，也是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的，更是主權(quán)國(guó)家的核心利益驅(qū)動(dòng)的。

對(duì)于中國(guó)而言，推動(dòng)央行數(shù)字貨幣大范圍落地大有裨益。首先，流通成本低。數(shù)字貨幣背后的技術(shù)本質(zhì)上是跨國(guó)的，因此，它天然適于用作跨境零售支付的工具。在時(shí)空阻隔實(shí)物現(xiàn)金通達(dá)的跨境交易情形下，數(shù)字貨幣理論上依然可以為境外人民幣用戶提供全年無休的不間斷服務(wù)。

其次，使用方便。一般通過兩種方式確定用戶在支付系統(tǒng)中的代表方式和交易方式：一種是基于賬戶的，另一種是基于代幣的。代幣化的數(shù)字貨幣更適宜充當(dāng)跨境零售支付的工具。所謂代幣化指“將資產(chǎn)、貨物、權(quán)利或貨幣轉(zhuǎn)換為區(qū)塊鏈上的數(shù)字標(biāo)記的行為?！雹俅鷰呕臄?shù)字貨幣脫離了傳統(tǒng)賬戶的約束，更為安全高效。境外用戶只需配備手機(jī)等移動(dòng)設(shè)備，安裝由境內(nèi)銀行提供的央行數(shù)字錢包就可進(jìn)行支付或轉(zhuǎn)賬。從用戶端看，解除對(duì)傳統(tǒng)賬戶的依賴不僅方便民眾持有，更將過去只能依賴賬戶才能享受的金融服務(wù)，擴(kuò)大到無賬戶的邊遠(yuǎn)地區(qū)的民眾。從供給端看，原則上，數(shù)字貨幣在境外的供應(yīng)既不需要國(guó)外銀行的中介服務(wù)，也不需要中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行到國(guó)外開設(shè)人民幣中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，這對(duì)在國(guó)外缺少支付結(jié)算基礎(chǔ)設(shè)施的人民幣的境外使用是一種極大的便利。

再次，支付過程更快捷?，F(xiàn)有跨境支付模式下，金融機(jī)構(gòu)之間的大額批發(fā)支付可以享受快捷和低成本的運(yùn)行效率，而在零售支付方面則難以實(shí)現(xiàn)。零售支付必須通過普通的支付服務(wù)提供商連接到頂層中介機(jī)構(gòu)，即在中央銀行擁有賬戶的銀行或金融中介機(jī)構(gòu)，才能完成支付。這個(gè)過程既消耗時(shí)間，又消耗資金，且不透明。通過分布式分類賬技術(shù)的合理應(yīng)用可以改變這種寡頭壟斷結(jié)構(gòu)，構(gòu)建一個(gè)快捷、透明的支付軌道。

最后，監(jiān)管更智能。數(shù)字貨幣通常具有可編程性，幾乎所有的約束條件和激勵(lì)機(jī)制都可內(nèi)置于貨幣中，并可輕松進(jìn)行調(diào)整。利用這一功能，可以根據(jù)監(jiān)管目標(biāo)對(duì)跨境流通的人民幣實(shí)施目標(biāo)管理。例如可以在跨境流通的數(shù)字人民幣內(nèi)設(shè)置界定其去向和功能的編碼說明，借此，中國(guó)貨幣和金融當(dāng)局可實(shí)時(shí)跟蹤人民幣的跨境動(dòng)向，并可通過更新這些編碼說明對(duì)跨境流動(dòng)的人民幣進(jìn)行調(diào)控。再比如，通過編程可以實(shí)現(xiàn)代幣化的數(shù)字貨幣從完全匿名、可控匿名到實(shí)名的分級(jí)管理。這可以有效地預(yù)防和阻止利用數(shù)字貨幣進(jìn)行跨境犯罪活動(dòng)，也有利于在用戶數(shù)據(jù)保護(hù)與大數(shù)據(jù)利用之間建立更好的平衡。

3.依托跨境零售的人民幣國(guó)際化的新路徑

從歷史上看，國(guó)際貨幣和國(guó)際貿(mào)易是相伴相生的。對(duì)國(guó)際貨幣的需求始于跨國(guó)批發(fā)貿(mào)易的開展。跨國(guó)批發(fā)貿(mào)易的興起和發(fā)展促進(jìn)了對(duì)通用貨幣的需求，以及對(duì)跨境支付方式便利化的需求。傳統(tǒng)貨幣國(guó)際化的一般路徑是從貿(mào)易貨幣到投融資貨幣再到儲(chǔ)備貨幣。因此，歷史上貿(mào)易大國(guó)的貨幣往往是國(guó)際貿(mào)易中的通用貨幣。人類歷史上第一個(gè)真正意義上的全球貨幣英鎊如此，取代英鎊地位的美元也是如此。如果歷史的邏輯延續(xù)，那么人民幣最有可能成為下一個(gè)主要國(guó)際貨幣的候選貨幣。

但貨幣使用中的慣性和現(xiàn)有體制意味著實(shí)現(xiàn)這一取代并非一蹴而就。除了網(wǎng)絡(luò)外部性，相對(duì)固化的全球金融基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)同樣有力地支撐著美元的霸權(quán)地位。通過統(tǒng)一的技術(shù)規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、程序和代理行機(jī)制，全球已經(jīng)形成了一個(gè)中心化的跨境支付體系。在這個(gè)系統(tǒng)中，美國(guó)占絕對(duì)主導(dǎo)地位。許多國(guó)際支付是通過美聯(lián)儲(chǔ)的美國(guó)銀行系統(tǒng)和私人金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的。中國(guó)是這個(gè)體系的一部分，中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系也高度依賴這個(gè)體系。因此，在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，傳統(tǒng)的跨境批發(fā)支付業(yè)務(wù)，即涉及在金融機(jī)構(gòu)之間通過專門的雙邊銀行間安排或多邊付款系統(tǒng)在金融機(jī)構(gòu)之間為自己的賬戶或代表客戶（包括零售付款的結(jié)算）進(jìn)行的大額轉(zhuǎn)賬，依舊會(huì)在很大程度上依賴美國(guó)主導(dǎo)的支付系統(tǒng)。而與此對(duì)應(yīng)的是，正在蓬勃興起的跨境零售支付市場(chǎng)帶給中國(guó)的機(jī)會(huì)可能更為可觀。一是因?yàn)檫@是一個(gè)正在高速發(fā)展的新興領(lǐng)域。雖然缺乏統(tǒng)一的定義，但跨境零售支付與跨境批發(fā)支付存在顯著的區(qū)別。首先，跨境零售支付的用戶主要是由中小企業(yè)和個(gè)人構(gòu)成的最終用戶，而不是大型的貿(mào)易批發(fā)商和金融中介機(jī)構(gòu)。其次，單筆跨境支付的價(jià)值額相對(duì)較低，且緊迫性較高。近年來，隨著跨國(guó)供應(yīng)鏈的發(fā)展、電子商務(wù)的興起以及境外旅游與海外留學(xué)移民的增長(zhǎng)，跨境零售支付的用戶群體日益龐大，對(duì)跨境零售支付服務(wù)的需求不斷增長(zhǎng)。尤其是中國(guó)參與跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人口眾多，經(jīng)濟(jì)活力強(qiáng)，境外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)高度頻繁，因而與中國(guó)相關(guān)的跨境零售支付的需求持續(xù)旺盛。

二是因?yàn)檫@是一個(gè)正在經(jīng)歷巨大變革的領(lǐng)域。近年來，國(guó)際社會(huì)試圖通過新的數(shù)字技術(shù)解決跨境零售支付中長(zhǎng)期存在的交易成本高、時(shí)間長(zhǎng)、交易程序不透明等問題的努力層出不窮。其中影響最大的是2019年臉書（Facebook）提出的天秤幣（Libra）建議，一經(jīng)推出就在國(guó)際社會(huì)引發(fā)了強(qiáng)烈的震動(dòng)。天秤幣的基礎(chǔ)架構(gòu)和國(guó)際影響力皆來自大型跨國(guó)數(shù)字網(wǎng)絡(luò)與具有貨幣屬性的數(shù)字資產(chǎn)相結(jié)合，深刻認(rèn)識(shí)這種結(jié)合引發(fā)變革的潛力將有助于探索出一條人民幣國(guó)際化的新路徑。

由于數(shù)字技術(shù)向貨幣金融領(lǐng)域的強(qiáng)力滲透，部分央行試圖通過開發(fā)自己的數(shù)字貨幣來應(yīng)對(duì)數(shù)字技術(shù)進(jìn)步引發(fā)的對(duì)現(xiàn)有貨幣發(fā)行制度和支付體系的挑戰(zhàn)。在此背景下，全球貨幣和跨境零售支付體系正在醞釀和經(jīng)歷一場(chǎng)巨變，這將與人民幣在國(guó)際支付中的地位密切相關(guān)。近年來人民幣作為支付貨幣的地位有所提升，但與中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易中的地位仍不可相提并論。這既表明當(dāng)前人民幣跨境批發(fā)支付系統(tǒng)起步晚，發(fā)展空間較大，也反映出人民幣通過擴(kuò)大跨境批發(fā)支付提升在全球支付中地位的難度。

三、中國(guó)塑造跨境零售支付平臺(tái)：機(jī)遇與挑戰(zhàn)

近年來，中國(guó)的科技金融發(fā)展成果卓越，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度得到顯著提高。2021年1—9月，中國(guó)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的知識(shí)密集型服務(wù)貿(mào)易快速增長(zhǎng)，進(jìn)出口額達(dá)1.69萬億元，同比增長(zhǎng)13.3%，占服務(wù)進(jìn)出口總額的比重達(dá)到44.7%。①數(shù)字技術(shù)還在極短的時(shí)間內(nèi)使整個(gè)貨幣流通和支付格局發(fā)生了深刻的變化，消費(fèi)者的數(shù)字化支付迅速普及，并越來越影響到企業(yè)之間的支付活動(dòng)。2020年末，全球前20大平臺(tái)公司中，中資企業(yè)已占據(jù)五席。中國(guó)移動(dòng)支付經(jīng)歷快速發(fā)展，目前普及率已達(dá)86%。②為了降低國(guó)內(nèi)外中小企業(yè)參與電子商務(wù)的難度，中國(guó)電商平臺(tái)企業(yè)將跨境支付內(nèi)置于交易程序中，實(shí)現(xiàn)不同系統(tǒng)之間的連接，為中外用戶提供安全、快速的收付款服務(wù)。這種商業(yè)模式的創(chuàng)新使電商的交易成本和轉(zhuǎn)換成本比使用傳統(tǒng)貨幣用于跨境批發(fā)貿(mào)易和金融要低很多，極大地促進(jìn)了平臺(tái)作為國(guó)際貿(mào)易樞紐的作用。新冠疫情暴發(fā)后，電商銷售模式的接受程度在全球范圍內(nèi)全面提升。不僅如此，隨著在線教育、娛樂和醫(yī)療等數(shù)字化交付服務(wù)的發(fā)展，社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)同樣擁有海外發(fā)展的巨大空間。這種趨勢(shì)促使中國(guó)與其他國(guó)家構(gòu)筑起更緊密的數(shù)字網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系。

1.中國(guó)塑造跨境零售平臺(tái)的機(jī)遇

平臺(tái)之所以成為人民幣國(guó)際化的重要載體，是因?yàn)槠脚_(tái)具有創(chuàng)造全球化用戶社區(qū)的突出能力。這實(shí)際上就是數(shù)字貨幣得以生存的土壤。借助平臺(tái)強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，數(shù)字貨幣和新的支付服務(wù)將迅速傳播。較為主流的觀點(diǎn)認(rèn)為跨境支付平臺(tái)主要有兩種模式：一種是某一司法管轄區(qū)的零售CBDC（central-bank digital currency）可供該司法管轄區(qū)外的任何人使用，作為發(fā)行機(jī)構(gòu)的中央銀行之間無須特別協(xié)調(diào);另一種是在不同零售和/或批發(fā)CBDC之間建立準(zhǔn)入和結(jié)算安排，這要建立在中央銀行之間的緊密合作基礎(chǔ)上。相對(duì)而言，后者的破壞性較小，更易于被央行采用。2021年第一季度對(duì)50個(gè)央行的調(diào)查顯示，如果在本司法轄區(qū)內(nèi)廣泛使用外國(guó)CBDC，至少有1/3的央行會(huì)重新考慮其跨境支付限制性措施。①

中國(guó)的央行數(shù)字貨幣（DC/EP）采取雙層運(yùn)營(yíng)體系，即央行實(shí)施中心化管理，保證對(duì)貨幣發(fā)行和貨幣政策的調(diào)控能力;商業(yè)銀行和支付機(jī)構(gòu)作為中介，提供數(shù)字人民幣兌換和支付服務(wù)。而這一運(yùn)營(yíng)體系在跨境零售領(lǐng)域同樣適合，現(xiàn)有的支付平臺(tái)有可能成為跨境零售支付系統(tǒng)中重要的組成部分。目前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)發(fā)展迅速，已在部分跨境零售支付場(chǎng)景中實(shí)現(xiàn)應(yīng)用。從目前的實(shí)踐看，采用已有的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)或是采用第三方平臺(tái)搭建的區(qū)塊鏈技術(shù)是完全可行的，中國(guó)央行參與的數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目（mBridge）就是依托獲得許可的以太坊區(qū)塊鏈，未來甚至可能與以太坊豐富的生態(tài)進(jìn)行對(duì)接。

具體到中國(guó)未來可以創(chuàng)設(shè)的跨境零售支付平臺(tái)，目前已經(jīng)在實(shí)踐中的mBridge設(shè)計(jì)原理值得借鑒。第一層是核心層：這一層包含了底層區(qū)塊鏈技術(shù)和分布式賬本技術(shù)（DLT）。第二層是后端應(yīng)用層：為第一層提供身份識(shí)別、權(quán)限訪問、錢包簽名、密鑰管理、外匯報(bào)價(jià)機(jī)制等。第三層是前端層：這一層為接入核心系統(tǒng)提供接口，為最終用戶提供所需的功能。在技術(shù)原理上，同樣可部分參考mBridge的“走廊網(wǎng)絡(luò)”設(shè)計(jì)，所有參與銀行在國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)和走廊網(wǎng)絡(luò)都各自運(yùn)行自己的節(jié)點(diǎn)，各國(guó)的央行擁有排他性的管理節(jié)點(diǎn)的核心權(quán)力，而采用區(qū)塊鏈和DLT技術(shù)可以提高效率和透明度，降低人工管理的成本和風(fēng)險(xiǎn)。在走廊網(wǎng)絡(luò)上，可以通過CBDC直接流通的方式，在不需要中間賬戶的情況下，以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的方式進(jìn)行交易。②通過這種方式，跨境零售平臺(tái)能夠無縫地在不同貨幣和不同司法管轄區(qū)之間提供PvP（Payment vs Payment）轉(zhuǎn)賬。

參考目前已有的經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)打造的跨境零售支付平臺(tái)應(yīng)具有以下特征：其一，同時(shí)具備非排他性、非競(jìng)爭(zhēng)性、互操作性和合規(guī)性。也就是說，中國(guó)的跨境零售支付平臺(tái)應(yīng)是國(guó)際公共產(chǎn)品，不應(yīng)損害任何主權(quán)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)，也不應(yīng)成為任何國(guó)家追求金融霸權(quán)的工具。其二，中央銀行的完全控制，中央銀行能夠控制本國(guó)CBDC的境內(nèi)外流量，監(jiān)控其發(fā)行的CBDC的交易和余額。商業(yè)銀行和平臺(tái)可支取和退回CBDC。其三，合理的外匯交易模式。平臺(tái)應(yīng)提供詢價(jià)功能（RFQ）和現(xiàn)行匯率（board rate）實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)外匯報(bào)價(jià)，以便交易雙方按照約定的匯率執(zhí)行外匯交易。其四，平臺(tái)的通達(dá)性。平臺(tái)的通達(dá)性分為兩個(gè)層面：一是要與參與CBDC兌換和使用的商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)交互，目前的常規(guī)做法是通過應(yīng)用程序編程接口（API）;二是要允許其他國(guó)家設(shè)計(jì)意圖相當(dāng)?shù)目缇沉闶燮脚_(tái)與中國(guó)的平臺(tái)聯(lián)通。其五，法規(guī)的遵從性，DC/EP“小額匿名，大額依法可溯”的技術(shù)設(shè)計(jì)在隱私保護(hù)和預(yù)防犯罪之間形成一定的平衡，對(duì)可能涉及境外大額支付的場(chǎng)景明顯增加了掌控力度，而對(duì)個(gè)人信息的收集也小于第三方機(jī)構(gòu)，更為安全可信。這種高隱私標(biāo)準(zhǔn)的貫徹，可能也會(huì)有利于提升平臺(tái)對(duì)信息安全的重視和保護(hù)水平。

目前中國(guó)已申請(qǐng)加入數(shù)字經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（DEPA），對(duì)于推動(dòng)跨境DC/EP零售支付有重要作用。DEPA的商業(yè)貿(mào)易便利化模塊要求成員國(guó)采用國(guó)際公認(rèn)的準(zhǔn)則發(fā)展安全高效可靠的跨境電子支付，促進(jìn)支付基礎(chǔ)設(shè)施的互操作性。通過提升互操作性，一方面借由與其他國(guó)家跨境零售平臺(tái)的信息交換，可以為CBDC在境外使用設(shè)定合理范圍，以避免對(duì)外國(guó)或中國(guó)央行的貨幣政策形成不利沖擊;另一方面，也可以通過支付平臺(tái)的連通和交互，充分發(fā)揮中國(guó)平臺(tái)企業(yè)在促進(jìn)跨境貿(mào)易中的作用，中國(guó)平臺(tái)有望成為中國(guó)與其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的強(qiáng)大紐帶。

總之，數(shù)字貨幣和支付平臺(tái)相結(jié)合，既有利于發(fā)揮數(shù)字人民幣的優(yōu)勢(shì)，也有利于發(fā)揮中國(guó)數(shù)字平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)。兩者結(jié)合，共同構(gòu)成一個(gè)數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)，將有望推動(dòng)人民幣在跨境零售支付體系中實(shí)現(xiàn)更廣闊應(yīng)用，在成為國(guó)際貨幣道路上做出新的跨越。

2.中國(guó)塑造跨境零售平臺(tái)可能面臨的挑戰(zhàn)

各國(guó)研發(fā)CBDC的工作目前還處于起步階段，對(duì)可能造成負(fù)面影響的疑慮也層出不窮。一般而言，貨幣的跨境支付涉及貨幣主權(quán)、外匯管理政策、跨境監(jiān)管乃至大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)要求等眾多復(fù)雜問題。

本國(guó)的貨幣主權(quán)能否得到保證，是一國(guó)央行決定是否研發(fā)CBDC并將其投入跨境應(yīng)用的核心考慮，在多個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體考慮去美元化的當(dāng)下，這一問題尤為重要。數(shù)字貨幣具有的便捷性以及進(jìn)行傳輸所需技術(shù)的普遍性，與當(dāng)前日益多元化的世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局相呼應(yīng)，可能催生新的數(shù)字貨幣區(qū)。數(shù)字貨幣區(qū)并非簡(jiǎn)單以地理空間定義，而是以一個(gè)數(shù)字網(wǎng)絡(luò)空間為定義。在這種模式下，具有國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位的國(guó)家以及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健、信譽(yù)良好的國(guó)家發(fā)行的數(shù)字貨幣將受到市場(chǎng)的追捧，而高通脹國(guó)家以及經(jīng)濟(jì)疲軟、治理能力不足的國(guó)家的貨幣將被邊緣化。

因此這一舉措也有可能擴(kuò)大不同貨幣間的差距，而數(shù)字技術(shù)極有可能成為主要跨境支付貨幣的護(hù)城河，應(yīng)加強(qiáng)其網(wǎng)絡(luò)外部性。數(shù)字技術(shù)的加持可能提高這些國(guó)際貨幣的地位，進(jìn)而沖擊到其他貨幣的地位。這一情況現(xiàn)在并不樂觀，根據(jù)IMF的統(tǒng)計(jì)，約18%的國(guó)家擁有超過50%的外國(guó)存款。①雖然貨幣替代的根本原因是對(duì)本國(guó)貨幣缺乏信心，但跨境支付帶來的貨幣替代可能會(huì)破壞部分國(guó)家央行對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的掌控。尤其是在采用缺乏中央銀行協(xié)調(diào)、可供境外任何行為體使用的CBDC時(shí)，這種取代就更容易發(fā)生。

廣泛的貨幣替代將破壞貨幣政策的獨(dú)立性，并給發(fā)行國(guó)和接受國(guó)帶來風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于發(fā)行國(guó)而言，外國(guó)對(duì)CBDC需求的變化可能意味著過量的境外資本流動(dòng)，這可能會(huì)引發(fā)境外資金回流的壓力。對(duì)于接受國(guó)來說，貨幣替代通過稀釋流通中的本幣比例，減少了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的本幣參與度。對(duì)于雙方而言，貨幣發(fā)行的穩(wěn)定性都會(huì)受到考驗(yàn)，這可能會(huì)削弱貨幣傳導(dǎo)機(jī)制，即短期名義利率等貨幣工具的政策誘導(dǎo)變化影響宏觀經(jīng)濟(jì)變量的機(jī)制。但貨幣被替代的國(guó)家受到的負(fù)面影響會(huì)更大。在當(dāng)前的情況下，考慮到CBDC在跨境支付方面的優(yōu)勢(shì)，這種替代可能比傳統(tǒng)的國(guó)際貨幣替代發(fā)生速度更快。DC/EP在跨境零售中的推進(jìn)需要格外注意這一問題，如果處理不好可能導(dǎo)致反感和抵觸情緒。

在傳統(tǒng)的跨境支付中匯率問題備受關(guān)注，而目前針對(duì)跨境平臺(tái)的思考主要涉及平臺(tái)提供的依據(jù)約定外匯匯率開展交易的功能。跨境零售平臺(tái)目前缺乏平臺(tái)之外的“橋下交易”安排，因而如果詢價(jià)功能（RFQ）和現(xiàn)行匯率提供即時(shí)外匯報(bào)價(jià)，將可能有助于交易雙方采用更有競(jìng)爭(zhēng)力的外匯匯率，提升外匯交易的透明度并降低風(fēng)險(xiǎn)。但這要求交易中流通的是CBDC而非交易憑證。

近年來，中國(guó)資本市場(chǎng)開放力度在不斷加大，資本市場(chǎng)的國(guó)際化程度正不斷加深。截至2020年末，境外主體持有境內(nèi)人民幣股票、債券、貸款以及存款等金融資產(chǎn)金額合計(jì)為8.98萬億元，同比增長(zhǎng)401%。②隨著數(shù)字人民幣跨境應(yīng)用試點(diǎn)的不斷推進(jìn)，境外人民幣的回流和投資渠道需要進(jìn)一步拓寬，對(duì)人民幣匯率的沖擊也會(huì)明顯增加。此次中國(guó)人民銀行聯(lián)合香港與“一帶一路”沿線國(guó)家開展多邊央行數(shù)字貨幣橋的試驗(yàn)，事實(shí)上有利于打造具體的跨境支付場(chǎng)景，發(fā)現(xiàn)央行數(shù)字貨幣在應(yīng)用中可能面臨的實(shí)際問題和挑戰(zhàn)，并和各參與方共同研究實(shí)踐中面臨的金融基礎(chǔ)設(shè)施不完善、金融效率有待提升等問題。這將為日后推進(jìn)央行數(shù)字貨幣向更大范圍跨境應(yīng)用，甚至形成一個(gè)穩(wěn)定的以人民幣為依托的跨境數(shù)字貨幣區(qū)提供有效的參考。為此，央行需要更好地平衡好開放與保護(hù)、機(jī)遇與挑戰(zhàn)，保持貨幣政策的獨(dú)立性與穩(wěn)定性，使數(shù)字人民幣“走出去”的過程更為平穩(wěn)可控，更好地服務(wù)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局。

跨境零售支付的安全是各國(guó)央行關(guān)注的重點(diǎn)，其帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)也是制約一部分央行推進(jìn)CBDC跨境使用的重要因素?？缇沉闶壑Ц额I(lǐng)域的安全涉及三個(gè)層面：其一是支付安全，跨境零售支付平臺(tái)應(yīng)有良好的抵御風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。當(dāng)前被mBridge等項(xiàng)目使用的伊斯坦布爾拜占庭容錯(cuò)機(jī)制（IBFT2.0）相較于傳統(tǒng)的共識(shí)機(jī)制，擁有效率高、吞吐量高和節(jié)能環(huán)保的特性，同時(shí)，其去中心化程度相對(duì)較弱的不足也比較能夠與中國(guó)跨境零售支付體系雙層運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)兼容。其二是針對(duì)恐怖主義、洗錢等跨境經(jīng)濟(jì)犯罪，中央銀行應(yīng)始終對(duì)流通中的CBDC數(shù)量有完全的掌握，同時(shí)應(yīng)與跨境零售支付平臺(tái)中的參與國(guó)通過簽訂多重雙邊協(xié)定來規(guī)范雙方能夠接受的離岸CBDC流量。這有助于央行實(shí)時(shí)了解重要指標(biāo)，如總體CBDC供應(yīng)量和流通速度。例如，持有泰銖的泰國(guó)銀行與香港銀行進(jìn)行外匯交易，泰國(guó)央行就能夠監(jiān)控香港銀行持有的離岸泰銖，反之亦然。這確保了實(shí)施和實(shí)時(shí)監(jiān)控資本控制的能力。而根據(jù)不同情況，中央銀行可以對(duì)這些參數(shù)進(jìn)行不同的設(shè)置。例如，泰國(guó)的外匯法規(guī)不允許外國(guó)銀行在每天結(jié)束時(shí)持有超過2億泰銖的未償泰銖。如果超過此閾值，現(xiàn)階段的mBridgeIL2原型允許執(zhí)行自動(dòng)返回機(jī)制。①考慮到參與國(guó)雙邊之間的貿(mào)易投資往來水平不盡相同，對(duì)他國(guó)CBDC的需求量也有較大差別，因此針對(duì)不同對(duì)象的多重雙邊CBDC持有安排可能更為合理。其三是涉及大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)層面，就當(dāng)前的中美競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展階段而言，數(shù)據(jù)價(jià)值已得到廣泛認(rèn)可，數(shù)字領(lǐng)域的安全競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)成為中美競(jìng)爭(zhēng)的主要組成部分，美國(guó)政府就多次強(qiáng)制AT&T、臺(tái)積電和Verizon等企業(yè)提供數(shù)據(jù)，并以數(shù)據(jù)安全為由對(duì)部分中國(guó)企業(yè)實(shí)行打壓。支付安全是國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的重要組成，支付數(shù)據(jù)的價(jià)值在未來的競(jìng)爭(zhēng)中不言而喻。如何在與外國(guó)央行對(duì)接加深平臺(tái)互操作性的同時(shí)維護(hù)自身金融安全，將是未來需要面對(duì)的重要議題。

四、結(jié)語

中國(guó)對(duì)央行數(shù)字貨幣的青睞主要源自國(guó)內(nèi)的需要，是適應(yīng)國(guó)內(nèi)第三方支付服務(wù)提供商強(qiáng)勢(shì)崛起、無現(xiàn)金經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展環(huán)境下鞏固中央集權(quán)的貨幣金融體系、提高現(xiàn)有貨幣金融體系的彈性、防范金融安全風(fēng)險(xiǎn)、提升金融監(jiān)管的一種舉措。而數(shù)字技術(shù)在支付領(lǐng)域的快速發(fā)展有望為人民幣國(guó)際化提供創(chuàng)新性的路徑選擇，但想要真正成為穩(wěn)定可靠的國(guó)際貨幣，在根源上需要確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展和資本市場(chǎng)健康有序開放，而穩(wěn)健的跨境支付平臺(tái)有助于增強(qiáng)外界對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)開放程度的認(rèn)知。目前，主權(quán)數(shù)字貨幣以及跨境支付的發(fā)展已經(jīng)成為全球治理的重要議題，在缺乏統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和統(tǒng)一規(guī)則參照的情況下，G20已將跨境支付列為優(yōu)先事項(xiàng)，DEPA也已落地生效，IMF也給予重點(diǎn)關(guān)注，因此在全球范圍內(nèi)跨境數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理有望獲得更大的規(guī)范性?？傮w而言，不論是零售還是批發(fā)，CBDC的全球規(guī)則仍處于空白，但已經(jīng)開始受到重視，中國(guó)的數(shù)字技術(shù)優(yōu)勢(shì)和DC/EP的實(shí)施進(jìn)度讓參與規(guī)則制定、形成中國(guó)在這一領(lǐng)域的話語權(quán)成為可能。

雖然人民幣國(guó)際化近年來取得長(zhǎng)足進(jìn)步，但批發(fā)貿(mào)易跨境支付仍是中國(guó)的短板。有鑒于此，中國(guó)應(yīng)抓住當(dāng)前數(shù)字技術(shù)發(fā)展的契機(jī)，加強(qiáng)零售跨境支付的頂層設(shè)計(jì)，推進(jìn)多邊合作，加快彌補(bǔ)短板，緊扣數(shù)字創(chuàng)新前沿，著力打造跨境數(shù)字支付引擎。同時(shí)，還要堅(jiān)守貨幣主權(quán)，確保金融安全，加強(qiáng)能力建設(shè)，夯實(shí)可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)，構(gòu)建普惠包容、風(fēng)險(xiǎn)可控、運(yùn)轉(zhuǎn)高效的人民幣零售跨境支付體系，并研究如何與中國(guó)的貿(mào)易大國(guó)優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，順應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)格局重組的趨勢(shì)，有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

作者單位：中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院

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