王心怡 李點(diǎn)

摘 要：我國(guó)正處于金融科技迅速發(fā)展的時(shí)代浪潮，信息技術(shù)已由支撐業(yè)務(wù)向引領(lǐng)業(yè)務(wù)方向發(fā)展，金融與科技的融合日益加深。隨著我國(guó)智能化技術(shù)的不斷進(jìn)步與推廣，帶動(dòng)了整個(gè)金融領(lǐng)域的變革與創(chuàng)新，金融智能化形成了金融發(fā)展的趨勢(shì)。但我國(guó)相關(guān)金融智能化監(jiān)管配套制度在現(xiàn)階段還有待完善，相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)仍舊存在。金融行業(yè)要想發(fā)展得好、發(fā)展得穩(wěn)定，就要有避免風(fēng)險(xiǎn)的能力，地方金融行業(yè)發(fā)展的興旺和穩(wěn)健是地方金融振興的體現(xiàn)。因此，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力需要智能化背景下金融監(jiān)管機(jī)制的構(gòu)建與完善。

關(guān)鍵詞：金融;智能化;監(jiān)管;風(fēng)險(xiǎn);完善

本文索引：王心怡，李點(diǎn).<變量 2>[J].中國(guó)商論，2022（09）：-078.

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2022）05（a）--04

1 金融智能化背景對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)的影響

2019年，中央人民銀行印發(fā)《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019—2021年）》，該規(guī)劃指出，到2021年我國(guó)將全面建立與健全金融科技發(fā)展的“四梁八柱”。在該規(guī)劃的指導(dǎo)下，科技與金融將進(jìn)一步推進(jìn)融合的深度和廣度，金融技術(shù)在實(shí)踐中的應(yīng)用能力也將加大。

我國(guó)正處于金融科技發(fā)展的時(shí)代浪潮，信息技術(shù)已由支撐業(yè)務(wù)向引領(lǐng)業(yè)務(wù)方向發(fā)展，金融與科技深度融合。在此背景下，金融智能化在云計(jì)算、人工智能等新型技術(shù)的推進(jìn)下日漸普及，金融智能化是金融科技發(fā)展的新時(shí)代、新內(nèi)涵，是金融科技發(fā)展的必然趨勢(shì)。金融智能化具體適用業(yè)態(tài)上主要體現(xiàn)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的跨境支付、證券發(fā)行與交易、資產(chǎn)委托、互助保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)、大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制和智能投顧。

金融智能化對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展有較大的推動(dòng)作用。首先，減少了地方金融機(jī)構(gòu)信息不對(duì)稱，完善了地方金融征信體系，形成良好的信用氛圍和環(huán)境， 有利于相關(guān)運(yùn)作成本的降低，從而縮減融資成本。其次，金融智能化推進(jìn)金融融資的渠道大幅度拓寬，在優(yōu)化發(fā)展傳統(tǒng)的銀行、股票市場(chǎng)的融資渠道的同時(shí)，更發(fā)展了新型互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)。此外，還利用新型運(yùn)營(yíng)、營(yíng)銷(xiāo)模式、信息深度挖掘，突破了地方金融服務(wù)中的門(mén)檻限制、地域壁壘等問(wèn)題。最后，金融智能化通過(guò)開(kāi)發(fā)個(gè)性化服務(wù)、多元體驗(yàn)途徑，降低營(yíng)銷(xiāo)成本、提高資金優(yōu)化配置率，對(duì)稱信息獲取、透明信息來(lái)源，提高工作效率等手段全方位提升金融服務(wù)水平（見(jiàn)圖1）。

2 金融智能化的發(fā)展對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)振興的瓶頸分析

2.1 金融智能化將科技風(fēng)險(xiǎn)帶入地方金融機(jī)構(gòu)

第一，金融智能化在人工智能技術(shù)層面蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段，人工智能的發(fā)展處于從弱到強(qiáng)的過(guò)渡階段，因此在復(fù)雜場(chǎng)景的應(yīng)用上適應(yīng)性較差，甚至一些已經(jīng)在金融交易和場(chǎng)景中應(yīng)用的技術(shù)在日臻完善的過(guò)程中還缺乏足夠的成熟度，加之適用群體對(duì)高科技的過(guò)度依賴，從而對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估值嚴(yán)重偏低，導(dǎo)致后果難以預(yù)料。許多地方金融機(jī)構(gòu)缺乏自己的研發(fā)處，智能技術(shù)雖然隸屬于地方金融機(jī)構(gòu)，但在現(xiàn)實(shí)中都將這部分技術(shù)外包給其他專業(yè)科技公司，這種外包模式間接導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)喪失了對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的全盤(pán)控制能力。

第二，金融智能化學(xué)習(xí)使用機(jī)器技術(shù)本身會(huì)帶來(lái)錯(cuò)誤。機(jī)器學(xué)習(xí)基于算法提供海量數(shù)據(jù)，算法無(wú)論多全面都會(huì)失去某些重要信息，而機(jī)器本身不具備糾錯(cuò)能力，因此基于錯(cuò)誤的學(xué)習(xí)結(jié)果而做出的判斷會(huì)帶來(lái)錯(cuò)誤的結(jié)果，導(dǎo)致因糾正錯(cuò)誤的復(fù)雜性帶來(lái)成本價(jià)格居高不下的情況。此外，社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、惡意使用、道德問(wèn)題等其他風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也會(huì)隨著金融技術(shù)的使用而引發(fā)（見(jiàn)圖2）。

2.2 金融智能化導(dǎo)致地方金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)

首先，隨著金融智能化在現(xiàn)階段的應(yīng)用越來(lái)越廣泛，地方金融機(jī)構(gòu)會(huì)引發(fā)具有加倍隱蔽性、破壞性和擴(kuò)散性的多重疊加系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)樵诮鹑谥悄芑臅r(shí)代背景下，地方金融機(jī)構(gòu)交易的形態(tài)和方式呈復(fù)雜化、多樣化特征，智能化領(lǐng)域的新技術(shù)、新業(yè)態(tài)和新模式不斷涌現(xiàn)，因此在金融區(qū)塊鏈、消費(fèi)金融科技、供應(yīng)鏈金融多領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)也日漸凸顯，這些新問(wèn)題都需要一定的攻關(guān)時(shí)間，同樣具備較大的解決難度。其次，金融智能化的不斷滲透不僅導(dǎo)致新的風(fēng)險(xiǎn)源增加，還使得地方金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式和傳播速度隨之?dāng)U大，風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)高復(fù)雜性和隱蔽性，使整個(gè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防難度加大。金融機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間關(guān)聯(lián)程度提高，更加促進(jìn)了金融資源的流通速度，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)速度快速增加，易引發(fā)地方金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。最后，金融智能化導(dǎo)致對(duì)技術(shù)過(guò)度依賴，會(huì)放大金融市場(chǎng)的波動(dòng)，地方金融機(jī)構(gòu)在金融智能化的運(yùn)用過(guò)程中會(huì)有趨同性的體現(xiàn)。趨同性首先體現(xiàn)在技術(shù)上，運(yùn)用了較為相近的算法和標(biāo)準(zhǔn)。其次體現(xiàn)在金融市場(chǎng)主體的行為上，這些趨同性會(huì)引發(fā)市場(chǎng)共振的情況（見(jiàn)圖3）。

2.3 金融智能化的高速發(fā)展導(dǎo)致地方金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度滯后

我國(guó)監(jiān)管法律法規(guī)等制度的范圍還停留在互聯(lián)網(wǎng)金融的層面，對(duì)金融智能方面系統(tǒng)性、規(guī)范性的法律還處在不斷探索與構(gòu)建的過(guò)程中。因此，地方金融機(jī)構(gòu)智能領(lǐng)域相關(guān)情況只能參照傳統(tǒng)金融和已有互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的法律法規(guī)進(jìn)行管理，加之我國(guó)對(duì)顛覆性金融創(chuàng)新監(jiān)管主要采取事后監(jiān)管，具體監(jiān)管舉措依托對(duì)特定金融風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行被動(dòng)響應(yīng)。金融智能在營(yíng)銷(xiāo)渠道方面將區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技應(yīng)用在風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)定價(jià)和金融核心功能與業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這與互聯(lián)網(wǎng)金融有較大區(qū)別，較大地影響了金融產(chǎn)品和服務(wù)的各個(gè)方面。因此，事后監(jiān)管這種途徑對(duì)于在金融智能化進(jìn)程中波及眾多地方金融機(jī)構(gòu)的突發(fā)性金融風(fēng)險(xiǎn)事件很難發(fā)揮其應(yīng)有的監(jiān)管價(jià)值。金融智能化發(fā)展，使得金融活動(dòng)參與主體出現(xiàn)多重身份的可能性，金融風(fēng)險(xiǎn)隱藏性更高，因此金融風(fēng)險(xiǎn)的難識(shí)別性使得相關(guān)金融智能化監(jiān)管制度更難增補(bǔ)與完善，金融風(fēng)險(xiǎn)在區(qū)塊鏈、人工智能等金融科技的影響下導(dǎo)致金融交易發(fā)生即清算，金融風(fēng)險(xiǎn)傳播的高速率和廣覆蓋率導(dǎo)致金融監(jiān)管及時(shí)發(fā)揮救市和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離的難度增加。

3 我國(guó)金融智能化背景下監(jiān)管機(jī)制的構(gòu)建與完善

3.1 完善金融智能化監(jiān)管的技術(shù)水平

完善金融智能化監(jiān)管的基礎(chǔ)機(jī)制，先要保障金融智能化系統(tǒng)的安全有效性。金融人工智能是立足于信息技術(shù)手段的，因此智能化系統(tǒng)的安全有效在很大程度上影響了金融監(jiān)管的效力，通過(guò)技術(shù)手段和管理制度，如技術(shù)的加密機(jī)制和脫敏機(jī)制等對(duì)技術(shù)信息予以保護(hù)，實(shí)現(xiàn)人工智能的安全性，確保金融智能化監(jiān)管基礎(chǔ)信息的有效性。為了更好地構(gòu)建行業(yè)內(nèi)技術(shù)共享機(jī)制，推動(dòng)智能化監(jiān)管的創(chuàng)新，基于金融機(jī)構(gòu)在智能化探索中形成的積極經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)更好地設(shè)計(jì)出風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和預(yù)警機(jī)制，創(chuàng)設(shè)一條對(duì)金融智能化技術(shù)進(jìn)行監(jiān)管的識(shí)別指標(biāo)。依據(jù)指標(biāo)所指示的行動(dòng)軌跡，確立金融智能風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線的位置，當(dāng)識(shí)別指標(biāo)監(jiān)控到金融機(jī)構(gòu)對(duì)此警戒線已經(jīng)或?qū)⒁M(jìn)行沖擊時(shí)，監(jiān)管手段馬上觸發(fā)相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)執(zhí)行相應(yīng)的補(bǔ)救、制止措施，從而及時(shí)解決問(wèn)題、控制風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 設(shè)立金融智能化智慧監(jiān)管新體系

金融智能化推進(jìn)的創(chuàng)新速度和影響力需要監(jiān)管部門(mén)更好地創(chuàng)新監(jiān)管機(jī)制。首先，監(jiān)管部門(mén)要強(qiáng)化金融體系治理中信息技術(shù)的使用水平，建設(shè)以大數(shù)據(jù)模型為依托的金融風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)處置平臺(tái)，全面實(shí)現(xiàn)智能監(jiān)測(cè)、自動(dòng)預(yù)警和快速響應(yīng)三大主體功能。其次，樹(shù)立積極引導(dǎo)和依法監(jiān)管并舉的管理理念，充分考慮金融智能對(duì)金融行業(yè)發(fā)展的影響和各地方金融機(jī)構(gòu)在技術(shù)革新的情境中金融行為引發(fā)的變化，積極嘗試監(jiān)管新理念新方式，學(xué)習(xí)監(jiān)管沙箱、監(jiān)管科技等新手段，要用“穿透式”手段應(yīng)對(duì)復(fù)雜新型金融業(yè)務(wù)，要采取全覆蓋式的監(jiān)管辦法覆蓋監(jiān)管空白，探究金融業(yè)務(wù)背后的本質(zhì)，在本質(zhì)的視角下對(duì)接監(jiān)管要求完善監(jiān)管分工。最后，打造三位一體的全面管理機(jī)制，即政府監(jiān)管、行業(yè)自律和市場(chǎng)約束三位一體的管理體制，形成自我規(guī)劃、自我協(xié)調(diào)的行業(yè)自律機(jī)制，保障金融智能化健康發(fā)展環(huán)境（見(jiàn)圖4）。

3.3 國(guó)家整體布局，由點(diǎn)到面全方位建立監(jiān)管防護(hù)體系

2021年，政府工作報(bào)告中明確提出要“強(qiáng)化金融控股公司和金融科技監(jiān)管，確保金融創(chuàng)新在審慎監(jiān)管的前提下進(jìn)行”。同時(shí)，在“十四五”規(guī)劃綱要中也提出“探索建立金融科技監(jiān)管框架，穩(wěn)妥發(fā)展金融科技，加快金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化監(jiān)管科技運(yùn)用和金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，探索建立創(chuàng)新產(chǎn)品糾偏和暫停機(jī)制”。從政府工作報(bào)告重點(diǎn)工作表述的轉(zhuǎn)變及“十四五” 規(guī)劃綱要的部署中可以看到，規(guī)范、審慎、穩(wěn)妥發(fā)展將成為金融監(jiān)管新的發(fā)展方向。金融監(jiān)管在中國(guó)人民銀行國(guó)家主體代表的指導(dǎo)下，嘗試開(kāi)創(chuàng)一種與我國(guó)國(guó)情相契合，同時(shí)能適應(yīng)國(guó)際形勢(shì)的金融科技方向的創(chuàng)新監(jiān)管工具，具體包括設(shè)計(jì)試錯(cuò)、容錯(cuò)機(jī)制，創(chuàng)造具有創(chuàng)新意識(shí)的包容審慎與彈性發(fā)展監(jiān)管環(huán)境;打造剛性與柔性共生的邊界與底線感，為未來(lái)的發(fā)展留出足夠的空間。2019年12月，北京率先嘗試金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)，探索中國(guó)版“監(jiān)管沙盒”機(jī)制，該機(jī)制通過(guò)信息公開(kāi)、產(chǎn)品公示、共同監(jiān)督一系列管理手段，在依法合規(guī)、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的前提下，引導(dǎo)持牌金融機(jī)構(gòu)不斷推動(dòng)金融科技守正創(chuàng)新，促進(jìn)金融服務(wù)提質(zhì)增效，致力營(yíng)造安全、普惠、開(kāi)放的金融科技發(fā)展環(huán)境。2020年4月，由上海、深圳、重慶、杭州、蘇州、河北雄安邁出金融科技創(chuàng)新監(jiān)管6大市（區(qū)）試點(diǎn)的關(guān)鍵性大步伐，在合法合規(guī)重視消費(fèi)者權(quán)益的大背景下，植入具備現(xiàn)代智能技術(shù)的“惠民利企”理念，鼓勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)新測(cè)試嘗試，打通普惠金融既存痛點(diǎn)問(wèn)題，推動(dòng)金融服務(wù)實(shí)體的經(jīng)濟(jì)水平穩(wěn)健提升（見(jiàn)圖5）。

3.4 完善金融智能化相關(guān)法律規(guī)制

金融智能化監(jiān)管實(shí)現(xiàn)良性轉(zhuǎn)型與塑造的核心是實(shí)現(xiàn)相關(guān)法律規(guī)制。隨著金融智能化的發(fā)展，人工智能在實(shí)操的規(guī)則推理層面必然落在給定的規(guī)則框架內(nèi)，法律缺失規(guī)制問(wèn)題不僅體現(xiàn)在規(guī)則解釋的多義性和技術(shù)的破壞性上，還體現(xiàn)在金融智能發(fā)展的成本將提高，這些問(wèn)題亟需創(chuàng)設(shè)一套規(guī)制來(lái)推進(jìn)金融智能化的監(jiān)管力度。規(guī)制體現(xiàn)在對(duì)法律制度途徑的突破上，包括規(guī)則的修訂手段、規(guī)則的解釋方法等不同法律制度工具的運(yùn)用和完善。而智能化本身對(duì)于現(xiàn)有規(guī)則的突破則是依賴于技術(shù)自身通過(guò)算法的技術(shù)能力和監(jiān)管的識(shí)別規(guī)則，自主對(duì)規(guī)則及時(shí)的推理及規(guī)則歸屬范圍的判斷，只有依賴于自我的判斷制度途徑，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)既有制度進(jìn)行實(shí)際修訂解釋的價(jià)值和提升對(duì)金融智能化創(chuàng)新需求的適應(yīng)性。在具體落實(shí)方面，要將金融監(jiān)管的法律緊密地注入智能技術(shù)中，讓智能機(jī)器學(xué)習(xí)實(shí)現(xiàn)法律法規(guī)的執(zhí)行，但是要嚴(yán)格區(qū)分清楚人工智能的驅(qū)動(dòng)規(guī)則。推理不代表對(duì)法律規(guī)則的完全創(chuàng)設(shè)，這僅是一種利用技術(shù)自身發(fā)掘、治理、解決相關(guān)法律問(wèn)題的輔助途徑，立法者依舊是法律實(shí)現(xiàn)實(shí)際解釋和修訂的主體。除此之外，金融智能化監(jiān)管在利用法律實(shí)現(xiàn)規(guī)制的道路上還需要依靠法律原則，因?yàn)榉稍瓌t通過(guò)其制定和適用對(duì)監(jiān)管的結(jié)果在抽象性和期望性上進(jìn)行指導(dǎo)，充分利用原則監(jiān)管途徑的靈活性和效率性，監(jiān)管者被賦予自由裁量權(quán)。當(dāng)智能通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)推理規(guī)則時(shí)，不需要逐一修訂、解釋，只要判定新的規(guī)則與既有原則是否保持一致，就可以將其納入既有規(guī)則體系（見(jiàn)圖6）。

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The Improvement of the Supervision Mechanism How Can Help Local Financial Institutions to Revitalize under the Background of Financial Intelligence

Zhejiang Financial College? Hangzhou， Zhejiang? 310018? WANG Xinyi

Zhejiang University of Finance and Economics? Hangzhou， Zhejiang? 310018? LI Dian

Abstract： China is in the tide of the speed development of financial science and technology. Information technology has developed from supporting business to leading business. Finance and science and technology are deeply integrated. The continuous progress and promotion of intelligent technology in China has driven the reform and innovation of the whole financial field. Financial intelligence has formed a trend of financial development. However， relevant financial intelligent supervision supporting system in China still needs to be improved at the present stage， and relevant financial risks still exist. If the financial industry wants to develop well and stably， it must have the ability to avoid risks. The prosperity and stability of local financial industry is the embodiment of local financial revitalization. The ability to avoid risks requires the construction and improvement of financial supervision mechanism under the intelligent background.

Keywords： finance; intelligence; supervision; risk; improvement