黃國飛

（南寧保利影城有限公司，廣西 南寧 530000）

一、前言

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生受到內(nèi)外部多方面因素的影響，財務(wù)風(fēng)險短期會阻礙企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，長期會嚴(yán)重導(dǎo)致企業(yè)陷入經(jīng)營困境，所以做好企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理控制工作非常重要。雖然企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有一定的不確定性，但關(guān)鍵還在于如何通過相關(guān)機(jī)制來防范潛在風(fēng)險的發(fā)生。開展財務(wù)風(fēng)險管理工作要綜合利用各種有效手段，從整體上提升財務(wù)風(fēng)險管理質(zhì)量水平。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

1.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的含義

財務(wù)風(fēng)險通常伴隨企業(yè)實施財務(wù)管理過程中出現(xiàn)，會給企業(yè)帶來不良的影響。企業(yè)通過利用現(xiàn)有財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行有效分析和預(yù)判，可以提前對企業(yè)財務(wù)管理情況進(jìn)行評估，辨別潛在的風(fēng)險因素，判斷是否偏離預(yù)期制定的目標(biāo)，進(jìn)而采取措施對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效防控，或者將風(fēng)險控制在企業(yè)合理的承受范圍內(nèi)。

2.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征

（1）不確定性

由于影響企業(yè)財務(wù)活動的各種因素在不斷變化，財務(wù)風(fēng)險是否會發(fā)生、何時發(fā)生、在哪個環(huán)節(jié)發(fā)生都存在不確定性。企業(yè)很難在事前確定財務(wù)風(fēng)險的大小，給企業(yè)帶來多大損失。但是企業(yè)可以通過提前識別分析出潛在的風(fēng)險因素和特征，通過采取有針對性的管理控制措施，防止類似的情況再次發(fā)生，或把財務(wù)風(fēng)險造成的不利影響、成本損失最小化，確保企業(yè)整體利益不受損失。

（2）客觀性

在企業(yè)正常的經(jīng)營過程中，容易受到復(fù)雜多變的市場環(huán)境的影響，導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險隨時發(fā)生。財務(wù)風(fēng)險不以企業(yè)經(jīng)營者的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在，從而無法從根源上消除，同時又不能防范過度，增加管理成本、降低經(jīng)營效率。只能通過采取應(yīng)對策略和措施對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)防控制，以降低風(fēng)險發(fā)生的概率，減弱風(fēng)險對企業(yè)帶來的不利影響。

（3）綜合性

財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)發(fā)展的各個階段、企業(yè)各個部門、各項業(yè)務(wù)活動之間，涉及企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，在資金籌集和運用等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會給企業(yè)帶來不利的影響，所以不能輕視，更不能忽視。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因

1.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型

（1）投資決策過程中的風(fēng)險

在投資決策中，如對投資項目所處行業(yè)規(guī)模、行業(yè)周期、增長潛力等情況不了解，缺少對投資項目進(jìn)行可行性的研究分析，容易偏離主業(yè)，選擇進(jìn)入其他不熟悉的產(chǎn)業(yè)，不利于企業(yè)控制和掌握市場，缺乏核心競爭力，增加了后續(xù)退出產(chǎn)業(yè)的成本。如對企業(yè)運營能力、運營前景等情況不了解，企業(yè)有限的財務(wù)資源將無法合理的配置與有效使用。如果不能謹(jǐn)慎對待以上的投資決策風(fēng)險，合理確定投資項目和投資規(guī)模，圍繞公司產(chǎn)業(yè)方向開展的外延式發(fā)展，一旦投資決策失誤，投資項目由于投資期限、退出渠道等不確定性問題較多，前期投入的資金將無法收回，后續(xù)還可能會給企業(yè)帶來更大的損失。

（2）籌資決策過程中的風(fēng)險

企業(yè)為了實現(xiàn)快速的發(fā)展，進(jìn)而形成規(guī)?；膬?yōu)勢，通常需要耗用大量的資金，一般中小企業(yè)無法通過資本市場進(jìn)行融資，大多通過向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款，企業(yè)在獲得短期資金支持的同時，也承擔(dān)著一定的融資成本。如果債務(wù)比例過高，債務(wù)期限不合理，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題的時候，到期債務(wù)無法及時償付，就會引發(fā)信用風(fēng)險，合作伙伴不再信任公司，金融機(jī)構(gòu)也不會再貸款，資金流持續(xù)緊張，企業(yè)將難以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營，嚴(yán)重的將面臨倒閉清算的風(fēng)險。如果股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，容易在公司控制權(quán)、利潤分成等方面引發(fā)大小股東之間的矛盾，不利于公司持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展。

（3）運用資金過程中的風(fēng)險

企業(yè)為實現(xiàn)銷售和業(yè)務(wù)規(guī)模迅速增長，積極拓展市場，容易放寬銷售信用政策，對客戶資信條件把控不嚴(yán)，應(yīng)收賬款的管理和催收力度不足，存在不能及時收回部分應(yīng)收賬款的風(fēng)險，導(dǎo)致產(chǎn)生壞賬損失，周轉(zhuǎn)天數(shù)上升。存貨滯銷積壓問題嚴(yán)重，大量資金將被長期占用，影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)效率，費用管控措施不嚴(yán)，報銷流程不規(guī)范，不合理費用支出增加。

2.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析

（1）債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理

從企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)角度分析，通?？紤]的是企業(yè)長期負(fù)債和資產(chǎn)總額之間的比重，債務(wù)結(jié)構(gòu)搭配是否合理，能反映出企業(yè)現(xiàn)階段的信譽、融資能力及未來的盈利能力。中小企業(yè)受限于融資渠道，向金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)商借款是企業(yè)主要的資金來源，如果過度依賴債務(wù)，超過自身償債資產(chǎn)，財務(wù)負(fù)擔(dān)會較為沉重，將來還本付息的壓力將會加劇，如果不能及時從中發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險，還持續(xù)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營一旦出現(xiàn)困難的時候，資金鏈的穩(wěn)定性就無法保持。當(dāng)銀行貸款逾期時，銀行為挽回?fù)p失，通常收緊信用政策不再新增貸款。其他債務(wù)逾期無法妥善解決時，企業(yè)將進(jìn)一步面臨訴訟仲裁、銀行賬戶凍結(jié)、資產(chǎn)被查封等風(fēng)險，如果不能及時采取改善持續(xù)經(jīng)營能力的應(yīng)對措施，經(jīng)營情況得不到好轉(zhuǎn)，企業(yè)將面臨嚴(yán)重的經(jīng)營困境，容易導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)清算。

（2）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)初創(chuàng)期主要是通過股東自有資金投入，資金來源渠道較窄，投入資金也有限，無法充分利用財務(wù)杠桿，當(dāng)遇到好的投資項目時，由于啟動資金不足，容易錯失發(fā)展壯大的良機(jī)。當(dāng)經(jīng)營中遇到暫時困難時，如果股東無法及時增資，將無法及時支付供應(yīng)商貨款，導(dǎo)致原材料供應(yīng)不足，產(chǎn)能不能充分利用。由于資金不足，無法償付到期債務(wù)，還會影響正常生產(chǎn)經(jīng)營，引發(fā)流動性財務(wù)風(fēng)險。在股權(quán)資本占比不合理的情況下，各大小股東之間還可能會為爭奪控制權(quán)，存在資金、資產(chǎn)被控股股東占用或違規(guī)為控股股東提供擔(dān)保等情況，容易產(chǎn)生各種矛盾與糾紛，對日常經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，不利于公司持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展。

（3）財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制不完善

部分企業(yè)由于規(guī)模較小，對財務(wù)風(fēng)險管理缺少完善的管理機(jī)制，沒有設(shè)置相應(yīng)的監(jiān)管部門與人員，只是由財務(wù)部門或者行政部門負(fù)責(zé)履行相應(yīng)的職能，沒有指定專人負(fù)責(zé)相應(yīng)的工作，導(dǎo)致無法制定具有可行性的財務(wù)風(fēng)險管理計劃。當(dāng)后續(xù)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險時，往往措手不及，無法及時控制，也加重了財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的不利影響。企業(yè)缺少完善的管理機(jī)制，在開展實際的財務(wù)風(fēng)險預(yù)防管控工作中，就會缺少明確的指導(dǎo)方向，影響到財務(wù)風(fēng)險防控效果，無法降低風(fēng)險發(fā)生的概率。雖然也有不少企業(yè)制定了相應(yīng)的管理機(jī)制，但形式化主義較強(qiáng)，風(fēng)險管理停留在紙面上，沒有能真真正正落實到位，進(jìn)而造成更多的問題出現(xiàn)，使得風(fēng)險管理效果不理想。

（4）內(nèi)部控制不夠規(guī)范

內(nèi)部管理制度是保證企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理順利實施的重要前提，缺乏規(guī)范的內(nèi)部控制制度，不利于財務(wù)管理工作的實施。在日常經(jīng)營中，缺少對成本核算的管控，對資金管理的工作缺乏規(guī)劃，落實不到位，資金使用率低，甚至發(fā)生資金閑置，都容易發(fā)生財務(wù)風(fēng)險問題。企業(yè)缺乏行而有效的監(jiān)督手段，監(jiān)督執(zhí)行力度不夠，會直接影響財務(wù)管理的效果。不少企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理方面沒有做好事前風(fēng)險預(yù)警的應(yīng)對工作，而是以事后結(jié)果進(jìn)行監(jiān)督和審查管理為主，往往都是出現(xiàn)問題之后再去處理，對內(nèi)部監(jiān)管工作的重要性缺乏認(rèn)識，使得潛在風(fēng)險沒有及時被發(fā)現(xiàn)，會影響企業(yè)工作順利進(jìn)行，導(dǎo)致財務(wù)管理風(fēng)險的發(fā)生。

（5）風(fēng)險管理者專業(yè)能力不足

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理涉及企業(yè)的發(fā)展命脈，對管理人員的專業(yè)能力有著較高的要求，面對的管理業(yè)務(wù)形式復(fù)雜，數(shù)據(jù)量也較大，同時還需要進(jìn)行財務(wù)分析和解決問題。但不少企業(yè)管理人員的綜合素質(zhì)較低，并沒有對財務(wù)風(fēng)險引起足夠的重視，風(fēng)險防范意識不強(qiáng)，缺乏所需的財務(wù)專業(yè)知識、技能和業(yè)務(wù)經(jīng)驗，難以勝任相應(yīng)的工作，不能有效防范財務(wù)風(fēng)險。

四、加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控的主要措施

通過合理有效的防范和控制措施會提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的質(zhì)量水平，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)將財務(wù)風(fēng)險的管控作為重要環(huán)節(jié)來抓，通過落實管理策略，可以從以下幾個方面實施應(yīng)對舉措。

1.合理優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)

為能切實有效防控企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)管理者應(yīng)帶頭加強(qiáng)對宏觀管控方面的重視。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中要結(jié)合考慮行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)規(guī)模、資金需求等因素，注重設(shè)計選擇合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)，可從整體上提升企業(yè)的資產(chǎn)利用率，提高資金使用率。比如，通過計算合理的債務(wù)額度、債務(wù)比例和還款期限，避免借入較多的債務(wù)資金，可以有效降低融資成本，合理控制利息費用的支出，保持足量流動資金，避免資金閑置，盤活公司資產(chǎn)，將財務(wù)杠桿調(diào)節(jié)作用充分地發(fā)揮出來，增加效益，這樣有助于將企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制在合理范圍內(nèi)，確保企業(yè)的財務(wù)安全和穩(wěn)健發(fā)展。

2.有效調(diào)整企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)

在企業(yè)初創(chuàng)期，股東人數(shù)較小，股權(quán)結(jié)構(gòu)相對簡單，為確保公司控制權(quán)，大股東股權(quán)控制應(yīng)在51%以上或更多，以避免后期融資導(dǎo)致股權(quán)稀釋過快而喪失控制權(quán)。企業(yè)在發(fā)展階段，規(guī)模陸續(xù)變大，發(fā)展價值越來越好，外部投資人看到企業(yè)有發(fā)展前景自然會愿意投資入股，企業(yè)要想擴(kuò)大規(guī)模，滿足市場需求，也需要通過融資來獲得資金來源。為避免后續(xù)陷入股權(quán)之爭，同時產(chǎn)生日常管理權(quán)爭議，容易引發(fā)法律及經(jīng)濟(jì)糾紛，應(yīng)確保出讓股權(quán)份額后控制權(quán)不流失，或者通過簽訂一致行動協(xié)議的方式來留住控制權(quán)。

3.加強(qiáng)資金運用管理

建立存貨管理控制系統(tǒng)，隨時掌握采購、生產(chǎn)、出庫業(yè)務(wù)信息，掌握庫存現(xiàn)狀。加強(qiáng)對倉庫日常全面管控，通過定期、不定期盤點，及時有效避免存貨積壓或者短缺，對積壓閑置的存貨應(yīng)及時進(jìn)行清理出售，收回資金，緩解公司資金壓力。公司應(yīng)加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，密切關(guān)注客戶的資信狀況，當(dāng)出現(xiàn)異常變化情形時，需重新作出評估和預(yù)警。應(yīng)定期與客戶進(jìn)行對賬，如有差異，及時查明原因并采取措施。制定和落實應(yīng)收賬款催收考核制度，做到目標(biāo)明確，責(zé)任分明。同時，要抓好流動資金管理，加強(qiáng)財務(wù)會計基礎(chǔ)工作，提升會計核算水平，增強(qiáng)合規(guī)意識，確保會計核算的規(guī)范性和及時性，從源頭保證財務(wù)核算質(zhì)量。嚴(yán)格管控渠道開拓、廣告宣傳費、差旅費、業(yè)務(wù)招待費等大額費用支出。

4.增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管控意識

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，大部分都能通過分析財務(wù)數(shù)據(jù)得以預(yù)測，企業(yè)未能及時發(fā)現(xiàn)其中的財務(wù)風(fēng)險，主要原因缺乏財務(wù)風(fēng)險管控意識，僅依靠事后進(jìn)行風(fēng)險管理的方式，已不能適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展趨勢。財務(wù)管理人員在財務(wù)風(fēng)險預(yù)測評估中起著重要作用。要加強(qiáng)財務(wù)人員的專業(yè)水平提升，增強(qiáng)財務(wù)人員責(zé)任意識，提高財務(wù)管理人員綜合素質(zhì)，強(qiáng)化風(fēng)險管控意識，危機(jī)意識，并積極進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險防控的宣傳工作，進(jìn)而提高企業(yè)全員的財務(wù)風(fēng)險防控意識，筑牢堅固的意識防線。企業(yè)要利用財務(wù)會計資料為基礎(chǔ)，建立風(fēng)險防控機(jī)制，為業(yè)務(wù)經(jīng)營環(huán)節(jié)中容易出現(xiàn)問題的地方設(shè)置風(fēng)險控制點，提高可預(yù)計性，從中識別并及時發(fā)出預(yù)警信息，避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

5.強(qiáng)化內(nèi)部控制力度

提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的水平，不光要依靠完善的內(nèi)部控制管理制度，還需要進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部控制的力度，完善內(nèi)控流程，加強(qiáng)內(nèi)部管理，充分發(fā)揮內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)的職能作用，有效監(jiān)督各項制度的落實，做到早發(fā)現(xiàn)、早處理，避免再次發(fā)生。企業(yè)還應(yīng)結(jié)合自身實際財務(wù)風(fēng)險管理的需要，建立相應(yīng)的崗位責(zé)任制度，將職能分工明確，層層落實責(zé)任，規(guī)范業(yè)務(wù)流程、嚴(yán)格防控風(fēng)險。要提升財務(wù)預(yù)算、會計核算水平，建立完善資金管理和監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)對資金運用的檢查力度，使費用管控更加細(xì)化和精準(zhǔn)，有效降低營運成本，增加企業(yè)利潤，有利于提升公司整體業(yè)績水平。

6.構(gòu)建完善的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

企業(yè)經(jīng)營過程中面對著復(fù)雜多變的內(nèi)外部市場環(huán)境，需要建立完善的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制作為保障措施，避免及降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險造成的損失。結(jié)合企業(yè)自身的財務(wù)管理需求，有針對性地提高風(fēng)險應(yīng)對的能力，通過運用計算機(jī)技術(shù)對財務(wù)比率以及數(shù)學(xué)模型進(jìn)行分門別類的分析比較，在前置建立起包含風(fēng)險監(jiān)測、分析、防控等功能于一體的預(yù)警系統(tǒng)，匯總收集各類關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，對于出現(xiàn)異常值時，能及時提出針對性的應(yīng)對解決措施，減少財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)發(fā)展所帶來的損失，避免將來重蹈覆轍。

五、結(jié)語

綜上所述，在企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展中，面對的市場競爭越來越激烈，財務(wù)風(fēng)險幾乎無時不在，為確保財務(wù)風(fēng)險管理工作的有效實施，需要從企業(yè)長期發(fā)展的角度出發(fā)，制定出科學(xué)、規(guī)范、合理的管控措施，從整體上提升企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的水平，并強(qiáng)化措施落地，最終有效降低財務(wù)風(fēng)險，確保企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。