沈霞云

摘 要：全球金融危機及我國階段性“錢荒”事件的發(fā)生，讓金融機構和監(jiān)管層意識到流動性風險管理的重要性。同時，在新經濟環(huán)境下，我國商業(yè)銀行面臨的流動性風險狀況更加復雜，提升流動性風險管理水平迫在眉睫，流動性管理架構亟待完善，但在資金“一點清算”和流動性風險總行集中管理模式下，商業(yè)銀行分支機構的流動性管理被相對弱化，若不引起重視可能會造成風險隱患。本文通過介紹我國商業(yè)銀行流動性風險管理面臨的新情況和管理難點，針對性提出了相應的對策建議，旨在通過分支機構做精、做細和做實日常流動性工作，提高商業(yè)銀行整體流動性管理效能。

關鍵詞：商業(yè)銀行;流動性風險;集中管理;分支機構;日間

中圖分類號：F830.45 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2022）05（b）--04

流動性風險管理是商業(yè)銀行經營管理中的重要內容，商業(yè)銀行的流動性風險管理不僅是銀行自身的管理問題，還是金融行業(yè)、全社會的問題，處理不當很可能產生流動性風險，引發(fā)系統(tǒng)性風險。近年來，商業(yè)銀行業(yè)務轉型力度加大，資負結構面臨重塑，資產流動性降低，負債穩(wěn)定性下降，流動性風險隱患不斷增加。同時，隨著金融改革的不斷深化，金融創(chuàng)新的快速發(fā)展，影響商業(yè)銀行流動性風險的因素日趨增多且相互交織，流動性風險管理的復雜性和難度進一步加大，加強流動性風險管理的必要性和緊迫性日益突出。

1 商業(yè)銀行流動性風險概念及管理模式

商業(yè)銀行流動性是指商業(yè)銀行滿足存款人提取現(xiàn)金、支付到期債務和借款人正常貸款需求的能力。作為“三性”之一，流動性是商業(yè)銀行審慎經營的基礎與核心。銀保監(jiān)會2018年發(fā)布的《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法》（以下簡稱《辦法》）將流動性風險定義為：“商業(yè)銀行無法以合理成本及時獲取充足資金，用于償還到期債務、履行其他支付義務和滿足正常業(yè)務開展的其他資金需求的風險?！绷鲃有燥L險具有致命性和派生性，其突出特點是“低頻高損”，流動性對于商業(yè)銀行來說是保障其日常經營活動的“生命線”。為了加強對日益復雜及嚴峻的流動性風險的管理，相關管理理論從資產管理理論、負債管理理論、資產負債管理理論到全面風險管理理論進行了不斷演進和完善，流動性風險管理的受重視程度與日俱增。

建立合理有效的流動性風險管理機制是商業(yè)銀行保障安全運營、防范流動性風險的關鍵，其中總分行日常流動性管理模式的選擇及其運行效率至關重要。我國商業(yè)銀行在總分行管理體制下，對流動性的管理模式主要分為統(tǒng)收統(tǒng)支管理模式、差額資金管理模式和全額資金管理模式三種。統(tǒng)收統(tǒng)支管理模式是計劃經濟時期比較僵化的管理模式，目前已退出歷史舞臺;差額資金管理模式適用于總分行之間自求平衡、自負盈虧的管理模式，分行根據自身的流動性狀況決定與上級行進行上存、下借交易，流動性風險自擔;全額資金管理模式是指總行通過內部資金轉移定價（FTP）機制對所有資金來源運用分類計價、資金統(tǒng)一集中配置，流動性風險統(tǒng)一管理。隨著流動性管理體制的改革和深化，目前我國大部分商業(yè)銀行實行的是一級法人流動性風險集中管理體制，采用的是全額資金管理模式。

2 商業(yè)銀行流動性風險管理面臨的問題和挑戰(zhàn)

隨著商業(yè)銀行內外部環(huán)境的不斷變化，流動性風險呈現(xiàn)出新的特點，風險隱患不斷加大。

2.1 資金來源穩(wěn)定性下降，負債業(yè)務面臨“短期化、活期化”趨勢

首先，互聯(lián)網金融吸收了大量商業(yè)銀行中的個人存款及企業(yè)資金，對商業(yè)銀行的部分存款形成了分流。其次，居民的理財意識不斷提高，可選擇的投資渠道更加多元化，很多儲蓄存款轉換為貨幣型基金理財等產品，使得商業(yè)銀行資金來源的穩(wěn)定性降低。最后，在利率市場化環(huán)境下，客戶會為了獲取更高收益而將賬戶換至利率較高的銀行，造成“存款搬家”現(xiàn)象。同時，商業(yè)銀行為了吸引客戶存款，爭相開發(fā)最大限度地滿足客戶對資金收益和期限靈活需求的產品，但這類產品的實際存期很難掌控。這些現(xiàn)象都增加了商業(yè)銀行負債流動性的管理難度。

2.2 “借短貸長”，期限錯配現(xiàn)象更凸顯

期限錯配是商業(yè)銀行運營中無法避免的現(xiàn)象，也是商業(yè)銀行流動性風險的內在成因。隨著商業(yè)銀行存款競爭壓力的日益加劇，負債成本率一直居高不下，盈利空間不斷收窄，為了提高盈利能力，商業(yè)銀行更傾向于投放收益率高的中長期貸款。近年來，商業(yè)銀行包銷的企業(yè)債券、房地產項目貸款、個人經營性貸款、個人住房按揭貸款等都使得金融機構中長期資產規(guī)模增幅加大，中長期貸款占比逐年提高，從2015年第1季度末的58.57%上升到2021年末的71.2%（見圖1）。金融機構定期存款和中長期貸款的比值從2015年第1季度末的124.27%下降到2021年末的88.9%，而活期存款和短期貸款的比值從2015年第1季度末的95.8%上升到2021年末的120.73%（見圖2），進一步體現(xiàn)了貸款長期化和存款短期化的趨勢，商業(yè)銀行資產負債期限錯配問題更加嚴重。

金融機構中長期貸款占比=中長期貸款/（中長期貸款+短期貸款）（此處中長期貸款和短期貸款余額不含票據融資、融資租賃、各項墊款及非存款類金融機構貸款，下同）

金融機構活期存款=住戶活期存款+非金融企業(yè)活期存款

金融機構定期存款=住戶定期及其他存款+非金融企業(yè)定期及其他存款（此處存款不含政府存款和非存款類金融機構存款）

2.3 金融業(yè)務和產品的復雜化增加了流動性風險的隱蔽性

流動性風險具有隱蔽性的特點，貨幣政策、市場利率和市場重大投融資等變量都可能引發(fā)流動性風險，并不直接體現(xiàn)為流動性缺口變動。隨著商業(yè)銀行業(yè)務規(guī)模的不斷擴大、業(yè)務類型呈現(xiàn)多樣化和復雜化趨勢，流動性風險的影響因素和表現(xiàn)形式更加隱蔽，對商業(yè)銀行的流動性管理能力提出了更大挑戰(zhàn)。

3 商業(yè)銀行分支機構日間流動性管理環(huán)境變化及管理難點

如前所述，目前我國大部分商業(yè)銀行實行的是全額資金管理模式和流動性風險集中管理體制。央行二代支付系統(tǒng)上線后，商業(yè)銀行采用“一點接入、一點清算”的方式進行清算，總行在人行開立備付金賬戶，全行的跨行業(yè)務均通過該賬戶進行清算，流動性的管理職能和風險進一步集中至總行，頭寸報備管理逐步取代備付金賬戶管理，成為商業(yè)銀行分支機構日間流動性風險的管控重點。這種模式能提高全行資金的使用效率，最大限度地剝離了分支機構的流動性風險，但客觀上會造成流動性風險管理職能在分支機構被忽視和弱化的局面。而分支機構作為全行資金來源與運用的主體，對流動性風險的感知更為直接和敏感，如果在日常管理中形成了流動性風險總行兜底的慣性思維，管理上過分依賴總行，則會將流動性隱患不斷向總行累積，一旦多家分行突發(fā)同向性資金過?；蚨倘保蜁o總行造成非常被動的局面，對全行流動性形成沖擊，所以商業(yè)銀行分支機構必須對日間流動性管理引起足夠的重視。

巴塞爾委員會將日間流動性定義為：“商業(yè)銀行在營業(yè)日能夠獲取資金完成實時支付?！比臻g流動性管理是商業(yè)銀行通過對當日業(yè)務進出款的整體預估，匡算臨近日終時點的頭寸，合理安排流動性缺口、保持適當的超額準備金、降低資金閑置率，使資金收益和風險達到最優(yōu)點。做好日間流動性風險管理工作，是確保全行在正常審慎經營及壓力情況下流動性安全的關鍵。在目前復雜多變的新經濟環(huán)境下，分支機構日間流動性管理面臨著以下現(xiàn)象和變化，亟需引起重視。

3.1 客戶資金日間變動頻度更高、涉及金額更大

隨著我國經濟的高速增長，投資渠道多元化拓展，居民財富不斷積累，商業(yè)銀行的巨型客戶越來越多，其資金呈現(xiàn)大進大出、波動性強的特點。個人客戶單日變動數十億、對公客戶變動數百億的情況屢見不鮮，在極端情況下，單戶資金變動未報備都可能造成法人清算賬戶透支的嚴重后果。

3.2 創(chuàng)新業(yè)務不斷涌現(xiàn)、影響日間頭寸變動的因素日趨復雜

隨著銀行業(yè)務的多樣化發(fā)展，創(chuàng)新業(yè)務品種的不斷涌現(xiàn)，業(yè)務類型日益復雜，影響日間流動性管理方面的因素越來越多，以下列舉幾種現(xiàn)象。

（1）房地產企業(yè)關鍵時點資金交易頻繁、資金量大、突發(fā)性強，特別是2021年初以來，多個城市實施“雙集中”供地，土拍保證金在銀行大進大出及共振現(xiàn)象愈發(fā)明顯，由于出入款時間存在不確定性，銀行日間頭寸匡算難度增加。此外，隨著土拍收入上繳國庫速度加快，銀行的短期流動性波動會增大。

（2）客戶資金進出在臨近日終才能確定。為了吸引客戶，提高其資金效率，很多商業(yè)銀行針對集團客戶開發(fā)了自動歸集系統(tǒng)，該系統(tǒng)的原理是每日早上根據子公司用款需求下?lián)?，當?6：30左右將子公司賬戶余額自動向上歸集。因涉及子賬戶較多且完全系統(tǒng)化，銀行無法提前獲知歸集資金。此外，有些估值類托管產品可能涉及債券市場交易，賬戶進出款要視當日市場價格及交易情況而定，一般在16：00后才會收到交易指令。上述業(yè)務涉及金額不定且變動時間較晚，分支機構預估不準可能導致總行無法及時在銀行間市場上進行資金運用而造成機會成本損失或因資金短缺需在市場尾盤高價緊急融資的情況。

（3）業(yè)務資金匯入時間不確定。比如，私募基金托管項目的投資人只需在繳款期限內劃入資金即可，無須確定具體繳存日期。又如，公司債監(jiān)管戶若因投資人遇特殊情況無法及時在繳款日進款，經發(fā)行人、簿記管理人及投資者協(xié)商一致可順延。上述業(yè)務往往涉及的資金量較大，無法提前預估會對商業(yè)銀行日間頭寸造成較大的影響。

（4）客戶提款用款時間無法判斷。在法人透支業(yè)務及“一次授信、循環(huán)使用”的貸款業(yè)務模式下，客戶可在較長的授信期內自由提款劃付，簡便高效的特點使業(yè)務不斷推廣和運用，但加大了商業(yè)銀行日間流動性管理的難度。

（5）互聯(lián)網企業(yè)存款規(guī)模不斷增長。互聯(lián)網企業(yè)會根據自身的流動性管理和資金效益要求來配置在各家銀行的存款份額，但其配置規(guī)則商業(yè)銀行無法獲知。隨著互聯(lián)網企業(yè)存款占比的不斷提高，該類資金變動對商業(yè)銀行日間流動性的影響越來越大。

3.3 客戶支付習慣改變、報備主動性不強

在傳統(tǒng)的匯款模式中，客戶需要提前向銀行客戶經理或柜臺電話預約頭寸，而在當前互聯(lián)網金融大背景下，商業(yè)銀行客戶通過網銀、手機銀行等渠道辦理資金劃轉已成為主流，支付方式便利度提高，但銀行端對資金變動的掌控力明顯削弱。此外，客戶主動報備頭寸的動能不足，分支機構在日間流動性管理中經常遇到“不打招呼”“不配合”的客戶，也有客戶以個人隱私為由拒絕提前告知資金進出。而因市場競爭激烈及業(yè)務合作需要，商業(yè)銀行一般在頭寸預報方面未對客戶做強制要求，流動性管理在業(yè)務發(fā)展面前做出讓步已經成為常態(tài)，導致分支機構日間流動性管理陷入被動局面。

3.4 資金清算系統(tǒng)多樣化、清算時間延長

近年來，我國加強了對清算系統(tǒng)的建設，清算渠道的選擇呈現(xiàn)多樣化的趨勢，比較常用的有大額支付系統(tǒng)、小額支付系統(tǒng)、跨境人民幣支付系統(tǒng)（簡稱CIPS）等。支付清算系統(tǒng)經過不斷改革與完善，具備高效、安全及自動化等特點，但不同清算系統(tǒng)的運行模式和清算規(guī)則各不相同，也增加了銀行給不同渠道配備合理流動性的難度。此外，最核心的大額支付系統(tǒng)自2018年起延長了運行時間，由原來的8：30（T日）-17：00（T日）調整為20：30（T-1日）-17：15（T日），給客戶帶來了結算便利的同時，也給流動性管理提出了新的挑戰(zhàn)。

3.5 全員參與意識淡薄，復合型專業(yè)人才缺失

銀行業(yè)務人員及主要風險管理人員的關注重點一般集中在信貸及投資風險的防控上，對流動性風險缺乏全員參與度，特別是在流動性風險總行集中管控的模式下，分支機構自上而下對流動性風險管控的主動性和自覺性都不夠高，一些分行片面地認為目前日間流動性管理僅是對頭寸進行“匯總、計算、上報”的簡單工作，所以在崗位配置中呈現(xiàn)出人員不穩(wěn)定、不專業(yè)的情況。分支機構在流動性風險管理工作中存在重視不足、專業(yè)度不高的情況，會導致流動性風險隱患不斷向總行累積。

4 商業(yè)銀行流動性風險管理改善對策和建議

流動性作為商業(yè)銀行生存發(fā)展的必要條件，在日常經營管理中顯得尤為重要。目前，我國商業(yè)銀行流動性風險管理面臨新的情況和挑戰(zhàn)，管理難度不斷增強，為提高商業(yè)銀行流動性風險管理效能，本文認為應從以下幾個方面著手。

4.1 強化流動性風險管理意識，完善流動性風險管理機制

商業(yè)銀行要從源頭上扭轉管理人員和業(yè)務人員對流動性管理的片面認識，在全行范圍內樹立流動性風險管理意識，將“流動性管理創(chuàng)造價值”的理念貫穿始終，使流動性管理與業(yè)務發(fā)展更好地融合在一起。此外，商業(yè)銀行及其所轄分行還應設立專門的流動性管理職能部門，完善流動性風險管理制度，明確管理責任，將流動性風險管理從上至下落實到各部門、各業(yè)務中，全面構建科學合理的流動性風險管理體系。

4.2 優(yōu)化資產負債結構，強化流動性綜合管理

一是提高資產負債動態(tài)管理能力，合理確定業(yè)務發(fā)展規(guī)劃，動態(tài)調整總量和內部結構，適度調控期限錯配水平，加強負債來源的多樣化和穩(wěn)定度，優(yōu)化信貸資產流量經營，確保資產負債管理的動態(tài)平衡和協(xié)調發(fā)展。二是提升前瞻性管理水平。首先，提高對國內外經濟形勢的研究，增強敏感性和反應速度，緊跟宏觀經濟和金融市場變化，加強前瞻性預判。其次，分行在日常流動性管理中應關注市場資金行情、掌握季節(jié)性和周期性資金流動規(guī)律，定期總結特定業(yè)務或客戶的資金走向特點，分析總結變動規(guī)律，提高預報預判能力。三是加強精細化管理力度。首先，建立并完善流動性風險管理系統(tǒng)，實現(xiàn)精細化動態(tài)計量，加強實時監(jiān)控、動態(tài)監(jiān)測、及時報警。其次，評估創(chuàng)新產品、業(yè)務的相關流動性風險，細化分析影響因素并跟進相應管理措施。最后，加強客戶服務和產品創(chuàng)新，通過個性化的產品設計和精細化的服務水平穩(wěn)定資金來源，減緩流動性波動。

4.3 做好流動性成本分攤，建立流動性風險管理考核體系

《辦法》第十一條指出：“商業(yè)銀行應當在內部定價以及考核激勵等相關制度中充分考慮流動性風險因素，在考核分支機構或主要業(yè)務條線經風險調整的收益時，應當納入流動性風險成本，防止因過度追求業(yè)務擴張和短期利潤而放松流動性風險管理。”分支機構作為全行資金來源與運用的主體，其日間流動性管理情況會直接影響全行流動性安全和資金運用效率。為了提高流動性管理效能，商業(yè)銀行應引入流動性成本分攤機制，將流動性風險成本因素納入考核體系，建立相應的激勵機制和懲罰機制，提高各部門、機構、人員對流動性風險的重視程度，做到業(yè)務發(fā)展、創(chuàng)收盈利和流動性風險管理統(tǒng)籌兼顧。

4.4 引導客戶主動報備，提高流動性管理配合度

在目前市場競爭不斷加劇的環(huán)境下，大客戶在頭寸報備上態(tài)度強勢和不愿配合的情況普遍存在，商業(yè)銀行應多措并舉提高客戶在流動性管理工作中的配合度。一是搭建順暢的報備渠道，商業(yè)銀行可以根據目前客戶的使用習慣，在網銀、手機銀行的操作界面增加預約功能?？蛻暨M行大額匯款時，系統(tǒng)自動彈出預約提醒，并及時將預報信息發(fā)送至商業(yè)銀行對應的業(yè)務部門和流動性管理部門，提高報備效率的同時，也有助于客戶形成頭寸預約的習慣。二是在日常經營中應加強客戶關系維護，積極通過產品和服務滿足客戶需求，提高客戶的忠誠度和配合度。三是適度使用價格手段引導客戶及時報備，爭取客戶對銀行流動性管理的理解，對于資金量大且變動較頻繁的客戶，可以考慮將其頭寸報備配合度嵌入合作條款或客戶綜合評價指標中。

4.5 提高管理人員的專業(yè)素質，加強流動性管理隊伍建設

流動性風險管理是一門“交叉學科”，流動性風險管理與資產負債管理、風險、清算、金融市場均有交叉，可以說商業(yè)銀行涉及的每一項業(yè)務都會對流動性風險管理產生影響，因此流動性風險管理人員不能只是被動地接收和傳達相關監(jiān)管指標內容和頭寸報備信息。商業(yè)銀行應該努力培養(yǎng)既熟知業(yè)務又關注風險，還能緊跟經濟發(fā)展和市場熱點的專業(yè)復合型人才，用多種手段鼓勵員工自我提高，多種渠道培養(yǎng)學習業(yè)務，打造一支專業(yè)的流動性風險管理團隊，并增強隊伍的穩(wěn)定性，從而提高流動性風險管理的效能。

5 結語

流動性風險管理是商業(yè)銀行需時時監(jiān)測、日日鏖戰(zhàn)的重要事項。在資金“一點清算”和流動性風險總行集中的管理模式下，總分行在流動性管理上成一盤棋，分支機構的流動性管理情況會直接影響全行流動性安全和資金運用效率，操作誤差可能給全行流動性造成沖擊。流動性風險管理需全行上下高度重視、通力協(xié)作，以達到有效防范流動性風險、保障可持續(xù)發(fā)展的目的。

參考文獻

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Analysis on Daytime Liquidity Risk Management of Branches of Commercial Banks under the New Situation

Hangzhou Branch of China CITIC Bank Hangzhou， Zhejiang 310000

SHEN Xiayun

Abstract： With the emergence of global financial crisis and phased shortage of currencies caused by this crisis， Chinese financial institutions and supervisors recognize the significance of liquidity risk management. Moreover， in the new economy， commercial banks in China are confronted with more complicated liquidity risks， so to raise the banks’ ability of liquidity risk management and improve their management mechanism is imminent， but liquidity management of branches of commercial banks has been ignored， which will lead to potential dangers， because of the settlement of digital currencies and concentrated management of liquidity risks. By introducing the new problems and difficulties of liquidity risk management in Chinese commercial banks， this study comes up with countermeasures and suggestions to improve the liquidity management of commercial banks by improving refined and detailed work in the liquidity management of these branches in a practical way.

Keywords： commercial bank; liquidity risk; concentrated management; branch; daytime