彭祺超

一、財務分析的概述

（一）財務分析的意義

通常情況下，財務分析主要是依托于財務數(shù)據(jù)信息而展開的細致具體的剖析，并對企業(yè)一段期間內(nèi)的財務經(jīng)營狀況與經(jīng)營成果進行客觀評價。一方面可以揭露企業(yè)在日常經(jīng)營過程中存在的不足之處，并為其提供合理解決問題的方向與思路，進而為企業(yè)日后的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)避不必要的風險；另一方面在真實反映企業(yè)綜合財務實力的同時，也在考核經(jīng)營管理人員的管理業(yè)績，進一步地提升了企業(yè)的內(nèi)部管理水平，為企業(yè)日后茁壯成長提供強有力的支撐。

（二）財務分析的方法

常言道，認識事物的基本方法就是數(shù)據(jù)之間所形成切實有效的相互比較，通過彼此之間的數(shù)據(jù)對比，從而可以有效地獲取企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的發(fā)展趨勢和存在的差異，而比較方法大致上可以分為兩大類別，第一類是：比較分析法與比率分析法。比較分析法通過結(jié)合事物客觀發(fā)展的規(guī)律和其本質(zhì)上的差異，對可比數(shù)據(jù)之間進行縱向與橫向的比較，進而分為趨勢分析法、橫向比較法及預算差異分析法；而比率分析法則是通過各項財務數(shù)據(jù)指標的占比情況來判斷各項數(shù)據(jù)所反映的變動程度，通常又可分為結(jié)構(gòu)比率、效率比率與相關比率，它們可以較好的反映出部分與總體、投入與產(chǎn)出之間的聯(lián)系，在保證經(jīng)營活動正常進行的同時，也能考核出企業(yè)密切關聯(lián)的業(yè)務布局是否合理；另一類方法則是為了直觀的了解某項驅(qū)動數(shù)值對財務指標的影響程度，進而又衍生出了因素分析法，它能將各因素的影響方向和影響程度從數(shù)量上予以確定。

（三）財務分析的基本內(nèi)容

1.財務分析的各類指標，雖然在衡量的側(cè)重點上千差萬別，但彼此之間又相互補充、相互聯(lián)系。往往出于不同利益點的考量，財務分析的使用客體大致上分為兩類，一類即為內(nèi)部的經(jīng)營管理者，而另外一類則是外部的相關利益者。日常企業(yè)內(nèi)部管理人員對于企業(yè)的各項指標都有著嚴格的要求，其中最為關注的是資本保值與增值方面的內(nèi)容，通過全方位的綜合分析，時刻并詳盡地了解和掌握本企業(yè)的營運能力、償債能力與盈利能力；而外部利益相關者則由于無法有效的共享企業(yè)的剩余收益，致使其對于投資部分的償債能力更為看重；作為宏觀調(diào)控與監(jiān)督管理的政府職能部門，通過行業(yè)的總體財務數(shù)據(jù)分析及時有效的對外提供國民經(jīng)濟的發(fā)展總體趨勢，為國家職能部門實施宏觀調(diào)控提供龐大并完善的數(shù)據(jù)鏈做堅實的保障。

2.債務償還能力按照借入的償還期限一般可分為長期償債與短期償債，往往通過差額或者比率的方式進行償債能力的分析。通常短期償債能力運用的指標包括營運資本、流動比率、速動比率、現(xiàn)金流量比率，而長期償債能力分析則大多數(shù)會用到總債務存量比率和總債務流量比率等。各種指標從不同的角度分析了企業(yè)的資產(chǎn)與負債之間的關系，只有當可供償債的資產(chǎn)存量大于應償還的債務存量時或者應償還的所需貨幣小于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流時，差值越大則認為償債能力越好，否則反之亦然。

3.當衡量企業(yè)資產(chǎn)運營效率時，通常會使用營運能力指標予以反映，其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)使用效率越高則意味著營運能力越強，在日常的營運分析中常常會對應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標來反映企業(yè)的資產(chǎn)狀況，如：營業(yè)收入與應收賬款之間的比率計算出應收賬款周轉(zhuǎn)率，其周轉(zhuǎn)率越高說明變現(xiàn)能力越強壞賬產(chǎn)生的可能性也就越低，變相反映該企業(yè)的管理水平也就越高。再如，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率通常用來權衡企業(yè)資產(chǎn)整體的使用效率，結(jié)合各種資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度綜合判斷賺取收入的能力。

4.盈利能力作為企業(yè)財務實力的集中體現(xiàn)，也是投資人員及相關利益者最為關心的內(nèi)容，主要通過營業(yè)毛利率、營業(yè)凈利率及凈資產(chǎn)收益率等指標來體現(xiàn)。其中營業(yè)毛利率作為營業(yè)毛利與營業(yè)收入的比值，其營業(yè)毛利率越高表明其從營業(yè)收入中獲取的盈利能力就越強，但是仍需注意的是企業(yè)獲取的利潤不單單局限于毛利中，還有額外的投資收益等其他方面的影響；其次是權益報酬率作為盈利分析的核心，自然也是投資者所重點關心的環(huán)節(jié)，一般情況下作為凈利潤與凈資產(chǎn)的比值，在理論上凈資產(chǎn)收益率越高代表所有者的獲利保障程度也就越高，在實際操作中單純的提高企業(yè)負債或者單一的改良資產(chǎn)盈利能力都是不可取的，雖然提高凈資產(chǎn)收益率，短期內(nèi)可以給企業(yè)帶來稍許的經(jīng)濟效益，但是長久下來，給企業(yè)帶來的財務風險則會大大超過其自身可承受的范圍，進而會迫使企業(yè)面臨更多的財務困境，因此企業(yè)需要用長遠的發(fā)展眼光綜合的去看待各項指標而不應該僅僅局限于某個指標中。

二、財務分析日常工作的問題

（一）企業(yè)財務分析數(shù)據(jù)重視程度不足

1.管理層的重視程度低導致數(shù)據(jù)存在短視行為。在企業(yè)日常經(jīng)營生產(chǎn)管理過程中，企業(yè)管理層源于對經(jīng)營數(shù)據(jù)的需要，以致于更為重視建立與使用各類經(jīng)營臺賬，因而未有考慮對財務報表數(shù)據(jù)進行提煉與分析，繼而出現(xiàn)更多的短視決策，從而進一步加大了企業(yè)的潛在經(jīng)營風險。

2.財務人員自身重視不足導致分析數(shù)據(jù)機械化。各類數(shù)據(jù)隨著信息時代的快速發(fā)展，從而出現(xiàn)更多的融合與交換的局面，但是由于財務從業(yè)人員對企業(yè)經(jīng)營業(yè)務了解的不夠全面，進而無法全盤掌握企業(yè)的經(jīng)營動態(tài)，基于此類財務數(shù)據(jù)分析也就僅僅是對報表數(shù)據(jù)進行簡單化的理論計算，其所得出的數(shù)值過于表面化并不能貼合企業(yè)實際需要，繼而無法發(fā)現(xiàn)本質(zhì)上所存在的一系列問題，則難以對企業(yè)經(jīng)營決策過程起到實際的指引作用。

（二）財務人員相關綜合能力有所欠缺

由于財務人員更多的職責是履行會計日常核算工作，從而使其對于財務分析方面的內(nèi)容知之甚微，知識儲備結(jié)構(gòu)過于淺顯化，大多數(shù)的基礎從業(yè)人員尚且不具備財務綜合分析業(yè)務水平，甚至因為某些客觀或主觀因素的影響，致使其自身缺乏相關知識學習的動力以及沒有能朝著管理會計方向邁進的平臺，最終導致其無法及時準確無誤地做出科學合理的分析。

有的管理者為了追求數(shù)據(jù)表面的雅觀性和其自身癖好所需，而再三要求財務人員盡可能的粉飾報表所涵蓋的內(nèi)容，部分財務人員的職業(yè)技術素質(zhì)水平不精，更有甚者缺乏應有的職業(yè)道德底線，盲目的迎合管理人員的個人喜好，從而導致報表的精準性大打折扣，并且導致企業(yè)真實的經(jīng)營問題也無法及時的反饋出來，嚴重的還可能直接對企業(yè)的經(jīng)營決策產(chǎn)生非常不利的影響。

（三）財務分析方法使用過程中存在局限性

1.分析方法的局限性。現(xiàn)實工作中，財務報表的分析方法多種多樣，在比較分析法中，有的通過客觀發(fā)展的規(guī)律加以比較，進而忽略了經(jīng)營環(huán)境的變化所帶來的影響；有的則是通過各種比率指標來反映財務活動的變化程度，從而導致了綜合分析程度較差；有的則是以各個影響因素為分析對象，分析發(fā)掘各個因素所帶來的影響，這又會導致數(shù)據(jù)與事實之間產(chǎn)生差異；相對于因素分析法來說，在通過各種驅(qū)動因素對綜合經(jīng)濟指標分析時，其主觀臆斷每次只變化其中的某個因素，這些設定都過于理論化和片面化，嚴重的脫離了數(shù)據(jù)分析的實質(zhì)，現(xiàn)實中這些驅(qū)動因素會隨著時間的推移而在不斷的變化和衍生。綜上所述，這些不同的財務分析方法其自身都存在著各種不同程度的局限性，即不能全面的反映財務狀況，又不能準確的表達經(jīng)營成果，更何況這些都僅僅是對過去經(jīng)營狀況的一種簡縮反映，尚且都無法最真實的展現(xiàn)出企業(yè)當前的發(fā)展動態(tài)。

2.財務分析數(shù)據(jù)行業(yè)比較困難。身處同業(yè)競爭激烈的當下，因企業(yè)之間所采用的會計政策和會計處理方法不盡相同，再加上同行業(yè)的許多表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)處于考慮到對自身商業(yè)秘密的保護，致使無法公開很多行業(yè)內(nèi)部的管理數(shù)據(jù)，使得報表數(shù)據(jù)再對比時失去了原本的價值；再者因不少企業(yè)的經(jīng)營具有多元化而無法準確給其自身行業(yè)進行最終的定性，進一步導致同行業(yè)之間的數(shù)據(jù)分析只具有一般的參考意義而并非具有可靠的合理價值。因而更多的只能選擇趨勢分析的方法，但在當前全球殘酷的經(jīng)營環(huán)境下，源于無法準確獲取和判斷行業(yè)之間的差異，勢必會對管理者的經(jīng)營決策產(chǎn)生不可估量的阻礙。

（四）財務報表在分析中存在的局限

財務報表可以最直觀的展示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果，通常包括公司的戰(zhàn)略決策分析、財務分析及未來企業(yè)發(fā)展的前景分析，會計環(huán)境與會計戰(zhàn)略往往又會對財會數(shù)據(jù)的提煉與匯總產(chǎn)生潛移默化的影響。其中受到多重因素的不良影響，財務報表分析也存在著些許的不可抗逆的局限性。首先，企業(yè)之間因為自身的經(jīng)營環(huán)境及經(jīng)營理念的不一致，導致它們的企業(yè)會計戰(zhàn)略也不盡相同，而不同的會計戰(zhàn)略則又會引發(fā)企業(yè)財務報告大相徑庭，從而影響它們彼此之間的可比性。除此之外，會計環(huán)境的缺陷還會觸發(fā)會計系統(tǒng)的坍塌，致使財務數(shù)據(jù)不能真實的反映企業(yè)現(xiàn)實運作中的狀況。

三、財務分析在實際操作過程中的建議

（一）提升企業(yè)對財務分析的認知

1.提升管理層人員的認知程度。公司戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)往往是依據(jù)其自身不斷發(fā)展壯大的核心競爭力，當公司處在不同的發(fā)展階段時，公司的戰(zhàn)略目標也會不盡相同，那么深入數(shù)據(jù)分析，則可以有效的為其清晰的掌控各類風險因素，有利于管理層解決經(jīng)營過程中產(chǎn)生的問題并做出科學合理的戰(zhàn)略性決策。

2.企業(yè)財務數(shù)據(jù)要科學分析。作為企業(yè)的財務人員應當深度剖析各種數(shù)據(jù)，將財務分析與企業(yè)模式相結(jié)合，在主要的經(jīng)濟指標上做足說明，探索趨勢變化的緣由，為管理層提供有價值的意見與建議。好比企業(yè)想了解資產(chǎn)的質(zhì)量狀況，勢必需要對各種資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率進行考量，如：年度內(nèi)應收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等；周轉(zhuǎn)效率越高不僅是所帶來的流動資產(chǎn)的節(jié)約更是在某種程度上加強了盈利能力。當然，深入研究分析通過營業(yè)利潤率向管理者提供每一營業(yè)收入額中所占的利潤能力；再比如利潤現(xiàn)金保值倍數(shù)，它反映出了當期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度，是對盈利能力的評價。財務分析是一套綜合性、系統(tǒng)性的工程，它不單單是財務部門的工作，更需要多部門協(xié)調(diào)配合，有序的開展，結(jié)合企業(yè)實際情況，明確各部門職責多方位采集信息，將一些孤立的數(shù)據(jù)給與整合使財務分析更具有權威性、包容性、合理性、嚴謹性。

（二）加強財務人員的知識儲備與管理水平

正因為企業(yè)財務分析的重要性，它對企業(yè)的發(fā)展起著至關重要的影響，財務人員更應在牢固自身業(yè)務能力的同時還應當對其職業(yè)道德操守加以強化，定期實行崗位培訓教育，提升職業(yè)素養(yǎng)、強化誠信意識。

身處信息化時代的洪流中，財務人員的工作環(huán)境面臨著多元化和復雜化的局面，這對財務人員的應變能力與專業(yè)知識儲備提出了更高的要求，努力從財務會計向管理會計方向發(fā)展，使財務知識與實踐得到完美的結(jié)合，進一步保證分析數(shù)據(jù)的精準性與及時性并使數(shù)據(jù)更為客觀，為企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展盡力。

（三）落實業(yè)務的本質(zhì)，建立完善財務分析體系

企業(yè)只有對其自身財務數(shù)據(jù)進行深入剖析，擺脫形式主義作風的操控，同期還需考慮各指標之間的聯(lián)動性，充分挖掘背后隱藏的癥結(jié)，結(jié)合企業(yè)內(nèi)部與外部各類影響因素，通過提出行之有效的方案從而達到防范經(jīng)營風險的目標。

引進及完善會計電算化程序的搭建，加大財務報告全過程的信息處理減少人為因素的干擾，提高數(shù)據(jù)的準確性；通過自動生成的各項報表數(shù)據(jù)有利于企業(yè)的定性與定量分析，這樣即可對財務人員的相關工作效率起到質(zhì)的飛躍也可以降低企業(yè)成本。

雖然利用各種財務比率分析指標仍不能綜合反映企業(yè)整體的財務狀況，如：獲取現(xiàn)金能力的比率、經(jīng)濟增長狀況的比率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況的比率等，企業(yè)要想獲取一個綜合的評價指標，那肯定少不了綜合績效評價法的綜合的評價指標。綜合績效評價將定量與定性分析相連結(jié)，對企業(yè)一定期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務風險等經(jīng)營業(yè)績從不同方面的綜合評價，因此綜合分析能夠更全面準確的評價財務狀況與成果，消除了時間與空間上不同時期和不同企業(yè)之間的比較差異。

其次，財務報表的可靠性依賴于外部分析人員的鑒證，但即使是注冊會計師，也不能確保財務報表沒有絲毫的錯報和漏報的可能，所以分析人員時刻要夯實自身的理論基礎，同時做到理論與實踐的結(jié)合，切實做到關注財務報表的可靠性，對可能存在的問題提高警惕。另外，在比較分析時，因為選擇的標準不同，所以導致結(jié)論存在著差異。例如：在實際與預算比較分析中，實際與預算存在差異，既有可能是在執(zhí)行的過程中存在偏差，也有可能是預算本身設置的不合理?？偠灾?，對于比較基礎本身要精確理解，并且要有所選擇地使用分析結(jié)論，盡量規(guī)避單一化和絕對化。

四、結(jié)語

縱觀全局，財務分析在企業(yè)經(jīng)營管理中起著舉足輕重的作用，作為財務管理的重要組成部分，其在企業(yè)經(jīng)營決策中的地位不容忽視。因此，科學有效的進行系統(tǒng)的財務分析，不但可以為投資人的戰(zhàn)略決策提供重要依據(jù)，也可以對企業(yè)經(jīng)營進行強有力的監(jiān)督。通過財務分析發(fā)掘企業(yè)自身潛在的不足與缺陷，針對發(fā)現(xiàn)的問題，及時提出合理完善的解決思路，從而為企業(yè)經(jīng)營者提供妥當?shù)牟邉澮罁?jù)和全面的信息支持。在現(xiàn)代日益激烈的競爭洪流中，財務分析是經(jīng)營決策中不可替代的重要手段，企業(yè)高管更需要順應時代的潮流，在財務分析方面予以足夠的認識，促使企業(yè)的經(jīng)營效益持續(xù)提高，為企業(yè)響應可持續(xù)發(fā)展的理念添磚加瓦。