楊洹

摘 要：隨著國際貿(mào)易的不斷發(fā)展，金融貿(mào)易的作用和重要地位正在不斷地提高，而我國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力同主要發(fā)達國家相比處于不利地位。本文選取了外國直接投資、社會融資規(guī)模、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增加值、金融服務(wù)開放度、金融業(yè)從業(yè)人員人均收入五個變量作為自變量，金融服務(wù)貿(mào)易出口額作為因變量進行主成分分析和回歸分析，發(fā)現(xiàn)五個變量與金融服務(wù)貿(mào)易出口額有著顯著的正相關(guān)關(guān)系，這對提高我國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力有著重要促進作用。

關(guān)鍵詞：金融服務(wù)貿(mào)易;國際競爭力;影響因素;實證研究;社會融資存量

一、引言

自2001年12月中國正式加入WTO以來，中國在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域取得了重大成就，對外貿(mào)易額由2001年的784.5億美元增長至2019年的7850億美元，漲幅近十倍。然而我國金融服務(wù)貿(mào)易額的發(fā)展卻呈現(xiàn)總量小、增長緩慢的特點，2015年至2019年我國金融服務(wù)進出口總額分別為48億、52億、53億、56億、63.8億美元，在服務(wù)貿(mào)易進出口總額里占比極低。相比于世界上金融發(fā)達的國家，我國金融服務(wù)貿(mào)易出口世界份額也處于極其不利的地位。經(jīng)測算，2009年至2019年英美兩國的金融服務(wù)貿(mào)易國際市場占有率之和保持在40%上下，而我國的市場占有率在這十年間從未超過1%。隨著全球化的不斷深入，金融服務(wù)作為服務(wù)經(jīng)濟的重要組成部分，不僅對實體經(jīng)濟起到重要的支持作用，在國際貿(mào)易中對促進實物貿(mào)易和其他服務(wù)貿(mào)易也起到關(guān)鍵作用，這對整個我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有重大影響。于是，探究我國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力影響因素，對指導(dǎo)我國金融業(yè)進一步改革和提高國際競爭力具有現(xiàn)實意義。

在影響我國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力的相關(guān)研究領(lǐng)域中，許多學(xué)者有了一定的成果。黃滿盈等人基于波特的“鉆石模型”，通過實證分析，得到金融機構(gòu)存款余額、銀行業(yè)國外資產(chǎn)等11個因素對金融服務(wù)貿(mào)易競爭力具有顯著作用的結(jié)論;陳修蘭等人通過VAR模型，證實了金融業(yè)FDI與金融服務(wù)貿(mào)易出口之間存在均衡且為正向相關(guān)的關(guān)系;聶靜怡通過變動Sagari（1989）模型，將中國金融服務(wù)貿(mào)易的TC指數(shù)作為被解釋變量，分析得到人力資本水平是影響金融服務(wù)貿(mào)易競爭力的重要因素。

盡管這些學(xué)者從產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)要素、相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平等方面出發(fā)，在不同代表變量上對金融服務(wù)貿(mào)易競爭力做了初步探索，但具體的解釋變量仍需改進，更精細的變量需要深入系統(tǒng)探索，而內(nèi)在的影響競爭力的機理需進一步說明。

本文首先測度世界主要國家美日英德俄和中國的金融服務(wù)貿(mào)易國際競爭力，進行比較分析得到中國的金融服務(wù)貿(mào)易競爭力現(xiàn)狀。在基于前人研究的基礎(chǔ)上，選取外國直接投資、社會融資規(guī)模、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增加值、金融服務(wù)開放度、金融業(yè)從業(yè)人員人均收入五個變量作為自變量，用金融服務(wù)業(yè)出口額代表金融服務(wù)貿(mào)易競爭力，將其作為因變量，結(jié)合2010年至2019年的數(shù)據(jù)運用主成分分析法進行實證分析。

二、競爭力的測度

衡量某個國家的某個產(chǎn)業(yè)的國際競爭力的指標(biāo)通常有MS國際市場占有率、RCA指數(shù)和TC指數(shù)。TC指數(shù)能夠排除通貨膨脹的影響，總體上反映計算對象的比較優(yōu)勢狀況。本文選取TC指數(shù)作為衡量中國和其他主要國家的金融服務(wù)貿(mào)易競爭力的指標(biāo)。

TC=（該產(chǎn)業(yè)出口額-該產(chǎn)業(yè)進口額）/（該產(chǎn)業(yè)出口額+該產(chǎn)業(yè)進口額），其數(shù)值介于-1和1之間，數(shù)值越大就越具有競爭優(yōu)勢。

基于WTO數(shù)據(jù)庫，整理得到了2009年-2019年的中美日英德俄五國的MS、TC、RCA指數(shù)，分別見下表：

由表2可知，除2016年-2019年這四年，中國其余年份的TC指數(shù)均為負，競爭力偏弱，2016年后有了穩(wěn)定的正向趨勢，但絕對數(shù)值最高僅有0.39，總體變動范圍為-0.29-0.39，可以說金融貿(mào)易發(fā)展緩慢;另一個發(fā)展中國家俄羅斯，統(tǒng)計的11年間的TC指數(shù)均為負，可能的原因是一方面蘇聯(lián)解體之后的私有化運動所導(dǎo)致的金融秩序混亂，另一方面是出于政治因素在2010年后受到美歐方面的金融制裁;日本的TC指數(shù)在0.07-0.31之間波動，比較平滑，可能受限于國內(nèi)的經(jīng)濟不景氣和大量不良債券的泛濫，金融服務(wù)業(yè)并沒有太多起色;德國作為典型的銀行主導(dǎo)型國家，銀行在金融體系中占主導(dǎo)性地位，但這也同時限制了金融市場的多元化和創(chuàng)造性，這也許是德國TC指數(shù)在0.3上下波動，同中國近四年相差不多的原因;美英作為老牌金融強國，它們的TC指數(shù)常年維持在0.5以上，這是基于悠久的完備的金融體系和健全的金融監(jiān)管制度，在國際市場上有強競爭力。通過以上分析能看到，發(fā)展中國家相比于發(fā)達國家的TC指數(shù)總體偏小，中國同美英兩個金融強國相比更處于不利的地位。

三、影響金融服務(wù)貿(mào)易競爭力的因素

1.金融服務(wù)開放度

金融服務(wù)開放度是衡量金融服務(wù)貿(mào)易自由化程度的一個顯著指標(biāo)，而金融服務(wù)貿(mào)易的自由化有利于貿(mào)易雙方降低貿(mào)易成本，以及提高資本作為流動要素在兩國總貿(mào)易之間的資源配置的作用，進而擴大本國的金融服務(wù)貿(mào)易出口，實現(xiàn)貿(mào)易順差，提高本國金融服務(wù)貿(mào)易的國際競爭力。根據(jù)前人研究，金融服務(wù)開放度=金融業(yè)進出口總額/國內(nèi)生產(chǎn)總值。我國金融服務(wù)開放度自2001年加入WTO以來有一定提升，但相比于美國等發(fā)達國家有很大差距，根據(jù)新的金融服務(wù)協(xié)議的規(guī)則，提高本國金融服務(wù)開放度的同時，也可以要求別國開放相應(yīng)市場，這有利于我國金融服務(wù)進入別國市場。在這種歷史差距下，合理擴大金融服務(wù)開放度能擴大我國金融服務(wù)市場規(guī)模和有利于出口，提高國際競爭力。

2.金融業(yè)從業(yè)人員人均收入

一個行業(yè)的從業(yè)人員的人均收入能反映這個行業(yè)的平均職業(yè)素養(yǎng)，收入越高，說明該行業(yè)的從業(yè)人員才能越強，行業(yè)競爭力就更強。更高的人均收入能激發(fā)從業(yè)人員的工作潛力，人作為技術(shù)實現(xiàn)的主體，在高收入激勵下能將傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)同新的金融科技相結(jié)合、將服務(wù)意識同創(chuàng)新意識相結(jié)合、將持續(xù)學(xué)習(xí)知識同就業(yè)勞動相結(jié)合，提高國際競爭力。本文選取城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員的人均收入作為金融業(yè)從業(yè)人員的人均收入。

3.外國直接投資

外國直接投資是國際投資主要形式，金融服務(wù)業(yè)在引進外國資本的同時，通過示范模仿、前后相聯(lián)系和促進競爭等溢出效應(yīng)使金融業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化和調(diào)整，提高產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平和國際競爭力。我國的金融業(yè)屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)，然而高端人力缺乏相應(yīng)管理經(jīng)驗，中底層職員專業(yè)技能規(guī)培也沒有完善的再訓(xùn)練制度，導(dǎo)致整體行業(yè)效率低下進而將問題傳遞至金融服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域，造成金融服務(wù)貿(mào)易國際競爭力低下。外國直接投資的溢出效應(yīng)能提高我國金融服務(wù)業(yè)的管理水平和職業(yè)教育能力，提高行業(yè)國際競爭力。

4.軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增加值

相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r能影響金融業(yè)的發(fā)展。當(dāng)下金融業(yè)在資本流通上依賴于互聯(lián)網(wǎng)連接，在交易業(yè)務(wù)上需要現(xiàn)代電子工具實現(xiàn)，而近年來，掌上銀行、投資炒股等軟件的興起為個體居民用戶的儲蓄和投資創(chuàng)造了便利的條件，大數(shù)據(jù)算法和超算商用普及為各類金融中介機構(gòu)提供了高效的技術(shù)手段。在軟件和信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展下，金融服務(wù)業(yè)中資金的流動更為安全、有效，現(xiàn)代數(shù)理信用評分體系的運用讓資金富余者能更便捷、安心地貸出資金，資金短缺者也能及時借入資金，逆向選擇和道德風(fēng)險問題得到緩解，行業(yè)競爭力增強。本文選擇軟件和信息技術(shù)服務(wù)增加值作為其發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)。

5.社會融資規(guī)模

社會融資規(guī)模指實體經(jīng)濟從金融服務(wù)業(yè)中獲得的資金總量。選取社會融資規(guī)模相對于新增貸款量更具有代表性，因為社會融資相對于新增貸款量是一種更廣義的貨幣流通量統(tǒng)計指標(biāo)，它除了包括金融機構(gòu)新增貸款量外，還進一步納入了股票、債券融資等，使得金融業(yè)提供的資金統(tǒng)計延伸到股市和債市等渠道。社會融資規(guī)模越大，說明金融業(yè)提供資金越多，國內(nèi)需求就越高，能反映我國金融業(yè)的發(fā)展程度，進而反映金融服務(wù)貿(mào)易的國際競爭力。本文選取社會融資存量作為解釋變量。

四、我國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力影響因素的模型構(gòu)建以及結(jié)果分析

1.模型的構(gòu)建及輸出結(jié)果

將時間序列定位于2010年到2019年。選取金融服務(wù)貿(mào)易出口額①作為被解釋變量，用于代表我國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力，用y表示，將FDI②、金融市場開放度②、金融業(yè)從業(yè)人員人均收入②、軟件和信息服務(wù)業(yè)年增加值②、社會融資存量作為解釋變量②，分別用x1、x2、x3、x4、x5表示。將解釋變量和被解釋變量均對數(shù)化處理，以消除異方差的影響。因為樣本數(shù)量少，解釋變量多，極易在自變量之間產(chǎn)生多重共線性，故先對變量之間的相關(guān)性進行檢驗，見表4。

從表4能看到lny同五個解釋變量間的相關(guān)系數(shù)均大于0.6，說明解釋變量與被解釋變量間有顯著的相關(guān)性，五個自變量的選擇是合理的;而在解釋變量間，除了lnx2，其余變量間均存在顯著的相關(guān)性，說明自變量間存在嚴(yán)重的多重線性相關(guān)問題，故采取改進的最小二乘法，放棄無偏性的OLS，用SPSS25進行主成分分析。

先對主成分分析的合理性進行檢驗，KMO和巴特利特檢驗輸出結(jié)果如下：

從表5得到，KMO值大于0.5，顯著性為0，說明適合進行主成分分析。接著做因子提取，結(jié)果如下：

表6中有，初始特征值大于1的只有成分1，包含了變量的絕大部分信息，方差累計貢獻率達到了69%。我們用變量v來表示主成分1。

從表7計算得到v=0.254lnx1+0.042lnx2+0.287lnx3+0.247lnx4+0.282lnx5。由于主成分v同lny之間的相關(guān)性并不確定，先對其做相關(guān)性檢驗，結(jié)果如下：

表8能看到，v同lny在0.05的顯著水平下，相關(guān)系數(shù)為0.755，說明二者之間存在可靠的正相關(guān)性。故可以將lny同v進行回歸分析：

從表9計算得到：lny=0.897v-7.918，t檢驗的t值為3.25，標(biāo)準(zhǔn)誤為0.28，p值為0.0117小于0.05，說明模型顯著;dw值為2.021569，查表得當(dāng)自變量個數(shù)n=1，樣本容量k=10時du=1.32，dw值處于（du，4-du）的區(qū)間內(nèi)，說明模型沒有自相關(guān);R2=0.57，調(diào)整后的R2為0.52，說明主成分v能夠較好解釋lny，該模型有較強的解釋能力。

我們的目的是為了得到金融服務(wù)貿(mào)易出口額同F(xiàn)DI、金融市場開放度、金融業(yè)從業(yè)人員人均收入、軟件和信息服務(wù)業(yè)年增加值、社會融資存量之間的關(guān)系，故將主成分公式v=

0.254lnx1+0.042lnx2+0.287lnx3+0.247lnx4+0.282lnx5帶入lny=

0.897v-7.918，有：

lny=0.228lnx1+0.038lnx2+0.257lnx3+0.222lnx4+0.253lnx5-7.918，即為目的關(guān)系式。

2.結(jié)果分析

從最終方程我們能看出，F(xiàn)DI、金融市場開放度、金融業(yè)從業(yè)人員人均收入、軟件和信息服務(wù)業(yè)年增加值、社會融資存量同金融服務(wù)貿(mào)易出口額之間均存在正相關(guān)關(guān)系。其中，金融業(yè)從業(yè)人員收入對金融服務(wù)貿(mào)易出口額影響最大，金融市場開放度對金融服務(wù)貿(mào)易出口額影響最小。

（1） 當(dāng)外國直接投資FDI增長1個百分點，能促進金融服務(wù)貿(mào)易出口額增長0.228個百分點。FDI帶來的不僅僅是資本和固定資產(chǎn)的投資，更重要的是我國金融行業(yè)所缺乏的管理和技術(shù)知識，這使得金融服務(wù)貿(mào)易出口增長。

（2） 金融市場開放度增長1個百分點，金融服務(wù)貿(mào)易出口額增長0.038個百分點。我國金融業(yè)合理自由化讓更多的國內(nèi)外資本受惠，交易意愿高漲，貿(mào)易出口額增長。但存在金融自由化擴大帶來的過分自由問題，金融脆弱性的提高會使得外國投資者遠離我國市場，減少貿(mào)易流量，這可能是二者關(guān)系較弱的一個重要原因。

（3） 金融從業(yè)人員人均收入增長1個百分點，帶動金融服務(wù)貿(mào)易出口額增長0.257個百分點。人在高回報下能發(fā)揮自身最大的潛力，提供更為優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和進行創(chuàng)新，并且整個行業(yè)的高薪酬還有利于吸引國外人才。金融業(yè)從業(yè)人員的人均收入的提高相當(dāng)于優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)內(nèi)生產(chǎn)要素質(zhì)量，提高了產(chǎn)業(yè)的國際競爭力，貿(mào)易出口額增加。

（4） 軟件和信息服務(wù)業(yè)年增加值每增長1個百分點，拉動金融服務(wù)貿(mào)易出口額增長0.222個百分點。近年我國信息行業(yè)蓬勃發(fā)展，各大銀行ATM機普及、手機炒股軟件和掌上銀行的流行讓平民百姓有了更多理財機會，而安全的加密系統(tǒng)和云數(shù)據(jù)算法降低了金融行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險，使得金融行業(yè)需求端和供給端均有充分的市場預(yù)期，金融行業(yè)由此蓬勃發(fā)展，貿(mào)易出口額增長。

（5） 社會融資存量每增長1個百分點，帶動金融服務(wù)貿(mào)易出口額增長0.253個百分點。融資存量上漲表明國內(nèi)強勁的對金融市場的需求，而隨著金融監(jiān)管的不斷完善，企業(yè)融資、個人貸款有了更多途徑和安全保障，當(dāng)金融市場需求端不斷擴大時，金融市場供給端在市場規(guī)律的作用下開始推出更多的金融產(chǎn)品和衍生品，進行金融創(chuàng)新，提高了競爭力，貿(mào)易出口額增長。

五、政策與建議

隨著經(jīng)濟全球化的迅速發(fā)展，各個國家間的貿(mào)易交流愈發(fā)頻繁，金融貿(mào)易作為實物貿(mào)易的潤滑劑，在結(jié)算、支付等方面起到重要的樞紐作用。但我國金融服務(wù)貿(mào)易國際競爭力同發(fā)達國家有很大的差距。經(jīng)實證分析，外商直接投資FDI、金融服務(wù)開放度、金融業(yè)從業(yè)人員人均收入、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增加值、社會融資存量對我國金融服務(wù)業(yè)的國際競爭力有著顯著影響。以下從這五個方面給出一些促進我國金融服務(wù)貿(mào)易的合理建議。

1.合理引進外國資本，有序適時擴大開放金融市場

引進FDI和擴大金融市場開放度是相關(guān)聯(lián)的，引進FDI的同時，我國金融市場對外開放增強了，而伴隨著我國金融市場的開放，國外投資的流量同樣會增加。

FDI能改善我國金融服務(wù)貿(mào)易結(jié)構(gòu)，能通過溢出效應(yīng)促進我國金融服務(wù)貿(mào)易方式的改進。我國FDI從2010年的112347萬美元增長到2015年的1496889萬美元，漲幅近13倍，帶來的金融服務(wù)貿(mào)易的出口增量是顯著的，但2016年-2019年FDI呈現(xiàn)了整體下降的趨勢，2019年僅有713206萬美元，說明我國FDI仍有較大的提升空間。與此同時，引進FDI的同時需要保持空間的合理性，目前FDI的流向主要為北京、上海、廣州等東部發(fā)達城市，這不利于我國金融行業(yè)的長期發(fā)展，對中西部的金融扶持應(yīng)早日提到高層政策上;另外，F(xiàn)DI實質(zhì)上是外國資本在中國的增值擴張，最終目的是取得對我國金融行業(yè)的控制權(quán)乃至達到對經(jīng)濟的操控，在這個運用FDI的過程中，政府和企業(yè)要堅持國有化，堅持絕對的控制權(quán)，才能降低FDI帶來的安全風(fēng)險。

在“一帶一路”背景下，擴大金融市場也是從我國加入WTO以來的要求。在規(guī)劃中，推動亞洲債券市場的開放和發(fā)展，以銀團貸款、銀行授信等方式開展多邊金融合作等都是金融市場進一步開放的重要表現(xiàn)。支持沿線國家政府和信用等級較高的企業(yè)以及金融機構(gòu)在中國境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，和鼓勵中國境內(nèi)金融機構(gòu)和企業(yè)可以在境外發(fā)行人民幣債券和外幣債券則是具體的措施。在這基礎(chǔ)上，信貸需要相關(guān)部門進行嚴(yán)格把控，逐步開放金融市場，以滿足“一帶一路”的國家發(fā)展戰(zhàn)略和國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展需要，進而促進我國金融服務(wù)業(yè)的蓬勃發(fā)展;目前我國金融服務(wù)業(yè)現(xiàn)階段不夠成熟，盲目擴大金融市場開放度容易對國內(nèi)幼稚產(chǎn)業(yè)造成沖擊和不可逆的損失，所以監(jiān)管部門在保證市場的公平競爭的同時，還要堅持中國特色社會主義市場經(jīng)濟的原則，即做好政府的行政調(diào)控，避免開放的市場帶來的不確定沖擊，進而阻止金融資本對國內(nèi)金融產(chǎn)業(yè)乃至國民經(jīng)濟造成不良影響。

2.加強軟件和信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)對金融服務(wù)業(yè)的支持作用，建立完備的金融業(yè)相關(guān)人員的培訓(xùn)、激勵體系

近二十年來，信息技術(shù)改變了金融服務(wù)業(yè)的交易方式，比如實現(xiàn)安全便利的場外交易，居民可支配儲蓄成了金融中介獲取資金進而放貸投資的重要組成部分。不僅如此，信息技術(shù)的發(fā)展提供了更為高效、多元化的投融資工具，對于資金借貸雙方的決策起輔助作用。對于處在弱有效和半強有效的中國股市而言，信息軟件行業(yè)的先進算法的產(chǎn)品化可以促進信息透明，資本市場流動性得到充分周轉(zhuǎn)，進而盤活整個金融行業(yè)。在國際競爭間，先進的結(jié)算、支付、轉(zhuǎn)賬、甄別、信用系統(tǒng)的運用也能為金融服務(wù)貿(mào)易帶來技術(shù)上的比較優(yōu)勢，促進貿(mào)易出口。在這種形勢下，軟件和信息技術(shù)行業(yè)的產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诜?wù)業(yè)的有效工具是產(chǎn)業(yè)內(nèi)的管理者應(yīng)當(dāng)思考的，政府也應(yīng)當(dāng)鼓勵行業(yè)間的交流促進專利向產(chǎn)品轉(zhuǎn)化，金融業(yè)管理者應(yīng)積極引入有效的軟件系統(tǒng)和信息設(shè)備，金融業(yè)從業(yè)人員也應(yīng)當(dāng)積極學(xué)習(xí)新的技術(shù)手段。

人作為技術(shù)實現(xiàn)的主體，如何激發(fā)人的熱情去使用技術(shù)并改進技術(shù)成了提高行業(yè)競爭力的關(guān)鍵。從業(yè)人員薪資上漲同金融服務(wù)貿(mào)易出口額的上升之間存在顯著正相關(guān)，也就是說，薪資的提高激發(fā)了從業(yè)人員的工作熱情和創(chuàng)新意識。但勞動價值同本身的受教育積累成正比，高薪資的獲得需要從業(yè)人員接受良好的培訓(xùn)。政府應(yīng)鼓勵高等院校建立金融專業(yè)同金融行業(yè)的直接實習(xí)通道，讓金融專業(yè)的學(xué)生在實踐中學(xué)習(xí)，正式就業(yè)能更好地建設(shè)金融行業(yè)。更重要的，培養(yǎng)高素質(zhì)金融人才是使金融行業(yè)競爭力提高的根本所在，高校應(yīng)引進先進的教育資源和教學(xué)方法，為人才培育奠定基礎(chǔ);在高校之外，政府需要促進金融通識的普及;對于從事金融行業(yè)的政府人員，需要克服體制內(nèi)的遲緩，積極學(xué)習(xí)國際先進理論。

3.完善社會融資制度和審慎監(jiān)管制度

近十年來，我國社會融資存量從2010年的649869億元增長到2019年的2514071億元，漲幅近3倍，金融服務(wù)實體的能力明顯提升，關(guān)鍵則是金融服務(wù)業(yè)的服務(wù)能力增強了。完善社會融資制度，擴寬融資渠道，能讓金融體系更有效地為企業(yè)和個人提供貸款等融資行為，增強金融業(yè)的供給端。完善審慎監(jiān)管制度能夠緩解信息不對等，保證中小企業(yè)取得足額的貸款，使得作為貸方的金融業(yè)有著更低的資金周轉(zhuǎn)率，加速產(chǎn)業(yè)生命周期的演進，增強金融服務(wù)貿(mào)易國際競爭力。我國社會融資還存在長期的結(jié)構(gòu)性問題：融資方式單一，以銀行貸款為主;作為中小企業(yè)的民企，融資相對困難;不同主體的融資成本差異明顯。政府應(yīng)切實落實好融資方式的合理放松化，加強對融資后主體經(jīng)濟行為的信息披露，在融資中介中對資本薄弱的融資主體進行相應(yīng)的補貼，進而增強金融服務(wù)業(yè)的服務(wù)能力，在國際市場上取得競爭優(yōu)勢。

注釋：

①數(shù)據(jù)來自國際收支平衡表。

②數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局。

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