楊金淑

面對新一輪能源技術(shù)的變化和經(jīng)濟的變革，商業(yè)銀行面臨著市場的機遇以及前所未有的挑戰(zhàn)。本文從提出“碳達峰、碳中和”的背景談起，指出商業(yè)銀行在“雙碳”的背景下遇到的新機遇和新挑戰(zhàn)，并從商業(yè)銀行角度指出了在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型下新的發(fā)展路徑。

一、“碳達峰、碳中和”提出的背景

當(dāng)前，我國氣候環(huán)境越來越差，全球變暖逐漸成為影響人類可持續(xù)發(fā)展的因素。根據(jù)《2020年世界風(fēng)險報告》，生態(tài)環(huán)境將是未來5-10年影響世界的五大風(fēng)險之一。此外，根據(jù)2017年全球碳排放統(tǒng)計，中國是世界上最大的碳排放國，排放量為98.39億噸。在此背景下，中國推動“碳達峰”和“碳中和”目標(biāo)的實現(xiàn)，是解決全球變暖和氣候危機的重要措施，這將極大地促進世界氣候和環(huán)境管理的進步，并且成為引領(lǐng)全球經(jīng)濟增速的發(fā)展方向與航標(biāo)。我國要在2030年實現(xiàn)“碳達峰”，“碳中和”目標(biāo)定在了2060年。按計劃實現(xiàn)“碳峰值和碳中和”已成為中國的國家戰(zhàn)略目標(biāo)。怎么樣推動綠色金融的進步，怎樣完成“雙碳”目標(biāo)的實現(xiàn)，成為國內(nèi)各種政策實施的焦點之一。

二、“碳達峰、碳中和”的內(nèi)容與意義

（一）“碳達峰、碳中和”的含義

按照聯(lián)合國的定義，碳中和是指在一段時間之內(nèi)，國家或個人產(chǎn)生的二氧化碳與消耗的二氧化碳相抵消，達到相對平衡。碳達峰是指碳排放量經(jīng)歷峰值后變得平穩(wěn)起來，緊接著逐步下降。雙碳的實現(xiàn)需要兩個基本要素，即二氧化碳排放量達到峰值的年份和水平。這也是影響碳中和目標(biāo)實現(xiàn)的兩個因素。通過節(jié)能減排等一系列方式使得碳排放量不繼續(xù)增加后，再逐步實現(xiàn)凈排放量為零的目標(biāo)。

到2020年底，全球有54個國家達到了碳排放峰值，主要集中在發(fā)達國家和東歐國家，到2030年，預(yù)測將超過60個國家。根據(jù)表1可以看出，大多數(shù)國家的政府均制定了碳中和、碳達峰目標(biāo)實現(xiàn)時間表。除了印度等一些欠發(fā)達國家外，世界主要國家都在積極應(yīng)對碳達峰和碳中和問題。根據(jù)現(xiàn)在的國際形勢可以看出，中國比西方大多數(shù)國家的困難要多，但從長期的角度來考慮，我國能夠達到這一目標(biāo)，同時，目標(biāo)達成后中國自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也會得到優(yōu)化。

（二）“碳達峰、碳中和”的意義

綠色金融發(fā)展態(tài)勢猛烈，綠色發(fā)展已經(jīng)貫穿了我國第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)以及第三產(chǎn)業(yè)之中，滲透到社會生活的各個方面，而“碳達峰、碳中和”在綠色金融結(jié)構(gòu)中又占據(jù)著十分重要的位置，創(chuàng)造清潔能源，提供綠色金融服務(wù)，有利于加快中國經(jīng)濟的發(fā)展速度，推動環(huán)保、新能源等的發(fā)展與進步，例如綠色工業(yè)化和綠色現(xiàn)代化，新的消費和生活方式不斷涌現(xiàn)?，F(xiàn)如今，溫室氣體大量排放造成了全球變暖以及氣候的變化，盡快實現(xiàn)零排放，是中國作為大國應(yīng)該有的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)，中國也將竭盡所能為世界奉獻更多的能量。從長遠的觀點去考慮，雙碳目標(biāo)的實現(xiàn)可以確定未來經(jīng)濟的發(fā)展路徑，不斷完善綠色低碳的轉(zhuǎn)型機制，使金融業(yè)展現(xiàn)出良好的態(tài)勢。因此，中共中央十分重視發(fā)展綠色金融，并且已經(jīng)將綠色金融理念提升為中國的戰(zhàn)略目標(biāo)。

三、雙碳背景下商業(yè)銀行面臨的機遇

在雙碳背景下，商業(yè)銀行如何應(yīng)對當(dāng)前氣候變化和產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型帶來的新機遇和新挑戰(zhàn)，以及治理好由于氣候變化引起的金融不穩(wěn)定的風(fēng)險是意義非凡的。

（一）綠色投融資缺口巨大帶來新機遇

融資是現(xiàn)代金融體系最基礎(chǔ)的功能。在中國，銀行業(yè)在籌集資金和資源方面發(fā)揮著重要作用，我們需要大量的碳資本去中和風(fēng)險以及應(yīng)對氣候變化。資金的數(shù)量和融資的能力是影響二氧化碳減排目標(biāo)實現(xiàn)和氣候治理有效性的重要因素。資本的大量流入給商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來了廣大的機會。

如上圖所示，2022年1月份，福建碳交易所線上完成了9.2萬噸成交量，上海完成了0.6萬噸，北京完成了10.8萬噸成交量，深圳達到2.8萬噸，重慶為6萬噸。同時，低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的實現(xiàn)將帶來諸多投融資機會。根據(jù)清華大學(xué)研究院舉辦的《中國長期低碳發(fā)展戰(zhàn)略和轉(zhuǎn)型路徑研究報告》顯示，到2030年，中國將需要約22萬億元的投資去完成雙碳目標(biāo)，到2060年目標(biāo)的實現(xiàn)需要139萬億元。這意味著與二氧化碳融資相關(guān)的業(yè)務(wù)量將繼續(xù)增加。鑒于對資本的需求如此之高，僅靠相關(guān)行業(yè)的自有資源和財富是無法實現(xiàn)的，商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)必須發(fā)揮融資和資源配置的作用。如果商業(yè)銀行不參與這一過程，就會失去許多投資機會和經(jīng)濟增長機會。

（二）綠色轉(zhuǎn)型升級帶來新動能

2021年7月，中國全面開啟碳交易市場。到2030年，預(yù)測貿(mào)易量可以達到8億噸，市場規(guī)模不斷增長，大約達到320億元至400億元。碳排放交易市場不斷建設(shè)發(fā)展，各行各業(yè)不斷涌入，這不僅將為中國金融業(yè)務(wù)機構(gòu)帶來更廣闊的發(fā)展和創(chuàng)新空間，也將為金融業(yè)務(wù)市場帶來更多動力和機遇。

綠色低碳技術(shù)不斷更新，有效地推進科技的進步，帶動綠色行業(yè)發(fā)展，從而更加合理地安排社會資源，推動實體經(jīng)濟發(fā)展。面對現(xiàn)如今“碳達峰、碳中和”的大背景，商業(yè)銀行可以加入基金、債券等不同的行業(yè)，完善自己的業(yè)務(wù)方向，越來越多的金融市場空間被開放，實現(xiàn)制度與機構(gòu)的雙重創(chuàng)新。自從綠色信貸實施以來，我國的不良信貸率直線下降，最高的時期也僅僅占0.7%。所以對于商業(yè)銀行而言，應(yīng)該完整抓住這次機會，加速經(jīng)營理念等方面的變化，加速轉(zhuǎn)型提升，提高自身能力，使商業(yè)銀行做到可持續(xù)性發(fā)展。

（三）國際合作新機制帶來新共贏

綠色金融體系的構(gòu)建，實現(xiàn)國際合作項目在綠色金融中的開展。中國在金融領(lǐng)域的雙向互動和開放促進了國際金融治理的廣泛度和深入度，提升了競爭的層次，吸引高新人才，并與銀行業(yè)和金融機構(gòu)共享“軟件”和“硬件”，以提高商業(yè)銀行在國際上的影響力。

伴隨著中歐綠色金融共同標(biāo)準(zhǔn)的出臺，中國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的綠色標(biāo)準(zhǔn)不斷提高和明確，將一步步地與外部世界接軌。與此同時，國內(nèi)商業(yè)銀行介入世界標(biāo)準(zhǔn)權(quán)威規(guī)則制定的機會也將與日俱增。國際統(tǒng)一規(guī)則的出臺將對商業(yè)銀行的發(fā)展產(chǎn)生有利的影響。國際合作的加深可以推進更多綠色產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的深入，同時，積極熱情地投入國際標(biāo)準(zhǔn)的制定和實踐，逐漸擴大業(yè)務(wù)范圍，建立自己的綠色發(fā)展方向，建設(shè)屬于中國的方案，展現(xiàn)出中國智慧，商業(yè)銀行自身形象的提升和國際信用評級的提高都是最終導(dǎo)致國際投資者支持的關(guān)鍵，也是國際金融行業(yè)體系改善的關(guān)鍵因素。

四、雙碳背景下商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

“碳達峰、碳中和”目標(biāo)的實現(xiàn)是普遍而長遠的，各個國家都認識到碳中和實現(xiàn)的重要性，不僅帶動了社會經(jīng)濟的變革，還可以給商業(yè)銀行帶來很多機遇，但是針對其運營和發(fā)展會形成很大影響，尤其是在碳金融市場初期發(fā)展并不成熟的階段，參與碳排放交易的商業(yè)銀行將面臨諸多方面的挑戰(zhàn)。

（一）存量估值要求加大

許多商業(yè)銀行都是傾向于向制造業(yè)發(fā)放貸款，而制造業(yè)是典型的高碳行業(yè)，一般來講，傳統(tǒng)能源需要不斷地被消耗，這些類型的傳統(tǒng)制造企業(yè)在短時間內(nèi)轉(zhuǎn)換為低碳是很難實現(xiàn)的。特別是隨著我國宏觀政策的推進與調(diào)控，必定會造成高碳企業(yè)資產(chǎn)價值整體的降低和商業(yè)銀行資產(chǎn)的價值下跌。這是“碳中和、碳達峰”實現(xiàn)的過程中商業(yè)銀行必須面對的挑戰(zhàn)。除此之外，高碳信貸客戶的資產(chǎn)價值減少，在之后的重新評估中商業(yè)銀行需要面對很大的壓力。例如，按照舊的標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)出來的汽車比較難賣，汽車就會出現(xiàn)資產(chǎn)價值降低的困難，但是如何針對這些資產(chǎn)進行再估值，是商業(yè)銀行目前面臨的很大挑戰(zhàn)。

（二）新規(guī)定、新模式帶來巨大挑戰(zhàn)

現(xiàn)在國內(nèi)許多公司對碳金融市場的發(fā)展沒有較好的認定，對于公司和整個國內(nèi)碳市場而言，在碳排放限額政策出臺后，碳排放的權(quán)力日益稀缺，資源變得有限，有關(guān)企業(yè)應(yīng)以擁有相關(guān)資源為權(quán)力才可以發(fā)展，碳排放可以帶動生產(chǎn)管理工作。在現(xiàn)階段，碳排放交易市場的建設(shè)得到了推動。生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對氣候變化司司長李高點明了以下幾點：在國家“十四五”時期，碳市場已具備快速創(chuàng)辦、發(fā)展的條件，造紙、電解鋁、化工、水泥、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)將迅速進入增長行列。展望未來，傳統(tǒng)制造型企業(yè)擁有完備的碳排放權(quán)，商業(yè)銀行激烈競爭，商業(yè)銀行在各種信貸資源中產(chǎn)生熱電競爭，低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展銀行注入更多的競爭力，碳資源不斷被投入，開辦信貸產(chǎn)品，如碳排放財務(wù)咨詢、國際碳貿(mào)易融資、碳資產(chǎn)抵押融資、低碳信用卡、碳排放權(quán)抵押產(chǎn)品等業(yè)務(wù)。新途徑、新趨勢、新產(chǎn)品都是商業(yè)銀行面臨的巨大挑戰(zhàn)。

中國的環(huán)境達標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)不斷提升，意味著企業(yè)的生產(chǎn)成本核算管理也越來越難，從而可能導(dǎo)致影響許多行業(yè)的償債能力，如煤炭和電力公司。在這種情況下，抵押貸款破產(chǎn)的可能性上升，銀行的不良貸款將增加發(fā)生的概率。相關(guān)行業(yè)重組的局面即將到來，商業(yè)銀行是風(fēng)險的出資人，比如高碳客戶的信用違約和碳項目貸款的損失。因此，商業(yè)銀行應(yīng)慎重出資，避免因氣候變化而面臨資產(chǎn)價值上下波動變化的風(fēng)險。

（三）綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新、資源布局成為新難題

依照我國目前的形勢來看，綠色債券的規(guī)模達到了6000億元，綠色貸款也已經(jīng)達到了8.23萬億元，綠色金融資產(chǎn)范圍開始擴張。綠色技術(shù)、綠色保險、綠色融資租賃等新型結(jié)構(gòu)、新型產(chǎn)品接連發(fā)展起來。但從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品構(gòu)造、行業(yè)服務(wù)等方面來看，還都遠遠不能達到我國“碳中和”實現(xiàn)的需求。此外，還會造成壓力大、盈利能力降低的問題，甚至對長期償債能力和短期償債能力也會產(chǎn)生影響。貸款的風(fēng)險有可能影響綠色金融企業(yè)的業(yè)務(wù)升級和轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。

同一時間內(nèi)，我國各地方的經(jīng)濟水平參差不齊，相差十分大，各省財政經(jīng)濟不均衡，注重和發(fā)展的產(chǎn)業(yè)也各不相同，這導(dǎo)致了各省的碳排放量差距，空間余額也各不相同。隨著我國雙碳目標(biāo)的推進，各省不同地區(qū)的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進度也存在很大區(qū)別。這就造成商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)各省的情況去制定相應(yīng)的對策，按照地方資源布局的特點去安排企業(yè)的業(yè)務(wù)重點。

五、商業(yè)銀行發(fā)展的基本路徑

商業(yè)銀行在目前的大環(huán)境下，若想獲得長期的發(fā)展，并且在行業(yè)中擁有決定權(quán)，就應(yīng)該擬定與之相關(guān)的優(yōu)化政策，融入大環(huán)境中進行轉(zhuǎn)型，開辟屬于自己的發(fā)展路徑。

（一）維持信貸客戶業(yè)務(wù)

由于信貸客戶是商業(yè)銀行經(jīng)營的基礎(chǔ)，因此，商業(yè)銀行可以在內(nèi)部開展壓力測試，剖析哪些信貸企業(yè)具有持續(xù)性的經(jīng)營能力，哪些企業(yè)的資產(chǎn)價值有可能降低。因為商業(yè)銀行的永續(xù)發(fā)展、可持續(xù)經(jīng)營需要信貸客戶資產(chǎn)減值風(fēng)險在可控范圍內(nèi)。壓力測試可以協(xié)助商業(yè)銀行提前判斷未來的有利影響和不利影響，從而做出正確的決策。同時對信貸客戶重新評價和估值，讓結(jié)果更加客觀。除此之外，商業(yè)銀行可以啟發(fā)客戶提前做好準(zhǔn)備，讓其按照國家發(fā)展的趨勢、碳中和目標(biāo)的實現(xiàn)規(guī)劃企業(yè)未來的戰(zhàn)略，未雨綢繆，審時度勢，從而發(fā)揮自身的優(yōu)點，占據(jù)有利的位置。

（二）關(guān)注國家法律法規(guī)

中國的綠色金融產(chǎn)品大多數(shù)處于初期階段，起步較晚，在商業(yè)模式、盈利方式等方面并不成熟，所以大部分有回收周期較長、成本較高等問題存在。商業(yè)銀行面對這種情況需要時刻關(guān)注著國家新出臺的相關(guān)政策，加強實現(xiàn)過程中的監(jiān)管力度，戰(zhàn)略和政策與時俱進，靈活調(diào)整，這樣才可以為商業(yè)銀行的發(fā)展帶來更多可能性。例如，商業(yè)銀行可以從宏觀的角度關(guān)注信貸企業(yè)，將鄉(xiāng)村振興與綠色金融相結(jié)合，幫助國家經(jīng)濟發(fā)展和轉(zhuǎn)型，同時還可以降低中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，將不理想的機制進行完善。其次，還可以推出與國家政策相掛鉤的金融產(chǎn)品，為企業(yè)和國家招攬?zhí)厥馊瞬?，?yōu)化我國的綠色產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，將低碳服務(wù)貫徹得更加徹底。針對高碳企業(yè)，商業(yè)銀行可以展開量化分析，將公司信用評級體系引入到企業(yè)中來，也可以達到滿意的效果。

六、結(jié)論與啟示

本文研究了商業(yè)銀行目前可能面臨的機遇和挑戰(zhàn)，通過分析，提出了商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的可行路徑：存量信貸客戶的維持和綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新尤為重要。同時，商業(yè)銀行還應(yīng)該對國家的各種法律法規(guī)保持敏感度，提前讓自身和客戶做出安排，努力扮演好自身的角色，爭奪有利位置，為社會創(chuàng)造更大的效益。

（作者單位：北京印刷學(xué)院經(jīng)濟管理學(xué)院）