職業(yè)年金運營管理中存在的問題及對策研究

李愛茹

摘要：職業(yè)年金制度的實施使得我國養(yǎng)老保險體系得到了進一步發(fā)展，但在運營管理過程中出現(xiàn)了各種問題，如：投資沒有體系化，年金兌現(xiàn)后，收益會受到影響，委托人對職業(yè)年金制度有誤解等。這些阻礙了職業(yè)年金制度的可持續(xù)發(fā)展。為有效解決這些問題，促進職業(yè)年金制度的可持續(xù)發(fā)展，文章提出對策，健全法律體系為職業(yè)年金制度的運營提供強有力的保障，由“虛實并存”盡快轉(zhuǎn)入“實賬”管理模式等。

關(guān)鍵詞：職業(yè)年金制度;運營管理;問題;對策

一、前言

職業(yè)年金制度自2015年實施以來，發(fā)展迅速，已經(jīng)成為養(yǎng)老保障體系中的第二支柱，不但積累了大量資金，而且投資運營也取得了一定成果。到目前為止，全國已經(jīng)有32個統(tǒng)籌地區(qū)啟動了投資運營，投資總量超過10000億元，且收益尚可，2020年一年，大多數(shù)投資運營超過一年的省份收益率均在9%以上。

盡管如此，各省市在運營管理過程中仍出現(xiàn)各種問題：比如，根據(jù)張盈華和盧昱昕的研究，職業(yè)年金特有的“虛實混合賬戶”管理模式存在三個“公平悖論”，而且長期來看，“記賬”管理模式會讓若干年后的財政負擔沉重，后代償還壓力過大。根據(jù)涂欣和王玉霜地研究，職業(yè)年金和基本養(yǎng)老保險基金一樣也存在多個風險點，但風險防控和基金監(jiān)督體系和制度并不完善。為了職業(yè)年金的可持續(xù)發(fā)展，這些問題亟須解決。

二、職業(yè)年金運營管理中出現(xiàn)的問題

（一）沒有形成完整的投資體系

雖然我國已經(jīng)實行職業(yè)年金的市場化投資運營模式，但在運作過程中的風險控制、科學(xué)配置和最大的收益回報的方法還不完善。由于市場化運作時間較短，還沒有積累到高效、穩(wěn)定、長期的戰(zhàn)略化資產(chǎn)配置的實踐經(jīng)驗，對于風險的抵御還不夠敏感，對于風險的分散還不夠合理，在投資運營模式、可投資的范圍和產(chǎn)品方面還有待進一步探求和豐富。

目前，職業(yè)年金的投資范圍還趨于保守，風險的分散不充足，可投資范圍有待豐富。根據(jù)張奕昕的研究，雖然目前職業(yè)年金已經(jīng)投資了很多產(chǎn)品，比如債券、信托、債券投資、基金、股票等，投資也分別在內(nèi)地和香港市場開展起來，但部分可投的性價比較高的產(chǎn)品在實際配置中的比例并不高，還沒有大步子投資海外，因此目前的各項投資起到的風險分散作用比較有限。

西方國家養(yǎng)老保險基金投資運營較早，他們積累了很多經(jīng)驗。比如根據(jù)尤靜波的研究，瑞典在基金投資方面就有幾點值得我們借鑒：一是股票這種收益性較高的投資產(chǎn)品比重較高，占到50%～60%，二是投資海外的比例遠遠高于國內(nèi)，是國內(nèi)的2倍，三是國內(nèi)外固定資產(chǎn)收益類產(chǎn)品的投資比例保持一致。瑞典這種投資組合為其帶來了巨大的收益，因此被認為是科學(xué)合理的，是值得借鑒的。

（二）年金兌現(xiàn)后，資金積累速度放緩，收益不穩(wěn)定

雖然自2015年實施以來，大多數(shù)投資運營超過一年的省份收益率均在9%以上，但是近年來，各省都在逐步兌現(xiàn)2017年前后退休的委托人的職業(yè)年金待遇。以前是只繳費不支出，因此職業(yè)年金相對城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險來說，可以在短短幾年時間內(nèi)積累大量資金用于投資運營。但是，自從職業(yè)年金開始為符合條件的委托人兌現(xiàn)待遇后，職業(yè)年金的資金積累速度必然會放緩，那么投資收益也會受到影響。機關(guān)事業(yè)單位人員流動性不大，每年招聘人數(shù)也不多，基本是退休多少人招聘多少人，再加上老齡化嚴重，職業(yè)年金的征收如何保證資金可持續(xù)積累，實現(xiàn)穩(wěn)定收益，這必將是一大難題。

（三）制度的不完善造成委托人對職業(yè)年金制度有誤解

由于各省市在政策的宣傳解讀方面做得并不到位，不但委托人本人對職業(yè)年金不了解，而且參保單位甚至是社會保險經(jīng)辦機構(gòu)的工作人員都不夠清楚。委托人主要是職業(yè)年金的繳費人、參保人。在實際工作中，絕大多數(shù)委托人對職業(yè)年金制度并不了解，他們都認為，職業(yè)年金是機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險和城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險并軌的產(chǎn)物，是為了并軌后彌補機關(guān)事業(yè)單位退休人員工資被降低而實行的制度，他們認為職業(yè)年金會使自己的退休金在整體上大幅度上漲，從而彌補他們退休前后的工資水平落差，因此，當他們的職業(yè)年金待遇被兌現(xiàn)后，發(fā)現(xiàn)工資只漲了幾十元時，他們非常不理解。

職業(yè)年金實行的是個人賬戶制度，本質(zhì)是過渡性養(yǎng)老保障資金，并不是保底性養(yǎng)老保障資金。委托人退休后，在系統(tǒng)完善時，會被按月發(fā)放職業(yè)年金直至其個人年金賬戶發(fā)完為止，即職業(yè)年金個人賬戶的資金清零后，委托人還是要單單依靠基本養(yǎng)老金生活。對職業(yè)年金資金性質(zhì)的不理解，退休前后的工資落差和職業(yè)年金個人賬戶用完前后的工資落差勢必會引起退休職工的不滿和對職業(yè)年金的質(zhì)疑。

另外，委托人對職業(yè)年金的投資收益的理解也是模糊的。他們認為自己的職業(yè)年金被拿去進行投資了，那么收益在哪里？到底收益了多少？收益是否合理？有沒有縮水？很顯然，職業(yè)年金投資運營的不公開透明會導(dǎo)致委托人對于職業(yè)年金投資運營管理的質(zhì)疑。

（四）信息系統(tǒng)建設(shè)滯后于業(yè)務(wù)辦理需要

在各參保單位按時按照申報數(shù)量上繳職業(yè)年金以后，縣區(qū)社會保險經(jīng)辦機構(gòu)的財務(wù)和業(yè)務(wù)在對賬無誤的情況下，財務(wù)將每月的職業(yè)年金收入上解到市里，市里再統(tǒng)一上解到省里。這是正常的上解流程，但是這一流程經(jīng)常因為信息系統(tǒng)中存在的問題而被耽擱，造成職業(yè)年金無法正常上解，影響投資運營。此外，財務(wù)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)的對接也存在各種問題，業(yè)務(wù)系統(tǒng)將數(shù)據(jù)傳入財務(wù)系統(tǒng)之后，財務(wù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)還會經(jīng)常出現(xiàn)不一致的情況，對此縣區(qū)經(jīng)辦機構(gòu)束手無策，只能填寫維護申請表請后臺工程師修改，但是不知什么原因，好多維護申請表打上去都石沉大海，有些問題經(jīng)常是幾個月甚至半年都得不到解決。信息系統(tǒng)建設(shè)嚴重落后于業(yè)務(wù)辦理的需要，這是一個亟待解決的問題。

（五）年金繳費方式和管理模式的不合理

職業(yè)年金繳費方式因單位性質(zhì)的不同而有所區(qū)別。機關(guān)單位和財政全額撥款的事業(yè)單位的個人繳費部分是實賬積累式，但是單位繳費部分是虛賬記賬式，差額撥款和自收自支的事業(yè)單位的個人和單位繳費部分都實行實賬積累式。實賬積累式的資金由社會保險經(jīng)辦機構(gòu)定期上劃市級社會保險經(jīng)辦機構(gòu)，再由市級統(tǒng)一上劃省級，之后進入市場化投資運營。記賬式資金是在參保人員退休后由同級財政撥付至社會保險經(jīng)辦機構(gòu)到賬記實，再由社會保險經(jīng)辦機構(gòu)上劃市級，市級再上劃省級，才能進入市場化投資運營。也就是說，只有實賬積累式的資金才能在繳費后的第一時間產(chǎn)生實際投資收益，而記賬式的資金雖然一直是按投資收益率記錄著收益，但很顯然，這部分記賬式資金是無法真正進入市場化投資運營的，按理，資金積累越大，在收益穩(wěn)定的情況下，收益越大，那么無法進入市場的這部分資金對于資金積累就是不利的。資金積累小，收益小，資金積累大，收益大，那么這之間的差額，最終將由財政或委托人個人來承擔，體現(xiàn)了制度的不合理。

（六）各單位繳費不及時

在實際運行中，各級社會保險經(jīng)辦機構(gòu)的角色是職業(yè)年金的代為征收人，是職業(yè)年金的籌集人和政策的解釋人，但不是職業(yè)年金的發(fā)放人。由于各級經(jīng)辦機構(gòu)對各繳費單位沒有任何限制權(quán)限，只有一個催促權(quán)，再加上有些單位對職業(yè)年金制度的不熟悉，造成有些單位對職業(yè)年金的按時繳納的重要性不夠明確，因此有些單位經(jīng)常遲繳，這種繳費不及時的情況造成資金無法及時上劃，無法及時進入市場化投資運營，影響個人收益。

（七）制度實施與現(xiàn)實不符造成“編外”人員的不滿

職業(yè)年金將“編制外”職工排除在外，這使得編外職工倍感不滿。在同一個單位甚至是同等崗位工作的職工就因為身份不同而無法享受相同的待遇，雖然這是制度的不合理，他們的身份也不完全是政府和制度造成的，但是在制定和完善制度的過程中還是應(yīng)該考慮這部分人的感受。因為不同的工作滿意度會直接影響他們的工作投入度和忠誠度，他們的不滿如果被帶入到工作中，很有可能會引起一些反生產(chǎn)行為、不安全行為和消極怠工行為。

另外，盡管職業(yè)年金將編制外職工排除在外，但事實上自2015年以來，一些地區(qū)的編制外職工的職業(yè)年金也是每月按時被抵扣的，這些職業(yè)年金只能在資金往來款里面掛賬，一直閑置，連基本的銀行利率都不能享受，這部分資金到底該何去何從，何時能有明確的說法，這也是亟待解決的問題，也是編外職工非常關(guān)心的問題。

（八）沒有健全的法律體系為職業(yè)年金制度提供強有力的保障

我國的《社會保險法》還停留在2018年修訂的層面上，至今，職業(yè)年金也沒有寫入《社會保險法》當中。雖然，職業(yè)年金在實施之初，國家給出的定義是：補充養(yǎng)老保障制度，既不是社會保險，也不是商業(yè)保險，而是一種單位福利。但是自2015年至今，從職業(yè)年金的實際運行情況看，無論從政策制定，還是征收管理，職業(yè)年金和社會保險沒有太大區(qū)別。

目前，雖然我國已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)出臺了多個關(guān)于職業(yè)年金的政策文件，比如：基金管理辦法、轉(zhuǎn)移接續(xù)辦法、個人賬戶記賬利率實施辦法、職業(yè)年金計劃備案和運營流程規(guī)范等，這些文件規(guī)范了職業(yè)年金實施中的很多重要方面，但是這些文件仍然處于碎片化狀態(tài)，職業(yè)年金的實施和運營沒有形成成熟的體系，沒有法律化。

三、職業(yè)年金運營管理中存在問題的對策

（一）健全法律體系為職業(yè)年金制度的運營提供強有力的保障

盡快修訂《社會保險法》，將職業(yè)年金的各項規(guī)章制度、政策文件整合成體系，寫入《社會保險法》當中，讓各級社會保險經(jīng)辦機構(gòu)做事有法可依。加強《社會保險法》的執(zhí)法力度和法律地位，加大宣傳，切實讓廣大人民群眾知法懂法，依法辦事。

（二）由“虛實并存”盡快轉(zhuǎn)入適度的“實賬”管理模式，逐步轉(zhuǎn)入完全“實賬”管理模式

短期來看，實賬管理模式會造成財政負擔加重，記賬管理模式不但可以減輕財政負擔，還可以推動機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險制度改革的順利進行，記賬管理模式雖然減輕了財政負擔，但并不是完全不會造成財政負擔。從長期來看，記賬管理模式并不合理，記賬管理模式也會造成財政負擔，當財政負擔達到一定的程度和時間，記賬管理模式造成的財政負擔會超過實賬管理模式。根據(jù)張盈華和盧昱昕的研究，最多需要三十年的時間，記賬管理模式造成的財政負擔就會超過實賬管理模式。到時，由于記賬造成的“空轉(zhuǎn)”，職業(yè)年金的累計資金規(guī)模會大大下降，投資收益就會受到很大的影響，時間越長，空轉(zhuǎn)規(guī)模越大，財政一次性記實的承兌壓力也會越重。

根據(jù)張盈華和盧昱昕的研究，總體上來看，實賬管理具有可能性，而且，有些地區(qū)已經(jīng)采取了實賬管理模式，但是根據(jù)各地可用財力的不同，完全實賬管理仍有局限性，因此，實行適度的實賬管理模式，再由適度模式逐步過渡完全模式是目前較為合理的職業(yè)年金運行模式。

（三）建立完善的監(jiān)督體系保障職業(yè)年金基金的安全和防控投資運營的風險

截至2020年10月月底，全國已經(jīng)有30個省、市、自治區(qū)的職業(yè)年金資金進入了市場投資運營，基金規(guī)模已超萬億，規(guī)模之巨大超過養(yǎng)老保險基金，如何管理好這么龐大的基金，保證基金的安全，如何保障基金能夠穩(wěn)健地保值增值，實現(xiàn)長期、可持續(xù)發(fā)展，這是一個亟待解決的問題。只有保證了基金的安全，才能有可能實現(xiàn)基金的保值增值，這是一個不可逆的話題。

職業(yè)年金投資和運營管理工作尚處于探索階段，全國尚無成熟可借鑒的成功經(jīng)驗。另外，職業(yè)年金管理工作業(yè)務(wù)鏈條長、高風險環(huán)節(jié)多、參與人員多、業(yè)務(wù)板塊多，如何建立系統(tǒng)的風險防控制度，扎緊制度的“安全網(wǎng)”應(yīng)是一個刻不容緩的課題。因此，建議參考國外養(yǎng)老保險基金的投資和運營管理模式，實行經(jīng)營和監(jiān)督分離制度，分別建立內(nèi)部和外部基金監(jiān)督機構(gòu)，建立事前預(yù)防、事中防控和事后評價的風險防控制度。

（四）建立完善的投資運營體系保障職業(yè)年金持續(xù)保值增值

國外的養(yǎng)老基金投資運營早于中國，并且有些國家已經(jīng)達到了收益穩(wěn)定的目標，整體收益較高，在一定程度上減輕了財政負擔，為我國職業(yè)年金的投資運營提供了可借鑒的經(jīng)驗。建議參考國外基本養(yǎng)老保險基金投資的經(jīng)驗，制定和完善投資策略，堅守“穩(wěn)、慎”原則，采取多元化、風險分散化的投資組合和科學(xué)化的投資配置，把眼光放長遠，更多投資于綠色基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，實現(xiàn)基金與經(jīng)濟的互惠互利，雙增長，實現(xiàn)政府與投資機構(gòu)嚴格分離，由專業(yè)的機構(gòu)投資運營，開展以風險為基礎(chǔ)的審慎監(jiān)督模式，保證基金的安全，保障基金的保值增值。

（五）建立透明化的職業(yè)年金管理體系，加大職業(yè)年金制度和政策的宣傳

建議建立職業(yè)年金信息公開制度，讓委托人可以適時地掌握其個人賬戶資金的信息和狀態(tài)，管理機構(gòu)也要定期發(fā)布報告，報告要真實可靠，深入淺出，讓委托人看得懂、讀得明。要加大職業(yè)年金制度和政策的宣傳，讓委托人明白職業(yè)年金制度的性質(zhì)、目的和政策走向，消除委托人對職業(yè)年金制度的誤解。

（六）加快職業(yè)年金信息管理系統(tǒng)的建設(shè)，對各單位繳費實施滯納金管理制度

由政府牽頭，對職業(yè)年金信息管理系統(tǒng)進行頂層設(shè)計，并聘請負責、專業(yè)的科技公司進行后臺保障和維護，優(yōu)化問題申報和處理流程，對問題處理要做到日清月結(jié)，對拖拉造成的后果要追究相關(guān)責任人的責任。要不斷根據(jù)各級經(jīng)辦機構(gòu)在實踐中的需要完善更新信息管理系統(tǒng)，讓系統(tǒng)為人所用，而不是人被系統(tǒng)所累。開發(fā)對各繳費單位的管理模塊，讓系統(tǒng)對各單位的繳費情況實施監(jiān)控，對于違反征收管理的單位實行懲罰，征收滯納金，嚴重違規(guī)的，要追究相關(guān)人員的責任，以提高各繳費單位相關(guān)人員的繳費意識和重視程度。

（七）建立完善的職業(yè)年金制度

在健全法律體系的情況下，建立完善的一體化的職業(yè)年金制度，包括：政策宣傳、制度修訂、機構(gòu)設(shè)置、人員安排、信息管理系統(tǒng)建設(shè)、監(jiān)督管理制度和體系建設(shè)、投資運營制度和體系建設(shè)、征收管理和懲罰制度、各類人員的責任和權(quán)力制度等。任何一個制度要長期可持續(xù)地運行下去，就必須不斷完善，建立一體化體系，職業(yè)年金也不例外。

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（作者單位：樂亭縣社會保險服務(wù)中心）