摘 要：財(cái)務(wù)分析是一種行之有效的績效評(píng)估方法，具有不可取代的功能。通過財(cái)務(wù)分析可以了解到企業(yè)某時(shí)段的運(yùn)營情況，也可以評(píng)估其生產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)，為企業(yè)管理人員預(yù)測未來可能面對(duì)的機(jī)遇及威脅，并且能夠有效預(yù)測企業(yè)今后的運(yùn)營狀況，估測出預(yù)計(jì)面臨的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，并且也可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的一些不足的地方。A公司作為我們國家醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，有中國制藥巨頭的美稱。故本文以A公司為分析案例，從A公司當(dāng)前財(cái)務(wù)分析的情況，通過對(duì)A公司的盈利情況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及現(xiàn)金流量變動(dòng)趨勢展開系統(tǒng)研究，進(jìn)而診斷A公司在運(yùn)營管理方面可能存在的不足，然后根據(jù)A公司的具體情況，為A公司今后如何優(yōu)化其財(cái)務(wù)分析提供一些見解，為同類企業(yè)提供借鑒依據(jù)。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析;財(cái)務(wù)優(yōu)化;問題研究

一、緒論

現(xiàn)階段，財(cái)務(wù)分析已經(jīng)貫穿企業(yè)管理全局，為相關(guān)利益者所提供的已不再是簡單的數(shù)據(jù)支持，而是真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)與決策依據(jù)?？煽康呢?cái)務(wù)分析一般是基于企業(yè)績效，能為企業(yè)經(jīng)營管理者提供科學(xué)可靠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)依據(jù)，其對(duì)企業(yè)今后是否能得到可持續(xù)發(fā)展有著非常大的影響。財(cái)務(wù)分析對(duì)于企業(yè)來說是一項(xiàng)十分重要的運(yùn)營管理工作。由于當(dāng)前市場競爭形勢的變化及企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的深入，財(cái)務(wù)分析為企業(yè)的各項(xiàng)決策提供越來越多的有用信息。在這種情況下，越來越多的研究人員和管理人員逐漸關(guān)注新視角以及新問題，并轉(zhuǎn)換新的模式來研究如何實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)分析優(yōu)化。本文將A公司作為案例對(duì)象，分析了A公司現(xiàn)階段財(cái)務(wù)分析的不足，表明了企業(yè)改進(jìn)財(cái)務(wù)分析的重要性，闡述優(yōu)化方案的思路和可行性分析方法。對(duì)A公司制藥制造企業(yè)財(cái)務(wù)管理和戰(zhàn)略決策具有一定的參考價(jià)值。

二、A公司簡介

A公司成立于1943年，原是膠東軍區(qū)衛(wèi)生所。公司歷經(jīng)70余年的改革、重組和發(fā)展，目前已經(jīng)是我國A類大型國有上市企業(yè)。公司以化學(xué)原料藥、制劑和化工產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主，已形成了四大支柱產(chǎn)品：心腦血管、中樞神經(jīng)、抗感染和解熱鎮(zhèn)痛，以及醫(yī)藥制劑、醫(yī)藥中間體和醫(yī)藥商貿(mào)物流。公司現(xiàn)有下屬子公司13個(gè)和研發(fā)中心7個(gè)，該公司的解熱鎮(zhèn)痛藥目前已經(jīng)占據(jù)亞洲地區(qū)最大產(chǎn)量和出口。截止到2019年第三財(cái)季末，公司擁有超過60億元的總資產(chǎn)，被評(píng)為“中國化學(xué)制藥50強(qiáng)”、“全國原料藥出口前五強(qiáng)”、“中國十大醫(yī)藥出口商”。A公司主要運(yùn)營的業(yè)務(wù)為醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷售，還有就是化學(xué)藥的生產(chǎn)和制劑等;主營“新華牌”退熱鎮(zhèn)痛藥、中樞神經(jīng)藥等。

三、A公司財(cái)務(wù)分析

1.盈利質(zhì)量分析

由表1可知，2018年-2020年，A公司總資產(chǎn)收益率是逐漸上漲的趨勢。雖然2019年凈資產(chǎn)收益率有所下降，但在2020年又迅速上升，這表明A公司的資本使用能力有所增強(qiáng)。然而，值得注意的是，銷售毛利率和凈利潤率同時(shí)在2019年下降，但在2020年，A公司的銷售毛利率和凈利潤率均表現(xiàn)出逐漸上漲的趨勢，尤其是銷售凈利潤率，從2019年的2.10%增加到2020年的23.75%。

對(duì)于這一塊的分析，我們又增加了一部分分析，那就是基于資產(chǎn)運(yùn)作效率，我們通過ROA和ROE這兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)分析發(fā)現(xiàn)，ROA和ROE這兩個(gè)指標(biāo)在2018年-2020年這三年為不斷上漲的態(tài)勢，表明A公司在總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的運(yùn)用能力在不斷提高，其能為企業(yè)帶來更多的收益了。

2.資產(chǎn)質(zhì)量分析

由表2可以得知，2019年A公司總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率較上一年稍微下滑了一些，2020年又有所上升，總體呈現(xiàn)增長趨勢。從表2可以看到，2018年-2020年A公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是逐年上升的，而這三年非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率并不是很穩(wěn)定，根據(jù)相關(guān)資料顯示主要是源于企業(yè)合并產(chǎn)生的巨大商譽(yù)。

2018年-2020年，A公司的存貨與應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中占比絕大部分的比例，而在非流動(dòng)資產(chǎn)中，占最大比值的當(dāng)屬固定資產(chǎn)。故本文在評(píng)價(jià)A公司2018年-2020年的資產(chǎn)質(zhì)量的時(shí)候，主要采用了在這三年中比值占據(jù)前三的指標(biāo)進(jìn)行分析，具體可以見表3。

3.現(xiàn)金流量分析

由表4可知，2018年-2020年A公司現(xiàn)金流量凈額先上升后又急速下滑，這表示A公司創(chuàng)造現(xiàn)金的能力越來越差。特別是在2020年現(xiàn)金流量凈額的增加值均小于零，這一現(xiàn)象對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)特別是企業(yè)的現(xiàn)金存量構(gòu)成了非常大的不良影響。因?yàn)榻?jīng)營活動(dòng)所帶來的現(xiàn)金凈流量是構(gòu)成企業(yè)現(xiàn)金流量凈增加的核心要素，相對(duì)于籌資和投資活動(dòng)所帶來的現(xiàn)金凈流量，其對(duì)A公司總的現(xiàn)金凈增量的貢獻(xiàn)并不高。

四、A公司財(cái)務(wù)分析現(xiàn)狀

1.盈利能力亟須提升

A公司的獲利能力有待提升。2018年-2019年三年里，2019年銷售毛利率和凈利潤率都有所下降，但2020年，公司的銷售毛利率和凈利潤率卻出現(xiàn)了增長的趨勢，尤其是銷售凈利潤率，從2019年的2.10%增加到2020年的23.75%。根據(jù)A公司利潤表的數(shù)據(jù)及本文的分析可以了解到，2020年主要業(yè)務(wù)收入的上漲是A公司利潤增長的主要原因，但是其連續(xù)性并不強(qiáng)，且質(zhì)量也不是很高，這表明A公司的發(fā)展并不是很可觀。2019年該公司獲利2.32億元，同比下降7.87%。

2.存貨與固定資產(chǎn)管理水平較好

從A公司的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)可以看出，公司的庫存周轉(zhuǎn)速度近年來有所提高，生產(chǎn)、銷售、倉儲(chǔ)管理都得到了優(yōu)化。從2018年到2020年，庫存比例相對(duì)合理，2020年為16%。從存貨周轉(zhuǎn)日來看，2018年存貨周轉(zhuǎn)日為72.29天，2019年為33.27天，2020年為32.67天。從這個(gè)角度來看，A公司的庫存管理水平有所提高，說明A公司應(yīng)該更加重視存貨管理。此外，從表4的數(shù)據(jù)可以看到，存貨與固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率在2018年-2020年均呈上漲的趨勢，說明A公司對(duì)存貨和固定資產(chǎn)的經(jīng)營管理能力較強(qiáng)，沒有占用過多的資金成本。

3.現(xiàn)金流管控還需加強(qiáng)

從分析可知，2018年-2020年A公司現(xiàn)金凈流量先上升后又急速下滑，這表示A公司創(chuàng)造現(xiàn)金的能力越來越差。特別是在2020年現(xiàn)金凈流量的增量均小于零，這一現(xiàn)象對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)特別是企業(yè)的現(xiàn)金存量構(gòu)成了非常大的不良影響。因?yàn)榻?jīng)營活動(dòng)所帶來的現(xiàn)金凈流量是構(gòu)成企業(yè)現(xiàn)金流量凈增加的核心要素，相對(duì)于籌資和投資活動(dòng)所帶來的現(xiàn)金凈流量，其對(duì)A公司總的現(xiàn)金凈增量的貢獻(xiàn)并不高。2018-2020年，A公司融資活動(dòng)產(chǎn)生的大量凈現(xiàn)金流是全年現(xiàn)金增量中最重要的部分，但其可持續(xù)性較弱。

五、A公司財(cái)務(wù)分析存在的問題

1.財(cái)務(wù)管理思想比較落后

大數(shù)據(jù)時(shí)代，財(cái)務(wù)決策取代了財(cái)務(wù)核算成為了財(cái)務(wù)管理的重心，數(shù)據(jù)的應(yīng)用也慢慢地取代了數(shù)據(jù)管理成為了管理模式的主要用力點(diǎn)。但是，在轉(zhuǎn)換過程中，因?yàn)楣芾韺拥娘L(fēng)格各不相同，有些管理者忽視了財(cái)務(wù)分析在企業(yè)發(fā)展過程中的重要作用，給其的定位尚不明確。有些管理者沒有意識(shí)到通過財(cái)務(wù)分析可以幫助企業(yè)有效且迅速處理好發(fā)展中所存在的問題。他們甚至片面地認(rèn)為財(cái)務(wù)分析是一種針對(duì)歷史數(shù)據(jù)所進(jìn)行的靜態(tài)的分析，它不能正確有效地對(duì)現(xiàn)階段企業(yè)的經(jīng)營管理狀況進(jìn)行預(yù)測。因此，企業(yè)的管理者將更多的重心放在了企業(yè)運(yùn)作經(jīng)營和銷售等方面，從而忽視了財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)管理而言的重要意義。

2.采取的財(cái)務(wù)分析方式單一且滯后

從財(cái)務(wù)分析工作開展的實(shí)際情況來看，財(cái)務(wù)分析工作相對(duì)來說是比較復(fù)雜的，而且其專業(yè)性質(zhì)也極強(qiáng)，自身包括很多的知識(shí)點(diǎn)，例如有經(jīng)濟(jì)金融、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和法律法規(guī)等。同時(shí)，因?yàn)樨?cái)務(wù)分析工作的每個(gè)環(huán)節(jié)之間的聯(lián)系都是十分密切的，有著“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的關(guān)系，為了保證最后的結(jié)果精準(zhǔn)有效，這就需要加強(qiáng)對(duì)各環(huán)節(jié)工作的把控，每個(gè)步驟都必須做到不出現(xiàn)任何差錯(cuò)。但從實(shí)際情況來看，目前A公司使用的財(cái)務(wù)分析方式比較單一且傳統(tǒng)，所以總的來看其分析方式的使用效果也并不理想。

3.財(cái)務(wù)分析人員整體素質(zhì)不高

在新時(shí)代的背景下，企業(yè)財(cái)務(wù)分析正面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。除提高技能外，企業(yè)還應(yīng)該掌握更加完備的知識(shí)點(diǎn)，不斷優(yōu)化創(chuàng)新知識(shí)結(jié)構(gòu)，提高業(yè)務(wù)素質(zhì)，更好地掌握行業(yè)發(fā)展的整體趨勢。從最近幾年發(fā)展是現(xiàn)實(shí)情況來看，財(cái)務(wù)從業(yè)人員的素質(zhì)在慢慢地提升，有在向著更好的方向不斷發(fā)展的良好態(tài)勢。但是企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作的發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求來看，現(xiàn)階段企業(yè)財(cái)務(wù)分析從業(yè)人員的素質(zhì)遠(yuǎn)沒有達(dá)到企業(yè)發(fā)展的需要，仍存在著比較大的進(jìn)步空間。具體地說，財(cái)務(wù)分析者靈活性不夠，遇到問題缺乏隨機(jī)應(yīng)變的能力。

4.財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng)缺乏有效整合

隨著公司的進(jìn)一步發(fā)展與壯大，對(duì)一些重要財(cái)務(wù)目標(biāo)諸如稅收和盈余管理、獲利能力、成本費(fèi)用管理等都提出了更高的要求。面對(duì)著大量金融數(shù)據(jù)的指數(shù)級(jí)別提升，傳統(tǒng)的金融數(shù)據(jù)分析軟件在時(shí)效性和準(zhǔn)確度等方面都顯示出了發(fā)展的缺陷，已無法很好地適應(yīng)大數(shù)據(jù)時(shí)代發(fā)展的實(shí)際需要。而現(xiàn)階段，在中國的醫(yī)藥行業(yè)財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)的各個(gè)子系統(tǒng)間也都是相互獨(dú)立存在著，各個(gè)系統(tǒng)間并沒有信息資料的高效集成，未能實(shí)現(xiàn)綜合功能鏈接和數(shù)據(jù)共享，所以就導(dǎo)致了財(cái)務(wù)分析能力和業(yè)務(wù)系統(tǒng)功能整合不夠，各系統(tǒng)之間的相互協(xié)調(diào)能力低，整體的運(yùn)營效率低下。

六、A公司財(cái)務(wù)分析優(yōu)化策略

1.提高內(nèi)部財(cái)務(wù)分析的重要性認(rèn)識(shí)

企業(yè)管理層應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到，財(cái)務(wù)分析的重要作用體現(xiàn)在價(jià)值創(chuàng)造中，并對(duì)財(cái)務(wù)分析給予足夠的重視。首先，企業(yè)的管理層要樹立起財(cái)務(wù)分析意識(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)的基本流程有個(gè)大致的了解;同時(shí)，也要強(qiáng)化公司對(duì)財(cái)務(wù)管理工作的基礎(chǔ)建設(shè)，并科學(xué)合理地使用財(cái)務(wù)管理分析成果，建設(shè)較好的成果回報(bào)機(jī)制，并以此來提升經(jīng)營管理工作品質(zhì)。通過對(duì)財(cái)務(wù)管理分析的研究建議，逐步形成科學(xué)、規(guī)范的財(cái)務(wù)管理研究系統(tǒng)和嚴(yán)密的標(biāo)準(zhǔn)約束體系和機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)新問題、解決舊問題，創(chuàng)造良好的財(cái)務(wù)管理工作氛圍，為公司財(cái)務(wù)管理研究奠定了良好的物質(zhì)基礎(chǔ);最后，財(cái)務(wù)分析者們必須充分地意識(shí)到財(cái)務(wù)分析工作對(duì)于公司價(jià)值創(chuàng)造的重要意義。

2.對(duì)財(cái)務(wù)分析方式進(jìn)行多元融合

企業(yè)必須基于已有的統(tǒng)計(jì)資料，對(duì)公司的未來發(fā)展趨勢進(jìn)行必要的估計(jì)。在作出預(yù)測之時(shí)，還應(yīng)當(dāng)全面考察金融市場的變動(dòng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化趨勢，并綜合分析公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以便于保證公司財(cái)務(wù)分析的結(jié)論的真實(shí)與可靠性，能合理避免某些不必要的投資決策錯(cuò)誤。財(cái)務(wù)報(bào)告實(shí)際上是為企業(yè)管理者投資與決策提供幫助的，并在企業(yè)管理者做出決定時(shí)會(huì)為其提供相應(yīng)的參考依據(jù)和數(shù)據(jù)佐證，所以這就要求財(cái)務(wù)管理分析者必須精準(zhǔn)地把握企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的內(nèi)涵，才能很好地使用財(cái)務(wù)管理分析工具，綜合研究分析企業(yè)有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息。

3.培養(yǎng)高素質(zhì)財(cái)務(wù)人員

A公司應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注財(cái)務(wù)人員的培養(yǎng)，應(yīng)培養(yǎng)高素質(zhì)的財(cái)會(huì)人才，從人才引進(jìn)、培養(yǎng)以及激勵(lì)等方面進(jìn)行完善。企業(yè)要想找到綜合素質(zhì)高的財(cái)會(huì)人員就必須建立健全企業(yè)招聘流程管理，制定進(jìn)入財(cái)會(huì)工作崗位的門檻規(guī)定;其次，針對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)，根據(jù)相應(yīng)的財(cái)務(wù)分析目的，不僅需要財(cái)會(huì)部門的人員具備相應(yīng)的財(cái)務(wù)理論知識(shí)及技能，還應(yīng)當(dāng)具有制藥公司的基本經(jīng)營理念，可以是輪崗制，財(cái)務(wù)人員到采購、生產(chǎn)等不同的部門進(jìn)行輪崗學(xué)習(xí);最后，優(yōu)化財(cái)會(huì)部門的激勵(lì)機(jī)制。在招聘財(cái)會(huì)部門的職員時(shí)，不僅要要求其具備扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)和豐富的工作經(jīng)驗(yàn)，而且也要要求其對(duì)制藥企業(yè)工作有一定的見解并可以推進(jìn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

4.創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理體系

在互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)化的時(shí)代，財(cái)務(wù)分析者每天都要應(yīng)對(duì)大量數(shù)據(jù)，這就需要其掌握快速篩選有效信息的本領(lǐng)，財(cái)務(wù)分析智能化逐漸成為新時(shí)代的發(fā)展的必經(jīng)之路，持續(xù)推進(jìn)共享中心、財(cái)務(wù)機(jī)器人、財(cái)會(huì)分離等業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。一是將業(yè)務(wù)和價(jià)值鏈整合到財(cái)務(wù)分析中，合理配置資源，提高系統(tǒng)運(yùn)行效率，提高相關(guān)數(shù)據(jù)應(yīng)用的效率，實(shí)現(xiàn)資源傳輸和共享的目標(biāo)。其次，為增強(qiáng)統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)與集成能力，針對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析成本高、低可靠性、及時(shí)性差，并根據(jù)新信息系統(tǒng)建設(shè)周期完善財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析信息系統(tǒng)的新發(fā)展特點(diǎn)，包括了信息搜索、統(tǒng)計(jì)分析和報(bào)表制作等多功能工具，逐步完成了從手工整理數(shù)據(jù)分析到智能數(shù)據(jù)處理，再通過大數(shù)據(jù)分析的深入挖掘、提取、個(gè)性化，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析報(bào)表自動(dòng)生成、從Excel分析到系統(tǒng)數(shù)據(jù)處理。

七、結(jié)束語

A公司是國內(nèi)化學(xué)醫(yī)藥工業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，被譽(yù)為中國醫(yī)藥巨頭，所以本文以A公司為分析案例，可以為同業(yè)公司經(jīng)營發(fā)展提供參考依據(jù)。文章通過對(duì)A公司當(dāng)前財(cái)務(wù)分析的情況，對(duì)A公司的獲利情況、資產(chǎn)情況及現(xiàn)金流量情況進(jìn)行系統(tǒng)分析，進(jìn)而找出A公司運(yùn)營管理方面可能存在的不足，然后根據(jù)A公司的具體情況，為A公司進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)務(wù)分析提供建議。

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作者簡介：熊一潭（1993.03-? ），籍貫：江西撫州市，本科，中級(jí)會(huì)計(jì)師，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)