農(nóng)業(yè)公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)能否提升營運(yùn)效率？

喬鵬程 張巖松

【摘 要】 區(qū)塊鏈技術(shù)的重要技術(shù)價(jià)值在農(nóng)業(yè)公司受到管理者的廣泛關(guān)注，越來越多的農(nóng)業(yè)公司開始嘗試使用區(qū)塊鏈技術(shù)。農(nóng)業(yè)類公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)能否提升營運(yùn)效率？文章采用Python爬蟲技術(shù)利用2010—2020年上市公司數(shù)據(jù)獲取區(qū)塊鏈應(yīng)用情況數(shù)據(jù)，研究區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用對營運(yùn)效率的影響與作用機(jī)量。實(shí)證結(jié)果表明：農(nóng)業(yè)公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)能夠提升公司營運(yùn)效率;相比于小規(guī)模公司，大規(guī)模的農(nóng)業(yè)公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)更顯著提升公司營運(yùn)效率;進(jìn)一步研究農(nóng)業(yè)公司性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用發(fā)現(xiàn)，相比于國有企業(yè)，非國有企業(yè)使用區(qū)塊鏈技術(shù)效果更加顯著。文章豐富了區(qū)塊鏈技術(shù)對農(nóng)業(yè)公司管理的影響研究，并且對農(nóng)業(yè)公司充分利用區(qū)塊鏈技術(shù)特性具有一定的管理啟示。

【關(guān)鍵詞】 農(nóng)業(yè)公司; 區(qū)塊鏈技術(shù); 營運(yùn)效率; 智能合約

【中圖分類號(hào)】 F790.3720? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2022）12-0144-07

一、引言

區(qū)塊鏈技術(shù)不斷成熟，農(nóng)業(yè)公司已經(jīng)嘗試應(yīng)用。2022年中央一號(hào)文件強(qiáng)調(diào)，要推進(jìn)智慧農(nóng)業(yè)發(fā)展，拓展農(nóng)業(yè)農(nóng)村大數(shù)據(jù)應(yīng)用場景，加強(qiáng)農(nóng)村信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。依托現(xiàn)有資源建設(shè)農(nóng)業(yè)農(nóng)村大數(shù)據(jù)中心，加快物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、第五代移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)、智慧氣象等現(xiàn)代信息技術(shù)在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用。利用區(qū)塊鏈技術(shù)促進(jìn)農(nóng)業(yè)革新，提高農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)效率。2021年10月，中央網(wǎng)信辦等部門和單位組織開展國家區(qū)塊鏈創(chuàng)新應(yīng)用試點(diǎn)行動(dòng)，印發(fā)《關(guān)于組織申報(bào)區(qū)塊鏈創(chuàng)新應(yīng)用試點(diǎn)的通知》（中網(wǎng)辦秘字〔2021〕1482號(hào)，以下簡稱《通知》），《通知》中明確，到2023年底形成一批可復(fù)制、可推廣的區(qū)塊鏈創(chuàng)新應(yīng)用典型案例和做法經(jīng)驗(yàn)，將區(qū)塊鏈技術(shù)真正應(yīng)用到企業(yè)中去。

關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)的研究從2016年才開始興起。主要從數(shù)字貨幣、金融科技、去中心化、智能合約、大數(shù)據(jù)、人工智能等方面研究區(qū)塊鏈技術(shù)特點(diǎn)，豐富相關(guān)理論研究。研究發(fā)現(xiàn)：區(qū)塊鏈技術(shù)能夠促進(jìn)數(shù)據(jù)共享、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程[1]、驅(qū)動(dòng)稅收創(chuàng)新[2]、改善農(nóng)產(chǎn)品溯源系統(tǒng)安全性和透明度[3]、降低農(nóng)業(yè)公司運(yùn)營成本、提升協(xié)同效率、提高自身競爭能力，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)提升自身效率的重要技術(shù)手段。區(qū)塊鏈技術(shù)在提升農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)能力方面有巨大潛力。區(qū)塊鏈技術(shù)有去中心化、開放性、獨(dú)立性、安全性等特點(diǎn)，能迅速建立合作伙伴關(guān)系，以較低的成本建立彼此信任，加快支付處理、縮短交貨時(shí)間[4]。特別是農(nóng)業(yè)公司，區(qū)塊鏈技術(shù)通過供應(yīng)鏈的可追溯性保證了農(nóng)產(chǎn)品的健康安全，真正做到產(chǎn)品全程可追溯。在物流過程中，能減少紙質(zhì)憑證使用，有效縮短交貨時(shí)間、提升周轉(zhuǎn)速率從而保障產(chǎn)品質(zhì)量。但是有些學(xué)者認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)距離真正落地還有一段距離，區(qū)塊鏈技術(shù)前期投資成本較高，不利于農(nóng)業(yè)公司發(fā)展[5]。區(qū)塊鏈技術(shù)還依賴于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)管理理論的先行構(gòu)建[6]，在法律層面上，我國現(xiàn)有的銀行法、證券法、保險(xiǎn)法都是只針對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，無法對與區(qū)塊鏈相關(guān)的金融活動(dòng)做出有效規(guī)范[7]。

目前，區(qū)塊鏈技術(shù)在農(nóng)業(yè)公司的應(yīng)用仍為創(chuàng)新試點(diǎn)階段，基于農(nóng)業(yè)公司的運(yùn)營效率視角，區(qū)塊鏈技術(shù)相比于傳統(tǒng)信息技術(shù)是否具有優(yōu)勢僅有很少學(xué)者研究。本文利用我國上市公司年報(bào)判斷是否使用區(qū)塊鏈技術(shù)。利用實(shí)證方法檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，在農(nóng)業(yè)公司中使用區(qū)塊鏈技術(shù)能夠提升公司營運(yùn)效率。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)公司性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用下，非國有公司中，區(qū)塊鏈技術(shù)更能促進(jìn)公司營運(yùn)效率。

本文的研究貢獻(xiàn)在于采用實(shí)證研究的方式檢驗(yàn)區(qū)塊鏈技術(shù)對農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)效率的影響，在理論上豐富了區(qū)塊鏈技術(shù)對農(nóng)業(yè)公司管理的影響研究，為農(nóng)業(yè)公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)提供一些參考意見，以期有助于農(nóng)業(yè)公司最大程度發(fā)揮區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢，提升自身效率。

二、文獻(xiàn)回顧

基于交易成本理論，環(huán)境不確定性和有限理性會(huì)導(dǎo)致決策低下并容易產(chǎn)生機(jī)會(huì)主義問題，從而產(chǎn)生過多的交易成本。從農(nóng)業(yè)公司運(yùn)營角度考慮，農(nóng)業(yè)公司在生產(chǎn)營運(yùn)過程中，受限于交易雙方信息不對稱、信任難以建立[4]。在交易的整個(gè)鏈條中，每個(gè)合作伙伴的負(fù)面后果，都會(huì)使整個(gè)鏈條面臨巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈信任關(guān)系需要在長期的合作關(guān)系下建立，并且這種關(guān)系隨時(shí)會(huì)被破壞[8]。此外，農(nóng)業(yè)公司之間信息不共享，農(nóng)業(yè)公司只能獲取到與自己直接交易的公司信息，很少了解到自己的二級、三級供應(yīng)商。區(qū)塊鏈技術(shù)通過其自身特點(diǎn)，能較好解決這一現(xiàn)狀。

區(qū)塊鏈技術(shù)自2008年提出后，受到廣泛關(guān)注。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)不斷演進(jìn)，逐步集成了分布式數(shù)據(jù)庫、共識(shí)機(jī)制、P2P網(wǎng)絡(luò)、智能合約及密碼學(xué)等技術(shù)[9]。憑借其不可篡改、分布式容錯(cuò)、去中心化等特性[10]，迅速得到學(xué)術(shù)界和企業(yè)界的關(guān)注，被認(rèn)為是繼移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)后的第5代互聯(lián)網(wǎng)顛覆性技術(shù)，對社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響[11]。區(qū)塊鏈技術(shù)具有去中心化、開放性、獨(dú)立性、安全性等特點(diǎn)，能夠有效解決弱信任情況下多主體之間信息共享問題[12]，各方以信任、透明的方式實(shí)現(xiàn)合作。此外，農(nóng)業(yè)公司通過智能合約，將合同寫進(jìn)系統(tǒng)中，比如在規(guī)定時(shí)間支付貨款、自動(dòng)賠付違約金，大大減少糾紛處理時(shí)間和成本[13]。區(qū)塊鏈技術(shù)還可以降低紙質(zhì)單據(jù)在流轉(zhuǎn)過程中核對時(shí)間，提高運(yùn)行效率。

農(nóng)產(chǎn)品是農(nóng)業(yè)公司的支柱業(yè)務(wù)。農(nóng)產(chǎn)品如何做到以較短時(shí)間實(shí)現(xiàn)“地頭到餐桌”是一直以來的熱點(diǎn)問題[14]。農(nóng)產(chǎn)品作為一種保質(zhì)期較短的商品，對物流運(yùn)輸效率要求較高，一旦運(yùn)輸時(shí)間過長，農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量便會(huì)大打折扣[15]。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈系統(tǒng)涉及中間環(huán)節(jié)眾多，需經(jīng)多次轉(zhuǎn)運(yùn)，轉(zhuǎn)運(yùn)次數(shù)越多，耗時(shí)越久，越影響農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量[16]。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈無法做到體系統(tǒng)一和嚴(yán)格規(guī)范性，當(dāng)前在我國農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售三個(gè)環(huán)節(jié)無法做到統(tǒng)一，各環(huán)節(jié)安全監(jiān)管也是分段進(jìn)行，無法做到產(chǎn)品信息全程可追溯[17]，無法通過農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全追溯保障消費(fèi)者食品安全權(quán)益。

智能合約概念的引入極大增強(qiáng)了區(qū)塊鏈技術(shù)的靈活性，拓展了其應(yīng)用的范圍，標(biāo)志著區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)入了2.0階段[18]。實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)與農(nóng)業(yè)的有機(jī)結(jié)合，可有效解決上述問題?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)去中心化、安全性以及智能合約的使用，大大降低農(nóng)產(chǎn)品在運(yùn)輸過程所花費(fèi)的時(shí)間[19]。區(qū)塊鏈可以有效減少在運(yùn)輸過程中紙質(zhì)單據(jù)的使用，紙質(zhì)單據(jù)不但易丟失和破損，而且需要大量時(shí)間進(jìn)行核對[20]。減少紙質(zhì)單據(jù)的使用，將縮短物流時(shí)間，從而保證農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)。區(qū)塊鏈因其全程可追溯，使得每個(gè)供應(yīng)鏈的參與者擁有可追溯的能力[21]，有助于提高供應(yīng)鏈透明化，從而達(dá)到保證食品安全、保障消費(fèi)者權(quán)益的目的。

三、理論分析與研究假設(shè)

區(qū)塊鏈技術(shù)中去中心化、自動(dòng)化記賬、全節(jié)點(diǎn)信息保存共享機(jī)制和時(shí)間戳等功能可以從信任和效率等方面來提高公司的營運(yùn)效率[22]。但一部分學(xué)者認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)在農(nóng)業(yè)上市公司的使用程度較低，僅僅幾家農(nóng)業(yè)公司在使用。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到公司首先面臨性能不足、會(huì)計(jì)信息傳遞不及時(shí)的問題。會(huì)計(jì)工作講究時(shí)效性，區(qū)塊鏈技術(shù)不能通過增加節(jié)點(diǎn)個(gè)數(shù)來橫向擴(kuò)展其性能，無法及時(shí)處理，會(huì)影響決策者的職業(yè)判斷，無法及時(shí)準(zhǔn)確做出決策。其次，技術(shù)門檻高，相關(guān)人才缺乏。區(qū)塊鏈技術(shù)依托于互聯(lián)網(wǎng)，應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)不僅要求會(huì)計(jì)人員具備會(huì)計(jì)知識(shí)，還要求掌握計(jì)算機(jī)應(yīng)用專業(yè)知識(shí)。這使得普通會(huì)計(jì)人員被拒之門外，只有了解區(qū)塊鏈技術(shù)的會(huì)計(jì)人員能夠從事。無疑提高了農(nóng)業(yè)公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)的門檻，阻礙了區(qū)塊鏈在農(nóng)業(yè)公司間的推進(jìn)。

因此，本文提出假設(shè)1。

H1a：農(nóng)業(yè)公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)能夠提升公司營運(yùn)效率。

H1b：農(nóng)業(yè)公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)不能夠提升公司營運(yùn)效率。

農(nóng)業(yè)公司規(guī)模在一定程度上會(huì)影響公司創(chuàng)新能力，規(guī)模較大的公司，有一定經(jīng)濟(jì)能力去承擔(dān)因創(chuàng)新失敗所造成的損失。而規(guī)模較小的公司可能因一次創(chuàng)新失敗導(dǎo)致公司運(yùn)行不暢，對農(nóng)業(yè)公司產(chǎn)生不可逆的影響。相比于小規(guī)模公司，大規(guī)模公司有能力承擔(dān)創(chuàng)新成本。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到農(nóng)業(yè)公司前，需要面臨一個(gè)嚴(yán)峻的問題：農(nóng)業(yè)公司基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種新興技術(shù)，對農(nóng)業(yè)公司基礎(chǔ)設(shè)施有較高的要求，農(nóng)業(yè)公司在使用區(qū)塊鏈技術(shù)時(shí)，需要對其進(jìn)行一定的更新與維修，占據(jù)農(nóng)業(yè)公司部分現(xiàn)金流，易導(dǎo)致農(nóng)業(yè)公司資金流轉(zhuǎn)不暢。其次，相比于大規(guī)模公司，小規(guī)模公司業(yè)務(wù)較為單一，資金往來較少，供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)偏少，區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)揮的空間較小。區(qū)塊鏈技術(shù)憑借其特點(diǎn)，在處理大筆資金、多節(jié)點(diǎn)、復(fù)雜業(yè)務(wù)往來的農(nóng)業(yè)公司活動(dòng)，具有顯著優(yōu)勢。在大規(guī)模公司中，區(qū)塊鏈技術(shù)對農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)效率提升應(yīng)更為顯著。

因此，本文提出假設(shè)2。

H2：相比于小規(guī)模公司，大規(guī)模公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)更顯著提升農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)效率。

四、研究設(shè)計(jì)與描述性統(tǒng)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

以2010—2020年A股上市農(nóng)業(yè)公司為研究對象，數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。本文按照以下原則對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理：（1）剔除ST、？觹ST公司。（2）消除極端值影響，剔除數(shù)據(jù)缺失、存在異常值的公司。（3）采用Python對上市公司年報(bào)進(jìn)行篩選。若在年報(bào)中出現(xiàn)“農(nóng)業(yè)”，認(rèn)為該公司為農(nóng)業(yè)公司;若沒有，則將該公司剔除。經(jīng)過篩選得到10 556個(gè)觀測值。

（二）模型設(shè)定與變量定義

1.被解釋變量：本文構(gòu)建回歸模型1對主假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。

其中，i和t分別表示公司和年份。被解釋變量（Turnover）表示公司的經(jīng)營效率，取自然對數(shù)得到Ln Turnover。

2.解釋變量：Blockchain用來判斷農(nóng)業(yè)公司是否使用區(qū)塊鏈技術(shù)。本文對中國上市公司的年報(bào)進(jìn)行Python爬蟲，若在上市農(nóng)業(yè)公司年報(bào)中出現(xiàn)“區(qū)塊鏈”字段，取值為1，反之取值為0。為了補(bǔ)正爬蟲確定目標(biāo)公司的方法不足、產(chǎn)生的數(shù)據(jù)測量不準(zhǔn)確性和簡單武斷性，對初步收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行了人工清洗，確保真正使用區(qū)塊鏈技術(shù)的公司作為研究目標(biāo)公司。三個(gè)方式分別是：對Python爬蟲結(jié)果數(shù)據(jù)的公司名稱人工逐一登錄其公司官方網(wǎng)站，閱讀公司公告文件、公司內(nèi)部控制評價(jià)報(bào)告、公司管理制度與決議、區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用說明等材料確認(rèn)其使用區(qū)塊鏈技術(shù)與否及真實(shí)程度;對于官方網(wǎng)站信息不全的公司，通過企業(yè)信息查詢平臺(tái)對其使用區(qū)塊鏈技術(shù)與否與使用程度進(jìn)行確認(rèn)，并對公司申請區(qū)塊鏈專利信息進(jìn)行核實(shí);對重點(diǎn)和有代表性的使用區(qū)塊鏈農(nóng)業(yè)公司高管進(jìn)行電子郵件或電話的半結(jié)構(gòu)性訪談，進(jìn)行事實(shí)性驗(yàn)證。通過以上三個(gè)方式結(jié)合，逐一確認(rèn)了公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)經(jīng)營活動(dòng)和獲取財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司的計(jì)量可信度和統(tǒng)計(jì)精準(zhǔn)性。最后對認(rèn)定為農(nóng)業(yè)上市公司管理中應(yīng)用或涉足區(qū)塊鏈技術(shù)的賦值為1，反之則取0。

Time（虛擬時(shí)間變量），上市農(nóng)業(yè)公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)之后的時(shí)期取1，否則取0。

3.控制變量：本文采用公司規(guī)模（Size）、資本結(jié)構(gòu)（Lev）、公司性質(zhì)（SOE）、第一大股東持股比例（Largest）、公司成長性（ROA）、公司成立年限（Firmage）、收入增長率（Gowth）作為控制變量。

各變量定義見表1。

為了檢驗(yàn)H1a，本文設(shè)定公式1，如果a1顯著為正時(shí)，則H1a成立，反之，H1b成立。

為了檢驗(yàn)H2，本文設(shè)定公式2，如果b1顯著為正，則H2成立。

（三）描述性統(tǒng)計(jì)

由表2可知，Blockchain×Time的均值僅為0.050，可見使用區(qū)塊鏈技術(shù)的農(nóng)業(yè)公司數(shù)量較少。區(qū)塊鏈技術(shù)在農(nóng)業(yè)公司的普及度較低，還需進(jìn)一步加大力度，使得農(nóng)業(yè)公司更快地?fù)肀^(qū)塊鏈技術(shù)。此外，由SOE可以看出，農(nóng)業(yè)公司絕大多數(shù)為非國有，國有數(shù)量不多并且整體來說，公司規(guī)模不大。與農(nóng)業(yè)現(xiàn)狀相吻合，缺乏領(lǐng)頭公司，將農(nóng)產(chǎn)品做到規(guī)?；⒐净?。

五、實(shí)證分析

（一）區(qū)塊鏈技術(shù)與農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)效率回歸檢驗(yàn)

為了檢驗(yàn)H1a，對模型1進(jìn)行實(shí)證回歸，結(jié)果如表3所示，H1a成立：農(nóng)業(yè)公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)能夠提升公司營運(yùn)效率?？梢钥闯?，使用區(qū)塊鏈技術(shù)的農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)效率更高，區(qū)塊鏈確實(shí)可以給公司營運(yùn)活動(dòng)帶來正向的影響。因?yàn)槭褂脜^(qū)塊鏈可以增加供應(yīng)鏈各方公司的信任，減少機(jī)會(huì)主義行為，并增加農(nóng)業(yè)公司之間信息透明度，能夠?qū)崟r(shí)看到整個(gè)供應(yīng)鏈的物流、價(jià)格、質(zhì)量情況，有助于農(nóng)業(yè)公司進(jìn)行更合理的生產(chǎn)計(jì)劃安排。

（二）公司規(guī)模對區(qū)塊鏈提升農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)效率的回歸檢驗(yàn)

本文以農(nóng)業(yè)公司規(guī)模中位數(shù)21.73為界線，將農(nóng)業(yè)公司劃分為小規(guī)模公司和大規(guī)模公司兩組進(jìn)行回歸，結(jié)果如表4所示?？梢钥闯鲇尚∫?guī)模農(nóng)業(yè)公司轉(zhuǎn)為大規(guī)模農(nóng)業(yè)公司，回歸系數(shù)由0.172上升到0.545，顯著性水平由10%上升到1%，H2成立：相比于小規(guī)模農(nóng)業(yè)公司，大規(guī)模農(nóng)業(yè)公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)更顯著提升農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)效率。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為避免區(qū)塊鏈與農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)效率之間存在樣本選擇性和自選擇效應(yīng)等問題，采用PSM方法進(jìn)行內(nèi)生性檢驗(yàn)。選取公司規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、公司性質(zhì)、第一大股東持股比例、公司盈利能力、公司成立年限、凈資產(chǎn)收益率、收入增長率等主回歸中的控制變量為解釋變量，以是否使用區(qū)塊鏈（Blockchain×Time）為被解釋變量。采用Logit回歸，得到被解釋變量的預(yù)測值即為傾向性得分，采用1■1對樣本進(jìn)行PSM匹配，得到表4。傾向值匹配法估計(jì)結(jié)果可靠需要匹配結(jié)果滿足平衡性假設(shè)這一要求。只有匹配后的Blockchain×Time在匹配變量上不存在顯著差異，才能夠說明匹配方式選擇的正確性。采用均值與標(biāo)準(zhǔn)化偏差來衡量是否匹配平衡。一是采用T統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)在匹配前后董事長特征與農(nóng)業(yè)公司財(cái)務(wù)特征各變量的均值是否有較大變動(dòng)。二是采用標(biāo)準(zhǔn)化偏差評價(jià)匹配效果。有關(guān)學(xué)者認(rèn)為，匹配標(biāo)準(zhǔn)化偏差的絕對值控制在20%以內(nèi)，則說明效果較好。

匹配結(jié)果如表5所示。樣本進(jìn)行PSM匹配后，匹配后所有變量偏差明顯減小，標(biāo)準(zhǔn)化偏差均在10%以內(nèi)，并且匹配后t檢驗(yàn)的P值均大于0.1。這說明匹配效果較好，匹配后所有變量在處理組與對照組之間不存在顯著差異。

在進(jìn)行PSM后，對所有變量進(jìn)行重新檢驗(yàn)，如表6所示。Blockchain×Time的回歸系數(shù)為0.376，并且在1%的水平相關(guān)。說明農(nóng)產(chǎn)品使用區(qū)塊鏈技術(shù)能夠提升農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)效率。依舊支持H1a。

六、進(jìn)一步研究——農(nóng)業(yè)公司性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用

將農(nóng)業(yè)公司分為國有企業(yè)與非國有企業(yè)，進(jìn)一步檢驗(yàn)區(qū)塊鏈對農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)效率的影響。由表7可以得出，國有企業(yè)組中，Blockchain的回歸系數(shù)為0.399并且不顯著。在非國有企業(yè)組中，Blockchain的系數(shù)為0.422并且在1%的顯著相關(guān)。可以得出：區(qū)塊鏈技術(shù)在非國有農(nóng)業(yè)公司中對營運(yùn)效率的提升效果更為顯著。簡要分析可以發(fā)現(xiàn)，相比于國有企業(yè)，非國有企業(yè)外部競爭更為激烈，農(nóng)業(yè)公司在不斷完善自身，亟須通過高新技術(shù)來提升自身營運(yùn)效率，更愿意嘗試新的技術(shù)手段;而國有以穩(wěn)定為主，保障自身平穩(wěn)運(yùn)營，對新興技術(shù)不敢輕易嘗試。因此，導(dǎo)致區(qū)塊鏈技術(shù)在非國有農(nóng)業(yè)公司中對營運(yùn)效率的提升效果更為顯著。

七、結(jié)論與啟示

本文利用2010—2020年上市農(nóng)業(yè)公司數(shù)據(jù)，采用Python爬取“農(nóng)業(yè)”“區(qū)塊鏈”關(guān)鍵詞來劃分農(nóng)業(yè)公司以及是否使用區(qū)塊鏈技術(shù)。研究區(qū)塊鏈技術(shù)在實(shí)際應(yīng)用中對營運(yùn)效率的影響，通過檢驗(yàn)，得出以下結(jié)論：（1）農(nóng)業(yè)公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)能夠提升公司營運(yùn)效率。實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)與農(nóng)業(yè)公司的有機(jī)結(jié)合，使用區(qū)塊鏈技術(shù)可以促進(jìn)各方之間的信任，約束機(jī)會(huì)主義行為，提高信息透明度，智能合約可以避免違約問題，由此提升農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)效率。（2）相比于小規(guī)模農(nóng)業(yè)公司，大規(guī)模農(nóng)業(yè)公司使用區(qū)塊鏈技術(shù)更顯著提升公司營運(yùn)效率。（3）進(jìn)一步研究公司性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用發(fā)現(xiàn)，相比于國有企業(yè)，非國有企業(yè)使用區(qū)塊鏈技術(shù)顯著提升農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)效率。

基于實(shí)證結(jié)果提出以下建議：（1）農(nóng)業(yè)公司可以考慮在供應(yīng)鏈中加入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，提高整體供應(yīng)鏈的營運(yùn)效率。農(nóng)業(yè)公司積極擁抱區(qū)塊鏈技術(shù)，實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)與農(nóng)業(yè)的有機(jī)結(jié)合。幫助農(nóng)產(chǎn)品減少在運(yùn)輸途中所耽誤的時(shí)間，提高農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量，從而加快農(nóng)產(chǎn)品公司資金周轉(zhuǎn)速率，及時(shí)準(zhǔn)確地調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃。

（2）農(nóng)業(yè)公司在實(shí)施區(qū)塊鏈技術(shù)時(shí)，應(yīng)從自身公司規(guī)模出發(fā)，結(jié)合自身業(yè)務(wù)來使用區(qū)塊技術(shù)。當(dāng)農(nóng)業(yè)公司面對多節(jié)點(diǎn)、流程復(fù)雜業(yè)務(wù)時(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)能顯著提升公司營運(yùn)效率。

（3）對于需要保證食品安全的農(nóng)業(yè)公司，應(yīng)加快區(qū)塊鏈技術(shù)的使用。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)不斷發(fā)展，其自身特點(diǎn)在改善農(nóng)產(chǎn)品溯源系統(tǒng)數(shù)據(jù)安全性、透明性等方面發(fā)揮著重要作用，大大縮短食品溯源的時(shí)間，從而達(dá)到提升農(nóng)業(yè)公司營運(yùn)效率的目的。區(qū)塊鏈技術(shù)的快速溯源為整個(gè)食品體系提供便攜統(tǒng)一的安全憑證，將整個(gè)行業(yè)推向規(guī)范化。

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