金融租賃會提高上市公司全要素生產(chǎn)率嗎

盛明泉 龍卉卉

【摘 要】 基于2009—2020年我國A股上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，考察了金融租賃對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響。研究發(fā)現(xiàn)，上市公司采用金融租賃進行融資會促進企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提高。進一步分析表明：大規(guī)模企業(yè)和國有企業(yè)金融租賃對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響更加顯著，小規(guī)模企業(yè)和非國企采用金融租賃對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響不夠顯著。金融租賃通過增加稅收優(yōu)惠、降低融資成本、緩解融資約束這三個中介有效提高了企業(yè)全要素生產(chǎn)率。通過研究金融租賃對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的作用機制，為促進金融租賃行業(yè)改革提供借鑒。

【關(guān)鍵詞】 金融租賃; 全要素生產(chǎn)率; 稅收優(yōu)惠; 融資成本; 融資約束

【中圖分類號】 F234.3;F270? 【文獻標(biāo)識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2022）14-0076-08

一、引言

改革開放40多年來，我國經(jīng)濟社會發(fā)展走過了不平凡的光輝歷程，取得了舉世矚目的成就，但是全要素生產(chǎn)率卻沒有與之同步。依靠全要素生產(chǎn)率增長來實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，對于向更高經(jīng)濟發(fā)展階段前進的我國來說，既是基于以往發(fā)展歷程的總結(jié)，又是面向未來發(fā)展格局的戰(zhàn)略決策。此時，深入探究提升全要素生產(chǎn)率的路徑，從而為我國經(jīng)濟發(fā)展向集約型模式轉(zhuǎn)變提供參考，具有堅實的現(xiàn)實基礎(chǔ)與明確的目標(biāo)導(dǎo)向[ 1 ]。

2007年我國第三次全國金融工作會議中提出要推動商業(yè)銀行改革，但是商業(yè)銀行貸款利率依然很高，上市公司從商業(yè)銀行貸款要面對的壓力依然很大。租賃融資在20世紀80年代剛開始傳入我國便得到許多企業(yè)的支持并且迅速擴散，而租賃也將其融資快、融資成本低及融資和融物相結(jié)合的特點發(fā)揮到極致[ 2 ]。租賃改變了金融業(yè)的傳統(tǒng)格局，使金融服務(wù)惠及大眾，融資環(huán)境一改以往單調(diào)的局面，行業(yè)與行業(yè)之間進行融資成為可能，金融服務(wù)變得多姿多彩，同時將融資的資源利用更大化[ 3 ]。唐松等[ 4 ]認為金融租賃在眾多融資方式中具有低成本的特點，融資成本的降低有利于緩解融資約束。此外，金融租賃可以享受稅收方面很大的優(yōu)惠，例如金融租賃可以享受投資減稅和延遲繳稅，承租人可以將采用設(shè)備的成本從繳納稅款中扣除，這就減少了繳納的稅款額，從而體現(xiàn)了金融租賃的節(jié)稅功能。而這些正是影響全要素生產(chǎn)率的關(guān)鍵因素，那么金融租賃是否可以提高全要素生產(chǎn)率？進一步，金融租賃影響全要素生產(chǎn)率的作用機制是什么？這些問題需要進一步探討。

本文基于2009—2020年我國A股上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，考察了金融租賃對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響。研究表明，采用金融租賃將促進全要素生產(chǎn)率的提升，主要通過增加稅收優(yōu)惠、降低融資成本和緩解融資約束這三個中介傳導(dǎo)實現(xiàn)。進一步研究發(fā)現(xiàn)，金融租賃在國企和大規(guī)模的上市公司中促進全要素生產(chǎn)率的效果更大，在非國企和小規(guī)模的上市公司中并不是很明顯。

本文可能的邊際貢獻有：（1）現(xiàn)有研究大都探討金融租賃對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新[ 2 ]、基礎(chǔ)設(shè)施投資[ 5 ]、固定資產(chǎn)投資等的影響，或者多側(cè)重于比較債務(wù)融資好還是租賃融資好[ 6 ]和哪些企業(yè)適合或者不適合采用金融租賃進行融資[ 7-9 ]，鮮少有文獻探究其對全要素生產(chǎn)率的影響。本文的研究不僅豐富了我國融資類型的文章，而且為研究全要素生產(chǎn)率提供了不同的視角。（2）對金融租賃作用于全要素生產(chǎn)率的路徑進行研究，為促進上市公司融資經(jīng)營發(fā)展提供了理論基礎(chǔ)和經(jīng)驗借鑒。（3）進一步研究了國企和非國企、大規(guī)模和小規(guī)模上市公司對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響，為政府推動不同企業(yè)融資發(fā)展提供側(cè)重點。

二、理論分析與假設(shè)

（一）金融租賃與全要素生產(chǎn)率

近年來，隨著我國經(jīng)濟發(fā)展和金融市場的日益完善，以往的粗放型增長已經(jīng)不能適應(yīng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，必然轉(zhuǎn)向集約型增長模式。高質(zhì)量的經(jīng)濟增長必然會對金融制度的高質(zhì)量建設(shè)提出一定的要求[ 10 ]，金融服務(wù)和實體化經(jīng)濟要更好地聯(lián)系起來，實體化應(yīng)該向經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展靠攏，擴展金融服務(wù)的領(lǐng)域，努力提升專業(yè)化生產(chǎn)經(jīng)營能力。在推動經(jīng)濟不斷發(fā)展和科技不斷創(chuàng)新的過程中，實體化經(jīng)濟獲得很大的發(fā)展，而金融服務(wù)行業(yè)的實力和社會影響力也不斷提升，從而探索出一條穩(wěn)健的發(fā)展之路。因此，分析金融租賃與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系至關(guān)重要。從大多數(shù)文獻中可以了解到，金融租賃盤活了固定資產(chǎn)并且享受了節(jié)稅優(yōu)惠等，增強了企業(yè)的競爭優(yōu)勢。同時，金融租賃所提供的資金能夠使企業(yè)獲得更多的資源來進行生產(chǎn)經(jīng)營，從而提高企業(yè)資源利用效率。此外，金融租賃為企業(yè)帶來更多的資金支持和更加優(yōu)惠的財政政策，使企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營決策時具有全面考慮的資本，有利于企業(yè)生產(chǎn)率的提升。基于上述分析，本文提出第一個假設(shè)。

H1：金融租賃有利于提升全要素生產(chǎn)率。

（二）金融租賃、稅收優(yōu)惠與全要素生產(chǎn)率

按照相關(guān)會計制度和法律的規(guī)定，采用金融租賃不僅可以享受繳納少量稅款的優(yōu)惠，而且可以推動企業(yè)理財?shù)木?。承租方在租賃交易中產(chǎn)生的租金在許多國家都可以稅前扣除，但是由商業(yè)銀行貸款產(chǎn)生的利息卻不能從繳稅額中扣除，這樣就會產(chǎn)生稅款差距。出租人先提供給承租方生產(chǎn)設(shè)備，承租人就可以在沒有資金支持的情況下將生產(chǎn)設(shè)備納入企業(yè)進行生產(chǎn)，這樣不僅提高了設(shè)備的利用效率，而且提高了資金的使用效率。許多國家為了促進金融租賃業(yè)的發(fā)展，頒布了一些投資減稅的政策，企業(yè)為了降低生產(chǎn)經(jīng)營的成本會更傾向于選擇金融租賃進行融資而不是直接購買設(shè)備生產(chǎn)。金融租賃融資可以在延遲稅負、均衡財務(wù)方面占據(jù)很大優(yōu)勢，比商業(yè)貸款具有更大的靈活性和更多的稅收優(yōu)惠，同時避免了資本的賬面損失和因設(shè)備陳舊帶來的資產(chǎn)處置損失，企業(yè)自有資金的實際流出額都少于貸款。然而，稅收優(yōu)惠在不同企業(yè)的政策不同，有時申請過程繁雜，對于企業(yè)來說，金融租賃融資可能會面臨些許信用風(fēng)險從而不利于企業(yè)生產(chǎn)率的提高。企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中往往是利益和風(fēng)險共存的，風(fēng)險帶來利潤的增加。因此本文認為企業(yè)采用金融租賃這一小眾融資方式可以有效提高企業(yè)的生產(chǎn)率。綜上所述，本文提出第二個假設(shè)。

H2：金融租賃通過增加企業(yè)的稅收優(yōu)惠提升全要素生產(chǎn)率。

（三）金融租賃、融資約束、融資成本與全要素生產(chǎn)率

傳統(tǒng)金融在企業(yè)生產(chǎn)活動中存在一定的資源錯配，導(dǎo)致多數(shù)企業(yè)受到一定的融資約束。與商品交易市場的高速發(fā)展不同，我國金融市場沒有以相同的速度發(fā)展[ 11 ]。進入新時代，融資環(huán)境一改以往單調(diào)的局面，行業(yè)與行業(yè)之間進行融資成為可能，金融服務(wù)變得多姿多彩[ 2 ]。同時，金融租賃在眾多融資方式中具有低成本的特點，融資成本的降低有利于緩解融資約束[ 3 ]。在進行金融租賃時，上市公司可能會面臨合同中的資金壓力，對于許多企業(yè)來說金融租賃可以提供資金或者設(shè)備，不僅不影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營，而且能緩解企業(yè)與各方之間的利益矛盾，更好地緩解融資約束[ 12 ]。但是進行租賃要簽訂合同，會對上市公司造成一定的發(fā)展壓力，這時候企業(yè)就要在長期發(fā)展和短期利潤之間做出選擇，從而標(biāo)明資金的不同去向。金融租賃是金融市場上出現(xiàn)的一種小眾又便捷的融資方式，它與其他較普遍的融資方式不同，不僅僅是簽訂合同和確定利息，最重要的是明確合同三方之間的責(zé)任，企業(yè)在采用金融租賃后，融資約束會有所降低[ 2 ]。項松林和魏浩[ 13 ]發(fā)現(xiàn)，融資約束的降低可以使創(chuàng)新投資更容易得到資金，進而提升全要素生產(chǎn)率。綜上所述，金融租賃通過緩解融資約束和降低融資成本使外部融資變得容易?；诖?，本文提出第三個假設(shè)。

H3：金融租賃通過緩解融資約束和降低融資成本提升全要素生產(chǎn)率。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文以2009—2020年我國A股上市公司為樣本。參考盛明泉和劉悅[ 14 ]的做法，對原始數(shù)據(jù)進行處理：（1）刪除金融類和ST類公司;（2）刪除數(shù)據(jù)缺失及數(shù)據(jù)異常的公司;（3）為消除極端值的影響，對主要連續(xù)變量在1%和99%水平上進行縮尾處理。經(jīng)上述處理后，得到8 871個樣本觀測值。本文數(shù)據(jù)均來自國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)分析軟件為Stata17.0。

（二）變量定義與度量

1.被解釋變量

被解釋變量為全要素生產(chǎn)率（tfp_op），它體現(xiàn)企業(yè)各個要素的綜合效率，常見的測量方法主要有OLS、OP、LP、FE、DEA等。為了避免內(nèi)生性問題，本文采用OP方法測算企業(yè)全要素生產(chǎn)率。

模型如下：

其中：Y表示企業(yè)的營業(yè)收入額;K表示企業(yè)的固定資產(chǎn)凈值;L表示企業(yè)員工人數(shù);M表示企業(yè)購入商品和勞務(wù)的金額;Age表示企業(yè)的年齡;Exit表示企業(yè)是否退出市場;Soe表示企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì);Ex表示企業(yè)是否出口;Year表示年度效應(yīng)[ 15 ]。

2.金融租賃

解釋變量為金融租賃，又名融資租賃，本文采用當(dāng)年年報中融資租賃固定資產(chǎn)的份額來確定企業(yè)是否采用金融租賃進行融資，從而引入是否采用租賃方式融資的啞變量（dum_lease），dun_lease為0說明該企業(yè)沒有采用金融租賃進行融資，dum_lease不為0說明企業(yè)采用金融租賃進行融資。

3.控制變量

為了更好地研究金融租賃與企業(yè)全要素生產(chǎn)率的關(guān)系，本文采用一些控制變量來控制全要素生產(chǎn)率，具體包括：資產(chǎn)負債率（lev）、成長能力（growth）、盈利能力（roa）、托賓Q值（qa）、資產(chǎn)有形性（ppe）、管理費用率（mfee）、企業(yè)年齡（age）、現(xiàn)金流量（cash）、年份變量（year）和行業(yè)變量（ind）。主要變量及其定義如表1所示。

4.中介變量

本文的中介變量分別是稅收優(yōu)惠（tax）、融資約束（kz）和融資成本（cost）。對稅收優(yōu)惠的衡量，借鑒張帆和張友斗[ 16 ]的做法，采用現(xiàn)金流量表中“收到的各項稅費返還”的數(shù)據(jù)作為代理變量，tax用收到的各項稅費返還與總資產(chǎn)的比值進行反映。融資成本采用財務(wù)費用率衡量。對融資約束，參考魏志華等[ 17 ]的做法，使用控制指數(shù)kz來衡量。

四、實證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計

表2列示了主要變量的描述性統(tǒng)計?？梢钥闯?，tfp_op均值為6.582，最小值為5.002，最大值為8.592，表明樣本的全要素生產(chǎn)率水平并沒有很大的異質(zhì)性。dum_lease的均值為0.034，中位數(shù)為0，說明只有小部分企業(yè)采用金融租賃進行融資。qa的均值為2.051，最大值為8.342，最小值為0.245，說明樣本托賓Q值的水平存在較大差異。其他控制變量在描述性統(tǒng)計中分布較為合理。

（二）基本回歸分析結(jié)果

表3顯示了金融租賃啞變量對全要素生產(chǎn)率的影響。dum_lease的系數(shù)分別為0.659、0.313、0.215，且均在1%的水平顯著正相關(guān)，這表明無論是否加入控制變量或控制年度及行業(yè)效應(yīng)，H1均成立，說明金融租賃的采用可有效提高企業(yè)全要素生產(chǎn)率。另外，相較于列（1），列（2）和列（3）的Adj.R2明顯提高，符合逐步回歸法的設(shè)計思路。資產(chǎn)負債率（lev）的系數(shù)為正，且在1%的水平顯著，表明企業(yè)適當(dāng)?shù)呢搨c企業(yè)全要素生產(chǎn)率呈正向關(guān)系。ppe的系數(shù)在1%的水平顯著為負，表明企業(yè)購置太多的長期固定資產(chǎn)會對企業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生負面影響。其他控制變量與tfp_op的回歸結(jié)果符合大多數(shù)文獻的結(jié)果，沒有較大的出入。

（三）作用機制分析

基本回歸結(jié)果顯著已經(jīng)證明采用金融租賃提高了企業(yè)全要素生產(chǎn)率，但兩者之間的中介傳導(dǎo)并沒有表明。這里引入稅收優(yōu)惠、融資成本及融資約束中介變量，就金融租賃是否通過增加稅收優(yōu)惠（tax）、減少融資成本（cost）以及緩解融資約束（kz）三大機制提升全要素生產(chǎn)率進行檢驗，具體見表4。

列（1）—列（3）報告了金融租賃啞變量是否可以通過增加稅收優(yōu)惠來提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率。列（1）的dum_lease系數(shù)為0.217且在1%的水平顯著，與基本回歸部分一致。列（2）的dum_lease系數(shù)在1%的水平通過了顯著性檢驗。將金融租賃啞變量與稅收優(yōu)惠同時納入模型中進行檢驗，結(jié)果如列（3）所示，dum_lease的回歸系數(shù)為0.184且在1%的水平顯著，說明企業(yè)通過金融租賃融資得到的資金用于生產(chǎn)經(jīng)營，有利于更好地利用稅收優(yōu)惠政策，獲得更多的利潤，轉(zhuǎn)化得到的生產(chǎn)率也就越高。

列（4）—列（6）報告了金融租賃啞變量是否可以通過降低融資成本來提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率。列（5）的dum_lease回歸系數(shù)為-0.006且在1%的水平顯著，列（6）將金融租賃啞變量和融資成本同時納入模型后，dum_lease的回歸系數(shù)在1%的水平顯著為正，說明通過金融租賃進行融資降低了企業(yè)融資成本，使得企業(yè)可以獲得成本較低的外部資金支持，并且利用資金作出更加有利于企業(yè)發(fā)展的決定，進而有利于企業(yè)全要素生產(chǎn)率提升。

列（7）—列（9）報告的是金融租賃啞變量是否可以通過緩解融資約束來提升全要素生產(chǎn)率。列（8）的dum_lease回歸系數(shù)為-0.147且在1%的水平顯著，列（9）的dum_lease系數(shù)為0.210且在1%的水平顯著，說明金融租賃的采用可以緩解企業(yè)融資約束，從而提升企業(yè)資金利用效率，最終提升全要素生產(chǎn)率。以上結(jié)果表明，企業(yè)可以通過稅收優(yōu)惠的增加、融資成本的降低以及融資約束的緩解這三大中介提升全要素生產(chǎn)率。這一結(jié)論為我國制定金融租賃相關(guān)政策提供了經(jīng)驗。

（四）穩(wěn)健性檢驗

為了保證實證研究的可靠性，本文對基本回歸進行一系列穩(wěn)健性檢驗。參考魯曉東和連玉君[ 18 ]的思路，采用LP方法重新計算全要素生產(chǎn)率，記為tfp_lp，與dum_lease進行回歸。如表5中列（1）所示，回歸系數(shù)為0.454，且在1%的統(tǒng)計水平顯著，說明用LP法衡量全要素生產(chǎn)率的情況下，金融租賃對企業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生正向影響。同時參考史燕平等[ 2 ]的思路，采用每年度上市公司年報中融資租賃租入固定資產(chǎn)凈額與企業(yè)總資產(chǎn)的比值，作為當(dāng)年該公司租賃的比例（Lease）納入穩(wěn)定性檢驗。如表6所示，dum_lease的回歸結(jié)果分別為7.817、3.713和3.463，且都在1%的統(tǒng)計水平顯著，相關(guān)控制變量的符號并未發(fā)生實質(zhì)性變化，H1均成立，說明金融租賃的采用可有效提高企業(yè)全要素生產(chǎn)率，并且達到了穩(wěn)健性檢驗的目的。

（五）內(nèi)生性檢驗

考慮到金融租賃與企業(yè)全要素生產(chǎn)率之間可能存在內(nèi)生性問題，借鑒盛明泉等[ 15 ]的研究思路，采用解釋變量滯后一期（L.dum_lease）和被解釋變量滯后一期（L.tfp_op）作為工具變量，使用2SLS進行回歸檢驗，具體見表7。列（1）中，L.dum_lease與tfp_op的回歸系數(shù)為0.248且在1%的水平顯著;列（2）中，dum_lease與L.tfp_op的回歸系數(shù)為0.240且在1%的水平顯著。說明在考慮內(nèi)生性問題后，金融租賃的采用仍然可以提升全要素生產(chǎn)率，實證結(jié)果與假設(shè)保持一致性。

五、進一步檢驗

前文從基本回歸驗證了金融租賃的采用和企業(yè)全要素生產(chǎn)率顯著正相關(guān)，但是沒有對企業(yè)進行分類討論。這里就產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同分為國有和非國有企業(yè)以及根據(jù)資產(chǎn)中位數(shù)劃分為大規(guī)模企業(yè)和小規(guī)模企業(yè)展開異質(zhì)性檢驗，檢驗過程中加入行業(yè)差異和時間差異虛擬變量，如表8所示。

列（1）、列（2）為國有企業(yè)和非國有企業(yè)對全要素生產(chǎn)率的作用效果。回歸結(jié)果顯示，國有企業(yè)采用金融租賃與全要素生產(chǎn)率的系數(shù)為正，且在1%的水平通過了顯著性檢驗，而非國企采用金融租賃與全要素生產(chǎn)率系數(shù)為負，說明國企采用租賃方式融資可以為企業(yè)提供大量生產(chǎn)工具，促進生產(chǎn)經(jīng)營，形成良好循環(huán)。與非國企相比，國企有更多的資金支持和政策上的優(yōu)先權(quán)，促進效應(yīng)更為明顯。非國企面臨資金壓力和基礎(chǔ)設(shè)施的缺失，租賃融資面臨著更大壓力。列（3）、列（4）報告了大規(guī)模企業(yè)和小規(guī)模企業(yè)采用金融租賃對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的作用效果。金融租賃的采用在小規(guī)模企業(yè)中回歸結(jié)果顯示為負，在大規(guī)模企業(yè)中回歸結(jié)果為正且在1%的水平通過了顯著性檢驗，表明相對于小規(guī)模企業(yè)，大規(guī)模企業(yè)采用金融租賃進行融資對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響更為顯著。這可能是由于金融租賃需要大量資金支持，而小規(guī)模企業(yè)資金不足，金融租賃對承租方過多的約束條件，使得小規(guī)模企業(yè)面臨違約賠償?shù)娘L(fēng)險較大，租賃的作用沒有發(fā)揮到最大值，反而制約了企業(yè)的發(fā)展。對應(yīng)列（1）、列（2）的回歸結(jié)果，國企和規(guī)模大的企業(yè)進行租賃融資制約條件更好解決，而非國企和規(guī)模小的企業(yè)很難解決，從而對全要素生產(chǎn)率的影響不顯著。

六、研究結(jié)論與啟示

金融租賃作為一種小眾又新型的融資方式，不僅可以緩解企業(yè)資金壓力，而且能為企業(yè)未來的發(fā)展提供一定的方向。金融租賃在企業(yè)的采用率并不高，說明金融租賃還有很大的發(fā)展空間。本文提出如下建議：一是繼續(xù)完善相關(guān)金融租賃法規(guī)。解決實體化經(jīng)濟使用金融租賃時面臨的問題，并且有針對性地頒布一些法規(guī)和政策，讓金融租賃發(fā)展有據(jù)可依、有章可循;在征稅方面要秉持公平原則，加強征管力度。政府應(yīng)該發(fā)揮監(jiān)管作用，使此行業(yè)在資本市場平穩(wěn)發(fā)展。參考金融租賃在不同國家和國際慣例上的不同做法，找到最適合我國發(fā)展的政策，對公司的注冊、認定和業(yè)務(wù)實施范圍進行規(guī)定。二是對市場進行不同程度的劃分，選擇不同客戶。要對目標(biāo)客戶進行深入了解，對所處市場精準(zhǔn)分析;必須有針對性地調(diào)查待承租人的發(fā)展?jié)摿臀磥砬熬?，判斷此次租賃的合理性。同時，擴大金融租賃的發(fā)展空間和業(yè)務(wù)范圍，找到擅長的業(yè)務(wù)，不斷開拓金融租賃市場，積極開展一些進出口的租賃服務(wù)。三是推動金融租賃的創(chuàng)新，引導(dǎo)我國金融租賃行業(yè)走出一條非傳統(tǒng)的道路。首先，創(chuàng)新金融租賃方式，以滿足不同企業(yè)的需要。小規(guī)模企業(yè)在面對金融租賃時并不能推動企業(yè)生產(chǎn)率的提高，這說明金融租賃對中小企業(yè)并不友好。企業(yè)通過金融化融資雖然能夠優(yōu)化資金配置、緩解融資約束和改善財務(wù)狀況，但也會導(dǎo)致中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險增大[ 19 ]，所以應(yīng)針對中小企業(yè)對市場反應(yīng)靈敏、資金不足和對合同承受壓力較小的特點創(chuàng)新出一種由三方共同承擔(dān)風(fēng)險的金融租賃方式。此外，將金融租賃與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，提高融資效率，降低融資成本。四是我國非國企和小規(guī)模企業(yè)金融租賃的普及率依然很低，企業(yè)應(yīng)該認識到金融租賃的好處和特點，考慮企業(yè)發(fā)展前景和資本結(jié)構(gòu)變動，選擇適合企業(yè)發(fā)展的融資方式，以便更有利于企業(yè)資源的利用。目前我國金融租賃行業(yè)更多是與國有企業(yè)合作，國企本身資本雄厚，并且更偏好一些飛機、船舶和大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，且具有良好穩(wěn)定的業(yè)績支持。缺乏資金的中小企業(yè)雖然面對極大的資金壓力，想要通過金融租賃進行融資，但是卻不能得到滿足。為了更好地促進中小企業(yè)成長壯大，應(yīng)該了解中小企業(yè)的資金需求，使中小企業(yè)慢慢進入金融租賃行業(yè)，尋求適合企業(yè)的融資方式。政府應(yīng)該更好地健全金融租賃行業(yè)政策，降低金融租賃融資的門檻，使更多缺乏資金的民間資本可以進入金融租賃行業(yè)。

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