摘 要：2008年以來，居高不下的儲蓄率呈現(xiàn)波動下降趨勢。本文從“新消費”角度探討發(fā)展型和享受型消費對居民消費的影響，通過分析得出，人民消費水平不斷提升，短期內(nèi)享受型消費支出顯著提高，但是長期來看，人們越來越重視教育這一發(fā)展型消費。人們通過教育提高意識，不僅在一定程度上解釋了儲蓄率下降的原因，還為第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了理論支持。

關(guān)鍵詞：“新消費”;儲蓄率;VAR模型;脈沖響應(yīng);方差分解

本文索引：宋愛琳.<變量 2>[J].中國商論，2022（13）：-090.

中圖分類號：F832.22 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2022）07（a）--03

1 文獻(xiàn)綜述

20世紀(jì)以來，一直有學(xué)者在不同的方面探尋儲蓄率居高不下的原因，基本上分為四個方面：第一，從儲蓄行為角度出發(fā)，認(rèn)為儲蓄率的增長主要是由收入的增長引起的效應(yīng)，中產(chǎn)人群增加導(dǎo)致消費模式變化是高儲蓄率形成的潛在原因 （顧思蔣、夏慶杰，2018）。第二，分析居民、企業(yè)、政府三部門儲蓄率的變化發(fā)現(xiàn)，居民儲蓄率逐年降低，而企業(yè)和政府儲蓄率的不斷升高是中國儲蓄率居高不下的主要原因 （翁媛媛等，2010）。第三，從宏觀經(jīng)濟(jì)變量的關(guān)系中分析，儲蓄率、投資率和經(jīng)濟(jì)增長率三者之間存在著較強的當(dāng)期相關(guān)性，但投資效率不高，宏觀調(diào)控的重點應(yīng)放在啟動消費上 （汪偉，2008）。第四，應(yīng)用生命周期理論、預(yù)防性動機(jī)理論等分析醫(yī)療、教育等因素與高儲蓄率的關(guān)系，處于中年階段的家庭儲蓄率較低，是因為教育支出比重較大。

然而，自2008年開始，居高不下的儲蓄率有波動下降的趨勢。改革開放以來，波動上升的儲蓄率一直是學(xué)者關(guān)注的焦點，并且提供了諸多政策建議，但是高儲蓄率帶來的消費低迷，使學(xué)者進(jìn)一步思考如何降低高儲蓄率以刺激消費。有學(xué)者通過研究企業(yè)、政府和國民儲蓄率之間的關(guān)系發(fā)現(xiàn)，國民儲蓄率下降可歸因于居民儲蓄動機(jī)的變化、企業(yè)支付勞動報酬紅利支出的增加及政府社會福利與消費的增加（楊天宇，2019）。但有學(xué)者認(rèn)為居民儲蓄是總儲蓄的主要部分，2008年以來由于房價的高漲對居民財富的擠出效應(yīng)較大 （石先進(jìn)，2019），雖然儲蓄率下降但是消費水平未下降（牟曉偉，2012）。在深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的市場背景下，儲蓄率的下降必然伴隨著消費水平的提升 （馬琳，2018）。目前，我國已從生存型消費轉(zhuǎn)向發(fā)展型和享受型消費 （王娟，2006）。

本文從消費角度探討儲蓄率的下降是否與中國進(jìn)入“新消費”時代有關(guān)，利用VAR模型進(jìn)行實證分析，并解釋儲蓄率下降的原因，同時為消費未來的發(fā)展提供建議。

本文的貢獻(xiàn)體現(xiàn)在以下三個方面：第一，研究視角的創(chuàng)新，引入“新消費”視角，結(jié)合當(dāng)下時代消費特征，分別選取代表生存型消費指數(shù)、發(fā)展型消費指數(shù)和享受型消費指數(shù)。第二，本文豐富了研究高儲蓄率下降的文獻(xiàn)內(nèi)容，在分析2008—2017年部門儲蓄變動的同時，基于此實證分析2012年以后的數(shù)據(jù)，進(jìn)行了儲蓄率下降原因的討論。第三，通過本文的研究，得出更細(xì)致的消費類型、消費發(fā)展等相關(guān)結(jié)論，為第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了發(fā)展思路。

2 研究假設(shè)

利蘭德的預(yù)防儲蓄模型指出，當(dāng)考慮引入儲蓄行為的不確定性條件后，即消費者在當(dāng)期少消費多儲蓄，并預(yù)期未來的消費大于當(dāng)期消費時，消費者的財富就有了防范發(fā)生未來不確定事件的作用。根據(jù)邊際消費遞減規(guī)律，那么消費者認(rèn)為未來消費的邊際效用更高，從而傾向于減少儲蓄用來增加未來的消費。就此，本文提出以下兩個假設(shè)：

假設(shè)1：隨著消費模式的創(chuàng)新，消費時間和地域的突破，導(dǎo)致人們的消費選擇變多。同時，人們有時會非理性地進(jìn)行沖動消費，導(dǎo)致儲蓄率在新消費時代下有一定的下降趨勢。

假設(shè)2：隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展、大數(shù)據(jù)時代的到來，豐富了人們的認(rèn)知。人們更注重自身的發(fā)展，并且更注重自己的身體健康狀況。

3 實證分析

3.1 數(shù)據(jù)來源和模型引用

本文數(shù)據(jù)來源于中經(jīng)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫、國家統(tǒng)計局，選取的指標(biāo)是2012年1月—2020年1月的消費價格指數(shù)月度數(shù)據(jù)，包括居民消費價格指數(shù)、醫(yī)療保健居民消費價格指數(shù)、旅游消費價格指數(shù)、教育消費價格指數(shù)，分別記錄為UCPI、HCPI、TCPI、EDUCPI，對其進(jìn)行共線性分析，得出無多重共線性的結(jié)論。由此指出，居民旅游消費價格指數(shù)和醫(yī)療保健居民消費價格指數(shù)是享受型消費代表的指標(biāo)，而教育消費價格指數(shù)則是發(fā)展型消費代表的指標(biāo)。

3.2 構(gòu)建向量自回歸（VAR）模型

VAR模型不以嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)理論為依據(jù)，穩(wěn)健性高，能夠?qū)Χ嘧兞康膭討B(tài)關(guān)系進(jìn)行描述，其數(shù)學(xué)模型為：

其中：代表d維外生變量， T代表系數(shù)矩陣;代表k維內(nèi)生變量值; p代表階數(shù)的滯后值; N代表樣本容量; 代表矩陣; k代表維擾動列向量。

3.3 平穩(wěn)性檢驗

在構(gòu)建VAR模型之前，基礎(chǔ)工作是要檢驗相關(guān)變量的平穩(wěn)性，采用ADF單位根檢驗法檢驗時間序列的平穩(wěn)性，如表1所示，UCPI、TCPI、HCPI是帶有趨勢項和漂移項的平穩(wěn)變量，但是EDUCPI并不平穩(wěn)，從而對其進(jìn)行一階差分使其平穩(wěn)。

3.4 VAR模型的構(gòu)建與穩(wěn)定性檢驗

為了研究旅游消費、醫(yī)療保健居民消費、教育消費對居民人均消費的影響，同時希望得出三者對居民人均消費的長期或短期內(nèi)的影響，我們建立VAR模型，通過AIC、SBIC、HQIC信息準(zhǔn)則判斷滯后階數(shù)。

根據(jù)表2構(gòu)建滯后期數(shù)為7的VAR模型。

本文進(jìn)一步對建立的VAR模型進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗，檢驗結(jié)果顯示，所有設(shè)定的VAR模型根模的倒數(shù)都小于1，即位于單位圓內(nèi)，說明VAR模型具有穩(wěn)定性，從而進(jìn)一步分析脈沖響應(yīng)進(jìn)行方差分解。

3.5 脈沖響應(yīng)分析與方差分解

得到穩(wěn)定性VAR模型后，利用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析教育、醫(yī)療、旅游消費對居民人均總消費存在的具體動態(tài)影響。

圖1展現(xiàn)了所有變量與居民人均消費的響應(yīng)程度。由圖1可以看出，TCPI和HCPI對UCPI在一期至二期內(nèi)有較強的響應(yīng)，說明在短期內(nèi)旅游消費和醫(yī)療保健消費在居民的消費結(jié)構(gòu)中占有重要地位，享受型消費的支出有擴(kuò)大的趨勢。但是，在EDUCPI對UCPI的脈沖響應(yīng)圖中，在第八期達(dá)到頂點，意味著教育消費雖然是發(fā)展型消費，但是具有長期擴(kuò)大的潛力，也存在著在長時間內(nèi)，教育的支出會越來越大，人們接受教育的意識越來越強烈。

之后進(jìn)行方差分解，可以明顯并有效地指出，變量的沖擊在未來一段時間內(nèi)對居民消費的動態(tài)貢獻(xiàn)度?？梢钥闯觯糜魏歪t(yī)療保健消費貢獻(xiàn)度是較低且較平穩(wěn)的。隨著期數(shù)的不斷滯后，明顯看出教育消費分解了居民消費中很大的比重，因此可以認(rèn)為隨著時間的推移，教育的支出占比會越來越重。居民對接受教育的意識不斷增強，也越來越能接受為教育付出金錢的理念。雖然享受型消費能夠帶來快樂與享受，但是人們越來越注重提升自己的知識水平 （見圖2）。

4 結(jié)語

通過本文的研究，我們可以得出以下結(jié)論：

第一，近年來，儲蓄率的下降部分原因是人們的消費支出增加，消費水平提升，消費類型由生存型消費向發(fā)展型和享受型消費轉(zhuǎn)變。第二，進(jìn)一步的研究發(fā)現(xiàn)，雖然享受型消費對人們消費支出產(chǎn)生短期增長效應(yīng)，但是教育這種發(fā)展型消費支出在長期有顯著提高的傾向，甚至超越了享受型消費。第三，隨著消費水平的提升，人們更加注重生活的娛樂和品質(zhì)，同時更加重視自身投資和自我發(fā)展。以上結(jié)論，在一定程度上解答了儲蓄率下降之謎，也為第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了方向，為享受型消費如旅游業(yè)帶來機(jī)遇的同時，進(jìn)一步促進(jìn)教育的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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