美將審計(jì)中概股，首選互聯(lián)網(wǎng)

倪浩

根據(jù)中美在8月底就中概股審計(jì)達(dá)成的協(xié)議，中國證監(jiān)會將安排在美上市的中國公司及其會計(jì)師事務(wù)所將其審計(jì)底稿和其他數(shù)據(jù)從內(nèi)地轉(zhuǎn)移到香港,在9月中旬接受美方檢查。美國2020年年底出臺的《外國公司問責(zé)法》規(guī)定，在美上市的中概股如果連續(xù)三年未能提交美國公眾公司會計(jì)監(jiān)督委員會（PCAOB）所要求的報(bào)告，美國證券交易委員會（SEC）有權(quán)將其從美國的交易所摘牌。迄今為止已有超過160家中國公司被SEC認(rèn)定未遵守美國的審計(jì)規(guī)則，其中包括中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴、京東和拼多多。美國證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，9月14日，又一家中概股公司被列入“預(yù)摘牌”名單。此次中美在審計(jì)監(jiān)管的合作被認(rèn)為是在美上市的中概股迎來的重要轉(zhuǎn)機(jī)。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭首批審計(jì)

根據(jù)美國《華爾街日報(bào)》16日的報(bào)道，SEC主席加里?根斯勒披露，美國PCAOB的工作人員預(yù)計(jì)將于9月19日開始檢查在美上市中概股的審計(jì)底稿。根斯勒在參議院銀行委員會聽證會上稱，整個過程需要8到10周,或在2022年12月初得出檢查結(jié)果。他還表示，中方肇管機(jī)構(gòu)表示會遵守協(xié)議規(guī)定。

香港《南華早報(bào)》在15日的報(bào)道中表示，來自PCAOB的工作人員很快就會到達(dá)。消息人士還透露，在這些工作人員啟動審計(jì)檢查工作之前，需要按香港的規(guī)定進(jìn)行為期3天的酒店檢疫以及隨后的4天居家醫(yī)學(xué)監(jiān)測。截至《環(huán)球時報(bào)》18日發(fā)稿時，尚無消息顯示PCAOB的工作人員已抵達(dá)香港。

《南華早報(bào)》在15日的報(bào)道透露說，全球四大會計(jì)師事務(wù)所中的兩家：普華永道和畢馬威已接到通知，PCAOB已經(jīng)選擇他們對其幾個審計(jì)客戶（中概股公司）進(jìn)行檢查。且這兩家公司已經(jīng)準(zhǔn)備好了要提供的紙質(zhì)和電子版的審計(jì)材料。消息人士還透露說，所有的審計(jì)記錄都已按PCAOB的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了存檔，審計(jì)師也已經(jīng)準(zhǔn)備好應(yīng)PCAOB的要求接受面談。另外兩家全球四大會師計(jì)師事務(wù)所德勤和安永尚未收到PCAOB的通知，但預(yù)計(jì)很快也會收到邀請。

據(jù)此前的外媒報(bào)道，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)已選定阿里巴巴、網(wǎng)易、百度、京東以及百勝中國都乍為首批接受審計(jì)底稿檢查的中概股公司。

8月26日晚間，中國證監(jiān)會、財(cái)政部正式宣布與PCAOB簽署審計(jì)監(jiān)管合作協(xié)議，并明確將于近期啟動相關(guān)合作。美國證監(jiān)會當(dāng)天發(fā)布的聲明顯示，PCAOB工作人員將于9月中旬在香港開展工作。

根據(jù)PCAOB的數(shù)據(jù)，上述四大會計(jì)師事務(wù)所為168家在美國上市的中國大陸公司中的130多家提供審計(jì)服務(wù)，占總數(shù)的78%以上。截至6月，總共約有168家在美國上市的中國公司接受了15家在PCAOB注冊的香港和內(nèi)地會計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)。這些公司的總市值達(dá)到1.5萬億美元，如果這些公司連續(xù)三年不允許PCAOB審查其審計(jì)記錄，那么根據(jù)《外國公司問責(zé)法》，它們將被美國交易所除名。

中概股退市機(jī)率下降

中國證監(jiān)會8月26日晚間在發(fā)布的消息中指出，下一步中美雙方將根據(jù)合作協(xié)議對相關(guān)會計(jì)師事務(wù)所合作開展日常檢查與調(diào)查活動，并對合作效果作出客觀評估。如果后續(xù)合作可以滿足各自的監(jiān)管需求，則有望解決中概股審計(jì)監(jiān)管問題，從而避免自美被動退市。

在中美達(dá)成協(xié)議后，高盛認(rèn)為，中概股被迫自美退市的機(jī)率由3月的95%降至50%,若退市風(fēng)險(xiǎn)完全消除，或會帶動中概股的市盈率提高11%。《華爾街日報(bào)》認(rèn)為，在中美兩國監(jiān)管機(jī)構(gòu)長達(dá)10年的對峙之后達(dá)成的這項(xiàng)協(xié)議，為避免約200家中國公司在2024年初從美國j正交所被迫退市開辟了一條道路。

《南華早報(bào)》報(bào)道稱，總部設(shè)在紐約的麥楷亞洲會計(jì)師事務(wù)所聯(lián)合主席德魯?伯恩斯坦表示，如果在香港進(jìn)行的第一輪審計(jì)檢查順利進(jìn)行，應(yīng)該會鼓勵更多的中國公司在美國尋求上市。他說：“我相信我們將在2023年看到大量積壓的中國公司進(jìn)入市場?！?/p>

中概股是中美共同利益

人大重陽金融研究院高級研究員董少鵬18日告訴《環(huán)球時報(bào)》記者，目前透露的消息來看，PCAOB顯然已為即瘤展開的檢查工作做好了準(zhǔn)備，而中方也會按照雙方上個月達(dá)成的協(xié)議，在對等互利的原則下予以支持和配合。

董少鵬認(rèn)為，PCAOB可能會組織一些富有經(jīng)驗(yàn)的工作人員，或者重點(diǎn)檢查一些公司，或者對一些中概股進(jìn)行抽查。中美在中概股赴美上市存在著共同的利益，希望PCAOB檢查工作遵守雙方達(dá)成的協(xié)議，遵守中方的法律規(guī)定。不過董少鵬也認(rèn)為，美方的對峙情緒比較嚴(yán)重，希望美國PCAOB的檢查工作要秉持合作的原則，遵守雙為的法律，以保護(hù)投資者為出發(fā)點(diǎn)，為市場的公平公正服務(wù)，而不要摻雜任何人為政治因素。

由于一段時間以來美國在資本市場上不斷向中國企業(yè)施壓，不少中概股已實(shí)現(xiàn)或正在尋求在香港二次上市或雙重主要上市，以逐步擺脫對美國資本市場的依賴。一些大型國有企業(yè)因?yàn)榻灰琢啃∵x擇自美退市。8月12日晚間，中國壽、中國石化、中國石油、中國鋁業(yè)、上海石化集體發(fā)布公告，擬將美國存托股份從紐交所退市。而在此之前,中國的三大運(yùn)營商都已經(jīng)從美國退市。市場認(rèn)為，中概股回流同作為國際金融中心的香港已成趨勢，而一些國有大型企業(yè)從美摘牌，也可以規(guī)避可能存在的數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)。

市場機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，截至8月，美國今年IPO渠道總募資金額只有51億美元，遠(yuǎn)低于過去20多年約330億美元的同期平均水平。2021年上半年，共有37家中概股在美股IPO，而2022年同期只有3家?！?/p>