吳 穎 張應(yīng)華
(九江學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院,江西九江 332005)
在全國紅色旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)趨勢影響下,江西順應(yīng)時(shí)代主題和政策導(dǎo)向,努力實(shí)現(xiàn)區(qū)域性紅色旅游經(jīng)濟(jì)的全方位協(xié)同發(fā)展。
一是產(chǎn)業(yè)規(guī)??焖贁U(kuò)大。近年來,我國居民旅游熱情持續(xù)高漲,紅色景區(qū)逐漸成為游客出游的首選?!吨袊t色旅游消費(fèi)大數(shù)據(jù)報(bào)告(2021)》顯示,2021年參與調(diào)查者中有41.7%游客參加紅色旅游的次數(shù)達(dá)到3次及以上,其中還有7.1%的游客旅游次數(shù)達(dá)到5次以上。作為“紅色革命根據(jù)地”,江西省有著天然的紅色資源優(yōu)勢,其紅色旅游產(chǎn)業(yè)幾乎遍布全省,乘著這股“紅色”熱潮,江西的紅色旅游產(chǎn)業(yè)規(guī)模正快速擴(kuò)大。
二是紅色旅游融合發(fā)展成為新常態(tài)。國務(wù)院印發(fā)的《“十四五”旅游業(yè)發(fā)展規(guī)劃》指出要“發(fā)揮旅游市場優(yōu)勢,推進(jìn)旅游與科技、教育、交通、體育、工業(yè)、農(nóng)業(yè)、林草、衛(wèi)生健康、中醫(yī)藥等領(lǐng)域相加相融、協(xié)同發(fā)展,延伸產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)造新價(jià)值、催生新業(yè)態(tài),形成多產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展新局面”。早些年,江西省南昌市就推出紅色旅游與休閑旅游融合發(fā)展的模式,讓紅色資源以休閑旅游的方式展現(xiàn),以此吸引游客、促進(jìn)紅色旅游發(fā)展。紅色旅游融合發(fā)展能夠推動(dòng)紅色產(chǎn)業(yè)與時(shí)俱進(jìn),帶動(dòng)融合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長,實(shí)現(xiàn)利益共生?!凹t色旅游+鄉(xiāng)村旅游”可以推進(jìn)精準(zhǔn)脫貧落實(shí);“紅色旅游+虛擬現(xiàn)實(shí)(Virtual Reality,VR)科技”可以開展沉浸式旅游新模式;“紅色旅游+醫(yī)藥”可以實(shí)現(xiàn)健康、游玩兩手抓。
三是紅色旅游融資模式多元化發(fā)展。近年來,國務(wù)院和各部委印發(fā)的多份文件協(xié)議都指出文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展要?jiǎng)?chuàng)新金融政策服務(wù),促進(jìn)投融資模式多元化發(fā)展。江西省人民政府辦公廳響應(yīng)上級政策安排,出臺了《關(guān)于進(jìn)一步幫扶文旅企業(yè)紓困發(fā)展的若干措施》,提出“加大金融支持力度。健全全省重點(diǎn)文旅企業(yè)項(xiàng)目融資需求庫,鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)指定業(yè)務(wù)部門開展文旅專項(xiàng)服務(wù),合理增加文旅行業(yè)有效信貸供給”等措施,為江西省紅色旅游產(chǎn)業(yè)融資模式的多元化發(fā)展創(chuàng)造了條件。同時(shí),在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下,紅色旅游網(wǎng)絡(luò)融資渠道也在不斷拓寬,新增的P2P網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)眾籌等多種新型融資方式豐富了紅色旅游項(xiàng)目的資金來源。
綜上,江西省紅色旅游產(chǎn)業(yè)的三大發(fā)展現(xiàn)狀不僅帶動(dòng)了省內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長,還為該省內(nèi)提供了良好的融資環(huán)境,但江西省紅色旅游發(fā)展仍面臨著一些融資困境,亟須創(chuàng)新融資模式來解決。
近年來江西主張以旅游產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)全省經(jīng)濟(jì)增長,但融資難問題制約著江西紅色旅游業(yè)的健康發(fā)展,主要融資困境表現(xiàn)在3個(gè)方面。一是缺乏投融資管理體系,投融資信息不對稱。首先,江西紅色旅游資源同附近的飯館、酒店、旅行社等分屬不同的產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu),沒有形成完整的紅色旅游產(chǎn)業(yè)鏈,無法制定統(tǒng)一的管理體系;其次,江西尚未建立紅色旅游專業(yè)投融資機(jī)構(gòu),其開發(fā)建設(shè)的資金投入主要是財(cái)政性資金,不能完全滿足產(chǎn)業(yè)資金需求;再次,江西資本市場發(fā)展薄弱,獲取融資信息的能力較弱,造成投融資信息不對稱,資金投入不到位。二是融資成本高,風(fēng)險(xiǎn)大。一方面,江西大多數(shù)旅游企業(yè)屬于輕資產(chǎn)運(yùn)營類,依托于井岡山、瑞金、廬山等自然資源,難以達(dá)到銀行的信貸標(biāo)準(zhǔn);另一方面,江西紅色景區(qū)相對分散,位置偏僻,旅游基礎(chǔ)設(shè)施落后,想要吸引更多游客到來,就需要投入更多的資金完善建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施,基于此,商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)考慮信貸風(fēng)險(xiǎn),往往會通過提高利率滿足貸款條件,增加企業(yè)的融資成本。三是融資渠道單一,資金利用不足。江西紅色旅游產(chǎn)業(yè)融資主體單一,依托的紅色資源為國有公共財(cái)產(chǎn),決定了江西紅色旅游產(chǎn)業(yè)的融資由政府主導(dǎo),投資方式以財(cái)政撥款為主。但江西本身經(jīng)濟(jì)實(shí)力相對薄弱,財(cái)政撥款的投入不足,難以支撐地方各項(xiàng)旅游基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),且紅色旅游產(chǎn)業(yè)投資回流周期長,加大了政府的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在社會資金方面,江西紅色旅游產(chǎn)業(yè)的融資多依賴于貸款市場,對于資本市場的利用較少,造成了資金利用的不到位。
旅游經(jīng)濟(jì)的發(fā)展往往需要景區(qū)配套產(chǎn)業(yè)的同步發(fā)展,才能帶來可持續(xù)增長的區(qū)域經(jīng)濟(jì)效益,因此紅色旅游景區(qū)的前期建設(shè)需要更多的資金投入。調(diào)查結(jié)果顯示,約70%的文化旅游企業(yè)有資金缺口,需要融資;而需要融資的企業(yè)里,約30%的企業(yè)資金缺口在100萬元以內(nèi),約60%的企業(yè)資金缺口在500萬元以內(nèi)。當(dāng)前江西發(fā)展紅色旅游融資難主要有3個(gè)原因。一是融資評估機(jī)制不健全,項(xiàng)目缺乏長期規(guī)劃。目前,國內(nèi)評估無形資產(chǎn)價(jià)值的領(lǐng)域尚未形成,基于風(fēng)險(xiǎn)等因素,江西紅色旅游市場中大多數(shù)是以無形資產(chǎn)經(jīng)營為主的中小企業(yè),獲得金融機(jī)構(gòu)貸款的難度相對較大,融資受限。旅游投資具有復(fù)雜性、長期性、風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn),但旅游企業(yè)往往會因投資商更看重項(xiàng)目眼前利益而忽略這些特點(diǎn),對旅游項(xiàng)目的開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營等沒有科學(xué)合理的長期性規(guī)劃。二是江西資本市場經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱,投資相對不足。2021年江西證監(jiān)局黨委書記、局長唐理斌表示,“江西是紅土圣地,曾經(jīng)有過輝煌,‘十三五’期間江西國內(nèi)生產(chǎn)總值(GrossDomesticProduct,GDP)排位從第18位升至15位,但從資本市場來看,仍然面臨著發(fā)展不充分、不平衡的問題”。截至當(dāng)前,江西資本市場還在爬坡階段,紅色旅游產(chǎn)業(yè)的資金籌集還依賴于借貸市場,受資本市場發(fā)展落后的影響,江西省整體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱,缺少充足的資金投入。三是紅色旅游產(chǎn)業(yè)投融資的政策法規(guī)不全面。目前,江西紅色旅游政策多數(shù)為結(jié)構(gòu)式強(qiáng)制工具,契約式經(jīng)濟(jì)工具和互動(dòng)式影響工具相對較少,尤其是財(cái)稅和市場,缺少靈活性強(qiáng)、效率高的政策工具。沒有靈活的政策性工具作為引導(dǎo),紅色旅游的發(fā)展將會缺乏社會主體加入,難以實(shí)現(xiàn)資金來源渠道的拓展,且由于風(fēng)險(xiǎn)問題,市場上幾乎沒有金融機(jī)構(gòu)制定專門的紅色旅游專項(xiàng)投融資制度。同時(shí)政府的財(cái)政資金投入不足,江西省2021年一般公共預(yù)算收入為2812.3億元,不到3000億元,面對省市地區(qū)眾多產(chǎn)業(yè)發(fā)展和紅色旅游業(yè)的大額資金缺口,投入紅色旅游產(chǎn)業(yè)的資金有限。
中小企業(yè)聯(lián)合融資是指中小企業(yè)、信用評價(jià)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行機(jī)構(gòu)等供需各方構(gòu)建一個(gè)合作平臺,在平臺上各機(jī)構(gòu)為缺乏資金的項(xiàng)目提供援助,進(jìn)行資金融通。實(shí)施企業(yè)聯(lián)盟,搭建中小企業(yè)共同融資平臺可以有效解決江西大部分中小企業(yè)融資難困境。
首先,在合作平臺上,評估機(jī)構(gòu)對需要融資的中小紅色旅游企業(yè)進(jìn)行信用評級,保證紅色資源的優(yōu)質(zhì)發(fā)展;其次,擔(dān)保機(jī)構(gòu)為評估出的可行的中小紅色旅游項(xiàng)目作擔(dān)保;再次,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)項(xiàng)目的評估擔(dān)保,給中小紅色旅游企業(yè)開展各項(xiàng)借款活動(dòng)。當(dāng)然,平臺內(nèi)各中小企業(yè)之間也能進(jìn)行資金的拆借,降低彼此的資金成本,還能以整體的形式直接向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)借款,降低借款門檻。此外,作為聯(lián)盟企業(yè)的組織形式,聯(lián)盟內(nèi)部要設(shè)立明確的運(yùn)作機(jī)制、利益分配機(jī)制及退出機(jī)制等,充分保障聯(lián)盟融資的順利進(jìn)行和各機(jī)構(gòu)的投融資利益。
當(dāng)前,資產(chǎn)證券化融資是旅游行業(yè)新興的一種融資模式,國家明確提出支持發(fā)展旅游投資項(xiàng)目進(jìn)行旅游產(chǎn)品證券化,可以有效緩解地方經(jīng)濟(jì)壓力,為地方旅游市場增添活力。紅色旅游資產(chǎn)的證券化融資是以紅色旅游景點(diǎn)經(jīng)營權(quán)、門票收費(fèi)權(quán)等為基礎(chǔ)資產(chǎn),以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來所產(chǎn)生的收益支付證券,把流動(dòng)性低的紅色旅游資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為證券資產(chǎn)的融資活動(dòng)。
事實(shí)上,從2012年旅游行業(yè)資產(chǎn)證券化推出之初發(fā)行的首單旅游資產(chǎn)證券化項(xiàng)目——華僑城歡樂谷成功融資18.5億元,到2016年首單自然風(fēng)景區(qū)入園憑證資產(chǎn)證券化項(xiàng)目——巴拉格宗景區(qū)在深交所成功融資8.4億元,都說明當(dāng)前旅游產(chǎn)品證券化有廣大的發(fā)展前景,且旅游行業(yè)證券化技術(shù)已趨于成熟。
目前,江西省的紅色旅游資源開發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)等經(jīng)營活動(dòng)是由政府主導(dǎo)進(jìn)行的,各紅色景區(qū)設(shè)有門票收費(fèi)為固定收入,為資產(chǎn)證券化融資模式創(chuàng)造了條件。將紅色旅游景點(diǎn)門票收費(fèi)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押,可以提前透支門票收入,盤活未來現(xiàn)金流,且門票收費(fèi)權(quán)是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)較小??傮w而言,資產(chǎn)證券化的本質(zhì)是加強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)融資。運(yùn)用資產(chǎn)證券化模式進(jìn)行融資不僅可以吸引更多的社會資金進(jìn)入江西省紅色旅游產(chǎn)業(yè),還有助于江西省社會資源的整合配置,帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)增長。
私募股權(quán)融資是指企業(yè)通過協(xié)商、招標(biāo)等非公開方式,向指定投資人以出售股權(quán)的形式換取資金的融資活動(dòng)。目前私募股權(quán)已經(jīng)成為旅游業(yè)進(jìn)行融資的重要途徑。
私募股權(quán)融資模式在紅色旅游市場具有諸多融資優(yōu)勢,一方面,私募股權(quán)融資具有靈活性高、融資成本低、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益等特點(diǎn),滿足絕大部分中小企業(yè)“短、小、急、快”的融資需求,對于當(dāng)前以中小企業(yè)為主的江西紅色旅游市場的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r非常有利;另一方面,私募股權(quán)的投資期限一般可達(dá)5~10年或更長,屬于中長期投資,能夠滿足紅色旅游產(chǎn)業(yè)開發(fā)建設(shè)的融資需求,且私募股權(quán)融資的資金來源廣泛,不限于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),也可向民間個(gè)人、保險(xiǎn)公司及各類基金機(jī)構(gòu)等募集,拓寬了融資渠道。總的來說,私募股權(quán)融資是中小企業(yè)融資的重要渠道,可以為其提供資金支持,有效緩解江西紅色旅游發(fā)展融資難的問題。
在江西紅色旅游發(fā)展融資創(chuàng)新模式的保障中,政府發(fā)揮著政策引領(lǐng)和融資擔(dān)保的雙重作用。針對中小企業(yè)聯(lián)合融資模式,政府需利用其天然的公信力吸引更多的中小企業(yè)參與聯(lián)盟,擴(kuò)大聯(lián)盟主體;政府還需提供中小企業(yè)對外融資擔(dān)保,并制訂合理的投融資利益分配機(jī)制,在保障聯(lián)合融資各企業(yè)順利融資和收益合理的同時(shí),加強(qiáng)組織內(nèi)部各成員的融資合作關(guān)系。另外,對于其他創(chuàng)新型融資模式,政府需發(fā)揮自身的主導(dǎo)作用,在紅色旅游工作中加大扶持力度??梢酝ㄟ^利用各項(xiàng)政策福利和優(yōu)惠制度吸引更多的社會主體加入,建立一條完整的紅色旅游產(chǎn)業(yè)資金鏈,尤其在紅色旅游產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中,政府部門需加大監(jiān)督力度,制訂長期運(yùn)營規(guī)劃,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資金的利益回流。
企業(yè)融資帶來高效運(yùn)營資金的同時(shí),伴隨著一系列的融資風(fēng)險(xiǎn),融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可能嚴(yán)重影響企業(yè)的發(fā)展,甚至影響整個(gè)旅游行業(yè)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。因此,企業(yè)應(yīng)建立全面完善的融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,有效防范紅色旅游企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。首先,企業(yè)需引進(jìn)管理融資風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)人才,控制投融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);其次,企業(yè)要建立健全投融資管理體系,及時(shí)監(jiān)管投融資項(xiàng)目的變動(dòng);再次,企業(yè)可以增加投資主體,合理分散項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)管控,能讓企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)“高收益,低風(fēng)險(xiǎn)”的投資目標(biāo),吸引更多更大的金融機(jī)構(gòu)投資于紅色旅游產(chǎn)業(yè)。
隨著紅色旅游產(chǎn)業(yè)投融資主體的多元化和融資模式的多樣化發(fā)展,想要旅游項(xiàng)目真正獲得融資,建立資金監(jiān)管機(jī)制必不可少。完善的資金監(jiān)管機(jī)制可以隨時(shí)監(jiān)督資金流向,讓項(xiàng)目中的每一分錢落到實(shí)處,提高資金利用率,當(dāng)發(fā)生資金異常時(shí),也可以及時(shí)止損。資金監(jiān)管機(jī)制的全面運(yùn)行,需要政府、紅色旅游企業(yè)和項(xiàng)目投資者三方共同協(xié)作開展,在保障項(xiàng)目融資合作關(guān)系的同時(shí)實(shí)現(xiàn)利益共贏。
首先,政府要制定出臺相關(guān)政策,引導(dǎo)企業(yè)重視提高財(cái)務(wù)部門工作人員的職業(yè)素養(yǎng),為企業(yè)資金監(jiān)管提供干凈透明的工作環(huán)境,強(qiáng)化資金監(jiān)管力度,確保資金高效、安全運(yùn)轉(zhuǎn);其次,紅色旅游企業(yè)要在內(nèi)部制定工作人員互相監(jiān)督的獎(jiǎng)懲制度,保證財(cái)政資金監(jiān)管工作的公開透明,在外部每月進(jìn)行項(xiàng)目資金去向的信息披露,讓社會各方共同監(jiān)督;再次,項(xiàng)目投資者要保持警惕意識,定期盤點(diǎn)核驗(yàn)企業(yè)資金領(lǐng)用記錄,明確資金去向,減少資金浪費(fèi)。
目前,江西的紅色旅游產(chǎn)業(yè)在迎來發(fā)展大契機(jī)的同時(shí)也面臨著企業(yè)融資難的挑戰(zhàn),創(chuàng)新融資模式成為其未來發(fā)展紅色旅游產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵。解決好江西紅色旅游產(chǎn)業(yè)融資難問題,有望全面推進(jìn)江西省旅游市場規(guī)劃落地落實(shí),實(shí)現(xiàn)江西經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長。