張春良 趙 佳

一、國內小麥年度產不足需，政策性庫存量同比下降

近年來國內小麥產量雖處于歷史高位，但不利天氣頻發(fā)一定程度上影響小麥質量情況；與此同時，食品安全要求嚴格對小麥的質量整體要求明顯提高，制約有效供給量。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據顯示，2021 年全國小麥播種面積為3.54 億畝，比2020 年增加283 萬畝，同比增長0.8%，扭轉了面積連續(xù)4 年下滑的勢頭；小麥總產量為2739 億斤，比2020 年增加54 億斤，同比增長2.0%。在不利天氣、全球地緣沖突、疫情反復等因素影響下，糧食安全備受關注，國內各環(huán)節(jié)市場主體均不同程度提高糧食庫存水平以保障安全，這一定程度上降低流通市場糧源供給數(shù)量以及間接擴大需求。近年來國內主產區(qū)小麥托市收購數(shù)量明顯下降，甚至未啟動托市收購，導致政策性小麥庫存數(shù)量呈現(xiàn)下降趨勢。2022 年1 月5 日國家臨儲小麥開始投放市場，其中不宜存的三等小麥拍賣底價2000元/噸，等級價差40 元/噸；宜存的三等小麥拍賣底價2350 元/噸，等級價差40 元/噸；僅限面粉加工企業(yè)參與競買，且對數(shù)量和用途有一定程度限制。2022 年以來主產區(qū)國家臨儲小麥投放數(shù)量同比下降明顯，且投放市場時間較短；2021 年主產區(qū)國家臨儲小麥自5 月上旬暫停投放市場，而2022 年國家臨儲小麥自4 月中旬暫停投放。國家臨儲小麥停止投放市場一定程度上制約糧源供給，但更多對市場主體購銷心理產生影響，尤其是凸顯出國家希望小麥與玉米之間保持合理的價差。據統(tǒng)計，截至5 月中旬，主產區(qū)國家臨儲小麥剩余庫存數(shù)量4200 萬噸左右，同比下降700 萬噸左右；從國家臨儲小麥區(qū)域分布情況來看，蘇皖豫地區(qū)剩余庫存數(shù)量4000 萬噸左右，魯冀地區(qū)剩余庫存數(shù)量不足150 萬噸；從國家臨儲小麥年份分布情況來看，2014-2018 年產國家臨儲小麥剩余庫存數(shù)量2000 萬噸左右，2019 年產國家臨儲小麥剩余庫存數(shù)量1600 萬噸左右，2020 年產國家臨儲小麥剩余庫存數(shù)量600 萬噸左右。

二、國內制粉需求整體平穩(wěn)，小麥飼用需求同比大幅下降

國家糧油信息中心預計2021/22 年度全國小麥消費量14535 萬噸，較上年度下降193 萬噸，其中食用消費量9250 萬噸，較上年度增加70 萬噸；飼料消費及損耗量3500 萬噸，較上年度減少300 萬噸；工業(yè)消費量1100 萬噸，較上年度減少50 萬噸?！吨袊r業(yè)展望報告（2022-2031）》預計2022 年國內小麥消費量為1.38 億噸，較上年下降6.7%，其中小麥飼料消費量為2158 萬噸，較上年減少34.6%。2022 年以來國內疫情覆蓋區(qū)域較廣，持續(xù)時間較長，餐飲業(yè)堂食情況不佳，面粉集團消費量較上年同期明顯下降，糧源采購成本高企疊加下游市場需求 “量價” 不給力，加大面粉加工企業(yè)生存難度，面企開工率普遍偏低。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據顯示，一季度末國內生豬存欄量為42253 萬頭，同比增長1.6%；其中能繁殖母豬存欄量為4185 萬頭。中國飼料工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據顯示，據樣本企業(yè)數(shù)據測算，1-4 月國內工業(yè)飼料總產量8969 萬噸，同比下降0.8%；其中，豬、蛋禽、肉禽飼料產量分別為4100 萬噸、1039 萬噸、2701 萬噸，同比分別下降3.2%、2.9%、1.5%?！吨袊r業(yè)展望報告（2022-2031）》 預計2022 年國內生豬出欄量為6.94 億頭，同比增加3.4%，豬肉產量為5450 萬噸，同比增加2.9%，豬肉進口量為251 萬噸，同比下降32.3%，豬肉消費量為5691 萬噸，同比增加0.6%。國內小麥與玉米之間價差的大幅逆轉很大程度上制約飼料加工企業(yè)使用小麥的力度。

三、政策提高小麥最低收購價，小麥生產成本同比明顯增加

2 月22 日 《中共中央 國務院關于做好2022年全面推進鄉(xiāng)村振興重點工作的意見》 正式發(fā)布，合理保障農民種糧收益是2022 年“中央一號文件” 重點提到的內容之一，是繼2013 年之后，時隔九年，再次明確提及提高稻谷、小麥最低收購價。農業(yè)農村部3 月1 日發(fā)布的 《關于落實黨中央國務院2022 年全面推進鄉(xiāng)村振興重點工作部署的實施意見》 提出，要花更大的功夫、下更大的力氣，確保糧食播種面積穩(wěn)定、產量保持在1.3萬億斤以上；讓農民種糧有利可圖、主產區(qū)抓糧有積極性；適當提高稻谷、小麥最低收購價，穩(wěn)定稻谷補貼。國務院總理李克強在十三屆全國人大五次會議作政府工作報告指出，2022 年將加強糧食等重要農產品穩(wěn)產保供，穩(wěn)定糧食播種面積；適當提高稻谷、小麥最低收購價；加大對主產區(qū)支持力度，讓農民種糧有合理收益、主產區(qū)抓糧有內在動力。2022 年國家繼續(xù)在小麥主產區(qū)實行最低收購價政策，綜合考慮糧食生產成本、市場供求、國內外市場價格和產業(yè)發(fā)展等因素，經國務院批準，2022 年生產的小麥(三等) 最低收購價為每50 公斤115 元，較上年提高2 元。土地租金、種子、農藥、化肥、柴油、人工費用等各類種糧成本不同程度上漲，導致小麥生產成本較上年大幅增加。

四、國際麥價大幅飆升，內外價差倒掛制約國內進口

美國農業(yè)部6 月全球小麥市場供需報告預計全球2022/23 年度小麥產量為7.7343 億噸，全球2022/23 年度小麥期末庫存預估為2.6685 億噸；其中中國2022/23 年度小麥進口預估為950 萬噸，5 月預估為950 萬噸。澳大利亞農業(yè)資源經濟科學局（ABARES）預計2022/23 年度全球小麥產量將會下降至7.76 億噸，較2021/22 年度的7.80 億噸降低400 萬噸或0.51%。聯(lián)合國糧農組織首次發(fā)布的2022/23 年度全球谷物產量預測，預計下一年度全球谷物產量為27.84 億噸，較2021 年的創(chuàng)紀錄水平減少1600 萬噸，這將是四年來首次下跌；預計2022/23 年度世界谷物消費量將達27.88億噸，同比減少0.1%，這也是20 年來的首次收縮。加拿大統(tǒng)計局發(fā)布播種意向報告，預計今年加拿大所有小麥播種面積為2503.1 萬英畝，同比增加7.2%，比五年平均高出4.1%，這將是九年來的最高水平，主要是因為春小麥和杜倫麥播種面積增加，而冬小麥播種面積減少。截至2022 年5 月12 日，美國芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥7 月合約期價報收于1170 美分/蒲式耳，較上年同期的729.75 美分/蒲式耳，上漲440.25 美分/蒲式耳，漲幅達60.33%。荷蘭合作銀行發(fā)布的研報顯示，考慮到地緣政治演變、需求持續(xù)增長以及倉儲空間有限，未來十年內所有主要農作物價格將會進入新的價格區(qū)間。全球最大的農產品貿易商和加工商之一的ADM 公司稱，由于美洲谷物減產與俄烏沖突的疊加效應，農產品供應緊張態(tài)勢將持續(xù)數(shù)年。國家糧油信息中心預計，國內小麥進口量仍將高位運行，進口來源國和進口小麥品種將更趨于多元化，國際小麥價格明顯上漲可能抑制國內小麥進口量；預計2021/22 年度國內小麥進口量為820 萬噸，同比下降223 萬噸。5月9 日廣州市花國儲糧油收儲有限公司委托銷售6000 噸2019 年入庫加拿大小麥，全部成交，底價3450 元/噸（價格類型：圍包散儲、倉庫堆邊交貨），成交價3540-3560 元/噸；佛山市順德區(qū)儲備糧管理有限公司委托采購6000 噸2021-2022年產澳洲標準白麥，全部底價3480 元/噸成交（價格類型：倉庫車板交貨）。

五、新麥產情影響收購格局，惜售搶購加劇市場競爭

在國內陳小麥庫存數(shù)量呈現(xiàn)持續(xù)下降且小麥年度產量連續(xù)兩年不足需求量的情況下，品質間以及區(qū)域間結構性矛盾加劇，主產區(qū)新季小麥產質量情況備受關注，這也將很大程度上影響麥市購銷格局?！吨袊r業(yè)展望報告（2022-2031）》預計2022 年國內小麥播種面積35380 萬畝，小麥產量有望達到1.37 億噸。2022 年國家繼續(xù)在小麥主產區(qū)實行最低收購價政策，綜合考慮糧食生產成本、市場供求、國內外市場價格和產業(yè)發(fā)展等因素，經國務院批準，2022 年生產的小麥(三等) 最低收購價為每50 公斤115 元，較上年提高2 元。由于國際糧價漲幅明顯、國內陳小麥市場價格高位運行、新季小麥生產成本明顯增加以及玉米市場價格高企，持糧主體新麥心理銷售價格預期較高，這將很大程度上制約新麥上市流通量；多元市場主體搶購、儲備小麥剛性輪入將使得新麥收購價明顯高開，托市收購難以啟動，市場購銷博弈將較為激烈，“賣方” 市場氛圍將較為濃厚，新麥收購周期將拉長，疫情將很大程度上影響小麥流通效率以及提高流通成本，區(qū)域間結構性矛盾或加劇。由于國家臨儲小麥庫存數(shù)量處于近年來低位，加之小麥大規(guī)模替代玉米導致麥市供需格局趨緊，在國內玉米市場價格高企的情況下，小麥與玉米之間關聯(lián)度明顯增強。主產區(qū)新麥收購價高開幅度以及產質量情況將影響后期價格走勢以及運行空間，在新麥質量正常的情況下，新麥市場價格大幅高開將很大程度上制約飼料加工企業(yè)入市收購力度，新麥市場價格高開高走空間將縮窄；若新麥質量不佳，飼料加工企業(yè)入市收購力度將加大，品質間新麥價差將擴大，新麥市場價格上行空間將進一步擴大。預計2022 年主產區(qū)新麥市場或呈現(xiàn) “收購價高、波動幅度大、階段性行情機會多、市場風險與機遇并存” 格局；在內外價差倒掛制約小麥進口力度以及優(yōu)質小麥進口成本高企的情況下，品質好的國產優(yōu)質小麥或有增值空間。在國內麥價高位運行且不確定性因素影響加大的情況下，建議糧食經營主體充分做好夏糧收購調研工作，掌握新麥產情以及下游市場客戶需求，與產業(yè)鏈上下游主體多溝通其心理預期，多元主體預期將很大程度上主導市場收購格局；與此同時，市場經營主體要搶機遇、抓質量、控成本，提高市場靈敏度以及研判能力，加強市場風險控制，把握階段性市場機會。