企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表信息披露中存在的問題與完善對(duì)策

黃勇 仁迅實(shí)業(yè)（深圳）有限公司

會(huì)計(jì)部門是企業(yè)財(cái)務(wù)信息的提供者，投資者、債權(quán)人等是企業(yè)財(cái)務(wù)信息的使用者。財(cái)務(wù)信息披露是指企業(yè)以報(bào)表、說明、附注等形式組成公開報(bào)告，向信息使用者提供重要會(huì)計(jì)信息，使后者了解公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，使投資者的投資行為有據(jù)可依，避免盲目投資。除此之外，嚴(yán)格的財(cái)務(wù)信息披露制度也可以有效防止企業(yè)傳播虛假信息。對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息披露現(xiàn)狀進(jìn)行研究，可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)階段上市公司財(cái)務(wù)信息披露存在的問題，提出相應(yīng)的對(duì)策，并以此改善投資環(huán)境，規(guī)范上市公司行為。

一、會(huì)計(jì)信息披露及其財(cái)務(wù)報(bào)表在信息披露的定位

所謂會(huì)計(jì)信息披露指的是公司或組織嚴(yán)格按照法律法規(guī)的規(guī)定和要求，及時(shí)、真實(shí)、完整地向會(huì)計(jì)信息使用者提供會(huì)計(jì)報(bào)告等財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息。通過披露會(huì)計(jì)信息不僅準(zhǔn)確無誤地反映出了公司或組織的財(cái)務(wù)狀況與運(yùn)營情況，而且為公司或組織領(lǐng)導(dǎo)層制定發(fā)展決策提供了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)依據(jù)。

會(huì)計(jì)信息披露是上市公司信息披露的重要工作之一，會(huì)計(jì)信息披露采用的委托管理制度，雖然是現(xiàn)代企業(yè)典型的管理制度之一，但卻是導(dǎo)致上市公司會(huì)計(jì)信息披露問題發(fā)生的重要因素。由于現(xiàn)代企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中采取的是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相互分離的經(jīng)營管理模式，所以導(dǎo)致其在披露會(huì)計(jì)信息時(shí)，難免會(huì)因?yàn)榇韱栴}的發(fā)生，導(dǎo)致投資者出現(xiàn)逆向選擇與管理者道德風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)上市公司的可持續(xù)發(fā)展造成了非常不利的影響。逆向選擇是指在公司運(yùn)營中，公司內(nèi)部高層管理者掌握的信息最多。外部投資者在選擇公司進(jìn)行投資時(shí)，只能根據(jù)手上不對(duì)稱的信息進(jìn)行決策。為了降低逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，外部投資者只能根據(jù)市場平均水平，確定股價(jià)和讓渡資金。這

就導(dǎo)致了實(shí)際經(jīng)營狀況高于平均水平的上市公司股價(jià)被低估，經(jīng)營狀況低于平均水平的上市公司股價(jià)被高估，高質(zhì)企業(yè)不愿意在股票市場發(fā)行股票融資，低質(zhì)企業(yè)由于股價(jià)被高估非常樂意于在股票市場發(fā)行股票融資。長此以往，將會(huì)導(dǎo)致高質(zhì)公司退出股票市場，股票市場充斥著低質(zhì)公司，出現(xiàn)了類似“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象，從而導(dǎo)致股票市場無法發(fā)揮資源配置的作用；道德風(fēng)險(xiǎn)是指由于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，在信息不對(duì)稱的情況下，實(shí)際公司管理者沒有勤勉盡責(zé)或者利用職權(quán)謀取私利的行為。會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的提高，從內(nèi)部來說，可以在一定程度上減輕代理問題，即降低代理成本、提高公司運(yùn)營效率；從外部來說，可以緩解資源錯(cuò)位配置現(xiàn)象，提高金融市場資金配置效率，激活市場優(yōu)勝劣汰機(jī)制。

二、新《證券法》等規(guī)章制度下對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表信息披露變化分析

（1）加大信息披露違規(guī)問題處罰力度。新《證券法》實(shí)施后，嚴(yán)格按照違法必究的原則，提高了信息披露違規(guī)問題處罰的力度，根據(jù)違法行為性質(zhì)與危害程度的不同，設(shè)定了梯次行政處罰機(jī)制，有效遏制了證券違法違規(guī)行為的發(fā)生，為我國資本市場的健康可持續(xù)發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。（2）新《證券法》采取地將各種責(zé)任有效疊加在一起的方式，提高了上市企業(yè)違法違規(guī)行為的成本。根據(jù)信息披露違法違規(guī)的情況，對(duì)其進(jìn)行做出行政處罰、民事賠償、失信懲戒、移送司法等處罰，進(jìn)一步強(qiáng)化了監(jiān)管執(zhí)法工作的威懾性，有效降低了相關(guān)部門開展執(zhí)法監(jiān)督工作的成本，促進(jìn)了信息違規(guī)披露監(jiān)管執(zhí)法效率的有效提升。（3）新證券法對(duì)上市公司控股股東、實(shí)際控制人等應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任做出了明確的規(guī)定和說明。作為上市公司的控股股東、實(shí)際控制人而言，必須就上市公司出現(xiàn)的信息披露違法行為以及隱瞞相關(guān)事項(xiàng)等違法行為，承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。同時(shí)還采取過錯(cuò)推定的策略，規(guī)定上市公司控股股東所要承擔(dān)的連帶責(zé)任。這種以加強(qiáng)上市公司控股股東、實(shí)際控制人等經(jīng)營管理主體責(zé)任心的管理策略的實(shí)施，不但進(jìn)一步加大了對(duì)上市公司控股股東、實(shí)際控制人利用內(nèi)幕信息從事違法交易的震懾力度，而且通過對(duì)控股股東、實(shí)際控制人等在民事訴訟中舉證責(zé)任的進(jìn)一步明確，實(shí)現(xiàn)了保護(hù)廣大中小投資者利益的目的，確保了證券市場的健康可持續(xù)發(fā)展。

三、上市公司財(cái)務(wù)信息披露問題

（一）披露不及時(shí)

信息披露嚴(yán)重滯后不僅導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表信息失去了應(yīng)有的時(shí)效性，而且增加了關(guān)鍵真實(shí)信息披露的難度。上市公司在披露財(cái)務(wù)報(bào)表信息時(shí)，經(jīng)常因?yàn)槭艿阶陨砝嬉约芭董h(huán)境等因素的影響，出現(xiàn)了刻意逃避或抵觸信息披露的主觀意愿，導(dǎo)致企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露出現(xiàn)嚴(yán)重的問題，增加了上市公司暗箱操作以及欺詐性交易風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率，由此造成信息錯(cuò)時(shí)披露、資本無序擴(kuò)張等嚴(yán)重問題。信息披露的價(jià)值在于可用、可參考。對(duì)于信息瞬息萬變的資本市場而言，披露時(shí)間決定了是否具有時(shí)效性或者具有多大程度上的及時(shí)性，已經(jīng)喪失時(shí)效性的披露信息帶有往年重復(fù)數(shù)據(jù)和經(jīng)過人為處理的信息，使得信息披露處于“批而不露”尷尬境地，致使投資者和市場未能了解到企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)信息，獲取披露信息的不對(duì)稱增加了投資者的選擇難度，進(jìn)一步加劇了二者主客雙方的不對(duì)等地位和投資者地位弱勢趨勢。

（二）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息失真

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息編制是上市公司取得配股資格以及提高公司股票價(jià)格的重要手段。上市公司在經(jīng)營發(fā)展過程中，采取的披露公司成本內(nèi)容數(shù)據(jù)信息的方式，不但為競爭對(duì)手獲取本企業(yè)關(guān)鍵信息提供了便利，而且會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在激烈的市場競爭中失去競爭優(yōu)勢，但是如果上市公司信息披露出現(xiàn)失真的問題，則會(huì)對(duì)廣大投資者以及企業(yè)造成無法挽回的損失。此外，上市公司的業(yè)績直接關(guān)系到上市公司的利益，如果公司業(yè)績不佳或下降，會(huì)導(dǎo)致上市公司利益受損，而與此直接相關(guān)的利益主要有公司的股價(jià)和融資能力。這通常會(huì)使上市公司的管理者回避信息披露的要求，并且不在其業(yè)績預(yù)告和業(yè)績快報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中披露公司實(shí)際的業(yè)績狀況。

（三）內(nèi)部缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制

雖然大多數(shù)上市公司已經(jīng)順應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，加大了財(cái)務(wù)報(bào)表披露方式創(chuàng)新研究的力度。但是由于內(nèi)部缺乏有效監(jiān)督機(jī)制，制約了內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)監(jiān)督職能的發(fā)揮，導(dǎo)致上市公司審計(jì)工作出現(xiàn)了過于形式化的問題。保證內(nèi)部審計(jì)具備足夠的獨(dú)立性，是提高審計(jì)工作質(zhì)量的關(guān)鍵。但是，國內(nèi)的一些內(nèi)部審計(jì)管理工作方案在構(gòu)建過程中，對(duì)于內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)與其他機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)性缺乏足夠重視，未能對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整創(chuàng)新，導(dǎo)致會(huì)計(jì)管理體制建設(shè)所具備的多方面價(jià)值難以得到明確，也使得會(huì)計(jì)監(jiān)督行為的力度無法得到優(yōu)化。一些上市公司的決策制定程序缺乏規(guī)范性，內(nèi)部控制工作無法為決策的制定形成有效約束，導(dǎo)致內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督相關(guān)工作的職能無法得到完善。

四、優(yōu)化上市公司會(huì)計(jì)信息披露對(duì)策

（一）保證信息及時(shí)披露

準(zhǔn)確預(yù)測上市公司未來發(fā)展前景，分析投資方關(guān)注的焦點(diǎn)，嚴(yán)格按照上市公司經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r編制財(cái)務(wù)報(bào)表，提高上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性，確保企業(yè)經(jīng)營策略落到實(shí)處。要對(duì)提高財(cái)務(wù)報(bào)表披露及時(shí)性的價(jià)值進(jìn)行總結(jié)，尤其要結(jié)合產(chǎn)品生命周期等關(guān)鍵性信息，對(duì)衍生工具創(chuàng)新所帶來的多方面影響進(jìn)行總結(jié)，使財(cái)務(wù)報(bào)表可以憑借對(duì)信息的及時(shí)披露，降低經(jīng)營性工作的不確定性，保證會(huì)計(jì)信息可以在制定決策方面發(fā)揮更大的作用。在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告制度建設(shè)的過程中，要對(duì)定期報(bào)告所具備的多方面應(yīng)用價(jià)值加以考察，尤其要對(duì)分配財(cái)務(wù)成果所需的各項(xiàng)條件加以總結(jié)，使財(cái)務(wù)報(bào)表可以得到順暢的編制，并保證在賬戶數(shù)據(jù)信息得到有效轉(zhuǎn)化的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)計(jì)算，為財(cái)務(wù)報(bào)表信息的及時(shí)有效披露提供支持。要加強(qiáng)對(duì)計(jì)算機(jī)技術(shù)發(fā)展情況的關(guān)注，使財(cái)務(wù)報(bào)告可以在技術(shù)因素的幫助下具備更高的及時(shí)性。

（二）規(guī)范報(bào)表披露內(nèi)容，保證披露真實(shí)性

證監(jiān)會(huì)與財(cái)政部等相關(guān)機(jī)構(gòu)必須充分重視上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表披露內(nèi)容設(shè)計(jì)的重要性，通過對(duì)影響上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表披露質(zhì)量內(nèi)部外因素的合理調(diào)節(jié)，提高了上市公司會(huì)計(jì)信息披露的水平，保證了上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露結(jié)果的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，為上市公司制定和實(shí)施企業(yè)發(fā)展策略提供了數(shù)據(jù)依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表披露內(nèi)容在設(shè)置過程中，需要對(duì)財(cái)政部門的相關(guān)信息進(jìn)行合理應(yīng)用，尤其要對(duì)征訂準(zhǔn)則和財(cái)政部的工作準(zhǔn)則進(jìn)行充分協(xié)調(diào)，為財(cái)務(wù)報(bào)表信息的準(zhǔn)確有效披露提供幫助。要加強(qiáng)對(duì)證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)的重視，尤其要對(duì)影響各方面需求落實(shí)水平的因素加以總結(jié)，使準(zhǔn)則修訂的成本可以得到更加有效地控制。財(cái)務(wù)報(bào)表披露內(nèi)容在制定的過程中，要充分結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，進(jìn)行準(zhǔn)則規(guī)范的制定，尤其要對(duì)影響企業(yè)業(yè)績披露水平的各方面因素進(jìn)行考察，使會(huì)計(jì)信息的附加披露內(nèi)容可以得到相應(yīng)的創(chuàng)新，保證在財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方案得到改進(jìn)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)信息披露條件的轉(zhuǎn)化。企業(yè)自身也應(yīng)完善社會(huì)責(zé)任治理機(jī)制，增強(qiáng)信息自愿披露意識(shí)以降低權(quán)益資本成本，提升信息披露人員的工作素質(zhì)，聘用專業(yè)人員負(fù)責(zé)會(huì)計(jì)信息披露工作，以主動(dòng)披露的市場披露先機(jī)占據(jù)市場主導(dǎo)，通過縱向?qū)Ρ茸陨磉^往數(shù)據(jù)，不斷提升披露水平。同時(shí)保持戰(zhàn)略定力，制定長期目標(biāo)，在監(jiān)督的基礎(chǔ)上進(jìn)行評(píng)價(jià)、獎(jiǎng)勵(lì)，增強(qiáng)主動(dòng)披露積極性。

（三）完善監(jiān)督機(jī)制

1.完善披露相關(guān)法律，確保披露有法可依

加快相關(guān)法律法規(guī)體系完善和優(yōu)化的速度是確保上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表披露工作規(guī)范有序進(jìn)行的關(guān)鍵。所以，相關(guān)部門嚴(yán)格按照《證券法》等法律法規(guī)的規(guī)定，合理設(shè)定上市公司會(huì)計(jì)信息披露的相關(guān)指標(biāo)，設(shè)計(jì)科學(xué)合理的強(qiáng)制性信息與自愿性信息披露機(jī)制，才能確保上市公司會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性和有效性。要加強(qiáng)對(duì)集體訴訟相關(guān)制度重要性的研究，尤其要對(duì)違規(guī)成本過高所導(dǎo)致的各方面問題進(jìn)行有效分析，使相關(guān)的懲處措施可以得到進(jìn)一步加強(qiáng)。在探索改良財(cái)務(wù)報(bào)表信息披露的相關(guān)法律過程中，需要對(duì)造假人員進(jìn)行嚴(yán)格的懲罰，尤其要對(duì)不法行為的相關(guān)懲罰標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行明確劃定和解釋說明，以便能夠在關(guān)聯(lián)方的責(zé)任得到明確落實(shí)的情況下，實(shí)現(xiàn)刑罰標(biāo)準(zhǔn)的合理設(shè)定，為財(cái)務(wù)報(bào)表信息披露相關(guān)法律的改良提供幫助。

2.加大披露懲處力度，鼓勵(lì)主動(dòng)自愿披露

緊跟互聯(lián)網(wǎng)信息時(shí)代發(fā)展的腳步，合理運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、媒體、中介機(jī)構(gòu)、專家學(xué)者等相關(guān)資源，建立多層次、全方位上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表監(jiān)管體系。強(qiáng)化上市公司信息披露監(jiān)管必須做到有法必依、違法必究。對(duì)掩蓋或歪曲重要信息的行為予以重罰，對(duì)違法亂紀(jì)者起到震懾作用。如建立社會(huì)公眾舉報(bào)、監(jiān)督機(jī)制、設(shè)置投訴電話等，充分利用社會(huì)輿論的力量，及時(shí)調(diào)查，嚴(yán)肅處理和曝光。加大對(duì)上市公司信息披露的處罰力度，進(jìn)一步明確各證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)限。證券交易所要對(duì)上市公司披露的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行定期或不定期的檢查，嚴(yán)懲存在問題的上市公司，尤其是提供虛假信息或重大遺漏的上市公司。利用警告、沒收違法所得、摘牌等手段，嚴(yán)重時(shí)還應(yīng)追究有關(guān)人員的刑事責(zé)任，以維護(hù)廣大投資者的利益，確保我國資本市場的有效運(yùn)行。

3.完善補(bǔ)償退市制度，確保市場健康發(fā)展

制定完善的上市公司退市制度，明確市場信息披露的主體，適當(dāng)提高上市公司信息披露主體的門檻、廓清市場披露迷霧，為上市公司會(huì)計(jì)信息披露工作的有序開展提供服務(wù)，為上市公司退市后投資者損害賠償工作的開展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。對(duì)于擾亂市場交易環(huán)境的不良信息披露公司實(shí)行限期整改，整改不通過者予以退市，取消交易資格。進(jìn)行實(shí)時(shí)輿情監(jiān)測，及時(shí)發(fā)布辟謠止謠信息，充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)平臺(tái)作為獨(dú)立第三方媒體的輿論監(jiān)督作用，引導(dǎo)和鼓勵(lì)媒體關(guān)注企業(yè)在信息披露方面的問題，對(duì)拒不履行社會(huì)責(zé)任、逃避披露責(zé)任的企業(yè)依照相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行懲處，同時(shí)予以曝光，加大其違法違規(guī)的法律成本和道德成本，而對(duì)于披露記錄良好、披露質(zhì)量較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，可對(duì)其進(jìn)行宣傳推廣，多措并舉形成鼓勵(lì)獎(jiǎng)掖先進(jìn)、抑制懲處不法披露的市場氛圍?！白悦襟w”時(shí)代的到來，意味著社會(huì)公眾的監(jiān)督范圍更加廣泛、監(jiān)督力度和及時(shí)性大大提高，所以應(yīng)重視自媒體對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的監(jiān)督作用，著力提高社會(huì)眾關(guān)注度和監(jiān)督意識(shí)，營造主動(dòng)發(fā)現(xiàn)、主動(dòng)監(jiān)督的良好環(huán)境。企業(yè)也可以利用現(xiàn)有的媒介平臺(tái)，豐富企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的披露形式，如通過不同的社交平臺(tái)靈活披露社會(huì)責(zé)任信息，擴(kuò)展披露途徑和范圍，以適應(yīng)人們快節(jié)奏、碎片化的生活方式，輔助和補(bǔ)充現(xiàn)有較為單一的披露形式。

五、結(jié)語

總而言之，規(guī)范上市公司會(huì)計(jì)信息披露的行為，不僅有助于上市公司精準(zhǔn)把控市場發(fā)展的規(guī)律，而且滿足了市場經(jīng)濟(jì)體制下上市公司健康可持續(xù)發(fā)展的要求。所以，相關(guān)部門必須嚴(yán)格按照市場規(guī)律以及相關(guān)法律法規(guī)的要求，分析上市公司信息披露過程中存在的問題，并以此為基礎(chǔ)制定科學(xué)合理的應(yīng)對(duì)策略，才能在有效提升上市公司信息披露質(zhì)量的基礎(chǔ)上，為上市公司經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供強(qiáng)有力支持。