文/孫文丹（湖北安心智能科技有限公司北京分公司）

目前，我國經(jīng)濟發(fā)展重心發(fā)生轉(zhuǎn)移，即從壟斷優(yōu)勢的跨國企業(yè)轉(zhuǎn)移至創(chuàng)新活動密集型的中小企業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也隨之進行變動調(diào)整。基于新時期發(fā)展情況，財政部出臺了相關(guān)新政策，擁有自主創(chuàng)新能力的科技公司數(shù)量持續(xù)增加，為我國發(fā)明創(chuàng)造、技術(shù)成果研發(fā)、新品設計方面做出了很大貢獻。由此可以發(fā)現(xiàn)，科技企業(yè)屬于推動我國經(jīng)濟發(fā)展、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的支柱性理論和創(chuàng)新性力量。

雖然我國及地方政府部門就科技公司發(fā)展給予很大政策支持力度，但基于科技公司自身特征及弊端，企業(yè)壽命并不長，關(guān)鍵影響因素之一就是缺乏穩(wěn)定的資金鏈，即企業(yè)沒有充足的資金來保證日常經(jīng)營活動的持續(xù)性、安全性。究其根本，在于企業(yè)固有財務理念根深蒂固，財務戰(zhàn)略的制定缺乏對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的思考，所以需要沖破固有財務管理思想限制，將可持續(xù)發(fā)展理念的財務戰(zhàn)略思想應用至財務活動中，確定可持續(xù)發(fā)展質(zhì)量體系的基準，符合企業(yè)發(fā)展需求的財務戰(zhàn)略選擇體系，以此來確保企業(yè)資金流動的安全性和均衡性，實現(xiàn)真正的資金可持續(xù)、整體可持續(xù)發(fā)展。

一、可持續(xù)發(fā)展與財務戰(zhàn)略相關(guān)概述

（一）可持續(xù)發(fā)展與財務戰(zhàn)略的基本內(nèi)涵

1.可持續(xù)發(fā)展

企業(yè)在保證自身發(fā)展穩(wěn)定的基礎上，通過對內(nèi)外環(huán)境的分析，提供符合當下社會經(jīng)濟所需的產(chǎn)品，主動應對風險、抓住契機，保持持續(xù)性的經(jīng)營發(fā)展狀態(tài)，滿足利益相關(guān)的各項需求。即企業(yè)在經(jīng)濟、社會、生產(chǎn)方面發(fā)展遵循持續(xù)性理念，便于最大化占據(jù)市場份額，來滿足投資者的利益需求，同時兼顧有關(guān)社會責任，真正實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

2.財務戰(zhàn)略

財務戰(zhàn)略是基于企業(yè)戰(zhàn)略目標，選擇最優(yōu)的可持續(xù)發(fā)展標準質(zhì)量體系，在分析企業(yè)資金實際運轉(zhuǎn)情況、分析企業(yè)當時所處內(nèi)外環(huán)境因素的基礎上，就企業(yè)資金流動的長久性、持續(xù)性、規(guī)范性、合理性、科學性進行部署規(guī)劃，并且保障有序執(zhí)行。

（二）可持續(xù)發(fā)展與財務戰(zhàn)略之間的關(guān)系

財務戰(zhàn)略是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展進程最基礎也是最為重要的一個環(huán)節(jié)，企業(yè)通過界定科學合理的財務戰(zhàn)略，一方面有助于構(gòu)建穩(wěn)定的資金鏈，另一方面有助于實現(xiàn)可持續(xù)增長目標。同時，財務戰(zhàn)略在企業(yè)經(jīng)濟活動運行的各階段均有所涉及，所以在具體實行過程中務必將相關(guān)因素提前考慮其中，這樣才能推進企業(yè)成功轉(zhuǎn)型升級。并且在企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的范圍內(nèi)，有機結(jié)合短期和長期利益，將發(fā)展核心點集中于價值創(chuàng)造。同時，企業(yè)想要在當前經(jīng)濟環(huán)境下穩(wěn)定地位，還需合理協(xié)調(diào)財務戰(zhàn)略、職能戰(zhàn)略，分解細化戰(zhàn)略目標，深入宣導可持續(xù)理念，不斷提升企業(yè)競爭能力，緊抓發(fā)展機遇，從而獲得更大經(jīng)濟效益[1]。

二、科技類公司財務戰(zhàn)略的影響因素與特點分析

（一）籌資戰(zhàn)略

資金作為科技公司發(fā)展進程的重要驅(qū)動力量，有效的籌資戰(zhàn)略能夠幫助企業(yè)在既定的成本下爭取到更多的融資或是在既定的融資額度下爭取到更低的融資成本，解決企業(yè)資金短缺問題。影響科技企業(yè)融資戰(zhàn)略的因素可以從內(nèi)外兩方面來闡述，首先，基于外部角度，由于企業(yè)融資主要以銀行貸款、金融借貸為主，而金融市場、資本市場都受到國家宏觀政策調(diào)控，比如針對軟件、高新技術(shù)企業(yè)有更多的貸款優(yōu)惠紅利；其次，基于內(nèi)部角度，具體包括企業(yè)品牌形象、自身實力、信譽、現(xiàn)有資源等因素。也就是說，只有充分結(jié)合外部因素，綜合性考量內(nèi)部因素，才能設計出科學、合理、行之有效的籌資戰(zhàn)略，保證研發(fā)活動穩(wěn)定性，為落實可持續(xù)發(fā)展夯實基礎。

（二）投資戰(zhàn)略

投資屬于企業(yè)一項重要經(jīng)濟活動，是企業(yè)管理層從自身高度視角就企未來發(fā)展進行評判。投資戰(zhàn)略屬于財務管理核心內(nèi)容，這主要基于投資戰(zhàn)略的全局性、前瞻性特征。全局性特征主要呈橫向體現(xiàn)狀態(tài)，具體涉及企業(yè)人力、資金、市場等方面的工作及戰(zhàn)略部署；前瞻性特征則呈縱向體現(xiàn)狀態(tài)，通過分析歷史行為，確定企業(yè)發(fā)展規(guī)律及優(yōu)勢體現(xiàn)，科學預測未來發(fā)展形勢及市場定位，從而為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供全新思路[2]。

基于科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新特性，投資戰(zhàn)略在行業(yè)的影響極大。關(guān)于科技公司投資戰(zhàn)略主要可以從以下方面著手考慮：一在外部層面，視角切入宏觀政策，了解行業(yè)發(fā)展布局以及國家重大戰(zhàn)略部署，充分結(jié)合企業(yè)投資需求和國家整體發(fā)展形勢，確保企業(yè)的時代性；二在內(nèi)部層面，特別強調(diào)企業(yè)發(fā)展階段中與現(xiàn)有資源的平衡性，以防戰(zhàn)略隨意實行造成企業(yè)發(fā)展不利，或者戰(zhàn)略猶豫不決錯失發(fā)展先機，在全新科技行業(yè)發(fā)展趨勢中，企業(yè)重點進行創(chuàng)新變革。

（三）股利分配戰(zhàn)略

股利分配在科技公司發(fā)展階段中同樣比較重要，但該戰(zhàn)略并不屬于獨立性戰(zhàn)略，需依賴于企業(yè)整體情況部署制定。在戰(zhàn)略制定時，科技公司需要考慮的因素較多，大致可劃分為硬性制約和軟性制約兩種。其中硬性制約因素主要是法律因素，在法律范圍中合理分配股利，企業(yè)不可獨立強制打破；軟性制約因素主要取決于企業(yè)主觀分析確定，也是科技公司股利分配戰(zhàn)略部署的重點考量內(nèi)容，主要包含實際發(fā)展狀況、發(fā)展戰(zhàn)略、股東需求等。企業(yè)管理層在制定股利分配戰(zhàn)略時需就企業(yè)、股東、市場三者之間的關(guān)系進行協(xié)調(diào)均衡，有機結(jié)合短期與長期獲利，加深股東認可度的同時，推動科技公司實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

三、可持續(xù)發(fā)展理念下科技公司財務戰(zhàn)略分析

（一）合理分析內(nèi)外部環(huán)境

基于可持續(xù)發(fā)展理念制定財務戰(zhàn)略務必要強調(diào)企業(yè)所處環(huán)境的分析工作，只有這樣才能保障戰(zhàn)略與不同階段實際需求的契合度。具體就內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境進行分析，首先是內(nèi)部環(huán)境：一是企業(yè)現(xiàn)有資源，主要包含了人才、設施、技術(shù)等資源，直接決定了企業(yè)實際競爭能力，要求財務人員對此具有深入了解掌握；二是資源協(xié)調(diào)配置的實際情況，主要需要掌握經(jīng)濟活動中相應資源使用效能，以及判斷是否可進一步開發(fā)；三是促進各部門的交流溝通，只有實現(xiàn)一體化，朝戰(zhàn)略發(fā)展方向前進，才能推動企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。其次是外部環(huán)境：一是市場環(huán)境，相關(guān)政策及標準規(guī)范對企業(yè)實際經(jīng)營、戰(zhàn)略投資都起到指導性作用，同時對實際行徑進行制約；二是深層次經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、金融風險等，倘若沒有結(jié)合上述要求進行分析，勢必會對企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展目標造成影響。為了確定科學合理的財務戰(zhàn)略，還需在環(huán)境分析的基礎上，特別強調(diào)重要性（如長久性、動態(tài)性等），結(jié)合經(jīng)營環(huán)境變動，適當進行調(diào)整，綜合考慮到一系列影響因素，從本質(zhì)上提升企業(yè)財務戰(zhàn)略全部性能[3]。

（二）準確界定財務戰(zhàn)略目標

基于可持續(xù)發(fā)展理念界定財務戰(zhàn)略目標主要分為整體和具體兩個方面。在新常態(tài)發(fā)展背景下，科技企業(yè)既面臨著較大的發(fā)展機會，但也接受著較大挑戰(zhàn)，為推進發(fā)展進程，務必要結(jié)合行業(yè)特征及自身特性，準確界定財務戰(zhàn)略目標，完善優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，進一步加強獲利與競爭能力。面對整體目標的導向性和前瞻性特征，需從長久發(fā)展目光進行綜合分析，既要考慮財務決策的精準性，還需結(jié)合市場發(fā)展需求就未來發(fā)展情況進行預測，嚴禁盲目化、隨大流，需樹立創(chuàng)新思維，將更多全新先進理念引入其中。對于科技型企業(yè)而言，目標制定與企業(yè)主營業(yè)務關(guān)系緊密，需考慮到成本最低化、項目籌資最大化、資金鏈穩(wěn)定且靈活等要素，按照項目實際需求，確保目標針對性、正確性特征，及時防范風險，協(xié)助企業(yè)順利完成投融資活動。

（三）基于預算實現(xiàn)融資規(guī)劃與統(tǒng)籌

籌資目標是科技公司在一定經(jīng)營階段內(nèi)需要完成的籌資工作任務。企業(yè)務必要健全全面預算管理體系來幫助企業(yè)制定合理的籌資目標，同時統(tǒng)籌籌資數(shù)目要求和質(zhì)量要求；保障企業(yè)資金來源途徑的穩(wěn)定性，即籌措資金需同時滿足日常經(jīng)營和未來發(fā)展階段的資金需求；同時也要注意平衡融資過程中的風險和成本，以此來提升科技公司籌資能力。

基于成本預算分析，確定融資目標，制定融資計劃。企業(yè)自始至終需圍繞實際資金使用量，借助全面預算管理工具不斷提升融資管理水平，通過預算績效評價，了解實際資金使用效率，以此為依據(jù)，進一步評估企業(yè)融資效率和能力，就融資計劃進行適當優(yōu)化，確保實現(xiàn)既定融資目標。

針對籌資中長階段中存在的管理缺陷，造成企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)和結(jié)果的途徑單一化，籌資業(yè)務連接不緊密，無法滿足科技公司擴張投資規(guī)模的發(fā)展需求的情況務必要結(jié)合自身發(fā)展狀況制定中長階段戰(zhàn)略規(guī)劃，掌握各階段融資需求，樹立長久視角，配備相同高度的融資管理能力，有助于向企業(yè)持續(xù)性補充發(fā)展階段的資金需求[4]。

（四）促進融資模式多元化發(fā)展

基于企業(yè)融資渠道單一問題，需豐富融資渠道、科學化組合籌資方式并確定最優(yōu)組合計劃，使其符合企業(yè)戰(zhàn)略需求，并規(guī)避掉融資風險。

不同于股權(quán)融資，債務融資具有審批環(huán)節(jié)精簡、彈性大、速度快等特征，通過利用財務杠桿來提升企業(yè)實際收益。而當前科技公司對債券融資的優(yōu)勢利用并不充分，單一的融資措施導致企業(yè)形成以融資為主的融資結(jié)構(gòu)。可以通過不斷加大外部資金引進，提升負債率，來提升企業(yè)整體經(jīng)營管理能力。與此同時，持續(xù)完善現(xiàn)行融資管理機制，優(yōu)化實際環(huán)境，和金融機構(gòu)及時溝通，打好關(guān)系，及時學習金融市場、科技產(chǎn)業(yè)等方面的政策文件，了解銀行或金融機構(gòu)相關(guān)信貸產(chǎn)品的對口、更新情況，把握融資條件。在籌資方式選擇中需從實操難度、籌資成本、籌資風險等方面進行考量，保障所選的籌資方式與企業(yè)落實能力匹配，以此不斷提升籌資管理水平，為實現(xiàn)盈利目標創(chuàng)建基礎性條件。

（五）以投資收益確定投資項目

科技企業(yè)當前投資方向主要有：產(chǎn)業(yè)鏈上下游、其他行業(yè)的延展。所以，需要不斷提升企業(yè)投資分析和投后管理能力。

投資前階段，需要科技企業(yè)與評估機構(gòu)就目標公司實際情況進行調(diào)研了解，既要了解財務狀況，還需深入了解主要業(yè)務落實情況、經(jīng)營情況、市場占有率等，通過對比分析，最大限度地消除雙方信息不對稱問題，及時防控投資風險，保障投資戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略目標更為貼切、緊密的契合。

投后管理除了需要定期或不定期搜集、分析投資標的公司經(jīng)營狀況，累積投資風險管理經(jīng)驗，定期催收到期投資款項，必要情況下可采取訴訟等維權(quán)手段以外，還需在投資方案設計環(huán)節(jié)確定投入產(chǎn)出比，制定止損標準和指標，及時終止未達標的項目，處理資金無效使用、資產(chǎn)低效流轉(zhuǎn)等問題，以防低效益投資影響科技企業(yè)主營業(yè)務開展，優(yōu)化分配財務資源。

（六）持續(xù)加大研發(fā)投入提高核心競爭優(yōu)勢

產(chǎn)品是否成功的決定性因素是企業(yè)相應自主研發(fā)能力的高低?；ヂ?lián)網(wǎng)作為相對公平、公正的行業(yè)環(huán)境，研發(fā)才是科技企業(yè)的根本。所以科技公司需充分利用自身主營業(yè)務的經(jīng)驗積累和品牌形象建設，加大研發(fā)投入力度，提升自主知識產(chǎn)品擁有數(shù)量，增加企業(yè)經(jīng)營實力，提升市場競爭力，同時平衡買量模式和運營模式。

以某依靠游戲行業(yè)發(fā)展的科技公司為例，該企業(yè)在研發(fā)時間上較晚，根據(jù)市場發(fā)展及企業(yè)戰(zhàn)略，面臨的知識產(chǎn)品訴訟等問題，需持續(xù)加大研發(fā)投入力度，拓展團隊規(guī)模，來提升自身游戲產(chǎn)業(yè)能力和品質(zhì)。轉(zhuǎn)變固有思維，將關(guān)注度從產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至人，通過創(chuàng)建多元化團隊、提升高端研發(fā)人員比重，充分發(fā)揮人才創(chuàng)造能力，從而盡力為企業(yè)建設更多擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的競爭產(chǎn)品[5]。

另外，科技企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略需密切關(guān)注主營業(yè)務相關(guān)且最新的技術(shù)領(lǐng)域和發(fā)展動態(tài)。所以，需緊抓主營業(yè)務的發(fā)展機遇，不斷加強技術(shù)研發(fā)能力，豐富產(chǎn)品內(nèi)容、優(yōu)化產(chǎn)品品質(zhì)，使其生產(chǎn)出高產(chǎn)出、高成功率、周期長的產(chǎn)品，在擴大用戶群體范疇的基礎上，積極探索全新領(lǐng)域，持續(xù)推進企業(yè)業(yè)績增長。

（七）結(jié)合實際情況設定股利分配戰(zhàn)略

股利分配政策的合理與否，不僅影響投資者當期利益，還會對企業(yè)未來持續(xù)發(fā)展造成影響，為此要求不僅要考慮維護大股東權(quán)益，也需維護中小股東自身利益。由此可見，股利分配戰(zhàn)略對科技公司產(chǎn)生的巨大影響。

企業(yè)股利分配戰(zhàn)略需遵循生命周期階段性要求，滿足企業(yè)持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的基本需求，結(jié)合企業(yè)實際獲利情況、發(fā)展規(guī)劃等，進行綜合性考慮。在盈利情況良好且具有持續(xù)營收能力的階段，建議采用高支付率的股利分配政策；還需考慮到相應政策是否連續(xù)、穩(wěn)定，以及企業(yè)發(fā)展的需求，不僅要加強投資者對企業(yè)的認可與信心，還要具備吸引潛在投資者的能力。

受“在手之鳥”理念影響，投資者和股東會更傾向于明確的現(xiàn)金股利分配，但是在派發(fā)同時需考慮對企業(yè)持續(xù)成長發(fā)展是否具有不利影響。所以，在知道股利分配策略時，需適當對現(xiàn)金分紅和股利分紅的比例進行調(diào)整，保證企業(yè)資本累積可以滿足預期發(fā)展所需[6]。

健康的現(xiàn)金流是保證企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的有力保障，科技企業(yè)需先對以往現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況進行分析，在通過融資、業(yè)務經(jīng)營等獲取大額度資金后，需結(jié)合戰(zhàn)略，增加企業(yè)留存收益，加大研發(fā)轉(zhuǎn)型環(huán)節(jié)的投入力度。如果前期實施高派現(xiàn)股利政策，雖然可以推動企業(yè)價值創(chuàng)造，為股東、投資者提供投資紅利，但也容易使得企業(yè)留存資金不足以滿足后續(xù)投資發(fā)展需求。鑒于此，只有從企業(yè)本質(zhì)股利分配政策出發(fā)，才能最大化集中資源，推動企業(yè)發(fā)展，提升競爭能力，適當調(diào)整其政策，有效降低現(xiàn)金股利支付率。

四、結(jié)語

綜上所述，基于當前新形勢下確定科學合理的財務戰(zhàn)略屬于我國科技企業(yè)財務管理的一項關(guān)鍵工作任務，對企業(yè)價值最大化創(chuàng)造、價值實現(xiàn)具有積極作用。為此，目前科技公司務必要對可持續(xù)發(fā)展理念和財務戰(zhàn)略在思想認識層面加深理解，充分掌握當前存在的主要問題，從多個維度視角切入，探索全新發(fā)展思路，制定完善的財務戰(zhàn)略，從而推動科技公司實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。