伯克希爾三季度進(jìn)行了大量調(diào)倉(cāng)換股,新買入兩家公司,一是中國(guó)的臺(tái)積電,二是美國(guó)的建材制造商——路易斯安那太平洋公司。這兩家公司特點(diǎn)不同,前者是新興市場(chǎng)的半導(dǎo)體制造商,后者是一家是市盈率僅為4.07倍(11月24日,TTM)的傳統(tǒng)價(jià)值企業(yè)。
此外,三季度,伯克希爾減倉(cāng)了動(dòng)視暴雪和中國(guó)新能源汽車廠,增倉(cāng)了日本商社、雪弗龍和派拉蒙等公司。
雖然巴菲特因?yàn)殚L(zhǎng)期持有一些公司而受到贊譽(yù),例如可口可樂和卡夫亨氏,但他快速的買入又賣出美國(guó)航空公司股票或許更具有啟發(fā)性。
這就像一場(chǎng)膠著的F1 方程式比賽,當(dāng)賽場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化時(shí),車隊(duì)會(huì)要求車手進(jìn)場(chǎng)更換輪胎。目的在于,在新的賽況下,他們配備了“正確”的輪胎。
在每一次調(diào)倉(cāng)的背后,都包含“股神”對(duì)“賽況”的重新審視。近日,伯克希爾基金經(jīng)理托德·康布斯(ToddCombs)在采訪中提到了巴菲特的一個(gè)選股框架。巴菲特經(jīng)常問他:未來12個(gè)月,標(biāo)普指數(shù)中有多少家公司會(huì)達(dá)到15倍PE?有多少家5 年后會(huì)賺得更多?有多少家會(huì)達(dá)到7%的復(fù)合增長(zhǎng)率?
這是巴菲特用以件篩選企業(yè)的清單。本周,《紅周刊》用基本面的角度,剖析了巴菲特三季度的調(diào)倉(cāng),發(fā)現(xiàn)了其中隱含了一些重要的趨勢(shì)。
主持人李健