西部地區(qū)金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展效率研究

楊楠楠　曹建飛

[摘要]隨著“一帶一路”倡議、西部大開發(fā)的提出，西部地區(qū)備受國家關注，高質(zhì)量發(fā)展也迫在眉睫。實體經(jīng)濟作為立國之本、經(jīng)濟支柱，發(fā)展得好不好、質(zhì)量高不高關系到整個西部地區(qū)的發(fā)展。本文以我國西部地區(qū)11省、市、自治區(qū)的金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展效率為研究內(nèi)容，通過DEA-Malquist指數(shù)模型對2010-2019期間的面板數(shù)據(jù)進行分析，測算金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展效率，并提出相應措施促使金融加大對實體經(jīng)濟的支持力度，解決實體經(jīng)濟融資成本偏高、融資較難、創(chuàng)新能力較低等問題，促進西部地區(qū)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

[關鍵詞]西部地區(qū)；金融；實體經(jīng)濟；高質(zhì)量

[中圖分類號]F124；F092.7? ? ? ? ? ?[文獻標識碼]A? [文章編號]1009—0274（2022）05—0088—10

[作者簡介]楊楠楠，女，兵團經(jīng)濟研究所高級經(jīng)濟師，新疆財經(jīng)大學博士生，研究方向：區(qū)域金融；曹建飛，男，博士，新疆財經(jīng)大學統(tǒng)計與數(shù)據(jù)科學院，高級經(jīng)濟師，研究方向：數(shù)量經(jīng)濟。

習近平總書記反復強調(diào)，在保障金融市場穩(wěn)定性的同時，要充分發(fā)揮金融市場的優(yōu)勢，助力實體經(jīng)濟發(fā)展。當前，在我國金融服務實體經(jīng)濟發(fā)展的過程中存在資金大量流入虛擬經(jīng)濟、資金空轉、銀行不良貸款率高、金融有效供給不足等問題。縱觀全球多次金融危機，不難發(fā)現(xiàn)金融如果過度超前，沒有與實體經(jīng)濟同步發(fā)展，就會阻礙經(jīng)濟健康有序發(fā)展。目前西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展相較于東中部地區(qū)來說，還存在發(fā)展速度較慢、基礎設施落后、實體經(jīng)濟活力不足、創(chuàng)新能力較弱等問題，與高質(zhì)量發(fā)展要求相距甚遠。資金融通是“五通”中的基礎一環(huán)，金融在實體經(jīng)濟發(fā)展過程中發(fā)揮了重要支撐作用，但西部地區(qū)的金融對實體經(jīng)濟發(fā)展的支撐力度有多強，金融服務西部地區(qū)實體經(jīng)濟的效率有多高是值得研究的問題?；谶@樣的思考，本文對西部地區(qū)（西藏由于數(shù)據(jù)不全，不做考慮）金融服務實體經(jīng)濟的效率進行動態(tài)分析，并在此基礎上提出建議，以期促進西部地區(qū)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

一、文獻綜述

（一）國外相關文獻綜述

國外文獻中對于金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的研究，多數(shù)集中在金融與經(jīng)濟發(fā)展關系中。凱恩斯（Keynes，1913）認為，人們對金融資產(chǎn)帶來的利潤期望過高時，就會將自己所持有的大量的資本投入到金融部門，這樣就會擠壓實體經(jīng)濟的發(fā)展。索羅（R.Solow，1957）認為經(jīng)濟增長的源泉來自技術創(chuàng)新和勞動力素質(zhì)，技術創(chuàng)新與勞動力素質(zhì)的提高離不開金融的支持。特南鮑姆（Tenanbomu，1994）在調(diào)查研究的基礎上指出，金融行業(yè)如果增長過快，與實體經(jīng)濟增長的比例超出一定范圍，會對經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生一定的破壞作用。實證方面，國外專家學者多選擇金融相關比率、儲蓄轉化率、金融中介率等相關指標，采用面板數(shù)據(jù)衡量金融服務實體經(jīng)濟的效率。金融與實體經(jīng)濟的實證，公認的開始于Goldsmith（1969）[1]，他分析了30多個國家的數(shù)據(jù)，提出的金融相關比率是最早的將金融理論與實證相結合的，但他只得出了金融和經(jīng)濟增長的平行關系，難以驗證兩者之間是否存在因果關系。Adair Turner（2009）在調(diào)查研究的基礎上指出，金融交易或者金融創(chuàng)新一旦超出合理范圍，則會使實體經(jīng)濟發(fā)展的正向價值將不復存在，甚至會產(chǎn)生一系列負面影響；特別是加劇了金融市場波動，對經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)定性造成負面影響，不利于經(jīng)濟增長。Pradhan 等（2015）通過對比發(fā)現(xiàn)，隨著亞洲國家金融行業(yè)的發(fā)展，其通信產(chǎn)業(yè)融資環(huán)境得到極大改善，為產(chǎn)業(yè)技術變革奠定了良好基礎，從而在很大程度上促進了產(chǎn)業(yè)結構升級，對于實現(xiàn)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有積極作用。

（二）國內(nèi)相關文獻綜述

國內(nèi)早期對金融和實體經(jīng)濟之間的相關性缺乏深入的研究。學者在對金融概念界定的基礎上對金融資源配置效率、金融的擴張是否能促進實體經(jīng)濟的增長進行了研究。孫伍琴[2]（2004）研究表明，金融行業(yè)本身的發(fā)展水平?jīng)Q定了其對實體經(jīng)濟增長是否產(chǎn)生促進作用，如果金融發(fā)展的整體水平較低，則難以助力實體經(jīng)濟發(fā)展。換言之，金融發(fā)展模式和實體經(jīng)濟金融需求高度契合才能促進實體經(jīng)濟發(fā)展。林毅夫、姜燁[3]（2006）采用我國省級面板數(shù)據(jù)，通過實證分析探究了金融結構、銀行結構和實體經(jīng)濟之間的相關性，并提出只有其結構高度契合的前提下，才能更好地促進實體經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。蔡則祥和武學強[4]（2016）在考察了金融在實體經(jīng)濟發(fā)展中配置失衡的現(xiàn)狀和成因基礎上，通過理論和實踐分析，在經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)，脫實向虛、貨幣空轉等問題日益嚴重的情況下，金融行業(yè)難以對實體經(jīng)濟產(chǎn)生良好服務。實證方面，何五星[5]（2000）通過 M2 同 GDP 之比、金融機構數(shù)量、儲蓄率、不良貸款率和金融從業(yè)人員數(shù)量等指標從宏觀的角度分析了我國的金融效率。游士兵、楊芳[6]（2019）在投入指標里加入了能源消費總量，在產(chǎn)出指標里加入CO2排放量，通過模型構建和測算，得出在服務實體經(jīng)濟綠色發(fā)展的時候，規(guī)模效率對于全要素生產(chǎn)率的拉動作用明顯，綠色發(fā)展效率和純技術發(fā)展效率變動趨勢基本一致，并且呈現(xiàn)明顯的差異性，東部最高，中部次之，西部最差。

通過上述文獻綜述不難發(fā)現(xiàn)，一是國內(nèi)外對于金融服務實體經(jīng)濟效率的研究不夠深入，實證采用的方法種類也不多，指標的設置多數(shù)是從銀行信貸或者貸款余額角度設置投入指標，GDP增加值等作為實體經(jīng)濟產(chǎn)出指標，缺乏新視野、新角度、新方法的研究。特別是我國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段后，缺乏金融對實體經(jīng)濟支持力度、服務力度、服務效率的系統(tǒng)的、全面的研究。二是多數(shù)學者從不同角度證明了金融可以促進經(jīng)濟增長，但金融過度發(fā)展并不利于經(jīng)濟增長，甚至會擠占實體經(jīng)濟發(fā)展空間，導致經(jīng)濟發(fā)展放緩。也鮮有學者研究金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展效率的影響機理、影響因素、內(nèi)在循環(huán)機制等。因此，對于新環(huán)境、新挑戰(zhàn)、新常態(tài)下，我國金融如何更好地服務實體經(jīng)濟，提高服務效率有待進一步進行研究，并持續(xù)不斷完善。

二、西部地區(qū)金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀及問題

（一）西部地區(qū)實體經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀

總體看，2010—2019年間，我國西部地區(qū)實體經(jīng)濟規(guī)模不斷擴大。從2010年的69624.6億元擴大到2019年的176874.9億元，2019年西部地區(qū)實體經(jīng)濟國內(nèi)生產(chǎn)總值是2010年的約2.5倍。從增速看，實體經(jīng)濟規(guī)模的增速總體卻是下降的，2019年增速僅為8.33%，與同期西部地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值的增速基本保持一致。分省份看，西部地區(qū)11個省、直轄市和自治區(qū)的實體經(jīng)濟規(guī)模也是逐年增加的，西部地區(qū)實體經(jīng)濟規(guī)模最大的是四川省，最小的是青海省。2019年，四川省實體經(jīng)濟規(guī)模是青海省的15倍。從排名來看，2010—2019年四川和陜西分別位居西部實體經(jīng)濟規(guī)模的第一、二位，排位沒有變動。

（二）西部地區(qū)實體經(jīng)濟可利用金融資源現(xiàn)狀

1.地區(qū)社會融資規(guī)模。地區(qū)社會融資規(guī)模指的是在某一時間段內(nèi)，地區(qū)實體經(jīng)濟通過金融體系獲取資金的總規(guī)模，是增量概念。從總體來看，西部地區(qū)社會融資規(guī)模呈上升趨勢，雖然中間2015—2018年有稍微的下降，但整體幅度不大。從2010年的19277.4億元增加到2019年的44886億元，2019年地區(qū)社會融資規(guī)模是2010年的約2.33倍。從各省數(shù)據(jù)來看，四川省的地區(qū)融資規(guī)模是最大的，排名第1位，重慶位居第2位。從圖3可以看出，部分省份的地區(qū)融資規(guī)模波動很大，如：重慶市在2014年之前都是位居第二，到2015年就跌至第5位；陜西省2017年位居第2位，到2018年就跌至第5位；其余省份波動幅度相對比較小。2010年，地區(qū)社會融資規(guī)模最大的四川省是規(guī)模最小的寧夏的約8倍；到了2019年，地區(qū)社會融資規(guī)模最大的四川省是規(guī)模最小的寧夏的約12倍，且寧夏10年間的地區(qū)融資規(guī)模沒有超過900億元。

2.金融機構營業(yè)網(wǎng)點數(shù)。本文從規(guī)模角度選取了投入指標——金融機構營業(yè)網(wǎng)點數(shù)。金融機構網(wǎng)點數(shù)可以考量金融機構對實體經(jīng)濟的服務情況，網(wǎng)點數(shù)多，服務實體經(jīng)濟的能力也就越強。總體來看（見表1），2010—2016年西部地區(qū)金融機構網(wǎng)點數(shù)是逐年上升的，從2017年開始回落，但回落幅度不大，2019年又開始上升。金融機構網(wǎng)點數(shù)2017年回落應該和國家總體調(diào)控，規(guī)范金融業(yè)有關。從各省數(shù)據(jù)來看，四川省的金融網(wǎng)點機構數(shù)2010—2019年均位列第1位，且高于其他省份很多；陜西位列第2位，廣西位居第3位；寧夏和青海分別位于第10位和第11位；除重慶外，其余各省的波動都比較平穩(wěn)。2010年四川省金融機構網(wǎng)點數(shù)是青海的約13倍，2019年約為12.5倍。

3.金融從業(yè)人員數(shù)。金融從業(yè)人員數(shù)也是從規(guī)模的角度選取的指標，同金融機構網(wǎng)點數(shù)一起作為金融業(yè)規(guī)模投入指標測度金融服務實體經(jīng)濟的能力。從業(yè)人員規(guī)模越大，能為實體經(jīng)濟服務的力度越大，效率也越高。從總體來看（見圖4），2010—2018年西部地區(qū)金融從業(yè)人員人數(shù)是持續(xù)增加的，2019年稍有回落，但比例不大，比2018年下降了2.6%。從各省數(shù)據(jù)來看（見圖5），除四川省外，其他各省變化都比較平穩(wěn)，上升趨勢也比較平穩(wěn)；四川省的變化趨勢和總體變化趨勢相同，都是持續(xù)上升，在2018年達到最高，2019年稍有回落，但四川省的回落幅度要高于總體回落幅度，這可能和四川省在整個西部地區(qū)金融從業(yè)人員數(shù)中占比較大有關。2010年四川省金融從業(yè)人員數(shù)比位居第2位的陜西省多了110369人；2019年比陜西省多了126477人。

4.保費收入規(guī)模。保費收入指的是保險公司通過保險業(yè)務而獲取的收入，該部分收入可通過保險賠付或投資而流入實體經(jīng)濟，從而為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更多助力。西部地區(qū)保費收入逐年增加，由2010年的2602.3億元增加至2019年的8118.5億元，但是其增速呈現(xiàn)顯著的波動性，由2010年的2.9%增至2016年的25%，2017年和2018年有所下降，2019年的增速為10%。從圖6來看，西部地區(qū)各省的保費收入全部是逐年上升的，四川省的保費規(guī)模排第1位，10年間一直遙遙領先。2010年四川省的保費收入是765.8億元，排名第2位的陜西是333.8億元，四川省的保費收入是陜西省的2.3倍；2019年四川省的保費收入是2149億元，同期陜西省的保費收入是1033.5億元，相差了1115.5億元。

5.實際利用外商投資額。外商投資額是指外商在我國境內(nèi)使用現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、股權等進行的投資，外商投資額可以通過不同渠道進入實體經(jīng)濟的發(fā)展中，可以被實體經(jīng)濟所利用并促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。從圖7可以看出，西部各省市區(qū)在實際利用外商投資方面的差距較大，波動較大。四川和重慶在實際利用外商投資方面遙遙領先，且在2015年以前波動較為相似，2016年重慶在實際利用外商投資額方面的指標激增，而四川省在這一時期則出現(xiàn)一定程度下降，基本是10年間的最低點，從2017年開始重慶和四川的實際利用外商投資均開始上升。陜西省的上升趨勢十分明顯，10年間陜西省是唯一一個實際利用外商投資額持續(xù)上升的城市，且增長速度較快。青海、甘肅、新疆、寧夏在2010—2019年間的實際利用外商投資額變化不大。內(nèi)蒙古、云南、廣西、貴州均有不同程度的下降，內(nèi)蒙古、廣西是在波動中緩慢下降；貴州是持續(xù)上升到最后一年開始下降，且幅度較大；云南是持續(xù)增長過程中突然下降，緩慢增長后又繼續(xù)下降。

三、西部地區(qū)金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展效率的實證分析

（一）實證方法及模型選擇

本文采用的是動態(tài)的DEA-Malmquist指數(shù)方法，可以在多投入與單產(chǎn)出情況下對金融服務實體經(jīng)濟進行效率分析，并測算出效率。同時，用Malmquist全要素生產(chǎn)率（TFPCH）來分析時，不但可以全方位的闡明全要素生產(chǎn)率變動情況，還可以對其他指標進行分析，可以進一步分析技術效率（EFFCH）和技術進步效率（TECHCH）對TFPCH變化的影響情況。即：[TFPCH=EFFCH×TECHCH] （1）

Fare et al.（1994）認為生產(chǎn)效率包括技術效率和技術進步兩個基本方面，其中，技術效率（EFFCH）同樣包括兩個基本組成部分，第一是純技術變化效率（PECH）；第二是規(guī)模效率變化（SECH）。即：

[EFFCH=PECH×SECH] （2）

結合（1），可得：[TFPCH=EFFCH×TECHCH=PECH×SECH×TECHCH] （3）

如果Malmquist指數(shù)>1，表示從t到t+1時期金融服務實體經(jīng)濟的效率是上升的；如果Malmquist指數(shù)<1，表示從t到t+1時期的金融服務實體經(jīng)濟的效率是下降的；如果Malmquist指數(shù)等于1，表示從t到t+1時期的金融服務實體經(jīng)濟的效率是不變的。

（二）指標選擇和數(shù)據(jù)來源

1.指標選取。現(xiàn)有文獻的研究，在選取指標的時候多從銀行角度選取投入指標，如孫愛軍[7]（2011）在調(diào)查研究的基礎上指出，金融資本向?qū)嶓w經(jīng)濟的流通渠道包括銀行、證券市場、保險市場等，只有在資金流通的基礎上才能實現(xiàn)服務于實體經(jīng)濟的目標，基于此，可以采用銀行貸款余額、保費收入、上市公司股票總市值作為金融資源投入指標。宋志秀[8]（2019）研究我國區(qū)域金融服務實體經(jīng)濟效率時將決策單元投入變量分為規(guī)模類和資本類，規(guī)模類包括金融機構總資產(chǎn)、金融從業(yè)人員數(shù)、金融機構網(wǎng)點數(shù)；資本類包括地區(qū)社會融資規(guī)模和保險賠付支出。通過借鑒學者研究，結合前文概念界定，本文選用多投入、單產(chǎn)出模型，選取地區(qū)社會融資規(guī)模、金融機構營業(yè)網(wǎng)點數(shù)、金融從業(yè)人員數(shù)、保費收入規(guī)模、實際利用外商投資額作為投入指標。產(chǎn)出指標選取實體經(jīng)濟國內(nèi)生產(chǎn)總值（前文已界定），即西部地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）減去金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)增加值。

2.數(shù)據(jù)來源。本文共選取5個投入指標和1個產(chǎn)出指標，選擇我國西部地區(qū)11個省、直轄市和自治區(qū)為研究對象。投入指標中的地區(qū)社會融資規(guī)模，人民銀行從2012開始對外公布年度地區(qū)社會融資規(guī)模數(shù)據(jù)。2012年以前并沒有公布相應數(shù)據(jù)，故而2010—2011年的地區(qū)社會融資規(guī)模數(shù)據(jù)由非金融機構融資量代替?？紤]到實體經(jīng)濟利用的金融資源不僅來自銀行、證券市場和債券市場，保費收入也會通過各種渠道投入實體經(jīng)濟，并且外商投資也會進入不同的實體經(jīng)濟促進實體經(jīng)濟的發(fā)展，所以本文將保費收入和實際利用外商投資額也作為了投入變量。各地區(qū)的實際利用外商投資額是按美元統(tǒng)計，本文將其轉化成人民幣計價數(shù)值。

（三）實證過程

本文將5 個投入指標和1個產(chǎn)出指標導入了DEAP2.1軟件，進而確定西部地區(qū)各個省份在各個年度的Malmquist指數(shù)及分解情況，其中，Malmquist指數(shù)可以反映西部地區(qū)金融服務實體經(jīng)濟效率在時間序列上的整體態(tài)勢，而各省區(qū)市的Malmquist指數(shù)反映在2010—2019年各省區(qū)市金融服務實體經(jīng)濟的效率值。

通過分析上表，可以比較全面地了解Malmquist指數(shù)在各個年度的情況以及分解情況，如果TFPCH>1 ，則表示金融服務實體經(jīng)濟效率相較于上一年度出現(xiàn)提升；相反，如果TFPCH<1，則表示金融服務實體經(jīng)濟效率相較于上一年度出現(xiàn)下降。從總體情況來看，2010—2019年，西部地區(qū)各年金融服務實體經(jīng)濟全要素生產(chǎn)率（TFPCH）波動幅度較大（見表4和圖8），2010—2011年、2013—2014年、2014—2015年和2017—2018年的TFPCH值在1 以上，由此可見，金融服務實體經(jīng)濟在2011年、2014年、2015年以及2018年呈現(xiàn)上升態(tài)勢，其中2011年的增幅為7.8%；2014年的增幅為2.2%；2015年的增幅為13.5%；2018年的增幅為10.6%。TFPCH在其他年份則均在1以下，說明這些年份金融服務實體經(jīng)濟的效率是下降的，最低年份出現(xiàn)在2012—2013年，TFPCH值為0.857，下降幅度達14.3%。這10年間TFPCH年均值為0.998，在1以下，由此可見，金融服務實體經(jīng)濟的效率在過去10年呈現(xiàn)整體下降的態(tài)勢。

根據(jù)上文論述可知，TFPCH涵蓋了EFFCH、TECHCH兩個方面，從表4可以看出，TECHCH和TFPCH呈現(xiàn)出一致的變化效率；EFFCH和TFPCH變化基本保持一致（除2010—2011年、2011—2012年和2018—2019年）；純技術效率（PECH）變化和規(guī)模效率（SECH）變化不是太大，純技術效率和規(guī)模效率對于全要素生產(chǎn)率的影響比較小。此外，西部地區(qū)技術進步效率（TECHCH）對全要素生產(chǎn)率的影響是顯著的，變化方向也是一致的。

通過分析上表可知，西部地區(qū)（除西藏）有5個省、直轄市的金融服務實體經(jīng)濟全要素生產(chǎn)率（TFPCH）是大于1的，分別是四川、重慶、貴州、云南和陜西，說明這5個省、直轄市在2010—2019年間的金融服務實體經(jīng)濟的效率是提升的。其他6個省、自治區(qū)的TFPCH都在1以下，表示西部地區(qū)的省份在過去十年的金融服務實體經(jīng)濟效率整體上是下降的。通過對比分析可以發(fā)現(xiàn)，云南省金融服務實體經(jīng)濟效率的全要素生產(chǎn)率最高，達到1.033，上升幅度3.3%；平均全要素生產(chǎn)率最低的是青海，為0.968，下降幅度3.2%。

從分解值看，西部地區(qū)各省、直轄市、自治區(qū)的TECHCH和TFPCH呈現(xiàn)出一致的變化效率；除廣西省外，其他省、直轄市、自治區(qū)TECHCH和TFPCH呈現(xiàn)出一致的變化效率。純技術效率（PECH）變化和規(guī)模效率（SECH）對于各省、直轄市、自治區(qū)的影響表現(xiàn)不一。

（四）實證結果及分析

1.西部地區(qū)金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展效率總體呈下降趨勢。從年份上看，TFP值小于1的年份有5年；TFP值大于1的年份只有4年。TFP值最高的是2015年1.135，增長幅度為13.5%，但是TFP值最低的2013年下降幅度為14.3%。西部地區(qū)各個地方的TFP平均值計算結果為0.998，在1以下，表示西部地區(qū)各個地方金融服務實體經(jīng)濟效率在過去十年呈現(xiàn)整體下降的態(tài)勢。分地區(qū)看，TFP值小于1的地區(qū)有6個，分別是廣西、甘肅、青海、寧夏、內(nèi)蒙古和新疆；TFP值大于1的地區(qū)只有5個，分別是四川、重慶、貴州、云南和陜西，TFP值小于1的地區(qū)要多于TFP值大于1的地區(qū)。TFP值最低的為青海省，說明青海省的金融服務實體經(jīng)濟的能力最弱，這和青海省的經(jīng)濟發(fā)展緩慢、技術創(chuàng)新能力不夠有關。

2.西部地區(qū)金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展效率波動較大。從2012年開始下降，2013年的下降幅度最大，從2014年又開始提升，升至2015年的最高點，又開始回落，到2018年又上升至一個高點，然后又開始下降；提升幅度最高的2015年和下降幅度最大的2013年，升降幅度接近30%。通過觀察2008年以來的我國金融和經(jīng)濟現(xiàn)狀及形勢不難看出，2008年，由美國爆發(fā)的次貸危機迅速波及全球，我國經(jīng)濟發(fā)展也受到負面影響，金融發(fā)展嚴重受挫，為有效防控金融風險的沖擊，我國推出了刺激消費、擴大內(nèi)需，推動經(jīng)濟增長的措施；政策的實施需要時間體現(xiàn)效果，因此，2011年的TFP值為1.078大于1，2011年金融效率相較于上一年度出現(xiàn)一定程度上升，然而政策的刺激效果具有很強的時效性，從2012年開始TFP值小于1，且2013年降到了10年來最低。2012年黨的十八大后，要求金融業(yè)“脫虛向?qū)崱?，加大金融服務實體經(jīng)濟力度和效率，2014年和2015年的TFP值都在1以上。由此可見，金融服務實體經(jīng)濟的整體效率在很大程度上得到改善，特別是 2015年表現(xiàn)尤為突出，達到13.5%。盡管如此，西部地區(qū)金融服務實體經(jīng)濟的效率從2016年又開始回落下降，TFP值又開始小于1，這可能與國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大，供求不平衡，西部地區(qū)實體經(jīng)濟自身發(fā)展受限等因素有關。

3.西部地區(qū)規(guī)模效率、技術效率等因素不能促進全要素生產(chǎn)率的提升。通過分析實證結果可知，除了2013年全要素生產(chǎn)率（TFPCH）達到最低值的時候應該是受SECH、EFFCH、TECHCH的共同影響外，其余年份，PECH、SECH、EFFCH沒有出現(xiàn)顯著變化，也沒有對TFPCH產(chǎn)生顯著的影響，說明西部地區(qū)自身金融規(guī)模的擴大、技術效率的改變、純技術效率的改變對于西部地區(qū)金融服務實體經(jīng)濟的效率拉動是不大的。

4.西部地區(qū)技術變動率能促進全要素生產(chǎn)率提升。通過分析實證結果可知，TFPCH等同于EFFCH和TECHCH組成，但TECHCH和TFPCH具有一致的變化方向，2012年技術進步率（TECHCH）低于1，呈下降趨勢，全要素生產(chǎn)率（TFPCH）也開始呈下降趨勢；2013年技術進步率（TECHCH）達到最低值；全要素生產(chǎn)率（TFPCH）也達到最低值，2014年TECHCH呈現(xiàn)出提升態(tài)勢，而TFPCH也開始在1以上；2015年技術進步率（TECHCH）升至10年來最高點，同樣全要素生產(chǎn)率（TFPCH）也是10年來的最高點，說明西部地區(qū)的金融服務實體經(jīng)濟的效率波動與技術進步率（TECHCH）關系比較緊密，呈正相關關系。因此，通過提高西部地區(qū)技術進步是可以改變和提高西部地區(qū)金融服務實體經(jīng)濟效率的。

四、提高西部地區(qū)金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展效率的對策建議

（一）提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，促進實體經(jīng)濟與金融協(xié)調(diào)發(fā)展

實體經(jīng)濟是經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的關鍵所在，只有實體經(jīng)濟實現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展，我國經(jīng)濟發(fā)展才能實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。西部地區(qū)實體經(jīng)濟與金融發(fā)展不協(xié)調(diào)的問題依然存在，要改變這個現(xiàn)狀就必須提高西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，以質(zhì)量取勝，盡力扭轉金融“脫實向虛”的現(xiàn)象，促使實體經(jīng)濟與金融協(xié)調(diào)發(fā)展。一是完整準確全面貫徹新發(fā)展理念，以國家戰(zhàn)略為導向，促使西部地區(qū)各省市自治區(qū)加強深化改革，借助科技創(chuàng)新、投入更多資金支持等措施促進實體經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。在金融資源配置過程中，要充分發(fā)揮市場的調(diào)節(jié)作用，強化市場導向作用，通過市場來提升市場資源的配置效率，真正改善金融服務實體經(jīng)濟效率，以此為實體經(jīng)濟發(fā)展提供新的動力，助力我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。二是深化金融供給側結構性改革，堅持“抓重點、補短板、強弱項”，創(chuàng)新金融工具、豐富金融產(chǎn)品、推進普惠性金融服務、加強金融監(jiān)管，促使金融業(yè)和實體經(jīng)濟協(xié)同發(fā)展。合理調(diào)配優(yōu)化信貸結構，促進金融向重點領域投資傾斜，鼓勵資金流向西部地區(qū)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術產(chǎn)業(yè)、新基建領域。三是持續(xù)優(yōu)化西部地區(qū)GDP結構，不斷提升實體經(jīng)濟的占比，將金融業(yè)占GDP的比重和增速維持在合理水平，并且與經(jīng)濟發(fā)展速度相匹配，促進宏觀經(jīng)濟目標實現(xiàn)，防止金融過度化發(fā)展，避免金融對實體經(jīng)濟造成“擠出效應”。四是合理提升金融資源的總量。在西部地區(qū)選擇適合地區(qū)，抓住“一帶一路”倡議機遇，打造西部地區(qū)金融中心，通過金融中心加大金融輻射區(qū)域，進而帶動周邊金融資源集聚，并大力培育證券市場、債券市場、期貨交易市場等，合理提升金融資源總量，完善金融服務機制，促使金融業(yè)從規(guī)模擴張過渡到質(zhì)量提升，使更多資金能投入實體經(jīng)濟發(fā)展中。

（二）優(yōu)化金融結構，提高直接融資比重

縱觀各國發(fā)展經(jīng)驗，由于科技創(chuàng)新和科技創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)化需要與資本市場直接、高效對接，并且與資本市場共同承擔風險和收益，直接融資市場可以隨著高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而壯大。一是構建規(guī)范、透明、有活力的資本市場。要加快創(chuàng)新推出各項有利于資本市場發(fā)展的制度和機制，推動金融與科技、金融與產(chǎn)業(yè)、金融與企業(yè)良性循環(huán)發(fā)展，支持更多高科技企業(yè)利用資本市場發(fā)展壯大，帶動資本市場實現(xiàn)良性循環(huán)。利用好創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，全面提升資本市場活躍度，增強資本市場投融資功能，爭取在更大范圍和更深層次上推動資本市場釋放活力，助力實體經(jīng)濟發(fā)展。二是以市場為導向，圍繞提高資本市場有效性、安全性的目標，立足西部地區(qū)發(fā)展現(xiàn)狀，統(tǒng)籌謀劃并審慎、穩(wěn)步推進西部地區(qū)交易制度改革。進一步完善資本市場信息披露、發(fā)行、上市、退市的基本制度，多管齊下激發(fā)市場活力，不斷提升資本市場運作效率。三是大力提高直接融資比重，增強資本市場融資能力。要不斷提高直接融資比例，特別是股權融資比重，提高上市公司質(zhì)量，增加優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給，不斷引導中長期資金進行股權投資，規(guī)范并發(fā)展區(qū)域股權融資市場。四是推進債權市場發(fā)展，促使債權市場互聯(lián)互通，擴大債權融資規(guī)模，創(chuàng)新債權品種。持續(xù)加大期貨、期權產(chǎn)品創(chuàng)新和產(chǎn)品供給能力，爭取為實體經(jīng)濟提供更多風險管理、防范風險工具。

（三）加大普惠金融發(fā)展力度，助力中小企業(yè)發(fā)展

在實體經(jīng)濟發(fā)展過程中，中小企業(yè)、民營企業(yè)融資難、融資貴的問題比較突出，學術界普遍認為普惠金融對中小企業(yè)的經(jīng)濟行為會產(chǎn)生影響。所以，通過全方位發(fā)展普惠金融，有利于擴展中小微企業(yè)的融資渠道，對于中小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展有顯著的正向促進作用。一是鼓勵和支持銀行等金融機構將資金投放給中小企業(yè)以及民營企業(yè)，對中小企業(yè)和民營企業(yè)實施差別化政策支持，科學調(diào)整商業(yè)銀行的宏觀審慎參數(shù)，促使商業(yè)銀行能更好地服務中小企業(yè)和民營企業(yè)。二是鼓勵金融機構開展“信易貸”工作，支持金融機構減弱對抵押擔保貸款的依賴，轉而合理提高信用貸款的比重，并借助各種類型的優(yōu)惠措施，加大金融資源對中小微企業(yè)的傾斜力度，在資金層面上為優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)展提供支撐。三是堅持“政府引導、市場運作”的模式，雙輪驅(qū)動普惠金融發(fā)展。政府發(fā)揮調(diào)節(jié)作用和提供有效的制度供給，市場實現(xiàn)技術、組織創(chuàng)新和服務深化等。針對中小企業(yè)、小微企業(yè)、民營企業(yè)設立發(fā)展基金，引導金融機構根據(jù)企業(yè)發(fā)展不同階段的資金需求，在掌控風險的前提下，依據(jù)相關類型以及基本屬性，優(yōu)化和完善業(yè)務辦理流程，提升業(yè)務辦理效率，實現(xiàn)對關鍵風險的有效防控、嚴格防控，進而增加對中小企業(yè)、小微企業(yè)、民營企業(yè)的貸款額度。四是推動新進普惠金融機構在西部地區(qū)的設立。西部地區(qū)現(xiàn)有的普惠金融體系與實際需要的金融體系還有很大差距，要在嚴格監(jiān)管的基礎上，放寬金融機構的準入條件，優(yōu)化金融資源配置。鼓勵發(fā)展民營銀行，更好地發(fā)揮其解決信息對稱和市場效率方面的優(yōu)勢，并可以發(fā)揮鯰魚效應，增加市場活力和競爭力。

（四）加強企業(yè)內(nèi)部管控，增強實體經(jīng)濟對金融資源的吸引力

西部地區(qū)金融服務實體經(jīng)濟效率下降與實體經(jīng)濟對金融資源吸引力不強有很大關聯(lián)度，西部地區(qū)實體經(jīng)濟以中小企業(yè)為主。受中小企業(yè)管理模式不規(guī)范、隨意性較強、內(nèi)部控制觀念缺失、財務風險較高等因素的影響，中小企業(yè)對金融資源的吸引力遠遠低于大型企業(yè)、國有企業(yè)。因此，要不斷加強企業(yè)的內(nèi)部管控能力、風險評估控制能力、內(nèi)部監(jiān)督管理能力，提高企業(yè)盈利能力、抗風險能力，切實增加實體經(jīng)濟對金融資源的吸引力。一是不斷提高企業(yè)內(nèi)部管控意識。從管理者角度來說要不斷加強管理理論和方法的學習，通過持續(xù)不斷地學習提高、更新管理者的理念和意識，對管理方法和制度進行創(chuàng)新，與時俱進。持續(xù)完善企業(yè)法人治理結構，通過制度管人，各部門之間要密切配合，相互制約，進而推動企業(yè)的內(nèi)部管控工作。二是不斷加強企業(yè)內(nèi)部風險管控能力，做好企業(yè)內(nèi)部風險評估。建立風險動態(tài)評估機制和風險動態(tài)管理機制，根據(jù)不同情況、不同類型、不同時間的風險有針對性地加強風險管控能力。對于企業(yè)內(nèi)部設計風險管理的重要信息要定時、定點進行更新，并建立檔案歸檔管理，如：客戶信息、客戶信用等級等，以確保信息的對稱性、及時性和準確性。三是完善企業(yè)內(nèi)部資金管理。在企業(yè)中實行資金預算管理制度。企業(yè)資金要進行合理規(guī)劃和配置，要符合企業(yè)長遠發(fā)展目標和戰(zhàn)略，有效控制企業(yè)資金流向。四是強化企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督。中小企業(yè)很多屬于家族式企業(yè)，管理較為松散和不規(guī)范，企業(yè)員工對于內(nèi)部監(jiān)督存在認識不到位、監(jiān)督意識薄弱等問題。要在日常工作中不斷提升員工的監(jiān)督意識，在企業(yè)中形成良好的氛圍，對于違反企業(yè)規(guī)定和損害企業(yè)利益的事情要積極進行制止和反映。對于沒有能力設立企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督部門的企業(yè)，也可以依托第三方審計、會計師事務所等進行監(jiān)督。

（五）加大金融人才引進培養(yǎng)力度，更好服務實體經(jīng)濟

雖然西部地區(qū)金融從業(yè)人員在不斷增加，但金融人才短缺，特別是高端金融人才短缺問題依然突出。隨著我國經(jīng)濟社會進入新階段，高質(zhì)量發(fā)展已經(jīng)成為普遍共識，在這一過程中金融行業(yè)必須發(fā)揮更大的作用，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更多支撐，金融人才的引進和培養(yǎng)也就迫在眉睫。一是加強高層次人才的引進和培養(yǎng)，在注重引進人才的同時也注重培養(yǎng)本土金融人才。通過人才引進、培養(yǎng)優(yōu)惠政策，加大從國內(nèi)外引進金融高層次人才、金融高端人才，吸引國外深造的金融人才到西部地區(qū)工作，不斷提高金融領軍人才、金融高端人才的比重，促使金融人才隊伍更加合理。加強對現(xiàn)有金融人才的培養(yǎng)力度，采取“兩條腿”走路方式，在引進人才的同時培養(yǎng)人才，可考慮與西部地區(qū)財經(jīng)類高校聯(lián)合培養(yǎng)金融人才，也可以采取輪訓、掛職等方式培養(yǎng)人才。二是設立高端金融人才儲備庫，不斷收集和完善各類金融人才信息，積極籌辦和組織人才交流平臺，促使人才信息的流通。定期對外發(fā)布市場、企業(yè)對金融人才的需求以及金融人才的培訓等相關信息，為金融人才提供相應的信息渠道，幫助金融人才能及時、準確獲得想了解的信息。鼓勵大企業(yè)大集團建立企業(yè)高層金融人才儲備庫，支持大企業(yè)大集團定向培養(yǎng)高層金融人才。三是持續(xù)優(yōu)化金融人才留得住、用得好的發(fā)展環(huán)境。人才發(fā)展環(huán)境是人才成長和人才去留的重要因素，要持續(xù)不斷優(yōu)化人才發(fā)展環(huán)境，給人才營造良好事業(yè)發(fā)展環(huán)境、舒適的生活環(huán)境、更好的服務環(huán)境，發(fā)揮環(huán)境拴心留人的作用，讓人才引得進、留得住、能干事、干實事，切實為西部地區(qū)實體經(jīng)濟發(fā)展做出貢獻。要重點搭建人才發(fā)展平臺，讓引進和培養(yǎng)的金融人才有施展才華的平臺，提供更多干事創(chuàng)業(yè)機會。成立西部地區(qū)金融人才服務中心、金融人才網(wǎng)等平臺，解決金融人才在工作中、生活中遇到的熱點難點問題，并推動問題得到有效解決。滿足金融人才在落戶、子女教育、醫(yī)療、培訓、出入境、住房等方面的需求，拓展服務內(nèi)容，創(chuàng)新服務模式。

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責任編輯：彭銀春