□ 孫 倩,何 文

(上海理工大學(xué) 管理學(xué)院,上海 200093)

互聯(lián)網(wǎng)金融自2005年以來逐漸走入人們的視線，作為一個有別于過去的新型概念，它逐步從技術(shù)層面深入到業(yè)務(wù)領(lǐng)域，第三方網(wǎng)絡(luò)支付、互聯(lián)網(wǎng)借貸、互聯(lián)網(wǎng)眾籌等創(chuàng)新型金融渠道相繼出現(xiàn)。2019年3月，國家發(fā)展改革委員會出臺相關(guān)政策文件，將“互聯(lián)網(wǎng)+物流+金融”作為現(xiàn)今物流行業(yè)發(fā)展的主要指導(dǎo)方針，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的高速發(fā)展使得互聯(lián)網(wǎng)金融的跨界合作日趨成熟，為我國傳統(tǒng)物流行業(yè)注入了新的生機與活力，同時也面臨著一定的隱患和危機。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展概述

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融興起的理論支撐

從經(jīng)濟學(xué)的角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起主要得到了以下幾個理論的支撐。

1.1.1 邊際成本理論

互聯(lián)網(wǎng)金融相比于傳統(tǒng)金融最大的優(yōu)勢是大幅降低了邊際成本，邊際成本降低，單位收入帶來的凈利潤也就增加。在經(jīng)濟學(xué)中，邊際成本指的是每多生產(chǎn)一單位產(chǎn)品帶來的總成本的增加，或者多購買一份商品所付出的成本。互聯(lián)網(wǎng)金融以信息為基礎(chǔ)，在這個開放的平臺上，幾乎每個訪問者都可以平等地搜索信息、進行交易，邊際成本幾乎為零。此外，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展至今，中國互聯(lián)網(wǎng)的普及率已超過70%，使用互聯(lián)網(wǎng)金融的用戶也是不計其數(shù)，規(guī)模經(jīng)濟帶來的效益是巨大的。

1.1.2 交易費用理論

互聯(lián)網(wǎng)金融在很大程度上降低了交易費用。一方面體現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)金融不再像傳統(tǒng)金融一樣受到時間與地點的限制，在任何互聯(lián)網(wǎng)能夠到達的地方，互聯(lián)網(wǎng)金融就可以隨時隨地進行；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融提供交易平臺，具有一定的信用，使得交易雙方能夠直接達成協(xié)議，不再需要傳統(tǒng)商業(yè)銀行等中介參與交易，交易雙方獲取信息更便捷，改善了信息的不對稱，提升了金融業(yè)務(wù)的效率。

1.1.3 外部性理論

“網(wǎng)絡(luò)外部性”是規(guī)模經(jīng)濟在需求者層面更深層次的體現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中，某個產(chǎn)品對于某一金融消費者的價值，如果隨著其他金融消費者人數(shù)的上升而增加，那么它就具有網(wǎng)絡(luò)外部性[1]?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的正外部性主要體現(xiàn)在信息共享和利潤共享方面：在開放自由的互聯(lián)網(wǎng)平臺上，人人都可以傳遞信息、獲得信息，參與共享的人越多，每個參與者能夠獲取的信息也就越全面；同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展也帶動了金融市場上的其他各類交易，為相關(guān)企業(yè)和機構(gòu)帶來利潤。如智能投資顧問的出現(xiàn)為更多的客戶提供了專業(yè)的投資理財指導(dǎo)，推進國內(nèi)投資理財市場進一步成熟與擴大。

1.1.4 長尾理論

簡單來說，長尾理論就是小眾市場匯聚可以產(chǎn)生和主流相匹敵的市場能量。傳統(tǒng)金融體系在一定情況下，存在著金融排斥的現(xiàn)象,即部分服務(wù)對象，尤其是弱勢群體很難獲得與金融機構(gòu)取得聯(lián)系的渠道，更遑論接受金融服務(wù)，即使能夠及時接觸到相關(guān)產(chǎn)品，在使用的過程中也存在著門檻高、成本高等障礙[2]。于是互聯(lián)網(wǎng)金融充分利用這一點，專注“尾部市場”，其產(chǎn)品和服務(wù)涵蓋面積廣、效率高、成本低，產(chǎn)生的總體效益一度給傳統(tǒng)金融造成了不小的沖擊。

1.2 互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

1.2.1 信貸領(lǐng)域

2013年到2016年，P2P借貸平臺大規(guī)模加速擴張，數(shù)量劇增，風(fēng)險爆發(fā)。2016年至今，P2P借貸行業(yè)在經(jīng)歷了高速發(fā)展之后，政府對市場進行大洗牌，監(jiān)管體系逐步完善，行業(yè)日趨成熟，未來的發(fā)展將更趨于多元化和差異化。此外，互聯(lián)網(wǎng)消費金融也迎合了許多當代年輕人的消費觀，借助新的技術(shù)和商業(yè)模式，打造小額消費貸等產(chǎn)品，如花唄、借唄等。

1.2.2 支付領(lǐng)域

以支付寶為首的第三方支付企業(yè)，在過去的十幾年間將業(yè)務(wù)從日常購物、外出旅行逐步擴展到生活繳費、游戲充值等各個角落。與現(xiàn)金支付相比，第三方支付大大降低了交易時間以及在途資金的占用，更通過各種保密技術(shù)如安全支付認證技術(shù)，有效防止了賬戶信息被盜用，具有高保障、低成本、高效率等優(yōu)勢。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的貨幣經(jīng)營功能逐漸喪失，部分中間業(yè)務(wù)被互聯(lián)網(wǎng)金融所替代。

1.2.3 投資理財領(lǐng)域

在20世紀以及21世紀初，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)尚不發(fā)達，可供普通人投資理財?shù)漠a(chǎn)品少之又少，大多數(shù)人會將冗余資金放入銀行進行儲蓄，安全性高的同時也可以獲得一定的利息收入。然而各類“xx寶”的興起，P2P網(wǎng)貸、供應(yīng)鏈融資等的出現(xiàn)，給銀行理財產(chǎn)品帶來全新挑戰(zhàn)。余額寶的出現(xiàn)絕對稱得上是中國金融界的創(chuàng)新，它不僅繼承了支付寶作為第三方支付的代表地位，更是彌補了支付寶相比于銀行在利息收入上的短板：用戶既可以直接通過“余額寶”進行消費支付，同時可以獲得遠高于銀行的利息，確?？蛻羰冀K將資金存放在余額寶。余額寶上線五個月，用戶超過2900萬，資金規(guī)模突破千億，更多的人選擇將銀行卡中的存款轉(zhuǎn)移至余額寶，“存款搬家”的現(xiàn)象頻繁發(fā)生。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融下物流行業(yè)的機遇

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展推動了傳統(tǒng)物流業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，從政府積極構(gòu)建金融業(yè)和物流業(yè)互聯(lián)互通的風(fēng)控體系，深入貫徹新發(fā)展理念和供給側(cè)改革部署，到促進物流產(chǎn)業(yè)新模式的誕生，加快轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)物流金融方式，互聯(lián)網(wǎng)金融與物流行業(yè)正跟隨著時代潮流，相互成就、攜手共贏。

2.1 解決物流行業(yè)融資難問題

物流行業(yè)呈現(xiàn)碎片化、網(wǎng)絡(luò)化的特點，絕大部分物流企業(yè)都是中小型企業(yè)，存在運營周期和結(jié)算周期的滯后性，經(jīng)常會出現(xiàn)短期資金流緊張的狀況，而中小型企業(yè)融資難在我國仍是一個待解決的問題。物流業(yè)連接生產(chǎn)端和消費端，涉及商品的生產(chǎn)、銷售、運輸、保管、分配等，不僅對人力技術(shù)有巨大的需求，更需要解決運輸?shù)缆返膯栴}，因此對融資的需求顯而易見。物流企業(yè)融資難的主要原因有，物流公司多是私營企業(yè)，規(guī)模較小、獲利空間有限且企業(yè)信用度不高，往往達不到銀行貸款門檻條件，貸款難度大。此外，我國物流公司多為股東個人提供初始資金，內(nèi)部資金不達標，抗風(fēng)險能力較弱，傳統(tǒng)商業(yè)銀行要求的抵押物也難以提供?；ヂ?lián)網(wǎng)金融憑借人工智能、區(qū)塊鏈、云計算和大數(shù)據(jù)等技術(shù)，逐漸在信貸領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行更關(guān)注于大型機構(gòu)客戶，互聯(lián)網(wǎng)金融跨界合作的普及為物流行業(yè)在籌資、融資、支付等程序上節(jié)約企業(yè)成本，不斷壯大物流行業(yè)規(guī)模，物流業(yè)逐步呈現(xiàn)出“去傳統(tǒng)化”，開啟新的互聯(lián)網(wǎng)金融的趨勢[3]。

2.2 促進物流產(chǎn)業(yè)新模式誕生

憑借“互聯(lián)網(wǎng)+”的浪潮，傳統(tǒng)物流行業(yè)也爆發(fā)出蓬勃的生機。2015年，oTMS首創(chuàng)“互聯(lián)運輸”理念，將互聯(lián)網(wǎng)思想運用到物流領(lǐng)域，打造全鏈條協(xié)同管理平臺，將供貨方、第三方物流公司、運輸方、收貨方全部集合在一個公開透明的平臺上，實現(xiàn)全方位信息共享，達到服務(wù)效率最高化、客戶體驗最佳化的目標。此外，電子商務(wù)的日趨成熟也將改變物流企業(yè)的組織管理方式，打破傳統(tǒng)物流分散化的狀態(tài)，將商品的買賣信息、物流信息集成于一個系統(tǒng)，使得物流行業(yè)形成系統(tǒng)的運行機制，從而增大了服務(wù)上限和貨物集散空間。

2.3 推動物流業(yè)與金融業(yè)融合

近年來，國家和政府高度重視“互聯(lián)網(wǎng)+物流+金融”發(fā)展戰(zhàn)略，致力于借助互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢大力發(fā)展物流行業(yè)，促進物流企業(yè)創(chuàng)新升級，推動物流業(yè)與金融業(yè)的融合發(fā)展。一方面表現(xiàn)在：互聯(lián)網(wǎng)金融憑借更先進的技術(shù)，通過更廣闊的交易平臺為小資企業(yè)提供低成本、高效率的金融服務(wù)，改善了物流行業(yè)發(fā)展不均衡的問題，促進其結(jié)構(gòu)優(yōu)化改革。在互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展下，物流企業(yè)融資模式不斷擴展，不再局限于貸款、擔保、支付等傳統(tǒng)方式，參股合資、債權(quán)股權(quán)、跟投等融資模式不斷出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的方式不斷演變，物流新模式新業(yè)態(tài)層出不窮[4]。另一方面，我國物流業(yè)最早可追溯到明末清初時期，私人運輸需求日益旺盛導(dǎo)致“鏢局”業(yè)務(wù)的發(fā)展。新中國成立以來，尤其是改革開放以來，我國物流業(yè)從理論研究到實踐探索，一路披荊斬棘，發(fā)展水平顯著提高，但是相較于西方國家，我國物流業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和相關(guān)運營機制尚有很大的發(fā)展空間?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起為物流業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展提供了強有力的保障，大數(shù)據(jù)、物流倉儲技術(shù)、供應(yīng)鏈金融等的出現(xiàn)，降低了物流行業(yè)的成本。同時物流金融作為創(chuàng)新型的第三方物流服務(wù)產(chǎn)品，它的誕生不僅可以盤活企業(yè)暫時閑置的原材料和產(chǎn)成品的資金占用，優(yōu)化企業(yè)資源[5]，更能夠降低互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險，化個體的未知風(fēng)險為整個供應(yīng)鏈主體的可控風(fēng)險，達成雙方共贏局面。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融下物流行業(yè)的挑戰(zhàn)

3.1 融資渠道雜亂，風(fēng)險難控

長期以來，我國物流業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)分散化、不集中的狀態(tài)，經(jīng)營模式落后，行業(yè)集中度低，難以形成完善、良性的競爭市場，因此市場抵御風(fēng)險的能力明顯較低，企業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險以及非系統(tǒng)性風(fēng)險都較為突出。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融融入物流產(chǎn)業(yè)仍然較慢，融入標準、準入條件、監(jiān)管范圍、懲罰機制等相關(guān)規(guī)定還不完善，經(jīng)營風(fēng)險防控還存在薄弱環(huán)節(jié)[4]，市面上的融資渠道良莠不齊，給有關(guān)部門的監(jiān)管帶來很大的困擾。此外，互聯(lián)網(wǎng)作為新興產(chǎn)業(yè)，在專業(yè)人才、管理體系、法律界限等方面都有所欠缺，不同于傳統(tǒng)金融機構(gòu)有一套較為完備的運營體系，對許多細節(jié)都有嚴格的規(guī)定，能夠很大程度上應(yīng)對金融危機的發(fā)生，互聯(lián)網(wǎng)金融對未知風(fēng)險的預(yù)測和抵御能力都有待加強。

3.2 新模式、新業(yè)務(wù)，監(jiān)管困難

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型的互聯(lián)網(wǎng)與金融結(jié)合的產(chǎn)品，其發(fā)展歷史尚短、資歷尚淺，許多業(yè)務(wù)還沒有完備的監(jiān)管體系，處于法律的灰色地帶，各種管制措施遠不如傳統(tǒng)銀行成熟，其各種產(chǎn)品和服務(wù)很可能會逐漸暴露出各種各樣的法律矛盾，盲目通過互聯(lián)網(wǎng)金融對物流企業(yè)進行融資可能會存在大量隱患。另外，在互聯(lián)網(wǎng)時代下，許多信息都具有很強的隱蔽性，很多網(wǎng)站表面上看起來風(fēng)平浪靜，實際上暗藏乾坤，這不僅僅需要監(jiān)管人員擁有很強的洞察力，同時要求平臺能夠不斷升級優(yōu)化監(jiān)管，加強實時防控措施。而物流業(yè)新模式、金融業(yè)新業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，領(lǐng)域交叉導(dǎo)致潛藏的問題與風(fēng)險，更是加大了監(jiān)管的難度。

3.3 互聯(lián)網(wǎng)金融與物流的相互融合不夠成熟

互聯(lián)網(wǎng)金融雖然大大拓寬了物流企業(yè)的融資渠道，但并未從根本上解決其融資難的問題，物流業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的聯(lián)動不足，大多數(shù)物流企業(yè)對運用金融產(chǎn)品進行融資、降低風(fēng)險尚處于一知半解的狀態(tài)。我國物流企業(yè)普遍存在著思想不夠解放、管理理念不夠先進、組織體系不夠完善等問題，缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)人才，互聯(lián)網(wǎng)金融融入物流行業(yè)的進程有待加強。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)缺乏對物流業(yè)的實時信息掌控，監(jiān)控手段不足，缺乏統(tǒng)一的物流企業(yè)監(jiān)管平臺，二者信用信息的互聯(lián)互通有限，因而“互聯(lián)網(wǎng)+物流+金融”這個整體機制還有待完善。

4 互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮下物流行業(yè)的發(fā)展策略

4.1 加強風(fēng)控能力，構(gòu)建物流企業(yè)一體化信息共享平臺

市場經(jīng)濟就是信用經(jīng)濟，沒有信用就沒有交易，而信用是基于信息和數(shù)據(jù)的?；ヂ?lián)網(wǎng)時代的到來、大數(shù)據(jù)技術(shù)的成熟為物流行業(yè)實現(xiàn)信息的互聯(lián)互通，構(gòu)建一體化信息平臺，對企業(yè)實施全方位的信用評價體系和管理辦法、明確失信處罰標準等提供了有利的條件。應(yīng)著重發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的特有優(yōu)勢，切實保障為物流企業(yè)提供資金融通等金融服務(wù)的金融機構(gòu)的利益，降低其經(jīng)營風(fēng)險，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)與物流業(yè)加強互助合作，繼續(xù)研發(fā)多層次、差異化的金融服務(wù)及產(chǎn)品，實現(xiàn)互惠互利。

4.2 提高平臺技術(shù)，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢

物流企業(yè)一方面能夠享受互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的巨大便利，在很大程度上提高了物流行業(yè)的自動化和智能化，節(jié)約了物流成本，更有利于資源的有效配置，這都來源于大數(shù)據(jù)、云計算等高新技術(shù)的應(yīng)用；但另一方面弊端也逐漸顯露，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)遺留的歷史問題仍有待解決，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的技術(shù)性導(dǎo)致其在操作時的信用問題更為突出，如何保證用戶的賬戶安全以及平臺自身的信息不被泄露至關(guān)重要。對此，應(yīng)當加大企業(yè)信息安全技術(shù)投入，及時消除信息安全風(fēng)險，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融物流的相關(guān)數(shù)據(jù)信息安全[4]。

4.3 樹立合作理念，繼續(xù)探索物流業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融的融合模式

金融機構(gòu)和物流企業(yè)應(yīng)該抓住當今中國經(jīng)濟實力大增、國家高度重視經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高經(jīng)濟質(zhì)量的機遇，一方面互聯(lián)網(wǎng)金融要加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，響應(yīng)政府的號召，深入了解物流行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的融資等各個方面需求，不斷推出“互聯(lián)網(wǎng)+物流+金融”服務(wù)及產(chǎn)品，為物流業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展提供更多的選擇；另一方面，物流業(yè)要及時樹立合作理念，加強對員工的培訓(xùn)，深刻認識到借助互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺，有效推動物流企業(yè)結(jié)構(gòu)化改革，邁入高質(zhì)量發(fā)展之路，是置身于當今時代的不二之選。

5 結(jié)語

總而言之，我國物流業(yè)發(fā)展至今，雖然已經(jīng)取得了明顯的進步，但是與西方國家相比，仍存在著諸多問題，整個物流市場急需變革。變革的目標主要體現(xiàn)在標準化、信息化、智能化、一體化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是將傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合而產(chǎn)生的新興領(lǐng)域，通過加強與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作，物流企業(yè)不僅能夠解決大部分的資金流問題，而且通過對高新技術(shù)的運用，第三方物流、智慧物流、共享物流等新模式不斷涌現(xiàn)[5]，有望實現(xiàn)物流企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。但同時新的危機也逐漸顯露，這時就需要政府、企業(yè)、民眾統(tǒng)一戰(zhàn)線，發(fā)揮社會主義國家的優(yōu)勢，共同破除障礙，打造和諧穩(wěn)定的國內(nèi)市場。