盛 燕

（中國人民銀行南昌中心支行，江西 南昌 330008）

一、前言

在當(dāng)今社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展中，中小微型企業(yè)的融資慢、融資難以及融資貴等的問題越來越受到國家與地方政府的重視。但是由于中小微型企業(yè)自身問題以及外部各種經(jīng)濟(jì)因素的影響，傳統(tǒng)形式的供應(yīng)鏈金融很難讓中小微型企業(yè)所面臨的融資問題得以有效解決。因?yàn)閭鹘y(tǒng)形式的供應(yīng)鏈金融主要依賴的是交易主體自身的征信情況以及業(yè)務(wù)關(guān)系的穩(wěn)定性，所以在具體的融資問題解決中就會存在很大程度的局限。在這樣的情況下，就需要將其從人際信任模式轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)字信任模式，讓企業(yè)的業(yè)務(wù)及其行為都實(shí)現(xiàn)數(shù)字化，使其供應(yīng)鏈金融的實(shí)際運(yùn)營狀況以及其中各個經(jīng)營主體的實(shí)際能力得以全面、真實(shí)、客觀地反映。在此過程中，數(shù)字平臺可以為在線社區(qū)中的綜合服務(wù)以及信息體系結(jié)構(gòu)提供支持，將其與核心模塊服務(wù)以及互補(bǔ)實(shí)現(xiàn)接口相結(jié)合，為集體行動、協(xié)作以及信息共享提供有力支撐。通過這樣的方式，才可以實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融模式的數(shù)字化構(gòu)建，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)中小微型企業(yè)融資問題的有效解決。

二、供應(yīng)鏈金融與數(shù)字平臺概述

1.供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀

就目前來看，我國的供應(yīng)鏈金融已經(jīng)從開始的以商業(yè)銀行為主導(dǎo)發(fā)展到了現(xiàn)在的以產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)新員工為主導(dǎo)的模式，也叫做“M+1+N”模式。在供應(yīng)鏈金融的這一發(fā)展過程中，其基礎(chǔ)始終是主體信用，主要目標(biāo)是將人際信任為基礎(chǔ)來進(jìn)行金融借貸的建立。這里的信任包括兩個方面：一是以對交易主體征信或相應(yīng)信用額度的確定為基礎(chǔ)。二是通過長時間的業(yè)務(wù)往來與合作來形成一種有效的借貸關(guān)系。

但是就目前的市場經(jīng)濟(jì)來看，和中小微型企業(yè)有關(guān)的人際信任并不能得以有效建立。之所以會出現(xiàn)這樣的問題原因有二。一是中小微型企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營時間短、尚未實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)營，不具備完善的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，有價(jià)值的可抵押資產(chǎn)不足，不能與傳統(tǒng)形式的征信條件相對應(yīng)。二是此類企業(yè)的信用及其信用額度都比較好，但是如果不能得到核心企業(yè)的配合與確權(quán)，這樣的人際信任情況也不能向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸。在這樣的情況下，供應(yīng)鏈金融所呈現(xiàn)出的狀態(tài) 一直都是“雷聲大雨點(diǎn)小”，中小微型企業(yè)的融資問題并沒有得到根本上的解決，這就需要讓信用機(jī)制的建立得以轉(zhuǎn)變，使其由傳統(tǒng)形式的人際信任轉(zhuǎn)變成更加先進(jìn)的數(shù)字信任。

2.數(shù)字信任

數(shù)字信任就是讓業(yè)務(wù)以及行為實(shí)現(xiàn)數(shù)字化，從而將供應(yīng)鏈具體運(yùn)營過程中的實(shí)際情況以及其中各個經(jīng)營主體的實(shí)際能力加以全面、真實(shí)、客觀地反映，然后以此為依據(jù)，對金融借貸方面的決策加以制定。

在數(shù)字信任的實(shí)現(xiàn)過程中，需要把控的信息有四個：一是實(shí)時性，也就是在零延遲條件下進(jìn)行供應(yīng)鏈具體運(yùn)營和各種金融活動信息數(shù)據(jù)的獲取，避免任何數(shù)據(jù)信息反饋延遲所導(dǎo)致的機(jī)會主義以及道德風(fēng)險(xiǎn)。二是透明性，也就是利益方需要對供應(yīng)鏈具體運(yùn)營以及金融活動過程中所出現(xiàn)的任何信息數(shù)據(jù)進(jìn)行獲取和知曉，且保障其透明化。三是關(guān)聯(lián)性，也就是供應(yīng)鏈在運(yùn)營過程中的每一個維度、每一個環(huán)節(jié)的信息數(shù)據(jù)都應(yīng)該可以互相印證、互相映射。四是可溯性，也就是在供應(yīng)鏈的具體運(yùn)營以及金融活動的整個生命周期內(nèi)，其信息數(shù)據(jù)都可以監(jiān)測、追蹤以及管理。

3.數(shù)字平臺

數(shù)字平臺是數(shù)字信任建立過程中必需的應(yīng)用體系，通過這個應(yīng)用體系，可以對綜合型供應(yīng)鏈的具體運(yùn)營以及相應(yīng)的金融信息數(shù)據(jù)進(jìn)行獲取。通過數(shù)字平臺的應(yīng)用，不僅可以讓供應(yīng)鏈具體運(yùn)營過程中的局部業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化，或在其具體運(yùn)營以及相應(yīng)的金融活動中所應(yīng)用到的某種先進(jìn)技術(shù)，同時也可以對在線社區(qū)的信息體系以及綜合服務(wù)提供支持，并與核心模塊中的服務(wù)以及互補(bǔ)實(shí)現(xiàn)接口相結(jié)合，達(dá)到良好的機(jī)體行動、協(xié)作以及信息共享效果。

就具體而言，數(shù)字平臺中的重要組件主要有三個：一是核心模塊化服務(wù)，主要包括以產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈為中心而形成的核心能力與核心資源，其中的每一種服務(wù)都需要實(shí)現(xiàn)模塊化與標(biāo)準(zhǔn)化，以此來為多變形式的服務(wù)以及金融訴求提供支持。二是良好的界面，也就是數(shù)字平臺鏈接應(yīng)足夠良好，讓內(nèi)外各種產(chǎn)業(yè)以及金融資源得到有效聚合，確保構(gòu)造的靈活性和資源配置的迅速性。三是高度互補(bǔ)，也就是對產(chǎn)業(yè)以及金融資源中所形成的巨大效能進(jìn)行聚集，以此來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈自身效能以及效率的進(jìn)一步提升。

在這樣的情況下，數(shù)字平臺才可以為供應(yīng)鏈金融的良好開展提供足夠的支撐，尤其是對于其風(fēng)險(xiǎn)管理方面，更是能夠作出有效保障，以此來實(shí)現(xiàn)金融活動效能以及效率的良好保障。

三、供應(yīng)鏈金融中的數(shù)字平臺主要建設(shè)需求分析

1.中臺化建設(shè)

中臺屬于一種數(shù)據(jù)、技術(shù)以及應(yīng)用形式的框架，它可以為供應(yīng)鏈、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新以及反哺能力進(jìn)化提供支撐，以此來達(dá)到易融合、高復(fù)用、高可靠的效果，并為客戶帶來良好的應(yīng)用體驗(yàn)。中臺的主要特征是讓供應(yīng)鏈具體運(yùn)營以及金融活動中的能力注冊和負(fù)責(zé)制得以實(shí)現(xiàn)，通過不斷迭代的形式為賦能前臺化形式的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)提供支持。

此類中臺的主要類型有三個。一是技術(shù)平臺，也就是在供應(yīng)鏈金融活動過程中所具體應(yīng)用的技術(shù)，比如為資產(chǎn)和存貨管理提供支持的IoT技術(shù)、可信數(shù)據(jù)建立過程中的區(qū)塊鏈技術(shù)等。二是借助于技術(shù)中臺所構(gòu)建起的數(shù)字平臺，也就是將產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈具體運(yùn)營過程中的每一個主體以及每一個環(huán)節(jié)中的所有信息數(shù)據(jù)整合到一起構(gòu)成一個數(shù)據(jù)湖，并將這個數(shù)據(jù)湖作為基礎(chǔ)來實(shí)現(xiàn)智能分析與供應(yīng)鏈征信的形成。三是供應(yīng)鏈具體運(yùn)營和金融業(yè)務(wù)平臺，也就是產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈以及金融服務(wù)中的具體服務(wù)子模塊。

2.資源層建設(shè)

要想讓供應(yīng)鏈金融得以順利開展，就一定要將產(chǎn)業(yè)中的生態(tài)資源以及供應(yīng)鏈進(jìn)行整合，這也是數(shù)字平臺的一個形成基礎(chǔ)。同時，要想確保供應(yīng)鏈金融開展的有效性，還需要對金融生態(tài)進(jìn)行合理建設(shè)。在此過程中，供應(yīng)鏈金融可以將產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈作為立足點(diǎn)，為中小微型企業(yè)進(jìn)行融資提供，使其運(yùn)營過程中所面臨的資金問題得以有效解決。而要想達(dá)到這一目標(biāo)，僅僅通過資金借貸的方式還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，而是需要通過各種的金融工具以及金融手段來為中小微型企業(yè)中的資金流優(yōu)化提供幫助。比如，在面向農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)所進(jìn)行的供應(yīng)鏈金融活動開展過程中，不僅需要通過科學(xué)合理的融資決策來為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的良好經(jīng)營提供支持，同時也需要配合保險(xiǎn)的形式來讓農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中由于各種不確定因素造成的風(fēng)險(xiǎn)得以有效規(guī)避。

3.控制塔建設(shè)

對于供應(yīng)鏈方面的控制塔，其最早的提出機(jī)構(gòu)包括凱捷咨詢機(jī)構(gòu)、埃森哲咨詢機(jī)構(gòu)以及高德納咨詢機(jī)構(gòu)等，它指的是實(shí)現(xiàn)端對端形式的整體無縫可見性，可進(jìn)行數(shù)據(jù)實(shí)時分析預(yù)測以及決策、及時進(jìn)行問題解決，實(shí)現(xiàn)需求驅(qū)動協(xié)同一致等的供應(yīng)鏈提供。借助于智能化的控制塔，不僅可以讓資產(chǎn)以及業(yè)務(wù)的具體運(yùn)行狀況做到有效掌握，同時也可以讓相應(yīng)的異常得以及時發(fā)現(xiàn)，并對其根源進(jìn)行分析，最終達(dá)到良好的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警效果；同時也可以對供應(yīng)鏈和金融活動是否合規(guī)進(jìn)行監(jiān)測，讓供應(yīng)鏈金融在安全性和有效性等方面的應(yīng)用需求得以良好保障。

四、數(shù)字平臺賦能條件下的供應(yīng)鏈金融模式分析

對于當(dāng)今的供應(yīng)鏈金融而言，數(shù)字平臺的構(gòu)建以及數(shù)字信任的構(gòu)建已經(jīng)成為了其主要的發(fā)展方向和發(fā)展趨勢，同時也是當(dāng)今實(shí)踐界所提出的N2N形式供應(yīng)鏈的主要內(nèi)涵。因?yàn)閿?shù)字平臺的應(yīng)用程度不同，所以在具體實(shí)踐中就會出現(xiàn)供應(yīng)鏈金融模式差異化的情況。之所以會產(chǎn)生這樣的情況，其主要原因有兩個：第一，數(shù)字平臺在賦能的廣度方面存在差異，也就是在數(shù)字化供應(yīng)鏈具體的應(yīng)用范圍方面存在差異。第二，數(shù)字平臺在賦能深度方面存在差異，也就是數(shù)字化供應(yīng)鏈和相應(yīng)的金融業(yè)務(wù)之間的關(guān)系變化程度或數(shù)字化信息具體的豐富程度存在差異。因此，在對數(shù)字平臺賦能條件下的供應(yīng)鏈金融進(jìn)行分析時，就需要將其按照不同的模式來進(jìn)行劃分。

就目前來看，我國正在通過數(shù)字平臺賦能開展的供應(yīng)鏈形式金融模式主要有四種：一是傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈形式金融模式，這種金融模式無論在深度方面還是在廣度方面都十分有限。二是流轉(zhuǎn)式數(shù)字供應(yīng)鏈形式的金融模式，這種金融模式雖然具備較高的廣度，但是由于其賦能維度比較單一，所以在深度方面依然比較有限。三是融合式數(shù)字供應(yīng)鏈形式的金融模式，這種金融模式雖然不具有較高的廣度，但是卻有著較強(qiáng)的深度；第四是整合式數(shù)字供應(yīng)鏈形式的金融模式，這種金融模式不僅具有足夠的廣度，也具有足夠的深度，是當(dāng)今最受重視且發(fā)展前景最好的一種金融模式。以下是對這四種通過數(shù)字平臺進(jìn)行賦能的供應(yīng)鏈形式金融模式所進(jìn)行的分析。

1.傳統(tǒng)在線式供應(yīng)鏈金融模式

傳統(tǒng)在線式供應(yīng)鏈形式的金融模式也就是我們所熟悉的“供應(yīng)鏈金融2.0”模式，該模式也是通過數(shù)字平臺來進(jìn)行賦能。在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式中，主要是借助于互聯(lián)網(wǎng)來實(shí)現(xiàn)在線優(yōu)化，讓金融借貸中的自動化程度得以有效提升，讓人為介入程度得到最大化降低，以此來達(dá)到機(jī)會主義以及道德風(fēng)險(xiǎn)等的良好防范效果。但是，因?yàn)檫@種模式并不會將產(chǎn)業(yè)金融行為以及經(jīng)營活動的實(shí)質(zhì)改變，所以它所發(fā)揮的作用也十分有限。

2.流轉(zhuǎn)式數(shù)字供應(yīng)鏈金融模式

該金融模式在最近的供應(yīng)鏈金融中是一種比較流行的操作模式，其主要特征是對應(yīng)收賬款進(jìn)行電子化和標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后通過數(shù)字平臺的形式來為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈提供幫助，使其可以通過多級供應(yīng)商的形式對核心企業(yè)中的信用進(jìn)行拆分和流轉(zhuǎn)，也可以將拆分之后的標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)作為依據(jù)，借助于再保理的方式，讓中小微型企業(yè)達(dá)到良好的融資效果。在該模式下，最為典型的服務(wù)商包括歐冶金服中的通寶、中企云鏈中的云信和TCL簡單會中的金單。在此種模式下，其建立的關(guān)鍵包括以下幾個方面：一是讓主體的信用程度實(shí)現(xiàn)憑證化，也就是借助于標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)的形式來達(dá)到核心企業(yè)采購業(yè)務(wù)的確權(quán)效果。二是讓數(shù)字憑證實(shí)現(xiàn)鏈上化，也就是讓所有債權(quán)以及債務(wù)關(guān)系都通過標(biāo)準(zhǔn)化、電子化的票據(jù)形式來管理。三是讓流轉(zhuǎn)信息實(shí)現(xiàn)透明化，也就是通過數(shù)字平臺對標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)進(jìn)行流轉(zhuǎn)狀況的實(shí)時追蹤。

該模式的實(shí)現(xiàn)不僅可使供應(yīng)鏈中的中小微型企業(yè)實(shí)現(xiàn)運(yùn)營資金的有效獲取，同時也可以借助于核心企業(yè)信用穿透的形式實(shí)現(xiàn)資金清分結(jié)算效率的進(jìn)一步提升。為達(dá)到這一目標(biāo)，就需要將標(biāo)準(zhǔn)化形式的電子票據(jù)和區(qū)塊鏈技術(shù)作為依賴，以此來實(shí)現(xiàn)票據(jù)以及流轉(zhuǎn)單證的科學(xué)管理。但是該模式也具有一定的挑戰(zhàn)性，其根源是數(shù)字平臺具有比較單一的賦能維度，也就是只能實(shí)現(xiàn)單據(jù)的數(shù)字化，而如何讓單據(jù)能夠和實(shí)物資產(chǎn)之間達(dá)到有效對應(yīng)，依然是一個需要深入研究的問題。

3.融合式數(shù)字供應(yīng)鏈金融模式

在此種模式下，雖然供應(yīng)鏈中僅僅有一部分的鏈條實(shí)現(xiàn)了數(shù)字化，但是數(shù)字平臺卻可以對其局部實(shí)現(xiàn)了深度賦能，也就是多方面、多維度的數(shù)字化，這樣就可以將局部供應(yīng)鏈中的物流、交易以及相應(yīng)的資產(chǎn)情況做到全面把控。我們也可以將這種模式理解為將線上信息和線下資產(chǎn)的良好融合作為基礎(chǔ)來進(jìn)行的管理。在此種模式下，其建立的關(guān)鍵主要包括以下的幾個方面：一是讓資產(chǎn)管理實(shí)現(xiàn)透明化，也就是對供應(yīng)鏈中的資產(chǎn)進(jìn)行透明管理，并進(jìn)行可信形式的資金池建立。二是讓交易數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)化，也就是將產(chǎn)業(yè)交易中的每一個維度信息作為中心來達(dá)到互相映射的效果，并進(jìn)行可信形式的數(shù)據(jù)池建立。三是讓合作關(guān)系實(shí)現(xiàn)價(jià)值化，也就是將特定交易主體之間的業(yè)務(wù)關(guān)系作為核心，使其關(guān)系價(jià)值得以清晰刻畫，并使其得以動態(tài)反映；第四是讓線上和線下實(shí)現(xiàn)互審化，也就是讓線上可信形式的資產(chǎn)池以及數(shù)據(jù)池能夠和線下實(shí)際交易以及供應(yīng)鏈中的資產(chǎn)做到一一對應(yīng)。就技術(shù)角度而言，要想實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，該模式下的數(shù)字平臺需要同時進(jìn)行線上活動以及線下資產(chǎn)的數(shù)字化管理，這就需要將區(qū)塊鏈技術(shù)、AI技術(shù)以及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)作為支撐。

就目前來看，這種模式所面臨的挑戰(zhàn)有兩個：一是需進(jìn)行可信資產(chǎn)以及可信數(shù)據(jù)的建立，而如何對企業(yè)數(shù)據(jù)隱私以及數(shù)據(jù)交互這兩者之間的矛盾進(jìn)行平衡，是一項(xiàng)需要重點(diǎn)研究的內(nèi)容。二是因?yàn)樵撃Ｊ较碌臄?shù)字化供應(yīng)鏈和金融都只是局部形式，所以如何在全周期、全流程上實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)和交易的良好管理也是一項(xiàng)研究難點(diǎn)。

4.整合式數(shù)字供應(yīng)鏈金融模式

該模式是供應(yīng)鏈金融在未來的一個主要發(fā)展方向，它不僅可以通過數(shù)字平臺對各個交易主體以及交易環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)廣度覆蓋，同時也將供應(yīng)鏈具體運(yùn)營中的每一個維度作為中心，從深度上對其交叉融合進(jìn)行管理。通過該供應(yīng)鏈形式的金融模式應(yīng)用，便可讓供應(yīng)鏈綜合性征信得以真正實(shí)現(xiàn)，也就是對供應(yīng)鏈中的實(shí)時運(yùn)營數(shù)據(jù)以及外部數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘與分析，并結(jié)合主體以及債項(xiàng)評級的方式，來實(shí)現(xiàn)信用質(zhì)量的科學(xué)確立。在此種模式下，其建立的關(guān)鍵包括以下幾個方面：一是讓伙伴管理實(shí)現(xiàn)生態(tài)化，也就是將供應(yīng)鏈具體運(yùn)營過程中的各個交易主體在網(wǎng)絡(luò)中有機(jī)嵌入，以此來達(dá)到一種有序、良好的互動關(guān)系，達(dá)到共贏效果。二是讓交易物流實(shí)現(xiàn)多級化，也就是將各個階段中的交易以及物流進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化和整合性的管理。三是讓數(shù)字信息實(shí)現(xiàn)可溯化，也就是對公共數(shù)據(jù)以及以供應(yīng)鏈具體運(yùn)營活動為中心的數(shù)據(jù)加以整合，使其達(dá)到透明化、可見性以及可追溯效果。第四是讓運(yùn)營規(guī)則實(shí)現(xiàn)共識化，也就是讓所有的物流、交易以及資金等活動都具備明確的運(yùn)營規(guī)則，并實(shí)現(xiàn)參與方的共同認(rèn)可與執(zhí)行。對于供應(yīng)鏈形式的金融而言，該模式的主要價(jià)值是可以通過建立數(shù)字平臺的形式對產(chǎn)業(yè)端以及金融端中的各個參與方進(jìn)行綜合賦能，這樣不僅可以讓相應(yīng)的運(yùn)營資金在融資方面的利益訴求得以良好滿足，同時也可以實(shí)現(xiàn)資金清分效率以及證券化資產(chǎn)管理質(zhì)量的顯著提升。就目前來看，在我國對這種金融模式進(jìn)行實(shí)踐的過程中，最為經(jīng)典的一個實(shí)踐者就是普洛斯企業(yè)，該企業(yè)借助于內(nèi)部合作數(shù)據(jù)、產(chǎn)品數(shù)據(jù)、企業(yè)之間的交易數(shù)據(jù)和外部公檢法數(shù)據(jù)、工商數(shù)據(jù)、征信數(shù)據(jù)等的全面整合，對各個實(shí)體和實(shí)體間的關(guān)系進(jìn)行了科學(xué)梳理，普洛斯供應(yīng)圖譜便由此形成，并在普洛斯企業(yè)的金融業(yè)務(wù)流程中得到了良好應(yīng)用。

就技術(shù)層面來看，要想讓上述目標(biāo)得以有效實(shí)現(xiàn)，就需要將當(dāng)今先進(jìn)的云計(jì)算技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)以及IoT技術(shù)等作為支撐。具體實(shí)施中，共識達(dá)成是該模式可能會遇到的一個最大挑戰(zhàn)，尤其是在數(shù)字平臺對廣泛主體以及多維度狀態(tài)覆蓋的情況下，技術(shù)共識以及商務(wù)共識可能會成為其實(shí)施中的巨大挑戰(zhàn)。基于此，在其具體的發(fā)展過程中，跨鏈整合是一項(xiàng)需要重點(diǎn)研究的內(nèi)容。

五、以數(shù)字平臺為賦能條件的供應(yīng)鏈金融信用和風(fēng)險(xiǎn)管理分析

無論在何種金融模式的應(yīng)用過程中，金融信用以及風(fēng)險(xiǎn)管理都是必須重點(diǎn)考慮的一項(xiàng)關(guān)鍵內(nèi)容。尤其是在將數(shù)字平臺作為賦能條件的供應(yīng)鏈形式金融模式應(yīng)用中，相關(guān)企業(yè)和單位一定要對其金融信用及其風(fēng)險(xiǎn)管理做到足夠重視，并通過合理的措施來實(shí)現(xiàn)金融信用的良好保障和金融風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。在此過程中，相關(guān)企業(yè)與單位一定要對三項(xiàng)內(nèi)容做到足夠重視，一是供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)與運(yùn)營要素。二是主體數(shù)字評級。三是動態(tài)信用風(fēng)險(xiǎn)管理。以下是對這三項(xiàng)內(nèi)容所進(jìn)行的分析。

1.供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)與運(yùn)營要素

對于供應(yīng)鏈金融而言，風(fēng)險(xiǎn)控制與管理可對其發(fā)展起到有效的推動作用。就傳統(tǒng)形式的資金借貸而言，因金融機(jī)構(gòu)不能了解借貸方的真實(shí)信息，所以就會出現(xiàn)怕貸甚至是拒貸的心理。但是在以數(shù)據(jù)平臺為賦能條件的供應(yīng)鏈金融模式下，金融結(jié)構(gòu)便可直接通過第三方來實(shí)現(xiàn)借貸方信息的全面獲取，并借助于供應(yīng)鏈具體運(yùn)營過程中的交易來實(shí)現(xiàn)交易信用的良好形成，讓資金具有更高的流動效率。同時，因?yàn)楣?yīng)鏈在具體運(yùn)營中所形成的信息分享以及合作關(guān)系等都可以讓信息不對稱問題得以有效避免，以此來實(shí)現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)的良好控制。通過這樣的方式，金融機(jī)構(gòu)不僅可以實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)市場的進(jìn)一步拓展，同時也可以實(shí)現(xiàn)各種金融風(fēng)險(xiǎn)的有效控制與規(guī)避。

2.主體數(shù)字評級

數(shù)字評級是一種和債項(xiàng)評級對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。在這種風(fēng)險(xiǎn)管理模式下，其風(fēng)險(xiǎn)控制主要基于對參與者進(jìn)行屬性定義的方式來實(shí)現(xiàn)全方位掃描。伴隨著當(dāng)今機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)以及大數(shù)據(jù)分析技術(shù)的不斷發(fā)展，這種風(fēng)險(xiǎn)控制模式已經(jīng)在商務(wù)智能領(lǐng)域中成為了最重要的一種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)手段。尤其是在當(dāng)今的金融領(lǐng)域中，因?yàn)榇蠖鄶?shù)的中小微型企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表以及可抵押資產(chǎn)都并不健全，所以就需要通過該方法對用戶進(jìn)行畫像，并對其具體狀態(tài)及其信用程度進(jìn)行科學(xué)刻畫，從而為相應(yīng)的金融服務(wù)決策提供科學(xué)依據(jù)。而在對中小微型企業(yè)進(jìn)行信用畫像的過程中，標(biāo)簽集合是一種非?？茖W(xué)有效的描述形式。在此種形式下，可以將稅務(wù)數(shù)據(jù)作為標(biāo)簽數(shù)據(jù)的主要來源，以此來實(shí)現(xiàn)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營情況的良好反映。同時，在對標(biāo)簽進(jìn)行設(shè)計(jì)時，也需要將法院和工商局等部門以及相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)加以有效結(jié)合，以此來確保畫像的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。通過這樣的方式，便可對用戶數(shù)據(jù)進(jìn)行深入挖掘與分析，使其信用狀態(tài)得以科學(xué)、全面反映，從而為借貸過程中的風(fēng)險(xiǎn)防控提供足具科學(xué)性的依據(jù)。

3.動態(tài)信用風(fēng)險(xiǎn)管理

在對供應(yīng)鏈金融進(jìn)行信用與風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，動態(tài)信用風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)關(guān)鍵內(nèi)容。就本質(zhì)而言，此項(xiàng)管理就是在時間軸維度上對用戶信用進(jìn)行分析與管理，它指的是通過數(shù)字來源以及數(shù)字分析的方式對用戶信用及其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。在該目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)過程中，傳統(tǒng)方法是將用戶的歷史數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)對其信用進(jìn)行分析，并作出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)刻畫。比如，通過對中小微型且中的歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)源以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘的形式來實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營能力以及經(jīng)營質(zhì)量的判斷。但是這種風(fēng)險(xiǎn)分析方法的局限性十分明顯：首先，商業(yè)環(huán)境一直處于不斷變化的狀態(tài)，因此僅僅通過歷史數(shù)據(jù)并不能對中小微型企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營能力及其質(zhì)量變化作出科學(xué)判斷；其次，此類靜態(tài)形式的信用度刻畫并不能將中小微型企業(yè)正在運(yùn)行的業(yè)務(wù)情況及其運(yùn)營行為實(shí)現(xiàn)實(shí)時反映。

而通過數(shù)字平臺的合理應(yīng)用，便可讓上述問題得以有效解決。比如，可通過互聯(lián)網(wǎng)來進(jìn)行中小微型企業(yè)實(shí)際運(yùn)營數(shù)據(jù)的實(shí)時獲取，或者是通過可信數(shù)據(jù)加密以及分布式區(qū)塊鏈來實(shí)現(xiàn)信用與管理風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的建立。在這樣的情況下，便可對中小微型企業(yè)可能存在的運(yùn)營狀況及其可能會進(jìn)行的經(jīng)營行為作出科學(xué)預(yù)測，讓金融活動的開展與操作更具針對性。在此過程中，金融機(jī)構(gòu)可通過數(shù)字孿生的形式進(jìn)行供應(yīng)鏈實(shí)際運(yùn)營以及相關(guān)金融活動的模擬，將傳感器更新、物理模型以及各種其他的數(shù)據(jù)類型加以充分利用，讓整個的仿真過程實(shí)現(xiàn)多概率、多尺度、多物理量以及多學(xué)科的集成，這樣便可對供應(yīng)鏈運(yùn)營與金融活動進(jìn)行全生命周期的模擬預(yù)測，以此來及時發(fā)現(xiàn)相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)，使其得以有效規(guī)避。

六、結(jié)語

綜上所述，在當(dāng)今信息化與數(shù)字化技術(shù)的不斷發(fā)展中，供應(yīng)鏈金融業(yè)開始逐漸朝著數(shù)字化的方向發(fā)展。而要想讓供應(yīng)鏈金融在數(shù)字平臺的賦能條件下實(shí)現(xiàn)良好的模式構(gòu)建，就需要對其實(shí)際的數(shù)字化平臺構(gòu)建需求做到全面了解，并以此為依據(jù)來進(jìn)行數(shù)字化的供應(yīng)鏈金融模式建立。為實(shí)現(xiàn)此類金融模式的良好應(yīng)用與發(fā)展，也需要對其信用以及風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行科學(xué)分析，讓先進(jìn)的技術(shù)在數(shù)字化供應(yīng)鏈金融模式中發(fā)揮出充分優(yōu)勢。通過這樣的方式，不僅可以對中小微型企業(yè)的信用情況作出科學(xué)的分析與判斷，使其融資問題得以有效解決，同時也可以為金融結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)服務(wù)范圍的進(jìn)一步擴(kuò)展及其收益的進(jìn)一步提升提供良好保障。這對于我國中小微型企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展、金融企業(yè)的發(fā)展乃至于整體社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都將具有十分深遠(yuǎn)的意義。