胡靖聆

北京康美特科技股份有限公司（以下簡稱“康美特”）在3月4日發(fā)布科創(chuàng)板招股書?！都t周刊》根據(jù)公開信息查詢到，康美特之前公告中出現(xiàn)或公開會議上出現(xiàn)的兩位“核心技術(shù)人員”未在此次IPO招股書中提及，即2021年擔(dān)任首席技術(shù)官的徐建軍和2017年擔(dān)任總工程師的孫宏杰。

此外，康美特在原材料采購中存在較多疑點(diǎn)，包括通用級聚苯乙烯的供應(yīng)商變動頻繁，以及供應(yīng)商相關(guān)資質(zhì)等。

康美特的主營業(yè)務(wù)有兩項，分別是電子封裝材料及高性能改性塑料等高分子新材料產(chǎn)品，前者的主要產(chǎn)品形態(tài)為LED芯片封裝用電子膠粘劑，主要用于半導(dǎo)體專用照明行業(yè)；后者的產(chǎn)品形態(tài)為改性可發(fā)性聚苯乙烯，主要應(yīng)用于建筑節(jié)能、運(yùn)動及交通領(lǐng)域頭部安全防護(hù)、電器及鋰電池等易損件防護(hù)等領(lǐng)域。

從康美特招股書披露的2020～2022年的研發(fā)費(fèi)用對應(yīng)的研發(fā)項目來看，公司的研發(fā)主要聚焦在電子封裝材料方面。募投項目也主要集中在電子封裝材料領(lǐng)域，其中計劃建設(shè)年產(chǎn)1500噸Mini/MicroLED及半導(dǎo)體專用照明用電子封裝材料產(chǎn)線，另一募投項目新建先進(jìn)高分子材料研發(fā)中心主要開展電子封裝材料及應(yīng)用于新能源及半導(dǎo)體器件封裝領(lǐng)域的高分子新材料前沿技術(shù)研究、應(yīng)用產(chǎn)品開發(fā)，支撐公司技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。

然而《紅周刊》在查閱康美特公開信息時注意到，在半導(dǎo)體封裝材料領(lǐng)域的兩位核心技術(shù)人員沒有在此次IPO招股書中披露，并且IPO招股書信息存在與官網(wǎng)信息“打架”的情況。

康美特在招股書中提到，公司研發(fā)團(tuán)隊由多位曾在中科院化學(xué)所及其下屬單位從事高分子材料研究及擁有產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗的核心技術(shù)人員領(lǐng)銜?！都t周刊》注意到，康美特核心技術(shù)人員中只有王麗娟、王霞有過中科院的研究員的工作經(jīng)歷，并且王霞于2021年4月加入公司，擔(dān)任公司首席科學(xué)家。隨即《紅周刊》查詢了康美特官網(wǎng)，在研發(fā)實(shí)力頁面，康美特介紹了研發(fā)團(tuán)隊3位核心人員的信息，包括王麗娟、王霞和徐建軍。其中，徐建軍擔(dān)任公司的首席技術(shù)官，是中科院化學(xué)所博士，但徐建軍沒有出現(xiàn)在康美特的招股書中。

《紅周刊》注意到，在2022年11月舉辦的Mini/MicroLED顯示產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新者大會上，以及在今年2月初召開的第八屆國際第三代半導(dǎo)體論壇（IFWS）上，徐建軍還作為康美特首席技術(shù)官的身份與會。

徐建軍最近一次的公開露面距離康美特3月初公告招股書不足一月，但招股書中卻沒有他的身影?！都t周刊》還查詢了康美特在新三板發(fā)布的多份公告，也未查到關(guān)于徐建軍的信息。

另外，《紅周刊》梳理康美特的發(fā)明專利，也沒有看到徐建軍參與的相關(guān)專利信息。

除了徐建軍，根據(jù)康美特掛牌新三板時的相關(guān)公告，孫宏杰在2015年開始擔(dān)任公司技術(shù)總監(jiān)，而且在康美特掛牌新三板的公開轉(zhuǎn)讓說明書中，孫宏杰被認(rèn)定為公司的核心技術(shù)人員，并提到其曾成功研制了耐高溫有機(jī)硅厭氧膠粘劑，耐高溫、高粘接強(qiáng)度的系列有機(jī)硅膠粘劑等。在康美特2016年和2017年的年報中，孫宏杰均作為核心技術(shù)人員出現(xiàn)，而且在2017年曾作為康美特總工程師參與行業(yè)會議。和徐建軍的情況相同，在康美特招股書中同樣沒有孫宏杰的名字。

《紅周刊》查看康美特的歷年專利申請情況發(fā)現(xiàn)，申請日為2017年8月29日、公告日為2020年10月2日的名為《可模塑成型的有機(jī)硅樹脂、組合物及其半導(dǎo)體發(fā)光元件》的發(fā)明專利，其發(fā)明人是孫宏杰和鄧斯奇。

需要指出的是，根據(jù)康美特招股書，其核心技術(shù)人員王麗娟自2005年4月至今擔(dān)任康美特總工程師，這與康美特孫宏杰在2017年擔(dān)任公司總工程師的情況產(chǎn)生重疊，即在2017年，康美特可能有兩位總工程師，但這將令此次的康美特招股書存在信披不全的瑕疵。

康美特在IPO招股書中表示，“公司最近兩年核心技術(shù)人的變化主要系發(fā)行人吸引優(yōu)秀研發(fā)人才，加強(qiáng)研發(fā)投入”?！都t周刊》對比2021年和2022年披露的核心技術(shù)人員的變動情況，這主要是指2021年王霞加入公司?？得捞剡€提到，最近兩年的核心技術(shù)人員沒有發(fā)生重大不利變化。但其應(yīng)對一月前還出席會議但招股書中缺席的首席技術(shù)官，以及在公司一項發(fā)明專利中出現(xiàn)的技術(shù)人員但缺席招股書的情況，以及該等事項對公司核心技術(shù)有何影響予以更多披露。

值得注意的是，康美特的研發(fā)人員薪酬出現(xiàn)縮水情況。2016年康美特在掛牌新三板的公開轉(zhuǎn)讓說明書中披露，2016年研發(fā)人員是23人，不過2016年研發(fā)費(fèi)用未單獨(dú)披露，無法計算研發(fā)人員薪酬。2017～2019年年報中只披露了技術(shù)人員數(shù)量，分別是27人、21人和21人，按照研發(fā)費(fèi)用中職工薪酬來估算研發(fā)人員或技術(shù)人員的人均薪酬，2017～2019年分別是25.42萬元、31.56萬元和38.98萬元。根據(jù)康美特此次IPO招股書披露的研發(fā)人員數(shù)量和研發(fā)費(fèi)用中的職工薪酬計算，2020～2022年的研發(fā)人員人均薪酬分別為15.68萬元、21.17萬元和21.89萬元，相比2019年下降幅度較大。

與同行業(yè)可比公司相比，康美特專利數(shù)量偏少，截至2022年12月31日，公司擁有境內(nèi)已獲授權(quán)專利68項，其中發(fā)明專利22項，實(shí)用新型專利46項。而同行業(yè)可比公司中，剛在科創(chuàng)板上市的德邦科技，擁有已獲授權(quán)專利146項，其中發(fā)明專利121項（截至2021年12月31日）；在科創(chuàng)板申請上市的華海誠科，擁有已獲授權(quán)專利95項，其中發(fā)明專利24項（截至2022年11月3日）。

在康美特的主營業(yè)務(wù)成本中，直接材料占比在八成以上，其中通用級聚苯乙烯（GPPS）為公司高性能改性塑料主要原材料，該化工原材料是采購金額最多的一種?！都t周刊》在查看康美特通用級聚苯乙烯的供應(yīng)商時，發(fā)現(xiàn)該類供應(yīng)商名單變動頻繁，在康美特披露的2020～2022年的前五大供應(yīng)商中，在為其提供通用級聚苯乙烯的廠商中，有廠商或無相關(guān)資質(zhì)，有的成立時間較短。

從康美特采購合同可以看到，通用級聚苯乙烯主要是供應(yīng)給全資子公司天津斯坦利。結(jié)合康美特此前在新三板掛牌期間披露的客戶來看，其中北京京東廣興建材有限公司（以下簡稱“廣興建材”）是2020年新增的供應(yīng)商，是康美特2020年和2021年第二大和第一大供應(yīng)商，采購金額分別為3224.05萬元5682.78萬元。按照2020年和2021年采購單價6.52元/公斤和8.76元/公斤，康美特向其采購的數(shù)量分別為4744噸和6487噸。而企查查顯示，該公司2020年和2021年的參保人數(shù)分別為16人和17人。但到了2022年，廣興建材退出了康美特的前五大供應(yīng)商。

此外，《紅周刊》查詢國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)，發(fā)現(xiàn)廣興建材經(jīng)營范圍不包括化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，在2016年廣興建材變更過經(jīng)營范圍，變更之前廣興建材制造聚苯乙烯泡沫板。變更之后，公司的經(jīng)營范圍是制造泰柏板、彩鋼復(fù)合層面板及體板；銷售活動房、保溫材料、絲網(wǎng)、泡沫原料、泡沫機(jī)械；委托加工保溫材料。而《紅周刊》注意到，康美特另一家通用級聚苯乙烯供應(yīng)商天津仁泰新材料股份有限公司，其營業(yè)執(zhí)照的經(jīng)營范圍就明確包括生產(chǎn)經(jīng)營聚苯乙烯（通用型）及聚苯乙烯（高抗沖型）、聚苯乙烯塑料板材（含：聚苯乙烯100%）等。

《紅周刊》以采購者身份撥打了廣興建材法人電話，剛問及是否生產(chǎn)泰柏板，對方稱“沒做”便掛斷電話。

此外，康美特的供應(yīng)商中還包括一家成立時間較短的波爾瑪（徐州）保溫材料有限公司（以下簡稱“徐州波爾瑪”），以及徐州鳴謙保溫材料有限公司。企查查顯示，這兩家公司均是成立于2021年。徐州波爾瑪在成立當(dāng)年便成為康美特的第三大供應(yīng)商，采購金額為3040.90萬元，2022年為康美特的第四大供應(yīng)商，采購金額為1007.94萬元。然而這兩家公司的實(shí)繳資本為“-”，參保人數(shù)為0人。

《紅周刊》同樣以采購?fù)ㄓ眉壘郾揭蚁┑纳矸萋?lián)系到徐州波爾瑪?shù)姆ㄈ耍钊烁械狡婀值氖?，該法人的微信朋友圈宣傳信息均是波爾瑪（辛集）保溫材料有限公司（以下簡稱“辛集波爾瑪”），辛集波爾瑪成立于2014年，專業(yè)生產(chǎn)新型節(jié)能防火保溫材料。企查查顯示，在股權(quán)關(guān)系上辛集波爾瑪和徐州波爾瑪公司沒有聯(lián)系?！都t周刊》在問及通用級聚苯乙烯的生產(chǎn)工廠所在地時，徐州波爾瑪?shù)姆ㄈ吮硎臼窃谛良?。《紅周刊》在辛集波爾瑪?shù)墓倬W(wǎng)上看到通用級聚苯乙烯的產(chǎn)品檢驗報告，徐州波爾瑪?shù)姆ㄈ艘彩切良柆數(shù)膶ν饴?lián)系人。

《紅周刊》注意到，辛集波爾瑪也對外銷售石墨EPS（EPS即可發(fā)性聚苯乙烯），天津斯坦利官網(wǎng)的產(chǎn)品信息中也包含建筑保溫高熱阻石墨EPS產(chǎn)品?！都t周刊》對比了兩個產(chǎn)品的各項指標(biāo)，在燃燒性能、阻熱性能、高發(fā)泡倍率等方面均相同。

需要指出的是，生產(chǎn)通用級聚苯乙烯需要相應(yīng)的資質(zhì)。《紅周刊》在生產(chǎn)聚苯乙烯的上市公司星輝環(huán)材招股書中看到，生產(chǎn)聚苯乙烯的主要原材料為苯乙烯，而苯乙烯屬于危險化學(xué)品，根據(jù)《危險化學(xué)品安全管理條例》以及《危險化學(xué)品安全使用許可證實(shí)施辦法》，從事聚苯乙烯的生產(chǎn)需要取得《危險化學(xué)品安全使用許可證》《危險化學(xué)品重大危險源備案》等諸多資質(zhì)?？梢钥吹?，該公司獲得危險化學(xué)品經(jīng)營許可證、危險化學(xué)品建設(shè)項目安全設(shè)施設(shè)計審查意見書等行政許可證書，也有排污許可證等資質(zhì)證書。

《紅周刊》查看了康美特的一家通用級聚苯乙烯的供應(yīng)商山東道爾新材料科技有限公司，企查查顯示，其獲得的資質(zhì)證書包括排污許可證，此外還有危險化學(xué)品使用許可證的行政許可證書。

然而，廣興建材和徐州波爾瑪可能沒有獲得上述行政許可。企查查顯示，廣興建材披露的資質(zhì)證書只有一份已經(jīng)被撤銷的質(zhì)量管理體系認(rèn)證，在行政許可中未見到?；废嚓P(guān)的證書。同樣，企查查顯示，徐州波爾瑪和徐州鳴謙保溫材料有限公司的相關(guān)生產(chǎn)資質(zhì)中未見排污許可證，在行政許可中也沒有?；返淖C書。

《紅周刊》還在生產(chǎn)聚苯乙烯的上市公司星輝環(huán)材招股書中看到，根據(jù)國家發(fā)改委2019年頒布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》，對于年產(chǎn)10萬噸以下的聚苯乙烯項目納入限制類?！都t周刊》從徐州波爾瑪?shù)姆ㄈ颂幜私獾?，公司通用級聚苯乙烯的年產(chǎn)量為3萬噸，最大產(chǎn)能是5萬噸。對于該公司是否有相應(yīng)的資質(zhì)向康美特供貨，需要康美特作出說明。