經(jīng)濟(jì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型下的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展研究

熊憶 王昕楠 李世鴻 周賢能

摘 要：中國(guó)經(jīng)濟(jì)自2012年以來(lái)持續(xù)保持中高速增長(zhǎng)，并逐漸達(dá)到較為穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，以傳統(tǒng)的投資、進(jìn)出口等手段為主要上升成分的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)占比日益增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)大眾消費(fèi)網(wǎng)站淘寶、天貓、京東、唯品會(huì)等迅速在消費(fèi)市場(chǎng)中占領(lǐng)一席之地。2020年新冠疫情爆發(fā)后，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大，成為社會(huì)共識(shí)，廣大學(xué)者對(duì)此也進(jìn)行了相關(guān)研究。本文根據(jù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)各方面大量的收集調(diào)查，整理了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的特征、產(chǎn)業(yè)鏈、運(yùn)作模式，剖析其中存在的風(fēng)險(xiǎn)及目前發(fā)展面臨的問(wèn)題，并提出互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)的未來(lái)發(fā)展策略，以供參考。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融；互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)者；消費(fèi)金融發(fā)展；消費(fèi)金融特點(diǎn)；消費(fèi)市場(chǎng)

本文索引：熊憶，王昕楠，李世鴻，等.<變量 2>[J].中國(guó)商論，2023（11）：-070.

中圖分類號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2023）06（a）--04

1 引言

當(dāng)前，消費(fèi)已成為我國(guó)發(fā)展的重要增長(zhǎng)動(dòng)能，進(jìn)一步刺激居民消費(fèi)的消費(fèi)金融已經(jīng)上升為重要政策。大量互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)平臺(tái)，如電商消費(fèi)、信貸、電子閱讀等產(chǎn)業(yè)大面積興起，促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多元化，同時(shí)快速便捷的消費(fèi)方式大大激發(fā)了消費(fèi)者的消費(fèi)熱情，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)楦咝У脑鲩L(zhǎng)方式。本文根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的結(jié)構(gòu)和特點(diǎn)，從加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)的行業(yè)道德約束、流動(dòng)性、風(fēng)控管理建設(shè)、行業(yè)創(chuàng)造性和行業(yè)活力等方面，芻議中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)市場(chǎng)問(wèn)題及解決對(duì)策，以期達(dá)到規(guī)范道德消費(fèi)、控制行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和拓寬消費(fèi)渠道的目的。

2 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融簡(jiǎn)介

2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，即借助網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)而發(fā)展出來(lái)的新興消費(fèi)金融服務(wù)模式，即通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)完成了線上的審批、貸款、消費(fèi)、還款等服務(wù)流程。傳統(tǒng)的消費(fèi)金融服務(wù)比較注重大額信用產(chǎn)品，而互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)則是作為對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi)金融服務(wù)的補(bǔ)充。

所謂的傳統(tǒng)消費(fèi)金融指所有通過(guò)網(wǎng)絡(luò)建立的消費(fèi)金融網(wǎng)站，包含了傳統(tǒng)消費(fèi)金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化；狹義的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融公司僅指網(wǎng)絡(luò)企業(yè)建立的消費(fèi)金融服務(wù)系統(tǒng)。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)的發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)在我國(guó)已是大軍突起，從信貸到電商到3C消費(fèi)等都充分展示了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)的活力。目前，國(guó)內(nèi)多家企業(yè)相繼涌入互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。先是各類基金聯(lián)合創(chuàng)辦理財(cái)產(chǎn)品“寶寶軍團(tuán)”，后互聯(lián)網(wǎng)知名平臺(tái)百度、搜狐等涉足P2P網(wǎng)貸。他們的加入使互聯(lián)網(wǎng)在兩個(gè)主力軍領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)，消費(fèi)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈。

3 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的種類及特性

3.1 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的種類

有消費(fèi)需求的地方就會(huì)有市場(chǎng)，隨著互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)的崛起，從信貸、電商、書刊訂購(gòu)、在線學(xué)習(xí)、車輛買賣各個(gè)方面都有對(duì)應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)操作平臺(tái)，滿足不同消費(fèi)者的不同需求，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)使消費(fèi)方式更為快速便捷?，F(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融主要分為以下幾種。

3.1.1 綜合性消費(fèi)信貸

綜合性消費(fèi)信貸是以3C類消費(fèi)信貸為主導(dǎo)。2020年全國(guó)第三屆消費(fèi)信貸和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作研討會(huì)發(fā)布的《消費(fèi)信貸行為及金融消費(fèi)維權(quán)意識(shí)調(diào)查報(bào)告》，提到42.3%的消費(fèi)信貸服務(wù)行為出現(xiàn)在手機(jī)、筆記本電腦等數(shù)字化電子產(chǎn)品的消費(fèi)行為情景下。3C類消費(fèi)信貸多為3C數(shù)碼產(chǎn)品的分期消費(fèi)，越來(lái)越多的數(shù)碼產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)上銷售，年輕人是相比其他年齡段更為接受并享受該消費(fèi)方式的群體。

3.1.2 旅游消費(fèi)金融

首付游、呼哧旅游、京東旅游等都是旅游消費(fèi)金融的典型代表。對(duì)于收入不高的年輕人來(lái)說(shuō)，經(jīng)常面對(duì)經(jīng)費(fèi)不足等問(wèn)題，于是旅游金融分期消費(fèi)成為其一種需求。

3.1.3 電商消費(fèi)金融

以天貓、京東、淘寶等電商為主要代表的電商消費(fèi)金融，對(duì)于消費(fèi)價(jià)格要求低、消費(fèi)需求量大的上班族和學(xué)生來(lái)說(shuō)，是廣受歡迎的消費(fèi)平臺(tái)，滿足了其不出門購(gòu)物卻能購(gòu)買的需求。例如，消費(fèi)金融服務(wù)平臺(tái)以天貓分期購(gòu)物、支付寶用唄、京東白條等為主推出的新型消費(fèi)信貸方式。

3.1.4 醫(yī)療消費(fèi)金融

醫(yī)療消費(fèi)金融最初是通過(guò)和銀行合作，支持采取分期付款的方式結(jié)算，是為患者提供貸款的產(chǎn)品，涉足其中的不乏支付寶的螞蟻金服等大型公司。

3.1.5 教育消費(fèi)金融

學(xué)好貸、蠟筆分期等企業(yè)是教育消費(fèi)的主要分期市場(chǎng)。目前，學(xué)好貸、龍門社交金融等平臺(tái)采取讓學(xué)生分期付學(xué)費(fèi)的方式，解決了一部分家庭的學(xué)費(fèi)問(wèn)題。

3.1.6 農(nóng)村消費(fèi)金融

領(lǐng)鮮理財(cái)、可牛金融等企業(yè)是農(nóng)業(yè)主要消費(fèi)的分期市場(chǎng)，大量的互聯(lián)網(wǎng)公司開(kāi)始進(jìn)軍農(nóng)村，在農(nóng)村建立消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，以便農(nóng)民了解和購(gòu)買。

3.1.7 房產(chǎn)消費(fèi)金融

斑馬王國(guó)、房司令等企業(yè)是租房消費(fèi)的主要分期渠道，該消費(fèi)金融涉及租房、買房、裝修、整改等方面，擴(kuò)大了消費(fèi)者在高價(jià)消費(fèi)上對(duì)比擇優(yōu)的范圍。

3.1.8 汽車消費(fèi)金融

依據(jù)現(xiàn)階段的汽車金融業(yè)務(wù)狀況，其經(jīng)營(yíng)范圍關(guān)鍵聚在新汽車行業(yè)，尤其是和汽車制造商的協(xié)作，在二手車金融行業(yè)中的參加度低，是一片依然有待開(kāi)拓的藍(lán)海。

3.2 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的主要特點(diǎn)

在信息技術(shù)不斷發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)金融體制的不斷改革創(chuàng)新中，中國(guó)新一代的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融主要有以下三個(gè)特點(diǎn)。

3.2.1 依托供應(yīng)鏈，構(gòu)建線上消費(fèi)體系

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的主要特征是沖破了傳統(tǒng)地域的約束，以企業(yè)自有供應(yīng)商或其供應(yīng)商為基礎(chǔ)，逐步進(jìn)入校園、教育、醫(yī)院和租房多個(gè)消費(fèi)應(yīng)用領(lǐng)域，從而達(dá)到更廣泛、更方便、更精準(zhǔn)的商戶覆蓋率。再利用分期付款的方法緩解了客戶需求和企業(yè)即時(shí)購(gòu)買能力之間的沖突，并帶來(lái)了更多的消費(fèi)需求。

3.2.2 風(fēng)險(xiǎn)控制，搭建風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)

風(fēng)險(xiǎn)控制的掌握，讓小額消費(fèi)服務(wù)變得更加便捷和快捷。新型技術(shù)將廣泛出現(xiàn)在審核效率、模塊使用及風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)上。與傳統(tǒng)的金融技術(shù)相比，將大大提升網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)電子金融服務(wù)風(fēng)控系統(tǒng)在貸前、貸中的風(fēng)控水平，做到了小額授信即時(shí)秒審批，同時(shí)能實(shí)現(xiàn)流程前期、中期實(shí)時(shí)的欺詐風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)，并及時(shí)中斷授信。

3.2.3 激勵(lì)協(xié)作，推動(dòng)多方共贏

較大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)機(jī)構(gòu)逐漸關(guān)注政府金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，積極爭(zhēng)取滿足政府監(jiān)管部門在準(zhǔn)入、合規(guī)等方面的標(biāo)準(zhǔn)，并積極爭(zhēng)取行業(yè)牌照，有效防控法律風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提高融資資質(zhì)。同時(shí)，深入與銀、證、保、信商戶密切協(xié)作，雖然面臨著政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)與資金限制，但是促進(jìn)了消費(fèi)者、商家、金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)公司各方的共贏。

4 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展趨勢(shì)

4.1 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展現(xiàn)狀

國(guó)際上，消費(fèi)金融的發(fā)展歷史已超過(guò)400余年，最早是由市場(chǎng)上交易往來(lái)而產(chǎn)生了分期貸款。隨著時(shí)間的推移和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的類型越來(lái)越多樣化，給消費(fèi)者提供了便捷。

4.1.1 概念出現(xiàn)階段

2009年，中國(guó)第一次提出了消費(fèi)金融的概念。在中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布了《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》后的第二年，幾個(gè)地方商業(yè)銀行開(kāi)始陸續(xù)實(shí)行，北京市商業(yè)銀行、成都銀行、中國(guó)銀行及其他外資PPF企業(yè)是當(dāng)時(shí)主要的發(fā)起人。

4.1.2 初步發(fā)展階段

2013年，消費(fèi)金融的試點(diǎn)范圍逐漸擴(kuò)大，同時(shí)對(duì)消費(fèi)金融企業(yè)的進(jìn)入限制有所放寬，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)接續(xù)批復(fù)招聯(lián)。2014年，京東白條出現(xiàn)在大眾的視線中；7月，天貓分期突如其來(lái)，這兩大顛覆性事件意味著大中型電子商務(wù)平臺(tái)宣布涉足消費(fèi)金融行業(yè)，消費(fèi)電子商務(wù)逐步形成一股強(qiáng)有力的能量。

4.1.3 迅速發(fā)展階段

2015年6月10日，在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定將消費(fèi)金融試點(diǎn)擴(kuò)及全省范圍后，對(duì)消費(fèi)金融服務(wù)的限制破冰。2015年9月21日，中國(guó)業(yè)內(nèi)第一家專注二手車和3C消費(fèi)分期業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融公司——美利金融宣布上線，并成為極受歡迎的消費(fèi)金融公司，在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)中突起，成為很多消費(fèi)者的首要選擇。此時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)處在一個(gè)不穩(wěn)定的拐點(diǎn)，這也是一次巨大的轉(zhuǎn)折。

4.1.4 加速轉(zhuǎn)型階段

2020年新冠疫情以來(lái)，中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)推動(dòng)著服務(wù)消費(fèi)方式升級(jí)，基于人工智能、大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算等與數(shù)字科技相關(guān)的服務(wù)消費(fèi)將轉(zhuǎn)移至云端，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、云課堂、云展、遠(yuǎn)程辦公等進(jìn)入大眾視線，特別是在互聯(lián)網(wǎng)銀行和城商行、農(nóng)商業(yè)銀行，此類的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)借助其外拓平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

4.2 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

4.2.1 消費(fèi)場(chǎng)景化

過(guò)去，很多公司的盈利模式都是為了迎合顧客的需要來(lái)獲取利潤(rùn)；現(xiàn)在，轉(zhuǎn)變?yōu)楣竞鸵粋€(gè)顧客在特定時(shí)間、特定場(chǎng)所、特定場(chǎng)景下一起提供服務(wù)的模式。對(duì)于新興的金融，基于消費(fèi)場(chǎng)景的體驗(yàn)，往往更能讓消費(fèi)者滿意。此外，由于個(gè)人消費(fèi)貸款是與實(shí)際生活場(chǎng)景相結(jié)合來(lái)吸引貸款需求的，因此貸款目的更清楚，反詐騙審核工作也更細(xì)致。

4.2.2 細(xì)分化和垂直化

細(xì)分化和垂直化在網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的大趨勢(shì)下更加清晰，傳統(tǒng)的消費(fèi)金融產(chǎn)品針對(duì)各類群體的各種消費(fèi)產(chǎn)品也變得更加細(xì)致，而多元化的垂直化也推動(dòng)著產(chǎn)品的更新與完善，使得不同行業(yè)或行業(yè)線上，都出現(xiàn)了更為專門的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融。

4.2.3 普惠性和覆蓋性

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)科技運(yùn)用到消費(fèi)金融服務(wù)方面，增加了商戶覆蓋面積，價(jià)格也更加實(shí)惠利民，不僅深入人們?nèi)粘Ｉ钕M(fèi)的各個(gè)角度，還涉及眾多的高中低端用戶人群，尤其是如支付寶學(xué)生優(yōu)惠等。

根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司的歷史統(tǒng)計(jì)資料表明，2022年末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額213.99萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.1%；全年人民幣貸款增加21.31萬(wàn)億元，同比多增1.36萬(wàn)億元，我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)也正以無(wú)法估測(cè)的速度快速增長(zhǎng)著。網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的生活方式也逐漸被廣大用戶認(rèn)可，從目前來(lái)看，消費(fèi)金融市場(chǎng)行業(yè)將會(huì)成為一個(gè)新興領(lǐng)域。

5 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融存在的主要問(wèn)題

5.1 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的法律制度

現(xiàn)階段，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融法規(guī)體系尚不完整。目前，許多與網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)相關(guān)的規(guī)定都是依據(jù)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融服務(wù)的電子契約條款未進(jìn)行具體的規(guī)范，包括真實(shí)性的證明、信息保護(hù)、交易者的確認(rèn)。

近年來(lái)，雖然銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)了很多整治辦法，如校園貸管理辦法等，但是仍不可避免地存在滯后的問(wèn)題。由于其形式、產(chǎn)品、渠道存在差異性，且法律制度在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融上游大量的灰色地帶，依然充滿著潛在的危險(xiǎn)與困難。

5.2 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的監(jiān)管水平

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)尚未受到相關(guān)監(jiān)管。隨著時(shí)代及網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融的日益普及，各類相關(guān)企業(yè)在消費(fèi)界興起。

在技術(shù)方面，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)市場(chǎng)的運(yùn)行依賴計(jì)算機(jī)信息技術(shù)，而在軟硬件方面能不出紕漏地運(yùn)行是無(wú)法保證的，客戶和企業(yè)的一些相關(guān)信息經(jīng)常有泄漏的情況。例如，近年來(lái)頻發(fā)的網(wǎng)絡(luò)詐騙事件，愈演愈烈且只增不減，詐騙者可通過(guò)騙取用戶的驗(yàn)證碼及生成虛假鏈接獲取用戶信息來(lái)獲取詐騙金額，正是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)的較多漏洞，使得用戶數(shù)據(jù)被泄露甚至被篡改。

在信息辨別方面，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)存在大量的信息不對(duì)稱問(wèn)題，導(dǎo)致用戶在選擇時(shí)受到干擾。例如，淘寶刷單、好評(píng)返現(xiàn)、競(jìng)爭(zhēng)商家的惡意差評(píng)都會(huì)影響到消費(fèi)者的選擇，嚴(yán)重影響了產(chǎn)品和企業(yè)的發(fā)展風(fēng)向。

5.3 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的融資渠道及流動(dòng)性

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的融資流動(dòng)性不強(qiáng)，其資金籌集方式主要由應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化項(xiàng)目、集團(tuán)自有資金和與銀行合作放貸等構(gòu)成。另外，根據(jù)一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)收支數(shù)據(jù)表明，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的總發(fā)行額在消費(fèi)金融公司銷售額中不會(huì)占用較大比例。例如，京東白條的交易額高達(dá)200多億元，而將應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化的資金大約15億元。融資渠道是約束消費(fèi)金融長(zhǎng)期保持前進(jìn)的重要元素。

當(dāng)前，企業(yè)在融資過(guò)程中所面臨的困境主要有以下三點(diǎn)。

5.3.1 融資缺口大

小微企業(yè)利用新型模式很容易發(fā)展，但是隨著規(guī)模的擴(kuò)大，對(duì)資金的需求量升高，而小微企業(yè)多數(shù)不具備大量資金、嚴(yán)格的管理制度、安全的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和嚴(yán)密的資金流動(dòng)方式，使其難以獲得投資公司等的支持，形成發(fā)展瓶頸。

5.3.2 融資成本高

企業(yè)投資管理費(fèi)和資本使用費(fèi)相對(duì)較高，提高了商業(yè)信貸市場(chǎng)的資本回報(bào)率。小微企業(yè)多轉(zhuǎn)向民間融資渠道，進(jìn)一步抬高了民間的利率，從而提高了民間融資成本。

5.3.3 融資途徑少

融資渠道主要是銀行貸款，直接的投資途徑一般有商業(yè)銀行票據(jù)、股權(quán)投資和企業(yè)債券等，融資的途徑過(guò)于單一，使得融資難問(wèn)題尤其突出。

5.4 風(fēng)控體系

網(wǎng)絡(luò)金融未加入人行征信體系，所以風(fēng)控體系無(wú)法完全對(duì)沖個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款之前檢查顧客征信信息時(shí)，由于遺漏了貸款信息而容易存在重大風(fēng)險(xiǎn)。

本文以螞蟻金服為例，螞蟻金服主要是花唄和借唄兩個(gè)貸款服務(wù)功能。中國(guó)央行公布的2022年第二季度全國(guó)商業(yè)銀行信貸投放情況報(bào)告顯示，全國(guó)商業(yè)銀行人民幣及各類信貸余額為206.35萬(wàn)億，同比上升11.2%。未來(lái)，由于貸款人無(wú)法及時(shí)歸還房貸的可能性加大，也增加了資產(chǎn)證券化池中核心企業(yè)現(xiàn)金流破裂的可能性。

6 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展芻議

6.1 完善消費(fèi)金融行業(yè)法規(guī)體系建設(shè)

消費(fèi)金融的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展需要完整健全的法律制度來(lái)維護(hù)。消費(fèi)金融發(fā)達(dá)的美國(guó)就規(guī)定了一系列專門針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的法律，并把網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融服務(wù)引入現(xiàn)有的監(jiān)管框架中。比如，2015年12月28日，國(guó)務(wù)院法制辦終于公布了“銀監(jiān)會(huì)關(guān)于《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知”，不僅維護(hù)了消費(fèi)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行，還增加了行業(yè)透明度。因此，我國(guó)應(yīng)加快制定相關(guān)的監(jiān)督管理和防范政策，促進(jìn)消費(fèi)金融安全穩(wěn)定地快速發(fā)展。

6.2 加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的有效管控

本文建議將網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)技術(shù)引入監(jiān)管框架內(nèi)，并利用技術(shù)有效地監(jiān)測(cè)其資金流、信息流、負(fù)債流動(dòng)等狀況和規(guī)范管理，防止可能產(chǎn)生的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

例如，日本增加了網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)銀行的準(zhǔn)入限制，在《利息限制法》中明確了最高利率的比例。同時(shí)，規(guī)定不得通過(guò)高于年收入30%的信用卡申請(qǐng)，還規(guī)定了針對(duì)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融的分期利率，以發(fā)揮良好的監(jiān)督效果。

6.3 拓寬投融資渠道，加強(qiáng)融資自由度

增加流動(dòng)性支持，可能給傳統(tǒng)的金融服務(wù)產(chǎn)品帶來(lái)便利。拓展多樣化的投資途徑，對(duì)進(jìn)入消費(fèi)金融行業(yè)的企業(yè)適當(dāng)放松了投資要求，采取一定措施控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。比如，通過(guò)發(fā)展個(gè)人汽車、銀行卡、電商消費(fèi)金融公司等消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化，以盤活借貸儲(chǔ)備，增加消費(fèi)信貸需求，進(jìn)一步增強(qiáng)消費(fèi)信貸供給功能，拓寬投融資規(guī)模通道。

拓寬融資渠道主要通過(guò)銀行網(wǎng)絡(luò)申請(qǐng)貸款渠道、第三方支付融資渠道的方法，同時(shí)進(jìn)一步增強(qiáng)社會(huì)征信體系的建設(shè)。

7 結(jié)語(yǔ)

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融水平已迅速崛起，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，尤其是在數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型加速的后疫情時(shí)代，建立相匹配的制度與規(guī)范制約之事迫在眉睫。本文剖析我國(guó)的消費(fèi)金融特點(diǎn)和種類及目前網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融服務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)與未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，分析了網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融服務(wù)法規(guī)體系、網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融服務(wù)監(jiān)管范圍、網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融服務(wù)投資機(jī)制與流動(dòng)性、風(fēng)控體系等方面的問(wèn)題。由此，本文提出我國(guó)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融服務(wù)的開(kāi)展應(yīng)加強(qiáng)消費(fèi)金融服務(wù)領(lǐng)域法規(guī)體系建設(shè)、強(qiáng)化對(duì)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融服務(wù)的監(jiān)管、強(qiáng)化流動(dòng)性保障，拓寬投融資通道、逐步完善的征信體系建立、扶持網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融服務(wù)的健康發(fā)展和增強(qiáng)消費(fèi)金融服務(wù)活力等方面的對(duì)策，以期未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)市場(chǎng)有更好的改善?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)是一片始終有待更深一步挖掘的市場(chǎng)，也必將成為新時(shí)代的重要經(jīng)濟(jì)元素。

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