梁丹?古華

摘 要：目前，我國電子商務隨著互聯(lián)網技術的快速發(fā)展已邁入一個新的階段。當傳統(tǒng)模式下的零售企業(yè)還處在停滯時，“互聯(lián)網+”時代的到來將其引入一條新的路徑。正因如此，蘇寧易購作為零售行業(yè)的先行者，引入了線上與線下相結合的經營理念，成為這個時代下具有代表性的企業(yè)。因此，本文選取蘇寧易購作為分析對象，從不同指標分析企業(yè)在線上與線下結合經營前后的盈利能力，并通過對蘇寧易購盈利能力的分析，提出能夠提高盈利能力的相關建議，達到增強企業(yè)的發(fā)展能力和競爭力的目的。

關鍵詞：互聯(lián)網+；盈利能力分析；蘇寧易購

一、相關概念及“互聯(lián)網+”時代企業(yè)盈利現(xiàn)狀

1.“互聯(lián)網+”的概念

“互聯(lián)網+”是指將計算機網絡技術作為根據，其中包括大數(shù)據等一系列的移動信息在內的技術，與社會中的生產生活結合在一起，逐漸構建一個新型的發(fā)展模式。“互聯(lián)網+”嘗試將傳統(tǒng)經營模式的信息和數(shù)據進行數(shù)字化分析，從而打破傳統(tǒng)行業(yè)的固有經營模式，推動各個領域、行業(yè)的發(fā)展?！盎ヂ?lián)網+”背景下的經營模式對于提升企業(yè)盈利能力有著不可小覷的影響，特別是企業(yè)整合中——傳統(tǒng)零售企業(yè)與“互聯(lián)網+”模式的結合，給以往行業(yè)的經營發(fā)展帶來非常大的成長空間。不但如此“互聯(lián)網+”時代還擁有以下特點：第一，“互聯(lián)網+”不僅可以加快經濟發(fā)展的轉型，還有助于產業(yè)結構的升級和優(yōu)化。對于零售企業(yè)，“互聯(lián)網+”推進了一種成本更低、效益更高的商業(yè)模式，在一定的程度上推動零售行業(yè)的盈利能力，讓企業(yè)高速發(fā)展；第二，消費者的消費觀念也因“互聯(lián)網+”的到來而逐漸發(fā)生轉變，由最開始的只能在實體店進行的消費，到如今更多的在線上實現(xiàn)交易。在這種網絡消費模式下，不斷地激發(fā)大眾的需求，以促進經濟健康發(fā)展。

2.盈利能力及模式

盈利能力，是指企業(yè)在一段時間生產經營的過程中所獲得利潤的能力。在對企業(yè)盈利能力狀況加以評價的過程中，需要結合企業(yè)現(xiàn)有的財務狀況，結合其各項盈利指標加以分析，根據行業(yè)的相關背景與宏觀環(huán)境出發(fā)，對企業(yè)自身的盈利能力展開全面評估。

盈利模式是指依照利益相關者所劃分的企業(yè)的收入結構、成本結構以及相應的目標利潤。盈利模式是對企業(yè)經營要素進行價值識別和管理，在經營要素中尋找盈利機會，即探求企業(yè)的利潤來源、生產過程以及產出方式的系統(tǒng)方法。還有觀點認為，它是企業(yè)通過自身以及相關利益者資源的整合之后形成的一種實現(xiàn)價值創(chuàng)造、價值獲取、利益分配的組織機制及商業(yè)架構。

3.“互聯(lián)網+”時代企業(yè)盈利現(xiàn)狀

隨著互聯(lián)網的普及，越來越多的企業(yè)也逐漸進入到大眾的視野當中。一般來說，互聯(lián)網企業(yè)采取以下幾種方式來達到盈利的目的：一是利用網絡平臺進行銷售。例如大眾使用購物最多的淘寶、拼多多等，都是借助線上平臺實行銷售的。二是數(shù)字產品消費。例如手機中使用的一些軟件需要付費解鎖更多功能或者使用模式。三是平臺分成。例如很多商家利用網紅的流量，讓其代言產品獲取牟利。根據數(shù)據來看，2018年上半年，信息服務收入規(guī)模達到3783億元，同比增長23.3%，在互聯(lián)網業(yè)務收入中所占比重達到90.7%；其中，電商平臺收入1455億元，同比增長 38.9%。在互聯(lián)網百強的企業(yè)中，互聯(lián)網業(yè)務總收入已經接近1.72 萬億元，互聯(lián)網業(yè)務收入的同比增長率為 50.6%。

二、蘇寧易購簡介

作為中國商業(yè)企業(yè)的領先者——蘇寧易購集團股份有限公司，蘇寧易購集團有限公司創(chuàng)辦于1990年12月26日，總部坐落于南京，主要運營家用電器、消費電子、百貨公司、虛擬產品等，始終處于中國線下網絡的前沿；蘇寧易購在線已成為中國頂尖的B2C行業(yè)之一，采用獨立、開放和跨平臺運營。將互聯(lián)網與線下實體經營相聯(lián)合推動零售行業(yè)的未來運營的新走向。為了跟上時代的轉變，蘇寧易購在2013年提出云商經營模式由原來的“蘇寧電器股份有限公司”更名為“蘇寧云商集團股份有限公司”，進一步發(fā)展線上業(yè)務。在2015年時蘇寧線下門店統(tǒng)一更名為“蘇寧易購”，實現(xiàn)了線上線下品牌統(tǒng)一。2015年9月，蘇寧與萬達達成合作協(xié)議將與萬達深度合作，借助萬達的線下資源進一步發(fā)展。在2018年蘇寧易購正式將線上與線下與物流結合在一起形成一種新型的銷售模式進行運營，蘇寧易購通過借助線上平臺與傳統(tǒng)實體店較早探索O2O的優(yōu)勢，優(yōu)化整合線上線下資源，進入發(fā)展新階段。2018年1月14日，蘇寧云商擬將“蘇寧易購”這渠道品牌名稱升級為公司名稱，到2020年蘇寧易購線上線下全覆蓋率占有市場份額為24%，在所有渠道形態(tài)中久居首位。

三、蘇寧易購的企業(yè)盈利能力分析

1.對企業(yè)的營業(yè)收入分析

一般來說，營業(yè)收入能夠反映出企業(yè)的經營的情況，同時也可以體現(xiàn)企業(yè)的盈利能力。本文將蘇寧易購線上與線下結合經營的前后共五年的營業(yè)收入總額列出來（如表1）并將各年份數(shù)據進行比較，具體分析這五年的營業(yè)收入利潤率的變化。

由表1可以得出以下結論，從企業(yè)的整體來看營業(yè)收入呈上升趨勢。因為從2018年開始，蘇寧易購開始實行線上與線下經營相結合，所以這一年企業(yè)營業(yè)收入同比增長2%?？梢钥闯銎髽I(yè)運營“線上與線下結合”經營的模式成果頗為明顯，線上和線下實行相同價格的策略也保證了企業(yè)的營業(yè)收入能夠穩(wěn)步增加。蘇寧易購作為行業(yè)的領先者，在國家政策調控的幫助下取得了不錯的成績。同時，營業(yè)收入的穩(wěn)定增長也進一步表明了企業(yè)在“互聯(lián)網+”概念的提出和發(fā)展下，快速地適應了時代發(fā)展，根據此進行調整合適的企業(yè)銷售經營的方式。

在表1中，2016年到2020年營業(yè)利潤率呈現(xiàn)增長趨勢且幅度較大，營業(yè)收入也大幅度增長，而企業(yè)2020年營業(yè)收入減少、營業(yè)利潤率大幅下降甚至降為負值，究其原因是當年正是疫情開始時，線下和線上都受到了一定程度的影響。排除疫情這一因素的影響，2016年到2019年整體數(shù)值增長說明了企業(yè)通過轉變經營模式、盈利的方式給企業(yè)的經營帶來了積極的作用。

2.對企業(yè)的償債能力分析

從杜邦分析體系中權益乘數(shù)來看，企業(yè)的負債情況對其有著直接影響，如果能夠充分發(fā)揮財務杠桿效應，則一定能夠提升企業(yè)的盈利能力水平，反之則會給企業(yè)帶來損失。然而只是從負債的高低角度很難得出企業(yè)負債與盈利能力之間的關系，因此下面從企業(yè)償債角度，通過對企業(yè)資產總額、負債總額以及資產負債率來分析蘇寧易購的償債能力。

由表2得知蘇寧易購在2016年到2020年，十年間負債的規(guī)模逐漸擴大。雖然流動負債的數(shù)值隨著年份在逐漸增加，但其與負債總額的比值在逐漸減少，由原來的91.52%減少到2019年的81.03%，2020年受收到疫情因素的影響使得數(shù)值略有回升。流動負債通過為企業(yè)提供運營資金的方式來獲取利潤，同時其活絡的方式也相應地減少了負債成本，因此在提高企業(yè)的盈利能力同時也可以適當?shù)匾?guī)避經營過程中產生的風險。于蘇寧易購而言，流動負債的優(yōu)點在于能夠增加企業(yè)對自有資金的利用率，確保資金得到充分的利用。因此，企業(yè)的流動負債占負債總額的數(shù)值大小也可以反映出企業(yè)的盈利能力水平。

3.對企業(yè)的營運能力分析

在企業(yè)資產管理水平中，企業(yè)營運能力是其綜合體現(xiàn)，其中總資產周轉率也是杜邦分析體系中起到重要作用的分析指標。這里把應收賬款和存貨相結合，篩選蘇寧易購企業(yè)的三個指標進行分析，然后歸納出蘇寧易購營運能力。

由表3得知，2016年到2020年企業(yè)的應收賬款逐年增加，由于企業(yè)在2018年采用新型的經營模式，前期投入使得應收賬款不斷地增加。其次，在2016年到2019年應收賬款周轉率數(shù)值一直居高不下，其中2018年達到最大值，究其原因是由于公司銷售規(guī)模以及售后服務收入增加的影響，或者也受到了在此期間將一家公司控股子公司納入合并范圍的影響。2020年蘇寧易購的應收賬款周轉率開始降低，這是因為公司應收賬款數(shù)額的增加，使得了企業(yè)在2020年應收賬款周轉率出現(xiàn)了一定幅度的降低。一般來說，應收賬款周轉率不僅能夠反映出企業(yè)資產流動性的強弱，而且對企業(yè)的短期償債能力甚至是出現(xiàn)壞賬可能性也起著重要影響。因此蘇寧易購在近幾年出現(xiàn)應收賬款周轉率較低的現(xiàn)象，這也進一步地說明了公司在回收賬款的速度上很慢，很可能會發(fā)生壞賬損失。

4.對企業(yè)的盈利能力分析

以2016—2020年的財務數(shù)據作為基礎，選取部分指標進行如下分析，并且與杜邦分析體系相結合剖析企業(yè)線上與線下經營模式結合前后的盈利能力。

從表4中可以看出，在2016—2018年間，蘇寧易購的權益乘數(shù)數(shù)值逐年升高。權益乘數(shù)反映的是企業(yè)在償債能力方面的水平，其數(shù)值的增長則反映了企業(yè)的財務風險增加，而企業(yè)的償債能力卻減少。通過企業(yè)2016—2020年的銷售凈利率的數(shù)值可以發(fā)現(xiàn)，其數(shù)值在不斷地增加，尤其在2018年達到最大值，銷售凈利率反映的是企業(yè)營業(yè)收入與利潤之間的關系，反映了企業(yè)的獲利能力有限，企業(yè)經營效益一般。同樣的2020年由于疫情因素的影響企業(yè)整體經營并不樂觀銷售凈利率出現(xiàn)負值。蘇寧易購總資產周轉率在2018年數(shù)值呈現(xiàn)最大，總資產周轉率的升高得益于“互聯(lián)網+”行動計劃和蘇寧企業(yè)的轉型。綜上可以看出“互聯(lián)網+”時代的到來對于企業(yè)模式的轉型和盈利能力的提高起到了積極作用。

四、提高蘇寧易購盈利能力的建議

1.堅持多元化發(fā)展戰(zhàn)略

現(xiàn)階段蘇寧易購主要的經營目標是要扭轉虧損，因此應該加強對電商擴張的管理，發(fā)揮電商自身具有的優(yōu)勢實現(xiàn)盈利的最終目標。與此同時，企業(yè)在注重發(fā)展時也應拓展家電市場之外的百貨市場，對于線下店鋪的開拓更應該把注意力集中于百貨區(qū)，這是因為日用的百貨商品更貼合民生；其次蘇寧易購可以充分發(fā)揮自身供應鏈的優(yōu)勢，將經營區(qū)域逐步覆蓋到其他區(qū)域的市場份額，但是要注意的是，多元化發(fā)展并不是盲目擴大經營、不考慮企業(yè)自身發(fā)展的，而是要結合未來的市場發(fā)展前景和行業(yè)競爭空間。

2.強化低成本優(yōu)勢

隨著網絡信息技術的發(fā)展及普及，以蘇寧易購為例的零售企業(yè)更應該緊握時代的密碼，以網絡技術為基礎建立屬于自己的供銷平臺，降低營運成本。然而在經營過程中不難發(fā)現(xiàn)，普通的線上銷售經營也暴露出一定的弊端，在這種情況下企業(yè)也面臨著進一步的轉型，即上文中提到的線上與線下結合經營的模式。而對于蘇寧易購來說，采用何種方式降低成本對于提高企業(yè)的盈利能力來說十分重要。一方面盡可能地降低經營成本可以借助高科技的銷售與體驗平臺的研發(fā)，從最根本上來解決后期成本投入過高的問題。另一方面通過改變管理方式、調整融資渠道嚴格把控期間費用。

3.調整組織結構

從蘇寧易購整體的組織結構可以看出，線上與線下結合經營模式的提出要求企業(yè)在營銷方面必須建立一個完整的管理系統(tǒng)，將線上與線下的資源進行最大限度的整合。值得一提的是人才在這種模式的發(fā)展中占據著重要的地位，因此對于企業(yè)相關領導層而言，培育一個具有高水平、高業(yè)務能力的團隊就顯得尤為重要。也正因如此，高效的產品開發(fā)策略的制定，以及適時的引進優(yōu)秀人才，只有如此才能為增強企業(yè)未來盈利能力奠下堅實的基礎?，F(xiàn)如今蘇寧易購已經在教育方面逐步涉足，未來可以通過員工培訓，為專業(yè)人士奠定堅實的基礎。

4.優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務服務

通過對蘇寧易購的營業(yè)收入分析，可以看出企業(yè)在采用線上與線下結合經營模式后企業(yè)的營業(yè)收入開始逐漸增加，所以企業(yè)可以繼續(xù)以網絡平臺為基礎，加強平臺的建設，進一步完善O2O零售的模式。在現(xiàn)如今的“互聯(lián)網+”時代，產品的質量與創(chuàng)新能力是企業(yè)發(fā)展的關鍵，但是只是在產品方面是無法滿足消費者的需求，所以伴隨著時代的不斷發(fā)展，企業(yè)更應該將目光聚焦在產品業(yè)務的服務上，這也是企業(yè)成長的基礎。以網絡平臺為基礎，創(chuàng)建適應時代發(fā)展的產品服務，完善自有服務的不足點，從而提供供應，建立企業(yè)的自營的供應鏈體系以及物流中心。

五、結語

盈利能力是決定企業(yè)長久發(fā)展的重要因素，只有在如今時代盡可能地獲取高利潤，才能確保企業(yè)長久發(fā)展。本文在“互聯(lián)網+”的時代背景下，選取2016—2020年的財務數(shù)據，以此為基礎進行分析比較，歸納和總結出企業(yè)整體上在轉型前后的盈利能力。而“互聯(lián)網+”時代的到來，也勢必會推動傳統(tǒng)行業(yè)經營模式的轉型，那么作為同行業(yè)的先行者，蘇寧易購的率先轉型無疑為各領域各行業(yè)提供參考。

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