許金富 路來(lái)冰 王海霞 楊少雄

摘 要： 服務(wù)化是體育用品制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要趨勢(shì)之一，服務(wù)化能否推動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的增長(zhǎng)，以及相關(guān)因素的調(diào)節(jié)效應(yīng)如何？回答這一問(wèn)題對(duì)體育用品制造企業(yè)服務(wù)化發(fā)展具有重要意義。本研究以滬深A(yù)股、新三板的體育用品制造企業(yè)為研究樣本，探究服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響，以及技術(shù)創(chuàng)新、行業(yè)多元化在其中的調(diào)節(jié)效應(yīng)。結(jié)果表明：當(dāng)前我國(guó)體育用品制造企業(yè)服務(wù)化尚處于較低水平，具有較大的提升空間；體育用品制造企業(yè)服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有先抑制后促進(jìn)的“U型”非線性關(guān)系，“U型”曲線拐點(diǎn)為16.40%；技術(shù)創(chuàng)新在服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響中，不具有調(diào)節(jié)效應(yīng)；行業(yè)多元化在服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的調(diào)節(jié)效應(yīng)表現(xiàn)為“倒U型”非線性關(guān)系。提出如下建議：注重營(yíng)銷與市場(chǎng)推廣力度，推進(jìn)下游產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)化；增加高質(zhì)量研發(fā)投入，向上游產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)化延伸；有序開(kāi)展行業(yè)多元化，帶動(dòng)企業(yè)向上下游產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)化攀升，努力實(shí)現(xiàn)完全去制造化。

關(guān)鍵詞： 體育用品制造業(yè)；服務(wù)化；經(jīng)營(yíng)績(jī)效；技術(shù)創(chuàng)新；行業(yè)多元化

中圖分類號(hào)：G80-052 ??文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ?文章編號(hào)：1006-2076（2023）01-0037-11

Influence of Sports Goods Manufacturing Enterprises Servitization on Business Performance：Based on the Empirical Research of Shanghai and Shenzhen A-share and NEEQ Enterprises

XU Jinfu 1，2，LU Laibing 2，WANG Haixia 3，YANG Shaoxiong 2

1.Sports Industry Development Research Center， Fujian Jiangxia Univ.， Fuzhou 350108， China; 2. School of P.E. and Sport Science， Fujian Normal Univ.， Fuzhou 350108， Fujian， China; 3. Basic Courses Dept.， Hebei Agricultural Univ.， Cangzhou 061100， Hebei， China

Abstract： Servitization is one of the important trends in the transformation and upgrading of sports goods manufacturing enterprises. Can servitization promote the growth of enterprise business performance， and what are the moderating effects of related factors？ To answer this question is of great significance to the servitization development of sports goods manufacturing enterprises. This study takes sports goods manufacturers in Shanghai and Shenzhen A-shares and the New Third Board as research samples to explore the impact of servitization on business performance， as well as the moderating effects of technological innovation and industry diversification. The results showed that at present， the service of Chinese sports goods manufacturing enterprises is still at the low level， and there is a large space for improvement. The servitization of sporting goods manufacturing enterprises has a "U-shaped" nonlinear relationship on business performance， which first inhibits and then promotes， and the inflection point of "U-shaped" curve is 16.40%. Technological innovation has no moderating effect on the impact of servitization on business performance. The moderating effect of industry diversification on servitization on business performance shows an ?"inverted U-shaped" nonlinear relationship. It is suggested that the enterprises promote the servitization of downstream industry chain based on the emphasis on marketing and marketing promotion; increase investment in high-quality research and development to extend the upstream industrial chain as a service; carry out industrial diversification in an orderly manner， drive enterprises to become service-oriented in the upward and downstream industrial chain， and strive to achieve complete de-manufacturing.

Key words： sports goods manufacturing industry; servitization; business performance; technological innovation; diversification of industry

近年來(lái)，隨著我國(guó)勞動(dòng)力、土地、原材料等生產(chǎn)要素成本的上升，以及日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和多樣化的消費(fèi)需求，使得處于全球價(jià)值鏈中低端的體育用品制造業(yè)逐漸失去了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)體育用品制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和跨越發(fā)展的任務(wù)緊迫而艱巨。2015年，國(guó)務(wù)院頒發(fā)的《中國(guó)制造2025》指出，“加快制造與服務(wù)的協(xié)同發(fā)展，……促進(jìn)生產(chǎn)型制造向服務(wù)型制造轉(zhuǎn)變” ［1］。2019年，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)全民健身和體育消費(fèi)推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，指出將體育產(chǎn)業(yè)中占大比重的體育制造業(yè)、傳統(tǒng)的制造業(yè)轉(zhuǎn)向新型體育服務(wù)業(yè) ［2］。在此背景下，以服務(wù)化發(fā)展實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)成為制造業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展的重要趨勢(shì)。體育用品制造業(yè)作為我國(guó)制造業(yè)的重要組成部分，服務(wù)化發(fā)展也成為眾多體育用品制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要途徑，企業(yè)旨在通過(guò)服務(wù)化發(fā)展實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向價(jià)值鏈高端轉(zhuǎn)移。

然而，隨著體育用品制造業(yè)服務(wù)化實(shí)踐進(jìn)程的不斷推進(jìn)，相關(guān)理論研究總體上落后于實(shí)踐發(fā)展 ［3］?，F(xiàn)有研究主要集中在體育用品制造企業(yè)服務(wù)化轉(zhuǎn)型困境、實(shí)踐探索、推進(jìn)路徑以及對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響等 ［3 - 4］，且多為定性分析，鮮見(jiàn)通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘、模型構(gòu)建，從實(shí)證層面探究體育用品制造企業(yè)服務(wù)化對(duì)企業(yè)發(fā)展所產(chǎn)生的效應(yīng)，關(guān)于服務(wù)化發(fā)展對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的研究更是缺乏。因此，在服務(wù)化發(fā)展成為體育用品制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要趨勢(shì)下，通過(guò)實(shí)證分析探討體育用品制造企業(yè)服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的作用關(guān)系，顯得十分必要且有意義。同時(shí)，考慮到技術(shù)創(chuàng)新作為體育企業(yè)破解發(fā)展中的痛點(diǎn)、難點(diǎn)、堵點(diǎn)，是實(shí)現(xiàn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵要素 ［5］，以及行業(yè)多元化成為中國(guó)本土企業(yè)擴(kuò)張的重要戰(zhàn)略和企業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)鍵性影響因素 ［6］，將技術(shù)創(chuàng)新、行業(yè)多元化納入服務(wù)化與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的主關(guān)系模型中，可以進(jìn)一步回答企業(yè)服務(wù)化與其他戰(zhàn)略之間的關(guān)系，以及不同戰(zhàn)略組合對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響效應(yīng)。 基于此，在現(xiàn)有相關(guān)理論研究成果的基礎(chǔ)上，以滬深A(yù)股、新三板體育用品制造業(yè)上市（掛牌）企業(yè)為研究樣本，通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘和模型構(gòu)建，探究體育用品制造企業(yè)服務(wù)化對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響效應(yīng)。進(jìn)一步探究技術(shù)創(chuàng)新和行業(yè)多元化在體育用品制造企業(yè)服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響中所產(chǎn)生的調(diào)節(jié)效應(yīng)，以期推動(dòng)體育用品制造企業(yè)服務(wù)化研究向縱深方向發(fā)展，為體育用品制造企業(yè)更好的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供理論參考。

1 文獻(xiàn)回顧及研究假設(shè)

1.1 服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響作用

有學(xué)者指出，制造企業(yè)的服務(wù)化發(fā)展具有一定的復(fù)雜性，需要引起學(xué)術(shù)界和企業(yè)的重視 ［7］。關(guān)于服務(wù)化對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響是學(xué)者們關(guān)注的焦點(diǎn)，且觀點(diǎn)存在差異。一些學(xué)者認(rèn)為，服務(wù)化是制造企業(yè)獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效的有效戰(zhàn)略 ［8］，服務(wù)化能夠顯著提高企業(yè)績(jī)效 ［9 - 10］。也有學(xué)者研究表明，服務(wù)化發(fā)展可能會(huì)對(duì)部分企業(yè)的績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響，即“服務(wù)化悖論”，具體表現(xiàn)為線性負(fù)相關(guān)關(guān)系、“U型”“倒U型”以及“馬鞍型”非線性關(guān)系等 ［11］。在現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)實(shí)踐中，也不斷有企業(yè)因遭遇“服務(wù)化困境”，從服務(wù)化領(lǐng)域撤離。例如，瑞士的電氣業(yè)巨頭ABB集團(tuán)將維修服務(wù)部門實(shí)行外包；美國(guó)的Johnson Controls不再提供設(shè)備的管理服務(wù) ［12］。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)體育用品制造企業(yè)主要以產(chǎn)品代工、貼牌生產(chǎn)等方式嵌入全球價(jià)值鏈中低端環(huán)節(jié)，導(dǎo)致在技術(shù)創(chuàng)新、品牌營(yíng)銷、金融、生產(chǎn)性服務(wù)等核心技術(shù)上較為薄弱。體育用品制造業(yè)服務(wù)化發(fā)展的本質(zhì)是沿著價(jià)值鏈向“微笑曲線”的兩段延伸和外化，即注重研發(fā)、設(shè)計(jì)、銷售、服務(wù)等高附加值的環(huán)節(jié) ［13］?？紤]到體育用品制造企業(yè)在服務(wù)化發(fā)展的初期，可能存在對(duì)市場(chǎng)需求的認(rèn)知不足；不同服務(wù)化路徑的選擇，要求企業(yè)對(duì)組織結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略布局、專業(yè)技術(shù)、運(yùn)營(yíng)模式和新核心技術(shù)等進(jìn)行較大變革 ［14］；企業(yè)因投資、改革投入的成本大于收益；諸多不確定因素會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在服務(wù)化初期的經(jīng)營(yíng)績(jī)效可能隨著服務(wù)化程度的提升而降低。同時(shí)，按照市場(chǎng)“優(yōu)勝劣汰”的競(jìng)爭(zhēng)法則，部分無(wú)法適應(yīng)服務(wù)化轉(zhuǎn)型升級(jí)的企業(yè)將會(huì)退出服務(wù)化領(lǐng)域，促使產(chǎn)業(yè)走向集中 ［15］。隨著“優(yōu)勝企業(yè)”在技術(shù)能力、人力資源、內(nèi)部改革等各方面趨于完善，前期的投資獲得一定的積累后，企業(yè)將從服務(wù)化起步階段邁入穩(wěn)步發(fā)展階段。該時(shí)期，企業(yè)經(jīng)過(guò)前期對(duì)市場(chǎng)的摸索和自身的改革，能夠充分掌握市場(chǎng)需求信息，提高了消費(fèi)者對(duì)新產(chǎn)品的可接受性，具有較好發(fā)揮產(chǎn)品和服務(wù)協(xié)同效應(yīng)的能力，服務(wù)化轉(zhuǎn)型升級(jí)逐漸發(fā)揮效應(yīng)，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的增長(zhǎng) ［16］。

基于上述邏輯闡述，可以認(rèn)為體育用品制造企業(yè)在服務(wù)化初期可能會(huì)因?yàn)橹T多不利因素的影響而抑制經(jīng)營(yíng)績(jī)效的增長(zhǎng)，隨著服務(wù)化開(kāi)展趨于成熟，服務(wù)化轉(zhuǎn)型升級(jí)所帶來(lái)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)的積極效應(yīng)發(fā)揮作用，將促進(jìn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的增長(zhǎng)。因此，提出假設(shè) H ??1：體育用品制造企業(yè)服務(wù)化發(fā)展對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響存在先抑制后促進(jìn)的“U型”非線性關(guān)系。

1.2 技術(shù)創(chuàng)新、行業(yè)多元化的調(diào)節(jié)效應(yīng)

在信息化時(shí)代背景下，制造業(yè)服務(wù)化是將制造業(yè)產(chǎn)品服務(wù)環(huán)節(jié)回歸制造業(yè)，通過(guò)具有差異化功能和質(zhì)量的產(chǎn)品及服務(wù)，滿足消費(fèi)者日益增加的個(gè)性化、多樣化的消費(fèi)需求。技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)是制造企業(yè)在服務(wù)化中獲取差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升市場(chǎng)占有率的重要手段 ［17］。 因此，技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)服務(wù)化的開(kāi)展具有緊密關(guān)系。在制造企業(yè)服務(wù)化發(fā)展的進(jìn)程中，技術(shù)創(chuàng)新不僅關(guān)系到生產(chǎn)、制造環(huán)節(jié)，還涉及到消費(fèi)和供應(yīng)環(huán)節(jié)，能夠從多方位提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，而技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力不足是導(dǎo)致多數(shù)制造企業(yè)陷入“服務(wù)化困境”，從服務(wù)化領(lǐng)域撤出的重要原因 ［18-20］。相關(guān)實(shí)證研究也表明，技術(shù)創(chuàng)新能夠通過(guò)影響制造業(yè)價(jià)值鏈地位、產(chǎn)品附加值以及行業(yè)生產(chǎn)效率等，有效推動(dòng)企業(yè)服務(wù)化發(fā)展 ［12，21，22］，促進(jìn)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值和績(jī)效。因此，技術(shù)創(chuàng)新在服務(wù)化對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響中具有重要的作用。

當(dāng)前，在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)成為我國(guó)體育用品制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)關(guān)鍵要素的背景下，技術(shù)創(chuàng)新是體育用品制造業(yè)維護(hù)和提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)和必要條件 ［23］，不僅能夠提高銷售額、改進(jìn)產(chǎn)品性能，還將使企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位發(fā)展改觀，推動(dòng)企業(yè)的價(jià)值增長(zhǎng) ［24］。例如，安踏公司在進(jìn)行服務(wù)化轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)，通過(guò)組建運(yùn)動(dòng)科學(xué)實(shí)驗(yàn)室，注重對(duì)產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新的投入，有效提升企業(yè)品牌價(jià)值和財(cái)務(wù)表現(xiàn)，為安踏從同時(shí)期眾多同類品牌中脫穎而出，成為當(dāng)今行業(yè)龍頭提供有力保障 ［13］；此外，還有耐克公司的“無(wú)工廠化”生產(chǎn)模式，其總部將生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)全部外包，將全部精力用于研發(fā)設(shè)計(jì)和品牌運(yùn)營(yíng)，使得耐克公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)屢創(chuàng)新高。因此，提出假設(shè) H ??2：技術(shù)創(chuàng)新在體育用品制造企業(yè)服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響中存在顯著的正向促進(jìn)調(diào)節(jié)效應(yīng)。

行業(yè)多元化是指企業(yè)在生產(chǎn)活動(dòng)中涉足多個(gè)行業(yè) ［25］。行業(yè)多元化作為企業(yè)成長(zhǎng)的一種重要模式，是“范圍經(jīng)濟(jì)”產(chǎn)生的基礎(chǔ)。關(guān)于行業(yè)多元化對(duì)績(jī)效的研究在學(xué)術(shù)界可以分為“多元化溢價(jià)”和“多元化折價(jià)”兩種觀點(diǎn) ［26］。資產(chǎn)基礎(chǔ)理論和交易成本理論認(rèn)為，企業(yè)在生產(chǎn)實(shí)踐中必然存在資源冗余現(xiàn)象，行業(yè)多元化能夠?qū)⑷哂噘Y源充分利用，降低生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本，具有穩(wěn)定企業(yè)收益和平衡經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的作用，即“多元化溢價(jià)” ［27］。研究表明，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低效應(yīng)是企業(yè)進(jìn)行行業(yè)多元化戰(zhàn)略的首要?jiǎng)訖C(jī)，適度區(qū)間內(nèi)的行業(yè)多元化對(duì)企業(yè)是一種較為有效的成長(zhǎng)戰(zhàn)略，能夠?yàn)槠髽I(yè)服務(wù)化的開(kāi)展創(chuàng)造有力條件，對(duì)企業(yè)績(jī)效具有促進(jìn)作用 ［28］。組織理論學(xué)的學(xué)者指出，當(dāng)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大后，將會(huì)增加企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，跨行業(yè)間的資源分配低效、信息不對(duì)稱等會(huì)導(dǎo)致協(xié)調(diào)成本、管理成本等增加，不利于績(jī)效的增長(zhǎng) ［16］，即“多元化折價(jià)”。在實(shí)證研究方面，關(guān)于“多元化溢價(jià)”和“多元化折價(jià)”的觀點(diǎn)均被學(xué)者們得到驗(yàn)證 ［26 - 27］。需要注意的是，近年來(lái)也有學(xué)者發(fā)現(xiàn)，行業(yè)多元化對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響可能并非簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，研究表明，隨著企業(yè)多元化業(yè)務(wù)開(kāi)展的范圍擴(kuò)大，受到成本調(diào)整、協(xié)調(diào)收益、資源共享、分散風(fēng)險(xiǎn)、過(guò)渡投資等因素的影響，行業(yè)多元化對(duì)企業(yè)績(jī)效會(huì)呈“U型”“倒U型”或是“S型”等非線性關(guān)系 ［27，29，30］。當(dāng)企業(yè)過(guò)度地進(jìn)行多元化發(fā)展，將對(duì)企業(yè)的人力資本、組織結(jié)構(gòu)、融資約束、資源稟賦等產(chǎn)生不良影響，由此影響到服務(wù)化對(duì)績(jī)效的促進(jìn)作用。因此，行業(yè)多元化在服務(wù)化對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響中同樣具有重要的作用。

我國(guó)體育用品制造業(yè)正在從“以生產(chǎn)為中心”的單一發(fā)展模式向“以品牌為中心”的多元化發(fā)展模式轉(zhuǎn)變 ［23］。在企業(yè)的現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)實(shí)踐中，多元化也成為企業(yè)擴(kuò)張的重要戰(zhàn)略及企業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)鍵性影響因素。體育用品制造業(yè)服務(wù)化是企業(yè)從傳統(tǒng)型制造模式，向提供產(chǎn)品、服務(wù)和整體解決方案并重的服務(wù)型制造轉(zhuǎn)變的過(guò)程 ［13］。這種轉(zhuǎn)變的過(guò)程亦可認(rèn)為是企業(yè)進(jìn)行行業(yè)多元化發(fā)展的實(shí)踐過(guò)程。但是，結(jié)合“多元化溢價(jià)”“多元化折價(jià)”的觀點(diǎn)，需要認(rèn)識(shí)到多元化發(fā)展是一把雙刃劍，盲目地多元化擴(kuò)張將不利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。例如，貴人鳥(niǎo)作為中國(guó)首家在A股上市的體育用品制造公司，在開(kāi)展服務(wù)化業(yè)務(wù)的同時(shí)，希望通過(guò)多元化擴(kuò)展戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)“全能體育”的最終目標(biāo)。但由于同時(shí)拓展的業(yè)務(wù)較多，且各領(lǐng)域間實(shí)質(zhì)性關(guān)聯(lián)較小，導(dǎo)致企業(yè)在后續(xù)的幾年中資金鏈緊張，危機(jī)頻現(xiàn) ［31］。綜合上述分析推理，提出假 H ??3：行業(yè)多元化在體育用品制造企業(yè)服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響中存在非線性的調(diào)節(jié) 效應(yīng)。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源

本研究的研究樣本篩選原則包括：（1）A股上市企業(yè)需符合體育用品和相關(guān)產(chǎn)業(yè)范圍內(nèi)規(guī)定，體育用品制造營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)業(yè)收入50%以上 ［32］；（2）新三板掛牌企業(yè)中，根據(jù)掛牌公司管理型行業(yè)分類、主營(yíng)業(yè)務(wù)等，確定企業(yè)是否與體育用品制造業(yè)相關(guān)； （3）企業(yè)年報(bào)發(fā)布全面、無(wú)重大財(cái)務(wù)紕漏；（4）為保證樣本企業(yè)具有兩年以上的上市經(jīng)驗(yàn)，剔除2017年12月31日之后上市、掛牌的企業(yè)；（5）為保證樣本企業(yè)具有連續(xù)完整的會(huì)計(jì)經(jīng)營(yíng)期間，以及數(shù)據(jù)的完整性和可得性，剔除ST、PT、S *ST、SST的企業(yè)。經(jīng)過(guò)篩選，得到滿足條件的A股樣本企業(yè)13家、新三板樣本企業(yè)12家（見(jiàn)表1）。

本研究數(shù)據(jù)主要來(lái)自巨潮資訊網(wǎng)、國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，具體數(shù)據(jù)選取見(jiàn)表1。

2.2 變量選取

2.2.1 被解釋變量

選取凈資產(chǎn)收益率（ ROE ）作為衡量經(jīng)營(yíng)績(jī)效的指標(biāo)，該指標(biāo)在國(guó)際上通常被學(xué)者用于衡量企業(yè)盈利能力和經(jīng)營(yíng)水平，且該指標(biāo)也被國(guó)內(nèi)學(xué)者廣泛用于企業(yè)績(jī)效的度量 ［33］；在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，選取托賓 Q 值（ TQ ）作為凈資產(chǎn)收益率（ ROE ）的替代指標(biāo)，托賓 Q 值能夠較好地衡量企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值，是眾多學(xué)者在績(jī)效相關(guān)研究中進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)的常用替代指標(biāo) ［34］。

2.2.2 解釋變量

服務(wù)化水平（ SER ）。采用服務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重來(lái)衡量企業(yè)服務(wù)化水平，考慮到部分企業(yè)未直接給出服務(wù)收入數(shù)據(jù)，或是服務(wù)收入數(shù)據(jù)中未包含設(shè)備租賃、運(yùn)輸、售后等服務(wù)收入數(shù)據(jù)，因此參考現(xiàn)有相關(guān)研究對(duì)服務(wù)化水平的測(cè)度方法，依據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)（GB/T4754-2017）對(duì)企業(yè)在生產(chǎn)實(shí)踐中產(chǎn)品和行業(yè)涉及的服務(wù)業(yè)務(wù)收入進(jìn)行加總 ［15，16，17，35］。且有學(xué)者對(duì)該替代方法的準(zhǔn)確性進(jìn)行了專門的調(diào)研，結(jié)果顯示該替代方法切實(shí)可靠，能夠較好地反映企業(yè)的服務(wù)收入 ［14］。

2.2.3 調(diào)節(jié)變量

以技術(shù)創(chuàng)新（ RD ）、行業(yè)多元化（ MUL ）作為調(diào)節(jié)變量。研發(fā)投入是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的起點(diǎn)，也是企業(yè)進(jìn)行服務(wù)化獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的保證，是衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的最常見(jiàn)指標(biāo) ［36］。因此，選用研發(fā)費(fèi)用投入占營(yíng)業(yè)收入比重對(duì)技術(shù)創(chuàng)新水平進(jìn)行測(cè)度。行業(yè)多元化的測(cè)度采用企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)中，主營(yíng)業(yè)務(wù)分析中企業(yè)涉足行業(yè)的個(gè)數(shù)來(lái)表示。

2.2.4 控制變量

在實(shí)踐生產(chǎn)中，經(jīng)營(yíng)績(jī)效還受到眾多因素的影響，為了保證研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，應(yīng)盡可能消除其他因素對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的干擾。因此參考制造業(yè)績(jī)效研究的相關(guān)文獻(xiàn) ［33 - 34］，選取企業(yè)規(guī)模（ SIZE ）、企業(yè)年齡（ AGE ）、股權(quán)集中度（ OC ）、資產(chǎn)負(fù)債率（ DEBT ）、無(wú)限售條件流通股規(guī)模（ LT ）作為控制變量，具體變量的測(cè)量方法見(jiàn)表2。

2.3 模型構(gòu)建

為了驗(yàn)證本研究提出的假設(shè) H ??1，構(gòu)建模型如下：

ROE ?it= β ?1+ β ?2 SER ?it+ β ?3 SER 2 ?it+ X ?it+ Year ?t+ ε ?it ?（1）

為了驗(yàn)證假設(shè) H ??2、假設(shè) H ??3，構(gòu)建模型如下：

ROE ?it= β ?1+ β ?2 SER ?it+ β ?3 M ?it+ β ?4 ?SER ?it×M ?it+ X ?it+ Year ?t+ ε ?it ?（2）

公式中， ?ROE ?it 為被解釋變量，表示營(yíng)業(yè)績(jī)效； ?SER ?it 為解釋變量，表示服務(wù)化水平， ?SER 2 ?it 為服務(wù)化水平的二次項(xiàng)； ?M ?it 為調(diào)節(jié)變量，分別表示技術(shù)創(chuàng)新（ RD ）和行業(yè)多元化（ MUL ）； ??SER ?it×M ?it 為解釋變量和調(diào)節(jié)變量的交互項(xiàng)； ?X ?it 為控制變量，分別為企業(yè)規(guī)模（ LNSIZE ），企業(yè)年齡（ AGE ），企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率（ DEBT ），企業(yè)股權(quán)集中度（ OC ），無(wú)限售條件流通股規(guī)模（ LNLT ）。在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，采用托賓 Q 值作為凈資產(chǎn)收益率的替代指標(biāo)，進(jìn)行回歸分析。

3 實(shí)證結(jié)果與分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)與共線性分析

各變量的描述性統(tǒng)計(jì)與共線性檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表3，可以看出，體育用品制造企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率均值為6.85%，服務(wù)化水平均值為2.85%，與其他領(lǐng)域制造業(yè)上市公司相比，均存在較大的提升空間 ［14，34］，且從標(biāo)準(zhǔn)差可知，企業(yè)間的凈資產(chǎn)收益率和服務(wù)化水平存在較大的差異。國(guó)際制造業(yè)的經(jīng)驗(yàn)表明，研發(fā)投入比例在5%～10%的企業(yè)才具有競(jìng)爭(zhēng)力 ［37］。樣本企業(yè)的研發(fā)投入為3.60%，說(shuō)明體育用品制造企業(yè)的研發(fā)投入水平較低，后續(xù)應(yīng)該加以注重。造成服務(wù)化水平較低的原因，主要與服務(wù)化發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境、業(yè)務(wù)管理體系不完善，缺乏專業(yè)人才支撐，企業(yè)對(duì)服務(wù)化戰(zhàn)略的認(rèn)識(shí)不充分，企業(yè)知識(shí)資產(chǎn)儲(chǔ)備不足等原因息息相關(guān) ［38］。

在共線性檢驗(yàn)結(jié)果中，一般認(rèn)為變量的方差膨脹因子超過(guò)5時(shí)，變量之間存在明顯的共線性。表3結(jié)果表明，變量的方差膨脹因子均未超過(guò)5，平均方差膨脹因子為2.62，故不存在明顯共線性，可以排除多重共線性對(duì)回歸結(jié)果的影響。

3.2 回歸分析

3.2.1 服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的檢驗(yàn)

表4中列（2）是在列（1）的基礎(chǔ)上增加了控制變量，其結(jié)果存在細(xì)微差異。在列（2）中，服務(wù)化水平、服務(wù)化水平平方項(xiàng)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的回歸系數(shù)分別為 -1.438 2、0.042 6，均通過(guò)5%統(tǒng)計(jì)水平的檢驗(yàn)，說(shuō)明在體育用品制造企業(yè)中服務(wù)化發(fā)展對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在先抑制后促進(jìn)的影響作用，即“U型”非線性關(guān)系（見(jiàn)圖1）。因此，假設(shè) H ??1得到驗(yàn)證。同時(shí)，通過(guò)計(jì)算得出“U型”曲線的拐點(diǎn)為16.40%，即當(dāng)體育用品制造企業(yè)的服務(wù)化水平達(dá)到16.40%時(shí)，企業(yè)將會(huì)走出“服務(wù)化困境”，服務(wù)化發(fā)展將對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生促進(jìn)作用。當(dāng)前，我國(guó)體育用品制造企業(yè)的服務(wù)化水平為2.85%，處于“U型”曲線拐點(diǎn)的左側(cè)，即服務(wù)化水平每增加1%，企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效將減少1.438 2個(gè)單位。由此可知，當(dāng)前我國(guó)體育用品制造企業(yè)正處于服務(wù)化轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展的起步階段，該時(shí)期企業(yè)的改革需要投入較多精力和資本，但產(chǎn)生的收益卻不能立竿見(jiàn)影，具有一定的滯后性。因此，要求企業(yè)對(duì)短期內(nèi)的績(jī)效表現(xiàn)要有充足的心理準(zhǔn)備、應(yīng)對(duì)策略以及長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略眼光。同時(shí)，對(duì)于初涉服務(wù)領(lǐng)域的制造企業(yè)，為了降低轉(zhuǎn)型過(guò)程中成本投入增加的問(wèn)題，可以結(jié)合自身產(chǎn)品的特性提供與之相匹配的服務(wù)活動(dòng)。

在控制變量方面，企業(yè)年齡、資產(chǎn)負(fù)債率、無(wú)限售條件流通股規(guī)模對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效表現(xiàn)為顯著的抑制作用，即隨著企業(yè)年齡、資產(chǎn)負(fù)債率、無(wú)限售條件流通股規(guī)模的增加，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效將呈下降趨勢(shì)。隨著科技、金融創(chuàng)新對(duì)體育用品制造業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用逐漸增強(qiáng)，許多初創(chuàng)企業(yè)在科技、金融創(chuàng)新上具有強(qiáng)大的基因優(yōu)勢(shì)和后發(fā)優(yōu)勢(shì)，而經(jīng)營(yíng)時(shí)間越長(zhǎng)的企業(yè)有可能因?yàn)殚L(zhǎng)期從事傳統(tǒng)制造業(yè)，導(dǎo)致技術(shù)和思想的束縛和固化，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)上存在動(dòng)力不足等問(wèn)題，導(dǎo)致生產(chǎn)率下降 ［39］，進(jìn)而不利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的增長(zhǎng)。例如，早期同為小鎮(zhèn)品牌的安踏、貴人鳥(niǎo)、匹克、喬丹等體育用品企業(yè)中，僅有少數(shù)在遭遇行業(yè)洗牌后，成為行業(yè)領(lǐng)頭羊，多數(shù)企業(yè)則僅能扎根二三線城市，更甚者企業(yè)危機(jī)頻現(xiàn)。資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響結(jié)果為負(fù)向顯著，該結(jié)果與現(xiàn)有相關(guān)研究結(jié)果基本相同，越高的資產(chǎn)負(fù)債率越易引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) ［40］。企業(yè)適度的無(wú)限售條件流通股規(guī)?？梢苑乐埂八淼佬?yīng)”的發(fā)生，促進(jìn)股價(jià)提升，利于企業(yè)融資。但是，隨著規(guī)模的不斷增大，會(huì)導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)高度分散，責(zé)任大股東缺位，缺乏對(duì)經(jīng)理人、管理層的監(jiān)督力度，還有可能會(huì)強(qiáng)化內(nèi)部人控制問(wèn)題，故不利于經(jīng)營(yíng)績(jī)效的增長(zhǎng) ［41］。

3.2.2 技術(shù)創(chuàng)新、行業(yè)多元化調(diào)節(jié)作用的檢驗(yàn)

在進(jìn)行調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)前為避免變量共線性的影響，需要對(duì)被解釋變量和調(diào)節(jié)變量進(jìn)行中心化處理后，再建立引入互交項(xiàng)的回歸模型 ［42］。在分層回歸分析中，將未引入互交項(xiàng)的模型和引入互交項(xiàng)的模型依次進(jìn)行檢驗(yàn)，若互交項(xiàng)回歸系數(shù)通過(guò)顯著性水平檢驗(yàn)且模型的 R 2 系數(shù)高于原模型，則可以認(rèn)為存在調(diào)節(jié)效應(yīng)。需要指出的是，在此驗(yàn)證過(guò)程中，未引入互交項(xiàng)模型中解釋變量的回歸系數(shù)是否通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，并不影響調(diào)節(jié)效應(yīng)的檢驗(yàn) ［43］。具體結(jié)果見(jiàn)表5。

結(jié)合列（3）、列（4）結(jié)果可知，列（4）的 R 2 系數(shù)與列（3）的一致，且列（4）中服務(wù)化和技術(shù)創(chuàng)新的互交項(xiàng)（ SER×RD ）并未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，可以認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新在服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響中，不存在調(diào)節(jié)效應(yīng)。為了進(jìn)一步驗(yàn)證可能存在的非線性調(diào)節(jié)效應(yīng)，參考現(xiàn)有研究 ［44］，在列（4）的基礎(chǔ)上引入服務(wù)化與技術(shù)創(chuàng)新平方項(xiàng)的交互項(xiàng)，探究可能存在的非線性關(guān)系。從列（5）的結(jié)果可知，技術(shù)創(chuàng)新的調(diào)節(jié)效應(yīng)在遠(yuǎn)期也不會(huì)發(fā)生變化。因此，技術(shù)創(chuàng)新在服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響中，不論在當(dāng)期還是遠(yuǎn)期，都不存在調(diào)節(jié)效應(yīng)，假設(shè) H ??2未得到驗(yàn)證。結(jié)合表3內(nèi)容和假設(shè) H ??1的驗(yàn)證過(guò)程，以及體育用品制造業(yè)服務(wù)化發(fā)展實(shí)踐進(jìn)程中的實(shí)際情況，造成該現(xiàn)象的原因可能有以下幾個(gè)方面。第一，研發(fā)投入水平較低。研究表明，在我國(guó)總體專利申請(qǐng)數(shù)量位居全球第一的背景下，我國(guó)體育用品企業(yè)的申請(qǐng)數(shù)量顯著低于制造業(yè)平均水平 ［45］，該結(jié)果更證實(shí)了當(dāng)前我國(guó)體育用品制造企業(yè)的研發(fā)投入率尚處于較低水平，因此未能充分激發(fā)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)營(yíng)業(yè)績(jī)效的促進(jìn)作用。第二，服務(wù)化發(fā)展初期存在高投入、低產(chǎn)出、變現(xiàn)期限長(zhǎng)等特點(diǎn)。我國(guó)體育用品制造企業(yè)正處于服務(wù)化起步階段，該時(shí)期企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新環(huán)節(jié)的高投入和效益滯后性，在很大程度上導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新不能對(duì)服務(wù)化和營(yíng)業(yè)績(jī)效產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的促進(jìn)效應(yīng)；第三，服務(wù)化發(fā)展中存在“貪多難消化”的現(xiàn)象，該現(xiàn)象也是導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新的調(diào)節(jié)效應(yīng)在遠(yuǎn)期仍未改變的重要原因。一項(xiàng)針對(duì)158個(gè)制造企業(yè)的實(shí)證研究結(jié)果顯示，在未對(duì)企業(yè)涉足服務(wù)化形式進(jìn)行區(qū)分前，技術(shù)創(chuàng)新對(duì)服務(wù)化與績(jī)效的調(diào)節(jié)效應(yīng)呈現(xiàn)顯著的抑制作用，且這種效應(yīng)將長(zhǎng)期存在；通過(guò)進(jìn)一步對(duì)68家僅開(kāi)展“產(chǎn)品導(dǎo)向型”服務(wù)的企業(yè)進(jìn)行分析后，技術(shù)創(chuàng)新的調(diào)節(jié)效應(yīng)變?yōu)檎蝻@著；由此說(shuō)明只有在開(kāi)展與企業(yè)核心業(yè)務(wù)相關(guān)性較強(qiáng)的“產(chǎn)品導(dǎo)向型”服務(wù)時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新在服務(wù)化對(duì)績(jī)效影響中的調(diào)節(jié)效應(yīng)才得以發(fā)揮，大而全的“服務(wù)覆蓋”線路在企業(yè)各方面條件未成熟前，應(yīng)保持謹(jǐn)慎與適度克制 ［44］。從表1中企業(yè)所涉及的服務(wù)領(lǐng)域來(lái)看，多數(shù)企業(yè)涵蓋了研發(fā)、銷售、配送、安裝、售后等“產(chǎn)品導(dǎo)向型”“消費(fèi)導(dǎo)向型”服務(wù)在內(nèi)的全方位的服務(wù)業(yè)務(wù)。該現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致企業(yè)由技術(shù)創(chuàng)新所獲取的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將無(wú)法得到有效釋放，對(duì)績(jī)效也無(wú)法產(chǎn)生影響。 因此，為了最大效度的發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新的調(diào)節(jié)效應(yīng)，體育用品制造企業(yè)在服務(wù)化初期，可以選擇可實(shí)現(xiàn)性強(qiáng)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的“產(chǎn)品導(dǎo)向型”服務(wù)，在積累一定的經(jīng)驗(yàn)和獲取市場(chǎng)信息后，逐步向投資風(fēng)險(xiǎn)較大的價(jià)值鏈上游攀升 ［13］。

在行業(yè)多元化的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)中，列（7）的 R 2 系數(shù)高于列（6），但列（7）中服務(wù)化和行業(yè)多元化的交互項(xiàng)（ SER×MUL ）并未通過(guò)統(tǒng)計(jì)水平的顯著性檢驗(yàn)。同樣，為了驗(yàn)證行業(yè)多元化的非線性調(diào)節(jié)效應(yīng)，在列（7）的基礎(chǔ)上引入服務(wù)化與行業(yè)多元化平方項(xiàng)的交互項(xiàng)，探究可能存在的非線性關(guān)系。由列（8）可知，行業(yè)多元化在服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的調(diào)節(jié)效應(yīng)存在“倒U型”非線性關(guān)系，假設(shè) H ??3得到驗(yàn)證。即適宜的行業(yè)多元化有利于減弱服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的抑制作用，反之，行業(yè)多元化則不能發(fā)揮有效的調(diào)節(jié)效應(yīng)。通過(guò)分析樣本企業(yè)公布的年報(bào)數(shù)據(jù)，還發(fā)現(xiàn)多數(shù)企業(yè)所涉足的行業(yè)具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。例如，信隆健康在從事自行車零配件行業(yè)的同時(shí)，涉足運(yùn)動(dòng)健身及康復(fù)器材行業(yè)；浙江永強(qiáng)在開(kāi)展戶外運(yùn)動(dòng)休閑用品行業(yè)的同時(shí)，還涉足金屬制品行業(yè)；中潛股份在從事潛水設(shè)備生產(chǎn)研發(fā)的同時(shí)，涉足潛水培訓(xùn)服務(wù)行業(yè)；金陵體育在體育器材行業(yè)深諳多年的同時(shí)，涉足賽事保障服務(wù)行業(yè)等。在行業(yè)多元化開(kāi)展中，各行業(yè)間具有一定的關(guān)聯(lián)性，將有利于企業(yè)內(nèi)部資源共享，降低生產(chǎn)成本，增加市場(chǎng)機(jī)會(huì)，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)和范圍經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，行業(yè)多元化所產(chǎn)生的回報(bào)可以在一定程度上彌補(bǔ)企業(yè)服務(wù)化變革中的資本投入。因此，在體育用品制造企業(yè)中適度的行業(yè)多元化在服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響中能起到有效的調(diào)節(jié)作用。需要指出的是，從列（7）、列（8）的結(jié)果可知，當(dāng)前行業(yè)多元化水平位于“倒U型”曲線的左側(cè)，且調(diào)節(jié)效應(yīng)還未充分發(fā)揮。因此，可以在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，適當(dāng)增加行業(yè)多元化的發(fā)展力度，激發(fā)行業(yè)多元化在服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為確保研究結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性，采用替換被解釋變量和調(diào)整樣本企業(yè)的方式進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，將凈資產(chǎn)收益率替換為托賓 Q 值，選取在A股上市的12家企業(yè)為研究樣本再次進(jìn)行驗(yàn)證，具體結(jié)果見(jiàn)表6。

表6中列（9）的結(jié)果表明服務(wù)化水平對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響作用呈現(xiàn)出先抑制后促進(jìn)的“U型”非線性關(guān)系。由列（10）至列（13）可知，技術(shù)創(chuàng)新在服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響中，不存在調(diào)節(jié)效應(yīng)；行業(yè)多元化能夠有效降低服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的抑制影響，即行業(yè)多元化在服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響中，具有顯著的正向促進(jìn)調(diào)節(jié)作用，該結(jié)論與前文分析結(jié)果略有不同，但總體的調(diào)節(jié)效應(yīng)趨于一致。因此，穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果與本研究實(shí)證結(jié)果基本一致，說(shuō)明研究結(jié)果具有一定的可靠性?？紤]篇幅所限，控制變量的檢驗(yàn)結(jié)果從略。

4 結(jié)論、建議與展望

4.1 結(jié) 論

在體育用品制造業(yè)服務(wù)化理論研究滯后于實(shí)踐發(fā)展的情況下，本研究以A股和新三板的22家體育用品制造企業(yè)為研究樣本，通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘和模型構(gòu)建，探究服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響以及技術(shù)創(chuàng)新、行業(yè)多元化的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

研究結(jié)果顯示：（1）我國(guó)體育用品制造企業(yè)服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響表現(xiàn)為先抑制后促進(jìn)的“U型”非線性關(guān)系，假設(shè) H ??1得到驗(yàn)證，且“U型”曲線的拐點(diǎn)為16.40%；（2）當(dāng)前我國(guó)體育用品制造企業(yè)服務(wù)化水平為2.85%，尚處于“U型”曲線拐點(diǎn)的左側(cè)，距離拐點(diǎn)還有一定差距。因此，在政策的驅(qū)動(dòng)、市場(chǎng)需求的拉動(dòng)、科技創(chuàng)新的引領(lǐng)下，服務(wù)化水平還有較大的提升空間；（3）受到研發(fā)投入較低、服務(wù)化發(fā)展初期高投入低產(chǎn)出變現(xiàn)期限長(zhǎng)、企業(yè)“貪多難消化”等諸多因素的影響，技術(shù)創(chuàng)新在服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響中，不存在調(diào)節(jié)效應(yīng)，假設(shè) H ??2未得到驗(yàn)證；（4）在相關(guān)行業(yè)多元化的基礎(chǔ)上，行業(yè)多元化在服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響中具有“倒U型”非線性調(diào)節(jié)效應(yīng)，假設(shè) H ??3得到驗(yàn)證，即適宜的行業(yè)多元化能夠有效減弱服務(wù)化對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的抑制作用。

4.2 建 議

4.2.1 注重營(yíng)銷與市場(chǎng)推廣力度，推進(jìn)下游產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)化

作為長(zhǎng)期依靠實(shí)體物品體現(xiàn)價(jià)值的體育用品制造業(yè)，營(yíng)銷、市場(chǎng)推廣等服務(wù)環(huán)節(jié)帶來(lái)的產(chǎn)品增值功能被眾多企業(yè)忽視。當(dāng)前，體育用品制造企業(yè)服務(wù)化水平尚具有較大提升空間，基于“互聯(lián)網(wǎng)+”優(yōu)勢(shì)，拓寬營(yíng)銷渠道、增加客戶體驗(yàn)的下游產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)化推進(jìn)策略具有較低的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的內(nèi)外組織結(jié)構(gòu)變革沖擊也較小，是眾多企業(yè)提升服務(wù)化水平的重要實(shí)踐路徑。企業(yè)可以依托云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過(guò)微信號(hào)、VIP社群營(yíng)銷、小程序直播等方式對(duì)需求端進(jìn)行廣告、直播的精準(zhǔn)投放，加強(qiáng)內(nèi)容營(yíng)銷、注重消費(fèi)體驗(yàn)，著力打造“從平面到立體，從圖像到場(chǎng)景，從商品銷售到價(jià)值創(chuàng)造”的服務(wù)化營(yíng)銷新模式。

4.2.2 增加高質(zhì)量研發(fā)投入，向上游產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)化延伸

上游產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)化主要是通過(guò)提高研發(fā)創(chuàng)新水平，推動(dòng)體育用品制造業(yè)的服務(wù)化發(fā)展 ［12］。隨著“人口紅利”逐漸被“人才紅利”“技術(shù)紅利”所取代，增加高質(zhì)量研發(fā)投入成為企業(yè)夯實(shí)研發(fā)基礎(chǔ)，提高技術(shù)創(chuàng)新水平，向上游產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)化延伸的重要手段。企業(yè)可通過(guò)內(nèi)部培養(yǎng)、外部引才的方式，強(qiáng)化企業(yè)專業(yè)人才隊(duì)伍，破解服務(wù)化過(guò)程中因?qū)I(yè)技術(shù)人才匱乏而造成的發(fā)展瓶頸。同時(shí)，可以加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研的探索合作深度，擴(kuò)大產(chǎn)學(xué)研合作廣度，采取“走出去，請(qǐng)進(jìn)來(lái)”的方式，尋求與高新企業(yè)、科技型企業(yè)、專業(yè)院校進(jìn)行跨領(lǐng)域合作協(xié)同創(chuàng)新，促進(jìn)核心技術(shù)環(huán)節(jié)從本土化仿制到自主創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變。政府層面上，應(yīng)有針對(duì)性地加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新激勵(lì)政策的落地實(shí)施工作，健全企業(yè)研發(fā)投入與技術(shù)創(chuàng)新成果的監(jiān)審制度和力度，嚴(yán)查“研發(fā)操縱”行為和侵權(quán)盜版現(xiàn)象；適當(dāng)加大對(duì)體育用品高新科技企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新補(bǔ)助，紓解企業(yè)研發(fā)投入收益滯后的難題，充分發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新對(duì)服務(wù)化水平的調(diào)節(jié)作用，助力企業(yè)向上游產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)化延伸。

4.2.3 有序開(kāi)展行業(yè)多元化，帶動(dòng)企業(yè)向上下游產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)化攀升，努力實(shí)現(xiàn)完全去制造化

上下游產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)化和完全去制造化是行業(yè)多元化發(fā)展的策略之一，也是企業(yè)服務(wù)化的高級(jí)階段，對(duì)企業(yè)而言具有較大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于融資約束程度高、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的體育用品制造企業(yè)而言，應(yīng)遵循循序漸進(jìn)、穩(wěn)步推進(jìn)的原則，當(dāng)主導(dǎo)產(chǎn)品在市場(chǎng)具備相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)積累足夠的資源時(shí)，才宜涉足多元化發(fā)展。在開(kāi)展行業(yè)多元化時(shí)，可先從“產(chǎn)品導(dǎo)向型”服務(wù)化業(yè)務(wù)入手，當(dāng)行業(yè)多元化的協(xié)同效應(yīng)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)顯現(xiàn)后，再逐步轉(zhuǎn)向提供“產(chǎn)品+服務(wù)”的整體解決方案，促使體育用品制造企業(yè)由生產(chǎn)型制造向服務(wù)型制造轉(zhuǎn)型，帶動(dòng)企業(yè)向上下游產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)化攀升。隨著企業(yè)向服務(wù)型制造轉(zhuǎn)型，將同時(shí)兼具制造商和服務(wù)商兩重身份，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展。企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)多元化也將有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，從純粹提供產(chǎn)品向提供純服務(wù)轉(zhuǎn)變，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)完全去制造化 ［14］，有效推動(dòng)體育用品制造企業(yè)服務(wù)化的發(fā)展進(jìn)程和發(fā)展水平。

4.3 研究展望

受到數(shù)據(jù)可獲得性、各證券交易所、企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑的不同等因素的影響，致使研究樣本的覆蓋面有限，僅立足于A股和新三板的25家體育用品制造企業(yè)為研究樣本。所以，在條件允許的情況下，后續(xù)可以在本研究的基礎(chǔ)上，將香港、澳門、海外上市的體育用品制造企業(yè)納為研究樣本，使研究樣本更加全面，研究結(jié)果更具說(shuō)服力。同時(shí)，服務(wù)化與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的影響因素眾多，本研究?jī)H驗(yàn)證了技術(shù)創(chuàng)新和行業(yè)多元化的調(diào)節(jié)效應(yīng)，后續(xù)研究可以在此基礎(chǔ)上進(jìn)行延伸思考。需要指出的是，本研究行業(yè)多元化的調(diào)節(jié)效應(yīng)結(jié)論是建立在多數(shù)企業(yè)所涉足的行業(yè)之間具有較強(qiáng)關(guān)聯(lián)性的基礎(chǔ)上，因此，研究結(jié)果是否適用于非相關(guān)行業(yè)多元化，還有待進(jìn)一步探討。

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