摘要：2022年12月，數(shù)字人民幣（英文縮寫為e-CNY）試點(diǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，截至目前，數(shù)字人民幣已在我國(guó)10個(gè)省級(jí)行政區(qū)全域以及7個(gè)省級(jí)行政區(qū)的部分城市展開(kāi)試點(diǎn)測(cè)試。本文通過(guò)分析各國(guó)央行數(shù)字貨幣發(fā)展新形勢(shì)以及國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，闡釋了數(shù)字人民幣作為一種重大金融科技變革面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，并對(duì)其未來(lái)發(fā)展給出了合理建議。

關(guān)鍵詞：新形勢(shì)；數(shù)字人民幣；機(jī)遇；挑戰(zhàn)

1. 各國(guó)央行數(shù)字貨幣發(fā)展新形勢(shì)

21世紀(jì)的第二個(gè)10年是各種去中心化虛擬貨幣迅速流行、猛漲猛跌，舉世矚目的10年。我國(guó)各地方相關(guān)部門針對(duì)數(shù)字加密貨幣都陸續(xù)出臺(tái)了一系列的管控政策。央行維護(hù)貨幣主權(quán)和法幣地位的另一個(gè)措施是進(jìn)行數(shù)字人民幣的研發(fā)和試點(diǎn)。從2020年的冬奧場(chǎng)景試點(diǎn)，到2023年常熟市公職人員工資以全額數(shù)字人民幣形式發(fā)放，數(shù)字人民幣的應(yīng)用場(chǎng)景正不斷擴(kuò)大，宏觀、微觀層面都在持續(xù)延伸。

近年來(lái)，各國(guó)對(duì)央行數(shù)字貨幣的研究與布局逐漸成為熱點(diǎn)。美國(guó)期望數(shù)字美元能成為其放水撒錢的快捷工具，以維護(hù)美元國(guó)際地位，因此非常重視數(shù)字美元在跨境支付層面的功能。英國(guó)對(duì)加密貨幣企業(yè)一直持開(kāi)放鼓勵(lì)的態(tài)度，目標(biāo)是成為加密貨幣行業(yè)的世界中心以及技術(shù)創(chuàng)新的領(lǐng)頭羊。英國(guó)現(xiàn)已制定計(jì)劃表，擬于2030年推出數(shù)字英鎊。瑞典的現(xiàn)金使用率低且在快速下降，因此瑞典央行正積極擁抱央行數(shù)字貨幣，目前電子克朗已經(jīng)正式開(kāi)始測(cè)試。此外，歐盟、日本和澳大利亞等越來(lái)越多的國(guó)家都逐漸加入數(shù)字貨幣的研發(fā)行列當(dāng)中。當(dāng)今世界的政治經(jīng)濟(jì)格局正在發(fā)生深刻變化，后疫情時(shí)代數(shù)字經(jīng)濟(jì)也正面臨新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，雖然中國(guó)在央行數(shù)字貨幣研發(fā)時(shí)間上領(lǐng)先絕大部分國(guó)家，但世界各國(guó)研發(fā)加密貨幣的勢(shì)頭日熾，私營(yíng)部門各種穩(wěn)定幣、競(jìng)爭(zhēng)幣等也層出不窮，加密貨幣賽道競(jìng)爭(zhēng)正在加劇。

2. 新形勢(shì)下數(shù)字人民幣的機(jī)遇

2.1 移動(dòng)支付行業(yè)的發(fā)展與數(shù)字支付習(xí)慣的養(yǎng)成

據(jù)2019年中國(guó)人民銀行的中國(guó)支付日記賬調(diào)查，我國(guó)使用移動(dòng)支付的交易數(shù)量和交易金額已經(jīng)超過(guò)了現(xiàn)金交易。再加上新冠病毒這一灰犀牛事件極大帶動(dòng)了我國(guó)線上消費(fèi)市場(chǎng)，直播、網(wǎng)購(gòu)、遠(yuǎn)程辦公、線上教育等新興產(chǎn)業(yè)都得到蓬勃發(fā)展，人們的移動(dòng)支付習(xí)慣被進(jìn)一步強(qiáng)化。數(shù)字人民幣也正是在這一期間正式進(jìn)入試點(diǎn)階段。

當(dāng)然，這與我國(guó)移動(dòng)支付行業(yè)近年的長(zhǎng)足發(fā)展是密不可分的?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)以及智能移動(dòng)終端的普及與發(fā)展結(jié)合金融機(jī)構(gòu)服務(wù)方式的創(chuàng)新，給移動(dòng)支付業(yè)務(wù)帶來(lái)了快速發(fā)展[1]。在移動(dòng)支付領(lǐng)域，我國(guó)已經(jīng)走在世界最前沿。對(duì)比瑞典、挪威等現(xiàn)金流通量較小的國(guó)家的央行數(shù)字貨幣開(kāi)發(fā)研究情況，可以發(fā)現(xiàn)這些條件既是推動(dòng)央行數(shù)字貨幣的動(dòng)力，也是其試點(diǎn)推廣的良好土壤。

2.2 國(guó)際貨幣秩序動(dòng)蕩與人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快

19世紀(jì)70年代，由于“特里芬難題”，布雷頓森林體系逐漸瓦解，美元與黃金脫鉤，貨幣進(jìn)入信用本位時(shí)代。此后在“牙買加協(xié)議”下，新的美元國(guó)際循環(huán)規(guī)則形成，但近30多年來(lái)以美元為中心的貨幣體系卻逐漸失衡。從牙買加體系的美元循環(huán)的輸出與回流兩端看：廣大發(fā)展中國(guó)家依賴出口換匯來(lái)引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，但隨著時(shí)間推移，發(fā)達(dá)國(guó)家的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)相對(duì)下降，美元的輸出能力減弱；美元在回流方面也變得越來(lái)越不穩(wěn)定，美聯(lián)儲(chǔ)的QE政策給其他新興經(jīng)濟(jì)體造成了極大的負(fù)面影響，這導(dǎo)致許多國(guó)家尋求各種方式避開(kāi)美元波動(dòng)。

目前許多國(guó)家已經(jīng)開(kāi)始了去美元化浪潮。與此同時(shí)，俄羅斯、巴西、阿聯(lián)酋等30多個(gè)國(guó)家已在貿(mào)易結(jié)算或投資中啟用人民幣結(jié)算，據(jù)國(guó)際資金清算系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，2022年12月，人民幣在全球跨境貿(mào)易金額中排名接近2021年同期兩倍，僅次于美元和歐元。具有全球最完整的工業(yè)體系與強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)實(shí)力的中國(guó)的人民幣匯率，在全球經(jīng)濟(jì)不確定性因素增多的情況下一直比較穩(wěn)定，因此許多國(guó)家選擇人民幣作為外匯儲(chǔ)備并進(jìn)行雙邊貿(mào)易，以此抵御風(fēng)險(xiǎn)，但目前人民幣的國(guó)際支付占比仍只有2%左右，與中國(guó)世界第二的經(jīng)濟(jì)總量相比，其支付潛力屬于被極大低估。雖然目前國(guó)內(nèi)數(shù)字人民幣只是定位于零售型央行數(shù)字貨幣，主要用于滿足國(guó)內(nèi)的零售支付需求，但是央行在研究與布局央行數(shù)字貨幣（CBDC）在跨境交易中的應(yīng)用并未止步，比如2021年我國(guó)央行與其他多國(guó)央行共同發(fā)起的多邊央行數(shù)字貨幣橋研究項(xiàng)目，其內(nèi)容就是研究CBDC在跨境支付中的使用。在未來(lái)人民幣國(guó)際化的過(guò)程中，數(shù)字人民幣或許會(huì)成為一大助力[2]。

2.3 技術(shù)理念優(yōu)勢(shì)與國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的起伏

數(shù)字人民幣以“安全普惠、創(chuàng)新易用、長(zhǎng)期演進(jìn)”為設(shè)計(jì)理念，將安全性放在首位，同時(shí)堅(jiān)持人民性和普惠性，其創(chuàng)新性則要在發(fā)揮央行和各商業(yè)銀行各自優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上長(zhǎng)期演進(jìn)和技術(shù)迭代過(guò)程中實(shí)現(xiàn)。數(shù)字人民幣在運(yùn)營(yíng)體系上采用雙層運(yùn)營(yíng)模式，即在央行的中心化管理的基礎(chǔ)上選擇條件較優(yōu)的商業(yè)銀行作為指定運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)向單位與個(gè)人兌換數(shù)字人民幣，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)，讓市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用。此外，數(shù)字人民幣還具有銀行賬戶松耦合、交易記錄可追溯等特點(diǎn)。

基于此，數(shù)字人民幣具有一些實(shí)物人民幣所不具備的優(yōu)勢(shì)。比如預(yù)付式消費(fèi)場(chǎng)景下使用數(shù)字人民幣進(jìn)行預(yù)付可實(shí)現(xiàn)一筆一清，避免消費(fèi)者在退款、舉證方面可能面臨的難題；數(shù)字人民幣還可以更好地作為政府轉(zhuǎn)移支付的新工具，從技術(shù)層面克服截留擠占和虛報(bào)冒用等問(wèn)題；數(shù)字人民幣與消費(fèi)券結(jié)合后還可以實(shí)現(xiàn)向特定人員針對(duì)特定商品進(jìn)行消費(fèi)補(bǔ)貼，以刺激市場(chǎng)消費(fèi)；在打擊洗錢、反恐怖融資、詐騙等違法犯罪方面，相比傳統(tǒng)現(xiàn)金，數(shù)字人民幣在追蹤監(jiān)測(cè)方面可發(fā)揮其獨(dú)特作用，提高金融監(jiān)管效率和透明度[3]。

目前中國(guó)已有自己的人民幣跨境支付系統(tǒng)CIPS，作為我國(guó)一項(xiàng)重要的金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，CIPS正助力推動(dòng)人民幣國(guó)際化。從防患未然的考慮出發(fā)，我國(guó)也必須準(zhǔn)備好西方某些國(guó)家金融打壓的應(yīng)對(duì)之法，而加快數(shù)字人民幣發(fā)展有利于增強(qiáng)CIPS的影響力和安全性，為人民幣國(guó)際化提供重要?jiǎng)恿Α?/p>

3. 數(shù)字人民幣面臨的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

3.1 信息安全與央行信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

個(gè)人信息泄露在當(dāng)代社會(huì)已經(jīng)成為頑疾。從技術(shù)上看，數(shù)字人民幣采用的是分布式記賬技術(shù)，某些數(shù)據(jù)會(huì)保留在相關(guān)應(yīng)用程序中，這就在一定程度上給不法分子盜取公民金融數(shù)據(jù)留下了可乘之機(jī)；在對(duì)外支付方面，由于跨境交易時(shí)需同時(shí)遵守交易雙方兩國(guó)的不同信息保護(hù)規(guī)定，因此信息泄露可能成為一個(gè)顯著的問(wèn)題。由于數(shù)字人民幣是央行以數(shù)字形式發(fā)行的法定貨幣，具有貨幣的所有職能，實(shí)質(zhì)上由中國(guó)人民銀行信用擔(dān)保，因此一旦出現(xiàn)信息泄漏問(wèn)題或技術(shù)、業(yè)務(wù)差錯(cuò)等風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)造成廣泛的社會(huì)影響與輿論，勢(shì)必對(duì)央行的信用造成負(fù)面影響，削弱其權(quán)威性，動(dòng)搖市場(chǎng)信心，導(dǎo)致貨幣政策工具傳導(dǎo)機(jī)制受阻。

3.2 技術(shù)與法律風(fēng)險(xiǎn)

要正確保護(hù)、利用、銷毀公民在使用數(shù)字人民幣過(guò)程中產(chǎn)生的大量數(shù)據(jù)，有效防范黑客攻擊等各種風(fēng)險(xiǎn)，最基礎(chǔ)的就是要具備先進(jìn)的技術(shù)手段。數(shù)字人民幣流通中所加載的智能合約，可保證無(wú)第三方條件下交易的不可逆，但這也存在一些問(wèn)題。當(dāng)前缺少快速高效的共識(shí)協(xié)議，因此數(shù)字人民幣在交易量上可能因此存在限制；智能合約賦予交易的不可更改性，如果應(yīng)用到遠(yuǎn)期合約、期貨、期權(quán)等貨幣金融衍生業(yè)務(wù)中，可能會(huì)產(chǎn)生目前無(wú)法預(yù)估的風(fēng)險(xiǎn)；智能合約本身的不完善可能會(huì)造成因錯(cuò)誤編碼和指令，但因其不可逆性交易無(wú)法撤銷；其架構(gòu)日益復(fù)雜化，再加上代碼的匿名屬性，這會(huì)給金融監(jiān)管帶來(lái)極大的難度。此外，雖然尚在修訂中的《中國(guó)人民銀行法（修訂草案征求意見(jiàn)稿）》中增加了人民幣的數(shù)字形式，這意味著即將確立數(shù)字人民幣的法幣地位，但近年來(lái)隨著數(shù)字人民幣的推廣試點(diǎn)，各種不同于實(shí)物貨幣的許多新問(wèn)題隨之產(chǎn)生，比如利用數(shù)字人民幣違法犯罪的行為已經(jīng)產(chǎn)生。因此在法律適用于金融監(jiān)管方面，需要具有針對(duì)性的、系統(tǒng)性的法律。

3.3 對(duì)現(xiàn)有金融系統(tǒng)造成沖擊

數(shù)字人民幣作為一種貨幣創(chuàng)新，將對(duì)金融行業(yè)發(fā)展造成深遠(yuǎn)影響。數(shù)字人民幣由于不依靠銀行作為第三方即能實(shí)現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移，在被民眾大量使用后，可能會(huì)對(duì)金融系統(tǒng)造成沖擊。具體來(lái)說(shuō)，近年來(lái)由于第三方支付更加方便快捷，已經(jīng)造成了許多用戶存款從銀行轉(zhuǎn)移到了第三方支付平臺(tái)，因此在理論上，銀行的存款負(fù)債也可能因?yàn)槊癖姶罅渴褂脭?shù)字人民幣而減少。而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自由交易的原則下，我國(guó)的商業(yè)銀行相關(guān)法律均明確規(guī)定了客戶存取自由。政府即使是以維護(hù)金融安全為由，也無(wú)法突破法律約束，對(duì)數(shù)字人民幣的周轉(zhuǎn)流動(dòng)加以行政強(qiáng)制干預(yù)，而且這種行為也會(huì)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)賴以存在發(fā)展的根本原則造成破壞。

此外，對(duì)于第三方支付平臺(tái)，數(shù)字人民幣也可能會(huì)對(duì)其造成沖擊。數(shù)字人民幣等同于現(xiàn)金，因此其理論上不存在利息和手續(xù)費(fèi)的問(wèn)題，而且不允許拒收，這些優(yōu)勢(shì)都可能在某種情況下對(duì)第三方支付的業(yè)務(wù)造成擠壓。在金融監(jiān)管方面，數(shù)字人民幣作為一種新事物，與實(shí)物貨幣的反假、不宜流通人民幣的回收等工作不同，數(shù)字人民幣面臨著應(yīng)對(duì)黑客攻擊等新問(wèn)題。因此，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須創(chuàng)新完善監(jiān)管辦法與其相適應(yīng)。

4. 政策建議

4.1 構(gòu)建與完善相關(guān)法律框架

根據(jù)央行的《中國(guó)數(shù)字人民幣的研發(fā)進(jìn)展白皮書》可知，構(gòu)建數(shù)字人民幣相關(guān)制度框架將是接下來(lái)的關(guān)鍵工作。許多法律專家學(xué)者對(duì)關(guān)鍵問(wèn)題進(jìn)行了深入的思考與討論，比如數(shù)字人民幣法償性到底是確定為完全等同于實(shí)物人民幣，還是確定為在具備相應(yīng)接收條件下的有限法償性；數(shù)字人民幣應(yīng)當(dāng)確定為一種物權(quán)客體，還是一種網(wǎng)絡(luò)虛擬財(cái)產(chǎn)；數(shù)字人民幣交易產(chǎn)生的個(gè)人信息與隱私數(shù)據(jù)應(yīng)該如何傳遞、利用、保存、銷毀。這些法律問(wèn)題的妥善解決需要集合各領(lǐng)域?qū)＜覍W(xué)者的經(jīng)驗(yàn)智慧。在立法方式的選擇上，由于數(shù)字人民幣的研發(fā)是逐漸迭代的，推廣過(guò)程是謹(jǐn)慎漸進(jìn)的，因此既要提前預(yù)測(cè)可能出現(xiàn)的問(wèn)題，也要研究解決試點(diǎn)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，還要提前規(guī)劃好合理的整體法律框架。據(jù)此，以漸進(jìn)式立法來(lái)適應(yīng)數(shù)字人民幣的研發(fā)與推廣是比較恰當(dāng)?shù)姆绞健?/p>

4.2 加快數(shù)字人民幣技術(shù)升級(jí)

與實(shí)物貨幣不同，數(shù)字貨幣由于通過(guò)網(wǎng)絡(luò)媒介進(jìn)行交易，因此易發(fā)生高頻交易，可能產(chǎn)生混幣行為；數(shù)字人民幣還可能因數(shù)據(jù)的可復(fù)制性出現(xiàn)雙重支付的問(wèn)題，與第三方支付平臺(tái)能夠?qū)崟r(shí)核對(duì)修改賬戶余額來(lái)解決該問(wèn)題不同，數(shù)字人民幣由于交易的不可更改性無(wú)法對(duì)已結(jié)束的交易進(jìn)行改變；雖然數(shù)字人民幣可進(jìn)行“雙離線”支付交易，但是在超出一定交易次數(shù)或時(shí)間時(shí)需要聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行數(shù)據(jù)傳輸核算，離線狀態(tài)下的交易由于沒(méi)有網(wǎng)絡(luò)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，很可能出現(xiàn)異常的操作與交易；且數(shù)字人民幣的交易必須依靠相應(yīng)的軟硬件實(shí)現(xiàn)，因此可能出現(xiàn)被攻擊、修改、拆卸、丟失等情況。在數(shù)字人民幣的試點(diǎn)推廣過(guò)程中要有效避免或解決這些問(wèn)題，首先要依靠研發(fā)技術(shù)的進(jìn)步。

4.3 加強(qiáng)國(guó)際交流合作

近年來(lái)，中國(guó)的跨境貿(mào)易屢創(chuàng)新高，甚至成為全球最大的跨境投資出口國(guó)之一，這讓人民幣成為一種有吸引力的支付媒介，中國(guó)的CBDC研發(fā)工作一直走在世界前列。央行數(shù)字貨幣在跨境支付中具有低交易費(fèi)用、實(shí)時(shí)跨境交易、減少中介機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)閲?guó)家對(duì)于CBDC的管理規(guī)定各不相同，因此也存在一系列問(wèn)題。這類問(wèn)題必須通過(guò)加強(qiáng)各國(guó)CBDC的交流與合作加以解決，而加強(qiáng)與其他國(guó)家CBDC的合作與交流，有利于我國(guó)在未來(lái)的CBDC跨境貿(mào)易規(guī)則制定中占據(jù)話語(yǔ)權(quán)，即我國(guó)雖然無(wú)法影響他國(guó)的CBDC開(kāi)發(fā)與使用，但可以在CBDC跨境貿(mào)易中制定有利于自身的規(guī)則。

4.4 深化金融改革與促進(jìn)金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型

數(shù)字人民幣是實(shí)物人民幣的升級(jí)版本，因此其發(fā)行和運(yùn)營(yíng)也同樣需要金融行業(yè)進(jìn)行改革升級(jí)來(lái)與之相適應(yīng)。面對(duì)數(shù)字人民幣這一新事物，央行和各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)健全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、預(yù)警和處置機(jī)制，商業(yè)銀行針對(duì)銀行存款可能出現(xiàn)的“擠出”問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)提前制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。同時(shí)，要利用好數(shù)字人民幣帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，推動(dòng)普惠金融發(fā)展，為邊遠(yuǎn)地區(qū)群眾造福，為小微企業(yè)紓困減負(fù)，為鄉(xiāng)村振興提供金融支撐[4]。

結(jié)語(yǔ)

近年來(lái)，各種新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，被金融行業(yè)吸收后創(chuàng)造出許多新型金融服務(wù)模式。傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、用戶習(xí)慣變化的大背景下，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨。金融領(lǐng)域應(yīng)該利用數(shù)字人民幣作為新型數(shù)字金融科技的優(yōu)勢(shì)，給傳統(tǒng)金融行業(yè)提供數(shù)字化的技術(shù)條件與改革動(dòng)力，尋找更多的數(shù)字金融應(yīng)用場(chǎng)景，用更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)滿足民眾的金融需求。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國(guó)人民銀行數(shù)字人民幣研發(fā)工作組.中國(guó)數(shù)字人民幣的研發(fā)進(jìn)展白皮書[EB/OL].[2021-7-16].http：//www.gov.cn/xinwen/2021-07/16/content_5625569.htm.

[2]柯達(dá).數(shù)字人民幣離線支付的法律規(guī)制[J].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2023，25（2）：49-63.

[3]克里斯托弗·希梅爾斯，馬天.數(shù)字人民幣對(duì)人民幣國(guó)際化影響的研究[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2023，（3）：23-29.

[4]嚴(yán)宇珺，龔曉鶯.數(shù)字人民幣的時(shí)代機(jī)遇發(fā)展價(jià)值與未來(lái)進(jìn)路[J].學(xué)術(shù)交流，2023，（2）：88-98.

作者簡(jiǎn)介：楊遠(yuǎn)攀，碩士研究生，研究方向：數(shù)字人民幣。