全球碳交易的現(xiàn)狀與展望

武學(xué)

碳定價機(jī)制的興起最早可以追溯到《京都議定書》，其對減排義務(wù)的劃定及提出的清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）催生了碳排放權(quán)交易。自此，碳定價機(jī)制誕生。后經(jīng)過2008年金融危機(jī)和失敗的第15次聯(lián)合國氣候變化大會（COP15），全球應(yīng)對氣候變化問題始終未達(dá)成一致。2015年，《巴黎協(xié)定》達(dá)成，提出的國家自主貢獻(xiàn)（NDC）加速了碳定價機(jī)制的建設(shè)進(jìn)程。

目前，碳市場和碳稅是國際上成熟的兩大碳定價機(jī)制。碳市場是指由于碳排放權(quán)交易而形成的市場，通過市場定價。碳稅，顧名思義，是對碳排放征稅，由政府定價。兩者對比，碳市場的覆蓋區(qū)域明顯高于碳稅。這主要是因為碳市場通過市場手段在推動企業(yè)減排、技術(shù)創(chuàng)新和降低全社會減排總成本等方面的優(yōu)勢，而碳稅則大多作為碳市場的一種補(bǔ)充機(jī)制運行。

資料來源：中創(chuàng)碳投根據(jù)公開資料整理。制圖：張玲

自2005年以來，碳市場所覆蓋的排放占全球溫室氣體的比例擴(kuò)大到之前的3倍

該圖描繪了全球碳市場的增長情況。2023年是奧地利、黑山和華盛頓州碳市場的開端，這使得碳排放交易體系所覆蓋的全球溫室氣體排放比例已超過17%，是2005年歐盟碳市場啟動時的3倍之多。這一變化過程還受到新行業(yè)和體系增加以及總量趨于逐步收緊和全球排放增加等因素的交互影響。

*中國于2021年啟動了全國碳市場第一個履約周期，它對2019年和2020年有追溯履約義務(wù)（如上條紋所示）

**2021年，英國啟動了本國的碳市場，歐盟碳市場的上限需要因此進(jìn)行調(diào)整。

資料來源：ICAP《全球碳市場進(jìn)展2023年度報告》

根據(jù)國際碳行動伙伴組織（ICAP）發(fā)布的《全球碳市場進(jìn)展2023年度報告》，2022年，占全球GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）55%、人口三分之一的地區(qū)運行著28個碳市場（一般是強(qiáng)制碳市場），覆蓋17%的全球溫室氣體排放總量。

目前，全球碳市場有超國家碳市場、國家級碳市場和區(qū)域碳市場等。從覆蓋碳排放量看，中國全國碳市場是全球碳市場中體量最大的一個。全國碳市場第一個履約周期年覆蓋溫室氣體排放量約45億噸二氧化碳。此外，歐盟、英國、新西蘭、美國區(qū)域溫室氣體減排倡議（RGGI）、加州-魁北克和韓國碳市場等幾個全球主要碳市場也值得關(guān)注。為方便讀者理清各碳市場建設(shè)情況，本文對以上七個碳市場的機(jī)制設(shè)計進(jìn)行介紹。

歐盟碳市場，始建于2005年，是全球運行最早的碳市場，覆蓋電力、工業(yè)和國內(nèi)航空等行業(yè)。根據(jù)ICAP數(shù)據(jù)，2022年歐盟碳市場覆蓋碳排放量占其司法管轄區(qū)的38%。歐盟碳市場已經(jīng)過多次改革，大致可分為四個階段。

第一階段為試運行階段，從2005年-2007年；第二階段為正式運行階段，從2008年-2012年。碳市場配額采用自上而下確認(rèn)的方式，以免費分配為主（90%以上）、拍賣分配為輔，且在配額分配方面采用歷史法，對企業(yè)約束較小。第三階段（2013年-2020年），碳市場配額采用總量控制的方式，年均下降1.74%，配額總量收緊；調(diào)整配額分配方式為基準(zhǔn)線法，提升拍賣分配比例至57%，回收市場中的配額并設(shè)立市場穩(wěn)定儲備政策（MSR）。第四階段（2021年-2030年）進(jìn)一步縮減配額總量，以每年2.2%的速度下降，后進(jìn)一步修訂為4.2%；通過MSR從市場中撤回過剩的配額。

英國碳市場，源于2021年英國脫歐，于5月正式運行。英國碳市場是基于歐盟碳市場第三階段基礎(chǔ)上獨立啟動的配額交易市場，采用總量設(shè)定的方式，分為兩個分配期。第一個分配期為2021年-2025年，總共7.36億噸二氧化碳當(dāng)量的配額總量。第二個分配期為2026年-2030年，總共6.3億噸二氧化碳當(dāng)量的配額總量。該總量設(shè)定比英國在歐盟排放交易體系第四階段的名義份額要低5%。此外，英國也在考慮將其碳市場覆蓋范圍擴(kuò)大到電力、工業(yè)和國內(nèi)航空以外，并表示愿意與包括歐盟碳市場在內(nèi)的其他體系探討鏈接。

1997年12月，在日本京都舉行的聯(lián)合國氣候大會會場。本次氣候大會通過了《京都議定書》。圖/法新1997年12月，在日本京都舉行的聯(lián)合國氣候大會會場。本次氣候大會通過了《京都議定書》。圖/法新

新西蘭碳市場，始建于2008年，覆蓋行業(yè)包括電力、工業(yè)、航空、交通、建筑、廢棄物及林業(yè)等，約覆蓋49%的本國碳排放量[1]。建設(shè)之初，新西蘭碳市場只是《京都議定書》之下的嵌套體系，在2015年6月才成為國內(nèi)碳交易體系。新西蘭政府對碳市場進(jìn)行了立法改革，改善了碳市場的設(shè)計和運營，并使其與新西蘭的國家減排承諾保持一致。2019年起新西蘭碳市場開啟了新一輪深度改革，包括2021年起逐步減少工業(yè)部門的免費配額，取消和置換《京都議定書》第一承諾期的碳單位等[2]。2020年6月，新西蘭政府推出新法令加強(qiáng)碳減排計劃，并在2021年起推行拍賣機(jī)制，并逐步提升碳市場配額的拍賣比例。2021年8月，新西蘭政府發(fā)布新規(guī)，制定了逐漸降低免費分配比例的時間表，將減少對工業(yè)部門免費分配的比例；提升成本控制儲備（CCR）觸發(fā)價格，當(dāng)配額價格高于觸發(fā)價格時，增加拍賣配額的供給；提高拍賣底價。

加州-魁北克碳市場，即美國加州碳市場和加拿大魁北克碳市場，鏈接于2014年，并于2014年11月進(jìn)行了第一次聯(lián)合拍賣。加州-魁北克碳市場覆蓋電力、工業(yè)、建筑和交通等行業(yè)，其中加州碳市場和魁北克碳市場分別覆蓋其所在區(qū)域75%和77%的碳排放量。美國加州與加拿大魁北克雖屬不同的交易體系，但具有相似的減排目標(biāo)、控排部門和范圍、配額拍賣規(guī)則和價格控制機(jī)制等，兼容度較高，且通過碳市場對接，雙方能夠獲取更多減排的選擇和機(jī)會，實現(xiàn)雙贏。

北美RGGI碳市場，2008年開始碳交易，覆蓋范圍包括裝機(jī)容量大于25MW且化石燃料占比50%以上的電廠，約占所在區(qū)域碳排放總量的14%。RGGI碳市場的配額發(fā)放通過拍賣方式進(jìn)行，正常履約期限為三年，2009年-2020年共計經(jīng)歷了四個履約期，當(dāng)前在第五個且為期十年（2021年-2030年）的履約期。由于參與RGGI的各州政府會定期開展碳市場的方案審查，截至目前RGGI碳市場經(jīng)過了多次碳市場體制機(jī)制調(diào)整。2012年，第一輪方案審查決定將配額總量減少45%，并設(shè)置成本控制儲備機(jī)制（CCR）。2016年，第二輪方案審查，就RGGI方案設(shè)計中的二氧化碳減排、RGGI靈活機(jī)制、RGGI規(guī)則、增加RGGI貿(mào)易伙伴、RGGI配額拍賣和跟蹤系統(tǒng)等方面進(jìn)行改革。2021年3月，RGGI宣布進(jìn)行“第三次存儲配額調(diào)整”，下調(diào)其排放上限（2021年-2025年的排放上限分別減少16%-18%不等），以解決存儲配額過剩的問題。

韓國碳市場，始建于2015年，覆蓋鋼鐵、水泥、石油化工、煉油、能源、建筑、廢棄物處理和航空業(yè)，涵蓋6.09億噸的排放量（2022年），約占韓國總排放量的74%。韓國碳市場建設(shè)分為三個階段。第一個階段為2015年-2017年，第二階段為2018年-2020年，第三階段為2021年-2025年。配額分配方式從全部免費，過渡到以免費分配為主、有償拍賣為輔。發(fā)生此轉(zhuǎn)變的重要時間節(jié)點是2019年，彼時韓國政府發(fā)布了第三階段碳市場改革方案，計劃設(shè)定更嚴(yán)格的排放上限，并逐步提高拍賣比例，致使碳價上漲。

2021年起，韓國碳市場進(jìn)入第三階段，進(jìn)一步優(yōu)化完善納入范圍、拍賣比例、碳抵消等市場機(jī)制建設(shè)。涵蓋范圍擴(kuò)大到建筑公司和（大型）運輸公司，覆蓋實體從約610家增至685家。拍賣分配在分配總量中的占比也從第二階段的3%增加到10%。碳抵消參與主體進(jìn)一步擴(kuò)大，即從第三階段開始，允許金融公司、機(jī)構(gòu)等在韓國交易所交易配額或轉(zhuǎn)換碳抵消單位；抵消規(guī)則有所放寬，即取消對國內(nèi)和國際碳抵消的區(qū)分。相比過去，控排主體最多可以在總計5%的減排補(bǔ)償中使用一半的份額進(jìn)行國際碳履約，新規(guī)則將允許排放主體從2022年開始使用國際信用額度。

全球碳市場覆蓋碳排放量體量增長明顯。根據(jù)ICAP數(shù)據(jù)，2023年全球碳市場覆蓋碳排放量占全球溫室氣體排放量的比例由2005年的5%增加到17%，增長了3倍有余。

全球主要碳市場中，不論是從交易量還是從交易額上看，歐盟均占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，如表1所示。以2022年為例，歐盟交易量92.77億噸，占交易總量的75%；交易額5.5萬億元，占交易總額的87%。中國全國碳市場雖然是全球碳市場中覆蓋碳排放量最大的碳市場，但市場還不活躍，交易量和交易額均與歐盟碳市場存在差距。

資料來源：中創(chuàng)碳投根據(jù)公開資料整理。制表：張玲

在碳價方面，全球主要碳市場碳價均較開市價格有所提升，如圖3所示。細(xì)看2022年碳價，不難發(fā)現(xiàn)英國和歐盟碳市場碳價最高，中國全國碳市場價格最低。且如圖4所示，全球部分主要碳市場碳價波動現(xiàn)象明顯。歐盟和英國碳價呈高位震蕩，這受到天然氣供需關(guān)系變化導(dǎo)致能源價格動蕩、俄烏沖突導(dǎo)致氣價和碳價脫鉤、歐盟激進(jìn)政策導(dǎo)致配額供需關(guān)系變動等多種因素影響。新西蘭碳市場碳價波動幅度高于其他碳市場，呈現(xiàn)整體下跌趨勢，這與新西蘭碳市場政策偏松、受突發(fā)能源事件影響較大有關(guān)。加州-魁北克和RGGI兩個北美碳市場碳價較平穩(wěn)，這與市場活躍度受外界干擾較小有關(guān)。兩個亞洲碳市場價格均呈現(xiàn)碳價下滑趨勢，這與供需不平衡持續(xù)影響而導(dǎo)致的“潮汐”現(xiàn)象有關(guān)。目前全球主要碳市場碳價距溫控1.5℃目標(biāo)下的理想碳價還存在差距。世界銀行預(yù)測，要實現(xiàn)IPCC提出的溫控1.5℃目標(biāo)，到2050年碳價必須達(dá)到50美元-250美元/噸二氧化碳，最合適的值為100美元/噸二氧化碳。歐盟碳市場和英國碳市場據(jù)此預(yù)測最為接近，中國全國碳市場則距離較遠(yuǎn)。

資料來源：https：//icapcarbonaction.com/en/ets-prices

資料來源：https：//icapcarbonaction.com/en/ets-prices

根據(jù)ICAP公布數(shù)據(jù)，自2014年至今，全球?qū)嶋H運行的碳市場數(shù)量由13個增加到了28個，控排規(guī)模從40億噸增加到90億噸，占全球碳排放量比例從8%增加到了17%。可見碳市場數(shù)量和控排規(guī)模正在持續(xù)增長中。目前還有20個司法管轄區(qū)正在建設(shè)或考慮建設(shè)碳市場。未來，隨著越來越多的國家或地區(qū)提出自身減排目標(biāo)，在“世界銀行市場準(zhǔn)備伙伴計劃”的資金支持下，全球碳市場數(shù)量將越來越多，控排規(guī)模也將持續(xù)增加。

雖說目前大多數(shù)國家都選擇了碳市場，但碳市場和碳稅兩種碳定價機(jī)制聯(lián)合使用將是未來政府控排管理的主流手段。從體制機(jī)制上看，碳市場和碳稅在管理對象、成本和效率上各具優(yōu)勢。從國際經(jīng)驗上看，越來越多的國家推行“碳稅+碳市場”聯(lián)合管理模式，將碳稅減排定價機(jī)制納入環(huán)境保護(hù)稅改革范疇，或?qū)⑻级悊为毩⒎?，同時運行碳稅與碳市場，對全社會碳排放源進(jìn)行分類管理[3]。

各國際組織、政府部門均在推進(jìn)全球碳市場的銜接。一方面，《巴黎協(xié)定》第四款提出了代替“清潔發(fā)展機(jī)制”的“可持續(xù)發(fā)展機(jī)制”。將減排量的流通由單向（從發(fā)展中國家到發(fā)達(dá)國家）擴(kuò)展為多項（所有國家均可互相交易減排量），旨在幫助各國更好地完成其自主貢獻(xiàn)目標(biāo)。第六款倡導(dǎo)國際碳減排合作，為建立一個全新的全球氣候框架、推動各國之間通過市場機(jī)制的國際合作達(dá)成更有雄心的減排創(chuàng)造了可能。另一方面，雖然初衷是為了避免碳泄漏，但歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）在產(chǎn)品碳強(qiáng)度和碳價差（生產(chǎn)國已支付價格和歐盟碳配額）等方面的相關(guān)規(guī)定也在推動著國際碳交易和碳市場的銜接。

（作者為中創(chuàng)碳投研究院分析師；編輯：劉建中）

[1] ICAP-《全球碳市場進(jìn)展2023年進(jìn)展報告》

[2] 陳志斌，林立身.全球碳市場建設(shè)歷程回顧與展望〔D〕.環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展，2021， 46（03）：37-44.

[3] 莊貴陽，周宏春.碳達(dá)峰碳中和的中國之道〔M〕.北京：中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2021.