牛草源

摘 要：資產(chǎn)重組在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中頗為常見，尤其是在資本市場(chǎng)活躍的情況下，資產(chǎn)重組常常會(huì)成為改變企業(yè)命運(yùn)的重要手段。一方面，通過(guò)資產(chǎn)重組，可以把不利發(fā)展的因素從企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中剝離出去，讓企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況得到較好改善，另一方面，通過(guò)資產(chǎn)重組，還可以讓企業(yè)投資人、債權(quán)人等利益關(guān)聯(lián)者看到企業(yè)發(fā)展的未來(lái)可期，為企業(yè)重振旗鼓提供必要的穩(wěn)定因素，正是這樣兩個(gè)方面有利于企業(yè)發(fā)展因由的存在，所以，在活躍是資本市場(chǎng)上，資產(chǎn)重組在企業(yè)間屢屢上演。企業(yè)資產(chǎn)重組的核心要素是財(cái)務(wù)處理，事關(guān)各方的利益得失和重組的成敗與否，基于此，文章就企業(yè)資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)問題的處理路徑進(jìn)行了簡(jiǎn)要討論。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)重組；財(cái)務(wù)問題；處理路徑

所謂資產(chǎn)重組，其實(shí)就是企業(yè)之間達(dá)成的一種交易行為，一種此企業(yè)與彼企業(yè)之間就資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等事項(xiàng)所達(dá)成的重新組合、重新調(diào)整和重新配置的交易過(guò)程，企業(yè)間常見的資產(chǎn)重組方式有收購(gòu)、兼并、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)出售、資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)置換等等，其目的是通過(guò)重組來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)資源的有效配置，來(lái)促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)中對(duì)抗力的提升。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)鏈條上的核心環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)處理問題在資產(chǎn)重組中的地位和作用都非常關(guān)鍵。下面就資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)處理問題試做探析。

首先，樹立明確的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。從某種意義上將，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可以代表企業(yè)資產(chǎn)重組的基本方向，是企業(yè)間進(jìn)行資產(chǎn)重組的出發(fā)點(diǎn)，也是歸宿點(diǎn)，并且，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的能否達(dá)成，也是衡量企業(yè)資產(chǎn)重組成功與否的重要評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。一方面，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)能夠發(fā)揮出導(dǎo)向作用、激勵(lì)作用、凝聚作用和考核作用，另一方面，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)秉持的是企業(yè)利潤(rùn)最大化、企業(yè)價(jià)值最大化、企業(yè)資本可持續(xù)有效增值和股東財(cái)富最大化原則，因此，在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理中，制定明確的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)成功開展各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)重要的前置性條件，道理亦然，企業(yè)間要保證資產(chǎn)重組成功，實(shí)現(xiàn)資源整合預(yù)期，首先也必須要樹立明確的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

其次，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度。沒有規(guī)矩，不成方圓。對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理這種性質(zhì)重要的工作來(lái)講，建立健全規(guī)章制度是必要的和必須的。其實(shí)，建立財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，每個(gè)企業(yè)都能做到，也都確實(shí)做到了，但是，說(shuō)到健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，卻未必每個(gè)企業(yè)都能做到，都確實(shí)做到了。就企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而言，財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度是劃分財(cái)務(wù)工作權(quán)責(zé)利關(guān)系的重要尺度，就企業(yè)資產(chǎn)重組而言，財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度是重組后理清財(cái)務(wù)關(guān)系的重要體現(xiàn)，健全的財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度其內(nèi)容包括資金管理、成本管理、利潤(rùn)管理和財(cái)務(wù)部門管理以及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人責(zé)任管理等規(guī)章制度在內(nèi)，也包括對(duì)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)人員的崗位職責(zé)、會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬戶和賬簿、會(huì)計(jì)記賬和結(jié)賬程序、會(huì)計(jì)報(bào)表以及會(huì)計(jì)處理程序管理等規(guī)章制度在內(nèi)，健全的財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度是保證企業(yè)資產(chǎn)安全的重要屏障，所以，企業(yè)間要想保證資產(chǎn)重組的成功，要想實(shí)現(xiàn)資源整合預(yù)期，還必須要健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度。

第三，完善財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制。財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制是財(cái)務(wù)機(jī)制中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，指的是在企業(yè)各個(gè)財(cái)務(wù)管理要素之間所形成的相互依附、相互結(jié)合和相互調(diào)節(jié)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)以及它們的運(yùn)行方式。在學(xué)術(shù)層面上，財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制是財(cái)務(wù)管理體制存在的基礎(chǔ)，主要表現(xiàn)為財(cái)務(wù)活動(dòng)規(guī)律和資金運(yùn)行規(guī)律；在經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中，對(duì)于具有獨(dú)立財(cái)權(quán)的企業(yè)來(lái)講，財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制主要表現(xiàn)為是企業(yè)進(jìn)行自主經(jīng)營(yíng)和自負(fù)盈虧的實(shí)體；而對(duì)于資產(chǎn)重組企業(yè)來(lái)講，財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制則主要表現(xiàn)為是保障財(cái)務(wù)管理發(fā)揮作用的必要條件，這是因?yàn)?，?shí)施資產(chǎn)重組的各個(gè)成員企業(yè)之間，在財(cái)務(wù)管理機(jī)制上是存在差異的，資產(chǎn)重組完成后，成員企業(yè)之間曾經(jīng)存在的財(cái)務(wù)管理機(jī)制上的差異必須被消除才能保障重組完成企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常開展，所以，要保證資產(chǎn)重組成功，就必須要對(duì)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制重新加以完善，而且，對(duì)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制的完善，對(duì)完善資產(chǎn)重組后企業(yè)的籌資方式、投資方式、資產(chǎn)分配方式以及企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)規(guī)劃和財(cái)務(wù)執(zhí)行力等都將產(chǎn)生積極的助力。

第四，對(duì)財(cái)務(wù)資源進(jìn)行新的整合。財(cái)務(wù)資源是企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重要依靠，是企業(yè)在運(yùn)用資本過(guò)程中所形成的一項(xiàng)專用性資產(chǎn)，其內(nèi)容比較廣泛，涉及到企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)制體制、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)工具和財(cái)務(wù)管理部門、財(cái)務(wù)管理工作人員以及財(cái)務(wù)關(guān)系等等，資產(chǎn)重組企業(yè)之所以要對(duì)財(cái)務(wù)資源進(jìn)行新的整合，一方面是因?yàn)樵谫Y產(chǎn)重組前，成員企業(yè)之間在財(cái)務(wù)管理上存在著一些差異性，重組后成員企業(yè)在把資產(chǎn)帶過(guò)來(lái)的同時(shí)也會(huì)把差異帶過(guò)來(lái)，另一方面是因?yàn)槠髽I(yè)資產(chǎn)的形成與財(cái)務(wù)資源有著非常重要的關(guān)系，重組后會(huì)讓這種關(guān)系變得更加突出，因此，為了以滿足企業(yè)對(duì)重組后財(cái)務(wù)資源的統(tǒng)籌安排，統(tǒng)一使用，就必然要對(duì)財(cái)務(wù)資源進(jìn)行新的整合。

第五，保護(hù)好投資主體的權(quán)利。企業(yè)投資主體，即通常所說(shuō)的“投資人”，也叫“投資者”，是相對(duì)于“投資客體”而言的一種稱謂方式。按照有關(guān)規(guī)定，對(duì)于投資的數(shù)額和投資的方向等，投資主體擁有自主決策權(quán)，可以自行決定而不必受制于投資客體的需要或者要求。通常來(lái)說(shuō)，投資主體之所以能夠形成投資行為，是因?yàn)樗麄儞碛凶銐虻耐顿Y資金來(lái)源，而這也正是投資客體所需要的，與此同時(shí)，從資產(chǎn)管理角度而言，這也決定了投資主體對(duì)于因自身投資而形成的資產(chǎn)是享有所有權(quán)和支配權(quán)的。在資本市場(chǎng)上，企業(yè)單憑自有資金是難以對(duì)抗日益激烈的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，因而投資主體對(duì)投資客體的資金投入常常構(gòu)成了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中最主要的資金來(lái)源，由此就不難看出，資產(chǎn)重組后的企業(yè)在利益分配問題上，既與主體企業(yè)和成員企業(yè)密切相關(guān)，也與投資人、債權(quán)人等利益關(guān)聯(lián)者密切相關(guān)，一方面鑒于企業(yè)對(duì)于投資主體的資金投入具有一定的依賴性，另一方面鑒于投資主體對(duì)于自己的投資行為具有決策權(quán)以及因投資而形成資產(chǎn)的所有權(quán)和支配權(quán)，故而資產(chǎn)重組企業(yè)要保證財(cái)務(wù)管理工作的有序性和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的穩(wěn)定性，就必須要保護(hù)好投資主體的權(quán)利，比如，讓投資主體享有一定的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)等，以激發(fā)投資主體使用好所享有的資產(chǎn)支配權(quán)，并對(duì)資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)問題等給予必要的關(guān)注與監(jiān)督。

第六，加強(qiáng)與第三方中介機(jī)構(gòu)的溝通與聯(lián)系。一項(xiàng)成功的資產(chǎn)重組工作，單靠主體企業(yè)和成員企業(yè)的能力是很難達(dá)到預(yù)期效果的，這是因?yàn)椋Y產(chǎn)重組是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，牽扯到包括財(cái)務(wù)管理、資產(chǎn)處置、利益分配、經(jīng)營(yíng)權(quán)和決策權(quán)分配等諸多問題在內(nèi)，因此，依托第三方中介機(jī)構(gòu)在重組各成員企業(yè)之間進(jìn)行溝通與聯(lián)系是非常必要的，讓第三方中介機(jī)構(gòu)來(lái)充當(dāng)重組企業(yè)之間的信息橋，將專業(yè)事交給專業(yè)人去辦。這里值得注意的一點(diǎn)是，在資本市場(chǎng)上，第三方中介機(jī)構(gòu)并非都具有較高的專業(yè)水準(zhǔn)，也并非都能做到秉公辦事，畢竟在商海大潮中魚龍混雜、泥沙俱在是不爭(zhēng)的事實(shí)，比如，有些第三方中介機(jī)構(gòu)或受專業(yè)能力限制無(wú)法達(dá)到資產(chǎn)重組的預(yù)期要求，或利益熏心與成員企業(yè)內(nèi)外勾結(jié)通過(guò)虛列財(cái)務(wù)報(bào)表、會(huì)計(jì)信息等從中漁利，這些情況不僅讓資產(chǎn)重組后企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作面臨更多困難，也為資產(chǎn)重組后企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利開展埋下了隱患，并且還會(huì)讓投資主體在經(jīng)濟(jì)分配上蒙受極大的損失，因此，在資產(chǎn)重組過(guò)程中，主體企業(yè)要不斷加強(qiáng)與第三方中介機(jī)構(gòu)的溝通與聯(lián)系，保持資產(chǎn)信息的公開、透明，重組方案的公正、公平，只有那些資質(zhì)優(yōu)良、講誠(chéng)信、講原則、守法制、守規(guī)則的第三方中介機(jī)構(gòu)，才能為資產(chǎn)重組企業(yè)提供客觀的、實(shí)事求是的財(cái)務(wù)報(bào)告和會(huì)計(jì)信息，才能在幫助企業(yè)妥善完成重組工作的情況下，也同時(shí)為資產(chǎn)重組后企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的穩(wěn)定、有序、安全運(yùn)轉(zhuǎn)提供積極的助力。

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