于婷宜 沈陽職業(yè)技術(shù)學(xué)院

引言

當(dāng)前世界大多數(shù)國家已經(jīng)開始意識到環(huán)境問題對人類的影響，尤其是生態(tài)環(huán)境日益嚴(yán)峻，如工業(yè)下的環(huán)境污染、人口的快速增長等問題。利用新的技術(shù)，特別是使用區(qū)塊鏈技術(shù)解決環(huán)境監(jiān)測問題，已在很多國家獲得認(rèn)可并在政策上賦予了大力支持。2020年我國政府也在巴黎氣候大會上做出重要承諾，將在2030年之前碳排放要達(dá)到峰值，2060年碳中和的目標(biāo)承諾。我國為實現(xiàn)這一目標(biāo)與承諾，要求能源行業(yè)做出巨大轉(zhuǎn)型。為此，2021年，我國已正式執(zhí)行生態(tài)環(huán)境部正式發(fā)布《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》。碳排放權(quán)交易市場正式成立意味著我國正式進(jìn)入了綠色金融的時代。青海省作為三江源的發(fā)源地，是我國生態(tài)環(huán)境的極敏感區(qū)和氣候變化的啟動區(qū)，綠色發(fā)展是青?？沙掷m(xù)發(fā)展的必然選擇和唯一途徑。也是保障區(qū)域可持續(xù)發(fā)展的必經(jīng)之路。

一、碳排放權(quán)交易現(xiàn)狀

進(jìn)入20世紀(jì)，世界經(jīng)濟發(fā)展迅猛，但對環(huán)境的傷害也是極大的。全球氣候變暖現(xiàn)象日益凸顯，“溫室效應(yīng)”也是在這個時候首次被提出。世界各國的人們開始更加關(guān)注氣候變暖帶來的負(fù)面影響，各國政府開始重視并開始?xì)夂騿栴}的多邊協(xié)作。并有超過半數(shù)的國家組織簽署了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》，這對全球的可持續(xù)發(fā)展具有重大意義，也意味著國際性的碳排放權(quán)交易體系的成功建立。此外，1997年各國還簽訂了《京都議定書》，以溫室氣體排放權(quán)為交易標(biāo)的碳金融市場。該文件明確的細(xì)則，根據(jù)溫室氣體排放企業(yè)自身的發(fā)展需要，在交易市場上對碳排放權(quán)進(jìn)行自由買賣，對限制全球溫室氣體的排放，有著舉足輕重的作用。

與西方發(fā)達(dá)國家相比，我國碳排放交易市場起步較晚。2011年，我國在7個省市開展碳排放交易試點，隨后我國碳排放市場才陸續(xù)開啟。2021年2月，中國銀行間市場交易商協(xié)會在人民銀行的指導(dǎo)下，在綠色債務(wù)融資工具項下創(chuàng)新推出碳中和債。上海證券交易也推出專項用于碳中和的綠色債券。目前我國試點碳交易所的交易品種包括碳排放權(quán)配額和遠(yuǎn)期配額，綠色金融產(chǎn)品也有碳基金和碳債券等顯著碳減排和碳吸收這些綠色項目。與普通綠色債券相比，資金用途更加聚焦清潔能源、清潔交通、綠色建筑等低碳領(lǐng)域。

青海省作為我國生態(tài)的敏感區(qū)域，碳債券交易發(fā)展較早。2018年，青海西寧農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司公開招標(biāo)的方式在銀行間市場發(fā)行青海省首筆綠色金融債，該債券實現(xiàn)了青海省綠色金融債券發(fā)行零的突破。近年來，生態(tài)環(huán)境制約了青海省經(jīng)濟的發(fā)展，這對傳統(tǒng)資源性高耗能產(chǎn)業(yè)周期影響波動比較大。但綠色債券具有投向周期長、收益不高等特點，使其天然不具有超額收益，這使很多綠色債券的發(fā)行舉步維艱。目前青海省的綠色金融仍以銀行信貸為主，綠色債券、綠色基金等直接融資支持力度有限，金融供給與未來綠色產(chǎn)業(yè)再升級之間仍存在缺口。但隨著新興優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭良好，工業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化，以及國家對綠色金融發(fā)展的保障。青海省在綠色金融領(lǐng)域有著極大的發(fā)展空間。

二、區(qū)塊鏈與綠色金融

區(qū)塊鏈的主要優(yōu)勢在于去中心化、代碼不可修改、信息可追源、監(jiān)管公開透明等方面，掀開了綠色金融新篇章。綠色金融包括扶持優(yōu)化環(huán)境基礎(chǔ)建設(shè)、應(yīng)對全球環(huán)境惡化以及高效利用不可再生能源等的經(jīng)濟項目，為企業(yè)提供項目運營、風(fēng)險管理等服務(wù)。因此，綠色金融要求企業(yè)的相關(guān)部門在做出是否要投資的決策時需要考慮當(dāng)?shù)丨h(huán)境可能產(chǎn)生的影響，應(yīng)保證將一定比例的社會經(jīng)濟投資引向綠色項目，有助于實現(xiàn)我國的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的投融資活動與傳統(tǒng)的交易手段相比，可以運用真實不可篡改的數(shù)據(jù)交易債券產(chǎn)品、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，同時通過發(fā)具有公信力的投資指數(shù)，發(fā)行可供投資者選擇的對沖風(fēng)險金融衍生品。區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)了交易記錄的公開透明，在保護(hù)交易參與者的隱私的前提下促進(jìn)了交易產(chǎn)品的流通。因此，將區(qū)塊鏈與綠色產(chǎn)業(yè)結(jié)合起來有助于我國碳中和以及碳達(dá)峰目標(biāo)的實現(xiàn)，具有研究價值。

（一）區(qū)塊鏈的碳債券交易技術(shù)結(jié)構(gòu)

當(dāng)前綠色產(chǎn)業(yè)交易市場不活躍的情況普遍存在，非常重要的原因在于信任機制不完善。本文通過運用區(qū)塊鏈技術(shù)，將綠色產(chǎn)品在區(qū)塊鏈交易平臺上流通，可促進(jìn)環(huán)保事業(yè)的發(fā)展。區(qū)塊鏈技術(shù)根據(jù)其在交易過程中所具有的加密性和去中心化兩種優(yōu)勢，能夠為多方利益團(tuán)體提供可信的交易基礎(chǔ)，促進(jìn)交易高效有序地進(jìn)行。加密性是指運用網(wǎng)絡(luò)匿名的通信方式隱藏交易雙方的地址來保證輸出端不可追溯的特性。去中心化是與傳統(tǒng)中心化相對立的一種交易模式。區(qū)塊鏈技術(shù)將交易信息保存在數(shù)據(jù)層，對每個交易對象一視同仁。借助以太坊的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建特點，可以滿足三江源地區(qū)碳交易對匿名性、交易信息安全性以及交易高校效的要求。

（二）以太坊區(qū)塊鏈運行機制

當(dāng)交易的某一行為滿足事先設(shè)定的條件時，將會觸發(fā)智能合約與區(qū)塊鏈系統(tǒng)產(chǎn)生交互行為，從而完成交易和信息存儲的功能。以太坊作為一個區(qū)塊鏈交易平臺，可以為用戶提供自定義模塊讓用戶來自行設(shè)計應(yīng)用，以太坊就提供了流通貨幣、交易模式等模塊，用戶只需根據(jù)自己的需求將模塊自由組合。在以太坊上建立應(yīng)用具有成本低、效率高的特點。智能合約是以太坊搭建的核心。合約能提供各類功能的業(yè)務(wù)，通過圖靈完備的語言為智能合約提供完整的自由度，從而讓用戶搭建需要的應(yīng)用。

（三）區(qū)塊鏈的碳債券在市場中的運行機制

三江源政府或當(dāng)?shù)貜氖颅h(huán)保業(yè)務(wù)的企業(yè)通過以太坊平臺自定義“碳債券”作為碳交易中的流通媒介，聯(lián)合相關(guān)環(huán)保機構(gòu)在年初公開對每個單位分配碳排放量。碳債券作購買為企業(yè)一年運營的基礎(chǔ)，可根據(jù)需求自行消耗，每季度或每年結(jié)算一次。青海省作為首批被納入全國碳排放權(quán)交易市場的省份，省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)揮兜底和監(jiān)管作用，記錄本省所有企業(yè)運營過程中碳排放數(shù)據(jù)。結(jié)算周期末期，各企業(yè)可在碳交易市場上自由交易碳排放權(quán)利。

碳債券同時也在債券市場上流通，碳債券為購買者提供低風(fēng)險的綠色融資工具。目前大部分投資者都對碳交易市場持觀望態(tài)度，市場流動性和交易積極性與投資者承擔(dān)的風(fēng)險成正比。因此相較于碳幣、碳信用的交易，碳債券風(fēng)險較小，有助于推動市場的流通，在區(qū)塊鏈技術(shù)的支持下，交易信息透明公開，交易響應(yīng)和信息傳遞速度更快，有助于解決碳債券交易中的不信任問題。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)監(jiān)管領(lǐng)域的應(yīng)用探索

區(qū)塊鏈的技術(shù)特點與現(xiàn)代金融市場的體系建設(shè)相當(dāng)契合，它不但可以將支付體系、中央托管、證券結(jié)算、中央對手方以及交易數(shù)據(jù)庫等整合起來，而且還具有運行開發(fā)潛力的業(yè)務(wù)包括主數(shù)據(jù)管理、證券等資產(chǎn)的發(fā)行服務(wù)、復(fù)雜資產(chǎn)記錄和匹配等能力。但是由于區(qū)塊鏈技術(shù)還處于起步階段，區(qū)塊鏈技術(shù)在使用中也存在著巨大的法律風(fēng)險，也對國家在法律與監(jiān)管層面工作提出了挑戰(zhàn)。特別是在虛擬空間存在監(jiān)管態(tài)度不明確、法律空白等問題。但隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展和金融科技的創(chuàng)新，我國監(jiān)管理念和法律規(guī)則也在快速的發(fā)展與完善。

（一）世界主要國家和地區(qū)的相關(guān)實踐

對于區(qū)塊鏈技術(shù)的監(jiān)管與約束，其他國家也不會一蹴而就，如德國也有多家銀行在最初使用區(qū)塊鏈技術(shù)時，也會模擬證券交易實戰(zhàn)來預(yù)測和完善法律規(guī)則。他們在進(jìn)行基于區(qū)塊鏈多項業(yè)務(wù)測試，如復(fù)興信貸銀行發(fā)行分布式賬本技術(shù)，主要針對的是歐元商業(yè)票據(jù)。德國政府認(rèn)為開展區(qū)塊鏈的證券發(fā)行和交易的測試可以在減少交易時間、提升交易速度、降低流動性成本和便利監(jiān)管方面提升金融業(yè)務(wù)的水平。同樣我國也可以在區(qū)塊鏈技術(shù)交易推出過程中，針對性實施新的法規(guī)，并在銀行和金融科技公司搭建區(qū)塊鏈平臺，記錄下上市證券交易過程。

此外，國外監(jiān)管機構(gòu)發(fā)展至今已經(jīng)比較完善，他們一直采取相對中立態(tài)度，既不嚴(yán)格限制其發(fā)展，也不突破自己底線，對于金融產(chǎn)品申請一直采取審慎態(tài)度，保障其在交易過程中的公平行、安全性和可靠性。如德國正在逐漸規(guī)范加密貨幣市場對加密市場監(jiān)管比較嚴(yán)格，通過了一系列保障措施完善加密貨幣應(yīng)用的基礎(chǔ)設(shè)施，包括法律、金融科技等各個方面。在世界組織方面，世界證券交易所聯(lián)合會（WFE）在區(qū)塊鏈技術(shù)監(jiān)管方面提出監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)采取適當(dāng)監(jiān)管，細(xì)化區(qū)塊鏈技術(shù)監(jiān)管的細(xì)則，將不可預(yù)期的政策或法律等外部影響降到最低。該組織還致力于解決各成員在相關(guān)問題，尤其是在制定相關(guān)指引、行為規(guī)范和行業(yè)最佳實踐等方面力求是會員國達(dá)成共識，減少國際壁壘。

（二）區(qū)塊鏈技術(shù)在青海省的相關(guān)實踐

我國綠色債券發(fā)展雖然起步比較晚，但成效顯著。截至2020年底，累計發(fā)行綠色債券約1.2萬億元，發(fā)行規(guī)模穩(wěn)居世界第二。多家銀行開始布局國內(nèi)碳交易試點，圍繞國內(nèi)碳交易試點交易所開展各類融資創(chuàng)新服務(wù)。不少銀行還成功發(fā)行了碳債券，其中不少碳債券采取“固定利率+浮動利率”模式，通過資本市場為債券發(fā)行人分散碳資產(chǎn)部分風(fēng)險，以實現(xiàn)未來收益即期化，為水電、風(fēng)電、光伏等可再生能源企業(yè)開辟新的融資渠道。

青海省綠色金融近幾年有著長足的進(jìn)步，政策體系也逐步完善，政策致力于建立打造具有青海特色的生態(tài)特色的綠色金融體系。青海省在建立綠色金融體系以綠色信貸為載體，明確發(fā)展的目標(biāo)，多措并舉，全面發(fā)展。在制度保障、金融服務(wù)、風(fēng)險防范、統(tǒng)計評估、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面多維并進(jìn)，有效促進(jìn)綠色金融在青海發(fā)展的可操作性和可持續(xù)性。今后青海將通過不斷推進(jìn)綠色金融發(fā)展，探索出更多具有區(qū)域特色的綠色金融支持綠色經(jīng)濟發(fā)展之路，為地方綠色經(jīng)濟發(fā)展走出一條新的道路。

（三）區(qū)塊鏈技術(shù)監(jiān)管實施法律代碼化

區(qū)塊鏈的應(yīng)用若無法律的監(jiān)督管理，對增進(jìn)其信任毫無助益。如果智能合約的設(shè)定與法律實施完全脫節(jié)，那么建立的碳債券交易機制可能會起負(fù)面作用。

為了保證區(qū)塊鏈的不可篡改性，現(xiàn)實中的監(jiān)管部門無法要求區(qū)塊鏈做出改變，也不能篡改觸發(fā)條件。監(jiān)管和區(qū)塊鏈?zhǔn)窍嗷α⒌?。例如某個區(qū)塊鏈平臺將交易行為的觸發(fā)條件設(shè)定在低于法律規(guī)定的區(qū)間，在法律無法監(jiān)管的情況下，交易行為不能被制止，就有可能構(gòu)成犯罪。而交易信息的匿名性和不可溯源性會使警方的調(diào)查行動困難重重，債券交易市場的信用風(fēng)險在區(qū)塊鏈交易環(huán)境中發(fā)生率較高，會給投資者會蒙受無端的損失。隨著我國碳債券交易市場的不斷發(fā)展，這一顯現(xiàn)正在發(fā)生改變，監(jiān)管部門也加強對債券違約風(fēng)險的防范。如國家要求股票發(fā)行的信息披露要求及監(jiān)管力度要比債券發(fā)行的信息披露質(zhì)量更為透明和清晰，避免可能出現(xiàn)的嚴(yán)重后果。這其中包含發(fā)行人的定期財務(wù)信息、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)逾期，公司破產(chǎn)信息、新增資產(chǎn)質(zhì)押事項、對外擔(dān)保、轉(zhuǎn)讓股權(quán)后失去公司控制權(quán)等可能影響其償債能力的重大事項上都存在未按要求披露的情況。這些情況也要及時被披露。發(fā)行人存在部分關(guān)鍵崗位人員儲備不足，內(nèi)部信息傳遞不暢等各種問題，保障投資者在投資時做出正確的投資選擇。

有關(guān)區(qū)塊鏈的立法情況，我國在這方面有所發(fā)展。在最基礎(chǔ)法律層面來說，與區(qū)塊鏈相關(guān)的刑法有“侵犯公民個人信息罪”、“拒不履行信息網(wǎng)絡(luò)安全管理義務(wù)罪”等罪名。主要應(yīng)用于區(qū)塊鏈的一般民事法律規(guī)范?！睹穹倓t》中關(guān)于個人信息安全及網(wǎng)絡(luò)財產(chǎn)、民事責(zé)任條款也有所涉及。

其他相關(guān)的法律法規(guī)主要有作為其上位法的信息與計算科學(xué)領(lǐng)域的立法，例如《網(wǎng)絡(luò)安全法》《電子商務(wù)法》，全國人大也頒布了相關(guān)決定。行政法規(guī)方面的相關(guān)立法主要有《計算機信息系統(tǒng)安全保護(hù)條例》劃分了計算機相關(guān)監(jiān)管部門的監(jiān)管權(quán)限，因此也可用于對區(qū)塊鏈項目的監(jiān)管。部委規(guī)章方面，主要有央行的《金融消費者權(quán)益保護(hù)實施辦法》，該立法目的是維護(hù)交易參與者的金融信息安全以及整個金融行業(yè)的交易安全。

司法解釋方面，目前主要涉及最高法《關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)法院審理案件若干問題的規(guī)定》，其中對區(qū)塊鏈等電子證據(jù)的認(rèn)證進(jìn)行了規(guī)定。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的高速發(fā)展，監(jiān)管部門為了應(yīng)對新出現(xiàn)的交易現(xiàn)象或突發(fā)的、不可控事件出臺了一些非規(guī)范性的通知、公告。從中可以分析出監(jiān)管部門政策掌控者的主要觀念及立法思路，對于往后研究科技領(lǐng)域法制及企業(yè)合規(guī)工作具有一定的參考作用。

目前來說，我國適用于區(qū)塊鏈監(jiān)管的立法體系，已初步具備了總體框架和基本脈絡(luò)，并且對特定的行業(yè)、領(lǐng)域也做出一部分的立法實踐。然而區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用處于高速變化和發(fā)展之中，法律很難當(dāng)即產(chǎn)生。因此當(dāng)下我國的法規(guī)體系不能針對所有區(qū)塊鏈涉及的行業(yè)和業(yè)務(wù)做出立法，需要立法部門不斷更新區(qū)塊鏈的發(fā)展信息和交易方式，對已有的法律框架進(jìn)行補充、完善，從而促進(jìn)區(qū)塊鏈項目的良性發(fā)展，為國家對區(qū)塊鏈交易的監(jiān)管提供穩(wěn)定的、可預(yù)見的保障。

結(jié)語

區(qū)塊鏈技術(shù)可以消除對中間商的需求，提供更直接、簡單的交易渠道，最終使每個人更容易地參與到碳市場中?？傊瑓^(qū)塊鏈技術(shù)有助于開拓以個人為基礎(chǔ)的全民碳交易市場，產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，從而有助于碳金融市場長遠(yuǎn)發(fā)展和溫室氣體減排持續(xù)進(jìn)行，實現(xiàn)金融與環(huán)境共贏。