宋曉敏　宋鑫偉　郭檬楠

【摘 要】 城市低碳轉(zhuǎn)型是促進(jìn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的重要舉措?；诘吞汲鞘性圏c(diǎn)的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，利用2008—2020年A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)城市低碳轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，城市低碳轉(zhuǎn)型顯著降低了企業(yè)審計(jì)費(fèi)用，城市低碳轉(zhuǎn)型主要通過(guò)信號(hào)傳遞機(jī)制和審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制降低企業(yè)審計(jì)費(fèi)用。具體的，城市低碳轉(zhuǎn)型可以提高企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量，降低企業(yè)環(huán)境違規(guī)行為；也可以減少審計(jì)師的努力程度，降低企業(yè)財(cái)務(wù)重述概率。此外，城市低碳轉(zhuǎn)型降低企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的效應(yīng)在高碳行業(yè)、非國(guó)有企業(yè)和非資源型城市的企業(yè)更為明顯。本研究有利于厘清高質(zhì)量發(fā)展背景下綠色低碳轉(zhuǎn)型政策對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響機(jī)制，為理解注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)費(fèi)用決策行為提供了新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

【關(guān)鍵詞】 城市低碳轉(zhuǎn)型； 審計(jì)費(fèi)用； 低碳城市試點(diǎn)； 信號(hào)傳遞； 審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

【中圖分類(lèi)號(hào)】 F239? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2023）20-0036-08

一、引言

黨的二十大報(bào)告提出，推動(dòng)綠色發(fā)展，促進(jìn)人與自然和諧共生。綠色發(fā)展是“新發(fā)展理念”的重要組成部分，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。“雙碳”目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的關(guān)鍵所在。2021年10月，中共中央、國(guó)務(wù)院出臺(tái)的《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見(jiàn)》指出，“雙碳”目標(biāo)是著力解決資源環(huán)境約束突出問(wèn)題、實(shí)現(xiàn)中華民族永續(xù)發(fā)展的必然選擇。企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的微觀主體，在促進(jìn)“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的過(guò)程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。注冊(cè)會(huì)計(jì)師是資本市場(chǎng)的“守門(mén)人”，旨在保障會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)優(yōu)化資源配置[1]。宏觀環(huán)境是影響企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的重要因素，已有文獻(xiàn)考察了法律環(huán)境、腐敗程度、環(huán)境規(guī)制等對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響效應(yīng)，主要發(fā)現(xiàn)企業(yè)所在地的法律環(huán)境狀況越好，則審計(jì)費(fèi)用越高[2-3]；企業(yè)所在地的腐敗程度越高、反腐敗政策越嚴(yán)厲，則審計(jì)費(fèi)用越高[4]；企業(yè)所在地的環(huán)境規(guī)制程度越高，則審計(jì)費(fèi)用越高[5]。

在中國(guó)政府大力推進(jìn)“雙碳”目標(biāo)的背景下，城市低碳轉(zhuǎn)型的壓力顯著提高，企業(yè)作為降低碳排放量的重要主體，這必然會(huì)影響注冊(cè)會(huì)計(jì)師面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與審計(jì)費(fèi)用密切相關(guān)[6]，審計(jì)費(fèi)用也會(huì)在很大程度上影響審計(jì)質(zhì)量[7]。一方面，城市低碳轉(zhuǎn)型會(huì)增加企業(yè)的減碳成本和生產(chǎn)成本，降低企業(yè)的短期盈利能力，提高企業(yè)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也會(huì)促使企業(yè)增加在綠色創(chuàng)新方面的投入，增加經(jīng)營(yíng)的不確定性，導(dǎo)致企業(yè)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的提高[8]，而且在低碳政策實(shí)施的背景下，審計(jì)師需要學(xué)習(xí)碳減排相關(guān)的法律法規(guī)，為了保證審計(jì)質(zhì)量和降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)需要提高自身努力程度[5]；另一方面，城市低碳轉(zhuǎn)型也會(huì)推動(dòng)城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)和能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)清潔轉(zhuǎn)型[9]，地方政府會(huì)為高碳行業(yè)提供更高的政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠，緩解企業(yè)融資約束，提高綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，從而降低企業(yè)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，中國(guó)實(shí)施的碳減排政策也與企業(yè)價(jià)值存在正相關(guān)關(guān)系，企業(yè)的碳信息披露有利于提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息透明度，進(jìn)而提高企業(yè)價(jià)值，降低企業(yè)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。那么，“雙碳”目標(biāo)下城市低碳轉(zhuǎn)型會(huì)如何影響企業(yè)審計(jì)費(fèi)用呢？這是亟待研究的重要課題。

基于上述分析，本文利用低碳城市試點(diǎn)的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，選取2008—2020年A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)城市低碳轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響機(jī)制。本文的貢獻(xiàn)主要在于：第一，已有文獻(xiàn)主要考察了企業(yè)內(nèi)外部因素對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響效應(yīng)，并考察了法律環(huán)境、腐敗程度和環(huán)境規(guī)制等宏觀環(huán)境因素對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響效應(yīng)，但面對(duì)全球日益嚴(yán)重的氣候變暖和環(huán)境污染等問(wèn)題，尚未有文獻(xiàn)考察“雙碳”背景下城市低碳轉(zhuǎn)型影響企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響機(jī)制。本文以低碳城市試點(diǎn)政策為切入點(diǎn)，有利于拓展企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響因素研究，為理解“雙碳”背景下的審計(jì)師行為提供了新視角。第二，已有文獻(xiàn)利用低碳城市試點(diǎn)政策的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，主要考察了城市低碳轉(zhuǎn)型對(duì)二氧化碳排放量和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)等宏觀因素的影響效應(yīng)，以及對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、全要素生產(chǎn)率等微觀因素的影響效應(yīng)，但尚未有文獻(xiàn)關(guān)注到城市低碳轉(zhuǎn)型對(duì)審計(jì)師行為的影響效應(yīng)。本文從企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的視角出發(fā)，豐富了企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響因素研究，有利于拓展“雙碳”政策的微觀治理效應(yīng)研究。第三，本文從信號(hào)傳遞機(jī)制和審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制兩個(gè)方面出發(fā)，深入探究了城市低碳轉(zhuǎn)型影響企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的作用路徑，并考察了產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性、行業(yè)異質(zhì)性和城市異質(zhì)性背景下城市低碳轉(zhuǎn)型影響企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的截面效應(yīng)，有利于厘清城市低碳轉(zhuǎn)型背景下審計(jì)師的決策行為，為激發(fā)城市低碳轉(zhuǎn)型的微觀治理效應(yīng)提供政策參考。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響因素研究

現(xiàn)有文獻(xiàn)主要從宏觀環(huán)境因素和企業(yè)內(nèi)部因素兩方面考察了企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響因素。

關(guān)于宏觀環(huán)境因素對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響研究主要從以下三個(gè)方面展開(kāi)：（1）法律環(huán)境，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)企業(yè)所在地的法律環(huán)境狀況越好，審計(jì)師面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)越大，審計(jì)費(fèi)用也會(huì)更高[10]。如果上市公司不按照相關(guān)法律法規(guī)披露審計(jì)費(fèi)用信息，則會(huì)弱化可操控應(yīng)計(jì)利潤(rùn)與非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)之間的正向關(guān)系，進(jìn)而提高審計(jì)費(fèi)用[10]。（2）腐敗程度，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)企業(yè)所在地的腐敗程度越高，審計(jì)費(fèi)用就較高[2]，實(shí)施“反腐敗”政策提高了財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)不確定性相關(guān)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提高了審計(jì)費(fèi)用。（3）環(huán)境規(guī)制，已有文獻(xiàn)主要在“波特假說(shuō)”及合法性理論的框架下展開(kāi)研究，主要發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制程度越高，企業(yè)的創(chuàng)新能力就越強(qiáng)，實(shí)施低碳政策的企業(yè)對(duì)于創(chuàng)新方面的投入會(huì)加大審計(jì)師的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)[8]，審計(jì)師為了保證審計(jì)質(zhì)量需要付出更多的努力，會(huì)相應(yīng)提高審計(jì)費(fèi)用；在地方政府環(huán)境規(guī)制和低碳政策的約束下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能面臨著更高的風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)師本著保證審計(jì)質(zhì)量和減少重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的原則，需要學(xué)習(xí)環(huán)境規(guī)制和碳減排的相關(guān)法律法規(guī)知識(shí)，以應(yīng)對(duì)突發(fā)情況，這也使得審計(jì)費(fèi)用會(huì)相對(duì)提高[5]；良好的ESG表現(xiàn)能顯著減少公司當(dāng)年的審計(jì)費(fèi)用，且媒體關(guān)注度越高，負(fù)向效應(yīng)越明顯[11]。

關(guān)于企業(yè)內(nèi)部因素對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響研究主要從以下三個(gè)方面展開(kāi)：（1）股權(quán)特征，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)與未實(shí)施員工持股計(jì)劃的企業(yè)相比，實(shí)施的企業(yè)會(huì)降低財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，使得企業(yè)審計(jì)費(fèi)用增加[12]；獨(dú)立的機(jī)構(gòu)投資者持股水平越高，會(huì)降低審計(jì)師面臨的實(shí)際審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)水平，相應(yīng)的審計(jì)費(fèi)用也會(huì)降低[13]。（2）高管特征，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)企業(yè)高管的背景會(huì)對(duì)審計(jì)費(fèi)用產(chǎn)生影響，若企業(yè)高管有審計(jì)經(jīng)歷、學(xué)術(shù)經(jīng)歷、農(nóng)村成長(zhǎng)經(jīng)歷和內(nèi)部經(jīng)驗(yàn)等[14]，則會(huì)有效減少企業(yè)盈余管理和審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，從而降低審計(jì)費(fèi)用。（3）企業(yè)內(nèi)部決策變化，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新會(huì)加大審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)師為了保證審計(jì)質(zhì)量需要付出更多的努力，進(jìn)而提高了審計(jì)費(fèi)用[8]；企業(yè)投保環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)會(huì)提高審計(jì)師的努力程度，進(jìn)而增加審計(jì)費(fèi)用[15]；企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)度的提升會(huì)帶來(lái)審計(jì)費(fèi)用的提高[16]；企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的提高會(huì)增加審計(jì)費(fèi)用[17]；企業(yè)自身成長(zhǎng)性正向影響審計(jì)費(fèi)用[18]。

（二）城市低碳轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)后果研究

現(xiàn)有文獻(xiàn)主要圍繞低碳城市試點(diǎn)政策，從宏觀層面和微觀層面兩個(gè)角度考察了城市低碳轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)后果研究。在宏觀層面，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)低碳城市試點(diǎn)政策顯著降低了二氧化碳排放量，提高了綠色經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，優(yōu)化了城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)低碳可持續(xù)發(fā)展[19]，地方政府環(huán)境規(guī)制也會(huì)觸發(fā)企業(yè)綠色行為選擇，有效推動(dòng)本地產(chǎn)業(yè)高度化進(jìn)程，激發(fā)創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化進(jìn)程；低碳城市試點(diǎn)政策有利于提高城市能源全要素生產(chǎn)率和綠色全要素生產(chǎn)率[20]；低碳城市試點(diǎn)政策的推行總體上顯著提高了企業(yè)的就業(yè)水平，對(duì)于高技能和低技能的勞動(dòng)者就業(yè)都有促進(jìn)作用。在微觀層面，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)低碳城市試點(diǎn)政策有利于提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平和企業(yè)全要素生產(chǎn)率，促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)升級(jí)。

綜上所述，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)宏觀環(huán)境是影響企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的重要因素，考察了法律環(huán)境、腐敗程度等因素對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響效應(yīng)，并檢驗(yàn)了城市低碳轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、全要素生產(chǎn)率等的微觀影響效應(yīng)。本文基于“雙碳”目標(biāo)深入探究城市低碳轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響機(jī)制，有利于厘清高質(zhì)量發(fā)展背景下綠色低碳轉(zhuǎn)型政策對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響機(jī)制，為理解注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)費(fèi)用決策行為提供了新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

三、理論分析與假設(shè)提出

審計(jì)師的努力程度和審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是影響審計(jì)費(fèi)用的關(guān)鍵因素[6]。根據(jù)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)理論，企業(yè)自身存在的風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量會(huì)通過(guò)影響審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)繼而影響審計(jì)費(fèi)用，同時(shí)審計(jì)師的努力程度也會(huì)影響審計(jì)費(fèi)用。環(huán)境規(guī)制是影響企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的重要因素，低碳城市試點(diǎn)是推進(jìn)“雙碳”目標(biāo)的重要環(huán)境規(guī)制政策?；凇安ㄌ丶僬f(shuō)”及合法性理論，環(huán)境規(guī)制程度越高，企業(yè)的綠色創(chuàng)新意愿就越強(qiáng)。企業(yè)大力開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)會(huì)提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，增加未來(lái)發(fā)展的不確定性，提高審計(jì)師面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)[8]，審計(jì)師為了保證審計(jì)質(zhì)量則需要付出更多的努力，相應(yīng)的會(huì)以提高審計(jì)費(fèi)用作為補(bǔ)償。同時(shí)，在實(shí)施低碳政策試點(diǎn)的城市中，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能面臨著更高的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)師本著保證審計(jì)質(zhì)量和減少重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的原則，需要花費(fèi)更多時(shí)間去學(xué)習(xí)低碳試點(diǎn)城市的相關(guān)法律法規(guī)，提高其審計(jì)投入，這也會(huì)導(dǎo)致審計(jì)費(fèi)用的提高[5]。當(dāng)然，低碳城市試點(diǎn)政策給企業(yè)帶來(lái)生產(chǎn)成本增加，形成“成本遵循效應(yīng)”的同時(shí)，也會(huì)激勵(lì)企業(yè)積極進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，政府的財(cái)政補(bǔ)貼資金也會(huì)緩解企業(yè)的融資約束，激發(fā)“創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)”，促使企業(yè)更積極地開(kāi)展綠色創(chuàng)新活動(dòng)，進(jìn)一步增加審計(jì)師面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提高審計(jì)費(fèi)用。據(jù)此，本文提出假設(shè)1。

H1：城市低碳轉(zhuǎn)型顯著提高了企業(yè)審計(jì)費(fèi)用。

低碳城市試點(diǎn)政策可以通過(guò)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制和信號(hào)傳遞機(jī)制降低企業(yè)審計(jì)費(fèi)用。根據(jù)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)理論，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)顯著影響審計(jì)費(fèi)用[6]。低碳城市試點(diǎn)政策的實(shí)施推動(dòng)企業(yè)環(huán)境治理，企業(yè)發(fā)展不僅僅單純關(guān)注其經(jīng)濟(jì)效益，更要關(guān)注自身的社會(huì)環(huán)境效益[5]，倒逼企業(yè)提升其內(nèi)部治理水平和環(huán)境保護(hù)水平以滿(mǎn)足低碳發(fā)展的要求，有助于減少企業(yè)盈余管理行為，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而減少審計(jì)費(fèi)用，也在一定程度上緩解了企業(yè)管理層的機(jī)會(huì)主義行為。同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的降低也會(huì)減輕信息不對(duì)稱(chēng)程度，審計(jì)師可以用較低的成本獲取高質(zhì)量的審計(jì)信息，有效減輕其審計(jì)投入時(shí)間，通過(guò)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的作用最終減少審計(jì)費(fèi)用[6]。根據(jù)信號(hào)傳遞理論，投資者會(huì)通過(guò)對(duì)企業(yè)信息披露的分析來(lái)判斷公司未來(lái)盈利能力的變化趨勢(shì)，從而引起股票價(jià)格的變化，因此信息披露情況是影響企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的重要因素。企業(yè)的年報(bào)風(fēng)險(xiǎn)信息披露有利于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，減少審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低審計(jì)費(fèi)用，同時(shí)，若上市公司不進(jìn)行審計(jì)信息的披露會(huì)損害審計(jì)獨(dú)立性，并且不披露信息的企業(yè)盈余反應(yīng)系數(shù)較低，審計(jì)師的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也更大，審計(jì)費(fèi)用也隨之提高[6]。基于合法性理論，企業(yè)進(jìn)行其社會(huì)和環(huán)境信息的披露可以增強(qiáng)公眾對(duì)企業(yè)的認(rèn)可和信心，并且在低碳城市試點(diǎn)政策背景下，政府要求企業(yè)強(qiáng)化碳信息披露意識(shí)，并充分披露相關(guān)環(huán)境管理制度、體系、規(guī)定、職責(zé)等一系列管理制度，這些環(huán)境信息披露有利于投資者、債權(quán)人和政府部門(mén)等發(fā)揮協(xié)同監(jiān)督作用，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展，抑制企業(yè)環(huán)境違規(guī)行為[15]，降低審計(jì)費(fèi)用。據(jù)此，本文提出假設(shè)2。

H2：城市低碳轉(zhuǎn)型顯著降低了企業(yè)審計(jì)費(fèi)用。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

2010年7月，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)了《關(guān)于開(kāi)展低碳省區(qū)和低碳城市試點(diǎn)工作的通知》（發(fā)改氣候〔2010〕1587號(hào)），這標(biāo)志著低碳城市試點(diǎn)政策正式開(kāi)始實(shí)施。在此基礎(chǔ)上，國(guó)家發(fā)改委分別于2012年和2017年印發(fā)了第二批和第三批低碳城市試點(diǎn)名單。由于三批試點(diǎn)名單分別發(fā)布于2010年7月、2012年12月和2017年1月，考慮到政策的滯后性，本文分別將2011年、2013年和2017年作為第一批、第二批和第三批低碳城市試點(diǎn)的開(kāi)始年份。本文使用漸進(jìn)差分模型（DID）進(jìn)行實(shí)證分析，為此，選取2008—2020年A股上市公司為研究樣本。數(shù)據(jù)處理過(guò)程如下：首先，本文剔除了金融行業(yè)、ST和*ST、2011年前退市、2017年后上市以及研究變量缺失的樣本數(shù)據(jù)。其次，為避免異常值的影響，本文對(duì)所有變量在1%水平上進(jìn)行了縮尾處理。最終，本文獲得了28 494個(gè)公司—年度樣本觀測(cè)值。

（二）模型設(shè)定

為驗(yàn)證城市低碳轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響效應(yīng)，本文構(gòu)建如下DID模型：

Infeei，t=α0+β1ifpiloti×lowcart+γkControlsi，t+μi+θt+εi，t? ?（1）

其中，lnfee表示企業(yè)審計(jì)費(fèi)用，利用企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)衡量；ifpilot表示低碳城市試點(diǎn)分組虛擬變量，如果該上市公司注冊(cè)地為低碳試點(diǎn)城市時(shí)取值為1，否則取值為0；lowcar表示低碳城市試點(diǎn)分期虛擬變量，注冊(cè)地位于第一批低碳試點(diǎn)城市的企業(yè)在2011年及之后取值為1，注冊(cè)地位于第二批低碳試點(diǎn)城市的企業(yè)在2013年及之后取值為1，注冊(cè)地位于第三批低碳試點(diǎn)城市的企業(yè)在2017年及之后取值為1；低碳城市試點(diǎn)分組虛擬變量與分期虛擬變量的交乘項(xiàng)（ifpilot×lowcar）表示城市低碳轉(zhuǎn)型。μ表示公司個(gè)體效應(yīng)；θ表示年度固定效應(yīng)；ε表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

本文借鑒已有研究，選取如下控制變量：企業(yè)成長(zhǎng)性（growth），利用企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率衡量；資產(chǎn)收益率（roa），利用稅后凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比值衡量；企業(yè)規(guī)模（lnasset），利用企業(yè)總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)衡量；財(cái)務(wù)杠桿（lev），利用企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值衡量；是否虧損（loss），如果企業(yè)的資產(chǎn)收益率小于0取值為1，否則取值為0；審計(jì)意見(jiàn)（opinion），如果是標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)取值為1，否則取值為0；存貨占比（stock），利用存貨與總資產(chǎn)的比值衡量；應(yīng)收賬款占比（receivable），利用應(yīng)收賬款與總資產(chǎn)的比值衡量；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（turnasset），利用營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值衡量；流動(dòng)資產(chǎn)占比（current），利用流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值衡量；速動(dòng)比率（quick），利用速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值衡量。同時(shí)，本文還控制了年度和公司層面的固定效應(yīng)。

五、基準(zhǔn)回歸

（一） 描述性統(tǒng)計(jì)

表1匯報(bào)了描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。由表1可知，企業(yè)審計(jì)費(fèi)用（lnfee）的最小值為9.210，最大值為19.403，表明不同企業(yè)的審計(jì)費(fèi)用具有較大差異；同時(shí)，企業(yè)審計(jì)費(fèi)用（lnfee）的均值與中位數(shù)的大小較為接近。城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的均值為0.517，表明研究樣本中有51.7%的觀測(cè)值受到低碳城市試點(diǎn)政策的影響。在控制變量方面，企業(yè)成長(zhǎng)性（growth）的均值為0.459，資產(chǎn)收益率（roa）的均值為0.034，企業(yè)規(guī)模（lnasset）的均值為22.159，財(cái)務(wù)杠桿（lev）的均值為0.445，是否虧損（loss）的均值為0.106，審計(jì)意見(jiàn)（opinion）的均值為0.961，存貨占比（stock）的均值為0.151，應(yīng)收賬款占比（receivable）的均值為0.112，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（turnasset）的均值為0.624，流動(dòng)資產(chǎn)占比（current）的均值為0.560，速動(dòng)比率（quick）的均值為1.863。

（二）基準(zhǔn)回歸

表2匯報(bào)了基準(zhǔn)回歸結(jié)果。由列（1）可知，僅控制公司和年份固定效應(yīng)的情況下，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)是-0.024，在1%的水平顯著；列（2）增加了企業(yè)層面的控制變量之后，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)是-0.028，在1%的水平顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型顯著降低了企業(yè)審計(jì)費(fèi)用，驗(yàn)證了H2。經(jīng)濟(jì)學(xué)意義在于，城市低碳轉(zhuǎn)型的標(biāo)準(zhǔn)差每增加1%，則企業(yè)審計(jì)費(fèi)用相對(duì)于其均值會(huì)減少0.102%。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.平行趨勢(shì)檢驗(yàn)，表3匯報(bào)了平衡趨勢(shì)檢驗(yàn)結(jié)果。使用DID模型必須滿(mǎn)足平行趨勢(shì)假定，即低碳城市試點(diǎn)政策實(shí)施以前，企業(yè)審計(jì)費(fèi)用保持平穩(wěn)的變動(dòng)趨勢(shì)。為此，本文構(gòu)建如下虛擬變量：bflowcar3表示低碳城市試點(diǎn)政策開(kāi)始前的第三年取值為1，否則取值為0；bflowcar2表示低碳城市試點(diǎn)政策開(kāi)始前的第二年取值為1，否則取值為0；bflowcar1表示低碳城市試點(diǎn)政策開(kāi)始前的第一年取值為1，否則取值為0；thenlowcar表示低碳城市試點(diǎn)政策開(kāi)始的當(dāng)年取值為1，否則取值為0；aflowcar1表示低碳城市試點(diǎn)政策開(kāi)始后的第一年取值為1，否則取值為0；aflowcar2表示低碳城市試點(diǎn)政策開(kāi)始后的第二年取值為1，否則取值為0；aflowcar3表示低碳城市試點(diǎn)政策開(kāi)始后的第三年取值為1，否則取值為0；aflowcar4表示低碳城市試點(diǎn)政策開(kāi)始后的第四年取值為1，否則取值為0。由表3可知，無(wú)論是否增加公司層面的控制變量，列（1）和列（2）中bflowcar3、bflowcar2和bflowcar1的回歸系數(shù)均在統(tǒng)計(jì)上不顯著，通過(guò)了平行趨勢(shì)假設(shè)檢驗(yàn)。由列（2）可知，thenlowcar、aflowcar1、aflowcar2和aflowcar3的回歸系數(shù)在5%或1%水平顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的降低效應(yīng)具有持續(xù)性。同時(shí)，本文通過(guò)繪制平行趨勢(shì)假設(shè)檢驗(yàn)圖得出，低碳城市試點(diǎn)政策實(shí)施之前，企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的回歸系數(shù)沒(méi)有顯著變化；低碳城市試點(diǎn)政策實(shí)施之后，企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的回歸系數(shù)顯著降低，通過(guò)了平行趨勢(shì)假設(shè)檢驗(yàn)。限于篇幅，檢驗(yàn)圖略。

2.安慰劑檢驗(yàn)。為了排除其他政策對(duì)本文研究結(jié)論的影響，本文通過(guò)在所有樣本中虛構(gòu)低碳城市試點(diǎn)政策事件來(lái)進(jìn)行安慰劑檢驗(yàn)。具體的，本文虛構(gòu)一個(gè)反事實(shí)實(shí)驗(yàn)組指標(biāo)Placebo_lowcar，如果企業(yè)注冊(cè)地在反事實(shí)政策事件實(shí)施后位于一個(gè)偽受影響的城市，則取值為1，否則為0。據(jù)此，本文利用模型1進(jìn)行重復(fù)5 000次回歸，并繪制了Placebo_LCC的核密度分布圖。由核密度分布圖可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）大部分回歸系數(shù)的t值均在絕對(duì)值2以?xún)?nèi)，表明5 000次回歸結(jié)果在統(tǒng)計(jì)上基本均不顯著，通過(guò)了安慰劑檢驗(yàn)。限于篇幅，核密度分布圖略。

3.傾向得分匹配方法（PSM）。為了降低實(shí)驗(yàn)組與控制組樣本之間未觀測(cè)到的或隨時(shí)間變化的差異對(duì)研究結(jié)論的影響，本文利用PSM方法使實(shí)驗(yàn)組與控制組樣本在基本特征方面盡可能一致。具體的，本文利用企業(yè)成長(zhǎng)性、資產(chǎn)收益率、企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿、審計(jì)意見(jiàn)、是否虧損、存貨占比、應(yīng)收賬款占比、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)占比、速動(dòng)比率等作為特征變量，將每個(gè)實(shí)驗(yàn)組樣本與對(duì)照組樣本進(jìn)行1■1配對(duì)，并據(jù)此進(jìn)行回歸分析?；貧w結(jié)果顯示，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)，表明本文的研究結(jié)論具有較高的穩(wěn)健性。限于篇幅，回歸結(jié)果表略。

4.控制其他固定效應(yīng)。為了控制其他遺漏變量對(duì)研究結(jié)論的影響，本文分別將行業(yè)、城市、行業(yè)×年度、行業(yè)×年度×城市等固定效應(yīng)納入模型1進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)?；貧w結(jié)果顯示，增加行業(yè)固定效應(yīng)之后，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)；增加城市固定效應(yīng)之后，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)；同時(shí)增加行業(yè)和城市固定效應(yīng)之后，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)；同時(shí)增加城市、行業(yè)×年度固定效應(yīng)之后，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)；增加行業(yè)×年度×城市固定效應(yīng)之后，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)。綜上所述，本文的研究結(jié)論不變。限于篇幅，回歸結(jié)果表略。

5.替換城市低碳轉(zhuǎn)型衡量指標(biāo)。城市低碳轉(zhuǎn)型的目的在于降低二氧化碳排放量，為此，本文利用城市二氧化碳排放總量、人均二氧化碳排放量和二氧化碳排放強(qiáng)度來(lái)衡量城市低碳轉(zhuǎn)型。具體的，二氧化碳排放總量（lnco2），利用城市二氧化碳排放總量的自然對(duì)數(shù)衡量；人均二氧化碳排放量（lnpeico2），利用城市二氧化碳排放總量與總?cè)藬?shù)比值的自然對(duì)數(shù)衡量；二氧化碳排放強(qiáng)度（lngdpco2），利用城市二氧化碳排放總量與生產(chǎn)總值比值的自然對(duì)數(shù)衡量。回歸結(jié)果顯示，二氧化碳排放總量（lnco2）的回歸系數(shù)在1%水平顯著，表明城市二氧化碳排放總量越高，企業(yè)審計(jì)費(fèi)用越高；人均二氧化碳排放量（lnpeico2）的回歸系數(shù)在1%水平顯著，表明城市人均二氧化碳排放總量越高，企業(yè)審計(jì)費(fèi)用越高；二氧化碳排放強(qiáng)度（lngdpco2）的回歸系數(shù)在1%水平顯著，表明城市二氧化碳排放強(qiáng)度越高，企業(yè)審計(jì)費(fèi)用越高。綜上所述，本文的研究結(jié)論不變。限于篇幅，回歸結(jié)果表略。

六、影響機(jī)制與異質(zhì)性檢驗(yàn)

（一）影響機(jī)制檢驗(yàn)

1.信號(hào)傳遞機(jī)制

基于前文理論分析，城市低碳轉(zhuǎn)型能夠發(fā)揮信息傳遞效應(yīng)，通過(guò)提高企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量，降低企業(yè)環(huán)境違規(guī)事件發(fā)生頻率，降低企業(yè)審計(jì)費(fèi)用。為此，本文進(jìn)一步驗(yàn)證城市低碳轉(zhuǎn)型影響企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的信號(hào)傳遞機(jī)制。具體的，本文選取以下變量衡量企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量：當(dāng)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告中披露環(huán)境相關(guān)信息時(shí)取值為1，否則取值為0，用csrreport表示；當(dāng)企業(yè)披露制定的相關(guān)環(huán)境管理制度、體系、規(guī)定、職責(zé)等管理制度時(shí)取值為1，否則為0，用epmansys表示；當(dāng)企業(yè)披露環(huán)保理念、環(huán)境方針、環(huán)境管理組織結(jié)構(gòu)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、綠色發(fā)展等情況時(shí)取值為1，否則為0，用eptconcept表示；當(dāng)企業(yè)發(fā)生環(huán)境違規(guī)事件時(shí)取值為1，否則為0，用envviolation表示。表4匯報(bào)了信號(hào)傳遞機(jī)制回歸結(jié)果。由列（1）可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)為0.016，在1%水平上顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型有利于促進(jìn)企業(yè)在社會(huì)責(zé)任報(bào)告中披露環(huán)境相關(guān)信息；由列（2）可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)為0.018，在10%水平上顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型有利于促進(jìn)企業(yè)披露制定的相關(guān)環(huán)境管理制度、體系、規(guī)定、職責(zé)等；由列（3）可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)為0.013，在10%水平上顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型有利于促進(jìn)企業(yè)披露環(huán)保理念、環(huán)境方針、環(huán)境管理組織結(jié)構(gòu)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、綠色發(fā)展等情況；由列（4）可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)為-0.002，在5%水平上顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型有利于降低企業(yè)環(huán)境違規(guī)行為發(fā)生頻率。

2.審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制

基于前文理論分析，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是影響審計(jì)費(fèi)用的重要因素。為此，本文進(jìn)一步驗(yàn)證城市低碳轉(zhuǎn)型影響企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。具體的，本文從審計(jì)師努力程度和財(cái)務(wù)重述兩個(gè)方面衡量審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。審計(jì)師努力程度（lneffort）利用審計(jì)報(bào)告日與財(cái)務(wù)截止日相差天數(shù)的自然對(duì)數(shù)衡量；財(cái)務(wù)重述從兩個(gè)方面衡量，一是是否發(fā)生財(cái)務(wù)重述（restate），當(dāng)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)重述時(shí)取值為1，否則取值為0；二是利用財(cái)務(wù)重述次數(shù)衡量（renumber）。表4匯報(bào)了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制回歸結(jié)果。由列（5）可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)為-0.011，在10%水平顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型有利于減少審計(jì)師的努力程度；由列（6）可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)為-0.009，在5%水平上顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型有利于減少企業(yè)財(cái)務(wù)重述行為；由列（7）可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)為-0.013，在1%水平上顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)重述的次數(shù)。

（二）異質(zhì)性檢驗(yàn)

本文進(jìn)一步考察企業(yè)產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性、行業(yè)異質(zhì)性和城市異質(zhì)性對(duì)城市低碳轉(zhuǎn)型與企業(yè)審計(jì)費(fèi)用關(guān)系的影響。具體的，根據(jù)產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性，可以將企業(yè)分為國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)；根據(jù)2011年《關(guān)于開(kāi)展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》（發(fā)改辦氣候〔2011〕2601號(hào)）的相關(guān)規(guī)定，將石油化工、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙、電力、航空八個(gè)高能耗行業(yè)確定為高碳行業(yè)，其他行業(yè)為非高碳行業(yè)；根據(jù)《全國(guó)資源型城市可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃（2013—2020年）》，將樣本劃分為注冊(cè)地位于資源型城市的企業(yè)與非資源城市的企業(yè)。表5匯報(bào)了異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果。其中，列（1）和列（2）為國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)樣本回歸結(jié)果。結(jié)果表明城市低碳轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的降低效應(yīng)主要體現(xiàn)在非國(guó)有企業(yè)中。列（3）和（4）為高碳行業(yè)與其他行業(yè)樣本回歸結(jié)果，結(jié)果表明城市低碳轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的降低效應(yīng)主要體現(xiàn)在高碳行業(yè)中。列（5）和列（6）為資源型城市和其他城市樣本回歸結(jié)果，結(jié)果表明城市低碳轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的降低效應(yīng)主要體現(xiàn)在非資源型城市中。

七、研究結(jié)論與政策建議

城市低碳轉(zhuǎn)型會(huì)在很大程度上影響注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)決策行為。本文基于低碳城市試點(diǎn)的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，利用2008—2020年A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了城市低碳轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的影響效應(yīng)及作用機(jī)制。主要得出以下結(jié)論：（1）城市低碳轉(zhuǎn)型顯著降低了企業(yè)審計(jì)費(fèi)用，且城市低碳轉(zhuǎn)型的標(biāo)準(zhǔn)差每增加1%，則企業(yè)審計(jì)費(fèi)用相對(duì)于其均值會(huì)減少0.102%。（2）城市低碳轉(zhuǎn)型主要通過(guò)信號(hào)傳遞機(jī)制和審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制降低企業(yè)審計(jì)費(fèi)用，信號(hào)傳遞效應(yīng)體現(xiàn)在提高企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量，降低企業(yè)環(huán)境違規(guī)行為；審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制體現(xiàn)在減少審計(jì)師的努力程度，降低企業(yè)財(cái)務(wù)重述發(fā)生的可能性。（3）城市低碳轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的抑制效應(yīng)存在顯著的異質(zhì)性，在高碳行業(yè)、非國(guó)有企業(yè)和非資源型城市的企業(yè)更為明顯。

基于上述研究結(jié)論，本文提出如下政策建議：首先，地方政府應(yīng)該借助低碳城市試點(diǎn)政策的契機(jī)，督促企業(yè)提高環(huán)境信息披露力度和質(zhì)量，嚴(yán)查企業(yè)環(huán)境違規(guī)行為，進(jìn)而優(yōu)化城市營(yíng)商環(huán)境，促進(jìn)城市經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，這些都有利于降低注冊(cè)會(huì)計(jì)師面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，特別是對(duì)于高碳行業(yè)、非國(guó)有企業(yè)和非資源型城市的企業(yè)而言。其次，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在確定審計(jì)費(fèi)用的時(shí)候，要充分考慮低碳城市試點(diǎn)等環(huán)境規(guī)制政策對(duì)審計(jì)成本和審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響機(jī)制，提高審計(jì)資源配置效率，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，促進(jìn)城市低碳轉(zhuǎn)型。最后，企業(yè)要根據(jù)地方政府制定的低碳政策，積極完善環(huán)境信息披露制度，杜絕環(huán)境違規(guī)行為，通過(guò)綠色創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

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【作者簡(jiǎn)介】 宋曉敏（1981— ），男，山西沁源人，高級(jí)會(huì)計(jì)師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師，致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人，研究方向：審計(jì)理論與實(shí)務(wù)；宋鑫偉（2000— ），女，山西昔陽(yáng)人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院碩士研究生，研究方向：審計(jì)監(jiān)督與公司治理；郭檬楠（1992— ），男，山西陵川人，博士，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院教研室副主任、副教授、碩士生導(dǎo)師，研究方向：審計(jì)監(jiān)督與公司治理