崔倩倩

最近一段時(shí)間，華為剝離智能汽車解決方案BU一直攪動(dòng)著整個(gè)汽車圈。先是華為與長(zhǎng)安就成立新公司簽署合作備忘錄，長(zhǎng)安汽車及其關(guān)聯(lián)方擬獲取新公司部分股權(quán)，隨即華為又向多家車企開放股權(quán)邀請(qǐng)，緊接著江淮與華為簽署10年有效合作協(xié)議，華為的智能汽車業(yè)務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)容。

作為本次事件中的主角，長(zhǎng)安汽車的股價(jià)在雙方合作達(dá)成當(dāng)日復(fù)權(quán)價(jià)創(chuàng)出了歷史新高。而就在長(zhǎng)安汽車股價(jià)上行的同時(shí)，同屬長(zhǎng)安汽車集團(tuán)控制的東安動(dòng)力、湖南天雁，亦即相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)溯聯(lián)股份、伯特利、川環(huán)科技、湘油泵等公司股價(jià)也出現(xiàn)異動(dòng)。在汽車智能化加速推進(jìn)下，長(zhǎng)安汽車與華為的合作有望推動(dòng)傳統(tǒng)汽車廠商供應(yīng)鏈格局重構(gòu)。

11月25日，長(zhǎng)安汽車與華為技術(shù)有限公司簽署《投資合作備忘錄》。經(jīng)協(xié)商，華為擬設(shè)立一家從事汽車智能系統(tǒng)及部件解決方案研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的公司，長(zhǎng)安汽車擬投資該目標(biāo)公司并開展戰(zhàn)略合作。

一紙合作備忘錄，帶來(lái)A股汽車產(chǎn)業(yè)鏈“熱效應(yīng)”蔓延，一大批長(zhǎng)安汽車概念股遭到資金追捧，尤其是長(zhǎng)安汽車集團(tuán)旗下的東安動(dòng)力、湖南天雁的股價(jià)表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，其中，東安動(dòng)力在11月23日至12月5日期間實(shí)現(xiàn)9天漲停，湖南天雁在11月23日至28日期間4天3漲停。

東安動(dòng)力此次被資金狂炒有可能是個(gè)誤會(huì)，因?yàn)槠湓诠嬷斜硎?，“公司與長(zhǎng)安汽車同為中國(guó)長(zhǎng)安汽車集團(tuán)有限公司的控股子公司，上述合作項(xiàng)目不涉及東安動(dòng)力?！笨杉幢闳绱耍蓛r(jià)依然被連續(xù)拉升。

當(dāng)然，東安動(dòng)力股價(jià)的持續(xù)上漲也不排除與其業(yè)務(wù)構(gòu)成有關(guān)，其不僅擁有自然吸氣、增壓直噴和新能源增程動(dòng)力三大發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品平臺(tái)，以及手動(dòng)變速器、自動(dòng)變速器和DHT三大變速器產(chǎn)品平臺(tái)，且還為理想ONE、東風(fēng)嵐圖、零跑、哪吒等汽車提供增程式發(fā)動(dòng)機(jī)，或正是這個(gè)原因，讓市場(chǎng)熱錢對(duì)其持續(xù)關(guān)注。

此次長(zhǎng)安汽車與華為聯(lián)姻，除了兄弟公司的股價(jià)受到追捧，也將長(zhǎng)安汽車的供應(yīng)鏈企業(yè)置于聚光燈下。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近期包括金祿電子、溯聯(lián)股份、雙林股份、川環(huán)科技、博俊科技等10余家上市公司披露了自己與長(zhǎng)安汽車的合作情況。

譬如：博俊科技在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司為長(zhǎng)安汽車的車身件供應(yīng)商，為長(zhǎng)安汽車供應(yīng)車身件等相關(guān)產(chǎn)品，截至目前，公司與長(zhǎng)安汽車合作情況良好，供貨量呈上升趨勢(shì)。金祿電子稱，公司PCB有應(yīng)用于智能駕駛的域控制器領(lǐng)域，最終可應(yīng)用于長(zhǎng)安汽車的深藍(lán)、阿維塔等車型。湘油泵在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司在乘用車領(lǐng)域客戶以自主品牌為主，并持續(xù)向日系、歐系、美系品牌滲透，在合作產(chǎn)品上由汽油機(jī)機(jī)油泵、變速箱泵、水泵等逐步向新能源類產(chǎn)品延展（見表1）。

數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司公告及相關(guān)公開信息

目前來(lái)看，長(zhǎng)安汽車供應(yīng)鏈企業(yè)的市場(chǎng)關(guān)注熱度正在降溫，比如川環(huán)科技、博俊科技、湘油泵等個(gè)股在短暫上漲幾日后便開始回調(diào)。對(duì)此變化，同花順新能源行業(yè)分析師吳啟元認(rèn)為，當(dāng)前傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司的表現(xiàn)更多是蹭熱點(diǎn)?！澳壳捌囆袠I(yè)類似于國(guó)產(chǎn)智能手機(jī)百花齊放的年代，但最后能走出來(lái)的也屈指可數(shù)，最后基本可以分為兩類公司：一種類似立訊精密這樣的產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化公司；一種類似舜宇光學(xué)這樣的深耕細(xì)分行業(yè)的公司。”

智能化是汽車行業(yè)的下一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)高地，而作為中國(guó)四大汽車集團(tuán)之一的長(zhǎng)安汽車集團(tuán)在智能化賽道必然要搶得一席之地。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，與華為深化合作將進(jìn)一步補(bǔ)齊長(zhǎng)安汽車自身智能化短板，加速新能源智能化轉(zhuǎn)型，提升自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

《投資合作備忘錄》提到，華為設(shè)立目標(biāo)公司，其業(yè)務(wù)范圍包括汽車智能駕駛解決方案、汽車智能座艙、智能汽車數(shù)字平臺(tái)、智能車云、AR-HUD與智能車燈等，并將專用于目標(biāo)公司業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的相關(guān)技術(shù)、資產(chǎn)和人員注入至目標(biāo)公司，具體業(yè)務(wù)范圍及裝載方案在最終交易文件中進(jìn)行確定。本次交易長(zhǎng)安汽車及其關(guān)聯(lián)方擬出資獲取目標(biāo)公司股權(quán)，比例不超過(guò)40%，具體股權(quán)比例、出資金額及期限由雙方另行商議。

江西新能源科技職業(yè)學(xué)院新能源汽車技術(shù)研究院院長(zhǎng)張翔表示，目前，智能駕駛已經(jīng)成為汽車行業(yè)的關(guān)鍵核心技術(shù)，此次長(zhǎng)安與華為合作，能夠提升自身智能化水平，未來(lái)相關(guān)的智能駕駛產(chǎn)品，長(zhǎng)安汽車肯定會(huì)優(yōu)先采購(gòu)，進(jìn)而擴(kuò)大汽車銷量，同時(shí)隨著智能駕駛的推進(jìn)，相關(guān)智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈也將從中受益。

值得一提的是，隨著新能源業(yè)務(wù)的不斷推進(jìn)，長(zhǎng)安汽車的供應(yīng)鏈體系也在發(fā)生變化，此次與華為合作，讓與華為智能駕駛相關(guān)的供應(yīng)商也有機(jī)會(huì)進(jìn)入到長(zhǎng)安汽車供應(yīng)鏈體系，比如均勝電子的智能座艙域控產(chǎn)品、華陽(yáng)集團(tuán)的數(shù)字聲學(xué)產(chǎn)品目前就已經(jīng)進(jìn)入長(zhǎng)安汽車阿維塔產(chǎn)業(yè)鏈。

均勝電子是華為智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈頭部供應(yīng)商，在智能駕駛、智能座艙、智能網(wǎng)聯(lián)等領(lǐng)域建立了優(yōu)勢(shì)地位，據(jù)華泰證券研報(bào)顯示，均勝電子是2022年全球汽車安全第二大以及國(guó)內(nèi)汽車電子第一大供應(yīng)商。從業(yè)績(jī)來(lái)看，均勝電子更是從2022年三季度以來(lái)，營(yíng)收與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)5個(gè)季度同比增長(zhǎng)。

康莊資產(chǎn)基金經(jīng)理裘伯元認(rèn)為，在智能化軟硬件領(lǐng)域，軟件主要由華為主導(dǎo)，硬件端則可關(guān)注智能座艙、智能駕駛以及輕量化等細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

隨著華為智能汽車解決方案BU更換運(yùn)營(yíng)模式，主機(jī)廠與一級(jí)供應(yīng)商（Tier1）關(guān)系再次成為市場(chǎng)關(guān)注的話題。在汽車行業(yè)從“工業(yè)時(shí)代”向“智能時(shí)代”進(jìn)階的過(guò)程中，“軟件定義汽車”已成為行業(yè)共識(shí)，汽車從過(guò)去“機(jī)械+電子產(chǎn)品”為核心的方向走向“芯片+軟件系統(tǒng)”為核心的路徑，在這個(gè)過(guò)程中，汽車行業(yè)的商業(yè)模式、供應(yīng)鏈格局、商業(yè)思維也將發(fā)生一系列變革。

在智能化電動(dòng)化浪潮下，汽車行業(yè)供應(yīng)鏈格局已經(jīng)發(fā)生微妙變化。傳統(tǒng)燃油車時(shí)代，發(fā)動(dòng)機(jī)變速箱作為核心零部件具備較高的技術(shù)門檻，而新能源汽車時(shí)代，電池和電機(jī)取代了燃油汽車的發(fā)動(dòng)機(jī)和變速箱，由于電池技術(shù)成熟及通過(guò)第三方采購(gòu)或者自研繞過(guò)關(guān)鍵技術(shù)環(huán)節(jié)，新能源造車門檻大幅降低成為供應(yīng)鏈變革的前提。

從傳統(tǒng)燃油車供應(yīng)鏈體系來(lái)看，主機(jī)廠嚴(yán)重依賴一級(jí)供應(yīng)商，一級(jí)供應(yīng)商通過(guò)零部件采購(gòu)集成產(chǎn)品交付主機(jī)廠，這一過(guò)程中一級(jí)供應(yīng)商賺取了大量利潤(rùn)，有的一級(jí)供應(yīng)商盈利水平程度堪比主機(jī)廠。譬如：博世集團(tuán)在2022年實(shí)現(xiàn)銷售額882億歐元，變速箱龍頭采埃孚2022年銷售額達(dá)到438億歐元，而國(guó)內(nèi)汽車龍頭長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、長(zhǎng)城汽車公司2022年僅分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1212.53億元、1480億元、1373.4億元。

在新能源汽車新的供應(yīng)鏈體系下，一方面，主機(jī)廠對(duì)一級(jí)供應(yīng)商依賴關(guān)系被打破，將供應(yīng)鏈變得更加扁平，直接向二級(jí)供應(yīng)商或三級(jí)供應(yīng)商采購(gòu)；另一方面，通過(guò)軟件技術(shù)將零部件進(jìn)一步集成，縮少供應(yīng)商數(shù)量。例如：2016年，特斯拉推出的Model3使得電子電氣架構(gòu)集中化，汽車的零件數(shù)從3萬(wàn)個(gè)減少至1萬(wàn)個(gè)。這意味著特斯拉每刪掉一個(gè)零部件，未來(lái)可能就有相應(yīng)的供應(yīng)商失去競(jìng)爭(zhēng)力。

“隨著智能化提速，汽車產(chǎn)業(yè)鏈格局將面臨重塑?！碧焓雇顿Y人、資深人工智能專家郭濤表示，在供應(yīng)鏈格局方面，智能電子元器件等在整車中的價(jià)值比例將會(huì)提高，自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展，讓車輛需要更多的傳感器、雷達(dá)、攝像頭等設(shè)備來(lái)實(shí)現(xiàn)感知和決策功能，這些設(shè)備將成為整車的重要組成部分。

隨著新能源汽車供應(yīng)鏈重塑，供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)從鏈狀向網(wǎng)狀轉(zhuǎn)化，主機(jī)廠到一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)供應(yīng)商層層遞進(jìn)的傳統(tǒng)垂直整合型供應(yīng)鏈模式將逐步弱化，逐步演化成為多主體參與、專業(yè)分工更加融合、更加扁平的網(wǎng)狀生態(tài)。

在商業(yè)模式方面，傳統(tǒng)的汽車制造商將不再是惟一的主導(dǎo)者。隨著以華為、BAT為代表的科技巨頭通過(guò)為主機(jī)廠提供智能汽車解決方案、增量部件、開源軟件平臺(tái)等方式入局汽車行業(yè)，成為供應(yīng)鏈中新一代一級(jí)供應(yīng)商，整車廠“鏈主”角色弱化，智能化方案解決方案供應(yīng)商正在轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)鏈的主導(dǎo)者地位。

以供應(yīng)商身份切入汽車賽道的科技巨頭華為就是很好的例證，華為的智能駕駛和智能座艙技術(shù)已成為問(wèn)界、智界、極狐、阿維塔等系列汽車的重要競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)華為也大力介入到相關(guān)車企的研發(fā)、制造、營(yíng)銷等各環(huán)節(jié)，極大沖擊了傳統(tǒng)汽車供應(yīng)鏈生態(tài)。

“在‘軟件定義汽車’的時(shí)代，整車制造商的地位可能會(huì)受到一定程度挑戰(zhàn)，但不會(huì)完全被取代?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)家余豐慧表示，整車制造商在汽車設(shè)計(jì)和制造方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)積累，這是其他科技巨頭無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。隨著智能化的發(fā)展，整車制造商需要與其他科技巨頭合作，共同開發(fā)智能汽車解決方案，這種合作將使整車制造商在技術(shù)方面保持一定的競(jìng)爭(zhēng)力。

值得一提的是，隨著智能化的深入，汽車行業(yè)的盈利模式也將發(fā)生變化，逐步從傳統(tǒng)以硬件賺取利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為用軟件賺取。在未來(lái)自動(dòng)駕駛汽車中，激光雷達(dá)（LiDAR）、雷達(dá)和攝像頭是主要的感知器件及芯片、計(jì)算平臺(tái)和軟件構(gòu)成的決策系統(tǒng)將成為汽車的核心零部件。

目前，已有特斯拉、蔚來(lái)、智己、極氪、廣汽埃安等多家車企開始售賣自己的自動(dòng)駕駛技術(shù)系統(tǒng)，多家車企實(shí)現(xiàn)軟件收費(fèi)。以特斯拉為例，2021年，特斯拉將軟件服務(wù)收費(fèi)擴(kuò)展至自動(dòng)駕駛服務(wù)上，以“預(yù)埋硬件+付費(fèi)解鎖軟件”為基礎(chǔ)，推出EAP和FSD兩套不同級(jí)別的自動(dòng)駕駛選裝套件，支持用戶選擇一次性買斷，或按月付費(fèi)。

“傳統(tǒng)的汽車制造商地位在新能源沖擊下可能出現(xiàn)弱化?！痹诠鶟磥?lái)，科技公司如華為、BAT等通過(guò)為主機(jī)廠提供智能汽車解決方案入局汽車行業(yè)，它們將與汽車制造商合作或競(jìng)爭(zhēng)，共同推動(dòng)智能汽車的發(fā)展。此外，共享出行模式也將得到進(jìn)一步發(fā)展，智能汽車將成為共享出行平臺(tái)的重要組成部分。

中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所研究員、獨(dú)立國(guó)際策略研究員陳佳表示，在國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)高速迭代、深度洗牌、格局正在加速重構(gòu)的當(dāng)下，只有華為有資格提“軟件定義汽車”，其他廠商要么是供應(yīng)鏈的一部分，要么是跟風(fēng)者。華為“以軟為基、系統(tǒng)主導(dǎo)、整合供應(yīng)鏈、暫不親自下場(chǎng)”的新造車?yán)砟?，是全球科技企業(yè)中真正在造車?yán)砟钌献阋詫?duì)標(biāo)蘋果造車?yán)砟畹南冗M(jìn)打法。

“這一理念是為了加速產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)獨(dú)立自主和供應(yīng)鏈優(yōu)化重組，提出以自研系統(tǒng)、自主軟件來(lái)引領(lǐng)汽車工業(yè)科技進(jìn)步、汽車市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的國(guó)產(chǎn)替代戰(zhàn)略?！标惣堰M(jìn)一步表示，在品牌重構(gòu)的戰(zhàn)略機(jī)遇期，具備全棧自研能力的科技車企有望主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)變革，持續(xù)提升市場(chǎng)份額和品牌影響力，而國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈也有望憑借汽車智能化的戰(zhàn)略機(jī)遇期快速成長(zhǎng)。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）