《法人》全媒體記者 李韻石

近日，吉林證監(jiān)局公布一則罰單，方正證券通化建設(shè)大街證券營(yíng)業(yè)部被點(diǎn)名，違規(guī)事由涉及客戶回訪和客戶信息更新?？蛻艋卦L作為日常證券業(yè)務(wù)中的基礎(chǔ)性工作，由于不規(guī)范、不到位而遭監(jiān)管處罰的情況屢見(jiàn)不鮮。年內(nèi)就有8 家券商、12 張罰單與之相關(guān)。業(yè)內(nèi)人士表示，券商行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管一直持續(xù)。

回訪雖小影響卻大

吉林證監(jiān)局公布的罰單顯示，方正證券通化建設(shè)大街證券營(yíng)業(yè)部存在兩大違規(guī)行為：第一，未按照勤勉盡責(zé)、堅(jiān)持客戶利益至上原則，對(duì)個(gè)別投顧產(chǎn)品簽約的客戶進(jìn)行回訪；第二，未充分了解個(gè)別客戶的基本信息、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)等信息并及時(shí)更新。

客戶回訪是證券公司履行適當(dāng)性義務(wù)的重要環(huán)節(jié)。9月5日，北京策略律師事務(wù)所律師袁權(quán)接受《法人》記者采訪時(shí)表示，根據(jù)《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》及行業(yè)協(xié)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，證券公司對(duì)投資者回訪主要是為了深度了解投資者基本情況，以達(dá)到將產(chǎn)品或服務(wù)提供給適當(dāng)?shù)目蛻?，防止因?qū)蛻舻牟涣私舛鴮?dǎo)致證券公司不盡責(zé)不審慎的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，以及反洗錢(qián)、防內(nèi)幕交易等目的。

袁權(quán)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)者未能充分了解個(gè)別客戶基本信息、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩大類(lèi)，一是證券公司的道德風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，如不了解客戶，證券公司可能將風(fēng)險(xiǎn)較高的投資產(chǎn)品或服務(wù)，提供給風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力不達(dá)標(biāo)的投資者，會(huì)造成投資者投資風(fēng)險(xiǎn)，從而引起投資者的追償、投訴等情況，進(jìn)而引發(fā)證券公司的道德風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

二是投資者通過(guò)證券公司開(kāi)展洗錢(qián)、內(nèi)幕交易等其他擾亂證券市場(chǎng)秩序等風(fēng)險(xiǎn)。證券公司充分了解客戶，有利于識(shí)別客戶的交易目的及身份情況，避免因投資者通過(guò)證券公司進(jìn)行不當(dāng)交易，甚至違法犯罪行為的發(fā)生。

上海正策律師事務(wù)所律師諸睿婧也告訴記者，根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》規(guī)定，投資者分為普通投資者與專(zhuān)業(yè)投資者。只有同時(shí)符合財(cái)務(wù)狀況良好并且擁有專(zhuān)業(yè)投資經(jīng)歷要求的自然人投資者才能被稱(chēng)為專(zhuān)業(yè)投資者，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，在信息告知、風(fēng)險(xiǎn)警示、適當(dāng)性匹配等方面都應(yīng)當(dāng)享有特別保護(hù)，不充分了解個(gè)別客戶的信息，會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)無(wú)法識(shí)別客戶投資策略或者購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品是否符合其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，容易引起爭(zhēng)議。

相較于專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，普通投資者對(duì)于產(chǎn)品的許多要求和限制都不甚了解，容易錯(cuò)誤低估風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷(xiāo)售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行特別的注意義務(wù)，對(duì)客戶進(jìn)行回訪一個(gè)是可以給予普通投資者更多考慮時(shí)間，同時(shí)也利于經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)追加了解投資者相關(guān)信息，告知投資者特別的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

違規(guī)事件頻發(fā) 反洗錢(qián)是管理重點(diǎn)

對(duì)于證券行業(yè)的違規(guī)問(wèn)題，諸睿婧表示，證券行業(yè)合規(guī)涉及的爭(zhēng)議點(diǎn)，較多集中于未根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力，推薦相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品、承諾保本保收益、未盡說(shuō)明義務(wù)導(dǎo)致客戶產(chǎn)生誤解而進(jìn)行錯(cuò)誤的投資操作等。

對(duì)于普通投資者，因未能了解自己投資決策背后的運(yùn)行邏輯，錯(cuò)誤預(yù)判會(huì)導(dǎo)致大額損失。實(shí)踐中，很多經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力測(cè)試過(guò)程中，甚至?xí)爸笇?dǎo)”投資者如何填寫(xiě)風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試，而使得本來(lái)無(wú)力承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)投資的投資者有了購(gòu)買(mǎi)高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品的資格。上述行為最終都會(huì)導(dǎo)致普通投資者無(wú)意識(shí)的、超過(guò)其承擔(dān)能力的虧損。

相對(duì)于個(gè)人損失，洗錢(qián)以及不當(dāng)交易產(chǎn)生的危害更大。袁權(quán)表示，證券交易洗錢(qián)，就是通過(guò)在證券市場(chǎng)進(jìn)行交易來(lái)掩蓋非法資金的來(lái)源和性質(zhì)。洗錢(qián)犯罪分子通常會(huì)選擇通過(guò)證券交易來(lái)進(jìn)行洗錢(qián)，因?yàn)樽C券市場(chǎng)成交速度快、流動(dòng)性高、人員眾多、監(jiān)管復(fù)雜，以及交易手續(xù)繁瑣等特點(diǎn)，容易讓監(jiān)管人員難以發(fā)現(xiàn)洗錢(qián)行為。袁權(quán)說(shuō)：“如果大量來(lái)源不明的資金涌入證券市場(chǎng)，不僅對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生危害，同時(shí)也為違法所得甚至犯罪所得提供了便利。不當(dāng)交易會(huì)引起股票市場(chǎng)及債券市場(chǎng)的異常波動(dòng)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)秩序造成不當(dāng)影響。”

今年年初，中國(guó)人民銀行披露2023年首批罰單。因違反反洗錢(qián)相關(guān)規(guī)定，中信證券及中信建投雙雙收到央行罰單，兩家機(jī)構(gòu)合計(jì)被罰2764 萬(wàn)元，8 名相關(guān)責(zé)任人未能免除連帶責(zé)任。

另?yè)?jù)今年年初中國(guó)人民銀行發(fā)布的《2021年中國(guó)反洗錢(qián)報(bào)告》，2021年，人民銀行各級(jí)分支行共對(duì)638 家義務(wù)機(jī)構(gòu)開(kāi)展了反洗錢(qián)執(zhí)法檢查，依法處罰反洗錢(qián)違規(guī)機(jī)構(gòu)401 家，罰款金額3.21 億元；處罰違規(guī)個(gè)人759 人，罰款金額1936 萬(wàn)元。

證券合規(guī)經(jīng)營(yíng)持續(xù)推進(jìn)

“證券公司作為非常重要的金融機(jī)構(gòu)，對(duì)整個(gè)國(guó)家資本市場(chǎng)健康有序發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，證券公司合規(guī)運(yùn)營(yíng)顯得尤為重要?！痹瑱?quán)說(shuō)，由于證券公司業(yè)務(wù)類(lèi)型較多，且證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是全民投資資本市場(chǎng)的必經(jīng)途徑，因此承擔(dān)著促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展、維護(hù)資本市場(chǎng)秩序責(zé)任的重?fù)?dān)。如果證券公司出現(xiàn)嚴(yán)重合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，將導(dǎo)致證券市場(chǎng)被不法分子利用進(jìn)行洗錢(qián)或內(nèi)幕交易等犯罪活動(dòng)，合規(guī)建設(shè)是確保證券公司對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)起到正向作用的關(guān)鍵。

對(duì)于證券公司合規(guī)發(fā)展，袁權(quán)表示：“我國(guó)對(duì)證券行業(yè)的合規(guī)監(jiān)管一直很?chē)?yán)格。”自2008年證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司合規(guī)管理試行規(guī)定》以來(lái)，多部門(mén)就證券行業(yè)合規(guī)頒布了多份文件。例如，2017年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》，規(guī)定證券公司需要履行強(qiáng)制合規(guī)義務(wù)。

2021年7月，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，要求對(duì)證券違法活動(dòng)堅(jiān)持零容忍。

2021年8月，中國(guó)人民銀行施行了《金融機(jī)構(gòu)反洗錢(qián)和反恐怖融資監(jiān)督管理辦法》，其中明確“金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定，結(jié)合內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的相關(guān)要求，履行客戶盡職調(diào)查、客戶身份資料和交易記錄保存、大額交易和可疑交易報(bào)告等義務(wù)”。

今年4月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織行業(yè)專(zhuān)家起草《證券公司洗錢(qián)和恐怖融資風(fēng)險(xiǎn)自評(píng)估示范實(shí)踐（征求意見(jiàn)稿）》，旨在更好指導(dǎo)證券行業(yè)開(kāi)展洗錢(qián)和恐怖融資風(fēng)險(xiǎn)自評(píng)估工作，引導(dǎo)證券公司優(yōu)化洗錢(qián)和恐怖融資風(fēng)險(xiǎn)管理資源配置，提升反洗錢(qián)工作有效性。

對(duì)于證券行業(yè)的合規(guī)發(fā)展，中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席易會(huì)滿曾表示，合規(guī)經(jīng)營(yíng)始終是證券基金公司生存發(fā)展不可逾越的底線，這既是行業(yè)在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中形成的經(jīng)驗(yàn)，也是付出巨大代價(jià)換來(lái)的教訓(xùn)。只有依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，才能取信于客戶、取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)，從而贏得良好的生存發(fā)展環(huán)境。