○周立波

山東省科技服務(wù)發(fā)展推進中心 山東濟南 250101

2022 年中央經(jīng)濟工作會議提出，要推動“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。2023年中央金融工作會議將科技金融置于加快金融強國建設(shè)“五篇大文章”首位，既顯示了中央對科技創(chuàng)新高度重視，也為金融強國建設(shè)明確了發(fā)力方向?？萍夹椭行∑髽I(yè)不僅是我國經(jīng)濟增長的重要動力，也是科技創(chuàng)新、成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)培育的重要主體，是實現(xiàn)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)的出發(fā)點和落腳點，是做好“科技金融”大文章的重要切入點。近年來，國家和地方圍繞解決科技型中小企業(yè)融資難題，加快企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，陸續(xù)推出了一系列科技金融政策舉措，有效調(diào)動了金融機構(gòu)支持科技創(chuàng)新的積極性，科技金融已成為助推區(qū)域創(chuàng)新能力提升和產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。商業(yè)銀行擁有雄厚的資金實力和廣泛的渠道資源，長期以來為廣大科技型中小企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化提供了有力保障，是科技金融服務(wù)的主力軍。據(jù)人民銀行統(tǒng)計，截至2023年三季度末，全國共有21.28 萬家科技型中小企業(yè)獲得貸款支持，獲貸率47%，比2022 年末高2.7 個百分點；貸款余額2.42萬億元，同比增長22.6%，比同期各項貸款增速高12.4 個百分點，科技型中小企業(yè)“融資難”的問題得到有效緩解。

但是由于多方面因素制約，商業(yè)銀行在發(fā)展科技金融，支持科技型中小企業(yè)過程中也面臨一些困難和挑戰(zhàn)亟待破解?；诖?，本文在分析探討科技金融相關(guān)理論邏輯基礎(chǔ)上，結(jié)合當前商業(yè)銀行支持科技型中小企業(yè)的實踐情況和存在的問題，提出相關(guān)對策建議，以期更好發(fā)揮商業(yè)銀行在助力金融強國建設(shè)中的重要作用。

一、科技金融的內(nèi)涵及功能定位

（一）科技金融的內(nèi)涵

國外對“科技金融”從概念上并沒有形成獨立和完整的界定。在我國，“科技金融”首次被提出是在1993年深圳市科技局“科技金融攜手合作扶持高新技術(shù)發(fā)展”相關(guān)表述中，但結(jié)合語境分析，此處的“科技金融”表達的是“科技”與“金融”，并非一個專有名詞，也未被賦予特定含義。而“科技金融”作為一個專有名詞，從而有著特定含義正式出現(xiàn)，則是在1994年召開的中國科技金融促進會首屆理事會上關(guān)于“科技金融事業(yè)”發(fā)展歷程的回顧中。此后近30年間，學(xué)術(shù)界、政策界、實務(wù)界對科技金融的探討越來越多，并大致形成了三種角度的理解。

1.學(xué)術(shù)理論角度。理論界關(guān)于科技金融的討論主要圍繞國家宏觀體系和社會經(jīng)濟運行展開。趙昌文等（2009）從國家科技創(chuàng)新體系和金融體系的角度出發(fā)，認為科技金融是促進創(chuàng)新研發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化的一系列金融工具、金融制度、金融政策及金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性安排，是由政府部門、科技企業(yè)、金融機構(gòu)、中介組織等各參與主體及其在金融支持創(chuàng)新過程中的行為總和共同組成的一個體系。房漢廷（2020）從多個維度對科技金融含義進行了界定，認為科技金融是將科學(xué)知識和技術(shù)發(fā)明轉(zhuǎn)化為商業(yè)活動的融資行為總和；是以技術(shù)創(chuàng)新為引擎、以金融支持為燃料的新型技術(shù)-經(jīng)濟范式；是科學(xué)技術(shù)被孵化為社會財富，實現(xiàn)資本化的過程；是金融資本支持科技創(chuàng)新獲取超額回報，實現(xiàn)有機構(gòu)成提高的過程。

2.政策功能角度。根據(jù)2010年科技部、人民銀行等聯(lián)合出臺的《關(guān)于印發(fā)促進科技和金融結(jié)合試點實施方案的通知》，科技金融是指通過創(chuàng)新財政科技投入方式，引導(dǎo)和撬動銀行、證券、保險、創(chuàng)投等各類金融資本，通過創(chuàng)新產(chǎn)品、改進服務(wù)、搭建平臺等方式，為各階段科技型企業(yè)提供金融支持，促進科技創(chuàng)新與金融資本有機結(jié)合的系統(tǒng)性政策和制度安排。市場失靈理論認為，壟斷、公共物品、外部性和信息不對稱導(dǎo)致市場配置資源的效率無法達到最大化，即市場失靈。為了解決市場失靈、提高市場資源配置效率，政府必須采取一系列政策措施進行干預(yù)。在相當長的一段時間里，由于科技型中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間存在嚴重的信息不對稱，金融機構(gòu)“不敢投”“不愿投”問題突出，導(dǎo)致大量金融資源沉淀在傳統(tǒng)行業(yè)、大型企業(yè)中，而大量中小企業(yè)、創(chuàng)新項目被“融資難”“融資貴”問題困擾。另外，由于創(chuàng)新研發(fā)活動具有公共物品的非排他性特征，創(chuàng)新產(chǎn)出對整個社會有正外部效應(yīng)，可能會導(dǎo)致“搭便車”問題，在一定程度上抑制企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)積極性。所以，政府有必要通過科技金融政策、貨幣政策等工具，完善激勵保障機制，調(diào)動金融機構(gòu)支持科技型中小企業(yè)積極性，引導(dǎo)企業(yè)加大創(chuàng)新研發(fā)投入，實現(xiàn)金融資源、創(chuàng)新資源優(yōu)化配置。

3.金融機構(gòu)角度。科技金融服務(wù)的對象是各類科技創(chuàng)新主體及其創(chuàng)新活動，這決定了科技金融自身也具有相對較強的創(chuàng)新性、前沿性。科技創(chuàng)新的需求牽引與金融創(chuàng)新的活力釋放交互融合，不斷豐富拓展科技金融的實踐內(nèi)涵。從金融機構(gòu)支持科技創(chuàng)新的實踐來看，科技金融是指金融機構(gòu)圍繞滿足各類科技創(chuàng)新主體及其創(chuàng)新活動需求，通過產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新、機制模式變革等，優(yōu)化金融資源配置，分享科技產(chǎn)業(yè)紅利的過程。因此，從金融機構(gòu)角度來看，科技金融屬于產(chǎn)業(yè)金融的一類，類似于能源金融、交通金融、物流金融等。對商業(yè)銀行而言，科技金融是指通過現(xiàn)金管理、資金結(jié)算、科技信貸、投貸聯(lián)動、財務(wù)咨詢等方式，滿足科技型企業(yè)各類創(chuàng)新活動需求。商業(yè)銀行推進科技金融表面上來看只是客戶選擇和營銷方式不同，實質(zhì)上則涉及組織架構(gòu)、體制機制、信貸文化、產(chǎn)品創(chuàng)新等。

近年來，隨著數(shù)字經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，以及數(shù)字技術(shù)在金融服務(wù)中的深度應(yīng)用，科技金融實踐也經(jīng)歷著深刻變革，并逐步進入“數(shù)據(jù)驅(qū)動”階段，“科學(xué)技術(shù)資本化”的趨勢愈發(fā)顯現(xiàn)，科技金融不斷被賦予新的內(nèi)涵。無形的、數(shù)據(jù)化的科技創(chuàng)新要素通過制度創(chuàng)新、金融科技等手段正被越來越多地挖掘并轉(zhuǎn)化為具有金融屬性的信用補充或信用替代手段，金融機構(gòu)對科技型中小企業(yè)的信用積累、信用發(fā)現(xiàn)、信用供給、信用約束能力得到有效提升。綜合現(xiàn)有關(guān)于科技金融的定義來看，科技金融既具有解決科技型中小企業(yè)融資難題的直接目的，也具有彌補市場短板、優(yōu)化資源配置的政策價值，更具有促成新型技術(shù)-經(jīng)濟范式的長遠意義。

（二）科技金融功能定位

無論從制度安排還是金融服務(wù)角度來看，科技金融在支持科技創(chuàng)新方面至少發(fā)揮著資源配置、風(fēng)險管理及評價檢驗等重要功能，對營造科技創(chuàng)新良好環(huán)境有著重要的助推作用。

1.科技金融為科技創(chuàng)新提供了有效的資源配置手段。一是提供資金保障?？萍紕?chuàng)新是一項成本高、周期長的活動，從創(chuàng)新研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化再到產(chǎn)業(yè)化，以及后續(xù)市場拓展，都需要持續(xù)的資金投入，單靠企業(yè)自身積累很難完成。通過科技金融市場可以有效地將閑散的社會資本集中起來形成巨大的“資金池”，通過跨時間、跨空間價值交換機制，以科技信貸、股權(quán)投資、上市交易等多種形式流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，加速科技成果向社會財富的轉(zhuǎn)化。二是彌補市場短板。長期以來，金融資本一直對投資科技創(chuàng)新領(lǐng)域持保守態(tài)度，尤其是對于“1—10”階段的初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)。這類企業(yè)處于成果轉(zhuǎn)化的概念驗證階段，具有高風(fēng)險和不確定性，如缺乏有效的市場化金融支持手段，大量的成果轉(zhuǎn)化將止步于此，故這一階段又被稱為“死亡之谷”。通過各類科技金融政策工具和手段，在各市場主體間形成激勵約束機制，有利于引導(dǎo)科技信貸、創(chuàng)業(yè)投資、資本市場等各類金融資源向具有良好前景的科技型企業(yè)、創(chuàng)新項目聚集，緩解社會資本“不敢投、不愿投”問題，在一定程度上彌補市場調(diào)節(jié)在早期、初創(chuàng)期科技創(chuàng)新領(lǐng)域金融支持方面的短板，糾正資源配置失衡問題。三是綜合賦能效應(yīng)?？萍冀鹑跒榭萍紕?chuàng)新提供資金支持的同時，也可以帶動其他創(chuàng)新要素進入科技創(chuàng)新鏈條并形成優(yōu)化組合，為科技型企業(yè)提供綜合賦能。例如，私募股權(quán)投資機構(gòu)往往對行業(yè)發(fā)展有深入研究，除了為企業(yè)帶來長期資金支持，還會深入?yún)⑴c公司治理，為企業(yè)提供產(chǎn)業(yè)資源、管理經(jīng)驗、業(yè)務(wù)協(xié)同、資本運作等方面的賦能效應(yīng)。據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)計，截至2023 年9 月，有約60%的創(chuàng)業(yè)板上市公司、90%的科創(chuàng)板上市公司、99%以上的北交所上市公司在上市前均接受過私募股權(quán)投資基金的支持。

2.科技金融為市場主體提供了有效的風(fēng)險分散手段?？萍冀鹑隗w系是政府、企業(yè)、金融機構(gòu)、中介機構(gòu)等相互聯(lián)系的有機結(jié)合體，在這一體系中，科技創(chuàng)新已經(jīng)演變成一個完整的生態(tài)鏈條，金融機構(gòu)、科技型企業(yè)在融入這一生態(tài)鏈條過程中，分散了各自部分風(fēng)險，提高了參與科技創(chuàng)新的積極性。從金融機構(gòu)角度來看，政府科技金融政策為金融支持科技創(chuàng)新提供了制度保障，財政資金的參與也為相關(guān)科技創(chuàng)新活動提供了信用背書，降低了金融機構(gòu)風(fēng)險程度。例如，在科技部門與商業(yè)銀行合作的科技信貸模式中，企業(yè)科技創(chuàng)新項目獲得商業(yè)銀行貸款支持后，經(jīng)科技部門備案獲得政府風(fēng)險補償政策支持，企業(yè)貸款逾期認定不良后，由財政資金承擔一定比例的不良本金損失，有效降低銀行信貸支持科技創(chuàng)新的風(fēng)險。從科技型企業(yè)角度來看，科技創(chuàng)新是一項高風(fēng)險活動，從基礎(chǔ)研究、成果轉(zhuǎn)化到商品化、產(chǎn)業(yè)化的過程存在很大的不確定性，而科技金融市場為企業(yè)提供了科技保險、科技擔保等豐富的市場化風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險分擔手段，有效增強了企業(yè)在研發(fā)活動、研發(fā)人員、研發(fā)設(shè)備、項目融資等方面的風(fēng)險管理能力。同時，作為科技金融重要力量的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資，有相對較強的風(fēng)險偏好且資金來源多元化，可以為企業(yè)提供穩(wěn)定的長期資金支持，非常契合初創(chuàng)期科技型企業(yè)高風(fēng)險、高成長的特點，可以更好地實現(xiàn)風(fēng)險共擔、收益共享，有效降低創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險。

3.科技金融為科技創(chuàng)新提供了有力的評價檢驗參考。一是價值發(fā)現(xiàn)功能。金融市場的本質(zhì)在于價值發(fā)現(xiàn)，科技金融市場更是如此。長期以來，傳統(tǒng)金融體系主要沿用財務(wù)報表模式和擔保價值模式對科技型企業(yè)進行價值評估，而企業(yè)真正核心實力即創(chuàng)新研發(fā)能力未被納入評價模型，這也意味著企業(yè)的真實價值被低估了。而在科技金融體制機制下，企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)能力被作為重要的指標納入企業(yè)價值評估模型中，真正實現(xiàn)了“知識有價”“人才有價”，企業(yè)的潛在價值被進一步挖掘。二是監(jiān)督評價功能。近年來，財政資金支持科技項目越來越注重引領(lǐng)撬動金融資本參與，發(fā)揮金融資本在立項、管理、驗收等環(huán)節(jié)中的監(jiān)督評價作用。在項目立項階段，金融資本參與項目預(yù)算、商業(yè)模式、市場前景等方面的評價咨詢，有利于提高項目篩選質(zhì)量。在項目管理過程中，金融資本出于維護自身利益需要，會對資金在項目中的分配、使用及產(chǎn)出等進行監(jiān)督管理，某種程度上也有利于提高財政資金的安全性和有效性。最后，在項目驗收階段，通過考察項目的金融資本撬動情況、認可情況，可以檢驗科技創(chuàng)新成果的有效性和市場價值。

二、科技型中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及特點

（一）科技型中小企業(yè)現(xiàn)狀

根據(jù)2017 年科技部、財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合出臺的《科技型中小企業(yè)評價辦法》規(guī)定，科技型中小企業(yè)是指依托一定數(shù)量的科技人員從事科學(xué)技術(shù)研究開發(fā)活動，取得自主知識產(chǎn)權(quán)并將其轉(zhuǎn)化為高新技術(shù)產(chǎn)品或服務(wù)，從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的中小企業(yè)。符合條件的企業(yè)經(jīng)自評、集中公示公告等程序后取得當年科技型中小企業(yè)入庫編號，正式成為科技型中小企業(yè)，入庫編號當年有效。近年來，隨著國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的深入實施，企業(yè)創(chuàng)新主體地位不斷得到鞏固加強，政策支持體系、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境日益優(yōu)化完善，有效激發(fā)了企業(yè)入庫熱情，我國科技型中小企業(yè)數(shù)量呈持續(xù)上升趨勢。據(jù)統(tǒng)計，2017—2022 年，全國科技型中小企業(yè)數(shù)量從不到3 萬家增長到45 萬家。截至2023 年10 月底，全國取得科技型中小企業(yè)入庫登記編號的企業(yè)數(shù)量53.44萬家，超過2022年全年入庫企業(yè)數(shù)量，其中江蘇、廣東、湖北、山東、浙江、湖南六省入庫企業(yè)數(shù)量占全國總量比重近50%（如圖1所示）。

圖1 2023年1—10月份各省市科技型中小企業(yè)入庫情況

（二）科技型中小企業(yè)特點

1.重創(chuàng)新?？萍夹椭行∑髽I(yè)的成立和發(fā)展始終是建立在技術(shù)創(chuàng)新和知識創(chuàng)新基礎(chǔ)上的?？萍夹椭行∑髽I(yè)大多屬于制造業(yè)、軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域，產(chǎn)品服務(wù)同質(zhì)化程度高，技術(shù)更新快，市場競爭激烈，企業(yè)必須依靠持續(xù)創(chuàng)新形成自身優(yōu)勢才能生存發(fā)展，因而是極具活力和潛力的創(chuàng)新主體，在科技創(chuàng)新成果產(chǎn)出方面貢獻巨大。以湖北省為例，2022 年全省科技型中小企業(yè)共建有省部級研發(fā)機構(gòu)401個，同比增長51.89%；主導(dǎo)制定國際標準、國家標準或行業(yè)標準272個，同比增長40.2%；產(chǎn)出各類知識產(chǎn)權(quán)201298 件，同比增長43.49%。截至2022年底，全國企業(yè)有效發(fā)明專利總量中有21%屬于科技型中小企業(yè)，在世界知識產(chǎn)權(quán)組織的全球創(chuàng)新獎評選中，中國獲獎企業(yè)數(shù)量連續(xù)兩年位居第一，且均為科技型中小企業(yè)。

2.輕資產(chǎn)?？萍夹椭行∑髽I(yè)不同于傳統(tǒng)中小微企業(yè)，它們通常具有技術(shù)密集和知識密集特征，尤其是研發(fā)類科技型中小企業(yè)，企業(yè)超額利潤主要來自產(chǎn)品、服務(wù)創(chuàng)新形成的高附加值。為保持企業(yè)創(chuàng)新優(yōu)勢，籌集資金主要投入研發(fā)和設(shè)備方面，較少形成固定資產(chǎn)，企業(yè)核心資產(chǎn)主要為發(fā)明專利、著作權(quán)、商標及資質(zhì)批文等無形資產(chǎn)，流動性較差，價值不易被評估，卻蘊含著企業(yè)未來商業(yè)成功的可能，在傳統(tǒng)授信模式下很難被納入企業(yè)融資能力考察范圍。以信息技術(shù)領(lǐng)域企業(yè)為例，企業(yè)前期投入主要用于購置高算力設(shè)備、組建專業(yè)人才團隊等，但這些投資無法像原材料、半成品等那樣用于抵押融資；再以生物醫(yī)藥企業(yè)為例，企業(yè)在臨床試驗階段需投入大量資金用于動物實驗、藥理研究等，但這期間取得的發(fā)明專利和臨床批文也無法用于抵押融資。因此，輕資產(chǎn)成為科技型中小企業(yè)的普遍特征。以山東省為例，2022年全省入庫科技型中小企業(yè)平均資產(chǎn)總額約2700 萬元，資產(chǎn)總額在1000萬元以下的企業(yè)占比近50%，其中有約1/3 為信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)類企業(yè)（如圖2所示）。

圖2 2022年山東省科技型中小企業(yè)行業(yè)分布及資產(chǎn)規(guī)模情況

3.高成長。科技型中小企業(yè)是技術(shù)轉(zhuǎn)移和技術(shù)創(chuàng)新活動的探索者和實踐者，以技術(shù)成果的商品化和產(chǎn)業(yè)化為目標，是推動科技與經(jīng)濟緊密結(jié)合的重要力量。雖然科技型中小企業(yè)普遍具有輕資產(chǎn)的特點，缺乏有形資產(chǎn)用于抵押，在傳統(tǒng)融資模式下受限較多，但是它們具有顯著的發(fā)展優(yōu)勢，即成長性強，一旦投資成功，其發(fā)展將會是爆發(fā)式的增長，帶來的社會效益和經(jīng)濟效益是一般的小微企業(yè)無法比擬的?？萍疾繉?018—2020 年連續(xù)3 年入庫的5.46萬家科技型中小企業(yè)的抽樣跟蹤研究表明，企業(yè)的主要創(chuàng)新指標和經(jīng)營數(shù)據(jù)均實現(xiàn)增長，其中，研發(fā)投入年均增長11%，銷售收入年均增長9.4%，利潤額年均增長13.1%。與科技型中小企業(yè)高成長性相對應(yīng)的是企業(yè)資金需求的跳躍性，隨著企業(yè)進入高速發(fā)展和業(yè)務(wù)規(guī)模擴張階段，企業(yè)資金回收和資金需求的平衡很容易被打破，資金需求在短期內(nèi)可能出現(xiàn)巨大缺口，這對企業(yè)融資規(guī)劃提出了更高要求。

4.高風(fēng)險。2019 年，中國人民銀行、原銀保監(jiān)會等部門聯(lián)合發(fā)布的《中國小微企業(yè)金融服務(wù)報告（2018）》指出，我國中小企業(yè)的平均壽命在3 年左右，成立3年后的小微企業(yè)持續(xù)正常經(jīng)營的約占三分之一,這從側(cè)面反映了科技型中小企業(yè)的高風(fēng)險特征。與傳統(tǒng)領(lǐng)域中小企業(yè)相比，科技型中小企業(yè)主要面臨以下幾種特有風(fēng)險：一是技術(shù)升級迭代。《2022中國企業(yè)敏捷實踐白皮書》調(diào)查顯示，51%的被調(diào)查企業(yè)技術(shù)迭代周期在3周以內(nèi)，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)迭代周期最短，大約為1—2周。因此，面對高強度的技術(shù)迭代競爭，如果科技型中小企業(yè)無法持續(xù)加大研發(fā)投入，未能及時跟進技術(shù)前沿、有效迭代核心技術(shù)，則企業(yè)市場競爭力和盈利能力將面臨巨大挑戰(zhàn)。二是核心人才流失。與大企業(yè)相比，科技型中小企業(yè)抗風(fēng)險能力較差、發(fā)展不穩(wěn)定，在人才培養(yǎng)、福利待遇、職業(yè)發(fā)展等方面也缺乏系統(tǒng)性制度，人才吸引力不足、流失率較高?？萍夹椭行∑髽I(yè)核心競爭力體現(xiàn)在研發(fā)團隊上，若研發(fā)團隊不穩(wěn)定或核心研發(fā)人員流失，則可能直接導(dǎo)致項目停頓，企業(yè)陷入困境。三是沉沒成本巨大。許多新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)周期長，從研發(fā)到成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)化，面臨很大的不確定性。以新藥為例，除了較高的研發(fā)失敗風(fēng)險，從研發(fā)到獲批上市短則三四年，長則十余年，而獲批上市銷售前幾乎不可能為企業(yè)帶來營業(yè)收入，這期間還需要大量研發(fā)資金持續(xù)投入，在時間、精力、資金等方面形成巨大的沉沒成本。

（三）科技型中小企業(yè)政策支持情況

近年來，為進一步加強企業(yè)創(chuàng)新主體地位，完善科技創(chuàng)新體系建設(shè)，將科技型中小企業(yè)打造為重要創(chuàng)新發(fā)源地，國家和地方相繼出臺各類支持政策，持續(xù)營造良好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)外部環(huán)境。

1.國家層面政策支持情況。

（1）綜合政策支持方面。2019 年，科技部印發(fā)《關(guān)于新時期支持科技型中小企業(yè)加快創(chuàng)新發(fā)展的若干政策措施》，從創(chuàng)新主體培育、政策完善落實、財政資金支持等7個方面，提出了支持科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的17條政策措施，進一步強化了相關(guān)普惠性政策的完善與落實；2022 年，科技部辦公廳印發(fā)《關(guān)于營造更好環(huán)境支持科技型中小企業(yè)研發(fā)的通知》，從研發(fā)支持機制、惠企政策落實、高端人才引進、研發(fā)成果應(yīng)用及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)激勵等方面，完善科技型中小企業(yè)研發(fā)制度保障，為企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)營造良好的外部環(huán)境。

（2）財稅政策支持方面。一是稅收優(yōu)惠方面。2017年，財政部、國家稅務(wù)總局和科技部印發(fā)《關(guān)于提高科技型中小企業(yè)研究開發(fā)費用稅前加計扣除比例的通知》，將科技型中小企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例由50%提高至75%；2022 年，將加計扣除比例再由75%提高到100%，進一步提高了企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)積極性。二是政府采購方面。2020年，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，提出擴大首購、訂購等非招標方式的應(yīng)用，加大對科技型中小企業(yè)重大創(chuàng)新技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)采購力度，積極培育科技型中小企業(yè)。

（3）科技金融支持方面。一是強化政策支持保障。2023年6月，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過了《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案》，要求引導(dǎo)金融機構(gòu)圍繞滿足科技型企業(yè)不同階段融資需求，創(chuàng)新產(chǎn)品、改進服務(wù)，構(gòu)建全周期科技金融服務(wù)模式。二是搭建科技金融對接平臺。近年來，科技部聯(lián)合相關(guān)部門舉辦中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽、全國顛覆性技術(shù)創(chuàng)新大賽、中國創(chuàng)新挑戰(zhàn)賽等賽事活動，聚集和整合人才、技術(shù)、資本、市場等各種創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)要素，促進科技金融對接，為科技型中小企業(yè)營造濃厚創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍。三是創(chuàng)新企業(yè)積分制。建立科技型中小企業(yè)創(chuàng)新指標體系和評價模式，打通企業(yè)創(chuàng)新積分與金融惠企政策通道，引導(dǎo)金融機構(gòu)不斷優(yōu)化科技創(chuàng)新領(lǐng)域資源配置，助力企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化。四是金融政策工具引導(dǎo)。2022年，人民銀行設(shè)立總額度4000 億元的科技創(chuàng)新再貸款，通過21 家金融機構(gòu)開展再貸款業(yè)務(wù)，按照金融機構(gòu)發(fā)放符合要求的科技企業(yè)貸款本金60%提供資金支持，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對科技型中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)的信貸投放。

2.地方層面政策支持情況。

（1）綜合政策支持方面。為更好發(fā)揮部門工作合力，調(diào)動各方優(yōu)勢資源，全方位營造有利于科技型中小企業(yè)成長的政策環(huán)境，各地紛紛出臺綜合性政策支持措施。例如，2020 年，河南省實施加快培育創(chuàng)新型企業(yè)三年行動計劃，從資金支持、企業(yè)培育、技術(shù)攻關(guān)、要素保障等方面支持科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展；2022 年，廣州市出臺支持科技型中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案，梳理形成10 項主要任務(wù)，引導(dǎo)人才、資本、項目、平臺等創(chuàng)新要素向科技型中小企業(yè)聚集；2023 年，浙江省科技廳等部門聯(lián)合出臺《關(guān)于強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位加快科技企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見（2023—2027 年）》，從“提能”和“擴面”兩個維度，量質(zhì)并舉培育科技型中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)。

（2）財稅政策支持方面。一是科技創(chuàng)新券補助。運用財政資金補助方式，引導(dǎo)科技服務(wù)機構(gòu)、研究開發(fā)機構(gòu)和高等院校為科技型中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動提供研究開發(fā)服務(wù)、檢驗檢測服務(wù)、大型科學(xué)儀器設(shè)施共享服務(wù)，以降低創(chuàng)新主體研發(fā)成本。二是升級高新技術(shù)企業(yè)補助。通過財政獎補支持科技型中小企業(yè)申請認定高新技術(shù)企業(yè)。例如，寧波市規(guī)定，對入庫國家科技型中小企業(yè)，首次提交高新技術(shù)企業(yè)認定申請的，給予一次性不超過5萬元補助；對首次通過認定的高新技術(shù)企業(yè)，給予一次性不超過20萬元獎勵。三是科技計劃項目補助。例如，山東省實施科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力提升工程，省級財政給予每個項目支持不超過50萬元，市級財政配套支持不低于20萬元；廣州市出臺“以賽代評”政策，對科技型中小企業(yè)按所獲獎項分別給予10 萬至200 萬元獎勵性后補助。四是政府采購支持政策。例如，2022 年，湖南省出臺支持企業(yè)科技創(chuàng)新若干政策措施，在政府采購活動保證金收取方面，對科技型中小微企業(yè)給予免收或增信替代的優(yōu)惠政策；同時，將政府采購合同預(yù)付款比例下限提高至30%，進一步減輕企業(yè)回款壓力，保障資金周轉(zhuǎn)。

（3）科技金融支持方面。各地圍繞國家科技金融工作部署，結(jié)合科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)培育工作實際，紛紛出臺金融支持科技型中小企業(yè)政策措施，強化金融要素保障，不斷優(yōu)化企業(yè)融資環(huán)境。一是實施風(fēng)險補償。例如，2016 年，山東省實施科技成果轉(zhuǎn)化貸款風(fēng)險補償政策，省市財政對商業(yè)銀行向科技型中小企業(yè)發(fā)放科技成果轉(zhuǎn)化貸款產(chǎn)生的本金損失最高給予90%的風(fēng)險補償，引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對科技型中小企業(yè)的信貸支持。二是給予融資補助。例如，2018 年，四川省實施科技型中小企業(yè)債權(quán)融資補助政策，對企業(yè)通過貸款、擔保、融資租賃等債權(quán)融資服務(wù)獲得融資給予分類補助，最高不超過100萬元；2022年，石家莊市實施科技型中小企業(yè)貸款利息補助政策，按照企業(yè)實際支付貸款利息50%給予補貼，單戶企業(yè)每年貼息不超過100萬元。三是探索科技保險。例如，2020 年，云南省開展科技保險險種遴選并實施保費補貼，按照險種類別為科技型中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)等給予已繳保費20%至50%的補助，單戶企業(yè)年度最高補助20萬元。四是優(yōu)化融資環(huán)境。例如，2023 年，江蘇省辦公廳印發(fā)《關(guān)于加強和優(yōu)化科創(chuàng)金融供給服務(wù)科技自立自強的意見》，提出通過完善科創(chuàng)金融組織體系、豐富科創(chuàng)金融產(chǎn)品服務(wù)、優(yōu)化科創(chuàng)金融生態(tài)環(huán)境、強化科創(chuàng)金融政策支持等方式，為科技型中小企業(yè)提供充分金融要素保障。

三、商業(yè)銀行科技金融支持科技型中小企業(yè)的實踐

支持科技型中小企業(yè)既是商業(yè)銀行落實國家科技金融工作部署、服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的重要體現(xiàn)，也是拓展業(yè)務(wù)藍海、優(yōu)化資源配置、加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的必然要求。近年來，各商業(yè)銀行紛紛在戰(zhàn)略規(guī)劃、組織架構(gòu)、產(chǎn)品創(chuàng)新、金融科技等方面采取有力措施，不斷強化科技型中小企業(yè)金融服務(wù)，探索金融支持科技創(chuàng)新有效路徑。

（一）加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，融入科技創(chuàng)新發(fā)展大局

隨著金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進，各商業(yè)銀行主動融入國家科技創(chuàng)新工作大局，將科技金融作為差異化經(jīng)營、特色化發(fā)展的新路徑，科技金融融合程度不斷深化。一是強化工作聯(lián)動。積極與各級科技部門加強合作，密切金融支持與科技創(chuàng)新工作聯(lián)系。例如，2021年8月，科技部與中國銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，圍繞支持國家戰(zhàn)略科技力量、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與科技成果轉(zhuǎn)化、科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等領(lǐng)域開展深度合作。二是下沉服務(wù)重心。積極響應(yīng)國家科技金融、普惠金融政策號召，深入高新區(qū)、科技園、產(chǎn)業(yè)園、孵化器等各類創(chuàng)新資源要素集中區(qū)域拓展科創(chuàng)客群，通過豐富多彩的活動形式，如銀企對接、融資路演、產(chǎn)品推介等加大科技型中小企業(yè)服務(wù)支持力度。三是推動資源整合。整合內(nèi)外部優(yōu)質(zhì)資源，營造適合科技型中小企業(yè)成長的良好環(huán)境。例如，建設(shè)銀行與政府部門、創(chuàng)投機構(gòu)、核心企業(yè)、科研院校、孵化機構(gòu)等合作，打造“創(chuàng)業(yè)者港灣”服務(wù)品牌，為科技型企業(yè)提供“金融+孵化+產(chǎn)業(yè)+教育”線上、線下一站式綜合服務(wù)。

（二）創(chuàng)新組織架構(gòu)，提升科技金融專業(yè)程度

近年來，為推動科技金融專業(yè)化、制度化，更好發(fā)揮科技創(chuàng)新支持效果，各商業(yè)銀行從經(jīng)營戰(zhàn)略高度出發(fā)，紛紛推進組織架構(gòu)創(chuàng)新。一是總行層面，設(shè)立專業(yè)委員會或事業(yè)部，推動科技金融相關(guān)戰(zhàn)略規(guī)劃、體制機制改革、協(xié)調(diào)板塊聯(lián)動等重大事項。例如，2022年，中國銀行設(shè)立科技金融委員會，負責(zé)集團科技金融工作統(tǒng)籌管理和專業(yè)決策；2023 年，上海農(nóng)商銀行成立科技金融事業(yè)部，該事業(yè)部享有充分的創(chuàng)新政策和空間，以及相對獨立的經(jīng)營自主權(quán)。二是分支機構(gòu)層面，在創(chuàng)新資源要素集中區(qū)域建設(shè)科技特色支行或科技金融專營機構(gòu)，配備專業(yè)科技金融業(yè)務(wù)團隊，并制定相對獨立的授信審批標準、流程，以及差異化的風(fēng)險容忍度和激勵考核機制。例如，工商銀行加強科技專營機構(gòu)體系建設(shè)，形成科創(chuàng)金融服務(wù)中心、特色支行及科創(chuàng)網(wǎng)點三級聯(lián)動的專營模式，相應(yīng)配備專屬業(yè)務(wù)權(quán)限和優(yōu)惠政策；中國銀行在科技金融特色支行、特色網(wǎng)點基礎(chǔ)上，成立了科技金融柔性工作組，不斷擴大基層機構(gòu)科技金融服務(wù)半徑。截至2023年7月初，各商業(yè)銀行在全國范圍內(nèi)已相繼設(shè)立科技特色支行、科技專營機構(gòu)1000余家，科技型中小企業(yè)金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)不斷健全，金融服務(wù)可得性得到顯著提升。

（三）豐富產(chǎn)品服務(wù)，滿足科技企業(yè)多元需求

近年來，各商業(yè)銀行圍繞科技型中小企業(yè)不同階段的資金需求和風(fēng)險特征，開發(fā)專屬信貸產(chǎn)品，優(yōu)化授信審批流程，各類科技信貸產(chǎn)品層出不窮，為企業(yè)提供了豐富的融資選擇。例如，以科技型企業(yè)創(chuàng)新能力為核心指標，建設(shè)銀行創(chuàng)建“技術(shù)流”評價體系，打造“純專利權(quán)質(zhì)押貸款”“政府科研立項補貼貸款”“新三板上市扶持貸款”等24項科技型企業(yè)專屬信貸產(chǎn)品；著眼于企業(yè)研發(fā)周期長的問題，工商銀行推出“科創(chuàng)研發(fā)貸”，不僅貸款用途涵蓋研發(fā)活動一攬子支出，而且貸款期限可覆蓋整個研發(fā)周期；配套科技型中小企業(yè)信貸風(fēng)險補償政策，中國銀行推出“科技成果轉(zhuǎn)化貸”，解決企業(yè)“輕資產(chǎn)、少抵押”問題；針對初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)財務(wù)壓力較大的問題，齊魯銀行推出“遠期共贏利率”產(chǎn)品，采取前低后高付息模式，前期利率可低至2%，有效匹配企業(yè)各階段現(xiàn)金流情況。

（四）強化數(shù)據(jù)賦能，探索授信評價模式創(chuàng)新

隨著數(shù)字化進程加快，科技金融與數(shù)字金融的融合程度更加緊密，金融科技也進入了全新的發(fā)展階段，日益成為賦能和改造傳統(tǒng)科技金融服務(wù)模式的重要推動力量。近年來，商業(yè)銀行加大金融科技投入，積極對接工商、稅務(wù)、征信、海關(guān)等部門，充分利用大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等科技手段創(chuàng)新金融服務(wù)模式，開發(fā)各具特色的科技型企業(yè)授信評價模型、建設(shè)科技金融綜合服務(wù)平臺等，破解科技型中小企業(yè)融資難題，并注重提高綜合服務(wù)和資源整合能力。例如，工商銀行、建設(shè)銀行、興業(yè)銀行等將科技型企業(yè)各類創(chuàng)新能力指標進行梳理、量化，建立客戶準入、信用評價、風(fēng)險評估等模型，實現(xiàn)對科技型中小企業(yè)的差異化增信（見表1）。

表1 部分商業(yè)銀行科技型企業(yè)評價模型及平臺建設(shè)情況

四、商業(yè)銀行科技金融支持科技型中小企業(yè)存在困難和主要問題

當前，隨著我國經(jīng)濟從高速增長進入高質(zhì)量發(fā)展階段，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也進入深水區(qū)，科技型中小企業(yè)融資中的一些矛盾和問題也日益凸顯，成為商業(yè)銀行必須面對的重要課題。

（一）傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)模式面臨挑戰(zhàn)

科技型中小企業(yè)兼具“科技”與“中小”雙重特點，與商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸模式在多個方面存在不兼容。一是授信模式不相適應(yīng)?？萍夹椭行∑髽I(yè)普遍存在“輕資產(chǎn)、少抵押”的特點，尤其是研發(fā)類企業(yè)表現(xiàn)更為明顯，但商業(yè)銀行傳統(tǒng)授信審批模式主要依賴對企業(yè)歷史經(jīng)營情況和抵質(zhì)押物價值的判斷，無法體現(xiàn)企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢、商業(yè)模式、知識產(chǎn)權(quán)、人才團隊等特有而財務(wù)報表無法直接量化的內(nèi)在價值，從而低估企業(yè)整體資信水平，在授信額度尤其是信用貸款支持上偏于保守。二是風(fēng)控手段相對單一。科技型中小企業(yè)所處行業(yè)競爭激烈、技術(shù)更新快，企業(yè)除存在傳統(tǒng)信用風(fēng)險外，還存在技術(shù)替代、商業(yè)模式替代等特有而無法直接量化的風(fēng)險，這對商業(yè)銀行傳統(tǒng)風(fēng)控模式也形成了挑戰(zhàn)。另外，科技型中小企業(yè)經(jīng)營靈活，資金需求變化對市場反應(yīng)靈敏，具有“短、快、急、散”的特點，交易對手復(fù)雜、區(qū)域分布廣泛，對銀行信貸資金監(jiān)控管理形成較大挑戰(zhàn)。三是資金期限偏好不同。科技型中小企業(yè)推出新產(chǎn)品，從小試、中試再到量產(chǎn)耗時較長，因而研發(fā)所需資金期限較長，但商業(yè)銀行負債主要是短期存款，因而大多提供中短期流動資金貸款，而且為了防控風(fēng)險，這期間可能還會要求企業(yè)每年歸還一次本金，資金壓力重新回到企業(yè)，商業(yè)銀行與企業(yè)雙方在資金期限偏好方面存在矛盾。

（二）信息不對稱問題普遍存在

銀企信息不對稱一直是中小企業(yè)融資的主要制約因素，在科技型中小企業(yè)融資問題上表現(xiàn)更為明顯。從銀行角度來看：科技型中小企業(yè)普遍規(guī)模較小、生命周期較短，財務(wù)制度不健全、征信薄弱問題突出，而企業(yè)征信、項目、經(jīng)營等信息分散沉淀在各個部門，條塊分割、“數(shù)據(jù)孤島”現(xiàn)象較為突出，不能有效滿足商業(yè)銀行批量風(fēng)險評估需求；而且，相對于其他生產(chǎn)經(jīng)營活動，科技創(chuàng)新活動專業(yè)性更強，信息不對稱現(xiàn)象更加突出，商業(yè)銀行需額外花費較多精力收集信息、調(diào)查核實，因此業(yè)務(wù)運營成本相對較高；另外，科技型中小企業(yè)經(jīng)營非常靈活，貸款資金大多為流動資金，難以像特殊項目貸款一樣在項目內(nèi)封閉運行，雖然有部分企業(yè)通過受托支付形式使用貸款資金，但很多情況下貸款資金進入企業(yè)賬戶后，難以與企業(yè)自有資金進行區(qū)分，不能確保資金用于事先約定的項目，存在企業(yè)挪用貸款資金的風(fēng)險，故銀行貸后管理、監(jiān)督成本較高。從企業(yè)角度來看：科技型中小企業(yè)普遍處于初創(chuàng)期、成長期，員工人數(shù)較少，且企業(yè)創(chuàng)始人大多為技術(shù)出身，主要精力集中在技術(shù)研發(fā)、市場開拓等方面，缺乏融資整體規(guī)劃及相關(guān)專職人員，金融工具運用意識不強，對各商業(yè)銀行授信資格、貸款產(chǎn)品缺乏了解和比較，有時盲目申請貸款導(dǎo)致被拒，出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難，或者申請的貸款產(chǎn)品不符合自身需求，導(dǎo)致融資成本較高。

（三）金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新遇到瓶頸

對商業(yè)銀行而言，科技金融不是單純的客群細分或產(chǎn)品升級，也不是把既有服務(wù)模式機械地套用在科技創(chuàng)新領(lǐng)域，而是從更深層次出發(fā)，主動挖掘科技創(chuàng)新活動的內(nèi)在金融屬性和信用價值，實現(xiàn)對抵押、擔保增信模式的變革，從而打破傳統(tǒng)金融服務(wù)在“投早、投小、投科技”問題上面臨的困境。近年來，各商業(yè)銀行雖然圍繞解決科技型中小企業(yè)融資痛點，紛紛開展科技信貸產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，但創(chuàng)新點大多集中在業(yè)務(wù)渠道、審批流程、放款效率、期限利率等方面，而圍繞企業(yè)科技創(chuàng)新能力重塑信貸評價體系，進而改革信用供給方式、差異化精準定價的較少，部分產(chǎn)品對政府風(fēng)險補償、政府性融資擔保等財政增信手段較為依賴，導(dǎo)致市場上許多科技信貸產(chǎn)品科技屬性較弱、同質(zhì)化問題突出，且“貸早、貸小”力度不夠。商業(yè)銀行對具有核心競爭力或一定市場占有率的成熟期科技型企業(yè)競爭激烈，甚至可能出現(xiàn)過度授信；而擔保不足、營收暫時不佳的初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)仍面臨“融資難、融資貴”問題。通過對山東省651家科技型中小企業(yè)問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有257家企業(yè)成功申請過銀行純信用科技成果轉(zhuǎn)化貸款支持，其中僅有大約1/4 為成立五年以內(nèi)的初創(chuàng)期企業(yè)，初創(chuàng)期企業(yè)純信用貸款獲貸率仍然偏低（如圖3所示）。

圖3 山東省科技型中小企業(yè)信用貸款分布情況

（四）風(fēng)險收益平衡機制尚不成熟

政府風(fēng)險補償、業(yè)務(wù)獎勵等政策固然可以提高商業(yè)銀行支持科技型中小企業(yè)的積極性，但要想實現(xiàn)商業(yè)銀行科技金融的可持續(xù)、系統(tǒng)性，穩(wěn)定的市場化風(fēng)險收益平衡機制是不可缺少的，而目前該機制仍在探索中。一是科技信貸風(fēng)險收益不相匹配。科技型中小企業(yè)許多創(chuàng)新活動技術(shù)前景不明確，在研發(fā)階段幾乎沒有經(jīng)營性現(xiàn)金流入，商業(yè)模式也未經(jīng)市場檢驗，第一還款來源不易評估，風(fēng)險相對較高。據(jù)統(tǒng)計，商業(yè)銀行科技型企業(yè)貸款出現(xiàn)風(fēng)險的概率是其他類型企業(yè)貸款的3—5倍。受政策和監(jiān)管限制，商業(yè)銀行向科技型中小企業(yè)發(fā)放的貸款一般有利率限制，銀行僅獲得較低的固定利息收入，卻要承擔較高的本金損失風(fēng)險，風(fēng)險與收益明顯不匹配。因此，商業(yè)銀行對科技信貸風(fēng)險考核一般采取逐筆測算、逐筆考核方式，無法按照投資機構(gòu)“總體收益覆蓋風(fēng)險”的邏輯對批量貸款進行整體考核。二是風(fēng)險補償并非根本解決方案。財政資金的有限性決定了政府風(fēng)險補償?shù)囊龑?dǎo)性角色和補償規(guī)模上限，專業(yè)擔保機構(gòu)的介入也并未改變商業(yè)銀行風(fēng)險防控責(zé)任的主體地位。面對科技型中小企業(yè)對信貸資金的巨大需求，作為經(jīng)營風(fēng)險的金融機構(gòu)，商業(yè)銀行必須積極探索市場化、可持續(xù)的風(fēng)險收益平衡機制，提升差異化風(fēng)險定價能力和風(fēng)險防控能力，不斷涵養(yǎng)科技金融發(fā)展的內(nèi)生動力。三是投貸聯(lián)動仍面臨諸多問題。外部投貸聯(lián)動模式下，商業(yè)銀行的收益仍然僅限于固定利息收入，無法通過分享超額投資收益實現(xiàn)“以投補貸”。雖然商業(yè)銀行可以發(fā)放認股選擇權(quán)貸款，但一方面需要與外部投資機構(gòu)協(xié)商確定可行的分潤機制，溝通成本較高，另一方面還可能面臨“劣幣驅(qū)逐良幣”的逆向選擇問題，即愿意接受股權(quán)稀釋的科技型中小企業(yè)或許存在較高的風(fēng)險，而成長迅速、前景良好的企業(yè)，創(chuàng)始人出于防止股權(quán)被稀釋的考慮，則可能不愿接受認股選擇權(quán)貸款。內(nèi)部投貸聯(lián)動模式下，由于信貸業(yè)務(wù)考核與股權(quán)投資業(yè)務(wù)考核周期不同，商業(yè)銀行可能面臨貸款資金收回時間與股權(quán)投資退出時機不一致的問題，影響“以投補貸”的實際效果。另外，按照2024年1月1日起施行的《商業(yè)銀行資本管理辦法》，商業(yè)銀行主動進行的工商企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險權(quán)重最高可達1250%，資本消耗顯著高于為科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款，從而面臨巨大的資本壓力。

（五）科技金融配套服務(wù)支撐不足

從整個科技金融服務(wù)體系運行來看，商業(yè)銀行既是科技金融服務(wù)的供給方，也是科技金融服務(wù)的需求方，尤其面對日益細分的科技賽道中新產(chǎn)品、新技術(shù)、新商業(yè)模式等陌生領(lǐng)域，更需要多方面的專業(yè)支撐，但目前這方面的市場配套服務(wù)仍不完善。一是知識產(chǎn)權(quán)市場支撐不夠。由于我國知識產(chǎn)權(quán)運營體系還不健全，缺乏全國性、權(quán)威性的知識產(chǎn)權(quán)交易平臺，現(xiàn)有無形資產(chǎn)的評估方法缺乏可操作性，商業(yè)銀行無法有效地對無形資產(chǎn)價值變動進行持續(xù)跟蹤，在知識產(chǎn)權(quán)抵質(zhì)押問題上普遍面臨評估難、變現(xiàn)難、風(fēng)控難等問題。所以，對商業(yè)銀行來說，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押增信效果相對較低，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款屬于弱擔保、類信用貸款，為了防范風(fēng)險大多將知識產(chǎn)權(quán)作為補充擔保措施而非主要擔保措施，科技型中小企業(yè)潛在融資能力無法得到充分釋放。二是社會信用體系尚不健全。征信記錄是授信審批的重要依據(jù)，商業(yè)銀行通過對企業(yè)信用狀況、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況等進行評估，確定企業(yè)信用風(fēng)險和授信額度。但在當前中小企業(yè)信用評級體系下，許多從未使用過貸款的優(yōu)質(zhì)科技型中小企業(yè)并沒有被納入信用評估系統(tǒng)，即所謂的“征信白戶”，這類企業(yè)在申請貸款時會面臨被拒的風(fēng)險。目前，上海、深圳等地在利用地方征信平臺破解商業(yè)銀行與“征信白戶”信息不對稱，支持中小微企業(yè)融資方面進行了積極探索并取得良好成效，為其他地區(qū)提供了經(jīng)驗借鑒。三是數(shù)據(jù)壁壘仍然存在。商業(yè)銀行經(jīng)營過程中雖然積累了大量科技型中小企業(yè)信息，但更多集中在財務(wù)指標方面，而且由于企業(yè)成立時間普遍較短，數(shù)據(jù)可用性受到較大限制。同時，獲取外部數(shù)據(jù)還存在一定的壁壘，部分政務(wù)數(shù)據(jù)、公用事業(yè)數(shù)據(jù)和社會數(shù)據(jù)對金融行業(yè)的開放還缺乏統(tǒng)一、規(guī)范和全面的共享機制。雖然商業(yè)銀行可以從科技部門獲取科技型中小企業(yè)名單，但名單所含信息較少，授信參考價值有限，企業(yè)征信、項目、經(jīng)營等信息分散沉淀在多個政府部門，多頭對接數(shù)據(jù)的時間、人力、技術(shù)、資金成本較高。

（六）科技金融保障機制存在短板

科技金融是一項系統(tǒng)性、長期性工作，涉及商業(yè)銀行內(nèi)部資源統(tǒng)籌、平臺建設(shè)、考核激勵等多方面考慮，需要建立完善的各項保障機制。目前來看，商業(yè)銀行在科技金融保障機制建設(shè)方面還存在一些短板。一是基層科技金融服務(wù)力量薄弱。商業(yè)銀行科技金融人才大多集中在總行或省市分行層面，基層機構(gòu)科技金融專業(yè)人員配備相對不足，一線信貸人員面對各類細分領(lǐng)域科技項目，難以準確判斷項目技術(shù)先進性、市場前景及還款能力，出于對風(fēng)險的顧慮而缺乏開展業(yè)務(wù)的意愿，導(dǎo)致“不愿貸”。二是科技專營機構(gòu)盈利能力不足。部分商業(yè)銀行雖然設(shè)立了科技支行，并配套專門的授信和風(fēng)控體系，設(shè)置相對更高的不良容忍度，但其仍然是傳統(tǒng)商業(yè)銀行的下屬機構(gòu)，需要在總行業(yè)務(wù)體制下開展業(yè)務(wù)，部分科技支行客戶群體和業(yè)務(wù)較為單一，主要為科創(chuàng)類企業(yè)提供信貸服務(wù)，尚未形成長期可持續(xù)的盈利模式，一定程度上依賴行內(nèi)資源維持。三是科技金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型相對滯后。當前金融科技在商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)方面的應(yīng)用已日益成熟，但是由于對公業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，尤其是科技型企業(yè)融資具有“千企千面”特征，其數(shù)字化轉(zhuǎn)型尚在起步階段，不僅面臨內(nèi)部數(shù)據(jù)積累與整合、外部數(shù)據(jù)收集與鑒別等數(shù)據(jù)支撐方面問題，而且由于各地產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、行業(yè)特色不同，在地區(qū)科技金融業(yè)務(wù)拓展過程中難以提供個性化支持。四是盡職免責(zé)機制不健全。近年來，為鼓勵商業(yè)銀行開展科技金融業(yè)務(wù)，降低相關(guān)人員和機構(gòu)業(yè)務(wù)顧慮，很多科技金融政策都將科技型企業(yè)融資盡職免責(zé)作為一項重要保障措施。不少商業(yè)銀行雖然制定了科技金融方面的盡職免責(zé)制度，但仍缺乏簡便易行、客觀可量化的盡職免責(zé)認定標準和流程，缺乏對授信過程、貸后管理的盡職評價，影響了盡職免責(zé)制度的實際操作性，最終更多以結(jié)果導(dǎo)向進行追訴，一線信貸人員自證取證難度較大，仍然面臨較大的心理負擔，影響開展業(yè)務(wù)的積極性。

五、對策建議

（一）聚焦企業(yè)需求，豐富科技金融供給

商業(yè)銀行應(yīng)立足科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展需求，打造覆蓋科技創(chuàng)新全過程的科技金融服務(wù)模式，豐富產(chǎn)品服務(wù)供給。一是構(gòu)建全周期金融支持體系。當前商業(yè)銀行在科技金融市場上的競爭日趨激烈，已逐步從單一產(chǎn)品、單一客戶轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈之間的競爭，科技金融系統(tǒng)性服務(wù)能力提升日益成為行業(yè)共識。商業(yè)銀行應(yīng)從完善科技型企業(yè)全周期金融服務(wù)體系出發(fā)，把支持科技型中小企業(yè)作為科技金融的重要基礎(chǔ)性工作，構(gòu)建涵蓋企業(yè)科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)化等創(chuàng)新活動全過程的科技金融支持體系，打造多層次、多元化、多維度產(chǎn)品服務(wù)矩陣，實現(xiàn)互補聯(lián)動、有效銜接，精準鏈接企業(yè)各階段金融需求，提升客戶觸達率。二是提供綜合性金融服務(wù)方案?？萍夹椭行∑髽I(yè)行業(yè)類別多、商業(yè)模式新穎且各有不同，相應(yīng)地會產(chǎn)生多樣化、個性化需求，除了信貸支持、結(jié)算服務(wù)外，商業(yè)銀行還可以圍繞現(xiàn)金管理、資產(chǎn)配置、財務(wù)咨詢等深入研究，挖掘企業(yè)需求，提供更多適配性、綜合性服務(wù)方案。例如，聯(lián)合會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等專業(yè)機構(gòu)為企業(yè)提供財稅、法務(wù)等方面的信用管理服務(wù)，幫助企業(yè)逐步形成良好信用記錄，暢通后續(xù)融資渠道；聯(lián)合知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機構(gòu)，為企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運營規(guī)劃、專利保護、許可及轉(zhuǎn)讓等提供增值服務(wù)，實現(xiàn)更大的商業(yè)價值；發(fā)揮牌照、信息、資源、渠道等優(yōu)勢，推動企業(yè)參與產(chǎn)業(yè)對接、項目對接，達到“輸血”“搭橋”相互結(jié)合的效果，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈拓展科技金融服務(wù)外延。

（二）加強資源整合，構(gòu)建科技金融生態(tài)

商業(yè)銀行是我國金融體系的核心，在金融牌照、資金實力、社會信任及銀政關(guān)系等方面有著天然優(yōu)勢，具備構(gòu)建科技金融生態(tài)的重要基礎(chǔ)。一是密切科技工作聯(lián)系。2023年以來，從國家到地方密集出臺了一系列科技金融政策，各類新模式新機制陸續(xù)落地實施，將科技金融工作推向一個新的高潮。商業(yè)銀行應(yīng)認真研究、用足用好各種政策，主動加強與科技、工信、大數(shù)據(jù)等部門對接，在項目立項、平臺建設(shè)、企業(yè)培育、人才引進等方面尋求更多合作機會，探索重大科技創(chuàng)新項目銀政聯(lián)動支持機制，打通科技項目決策“最初一公里”和科技金融支持“最后一公里”。二是建立科技金融專家?guī)?。積極對接國家科技評估中心和科技專家?guī)旆?wù)系統(tǒng)等外部智力資源，補齊技術(shù)、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)等方面的認知短板，圍繞細分科技領(lǐng)域建立科技金融專家?guī)欤l(fā)揮技術(shù)專家、行業(yè)專家、投資專家等專業(yè)優(yōu)勢，提升對技術(shù)替代風(fēng)險、商業(yè)模式風(fēng)險等風(fēng)險的識別、防控能力，并在項目決策、業(yè)務(wù)培訓(xùn)、模型開發(fā)等方面提供支持。三是創(chuàng)新投貸聯(lián)動支持模式。加強與專業(yè)投資機構(gòu)、政府引導(dǎo)基金等合作，充分利用外部信息、資金、渠道等資源，探索“先投后貸”“以貸引投”“投貸結(jié)合”等業(yè)務(wù)創(chuàng)新，不斷豐富投貸聯(lián)動形式，打破依賴息差的傳統(tǒng)路徑和短期模式,統(tǒng)籌設(shè)置投貸聯(lián)動考核方式及期限，建立新型風(fēng)險收益平衡機制，在與企業(yè)共同成長過程中培育更多長期綜合效益增長點。

（三）重視數(shù)據(jù)賦能，強化金融科技應(yīng)用

數(shù)據(jù)賦能是科技金融發(fā)展的趨勢，也是商業(yè)銀行提升經(jīng)營風(fēng)險水平和差異化定價能力的重要手段。商業(yè)銀行應(yīng)堅定數(shù)字化轉(zhuǎn)型的決心，持續(xù)深化金融科技在破解科技型中小企業(yè)融資難題方面的應(yīng)用，推動科技金融發(fā)展模式由“資本擴張型”向“數(shù)據(jù)驅(qū)動型”深刻轉(zhuǎn)變。一是拓寬數(shù)據(jù)采集渠道。積極參與地方信用體系建設(shè)，加強與地方征信平臺合作，圍繞創(chuàng)新科技型中小企業(yè)信用評價提出針對性的數(shù)據(jù)需求，提高數(shù)據(jù)歸集針對性和數(shù)據(jù)可用性；加強與科技、工信、大數(shù)據(jù)等部門對接，探索建立企業(yè)信息常態(tài)化對接機制，推動企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)類個性化信息共享；加強與專業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)商、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、孵化器等合作，通過專業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫豐富商業(yè)銀行多維度產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)。二是加強產(chǎn)學(xué)研合作?？萍夹椭行∑髽I(yè)科技類數(shù)據(jù)指標眾多，且指標背后有著較為復(fù)雜的技術(shù)、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)等背景，單靠商業(yè)銀行自身專業(yè)積累，短期內(nèi)無法充分挖掘其內(nèi)在價值，因此需要發(fā)揮專業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)商和科技金融專家?guī)熳饔?，分領(lǐng)域開發(fā)科技型企業(yè)客戶準入、授信評價、風(fēng)險定價等模型，深入挖掘企業(yè)科技創(chuàng)新能力的增信價值，建立分層分類的科技型中小企業(yè)客戶“白名單”并持續(xù)更新，不斷提升主動授信和風(fēng)險管理能力。三是加強模型應(yīng)用驗證。對科技型企業(yè)信用評價模型而言，最硬的檢驗標準在于應(yīng)用。商業(yè)銀行在完善模型設(shè)計的同時，應(yīng)加大模型在基層機構(gòu)中的應(yīng)用推廣，提升一線信貸人員理解、運用模型的能力，助力準確識別科技屬性突出、創(chuàng)新能力強的科技型中小企業(yè)；應(yīng)及時跟蹤、收集模型應(yīng)用效果和問題反饋，持續(xù)對模型進行迭代、優(yōu)化，防止因模型本身設(shè)計不當或使用不當而產(chǎn)生風(fēng)險。

（四）加強隊伍建設(shè)，提升專業(yè)服務(wù)能力

人才是商業(yè)銀行科技金融高質(zhì)量發(fā)展的基石?？萍冀鹑诰哂休^強的政策性、專業(yè)性、綜合性，對從業(yè)人員素質(zhì)提出了更高的要求。商業(yè)銀行應(yīng)進一步完善業(yè)務(wù)培訓(xùn)和隊伍建設(shè)，加快專業(yè)人才積累，不斷夯實科技金融工作基礎(chǔ)。一是優(yōu)化隊伍結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行可以圍繞全行經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，設(shè)置科技金融類崗位序列，加強對具有理工科背景的復(fù)合型人才的招聘和引進，不斷優(yōu)化各級科技金融隊伍結(jié)構(gòu)，形成分工明確、專業(yè)互補、結(jié)構(gòu)合理的專業(yè)組合。二是完善培訓(xùn)機制。聯(lián)合政府部門、高校院所、投資機構(gòu)、行業(yè)龍頭、創(chuàng)新平臺等建立科學(xué)的科技金融培訓(xùn)體系，強化行內(nèi)外師資力量配備，常態(tài)化、標準化開展崗位培訓(xùn)，通過行內(nèi)資格認定、業(yè)務(wù)技能考核等方式，引導(dǎo)從業(yè)人員自覺加強科技金融業(yè)務(wù)研究學(xué)習(xí)，提升隊伍整體素質(zhì)。三是加強隊伍鍛煉。在日常業(yè)務(wù)培訓(xùn)基礎(chǔ)上，加強與高校院所、投資機構(gòu)、行業(yè)龍頭、創(chuàng)新平臺等合作，建立科技金融人才聯(lián)合培養(yǎng)機制，探索跨機構(gòu)跨層級業(yè)務(wù)落地聯(lián)動，在實際工作中打造更多熟政策、悉金融、懂科技、具備投行思維的科技金融專家型團隊，充實各級機構(gòu)專業(yè)力量。

（五）強化考核激勵，完善業(yè)務(wù)保障機制

商業(yè)銀行打通科技金融服務(wù)“最后一公里”的關(guān)鍵在于一線信貸人員。通過完善績效考核和盡職免責(zé)機制等方式，更多利用制度激發(fā)、保護一線信貸人員的積極性和主動性，推動科技金融各項工作落地執(zhí)行。一是發(fā)揮考核導(dǎo)向作用。科學(xué)設(shè)置科技金融類考核指標，提高科技金融類指標在科技金融專營機構(gòu)、崗位績效考核體系中的權(quán)重，加強對科技型中小企業(yè)貸款戶數(shù)、金額、增長情況等指標考核，弱化存款指標考核，引導(dǎo)專營機構(gòu)釋放更多精力拓展科技金融業(yè)務(wù)。二是推動盡職免責(zé)落地。建立完善操作性強的盡職免責(zé)規(guī)定，明確免責(zé)清單及認定標準，完善內(nèi)部問責(zé)申訴通道及保障機制，營造科技型中小企業(yè)融資盡職免責(zé)的寬松環(huán)境，降低一線信貸人員業(yè)務(wù)負擔。三是創(chuàng)新差異化不良容忍度實現(xiàn)路徑。從長期收益覆蓋長期風(fēng)險的角度，適當延長一線信貸人員績效考核周期；根據(jù)循序漸進原則，針對部分科技信貸產(chǎn)品試點設(shè)置相對寬松的不良容忍度，在不良容忍度范圍內(nèi)，若不存在違法違規(guī)行為，應(yīng)原則上免于追責(zé)；在進行不良責(zé)任認定時，應(yīng)綜合考慮相關(guān)模型評價結(jié)果、政府風(fēng)險補償?shù)纫蛩亍?/p>