數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)國際化績效研究
——基于供應(yīng)鏈能力的中介作用

許益亮，茍建華，靳朝翔

(1.浙江經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院工商管理學(xué)院，浙江 杭州 310018；2.浙江外國語學(xué)院國際商學(xué)院，浙江 杭州 310023；3.浙江經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院財務(wù)會計學(xué)院，浙江 杭州 310018)

一、引 言

當(dāng)今世界，創(chuàng)新數(shù)字技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用為微觀經(jīng)濟(jì)主體企業(yè)的變革提供驅(qū)動力，也為企業(yè)的發(fā)展帶來新機(jī)遇，大多數(shù)企業(yè)均已開展了不同程度的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。對中國國際化企業(yè)而言，數(shù)字技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用有力地促進(jìn)企業(yè)邁向國際市場新渠道[1]，大量國內(nèi)企業(yè)借助跨境數(shù)字平臺開展國際業(yè)務(wù)、開拓新的國際市場，提升了企業(yè)的國際化績效[2]。例如，聯(lián)想、美的、海爾等集團(tuán)企業(yè)憑借數(shù)字技術(shù)快捷地響應(yīng)來自全球的客戶，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型大幅提高企業(yè)國際化績效。雖然產(chǎn)業(yè)實踐中大部分中國國際化企業(yè)依靠數(shù)字化轉(zhuǎn)型來推進(jìn)企業(yè)國際化、開拓國際市場、增加企業(yè)績效，但學(xué)術(shù)界與之相關(guān)的研究最近幾年才開始引起學(xué)者們的關(guān)注[1][2]。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，各行各業(yè)相繼實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以新一代數(shù)字技術(shù)為助推劑的企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能否對企業(yè)國際化績效提升產(chǎn)生影響仍不是十分清楚。

目前，我國企業(yè)已深度融入全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈體系。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的過程實質(zhì)就是企業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型的過程。通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，企業(yè)全球供應(yīng)鏈管理能力得以提升，促進(jìn)企業(yè)國際化效益。面對全球供應(yīng)鏈重構(gòu)的發(fā)展態(tài)勢，中國國際化企業(yè)也處于關(guān)鍵的十字路口，只有堅持全球化發(fā)展方向、破除全球合作的阻礙因素，在“全球化重構(gòu)”和局部的適應(yīng)性調(diào)整中以數(shù)字化轉(zhuǎn)型實現(xiàn)自我升級，才能塑造更堅實的全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，增強(qiáng)自身在國際市場的競爭力[1][3]。那么，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是否賦能企業(yè)國際化績效的提升？是否有助于企業(yè)供應(yīng)鏈能力的提高？供應(yīng)鏈能力是否在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和國際化績效提升中起到中介作用？關(guān)于上述問題的探討，無疑對以數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升企業(yè)國際化績效的舉措具有重要的現(xiàn)實意義。

綜合來看，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和國際化績效的相關(guān)研究已取得一些成果，但數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過供應(yīng)鏈能力對企業(yè)國際化績效的影響機(jī)制仍有待完善之處。基于此，本文可能存在以下的邊際貢獻(xiàn)：其一，將企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、供應(yīng)鏈能力與企業(yè)國際化績效相結(jié)合，為企業(yè)國際化績效提升的研究貢獻(xiàn)新的思路；其二，基于供應(yīng)鏈價值管理的視角分析數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化績效影響的文獻(xiàn)較為少見，探究供應(yīng)鏈能力在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)國際化績效之間的中介作用并揭示這一因果關(guān)系鏈的中介機(jī)制是一個新的嘗試；其三，從企業(yè)性質(zhì)、行業(yè)特征和區(qū)域等多個維度，全面剖析數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化績效的異質(zhì)性影響。

二、理論分析與研究假設(shè)

(一)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)國際化績效

國內(nèi)企業(yè)進(jìn)入國際市場、面向全球化市場提供產(chǎn)品和服務(wù)，必然要適應(yīng)整個世界數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的基本要求并加快實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型，唯此方能立于不敗之地。數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用打破了時間和空間的限制，有效突破地理距離的限制、避免高成本的跨國面談，降低進(jìn)入成本和搜尋成本、減少信息不對稱[4]，有助于企業(yè)國際市場績效上升[5][6]。李明洋和張乃麗(2022)實證發(fā)現(xiàn)數(shù)字化技術(shù)、人工智能和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展促進(jìn)國內(nèi)企業(yè)“走出去”，企業(yè)通過“走出去”改善國際化績效[7]。綜合來看，在企業(yè)國際化進(jìn)程中，數(shù)字化轉(zhuǎn)型優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)流程，提高企業(yè)內(nèi)外部的溝通協(xié)作效率，降低企業(yè)在研發(fā)、生產(chǎn)、營銷和服務(wù)等環(huán)節(jié)的信息成本及交易費(fèi)用，增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新能力、產(chǎn)品質(zhì)量及全球市場競爭力，進(jìn)而提升企業(yè)出口效率、市場占有率及國際化績效水平?；诖耍疚奶岢鲅芯考僭O(shè)H1：數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化績效具有正向影響。

(二)供應(yīng)鏈能力的中介作用

企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要實現(xiàn)形態(tài)是打造和建設(shè)數(shù)字供應(yīng)鏈。數(shù)字技術(shù)有效幫助企業(yè)應(yīng)對突發(fā)事件造成的供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險，提高供應(yīng)鏈整體協(xié)同能力和應(yīng)變能力[8]，助力企業(yè)供應(yīng)鏈管理實現(xiàn)乘數(shù)效應(yīng)，塑造企業(yè)高質(zhì)量、高效率、高價值、包容性發(fā)展[9]。供應(yīng)鏈能力是一種綜合、高階的能力。依據(jù)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境對其核心構(gòu)成維度影響變化快慢程度，供應(yīng)鏈能力可分為供應(yīng)鏈管理能力、供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收能力、供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力[10][11]。供應(yīng)鏈管理能力體現(xiàn)為供應(yīng)鏈運(yùn)作管理能力和整合能力等方面。供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收能力反映企業(yè)基于供應(yīng)鏈過程的搜尋、知識編碼、知識共享和知識內(nèi)化四個學(xué)習(xí)機(jī)制的有序整合并用于持續(xù)提升其運(yùn)作管理的能力。供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力反映企業(yè)能否根據(jù)快速變動的環(huán)境及時、有效地調(diào)整戰(zhàn)略和資源，變挑戰(zhàn)為機(jī)遇的能力，是企業(yè)對市場機(jī)會的鑒別及資本化的能力。

1.數(shù)字化轉(zhuǎn)型、供應(yīng)鏈管理能力與企業(yè)國際化績效。供應(yīng)鏈管理能力是供應(yīng)鏈能力中最基礎(chǔ)的構(gòu)成，與成本優(yōu)勢息息相關(guān)，直接決定著企業(yè)運(yùn)行成本和效率[8]。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推動下，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)需求側(cè)的精確預(yù)測、信息共享等及供給側(cè)的柔性生產(chǎn)、實時庫存監(jiān)控和動態(tài)決策等成為供應(yīng)鏈管理能力提升的重要路徑。供應(yīng)鏈管理能力的提升有效消除全球供應(yīng)鏈冗余流程，改善企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營績效、加快企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率和資金周轉(zhuǎn)率、減少供應(yīng)鏈運(yùn)行成本，進(jìn)而提升企業(yè)國際化績效[8]?；诖?，本文提出研究假設(shè)H2a：數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于提升企業(yè)供應(yīng)鏈管理能力；H3a：供應(yīng)鏈管理能力提升在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)國際化績效之間產(chǎn)生中介作用。

2.數(shù)字化轉(zhuǎn)型、供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收能力與企業(yè)國際化績效。供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收能力可為全球供應(yīng)鏈帶來運(yùn)營績效的提升，存在于企業(yè)供應(yīng)鏈的各個層面，成為跨國公司獲取競爭優(yōu)勢的主要渠道，是企業(yè)獲取創(chuàng)新能力和增強(qiáng)市場競爭力的源泉[12]。在融入全球供應(yīng)鏈的過程中，國內(nèi)許多國際化企業(yè)通過與國外企業(yè)的供應(yīng)鏈合作實現(xiàn)供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收，增強(qiáng)企業(yè)進(jìn)入國際市場的競爭力，提升了企業(yè)績效水平。國際數(shù)字頭部企業(yè)構(gòu)建的跨國數(shù)字平臺為眾多國際化企業(yè)開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了便捷的數(shù)字化轉(zhuǎn)型平臺[13]，企業(yè)通過嵌入跨境數(shù)字平臺獲取有價值的知識和信息，國際化企業(yè)通過跨境數(shù)字平臺直接與國際市場的終端消費(fèi)者有效鏈接，從而發(fā)現(xiàn)國外市場機(jī)會[14]。因此，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的實施有助于企業(yè)國際化的供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收能力的提升，進(jìn)而影響其國際化增值行為和績效水平?；诖耍疚奶岢鲅芯考僭O(shè)H2b：數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于提升企業(yè)供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收能力；H3b：供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收能力在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)國際化績效之間產(chǎn)生中介作用。

3.數(shù)字化轉(zhuǎn)型、供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力與企業(yè)國際化績效。企業(yè)與其他企業(yè)之間的關(guān)系可能隨著內(nèi)外部環(huán)境的變化而需不斷提升供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力，以應(yīng)對供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)的變化和調(diào)整[14]。企業(yè)推行數(shù)字化轉(zhuǎn)型則可借助數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用來增強(qiáng)供應(yīng)鏈的柔性、靈活性和韌性，從而提升供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力。高強(qiáng)度的供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力可憑借供應(yīng)鏈運(yùn)行系統(tǒng)使企業(yè)更加準(zhǔn)確地預(yù)測供應(yīng)鏈風(fēng)險、減少風(fēng)險帶來的危害，以在動蕩的市場環(huán)境中獲取競爭優(yōu)勢，應(yīng)對新的市場機(jī)遇和挑戰(zhàn)，快速響應(yīng)市場變化并抓住商業(yè)機(jī)會，降低資源損耗，實現(xiàn)企業(yè)績效的明顯上升[15]。基于此，本文提出研究假設(shè)H2c：數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于提升企業(yè)供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力；H3c：供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)國際化績效之間產(chǎn)生中介作用。

綜上所述，圖1展示了本文的概念模型。

圖1 概念模型

三、研究設(shè)計

(一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2012—2021年A股上市公司作為初始研究樣本。參考聶輝華等(2012)的做法[16]，由于證監(jiān)會僅鼓勵上市公司披露供應(yīng)商和客戶信息，并未強(qiáng)制要求其披露前五大供應(yīng)商和客戶相關(guān)信息，故本文刪除披露信息不全的樣本。此外，我們還剔除變量缺失、變量為零值、金融行業(yè)、時間序列不全的數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重、財務(wù)狀況異常、盈利能力不佳(即ST、*ST類公司)、“天然數(shù)字性”等企業(yè)樣本，結(jié)果得到817家A股上市公司，對其數(shù)據(jù)進(jìn)行前后1%縮尾處理后獲得6674個年度觀測值。企業(yè)的供應(yīng)商和客戶相關(guān)信息、財務(wù)與治理狀況的數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的數(shù)據(jù)通過文本分析整理而得。

(二)計量模型與變量說明

1.計量模型

首先，為檢驗上述研究假設(shè)，本文構(gòu)建如下的基準(zhǔn)模型：

EIPit=α0+α1Digitalit+αit∑Controlit+∑Industry+∑Year+εit

(1)

其中，被解釋變量EIP為企業(yè)國際化績效水平，解釋變量Digital為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，Control為控制變量，Industry和Year分別為行業(yè)和時間固定效應(yīng)，ε為隨機(jī)擾動項。

其次，本文采用如下的三階段中介效應(yīng)模型[17]，以檢驗供應(yīng)鏈能力的中介效應(yīng)：

Mnit=β0+β1Digitalit+βit∑Controlit+∑Industry+∑Year+εit

(2)

EIPit=γ0+γ1Digitalit+γ2Mnit+γit∑Controlit+∑Industry+∑Year+εit

(3)

其中，Mnit是中介變量；n取值為1、2、3，分別表示i企業(yè)t年的供應(yīng)鏈管理能力(Scm)、供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收能力(Scic)、供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力(Scrtc)。

2.變量說明

(1)被解釋變量EIP。國際化績效反映企業(yè)在國際化擴(kuò)張中的成功程度。本文借鑒王哲等(2018)的方法[18]，以海外收入占比(絕對值)來測度EIP。在穩(wěn)健性測試中，借鑒江旭等(2022)的方法[19]，從國際化財務(wù)、風(fēng)險和結(jié)構(gòu)三個維度來綜合衡量國際化績效EIP1。國際化財務(wù)采用企業(yè)的海外銷售比，國際化風(fēng)險采用企業(yè)海外分支機(jī)構(gòu)分布的國家(地區(qū))數(shù)量除以樣本中國家(地區(qū))分布數(shù)量的最大值的比值，國際化結(jié)構(gòu)采用企業(yè)海外分支機(jī)構(gòu)數(shù)量的相對比例(即企業(yè)的海外分支機(jī)構(gòu)數(shù)量除以樣本中分支機(jī)構(gòu)數(shù)量的最大值)。最后，以三個維度的合計數(shù)作為企業(yè)國際化績效的測度值。

(2)解釋變量Digital。借鑒吳非等(2021)的做法[20]，本文構(gòu)建反映“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”的關(guān)鍵詞83個并在此基礎(chǔ)上對關(guān)鍵詞加以分類，關(guān)鍵詞詞組分為數(shù)字技術(shù)與應(yīng)用、數(shù)字智能運(yùn)營兩個維度。采用文本分析法依照數(shù)字化轉(zhuǎn)型DT、數(shù)字技術(shù)與應(yīng)用DTTec、數(shù)字智能運(yùn)營DTOpe三組關(guān)鍵詞分別對樣本企業(yè)年報中出現(xiàn)的關(guān)鍵詞詞頻數(shù)進(jìn)行統(tǒng)計分析，以詞頻數(shù)加1取自然對數(shù)來分別反映其數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)。

(3)中介變量M。借鑒王莉等(2016)、陳正林等(2014)的方法[21][22]，本文使用庫存周轉(zhuǎn)率、前五名供應(yīng)商合計采購金額占年度采購總額的比例、內(nèi)部控制指數(shù)、前五名客戶合計銷售金額占年度銷售總額的比例四者的合計數(shù)來測度企業(yè)供應(yīng)鏈管理能力。借鑒李梅等(2022)的方法[23]，以本科及以上學(xué)歷的員工數(shù)占比企業(yè)總?cè)藬?shù)和研發(fā)投入強(qiáng)度(即研發(fā)投入與營業(yè)收入之比)二者的合計數(shù)來測度企業(yè)供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收能力。借鑒楊林等(2020)的方法[24]，采用年度研發(fā)支出、資本支出、銷售費(fèi)用的變異系數(shù)來測度企業(yè)供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力。其中，變異系數(shù)=α/mean，α為研發(fā)支出、資本支出及銷售費(fèi)用三者的標(biāo)準(zhǔn)差，mean為上述三者的平均值。

(4)控制變量Control。借鑒劉淑春等(2021)、王墨林等(2022)的研究思路[25][1]，本文選取如下的控制變量：企業(yè)規(guī)模(Size)，以企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)來衡量；企業(yè)年齡(Age)，以企業(yè)成立年限數(shù)的自然對數(shù)來表示；企業(yè)資本結(jié)構(gòu)(lev)，以資產(chǎn)負(fù)債率來衡量；董事會規(guī)模(Inboard)，以董事會總?cè)藬?shù)的自然對數(shù)來表示；兩職合一(Ceo)，董事長和總經(jīng)理為同一人時賦值為1，否則為0；產(chǎn)權(quán)性質(zhì)(Owner)，屬于國有企業(yè)時賦值為1，否則為0；股權(quán)集中度(Top10)，以企業(yè)前十大股東的持股比例來衡量；高管團(tuán)隊規(guī)模(Team)，以高管團(tuán)隊人數(shù)來衡量。上述變量的相關(guān)數(shù)據(jù)來源于Wind和CSMAR數(shù)據(jù)庫。表1匯報了核心解釋變量、被解釋變量、中介變量和控制變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。

表1 變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果(N=6674)

四、實證結(jié)果及解釋

(一)基準(zhǔn)回歸結(jié)果

根據(jù)模型(1)，表2匯報了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化績效的影響。其中，列(1)和(3)均未加入控制變量，列(2)和(4)逐步加入控制變量。可見，數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中數(shù)字化技術(shù)與應(yīng)用DTTec、數(shù)字智能運(yùn)營DTOpe對企業(yè)國際化績效的影響系數(shù)分別為0.098和0.103且均在1%的水平上顯著為正，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中數(shù)字智能運(yùn)營程度越高，越有助于提高企業(yè)國際化績效，支持了研究假設(shè)H1。

表2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

(二)內(nèi)生性檢驗

1.傾向得分匹配法。本文采用傾向得分匹配法(PSM)來解決遺漏變量、樣本自選擇的偏誤問題。依據(jù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)DT的高低對樣本企業(yè)進(jìn)行分組，前50%的樣本作為實驗組，后50%的作為控制組。再按照控制變量進(jìn)行1∶1的近鄰匹配，使數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度較高和較低的樣本在可觀察到的企業(yè)特征上基本相同，進(jìn)而兩組樣本間的差異僅體現(xiàn)為數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)的影響。表3的列(1)和(2)顯示，通過檢驗標(biāo)準(zhǔn)偏差絕對值，發(fā)現(xiàn)其值在5%以內(nèi)且T檢驗的相伴概率值后也不再顯著，表明匹配后的估計結(jié)果與基準(zhǔn)回歸結(jié)果保持一致，在克服樣本自選擇的偏差問題后結(jié)論依舊穩(wěn)健。

表3 內(nèi)生性檢驗

2.滯后一期核心解釋變量。為解決數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)國際化績效之間可能存在的互為因果關(guān)系而引發(fā)的內(nèi)生性問題，本文使用t期數(shù)字化轉(zhuǎn)型和(t+1)期企業(yè)國際化績效重新對模型(1)進(jìn)行回歸。表3的列(3)和(4)顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型和企業(yè)國際化績效的系數(shù)符號及顯著性與基準(zhǔn)回歸結(jié)果基本一致，說明解釋變量與被解釋變量之間的互為因果關(guān)系對結(jié)論的干擾較小。

3.變化模型。本文采用變化模型的方法來緩解影響效應(yīng)在時間序列上的共同趨勢引發(fā)的反向因果擔(dān)憂。在模型(1)的基礎(chǔ)上對所有變量進(jìn)行一階差分處理，構(gòu)造變化模型并采用OLS回歸來檢驗數(shù)字化轉(zhuǎn)型成熟度的變化對企業(yè)國際化績效的影響。表3的列(5)和(6)顯示，ΔDTTec和ΔDTOpe的系數(shù)均在1%的水平上顯著為正，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型成熟度的變化帶來企業(yè)國際化績效水平的變化。

(三)穩(wěn)健性檢驗

1.替換自變量。這里，我們合并處理測度DTTec和DTOpe的關(guān)鍵詞，既有數(shù)字技術(shù)與應(yīng)用、又有數(shù)字智能運(yùn)營的企業(yè)設(shè)定為研究對象。由于強(qiáng)化了篩選條件，樣本數(shù)量有所減少。表4的列(1)顯示，研究結(jié)果仍保持穩(wěn)健。

表4 穩(wěn)健性檢驗

2.更換被解釋變量。由于樣本是跨期10年的全國層面的企業(yè)數(shù)據(jù)，我們考慮國際化財務(wù)、風(fēng)險和結(jié)構(gòu)等三個維度，構(gòu)建測度企業(yè)國際化績效的綜合指標(biāo)EIP1。表4的列(2)和(3)顯示，企業(yè)國際化績效的估計系數(shù)在5%和10%的水平上均顯著為正，表明更換被解釋變量的測度方法后結(jié)論依然成立。

3.改變樣本區(qū)間。為排除2019年12月暴發(fā)的全球新冠疫情的影響，本文剔除2020和2021年的樣本，樣本區(qū)間調(diào)整為2012—2019年后重新進(jìn)行檢驗。表4的列(4)和(5)顯示，結(jié)論未發(fā)生實質(zhì)性改變。

五、機(jī)制檢驗及異質(zhì)性分析

(一)中介效應(yīng)分析

上文已證實數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著提升企業(yè)國際化績效，且在內(nèi)生性處理和穩(wěn)健性檢驗后依然顯著?；诖?，下文主要驗證供應(yīng)鏈能力的三個維度能否作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)國際化績效的潛在機(jī)制。

1.供應(yīng)鏈管理能力。本文根據(jù)溫忠麟和葉寶娟(2014)的方法[17]，檢驗供應(yīng)鏈管理能力在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)國際化績效之間的中介效應(yīng)。表5的列(1)和(3)顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對供應(yīng)鏈管理能力的影響為正且通過1%的顯著性水平檢驗，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升了供應(yīng)鏈管理能力，研究假設(shè)H2a得到驗證。表5的列(2)和(4)顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型和供應(yīng)鏈管理能力對企業(yè)國際化績效的共同影響顯著為正，系數(shù)與基準(zhǔn)回歸結(jié)果相比變小。樣本數(shù)據(jù)檢驗結(jié)果顯示，供應(yīng)鏈管理能力在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)國際化績效之間起著中介作用，研究假設(shè)H3a得到驗證。

表5 中介效應(yīng)檢驗(Ⅰ)

2.供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收能力。首先，檢驗數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收能力的影響。表5的列(5)和(7)顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化績效的影響為正且通過1%的顯著性水平檢驗，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型提高了企業(yè)供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收能力，研究假設(shè)H2b得到驗證。其次，檢驗數(shù)字化轉(zhuǎn)型、供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收能力對企業(yè)國際化績效的共同影響。表5的列(6)和(8)顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化績效的影響顯著為正，系數(shù)與基準(zhǔn)回歸結(jié)果相比變小?？梢?，供應(yīng)鏈學(xué)習(xí)與吸收能力在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)國際化績效之間起著中介作用，研究假設(shè)H3b得到驗證。

3.供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力。表6報告了供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)國際化績效之間的中介作用。列(1)和(3)顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力的影響為正且通過5%的顯著性水平檢驗，表明數(shù)字化轉(zhuǎn)型提高了企業(yè)供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力，研究假設(shè)H2b得到驗證。列(2)和(4)顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型、供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力對企業(yè)國際化績效的共同影響顯著為正，系數(shù)與基準(zhǔn)回歸結(jié)果相比變小?？梢姡?yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)國際化績效之間起著中介作用，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過提升供應(yīng)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力間接影響企業(yè)國際化績效，研究假設(shè)H3c得到驗證。

表6 中介效應(yīng)檢驗(Ⅱ)

(二)異質(zhì)性分析

由于企業(yè)類型的多樣性，本文從產(chǎn)權(quán)特征、行業(yè)特征和區(qū)域特征三個維度考察數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化績效影響的異質(zhì)性，以深化對此問題的分析。

1.產(chǎn)權(quán)特征。在我國的制度背景下，數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升企業(yè)國際化績效可能因企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同而存在差異[26]。表7的列(1)—(4)顯示，國有企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和企業(yè)國際化績效的回歸系數(shù)分別為0.120(p>0.1)和0.338(p>0.1)但均不顯著，而非國有企業(yè)分別為0.046(p<0.05)和0.037(p<0.01)且均顯著?？赡艿脑虬ǎ?1)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對國有企業(yè)生產(chǎn)率的影響并不顯著；(2)國有企業(yè)開展國際化業(yè)務(wù)往往更具有戰(zhàn)略意義，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對其國際化績效并未產(chǎn)生顯著影響；(3)國有企業(yè)擁有國家資源的支持，即使不實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型也能獲得競爭優(yōu)勢[1]。民營企業(yè)占比非國有控股企業(yè)較高，受資源和技術(shù)的限制，開展國際化經(jīng)營的失敗概率較大。但非國有企業(yè)推行數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能企業(yè)，促進(jìn)企業(yè)革新，可形成一定的競爭優(yōu)勢。另外，非國有企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型綜合指數(shù)(2.88)高于國有企業(yè)(2.38)，說明非國有企業(yè)更依賴、更愿意推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以提升企業(yè)國際化競爭能力。

表7 異質(zhì)性檢驗：產(chǎn)權(quán)特征

2.行業(yè)特征。企業(yè)所處的行業(yè)不同，行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和企業(yè)國際化績效也存在差異。參考陳鳳蘭等(2022)、魯桐和黨印(2014)的行業(yè)分類方法[27][28]，本文根據(jù)要素密集度將行業(yè)分為技術(shù)密集型、資本密集型和勞動密集型。表8的列(1)—(6)顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對技術(shù)和資本密集型行業(yè)的企業(yè)國際化績效的影響較為顯著，勞動密集型行業(yè)則不顯著(系數(shù)為-0.033且p>0.1)。技術(shù)和資本密集型行業(yè)的企業(yè)大多輸出產(chǎn)品，數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于企業(yè)開拓國際市場，學(xué)習(xí)國外先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗，精準(zhǔn)掌握海外客戶需求，實現(xiàn)快捷的供應(yīng)鏈響應(yīng)服務(wù)，進(jìn)而提升此類企業(yè)的國際化績效水平。而數(shù)字技術(shù)對勞動密集型行業(yè)的企業(yè)提供服務(wù)未產(chǎn)生較強(qiáng)的支撐作用，國外市場對廉價勞動力的需求并未因數(shù)字技術(shù)的廣泛應(yīng)用而得到增加，反而造成需求減少的替代效應(yīng)，因此勞動密集型行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化績效的影響并不顯著。

表8 異質(zhì)性檢驗：行業(yè)特征

3.區(qū)域特征。國際市場格局日益復(fù)雜多變，我國企業(yè)的國際市場過于集中在發(fā)達(dá)國家具有較大的風(fēng)險隱患[29]，構(gòu)建更加多元化的外部市場成為企業(yè)開展國際化戰(zhàn)略的重要策略。因此，按照企業(yè)進(jìn)入的東道國是否屬于發(fā)達(dá)國家，我們將進(jìn)入美日韓及歐盟市場的企業(yè)分為“發(fā)達(dá)國家或地區(qū)”組，其余的均劃為“非發(fā)達(dá)國家或地區(qū)”組，然后分別對樣本企業(yè)進(jìn)行回歸。表9的列(1)—(4)顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型同時促進(jìn)企業(yè)在發(fā)達(dá)國家或地區(qū)、非發(fā)達(dá)國家或地區(qū)擴(kuò)張，系數(shù)在發(fā)達(dá)國家或地區(qū)為0.061(p<0.01)和0.072(p<0.05)，明顯強(qiáng)于非發(fā)達(dá)國家或地區(qū)(α1=0.044，p<0.05；α1=0.053，p<0.05)。這可能是由于多數(shù)非發(fā)達(dá)國家或地區(qū)屬于發(fā)展中國家，缺乏完善的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和良好的數(shù)字化意識，導(dǎo)致數(shù)字化轉(zhuǎn)型的賦能作用沒有支撐之地。

表9 異質(zhì)性檢驗：區(qū)域特征

六、結(jié) 語

本文利用2012—2021年A股上市公司和國泰安數(shù)據(jù)庫相關(guān)匹配數(shù)據(jù)，從理論和實證兩個方面探討數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化績效的影響及其作用機(jī)理。研究結(jié)果表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化績效具有顯著的促進(jìn)作用且通過一系列內(nèi)生性和穩(wěn)健性檢驗，供應(yīng)鏈能力在其中發(fā)揮了中介效應(yīng)。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)國際化績效的提升效果在非國有企業(yè)、技術(shù)和資本密集型行業(yè)、發(fā)達(dá)國家或地區(qū)更明顯。

本文的研究結(jié)論為如何通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升企業(yè)國際化績效提供重要啟示。首先，企業(yè)應(yīng)重視數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，加大數(shù)字化供應(yīng)鏈體系的建設(shè)力度，強(qiáng)化全球供應(yīng)鏈能力建設(shè)，快速應(yīng)對和響應(yīng)來自全球的客戶需求，降本增效，提升企業(yè)國際化績效。其次，充分發(fā)揮各類型創(chuàng)新載體的助推力量和行業(yè)組織的銜接作用，引導(dǎo)并助力處于轉(zhuǎn)型劣勢的行業(yè)加快其轉(zhuǎn)型速度，賦能企業(yè)提升行業(yè)國際化水平；行業(yè)組織與產(chǎn)業(yè)企業(yè)合作共建跨境數(shù)字平臺，推動全球供應(yīng)鏈高效協(xié)同運(yùn)行，增強(qiáng)企業(yè)國際化供應(yīng)鏈能力，進(jìn)而提升企業(yè)國際化績效。最后，政府應(yīng)加強(qiáng)數(shù)字治理和數(shù)字監(jiān)管，深入推進(jìn)企業(yè)搭建全球供應(yīng)鏈數(shù)字化平臺，提高企業(yè)數(shù)字化供應(yīng)鏈能力；支持同“非發(fā)達(dá)國家或地區(qū)”企業(yè)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的合作，助力國內(nèi)企業(yè)在“非發(fā)達(dá)國家或地區(qū)”開展經(jīng)貿(mào)交流，實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能作用；積極爭取全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)則和數(shù)字治理規(guī)則制定的主動權(quán)及參與權(quán)，增強(qiáng)我國在全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮中的話語權(quán)。