國有企業(yè)并購重組中的資產(chǎn)評估風險識別與防控機制

摘要：在現(xiàn)行經(jīng)濟形勢下，國有企業(yè)的并購重組活動愈發(fā)頻繁，成為促進企業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵途徑。然而，在并購重組過程中，資產(chǎn)評估環(huán)節(jié)的復(fù)雜性與挑戰(zhàn)性顯著，其結(jié)果直接關(guān)系到交易的公正性、企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)健性以及后續(xù)整合的成效。本文致力于探討國有企業(yè)在并購重組過程中如何改善資產(chǎn)評估流程與風險管理策略，旨在提高風險控制的效率與成效。通過剖析國有企業(yè)并購重組中的資產(chǎn)評估實踐，識別主要風險類型，并提出相應(yīng)的改善策略與防控機制。期寄為國有企業(yè)并購重組中的資產(chǎn)評估風險管理提供理論依據(jù)與實踐指導。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；并購重組；資產(chǎn)評估；風險識別；防控機制

引言

在全球經(jīng)濟一體化和市場經(jīng)濟深化發(fā)展的背景下，國有企業(yè)并購重組已經(jīng)成為促進企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整和資源配置優(yōu)化的關(guān)鍵手段。在這一進程中，資產(chǎn)評估作為并購重組的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其精確性直接關(guān)聯(lián)到交易的成敗以及企業(yè)的未來發(fā)展。然而，資產(chǎn)評估過程伴隨著多重風險，包括由信息不對稱引起的評估誤差、市場波動引發(fā)的價值波動風險、操作風險，以及法律和政策變動導致的合規(guī)風險等。對于國有企業(yè)而言，這些風險還可能涉及國有資產(chǎn)流失和承擔社會責任的問題，也進一步凸顯了資產(chǎn)評估風險管理的重要性。

一、資產(chǎn)評估中的風險類型與識別

在國有企業(yè)并購重組過程中，資產(chǎn)評估作為一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，涉及多種潛在風險，其準確識別對于確保交易成功和防范未來損失至關(guān)重要。資產(chǎn)評估中的風險大體上可以分為幾類，包括信息不對稱風險、市場變動風險、操作風險及合規(guī)法律風險等，每一類風險都需要通過特定方式進行識別和管理[1]。

信息不對稱風險源于評估過程中信息的不完全透明或不可靠，可能導致評估結(jié)果與實際資產(chǎn)價值存在偏差。為有效識別和降低此類風險，需建立嚴格的信息審核和驗證機制，從多個獨立來源核實信息的真實性和準確性。利用大數(shù)據(jù)分析等先進信息技術(shù)，可幫助評估管理人員更全面地了解資產(chǎn)的歷史表現(xiàn)和市場環(huán)境，提升信息的透明度和可用性。市場變動風險是指由于市場條件變化導致資產(chǎn)價值波動的風險，在高波動性市場中尤為顯著。評估管理人員需密切關(guān)注市場變動對評估價值的影響，若評估基準日后發(fā)生導致實際價值重大變化的情況，應(yīng)進行重新評估。操作風險是指因操作不當或錯誤而產(chǎn)生的風險。為規(guī)避此類風險，可制定資產(chǎn)評估操作指引，要求評估管理人員嚴格執(zhí)行評估操作流程，以規(guī)范國有資產(chǎn)評估管理[2]。合規(guī)法律風險則源于評估活動違反相關(guān)法律法規(guī)，這在并購重組中尤為復(fù)雜。為識別和避免此類風險，企業(yè)應(yīng)建立合規(guī)管理體系，確保所有評估活動均符合資產(chǎn)評估法、國有資產(chǎn)法、相關(guān)國有資產(chǎn)評估管理辦法及資產(chǎn)評估準則的要求。

二、國有企業(yè)并購重組中的資產(chǎn)評估防控機制優(yōu)化策略

（一）內(nèi)部控制與合規(guī)管理的強化

第一，建立健全內(nèi)部控制體系。在國有企業(yè)并購重組資產(chǎn)評估過程中，構(gòu)建健全的內(nèi)部控制體系是確保資產(chǎn)評估準確性和防范相關(guān)風險的基礎(chǔ)。該體系的核心在于通過一系列控制活動，監(jiān)控并購過程中出現(xiàn)的風險，確保資產(chǎn)評估的各個環(huán)節(jié)都能夠按照既定的政策和程序執(zhí)行[3]。構(gòu)建內(nèi)控體系首先需要明確控制目標，包括確保資產(chǎn)評估報告準確無誤、合規(guī)性高以及操作效率的優(yōu)化。企業(yè)應(yīng)對現(xiàn)有的內(nèi)部控制流程進行全面的風險評估，識別出所有影響資產(chǎn)評估準確性的風險點，通常涵蓋對信息收集的完整性、評估方法的選擇、評估過程的獨立性及評估結(jié)果的公正性進行分析。評估完成后，應(yīng)設(shè)計相應(yīng)的控制措施來管理識別出的風險，這些措施包括優(yōu)化資產(chǎn)評估操作指引，制定評估機構(gòu)的選聘管理辦法，建立評估機構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價體系，明確資產(chǎn)評估審批程序，以確保評估工作的科學性和規(guī)范性。同時，加強對評估管理人員的培訓，確保他們理解并能夠遵守評估標準。加大評估結(jié)論審核力度，組織內(nèi)部專業(yè)人員和外部評估專家對評估結(jié)論進行廣泛意見的征集，強化對評估模型中重要參數(shù)的審查，并對評估過程和結(jié)果進行復(fù)核[4]。為了保持內(nèi)部控制體系的有效性，還需要定期對其進行更新和改進，以應(yīng)對外部環(huán)境和內(nèi)部管理需求的變化。不僅要定期重新評估風險和控制措施的適應(yīng)性，還要持續(xù)跟蹤最新的行業(yè)標準和法規(guī)變動，確保所有控制活動都能夠滿足當前的要求。

第二，完善合規(guī)審查流程。在國有企業(yè)并購重組的資產(chǎn)評估中，合規(guī)審查流程起到了不可或缺的作用，它保障了整個評估過程符合法律法規(guī)和行業(yè)標準。完善這一流程的關(guān)鍵在于建立一套全面、系統(tǒng)的合規(guī)管理體系要求及應(yīng)用指南。例如，抽查第三方資產(chǎn)評估機構(gòu)是否嚴格按照國有企業(yè)資產(chǎn)評估機構(gòu)選聘管理辦法進行選聘，是否對第三方資產(chǎn)評估機構(gòu)進行資質(zhì)審查，以及是否對第三方資產(chǎn)評估中介機構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量進行把控，并對其評估行為進行持續(xù)的監(jiān)督，特別是確保不出現(xiàn)明顯不符合實際或相矛盾的內(nèi)容等[5]。這套機制不僅需要覆蓋資產(chǎn)評估的所有環(huán)節(jié)，還需要能夠適應(yīng)不斷變化的法律環(huán)境和市場條件。

（二）信息技術(shù)在資產(chǎn)評估風險管理中的應(yīng)用

第一，大數(shù)據(jù)與人工智能技術(shù)的應(yīng)用。隨著信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，大數(shù)據(jù)和人工智能（AI）已成為現(xiàn)代風險管理中不可或缺的工具，尤其在國有企業(yè)并購重組的資產(chǎn)評估過程中，這些技術(shù)的應(yīng)用能顯著提升風險識別和分析的效率與準確性[6]。大數(shù)據(jù)技術(shù)使企業(yè)能夠處理和分析龐大的數(shù)據(jù)集，從中提取市場趨勢、行業(yè)動態(tài)和具體資產(chǎn)表現(xiàn)的見解。這一過程通常包括收集來自多種來源的數(shù)據(jù)，如市場交易數(shù)據(jù)、企業(yè)財務(wù)報表和在線社交媒體內(nèi)容等，隨后使用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)來識別潛在的風險信號和評估因素。在此基礎(chǔ)上，人工智能技術(shù)，尤其是機器學習模型，可用于分析這些數(shù)據(jù)，預(yù)測資產(chǎn)的未來表現(xiàn)和風險點。AI模型通過學習歷史數(shù)據(jù)中的模式和關(guān)系，能夠?qū)?fù)雜的市場環(huán)境和非線性風險因素進行建模和模擬，提供比傳統(tǒng)統(tǒng)計方法更為精準的預(yù)測[7]。AI技術(shù)還能持續(xù)學習和適應(yīng)新數(shù)據(jù)，隨時間推移自我優(yōu)化，在動態(tài)變化的市場中保持其評估和預(yù)測能力的先進性和相關(guān)性。為了有效應(yīng)用這些技術(shù)，企業(yè)需要投資相關(guān)的硬件和軟件基礎(chǔ)設(shè)施，并培養(yǎng)具備數(shù)據(jù)科學和機器學習專長的人才。同時，企業(yè)還需確保數(shù)據(jù)的質(zhì)量和安全，建立嚴格的數(shù)據(jù)管理和保護機制，以防數(shù)據(jù)泄露或被濫用。憑借這些措施的實施，大數(shù)據(jù)和AI技術(shù)可為國有企業(yè)提供一個強大的工具，用于在并購重組中進行更為精細和高效的風險管理。

第二，信息共享平臺的構(gòu)建。在并購重組的資產(chǎn)評估過程中，信息共享平臺的構(gòu)建對風險管理至關(guān)重要。這種平臺能促進信息的流通和共享，加強各部門和相關(guān)方之間的溝通和協(xié)作，提高整個評估過程的透明度和效率。構(gòu)建有效的信息共享平臺首先需要對企業(yè)內(nèi)部信息流程進行徹底的審查和優(yōu)化，包括識別信息流中的瓶頸和冗余環(huán)節(jié)，設(shè)計更為高效的信息傳遞和處理路徑。例如，可通過集成化的軟件系統(tǒng)來自動化數(shù)據(jù)收集和處理過程，減少人工操作的需求和錯誤率。應(yīng)開發(fā)或引入先進的平臺技術(shù)，如云計算和區(qū)塊鏈技術(shù)[8]。云計算提供強大的數(shù)據(jù)存儲和處理能力，支持大規(guī)模的數(shù)據(jù)分析和在線協(xié)作。區(qū)塊鏈技術(shù)則能提供一個透明、安全的信息記錄和共享環(huán)境，確保信息的不可篡改性和可追溯性。構(gòu)建信息共享平臺還需考慮跨部門和跨組織的協(xié)作需求，設(shè)計靈活的訪問控制和用戶管理功能，使不同用戶可根據(jù)自己的角色和權(quán)限訪問所需信息。為確保平臺的長期有效運行，還需對用戶進行定期的培訓和支持，確保他們能熟練使用平臺，并及時更新和維護平臺，以適應(yīng)企業(yè)運營和市場環(huán)境的變化。憑借這些措施，信息共享平臺不僅能提高資產(chǎn)評估的質(zhì)量和效率，還能加強風險監(jiān)控和管理，為企業(yè)的風險決策提供堅實的信息支持。

（三）增強評估管理人員風險意識與培訓

第一，定期實施管理培訓。在國有企業(yè)并購重組中，確保所有參與資產(chǎn)評估管理的員工具備充分的風險意識和風險管理能力至關(guān)重要。為此，企業(yè)應(yīng)定期實施風險管理培訓，核心在于教育員工識別、評估和應(yīng)對并購重組過程中的各種風險。培訓內(nèi)容可包括《資產(chǎn)評估法》的普法宣傳，使評估管理人員了解資產(chǎn)評估活動中相關(guān)當事人的權(quán)利和義務(wù)。解讀企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法，使評估管理人員熟悉應(yīng)進行資產(chǎn)評估的業(yè)務(wù)類型、資產(chǎn)評估機構(gòu)的選聘要求和方式、資產(chǎn)評估報告的使用等。定期演示國有企業(yè)資產(chǎn)評估項目備案的具體操作流程，使評估管理人員熟悉核準或備案的材料和要求，嚴謹把握核準或備案流程，及時對資產(chǎn)評估報告進行專家評審，完成公示和集體決策工作，以規(guī)避資產(chǎn)評估操作過程中的各種風險。

第二，構(gòu)建資產(chǎn)評估風險管理文化。為加強風險文化的實施，企業(yè)應(yīng)通過內(nèi)部通訊、研討會和工作坊等形式，定期向員工傳達風險管理的信息，強化風險管理理念。例如，邀請外部評估專家或中國資產(chǎn)評估協(xié)會的高端人才分享國有企業(yè)資產(chǎn)評估并購重組的案例，以及在其他國有企業(yè)并購重組中如何識別和應(yīng)對資產(chǎn)評估產(chǎn)生的風險。此外，企業(yè)可設(shè)置風險管理獎勵機制，表彰在風險管理工作中表現(xiàn)突出的團隊或個人，以激勵員工積極參與。通過這些措施的綜合運用，企業(yè)可以逐步構(gòu)建起強大的資產(chǎn)評估風險管理文化，為企業(yè)在面對復(fù)雜多變的市場環(huán)境時提供堅實后盾，增強其抵御風險的能力。

第三，監(jiān)測市場環(huán)境與反饋調(diào)整。監(jiān)控市場環(huán)境并根據(jù)反饋進行調(diào)整是國有企業(yè)在并購重組中進行風險評估的重要方面。市場環(huán)境的監(jiān)控不僅是對市場動態(tài)的被動觀察，還需要一個積極、系統(tǒng)的過程，確保所有相關(guān)信息都能被及時捕捉并用于優(yōu)化風險管理策略。為此，企業(yè)應(yīng)建立全面的市場信息收集系統(tǒng)，通過各種渠道收集金融市場數(shù)據(jù)、行業(yè)新聞、政策變動及競爭對手動態(tài)等信息，經(jīng)過篩選和分析后，用于評估當前市場環(huán)境對企業(yè)資產(chǎn)評估的影響。為確保信息的實時性和準確性，企業(yè)可利用云計算和大數(shù)據(jù)技術(shù)支持數(shù)據(jù)的實時處理和分析。同時，構(gòu)建一個涵蓋市場監(jiān)控結(jié)果定期評審和風險管理策略及時調(diào)整的反饋機制也至關(guān)重要。這種機制不僅能幫助企業(yè)快速響應(yīng)市場變化，還能提升其對市場環(huán)境變化的適應(yīng)能力和風險防控能力。通過持續(xù)監(jiān)控市場環(huán)境并進行策略調(diào)整，企業(yè)能更好地控制并購重組過程中的風險，優(yōu)化資源配置，提高并購重組的成功率及其長期的可持續(xù)發(fā)展能力。

三、結(jié)論

隨著大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的快速發(fā)展，未來的資產(chǎn)評估和風險管理可以更多地依賴于這些技術(shù)，憑借算法和模型來提高資產(chǎn)評估的準確性和效率，同時利用這些技術(shù)進行風險預(yù)測和控制，將大大提高風險管理的科學性和前瞻性。國家應(yīng)當進一步完善相關(guān)的法律法規(guī)，如2024年國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會印發(fā)的《關(guān)于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評估管理有關(guān)事項的通知》，為國有企業(yè)并購重組中的資產(chǎn)評估提供更明確的規(guī)范和優(yōu)化管理。企業(yè)應(yīng)當完善內(nèi)部控制流程，涵蓋對資產(chǎn)評估機構(gòu)的資質(zhì)、評估方法的規(guī)范、風險披露的要求等方面的詳細規(guī)定，以增強整個評估過程的透明度和公正性。資產(chǎn)評估不僅是財務(wù)和經(jīng)濟的范疇，還涉及法律、信息技術(shù)、心理學等多個領(lǐng)域。未來的研究應(yīng)當加強跨學科的整合，從不同角度深入探討資產(chǎn)評估和風險管理的復(fù)雜性，以形成更為全面和系統(tǒng)的理論體系和實踐方法。在全球化背景下，國有企業(yè)并購重組往往涉及跨國操作，面臨更多的國際法律和市場風險，憑借國際合作和交流，可以借鑒國外先進的資產(chǎn)評估和風險管理經(jīng)驗，同時為我國的相關(guān)法規(guī)和實踐提供國際視角和

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參考文獻：

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（作者簡介：張潔云，佛山市建設(shè)發(fā)展集團有限公司資產(chǎn)評估師。）